Valeo - chiffre d'affaires du 1er trimestre 2019
Chiffre d’affaires de 4 841 millions
d’euros au 1er trimestre
Surperformance de 4 points par rapport au
marché
Confirmation des objectifs
2019
Jacques Aschenbroich,
Président-Directeur Général de Valeo, a déclaré :
«Notre surperformance par rapport à la
production s’est accélérée au premier trimestre, conformément à
notre plan de marche, dans un marché automobile difficile. Cette
surperformance devrait continuer à s’accélérer tout au long de
l’année, dans nos quatre Pôles d’activité et dans chacune de nos
zones géographiques, grâce à la mise en production d’innovations à
fort contenu technologique.
Face à un environnement économique et
géopolitique particulièrement instable, nous poursuivons la mise en
œuvre du plan de réduction de nos coûts et de nos investissements
et nous confirmons nos objectifs 2019.»
Au cours du 1er trimestre
2019
- Chiffre d’affaires consolidé de 4 841 millions
d’euros, en baisse de 1%, - 3% à périmètre et taux
de change constants (1)
- Chiffre d’affaires première monte de 4 121
millions d’euros, en baisse de 1%, - 3 % à
périmètre et taux de change constants soit une surperformance
de 4 points par rapport à la production automobile mondiale
- Chiffre d’affaires du marché du remplacement
en baisse de 4% en données reportées ainsi qu’à périmètre et
taux de change constants
Perspectives 2019: guidance
inchangée
Dans un contexte :
- de volatilité de la production automobile mondiale (estimée
entre 0 et - 1 % sur l’année par rapport à 2018) avec une
baisse au 1er semestre (du fait de la conjoncture en Chine) et une
progression au 2nd semestre ;
- d’incertitudes concernant le prix des matières premières et des
composants électroniques ;
Les objectifs 2019 restent inchangés :
- une surperformance supérieure à celle du 2nd semestre 2018, en
augmentation progressive au cours de l’année grâce à l’entrée en
production de nouveaux contrats notamment dans les domaines des
caméras, des systèmes électriques et de transmission, et de
l’éclairage ;
- la mise en œuvre du programme annoncé en février, portant sur
une réduction de plus de 100 millions d’euros des coûts et une
réduction de plus de 100 millions d’euros des
investissements ;
- une croissance de l’EBITDA (1) en valeur ;
- une génération de cash flow libre (1) supérieure à
2018 ;
- une marge opérationnelle hors quote-part dans les résultats des
sociétés mises en équivalence (en % du chiffre d’affaires) comprise
entre 5,8 % et 6,5 %, en fonction de l’évolution de la
production automobile et de l’évolution des prix des matières
premières et des composants électroniques ;
- une ligne « quote-part dans les résultats des sociétés
mises en équivalence » dont l’impact sur le compte de résultat
de Valeo en 2019 devrait être, comme déjà annoncé, du même ordre de
grandeur qu’en 2018.
PARIS, France, le 25 avril
2019 – A l’issue de la réunion de son Conseil
d’administration qui s’est tenue ce jour, Valeo présente le chiffre
d’affaires du 1er trimestre 2019 :
Production automobile
mondiale
Production automobile(en variation
annuelle) |
1er trimestre 2019 |
IHS* |
Europe et Afrique |
- 4 % |
Asie, Moyen-Orient et Océanie |
- 9 % |
dont Chine |
- 13% |
dont Japon |
+ 1% |
dont Corée du Sud |
0% |
dont Inde |
- 3% |
Amérique du Nord |
- 2 % |
Amérique du Sud |
- 5 % |
TOTAL |
- 7% |
* Estimations de production automobile IHS
publiées le 16 avril 2019
La production automobile mondiale est en baisse
de 7% affectée principalement par :
- La chute de 13% de la production automobile en Chine, liée à la
faiblesse des immatriculations ainsi qu’à un mouvement de
déstockage au sein du secteur ;
- La baisse de 4% de la production automobile en Europe sur la
période.
Evolution du chiffre
d’affaires
Chiffre d’affaires(en millions
d’euros) |
En % du CA total T1 2019 |
1er trimestre |
2019 |
2018 |
Var |
Var. à pcc* |
Première monte |
85 % |
4 121 |
4 154 |
- 1 % |
- 3 % |
Remplacement |
10 % |
501 |
523 |
- 4 % |
- 4 % |
Divers |
5 % |
219 |
204 |
+ 7 % |
+ 5 % |
Total |
100 % |
4 841 |
4 881 |
- 1 % |
- 3 % |
* A périmètre et taux de change constants(1)
Le chiffre d’affaires, au cours
du 1er trimestre 2019, est en baisse de 1%, -3% à périmètre et
taux de change constants :
- Le chiffre d’affaires première monte est en baisse de 1%,
- 3 % à périmètre et taux de change constants ;
- Le chiffre d’affaires sur le marché du remplacement enregistre
une baisse de 4% à périmètre et taux de change
constants ;
- Le chiffre d’affaires « Divers », composé principalement des
ventes d’outillages liées au démarrage de nouveaux projets et aux
contributions clients relatives aux projets de Recherche et
Développement, affiche une hausse de 5% à périmètre et taux de
change constants.
Les variations des taux de
change du trimestre ont un impact positif de 2% en raison
principalement de la dépréciation de l’euro face au dollar
américain, au yen japonais et au won coréen.
Les changements de périmètre
ont un impact négligeable sur le premier trimestre.
Evolution du chiffre d’affaires première
monte par région
Chiffre d’affaires première monte
(en millions d’euros) |
1er trimestre |
2019 |
2018 |
Var. à pcc * |
Surperf. vs. IHS** |
Europe et Afrique |
2 029 |
2 072 |
- 2 % |
+ 2 pts |
Asie et Moyen-Orient et
Océanie |
1 188 |
1 263 |
- 9 % |
0 pt |
|
450 |
526 |
- 16 % |
- 3 pts |
|
331 |
334 |
-
7% |
- 8 pts |
|
286 |
274 |
+
1% |
+ 1 pt |
|
47 |
52 |
-8% |
- 5 pts |
Amérique du Nord |
812 |
717 |
+ 5 % |
+ 7 pts |
Amérique du Sud |
92 |
102 |
- 1 % |
+ 4 pts |
TOTAL |
4 121 |
4 154 |
- 3 % |
+ 4 pts |
* A périmètre et taux de change
constants (1).** Sur la base des estimations de production
automobile IHS publiées le 16 avril 2019
Au 1er trimestre 2019, le chiffre d’affaires
première monte est en baisse de 3% à périmètre et taux de
change constants, soit une croissance de 4 points supérieure à
celle de la production automobile mondiale (estimations IHS) :
- en Europe (y compris Afrique), (49 % du
chiffre d’affaires première monte), le chiffre d’affaires première
monte à périmètre et taux de change constants (1) est en
baisse de 2 %, soit une surperformance de 2 points par rapport à la
production automobile ;
- en Asie (29 % du chiffre d’affaires
première monte), le chiffre d’affaires première monte à périmètre
et taux de change constants (1) est en baisse de 9%, en ligne
avec la production automobile en raison d’un mix clients
défavorable en Chine et au Japon :
- en Chine, le chiffre d’affaires première monte à périmètre et
taux de change constants (1) est en baisse de 16 %, soit
une sous-performance de 3 points par rapport à celle de la
production automobile ;
- au Japon, le chiffre d’affaires première monte à périmètre et
taux de change constants (1) est en baisse de 7% (sous
performance de 8 points) ;
- en Corée du Sud, le chiffre d’affaires première monte à
périmètre et taux de change constants (1) est en hausse de 1%,
soit une surperformance de 1 point par rapport à la production
automobile liée en particulier à un effet de base favorable
par rapport à la même période en 2018 durant laquelle la
performance avait été affectée par les tensions géopolitiques entre
la Chine et la Corée du Sud.
- en Amérique du Nord (20 % du chiffre
d’affaires première monte), le chiffre d’affaires première monte à
périmètre et taux de change constants (1) est en hausse de 5 %,
soit une performance supérieure de 7 points à celle de la
production automobile grâce à un mix produits et clients
favorable ;
- en Amérique du Sud (2 % du chiffre
d’affaires première monte), le chiffre
d’affaires première monte à périmètre et taux de change constants
(1) s’inscrit en baisse de 1 %, soit une performance
supérieure de 4 points à celle de la production
automobile.
Répartition géographique équilibrée des
activités de Valeo
L’évolution de la répartition du chiffre
d’affaires première monte entre les quatre principales régions de
production, au cours du 1er trimestre 2019 par rapport à la
même période en 2018, se présente comme suit :
- baisse de 1 point en Europe, à 49% du chiffre d’affaires
première monte ;
- baisse de 2 points du chiffre d’affaires en Asie, à 29% du
chiffre d’affaires première monte ;
- hausse de 3 points en Amérique du Nord, à 20% du chiffre
d’affaires première monte ;
- stabilité du chiffre d’affaires en Amérique du Sud, à 2%
du chiffre d’affaires première monte.
Portefeuille clients de Valeo
équilibré
L’évolution de la répartition du chiffre
d’affaires première monte entre les clients du Groupe, au cours du
1er trimestre 2019 par rapport à la même période en 2018, se
présente comme suit :
- stabilité de la part des clients asiatiques à 32% du
chiffre d’affaires première monte,
- hausse de 1 point de la part des clients allemands à 30% du
chiffre d’affaires première monte ;
- hausse de 1 point de la part des clients américains à 19%
du chiffre d’affaires première monte ;
- baisse de 1 point de la part des clients français à 14% du
chiffre d’affaires première monte.
Evolution du chiffre d’affaires par Pôle
d’activité
Chiffre d’affaires des Pôles d’activité(en
millions d’euros) |
1er trimestre |
2019 |
2018 |
Var. CA |
Var.CA OEM* |
Surperf. vs. IHS** |
Systèmes de Confort et d’Aide à la Conduite |
964 |
938 |
+
3 % |
+ 0 % |
+7 pts |
Systèmes de Propulsion |
1
266 |
1
326 |
- 5 % |
- 4 % |
+ 3 pts |
Systèmes Thermiques |
1 143 |
1 140 |
- 0 % |
-
3 % |
+ 4 pts |
Systèmes de Visibilité |
1
502 |
1
514 |
- 1 % |
- 4 % |
+ 3 pts |
TOTAL |
4 875 |
4 918 |
- 1 % |
- 3 % |
+ 4 pts |
* A périmètre et taux de change
constants (1).** Sur la base des estimations de production
automobile IHS publiées le 16 avril 2019
La croissance du chiffre d’affaires des Pôles
d’activité varie en fonction de leur mix produit, géographique et
client et de la part relative du marché du remplacement dans leur
activité.
Portée par son activité première monte, le
Pôle d’activité Systèmes de Confort et d’Aide à la
Conduite affiche le taux de croissance à périmètre et taux
de change constants (1) le plus élevé (+ 3 %), soit une
surperformance par rapport à la production automobile mondiale de 7
points. La croissance du Pôle est tirée par le niveau élevé des
taux d’options dans les activités d’assistance à la conduite et par
un mix clients favorable en Chine.
Les Pôles d’activité Systèmes de
Propulsion, Systèmes Thermiques et Systèmes de Visibilité
enregistrent une croissance de leur chiffre d’affaires première
monte à périmètre et taux de change constants en ligne avec celle
du Groupe.
Faits marquants
Le 5 avril 2019 et pour la troisième
année consécutive, Valeo est arrivé en tête du palmarès 2018 de
l’Institut National de la Propriété Industrielle (INPI) et de
l’Office Européen des Brevets. Avec 1 355 brevets
déposés auprès de l’INPI (contre 1 100 en 2017) et 784 brevets
déposés auprès de l’Office Européen des Brevets, Valeo conforte sa
place d’entreprise la plus innovante en France et en Europe. Valeo
compte 59 centres de R&D à travers le monde et quelque
20 000 ingénieurs R&D parmi ses quelque 113 000
collaborateurs. L’innovation est le moteur de la croissance du
Groupe, puisque les innovations, c’est-à-dire les produits qui
n’existaient pas trois ans auparavant, représentent 53% des prises
de commandes en 2018 (60% y compris Valeo Siemens eAutomotive).
4 janvier 2019 - Mov'InBlue et
Drivy annoncent un partenariat stratégique permettant d'accélérer
le développement de services d'autopartage en
libre-service. Mov’InBlue, solution de mobilité
intelligente créée par Valeo et Capgemini, spécialisée dans les
services de mobilité digitale à destination des flottes
d’entreprise et des sociétés de location de véhicules, et Drivy,
plateforme d’autopartage leader en Europe, annoncent le lancement
d’une solution connectée et interopérable de mobilité partagée. Les
gestionnaires de flottes peuvent ainsi transformer leurs véhicules
en flotte d’autopartage en libre-service sur Drivy.
7 janvier 2019 - Lors de
sa sixième participation consécutive au salon du CES de Las Vegas,
Valeo présente :
- Une expérimentation dans les rues de Las Vegas
de son véhicule Valeo Drive4U, première voiture autonome uniquement
équipée de capteurs Valeo déjà produits en série (ultra-sons,
caméras, lasers, radars, LiDARs), et d'l’intelligence
artificielle ;
- Valeo Drive4U® Remote qui
permet le contrôle à distance d’un véhicule autonome dans des
moments où une assistance se révèle nécessaire (voire
obligatoire) ;
- Valeo Voyage XR capable de faire entrer
virtuellement une personne - basée en un lieu fixe - à bord du
véhicule autonome pendant son trajet. Sur la base de cette
innovation, Valeo a conçu une forme nouvelle de communication
autorisant un voyageur « immobile », muni d’un casque de
réalité virtuelle, à se télétransporter dans une automobile en
mouvement ;
- Valeo XtraVue
Trailer qui consiste à rendre invisible une
remorque ou une caravane dans le rétroviseur du véhicule tractant
l’attelage ;
- Valeo PictureBeam
Monolithic, système d’éclairage de haute définition, fruit
d’un partenariat entre Valeo et CREE, leader américain dans la
fabrication de LEDs. Le dispositif génère un faisceau de haute
définition sur la route, sans ne jamais éblouir les autres usagers
et projette des informations et des images sur la
chaussée.
8 janvier
2019 - Valeo conclut un partenariat avec
Mobileye en vue du développement d'une nouvelle norme de sécurité
pour les véhicules autonomes. À l'occasion du CES
2019 de Las Vegas, Valeo a signé un accord de partenariat avec
Mobileye en vue du développement et de la promotion d'une nouvelle
norme de sécurité pour les véhicules autonomes (VA) basée sur le
modèle « Responsibility-Sensitive Safety » (RSS), une
modélisation mathématique de la sécurité développée par Mobileye,
visant une large adoption par l’industrie.
9 janvier
2019 – Valeo conclut un partenariat
stratégique avec Meituan pour les véhicules de livraison
autonomes. Valeo annonce avoir conclu un accord de
coopération stratégique dans le domaine de la livraison autonome du
dernier kilomètre avec Meituan, première plateforme chinoise
d'e-commerce pour les services de livraison de repas à domicile.
Les deux parties associeront leurs efforts pour concevoir des
véhicules autonomes assurant la livraison du dernier kilomètre.
Prochain rendez-vous
Assemblée Générale de Valeo le 23 mai 2019.
Résultats du 1er semestre : le 24 juillet
2019.
Incidences de l’application de norme
IFRS 16
Le 13 janvier 2016, l’IASB a publié la
norme IFRS 16 « Contrats de location ». La norme
IFRS 16 introduit des changements majeurs dans les principes
d’évaluation, de comptabilisation et de présentation des contrats
de location pour le preneur. L’évaluation des incidences de
l’application d’IFRS 16 sur les états financiers du Groupe est en
cours de finalisation sur la base du recensement des contrats de
location effectué et de l’analyse de leurs principales
dispositions.
Les incidences potentielles en date de
transition à IFRS 16 sur les états financiers consolidés 2019 du
Groupe sur une base budgétaire et sur la base des contrats
effectifs à la date de transition sont les suivantes :
Agrégats |
Nature de l’impact |
Ordre de grandeur |
Immobilisations corporelles |
Augmentation |
440 millions d’euros – 480 millions d’euros |
Dette financière sur bien loués /
Endettement financier net |
Augmentation |
440 millions d’euros – 480 millions d’euros |
EBITDA 2019
*(1) |
Amélioration |
0,4 à 0,5 points |
Résultat financier 2019
* |
Dégradation |
Charge financière complémentaire d’environ 20 millions
d’euros |
Résultat avant impôts 2019
* |
- |
Négligeable |
*Estimation des incidences cumulées à fin décembre 2019 des
contrats retraités dans le cadre de la transition au 1er janvier
2019 sur la base du budget 2019.
Ces informations sont indicatives et les valeurs
réelles pourraient être différentes suite à la finalisation des
options et à la mise en application effective de cette norme
comptable d’une part, et des nouveaux contrats de location qui
pourraient être contractés sur l’exercice 2019.Une réconciliation
entre les engagements de paiements minimaux futurs au titre des
contrats de location simple selon IAS 17 et la dette financière
estimée de location qui sera comptabilisée sous IFRS 16 est
présentée en note 6.5 des états financiers consolidés inclus dans
le document de référence 2018.
Glossaire financier
- À périmètre et taux de change constants (ou à
pcc) : l'effet de change se calcule en appliquant au chiffre
d’affaires de la période en cours le taux de change de la période
précédente. L'effet périmètre se calcule en (i) éliminant le
chiffre d'affaires, sur la période en cours, des sociétés acquises
au cours de la période, (ii) en intégrant, sur la période
précédente, le chiffre d'affaires en année pleine des sociétés
acquises au cours de la période précédente, (iii) en éliminant le
chiffre d'affaires, sur la période en cours et sur la période
comparable, des sociétés cédées lors de la période en cours ou de
la période comparable.
- L'EBITDA correspond (i) à la marge
opérationnelle avant amortissements, pertes de valeur (comprises
dans la marge opérationnelle) et effet des subventions publiques
sur actifs non courants, et (ii) aux dividendes nets reçus des
sociétés mises en équivalence.
- Le cash flow libre correspond
aux flux nets de trésorerie des activités opérationnelles, après
neutralisation de la variation des cessions de créances
commerciales non récurrentes et après prise en compte des
acquisitions et cessions d’immobilisations incorporelles et
corporelles.
- L’endettement financier net comprend
l’ensemble des dettes financières à long terme, les dettes liées
aux options de vente accordées aux détenteurs de participations ne
donnant pas le contrôle, les crédits à court terme et découverts
bancaires sous déduction des prêts et autres actifs financiers à
long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie ainsi que
la juste valeur des instruments dérivés sur risque de change et sur
risque de taux associés à l'un de ces éléments.
Déclaration « Safe
Harbor »Les déclarations contenues dans
ce document, qui ne sont pas des faits historiques,
constituent des « déclarations prospectives »
(« Forward Looking Statements »). Elles
comprennent des projections et des estimations ainsi que les
hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations
portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des
attentes concernant des résultats financiers, des événements,
des opérations, des services futurs, le développement de produits
et leur potentiel ou les performances futures. Bien que
la Direction de Valeo estime que ces déclarations
prospectives sont raisonnables à la date de
publication du présent document, les investisseurs sont
alertés sur le fait que ces déclarations
prospectives sont soumises à de nombreux éléments, risques et
incertitudes, difficilement prévisibles et généralement hors du
contrôle de Valeo, qui peuvent impliquer que les résultats
et événements effectivement réalisés diffèrent
significativement de ceux qui sont exprimés ou prévus dans les
déclarations prospectives. De tels éléments sont, entre autres, la
capacité de l’entreprise à générer des économies ou des gains
de productivité pour compenser des réductions de prix
négociées ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est
exposé Valeo comprennent notamment les risques liés aux
enquêtes des autorités de la concurrence tels qu’identifiés
dans le Document de référence, les risques liés au métier
d’équipementier automobile et au développement de nouveaux
produits, les risques liés à l’environnement économique prévalant
au niveau régional ou mondial, les risques industriels et
environnementaux ainsi que les risques et incertitudes
développés ou identifiés dans les documents publics déposés par
Valeo auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), y compris
ceux énumérés sous la section « Facteurs de Risques »
du Document de référence 2018 de Valeo enregistré auprès
de l’AMF le 29 mars 2019 (sous le numéro D.19-0224).
La société n’accepte aucune responsabilité pour
les analyses émises par des analystes ou pour toute autre
information préparée par des tiers, éventuellement mentionnées dans
ce document. Valeo n'entend pas étudier, et ne confirmera pas, les
estimations des analystes et ne prend aucun engagement de mettre à
jour les déclarations prospectives afin d’intégrer tous événements
ou circonstances qui interviendraient postérieurement à la
publication de ce document.
1 Cf. Glossaire financier
- CP Chiffre d'affaires T1 2019
Valeo (EU:FR)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2024 à Avr 2024
Valeo (EU:FR)
Graphique Historique de l'Action
De Avr 2023 à Avr 2024