(Actualisation: précisions sur les décisions d'investissements
industriels)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Air Liquide recule en Bourse mardi après
la présentation par le spécialiste des gaz industriels de son
nouveau plan stratégique à horizon 2025, baptisé "Advance",
certains analystes se disant déçus qu'aucun programme de rachat
d'actions n'ait été annoncé.
A 14h55, l'action Air Liquide perdait 0,7% à 150,18 euros, tandis
que l'indice CAC 40 gagnait 1%.
Si les objectifs dévoilés par Air Liquide, qui table notamment sur
une croissance de ses ventes de 5% à 6% en moyenne par an sur une
base comparable entre 2021 et 2025, sont globalement conformes aux
attentes, les analystes de Jefferies jugent "décevant" le fait que
le groupe n'ait pas annoncé de programme de rachat d'actions.
Le groupe prévoit de poursuivre sa politique actuelle de retour aux
actionnaires, à savoir le versement d'un dividende représentant 50%
à 55% du résultat net du groupe, a indiqué le PDG d'Air Liquide,
Benoît Potier, lors d'une conférence de presse.
La question d'un éventuel retour supplémentaire aux actionnaires se
posera si le groupe dispose d'un excédent de trésorie par rapport à
ses investissements, a précisé le dirigeant.
Un objectif de marge "très ambitieux"
Outre une croissance annuelle de 5% à 6% de ses ventes, Air Liquide
table sur une rentabilité des capitaux employés (ROCE) supérieure à
10% à compter de 2023, ainsi que sur une croissance de sa marge
opérationnelle de plus de 160 points de base entre 2022 et
2025.
En 2021, le ROCE récurrent d'Air Liquide a atteint 9,3%, la marge
opérationnelle s'est établie à 17,8% et le chiffre d'affaires a
augmenté de 8,2% à données comparables, à 23,34 milliards d'euros,
après un repli de 1,3% en 2020. En 2019, dernier exercice avant les
perturbations engendrées par la crise sanitaire, le chiffre
d'affaires avait progressé de 3,2% sur une base comparable, à 21,92
milliards d'euros.
Le nouvel objectif de croissance des ventes est à comparer à la
hausse de 4,5% en moyenne par an, hors intégration du spécialiste
américain des gaz conditionnés Airgas acquis en 2016, réalisée au
cours du précédent plan stratégique du groupe entre 2016 et 2019, a
indiqué le directeur financier d'Air Liquide, Jérôme Pelletan, lors
de la conférence de presse.
L'objectif de marge est "très ambitieux" mais est un point sur
lequel le groupe est "très confiant", a souligné le directeur
général adjoint d'Air Liquide, François Jackow. Cet objectif repose
notamment sur des hausses de prix et sur des mesures d'efficacité
qui devraient atteindre environ 400 millions d'euros par an, soit
1,6 milliard d'euros au total entre 2022 et 2025, a précisé Jérôme
Pelletan.
Par ailleurs, "les décisions d'investissement seront portées à un
niveau record, pour atteindre 16 milliards d'euros sur la période
2022-2025", a indiqué Air Liquide dans un communiqué. Les
investissements industriels représenteront l'essentiel de cette
enveloppe, soit 3,8 milliards d'euros par an. Ce chiffre correspond
à une hausse moyenne de 45% par rapport aux investissements
industriels annuels du plan Neos entre 2016 et 2019.
En outre, la moitié des projets industriels d'un montant de plus de
5 millions d'euros concernera la transition énergétique, a précisé
le groupe.
Air Liquide a souligné qu'il se concentrerait sur cinq secteurs
qu'il qualifie de "clés pour l'avenir", à savoir la mobilité
hydrogène, l'électronique, la santé, l'industriel marchand et les
hautes technologies.
Accélération des ventes d'hydrogène à partir de 2025
Air Liquide s'attend notamment à voir le chiffre d'affaires de
l'hydrogène "au moins tripler d'ici 2035 pour atteindre plus de 6
milliards d'euros", et compte ainsi investir environ 8 milliards
d'euros dans la chaîne de valeur de l'hydrogène bas carbone d'ici à
2035.
"Il y a encore des paramètres qui ne sont pas totalement certains
en matière de vitesse de développement de l'hydrogène", a indiqué
Benoît Potier, en ajoutant toutefois anticiper "une accélération
significative" entre 2025 et 2030.
Cette accélération sera rendue possible par les investissements
prévus dans le plan Advance d'ici à 2025, a ajouté François
Jackow.
Air Liquide prévoit toujours d'atteindre une capacité totale
d'électrolyse de 3 gigawatts (GW) d'ici à 2030, conformément aux
objectifs de développement durable présentés en mars 2021.
Par ailleurs, Benoît Potier a souligné que les opérations d'Air
Liquide en Russie représentaient moins de 1% du chiffre d'affaires
du groupe, qui applique avec "grande rigueur" les sanctions contre
le pays.
"Au fur et à mesure de l'évolution des sanctions, certains clients
ne sont plus livrés ; d'autres font l'objet d'un processus de
désengagement progressif", a précisé le dirigeant, qui a rappelé
qu'Air Liquide avait suspendu tous ses investissements étrangers et
ses grands projets de développement en Russie.
-Alice Doré, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 90; adore@agefi.fr
ed: VLV - ECH
COMMUNIQUES FINANCIERS DE AIR LIQUIDE:
https://www.airliquide.com/fr/groupe/communiques-presse-actualites
Agefi-Dow Jones The financial newswire
(END) Dow Jones Newswires
March 22, 2022 09:56 ET (13:56 GMT)
Copyright (c) 2022 L'AGEFI SA
Air Liquide (EU:AI)
Graphique Historique de l'Action
De Fév 2024 à Mar 2024
Air Liquide (EU:AI)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2023 à Mar 2024