Actualisé: ALD, filiale de Société Générale, va acquérir LeasePlan pour 4,9 mds d'euros
06 Janvier 2022 - 08:47AM
Dow Jones News
(Actualisation: précisions sur l'opération, les synergies attendues
et les perspectives de l'entreprise issue du rapprochement d'ALD et
LeasePlan)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--La banque Société Générale a annoncé jeudi
que sa filiale spécialisée dans le financement longue durée de
véhicules ALD comptait acquérir son concurrent néerlandais
LeasePlan pour 4,9 milliards d'euros auprès d'un consortium mené
par la société de capital-investissement TDR.
L'acquisition envisagée de 100% du capital de LeasePlan serait
"financée à la fois en titres et en numéraire", a indiqué Société
Générale dans un communiqué. La banque s'attend à boucler
l'opération d'ici à la fin 2022.
"Société Générale s'engagerait à rester l'actionnaire majoritaire
du nouvel ensemble ("NewALD") avec une participation d'environ 53%
du capital à la clôture de l'opération, les actionnaires de
LeasePlan recevant une participation de 30,75% dans le cadre du
paiement en titres", a précisé la banque. Société Générale détient
actuellement 79,8% du capital d'ALD.
Le versement de 2 milliards d'euros en numéraire aux actionnaires
de LeasePlan sera financé par ALD au moyen d'une augmentation de
capital avec droits préférentiels de souscription d'environ 1,3
milliard d'euros et l'utilisation d'environ 0,7 milliard d'euros de
capital excédentaire, a souligné Société Générale.
"Une telle transaction serait fortement créatrice de valeur pour
les actionnaires avec une relution du bénéfice net par action
d'environ 20% pour NewALD en 2023 et supérieure à 5% pour Société
Générale dès 2024", a précisé la banque.
"La rentabilité de Société Générale (ROTE) devrait augmenter
d'environ 80 points de base à horizon 2024. Au niveau du groupe,
l'impact attendu en capital au closing [à la réalisation de
l'acquisition, ndlr] serait d'environ -40 points de base", a ajouté
Société Générale. "Le retour sur investissement devrait atteindre
plus de 16% à horizon 2024", a indiqué la banque.
Une acquisition "structurante"
"Ce projet structurant marquerait une étape majeure dans la
création d'un leader mondial dans le secteur de la mobilité,
bénéficiant d'expertises très complémentaires et de synergies", a
estimé Société Générale.
"Disposant de capacités d'investissement renforcées et de
savoir-faire différenciants, l'entité combinée serait
particulièrement bien positionnée pour tirer avantage des tendances
de fond sur ce marché, à savoir l'évolution des besoins des clients
de la propriété du véhicule à son usage, la bascule des flottes de
véhicules vers les véhicules électriques et le recours croissant
aux technologies numériques permettant d'enrichir les services
apportés", a ajouté la banque.
Le groupe anticipe des synergies opérationnelles et d'achats
d'environ 380 millions d'euros avant impôts et sur une base
annuelle. "Ces synergies significatives devraient être pleinement
réalisées en 2025. Estimés à 1,25 fois le montant des synergies,
une fois ces dernières totalement mises en œuvre en vision annuelle
et avant impôts, les coûts de restructuration devraient être
engagés en 2023 et 2024", a indiqué Société Générale.
En outre, "NewALD viserait une amélioration de son coefficient
d'exploitation à environ 45% en 2025", contre un objectif de 46 à
48% pour l'actuel ALD dans son plan stratégique "Move 2025", a
détaillé la banque.
NewALD viserait par ailleurs un niveau de ratio de fonds propres
CET1 d'environ 13% et un ratio global de capital de 15% à 16%.
Ces niveaux de solvabilité et de rentabilité devraient permettre à
la nouvelle entité de financer sa croissance et de maintenir un
ratio de distribution de 50% à 60% du résultat net part du groupe,
prévoit Société Générale.
-Alice Doré, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 90; adore@agefi.fr
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