Regulatory News:
Arkema (Paris:AKE):
Excellente performance financière en 2021, reflétant
l’accélération de la demande en matériaux innovants et durables,
ainsi que la réactivité du Groupe dans un contexte opérationnel
exigeant et volatil
- Chiffre d’affaires du Groupe de 9,5 Mds€ en
hausse de 25,9 % par rapport à 2020 à périmètre et change
constants :
- Croissance des volumes de + 7,3 %, tirée notamment par une
demande soutenue en solutions durables à fort contenu
technologique, en particulier dans les domaines des batteries, de
l’impression 3D, des biens de consommation ou des peintures plus
respectueuses de l’environnement
- Hausse de + 18,6 % des prix de vente sur l’année, reflétant les
actions du Groupe pour compenser la forte inflation des matières
premières et de l’énergie, l’amélioration du mix produits, ainsi
que la tension de l’amont acrylique
- EBITDA au plus haut historique de 1 727 M€, en
hausse de 46,1 % par rapport à 2020, et marge
d’EBITDA à 18,1 %, dans un environnement marqué par les
perturbations opérationnelles et le coût élevé des matières
premières et de l’énergie :
- Excellente performance des Matériaux de Spécialités, en forte
progression sur chacun des segments, avec un EBITDA de 1 503 M€ (1
018 M€ en 2020) et une marge d’EBITDA de 18,5 %
- Hausse de l’EBITDA des Intermédiaires (316 M€ vs 231 M€ en
2020), tirée par les conditions de marché favorables dans les
acryliques en Asie et malgré l’effet périmètre négatif lié aux
cessions du PMMA et des Polyoléfines Fonctionnelles
- Résultat net courant multiplié par 2,3 à 896 M€,
soit 11,88 euros par action (5,11 euros en 2020)
- Flux de trésorerie courant stable à 756 M€ (762
M€ en 2020) et dette nette en forte baisse à 1 177
M€, en incluant 700 M€ d’obligations hybrides (dette nette de 1
910 M€ à fin 2020), soit 0,7x l’EBITDA 2021
- Dividende proposé à 3,0 euros par action (2,5
euros en 2020)
Renforcement de la plateforme des Matériaux de Spécialités en
ligne avec l’ambition 2024
- Étapes majeures de recentrage réalisées dans les Matériaux de
Spécialités, qui représentent près de 90 % des ventes pro forma (1)
2021, avec la finalisation de la cession du PMMA et le projet
d’acquisition des adhésifs de performance d’Ashland
- Nombreux partenariats clients et projets ciblés d’augmentations
de capacité pour soutenir la stratégie de croissance durable du
Groupe, en particulier dans les produits bio-sourcés, l’allègement
des matériaux, la mobilité propre, les nouvelles énergies,
l’électronique ou les revêtements plus respectueux de
l’environnement
Confiance du Groupe dans les perspectives 2022
- Poursuite de la mise en œuvre de la stratégie du Groupe, avec
en particulier le closing de l’acquisition des adhésifs de
performance d’Ashland, le démarrage à mi-année des unités PA11 de
Singapour et d’acide fluorhydrique aux États-Unis, ainsi que le
renforcement de l‘innovation et des investissements ciblés pour
soutenir notre croissance organique
- En 2022, dans un environnement global qui devrait rester
volatil, le Groupe a pour objectif, à périmètre constant (2), de
réaliser un EBITDA des Matériaux de Spécialités comparable au
niveau record de 2021
- Objectifs 2024 pleinement confortés par le niveau de
performance de 2021 et les avancées significatives dans l’exécution
de la feuille de route stratégique
À l’issue du Conseil d’administration d’Arkema du 23 février
2022 qui a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour l’exercice
2021, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général, a déclaré
:
« Je remercie tout particulièrement les salariés d’Arkema, qui,
par leur engagement et leurs initiatives, ont permis au Groupe
d’atteindre une excellente performance financière en 2021 dans un
contexte opérationnel exigeant, et de mener à bien des projets
importants de croissance organique et de gestion de portefeuille.
La croissance d’Arkema a été portée par la demande de plus en plus
forte en solutions de haute performance répondant aux enjeux liés
aux grandes tendances durables.
Notre stratégie s’accompagne par ailleurs d’engagements RSE
exigeants qui s’ancrent dans les valeurs de l’entreprise. Après une
année 2021 marquée par l’intégration d’Arkema au CAC 40 ESG et par
la troisième place obtenue au DJSI Monde dans la catégorie «
Chemicals », nous sommes heureux d’avoir été certifiés Top Employer
2022 dans quatre pays qui représentent deux tiers de nos salariés
et recrutements dans le monde.
L’année 2022 marquera une nouvelle étape importante dans notre
ambition de devenir un pur acteur des Matériaux de Spécialités. Le
closing de l’acquisition des adhésifs d’Ashland est attendu
prochainement, et sera suivi par le démarrage de nos deux projets
majeurs que sont l’usine de polyamide 11 bio-sourcé à Singapour, et
la fabrication d’acide fluorhydrique aux États-Unis. Nous n’avons
par ailleurs jamais identifié autant d’opportunités d’innovation
dans des domaines à fort contenu technologique. Par notre
positionnement géographique, la proximité développée avec nos
clients et notre expertise unique centrée sur la science des
matériaux, Arkema me semble très bien positionné pour saisir ces
opportunités. »
CHIFFRES-CLÉS 2021
en millions d'euros
2021
2020
Variation
Chiffre d'affaires
9 519
7 884
+20,7%
EBITDA
1 727
1 182
+46,1%
Matériaux de Spécialités
1 503
1 018
+47,6%
Intermédiaires
316
231
+36,8%
Corporate
-92
-67
Marge d'EBITDA
18,1%
15,0%
Matériaux de Spécialités
18,5%
15,8%
Intermédiaires
22,9%
16,2%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
1 184
619
+91,3%
Marge de REBIT
12,4%
7,9%
Résultat net courant
896
391
+129,2%
Résultat net courant par action (en €)
11,88
5,11
+132,5%
Flux de trésorerie courant
756
762
-0,8%
Flux de trésorerie libre
479
651
-26,4%
Dette nette y compris obligations hybrides
1 177
1 910
ACTIVITÉ SUR 2021
À 9 519 millions d’euros, le chiffre d’affaires
augmente de 20,7 % par rapport à l’an dernier, et de 25,9 % à taux
de change et périmètre constants. Dans un contexte de marché en
nette reprise après une année 2020 marquée par une crise sanitaire
et économique, les volumes sont en hausse de 7,3 %, le Groupe
tirant profit de l’accélération de la demande en matériaux de haute
performance et durables. Ainsi, Arkema a bénéficié de son
innovation de pointe et de son positionnement sur des solutions à
fort contenu technologique ou plus respectueuses de l’environnement
dans le marché des batteries, des biens de consommation, des
peintures décoratives, de l’électronique ou de l’impression 3D.
Certains marchés plus minoritaires pour Arkema comme le pétrole
& gaz et le papier sont en retrait, ainsi que le secteur
automobile impacté par la pénurie de semi-conducteurs. L’effet prix
s’établit à + 18,6 %, traduisant à la fois l’adaptation des prix de
vente tout au long de l‘année pour faire face à la forte inflation
des matières premières, de l’énergie, et des coûts logistiques,
ainsi que des conditions de marché nettement plus favorables dans
l’amont acrylique par rapport au niveau dégradé de 2020. L’effet
périmètre de - 4,1 % est lié à la cession du PMMA finalisée le 3
mai 2021 et celle des Polyoléfines Fonctionnelles finalisée en juin
2020, en partie compensée par les acquisitions dans les Matériaux
de Spécialités. L’effet change de - 1,1 % est limité sur
l’année.
La part des Matériaux de Spécialités progresse et s’établit à
85,5 % du chiffre d’affaires total du Groupe en 2021 (82 % en
2020). Enfin, l’évolution de la répartition géographique des ventes
reflète la montée en puissance de l’Asie, ainsi que les
perturbations logistiques et la cession du PMMA aux États-Unis.
Ainsi, l’Amérique du Nord représente 31 % du chiffre d’affaires du
Groupe en 2021 contre 33 % en 2020, l’Asie et le reste du monde 33
% versus 31 % en 2020, et l’Europe est stable à 36 %.
L’EBITDA du Groupe augmente de 46,1 % par rapport à l’an
dernier et s’élève à 1 727 millions d’euros, son plus haut
historique, en dépit d’un effet périmètre négatif d’environ 75
millions d’euros essentiellement lié aux cessions dans les
Intermédiaires. Tous les segments enregistrent une amélioration
significative de leurs résultats, reflétant la hausse des volumes
sur des marchés attractifs, la capacité du Groupe à répercuter la
hausse des matières premières et de l’énergie, l’évolution du mix
produits vers des solutions à plus forte valeur ajoutée et des
conditions de marché favorables dans l’amont acrylique.
Dans cet environnement globalement porteur, la marge
d’EBITDA est en amélioration de plus de 300 bps par rapport à
2020, et atteint son plus haut historique à 18,1 %.
Le résultat d’exploitation courant (REBIT) est en hausse
de plus de 90 % et s’élève à 1 184 millions d’euros, et la
marge de REBIT s’améliore de 450 bps à 12,4 %. Les
amortissements et dépréciations courants s’élèvent à 543 millions
d’euros, en baisse de 20 millions d’euros par rapport à l’an
dernier, essentiellement en raison de la cession du PMMA.
Le résultat financier représente une charge de 56
millions d’euros, en baisse de 29 millions d’euros par rapport
à 2020. Cet écart est dû principalement à l’amélioration du taux
sur la partie de la dette du Groupe convertie en dollars US et,
dans une moindre mesure, au refinancement dans des conditions de
marché favorables, de l’obligation senior de 480 millions d’euros
arrivée à maturité en avril 2020.
En 2021, hors éléments exceptionnels, le taux d’imposition
s’établit à 20 % du résultat d’exploitation courant. En 2022, le
taux d’imposition hors éléments exceptionnels devrait s’élever à
environ 21 % du résultat d’exploitation courant.
Le résultat net courant, à 896 millions d’euros
(soit 11,88 euros par action), est multiplié par plus de
deux par rapport à 2020.
FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 31 DÉCEMBRE
2021
Atteignant 756 millions d’euros en 2021, le flux de
trésorerie courant est stable par rapport à l’an dernier (762
millions d’euros en 2020), la hausse de la performance
opérationnelle du Groupe en 2021 étant compensée par la variation
du besoin en fonds de roulement (- 319 millions d’euros en 2021
dans un contexte de fort rebond de l’activité et d’inflation
significative des matières premières, après une diminution du
besoin en fonds de roulement en 2020 suite à la pandémie). À 12,7 %
du chiffre d’affaires annuel en excluant l’activité PMMA, le besoin
en fonds de roulement reste néanmoins bien maîtrisé (11,8 % à fin
décembre 2020 et 13,8 % à fin décembre 2019), et inférieur à son
niveau normatif de l’ordre de 14 %. Le flux de trésorerie courant
inclut également des investissements courants de 506 millions
d’euros, soit 5,3 % du chiffre d’affaires du Groupe.
Le taux de conversion de l’EBITDA en cash, désormais calculé sur
la base du flux de trésorerie courant, s’élève à 43,8 %, en ligne
avec l’objectif long terme de 40 %.
Le flux de trésorerie libre atteint 479 millions
d’euros sur l’année (651 millions d’euros en 2020), impacté
principalement par la montée en puissance des investissements
exceptionnels correspondant aux projets de polyamides bio-sourcés
en Asie et de fourniture d’acide fluorhydrique avec Nutrien aux
États-Unis (252 millions d’euros en 2021 contre 140 millions
d’euros en 2020). Sur l’ensemble de l’année, les investissements
courants et exceptionnels s’élèvent à 758 millions d’euros, en
ligne avec la guidance du Groupe de 750 millions d’euros. En 2022,
Arkema estime que le montant des investissements courants devrait
atteindre environ 5,5 % du chiffre d’affaires du Groupe et les
investissements exceptionnels en cours devraient arriver à leur
terme avec un montant de l’ordre 130 millions d’euros.
Le flux de trésorerie libre intègre également en 2021 un flux
non courant de - 25 millions d’euros correspondant essentiellement
à des coûts de restructuration et aux conséquences de la tempête
Uri aux États-Unis.
S’établissant à 909 millions d’euros en 2021, le flux
de trésorerie net lié aux opérations de gestion de portefeuille
intègre principalement le montant reçu suite aux cessions du PMMA
et de l’activité époxydes, ainsi que les acquisitions ciblées de
Poliplas, Edge Adhesives Texas et Agiplast. En 2020, ce montant
s’élevait à 6 millions d’euros, et incluait notamment la cession de
l’activité Polyoléfines Fonctionnelles.
Enfin, le flux de trésorerie provenant du financement
s’établit à - 652 millions d’euros sur l’année, incluant en
particulier - 329 millions d’euros correspondant au coût des
rachats d’actions effectués notamment dans le cadre du programme de
300 millions d’euros annoncé en mai 2021 et finalisé le 24
novembre, le versement du dividende de 2,5 euros par action au
titre de l’exercice 2020 pour un montant total de 191 millions
d’euros, et le versement des intérêts au titre des obligations
hybrides pour 15 millions d’euros.
La dette nette incluant les obligations hybrides baisse
fortement pour s’établir à 1 177 millions d’euros contre 1
910 millions d’euros à fin 2020 et le ratio dette nette (incluant
hybrides) sur EBITDA des douze derniers mois s’établit à 0,7x. En
intégrant la finalisation de l’acquisition des adhésifs d’Ashland,
ce ratio devrait rester en dessous de 2x l’EBITDA annuel en
2022.
En ligne avec la politique de croissance progressive du
dividende, le Conseil d’administration a décidé de proposer à
l’Assemblée générale du 19 mai 2022 l’attribution d’un dividende de
3,0 euros par action au titre de l’année 2021 (vs 2,5 euros par
action au titre de 2020), qui sera intégralement versé en
numéraire. Le détachement du coupon est fixé au 23 mai 2022 et la
mise en paiement interviendra à compter du 25 mai 2022.
PROGRÈS CONTINUS DANS LE DOMAINE DE LA RSE
Afin de renforcer son engagement en matière d’offre durable, le
Groupe évalue depuis plusieurs années son portefeuille de solutions
au regard de critères de durabilité, et s’est fixé en 2020
l’objectif de porter à 65 % la part de ses ventes ayant une
contribution significative aux Objectifs de Développement Durable
(ODD) des Nations unies à l’horizon 2030 (objectif ImpACT+ (3)). À
fin 2021, le Groupe a étendu à 85 % la part des ventes évaluées,
contre 72 % à fin 2020, et sur cette nouvelle base, la proportion
du chiffre d’affaires ayant une contribution significative aux ODD
atteint 51 % (versus 50 % à fin 2020).
D’autre part, afin d’accélérer sa transition vers une économie
circulaire, le Groupe entend renforcer significativement l’analyse
du cycle de vie de ses produits qui permet d’en évaluer l’impact
environnemental. Ainsi, le Groupe a pour objectif de porter à 50 %
la part de ses ventes couvertes par une analyse de cycle de vie à
fin 2024 contre 27 % à fin 2021.
En matière de climat et d’environnement, le Groupe a fait
évoluer positivement ses principaux indicateurs sur l’année 2021.
En particulier, ses émissions de gaz à effet de serre (4) ont
sensiblement diminué, en baisse de 14 % par rapport à 2020 et de 34
% par rapport à l’année de référence 2015. Dans un contexte
d’augmentation marquée des volumes de production, cette réduction
significative reflète les actions volontaires du Groupe dans le
cadre du déploiement de son plan climat.
Dans le domaine de la sécurité, le Groupe confirme le niveau
très solide de l’année passée avec un TRIR (5) de 1,0, et améliore
par ailleurs fortement son taux d’évènements procédés PSER (6) à
3,1 en 2021 contre 4,0 en 2020. Arkema a pour ambition d’améliorer
encore ces résultats et vise en 2030 un TRIR de 0,8 et un PSER de
2,0.
D’autre part, en ligne avec son engagement pour l’égalité des
chances et reconnaissant l’apport de la diversité dans la
performance de l‘entreprise, le Groupe continue de faire progresser
la part des femmes dans l’encadrement supérieur et les dirigeants,
qui atteint 24 % en 2021 (vs 23 % en 2020), et s’est fixé
l’objectif de 26 % en 2024.
Enfin, Arkema a amélioré sa position au DJSI World en se hissant
à la 3ème place de la catégorie « Chemicals » en 2021 contre une
6ème place en 2020, et a intégré en 2021 le nouvel indice CAC 40®
ESG regroupant les 40 sociétés ayant démontré les meilleures
pratiques d'un point de vue environnemental, social et de
gouvernance (ESG). Le Groupe est ainsi récompensé pour sa
performance en matière de développement durable et pour
l’intégration de son engagement RSE dans sa stratégie de
développement, créatrice de valeur sur le long terme.
ACTIVITÉ DES SEGMENTS SUR 2021
ADHÉSIFS (24 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU GROUPE)
en millions d'euros
2021
2020
Variation
Chiffre d'affaires
2 278
1 996
+14,1%
EBITDA
316
261
+21,1%
Marge d'EBITDA
13,9%
13,1%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
250
198
+26,3%
Marge de REBIT
11,0%
9,9%
Le chiffre d’affaires du segment Adhésifs s’établit à
2 278 millions d’euros, en hausse de 14,1 % par rapport à
2020. En progression de + 5,4 %, les volumes ont bénéficié d’une
demande soutenue dans le marché de la construction et du bricolage,
ainsi que de la reprise post-Covid de l’activité dans les
applications industrielles de haute performance, mais ont été
impactés au deuxième semestre par des pénuries de plusieurs
matières premières importantes. L’effet prix, en progression
constante sur toute l’année, s’élève à + 5,4 % et reflète les
actions continues du Groupe pour répercuter l’inflation marquée des
matières premières. L’effet périmètre de + 4,1 % correspond à
l’intégration de Fixatti, Ideal Work, Poliplas et Edge Adhesives
Texas et l’effet change est de - 0,8 %.
L’EBITDA du segment est en progression de + 21,1 % par
rapport à 2020 et s’élève à 316 millions d’euros, porté par
la dynamique des ventes, l’évolution du mix produits vers des
applications à plus forte valeur ajoutée et la contribution des
acquisitions, l’impact de la hausse des matières premières ayant
été progressivement compensé par les initiatives d’augmentations de
prix. Dans ce contexte, la marge d’EBITDA progresse de 80
bps par rapport à 2020 et atteint 13,9 %, en ligne avec la
guidance de 14 % annoncée début 2021, ce qui constitue une belle
performance compte tenu notamment de l’effet mécanique dilutif des
augmentations de prix sur ce ratio d’environ 100 bps sur
l’année.
MATÉRIAUX AVANCÉS (32,5 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU
GROUPE)
en millions d'euros
2021
2020
Variation
Chiffre d'affaires
3 087
2 527
+22,2%
EBITDA
662
496
+33,5%
Marge d'EBITDA
21,4%
19,6%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
408
245
+66,5%
Marge de REBIT
13,2%
9,7%
Affichant une forte croissance de 22,2 % par rapport à 2020, le
chiffre d’affaires du segment Matériaux Avancés atteint 3
087 millions d’euros. Les volumes sont en hausse significative
de 10,3 % par rapport à l’an dernier, tirés par les Polymères Haute
Performance qui bénéficient d’une forte dynamique dans la plupart
de leurs marchés finaux, malgré un marché automobile en recul, et
de l’accélération de la demande pour des solutions de haute
performance et durables, en particulier dans les batteries, les
biens de consommation bio-sourcés, le sport ou la filtration de
l’eau. La progression des volumes est plus modérée dans les
Additifs de Performance, la demande restant en retrait dans les
marchés du pétrole et gaz et du papier. La hausse des prix de 12,8
% traduit à la fois les actions d’augmentations des prix de vente
dans le contexte d’inflation marquée des matières premières, de
l’énergie et des coûts logistiques, et l’amélioration du mix
produits vers des solutions de haute performance à plus forte
valeur ajoutée. L’effet périmètre de + 0,2 % correspond à
l’intégration d’Agiplast finalisée le 1er juin 2021, et l’effet
change s’établit à - 1,1 %.
Dans ce contexte, l’EBITDA du segment s’élève à 662
millions d’euros, en hausse de 33,5 % par rapport à l’an
dernier, soutenu notamment par l’excellente année des Polymères
Haute Performance. La marge d’EBITDA progresse à 21,4
% contre 19,6% en 2020.
COATING SOLUTIONS (29 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU
GROUPE)
en millions d'euros
2021
2020
Variation
Chiffre d'affaires
2 746
1 911
+43,7%
EBITDA
525
261
+101,1%
Marge d'EBITDA
19,1%
13,7%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
407
142
+186,6%
Marge de REBIT
14,8%
7,4%
Le chiffre d’affaires du segment Coating Solutions est en
forte hausse de 43,7 % à 2 746 millions d’euros. Les
volumes progressent de 8,1 % tirés par une demande soutenue dans
l’ensemble des marchés importants du segment, à savoir les
peintures décoratives, l’impression 3D, les revêtements
industriels, les arts graphiques et l’électronique. L’effet prix de
+ 37,6 % reflète les nécessaires hausses de prix mises en place
pour les produits aval visant à compenser l’inflation très élevée
des matières premières et de l’énergie, ainsi que la tension forte
de l’amont acrylique. L’effet change pèse à hauteur de - 2,0 % sur
le chiffre d’affaires du segment.
À 525 millions d’euros, l’EBITDA double et la
marge d’EBITDA s’établit au niveau élevé de 19,1 %
(13,7 % en 2020), bénéficiant de la croissance et de l’amélioration
du mix produits liées à la forte demande pour des solutions plus
respectueuses de l’environnement comme les peintures base aqueuse
ou bio-sourcées, les revêtements poudre ou les résines
photoréticulables sous UV, ainsi que des conditions plus favorables
dans l’amont acrylique.
INTERMÉDIAIRES (14,5 % DU CHIFFRE D’AFFAIRES DU
GROUPE)
en millions d'euros
2021
2020
Variation
Chiffre d'affaires
1 378
1 425
-3,3%
EBITDA
316
231
+36,8%
Marge d'EBITDA
22,9%
16,2%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
219
109
+100,9%
Marge de REBIT
15,9%
7,6%
À 1 378 millions d’euros, le chiffre d’affaires du
segment Intermédiaires recule de 3,3 % par rapport à l’an dernier,
impacté par un effet périmètre de - 29,1 % correspondant aux
cessions du PMMA finalisée au mois de mai 2021 et des Polyoléfines
fonctionnelles au 1er juin 2020. L’effet prix de + 22,1 % est porté
par des conditions de marché bien plus favorables dans les
acryliques en Asie par rapport au niveau dégradé des années
précédentes, et par une performance solide dans les Gaz Fluorés. En
progression de + 3,6 % sur l’année, les volumes sont tirés par
l’augmentation de la demande post-Covid mais ont été freinés au
second semestre dans les acryliques en Asie suite aux mesures des
autorités chinoises visant à limiter la consommation d’énergie.
Dans ce contexte de marché porteur et malgré un effet périmètre
négatif de l’ordre de - 90 millions d’euros, l’EBITDA du
segment progresse de 36,8 % à 316 millions d’euros et la
marge d’EBITDA s’améliore à 22,9 % (16,2 % en
2020).
CHIFFRES CLÉS DU 4ÈME TRIMESTRE 2021
en millions d'euros
4T 2021
4T 2020
Variation
Chiffre d'affaires
2 500
1 985
+25,9%
EBITDA
417
289
+44,3%
Matériaux de Spécialités
359
261
+37,5%
Adhésifs
69
69
+0,0%
Matériaux Avancés
168
123
+36,6%
Coating Solutions
122
69
+76,8%
Intermédiaires
80
42
+90,5%
Corporate
-22
-14
Marge d'EBITDA
16,7%
14,6%
Matériaux de Spécialités
16,5%
15,9%
Adhésifs
11,9%
13,5%
Matériaux Avancés
19,2%
19,1%
Coating Solutions
16,8%
14,1%
Intermédiaires
25,6%
12,6%
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
273
144
+89,6%
Marge de REBIT
10,9%
7,3%
Résultat net courant
212
92
+130,4%
Résultat net courant par action (en €)
2,86
1,20
+138,3%
Flux de trésorerie courant
222
180
+23,3%
Flux de trésorerie libre
108
116
-6,9%
Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 2 500
millions d’euros, en hausse de 28,4 % à taux de change et
périmètre constants par rapport au 4T’20. Les volumes reculent
légèrement (- 0,5 %), pénalisés notamment par le manque de
disponibilité de plusieurs matières premières importantes dans le
segment Adhésifs et une demande en retrait dans les Coating
Solutions par rapport à une base de comparaison élevée l’an
dernier. La belle progression dans les Matériaux Avancés a permis
de compenser le recul des volumes sur ces deux segments. L’effet
prix de + 28,9 % traduit essentiellement la politique de hausses de
prix menée par le Groupe pour compenser l’inflation très forte des
matières premières, de l’énergie et des coûts logistiques, ainsi
que la tension de l’amont acrylique. L’effet périmètre négatif (-
5,9 %) reflète la cession du PMMA, partiellement compensée par
l’intégration des acquisitions dans les Matériaux de Spécialités.
L’effet change de + 3,4 % est lié principalement à l’appréciation
du dollar US par rapport à l’euro.
L’EBITDA du Groupe progresse de 44,3 % à 417 millions
d’euros malgré un effet périmètre négatif de plus de 30
millions d’euros résultant principalement de la cession du PMMA.
Cette performance élevée est soutenue par l’amélioration du mix
produits dans les Matériaux de Spécialités liée à l’accélération de
la demande pour les solutions à fort contenu technologique et plus
respectueuses de l’environnement, ainsi que par des conditions de
marché favorables dans l’amont acrylique. Dans ce contexte
globalement porteur, mais perturbé par les hausses et les pénuries
de matières premières, la marge d’EBITDA atteint un niveau
record pour un quatrième trimestre à 16,7 % (14,6 % au
4T’20).
Le chiffre d’affaires du segment Adhésifs s’établit à
580 millions d’euros, en progression de 13,3 % par rapport
au 4ème trimestre 2020. Dans un contexte de demande toujours bien
orientée, les volumes sont impactés par des pénuries de matières
premières clés de la part de nos fournisseurs et diminuent de 3,3 %
par rapport à la base de comparaison élevée du 4T’20. Ces pressions
devraient s’estomper en fin de premier trimestre 2022. En hausse de
11,5 %, l’effet prix reflète la poursuite des actions du Groupe
pour répercuter l’inflation très marquée des coûts des matières
premières. L’effet périmètre de + 2,8 % correspond à l’intégration
de Poliplas et Edge Adhesives Texas et l’effet change est de + 2,3
%.
À 69 millions d’euros, l’EBITDA du segment est
resté stable par rapport à l’excellente performance du 4ème
trimestre 2020. La marge d’EBITDA s’établit à 11,9 %
(13,5 % au 4T’20), impactée notamment par le fort effet mécanique
dilutif des hausses de prix sur ce ratio.
Dans la continuité des tendances du troisième trimestre, le
chiffre d’affaires du segment Matériaux Avancés est en nette
progression de 35,7 % par rapport au 4T’20 et s’élève à 874
millions d’euros. Portés par un environnement favorable dans la
majorité des marchés importants pour le segment, en dehors des
secteurs de l’automobile et du pétrole et gaz qui restent en
retrait, les volumes sont en hausse de 4,2 %, soutenus également
par la dynamique toujours très positive dans les batteries, les
matériaux bio-sourcés, le sport et la filtration de l’eau. L’effet
prix s’élève à + 28,1 %, reflétant les initiatives d’augmentations
de prix et l’amélioration du mix produits dans des solutions
technologiques de haute performance et à forte valeur ajoutée.
L’acquisition d’Agiplast se traduit par un effet périmètre de + 0,1
% et l’effet change s’établit à + 3,3 %.
Avec un EBITDA s’établissant à 168 millions
d’euros, en progression de 36,6 % par rapport au 4T’20 et une
marge d’EBITDA à 19,2 %, le segment affiche à nouveau
une excellente performance sur le trimestre.
À 725 millions d’euros, le chiffre d’affaires du
segment Coating Solutions progresse fortement de 48,3 % par rapport
au 4ème trimestre 2020. Dans un contexte de base de comparaison
élevée l’an dernier, les volumes sont en recul de 2,9 %. La demande
sous-jacente reste néanmoins bien orientée dans les principaux
marchés du segment. L’effet prix de + 47,7 % traduit la poursuite
des actions de prix dans les activités aval pour compenser la
hausse significative des matières premières, ainsi que la tension
forte de l’amont acrylique. L’effet change est positif au quatrième
trimestre (+ 3,5 %).
Portés par un mix produits positif et des conditions de marché
favorables dans l’amont acrylique, l’EBITDA augmente
fortement de 76,8 % pour s’établir à 122 millions d’euros,
et la marge d’EBITDA progresse de 270 bps à 16,8
%.
À 312 millions d’euros, le chiffre d’affaires du
segment Intermédiaires est en baisse de 6,6 % par rapport au 4ème
trimestre 2020, impacté par un effet périmètre de - 39,5 % lié à la
cession du PMMA. Les volumes sont en baisse de 2,4 %, affectés en
début de trimestre par les restrictions en Chine imposées pour
limiter la consommation d’énergie. L’effet prix de + 29,9 % reflète
de bien meilleures conditions dans le marché des acryliques en Asie
par rapport au niveau dégradé de l’an dernier, ainsi que des Gaz
Fluorés en amélioration. Sur le trimestre, l’effet change est
positif à hauteur de 5,4 %.
Dans ce contexte et malgré l’impact de la cession du PMMA,
l’EBITDA est en forte hausse à 80 millions d’euros
(42 millions d’euros au 4T’20) et la marge d’EBITDA s’élève
à 25,6 % (12,6 % au 4T’20).
ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Suite à la finalisation le 24 novembre 2021 du programme de
rachats d’actions de 300 millions d’euros annoncé en mai 2021, le
Conseil d’administration du 24 janvier 2022 a décidé de procéder à
la réduction de 3,19 % du capital social d’Arkema, par annulation
de 2 450 435 actions auto-détenues acquises pour un montant de 270
millions d’euros. À la suite de cette opération le capital social
d’Arkema s’élève à 742 860 410 euros divisés en 74 286 041 actions
d’un nominal de 10 euros.
Par ailleurs, Arkema a annoncé le 17 janvier 2022 un projet
d’augmentation de 25 % de ses capacités mondiales de production
d’élastomères Pebax®, en investissant sur le site de Serquigny en
France, pour accompagner la forte croissance de ses clients en
particulier dans les marchés du sport et des biens de
consommation.
Enfin, le 26 janvier 2022, le Groupe a révisé à la hausse
l’augmentation de ses capacités de production de polymères fluorés
sur son site de Changshu en Chine pour accompagner la forte demande
dans les batteries lithium-ion et dans d’autres marchés importants.
Arkema vise désormais une croissance de 50 % de ses capacités
contre 35 % annoncé précédemment, sans changement de date de
démarrage (prévue fin 2022).
PERSPECTIVES 2022
En 2022, Arkema devrait bénéficier d’un niveau de demande
globale orienté positivement, avec des nuances selon les régions et
les marchés, et de son positionnement de premier plan sur les
Matériaux de Spécialités innovants et de haute performance. Le
Groupe s’appuiera notamment sur sa dynamique d’innovation dans des
domaines tels que la mobilité propre, l’allègement des matériaux,
la gestion des ressources naturelles ou encore le confort et la
performance de l’habitat, ainsi que sur le démarrage d’unités
industrielles dans les régions à forte croissance.
En ce début d’année, l’environnement reste volatil, marqué par
l’incertitude sur le plan sanitaire, des tensions géopolitiques
croissantes et la poursuite des fortes contraintes sur les matières
premières et l’énergie dans la continuité du deuxième semestre
2021. Dans ce contexte exigeant, tout en restant attentif à
l’évolution de la demande, le Groupe continuera à répercuter la
hausse de ses coûts sur les prix de vente et s’attachera à gérer au
mieux les chaînes d’approvisionnement.
Au premier trimestre 2022, l’EBITDA du Groupe devrait s’inscrire
en forte hausse, porté par la croissance des Matériaux Avancés et
des Coating Solutions. Le segment Adhésifs restera encore
temporairement impacté par les pénuries de matières premières, son
EBITDA étant attendu, à périmètre constant, entre le niveau du 1er
trimestre 2020 et le niveau record du 1er trimestre 2021. Les
Intermédiaires devraient réaliser un début d’année solide.
Sur l’ensemble de l’année 2022, Arkema vise d’atteindre à
périmètre constant un EBITDA de ses Matériaux de Spécialités
comparable au niveau record de 2021. Par ailleurs, l’effet
périmètre du Groupe intégrera la contribution des adhésifs de
performance d’Ashland, dont le closing est attendu au 1er
trimestre, et l’effet résiduel de la cession du PMMA.
En ligne avec sa stratégie de devenir un pur acteur des
Matériaux de Spécialités en 2024, le Groupe poursuivra en 2022 sa
politique d’acquisitions ciblées, ainsi que ses réflexions pour le
segment Intermédiaires. Enfin, au-delà du démarrage des deux
projets industriels majeurs que constituent les usines de
polyamides bio-sourcés à Singapour et d’acide fluorhydrique aux
États-Unis, prévus en milieu d’année, Arkema continuera à renforcer
son innovation et ses capacités afin de répondre, de manière
ciblée, à la demande de ses clients dans des marchés en forte
croissance.
Fort de son niveau de performance en 2021 et des avancées
significatives dans l’exécution de sa feuille de route stratégique,
le Groupe réitère pleinement sa confiance dans sa capacité à
atteindre les objectifs 2024 ambitieux qu’il s’est fixés.
Les résultats 2021 sont détaillés dans la présentation « Full
year 2021 results and outlook » et dans le document « Factsheet »,
tous deux disponibles sur le site internet de la Société :
www.arkema.com/global/fr/investor-relations/
Les comptes consolidés au 31 décembre 2021 ont été audités et
font l’objet d’un rapport de certification sans réserve émis par
les commissaires aux comptes. Ces comptes et le rapport des
commissaires aux comptes seront disponibles fin mars dans le
document d’enregistrement universel mis en ligne sur le site
internet de la Société :
www.arkema.com/global/fr/investor-relations/
CALENDRIER FINANCIER
5 mai 2022 : Publication des résultats du 1er trimestre 2022 19
mai 2022 : Assemblée générale des actionnaires d’Arkema 29 juillet
2022 : Publication des résultats du 2ème trimestre 2022 10 novembre
2022 : Publication des résultats du 3ème trimestre 2022
AVERTISSEMENT
Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter
des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les
résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema.
Dans le contexte actuel où l’épidémie de la Covid-19 persiste à
travers le monde, et où l’évolution de la situation tout comme
l’ampleur de son impact sur l’économie mondiale sont incertains,
les hypothèses retenues ainsi que les éléments prévisionnels
peuvent s’avérer inexacts.
Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des
hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes
et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du
coût des matières premières, la variation des taux de change, le
rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts,
l’évolution de la situation liée à la Covid-19 ou l’évolution des
conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume
aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui
serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la
survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations
supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence
significative sur les résultats financiers d’Arkema sont
disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de
l’Autorité des marchés financiers.
Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie,
tableau de variation des capitaux propres et information
sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits
des états financiers consolidés au 31 décembre 2021 arrêtés par le
Conseil d'administration d'Arkema en date du 23 février 2022. Les
données trimestrielles ne sont pas auditées.
L’information par segment est présentée en conformité avec le
système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.
Les principaux indicateurs alternatifs de performance utilisés
par le Groupe sont détaillés dans les tableaux figurant en annexe
du communiqué. Le Groupe utilise également, dans le cadre de
l’analyse de ses résultats ou de la définition de ses objectifs, la
marge d’EBITDA correspondant à l’EBITDA exprimé en pourcentage du
chiffre d’affaires, l’EBITDA étant égal au résultat d’exploitation
courant (REBIT) augmenté des dépréciations et amortissements
courants des actifs corporels et incorporels, ainsi que la marge de
REBIT correspondant au résultat d’exploitation courant (REBIT)
exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires.
Enfin, dans le cadre de l’analyse de l’évolution de ses
résultats et plus particulièrement de son chiffre d’affaires, le
Groupe analyse les effets suivants (analyses non auditées) :
- effet périmètre : l’effet périmètre correspond à
l’impact d’un changement de périmètre, que celui-ci résulte d’une
acquisition ou d’une cession d’une activité dans son intégralité ou
d’une entrée ou d’une sortie en consolidation. Une augmentation ou
une fermeture de capacités ne sera pas analysée en tant qu’effet
périmètre ;
- effet change : l’effet change évoqué ici correspond à
l’impact mécanique de la consolidation de comptes en devises autres
que l’euro à des taux différents d’une période à l’autre. L’effet
change sera appréhendé en appliquant à l’agrégat de la période
analysée le taux de la période antérieure ;
- effet prix : l’impact des variations des prix de vente
moyens est estimé par comparaison entre le prix de vente unitaire
net moyen pondéré pour une famille homogène de produits au cours de
la période de référence et le prix de vente unitaire net moyen
pondéré de la période antérieure, multiplié, dans les deux cas, par
les volumes vendus au cours de la période de référence ;
- effet volume : l’impact des variations de volumes est
estimé en comparant les quantités livrées au cours de la période de
référence avec les quantités livrées au cours de la période
antérieure, multipliées, dans les deux cas, par les prix de vente
unitaires nets moyens pondérés de la période antérieure.
Fort de savoir-faire uniques dans le domaine de la science des
matériaux, Arkema dispose d’un portefeuille de technologies
de premier rang pour répondre à l’accélération de la demande en
matériaux nouveaux et durables. Avec l’ambition de devenir en 2024
un pur acteur des Matériaux de Spécialités, Arkema est aujourd’hui
organisé autour de trois segments complémentaires, résilients et
fortement innovants qui leur sont dédiés et qui représentent
85,5 % du CA du Groupe en 2021, les Adhésifs, les Matériaux
Avancés et les Coating Solutions, et d’un segment Intermédiaires
compétitif et bien positionné. Arkema offre des solutions
technologiques de pointe pour répondre aux enjeux des nouvelles
énergies, de l’accès à l’eau, du recyclage, de l’urbanisation, ou
encore de la mobilité et est attaché à un dialogue continu avec
l’ensemble de ses parties prenantes. Le Groupe a réalisé un chiffre
d’affaires d’environ 9,5 milliards d’euros en 2021 et est présent
dans près de 55 pays avec 20 200 collaborateurs.
Société anonyme au capital de 742 860 410 euros – 445 074 685
RCS Nanterre
Suivez-nous sur : Twitter.com/Arkema_group
Linkedin.com/company/arkema
____________________________ (1) Incluant la contribution en
année pleine des opérations de M&A annoncées en 2021 (2) Hors
prise en compte de l’acquisition des adhésifs d’Ashland dont le
closing est attendu au 1er trimestre 2022 (3) Correspond à la part
des ventes ayant une contribution significative aux ODDs, établie
selon une démarche conforme au guide établi en la matière par le
World Business Council for Sustainable Development (WBCSD) (4) En
valeur absolue pour les gaz à effet de serre (5) Taux de fréquence
des accidents avec ou sans arrêt par million d’heures travaillées
(6) Taux d’évènements procédés par million d’heures travaillées,
établi selon les critères ICCA/CEFIC (The International Council of
Chemical Associations / The European Chemical Industry
Council).
Comptes
ARKEMA
Comptes consolidés à fin décembre
2021
Les comptes consolidés à fin décembre 2020 et 2021 sont
audités.
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
4ème
trimestre 2021
4ème
trimestre 2020
(En millions d'euros)
Chiffre d'affaires
2 500
1 985
Coûts et charges d'exploitation
(1 969)
(1 607)
Frais de recherche et développement
(65)
(64)
Frais administratifs et commerciaux
(210)
(184)
Autres charges et produits
(92)
(46)
Résultat d'exploitation
164
84
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
(1)
(1)
Résultat financier
(13)
(17)
Impôts sur le résultat
(42)
(22)
Résultat net
108
44
Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
(4)
1
Dont résultat net - part du Groupe
112
43
Résultat net par action (en euros)
1,58
0,38
Résultat net dilué par action (en euros)
1,57
0,37
Fin
Décembre 2021
Fin
Décembre 2020
(En millions d'euros)
Chiffre d'affaires
9 519
7 884
Coûts et charges d'exploitation
(7 376)
(6 336)
Frais de recherche et développement
(243)
(241)
Frais administratifs et commerciaux
(784)
(745)
Autres charges et produits
617
38
Résultat d'exploitation
1 733
600
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
(1)
(2)
Résultat financier
(56)
(85)
Impôts sur le résultat
(369)
(178)
Résultat net
1 307
335
Dont résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
(2)
3
Dont résultat net - part du Groupe
1 309
332
Résultat net par action (en euros)
17,15
3,98
Résultat net dilué par action (en euros)
17,04
3,96
ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
4ème
trimestre 2021
4ème
trimestre 2020
(En millions d'euros)
Résultat net
108
44
Effet des couvertures
7
3
Autres
2
-
Impôts différés sur effet des couvertures et autres
0
(2)
Variation des écarts de conversion
104
(84)
Autres éléments recyclables du résultat global
113
(83)
Effet de revalorisation des titres non consolidés
(3)
-
Pertes et gains actuariels
14
3
Impôts différés sur pertes et gains actuariels
(1)
(1)
Autres éléments non recyclables du résultat global
10
2
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux
propres
123
(81)
Résultat global
231
(37)
Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas
le contrôle
(3)
-
Dont résultat global - part du Groupe
234
(37)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
(En millions d'euros)
Résultat net
1 307
335
Effet des couvertures
(12)
28
Autres
2
-
Impôts différés sur effet des couvertures et autres
(1)
(5)
Variation des écarts de conversion
278
(212)
Autres éléments recyclables du résultat global
267
(189)
Effet de revalorisation des titres non consolidés
(6)
-
Pertes et gains actuariels
76
(47)
Impôts différés sur pertes et gains actuariels
(15)
11
Autres éléments non recyclables du résultat global
55
(36)
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux
propres
322
(225)
Résultat global
1 629
110
Dont résultat global attribuable aux participations ne donnant pas
le contrôle
1
1
Dont résultat global - part du Groupe
1 628
109
INFORMATIONS PAR SECTEURS 4ème
trimestre 2021 (En millions d'euros)
Adhésifs
MatériauxAvancés CoatingSolutions
Intermédiaires Corporate Total
Chiffre d'affaires
580
874
725
312
9
2 500
EBITDA
69
168
122
80
(22)
417
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels
(18)
(68)
(30)
(25)
(3)
(144)
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
51
100
92
55
(25)
273
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(12)
(4)
(1)
-
-
(17)
Autres charges et produits
(19)
(66)
-
(5)
(2)
(92)
Résultat d'exploitation
20
30
91
50
(27)
164
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
-
(1)
-
-
-
(1)
Investissements incorporels et corporels
34
174
55
29
10
302
Dont investissements courants
34
108
54
24
10
230
4ème trimestre 2020 (En
millions d'euros)
Adhésifs MatériauxAvancés
CoatingSolutions Intermédiaires Corporate
Total Chiffre d'affaires
512
644
489
334
6
1 985
EBITDA
69
123
69
42
(14)
289
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels
(17)
(66)
(30)
(30)
(2)
(145)
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
52
57
39
12
(16)
144
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(9)
(4)
(1)
-
-
(14)
Autres charges et produits
(6)
(11)
0
(26)
(3)
(46)
Résultat d'exploitation
37
42
38
(14)
(19)
84
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
-
(1)
-
-
-
(1)
Investissements incorporels et corporels
17
124
40
65
5
251
Dont investissements courants
17
102
37
37
5
198
INFORMATIONS PAR SECTEURS Fin décembre 2021 (En millions d'euros)
Adhésifs MatériauxAvancés CoatingSolutions
Intermédiaires Corporate Total
Chiffre d'affaires
2 278
3 087
2 746
1 378
30
9 519
EBITDA
316
662
525
316
(92)
1 727
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels
(66)
(254)
(118)
(97)
(8)
(543)
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
250
408
407
219
(100)
1 184
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(48)
(15)
(5)
-
-
(68)
Autres charges et produits
(53)
(181)
(13)
875
(11)
617
Résultat d'exploitation
149
212
389
1 094
(111)
1 733
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
-
0
-
(1)
-
(1)
Investissements incorporels et corporels
77
441
102
121
22
763
Dont investissements courants
77
249
97
61
22
506
Fin décembre 2020
(En millions d'euros)
Adhésifs MatériauxAvancés
CoatingSolutions Intermédiaires Corporate
Total Chiffre d'affaires
1 996
2 527
1 911
1 425
25
7 884
EBITDA
261
496
261
231
(67)
1 182
Amortissements et dépréciations courants des actifs corporels et
incorporels
(63)
(251)
(119)
(122)
(8)
(563)
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
198
245
142
109
(75)
619
Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(35)
(16)
(6)
-
-
(57)
Autres charges et produits
(42)
(31)
(3)
157
(43)
38
Résultat d'exploitation
121
198
133
266
(118)
600
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence
-
(2)
-
0
-
(2)
Investissements incorporels et corporels
69
271
88
161
16
605
Dont investissements courants
69
204
83
88
16
460
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
(En millions d'euros)
Flux de
trésorerie d'exploitation
Résultat net
1 307
335
Amortissements et provisions pour dépréciation d'actifs
817
748
Autres provisions et impôts différés
58
41
(Profits)/Pertes sur cession d'actifs long terme
(991)
(240)
Dividendes moins résultat des sociétés mises en équivalence
1
2
Variation du besoin en fonds de roulement
(290)
201
Autres variations
13
28
Flux de trésorerie provenant de
l'exploitation
915
1 115
Flux de trésorerie d'investissement
Investissements incorporels et
corporels
(763)
(605)
Variation des fournisseurs d'immobilisations
78
13
Coût d'acquisition des activités, net de la trésorerie acquise
(40)
(226)
Augmentation des Prêts
(36)
(39)
Investissements
(761)
(857)
Produits de cession d'actifs incorporels et
corporels
18
6
Produits de cession des activités, nets de la trésorerie cédée
1 161
326
Produits de cession de titres de participation non consolidés
8
-
Remboursement de prêts à long terme
47
67
Désinvestissements
1 234
399
Flux de trésorerie provenant des
investissements nets
473
(458)
Flux de trésorerie de financement
Variation de capital et autres
fonds propres
-
7
Rachat d'actions propres
(329)
(25)
Emission d'obligations hybrides
-
299
Rachat d'obligations hybrides
-
(300)
Dividendes payés aux actionnaires
(191)
(168)
Rémunération versée aux porteurs de titres subordonnés à durée
indéterminée
(15)
(28)
Dividendes versés aux minoritaires
(4)
(7)
Augmentation de l'endettement long terme
11
302
Diminution de l'endettement long terme
(68)
(87)
Augmentation/ Diminution de l'endettement court terme
(56)
(528)
Flux de trésorerie provenant du
financement
(652)
(535)
Variation de trésorerie et équivalents de
trésorerie
736
122
Incidence variations change et périmètre
(38)
58
Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période
1 587
1 407
Trésorerie et équivalents de trésorerie en
fin de période
2 285
1 587
BILAN CONSOLIDE
31
décembre 2021
31
décembre 2020
(En millions d'euros)
ACTIF
Goodwill
1 925
1 933
Autres immobilisations incorporelles, valeur nette
1 517
1 433
Immobilisations corporelles, valeur nette
3 031
2 828
Sociétés mises en équivalence : titres et prêts
29
29
Autres titres de participation
52
57
Actifs d'impôt différé
144
159
Autres actifs non courants
218
209
TOTAL ACTIF NON COURANT
6 916
6 648
Stocks
1 283
881
Clients et comptes rattachés
1 432
1 131
Autres créances
181
163
Impôts sur les sociétés - créances
91
70
Actifs financiers dérivés courants
109
40
Trésorerie et équivalents de trésorerie
2 285
1 587
Actifs destinés à être cédés
4
191
TOTAL ACTIF COURANT
5 385
4 063
TOTAL ACTIF
12 301
10 711
CAPITAUX PROPRES ET
PASSIF Capital
767
767
Primes et réserves
5 598
4 458
Actions auto-détenues
(305)
(6)
Ecarts de conversion
243
(32)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU
GROUPE
6 303
5 187
Participations ne donnant pas le contrôle
47
48
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES
6 350
5 235
Passifs d'impôt différé
342
320
Provisions pour retraites et avantages du personnel
493
530
Autres provisions et autres passifs non courants
443
383
Emprunts et dettes financières à long terme
2 680
2 663
TOTAL PASSIF NON COURANT
3 958
3 896
Fournisseurs et comptes rattachés
1 274
987
Autres créditeurs et dettes diverses
430
339
Impôts sur les sociétés - dettes
155
69
Passifs financiers dérivés courants
52
15
Emprunts et dettes financières à court terme
82
134
Passifs relatifs aux actifs destinés à être cédés
-
36
TOTAL PASSIF COURANT
1 993
1 580
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF
12 301
10 711
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES
Actions émises Actions
propres Capitauxpropres partdu Groupe Participations
nedonnantpas le contrôle Capitauxpropres (En millions
d'euros)
Nombre Montant
Primes Obligationshybrides
Réservesconsolidées Ecarts deconversion
Nombre Montant Au 1er janvier 2021
76 736 476
767
1 272
700
2 486
(32)
(59 756)
(6)
5 187
48
5 235
Dividendes payés
-
-
-
-
(206)
-
-
-
(206)
(4)
(210)
Emissions d'actions
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Rachat d'actions propres
-
-
-
-
-
-
(3 033 726)
(329)
(329)
-
(329)
Annulation d'actions propres
Attribution d'actions propres aux salariés
-
-
-
-
(30)
-
313 929
30
-
-
-
Cessions d'actions propres
Paiements fondés sur des actions
-
-
-
-
17
-
-
-
17
-
17
Emission d'obligations hybrides
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Rachat/remboursement d'obligations hybrides
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Autres
-
-
-
-
6
-
-
-
6
2
8
Transactions avec les actionnaires
-
-
-
-
(213)
-
(2 719 797)
(299)
(512)
(2)
(514)
Résultat net
-
-
-
-
1 309
-
-
-
1 309
(2)
1 307
Total des produits et charges reconnus directement en capitaux
propres
-
-
-
-
44
275
-
-
319
3
322
Résultat global
-
-
-
-
1 353
275
-
-
1 628
1
1 629
Au 31 décembre 2021
76 736 476
767
1 272
700
3 626
243
(2 779 553)
(305)
6 303
47
6 350
INDICATEURS ALTERNATIFS DE
PERFORMANCE
Afin de suivre et d’analyser la performance financière du Groupe
et celle de ses différentes activités, la direction du Groupe
utilise des indicateurs alternatifs de performance, indicateurs
financiers non définis dans les IFRS. Une réconciliation avec les
agrégats des états financiers consolidés IFRS est présentée dans
cette note.
RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT) ET EBITDA
(En millions d'euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
4ème
trimestre 2021
4ème
trimestre 2020
RESULTAT D'EXPLOITATION
1 733
600
164
84
- Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(68)
(57)
(17)
(14)
- Autres charges et produits
617
38
(92)
(46)
RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT (REBIT)
1 184
619
273
144
- Amortissements et dépréciation courants des actifs corporels et
incorporels
(543)
(563)
(144)
(145)
EBITDA
1 727
1 182
417
289
Détail des amortissements et dépréciations
des actifs corporels et incorporels :
(En millions
d'euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
4ème
trimestre 2021
4ème
trimestre 2020
Amortissements et
dépréciations des actifs corporels et incorporels
(817)
(748)
(246)
(172)
Dont amortissements et dépréciations courants des actifs corporels
et incorporels
(543)
(563)
(144)
(145)
Dont amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels
et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(68)
(57)
(17)
(14)
Dont amortissements et dépréciations en autres charges et produits
(206)
(128)
(85)
(13)
RESULTAT NET COURANT ET RESULTAT NET COURANT PAR ACTION
(En millions d'euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
4ème
trimestre 2021
4ème
trimestre 2020
RESULTAT NET - PART DU
GROUPE
1 309
332
112
43
- Amortissements liés à la revalorisation des actifs corporels et
incorporels dans le cadre de l'allocation du prix d'acquisition
d'activités
(68)
(57)
(17)
(14)
- Autres charges et produits
617
38
(92)
(46)
- Autres charges et produits attribuables aux participations ne
donnant pas le contrôle
-
-
-
-
- Impôts sur les amortissements liés à la revalorisation des actifs
corporels et incorporels dans le cadre de l'allocation du prix
d'acquisition d'activités
15
14
3
4
- Impôts sur autres charges et produits
(146)
(54)
16
7
- Impôts non courants
(5)
-
(10)
-
RESULTAT NET COURANT
896
391
212
92
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
76 409 368
76 457 875
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
potentielles
75 859 550
76 702 124
Résultat net courant par action (en euros)
11,88
5,11
2,86
1,20
Résultat net courant dilué par action (en euros)
11,81
5,10
2,85
1,20
INVESTISSEMENTS COURANTS
(En millions d'euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
4ème
trimestre 2021
4ème
trimestre 2020
INVESTISSEMENTS INCORPORELS
ET CORPORELS
763
605
302
251
- Investissements exceptionnels
252
140
71
50
- Investissements liés à des opérations de gestion du portefeuille
-
-
-
-
- Investissements sans impact sur la dette nette
5
5
1
3
INVESTISSEMENTS COURANTS
506
460
230
198
FLUX DE TRESORERIE ET TAUX DE CONVERSION DE l’EBITDA EN CASH
(En millions d’euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
4ème
trimestre 2021
4ème
trimestre 2020
Flux de trésorerie provenant de
l’exploitation
915
1 115
308
298
+ Flux de trésorerie provenant des investissements nets
473
(458)
(177)
(318)
FLUX DE TRESORERIE NET
1 388
657
131
(20)
- Flux de trésorerie net liés aux opérations de gestion du
portefeuille
909
6
23
(136)
FLUX DE TRESORERIE LIBRE
479
651
108
116
Investissements exceptionnels
(252)
(140)
(71)
(50)
- Flux de trésorerie non courants
(25)
29
(43)
(14)
FLUX DE TRESORERIE COURANT
756
762
222
180
Les flux de trésorerie nets liés aux opérations de gestion du
portefeuille correspondent à l’impact des opérations d’acquisition
et de cession. Les flux de trésorerie non courants correspondent
aux flux de trésorerie liés aux autres produits et charges. Par
souci de comparabilité et pour s’affranchir des flux de trésorerie
non courants, un flux de trésorerie courant hors éléments
exceptionnels (investissements exceptionnels et flux de trésorerie
non courants) est calculé et sert désormais de base au calcul du
taux de conversion de l’EBITDA en cash. Le taux de conversion de
l’EBITDA en cash de 2020 a par conséquent été ajusté selon cette
nouvelle définition. (En millions d’euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
FLUX DE TRESORERIE COURANT
756
762
EBITDA
1 727
1 182
TAUX DE CONVERSION DE L'EBITDA EN CASH
43,8%
64,5%
DETTE NETTE (En millions d’euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
Emprunts et dettes financières à long terme
2 680
2 663
+ Emprunts et dettes financières à court terme
82
134
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
2 285
1 587
DETTE NETTE
477
1 210
+ Obligations hybrides
700
700
DETTE NETTE ET OBLIGATIONS HYBRIDES
1 177
1 910
BESOIN EN FONDS DE
ROULEMENT (En millions d’euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
Stocks
1 283
881
+ Créances clients et comptes rattachés
1 432
1 131
+ Autres créances y compris impôts sur les sociétés
272
233
+ Actifs financiers dérivés courants
109
40
- Fournisseurs et comptes rattachés
1 274
987
- Autres créditeurs et dettes diverses y compris impôts sur les
sociétés
585
408
- Passifs financiers dérivés courants
52
15
BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
1 185
875
CAPITAUX EMPLOYES
(En millions d'euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
Goodwill, valeur nette
1 925
1 933
+ Immobilisations incorporelles (hors goodwill) et corporelles,
valeur nette
4 548
4 261
+ Titres des sociétés mises en équivalence
29
29
+ Autres titres de participation et autres actifs non courants
270
266
+ Besoin en fonds de roulement
1 185
875
CAPITAUX EMPLOYES
7 957
7 364
Elements des capitaux employés classés en actifs destinés à être
cédés
4
178
CAPITAUX EMPLOYES AJUSTES
7 961
7 542
RETOUR SUR CAPITAUX
EMPLOYES (ROCE) (En millions d'euros)
Fin
décembre 2021
Fin
décembre 2020
Résultat d'exploitation courant (REBIT)
1 184
619
Capitaux employés ajustés
7 961
7 542
ROCE
14,9 %
8,2 %
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Presse Gilles Galinier +33 (0)1 49 00 70 07
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De Avr 2023 à Avr 2024
