Compagnie de l'Odet : Résultats de l’exercice 2021
COMPAGNIE DE L'ODET
Résultats de
l’exercice 2021 (*) |
Le 10 mars 2022 |
Bons
résultats de l’ensemble
des activités en
2021
Augmentation du dividende de
20%
-
Chiffre d’affaires :
19 770
millions d’euros,
+17 %
à périmètre et change constants.
- Résultat
opérationnel ajusté (EBITA
(1)) :
1 318
millions
d’euros,
+76 %
à périmètre et change constants, porté par les très bonnes
performances des secteurs Transport et Logistique(785 millions
d’euros, +32 %) et Communication (749 millions d’euros, +121
%).
-
Résultat net :
20 189
millions
d’euros, intégrant 19 897 millions d’euros de
plus-value de déconsolidation de 70 % d’Universal Music Group
(UMG). Résultat net part
duGroupe :
3 264
millions
d’euros.
-
Endettement net : 3 491
millions
d’euros, en diminution de 5,6 milliards
d’euros par rapport au31 décembre 2020, dont 3 839 millions
d’euros au niveau de Compagnie de l’Odet incluant Bolloré, en
diminution de 310 millions d’euros.
-
Liquidité du
Groupe : à fin 2021, le Groupe dispose de
5,6
milliards d’euros de lignes confirmées, dont 2,8
milliards d’euros au niveau de Compagnie de l’Odet (incluant
Bolloré et hors Vivendi).
-
Proposition de dividende
:
3,6 euros
par action contre 3,0 euros versés au titre de 2020.
-
M. Sébastien Bolloré
nommé
Directeur
Général
Délégué.
Résultats de
l’exercice 2021
Le Conseil d’administration de Compagnie
de l’Odet, réuni le 10 mars 2022, a arrêté les comptes de
l’exercice 2021.
Le chiffre d’affaires de
l’exercice
2021 s’élève à
19 770
millions d’euros en
croissance de
17 % à
périmètre et taux de change constants :
- Transport et Logistique :
7 313 millions d’euros en hausse de 26 %
-
Bolloré Logistics : +35 %, bénéficiant de forts niveaux
d’activité dans le maritime et l’aérien et d’un effet prix
favorable ;
-
Bolloré Africa Logistics : +9 % porté par la croissance des
terminaux portuaires et la reprise des activités de logistique au
second semestre ;
- Logistique
pétrolière : 2 509 millions d’euros, +32 % grâce à la hausse
des prix des produits pétroliers et des volumes (négoce notamment)
;
-
Communication (Vivendi) : 9 567 millions d’euros, +9%,
attribuable principalement à la progression de Groupe Canal+ (+5,2
%), ainsi qu’au fort rebond d’Havas (+10,7 %) et d’Editis (+18,1
%), particulièrement affectés par la crise sanitaire en
2020 ;
- Stockage
d’électricité et systèmes : 370 millions d’euros ; +34 %, en
raison de la hausse des ventes de batteries et de bus 12
mètres.
En données publiées
(*), le chiffre d’affaires est en hausse
de +18 %, compte tenu de
+254 millions d’euros de variations de périmètre (dont
principalement l’acquisition de Prisma Media en mai 2021) et de
-111 millions d’euros d’effets de change (appréciation globale de
l’euro, notamment par rapport au dollar).
Le résultat opérationnel ajusté
(EBITA
(2))
s’établit à 1
318 millions
d’euros en hausse de
76 % à
périmètre et taux de change constants :
-
Transport et Logistique : 714 millions d’euros, +32 %,
compte tenu de la bonne performance des terminaux portuaires et de
la commission de transport ;
-
Logistique pétrolière : 71 millions d’euros, +28 %,
bénéficiant de la hausse des prix des produits pétroliers
;
-
Communication : 749 millions d’euros, +121 %, grâce aux
bonnes performances du Groupe Canal+, de Havas et d’Editis
;
- Stockage
d’Électricité et Systèmes : -117 millions d’euros en baisse de -15
millions d’euros en données brutes par rapport à 2020, compte tenu
de la forte hausse des coûts des matières premières (résines) en
2021 et malgré les économies liées à l’arrêt des activités
d’autopartage dans le cadre du redéploiement stratégique dans les
batteries et les bus.
Le résultat financier s’établit
à
-124 millions
d’euros contre +58 millions d’euros en 2020. Il
intègre 169 millions d’euros de dividendes reçus (Mediaset,
Multichoice, Telefonica…). En 2020, il comprenait un produit de 159
millions d’euros sur les couvertures mises en place sur les titres
Mediobanca (3) et des produits de cessions pour 107 millions
d’euros.
Le résultat net
des sociétés mises en équivalence non opérationnelles ressort
à
-583 millions
d’euros contre-32 millions d’euros en 2020. Il
comprend principalement une dépréciation des titres Telecom Italia
de 728 millions d’euros (0,2 euros par action) chez Vivendi (4). En
2020, il comprenait +126 millions d’euros de quote-part de résultat
net de Telecom Italia et -172 millions d’euros sur Mediobanca
correspondant à la baisse du cours de bourse.
Après prise en compte d’un impôt de -415
millions d’euros, contre -301 millions d’euros en 2020,
le résultat net consolidé s’établit à
20 189
millions d’euros, contre 1 549 millions
d’euros en 2020. Il comprend 19,9 milliards d’euros de plus-value
de déconsolidation de 70 % d’Universal Music Group (UMG). Ce
résultat n’intègre pas les plus-values de cession des 20 %
d’intérêts minoritaires cédés en 2021 au consortium mené par
Tencent et à Pershing Square ; ces opérations ont donné lieu à
un encaissement de plus de 6 milliards d’euros.
Le résultat net part du
Groupe ressort à 3 264
millions d’euros contre 214 millions d’euros
en 2020.
Les capitaux propres
s’établissent à 31
336 millions d’euros, contre
24 137 millions d’euros au 31 décembre 2020, compte tenu de la
hausse des cours de bourse sur les titres (+1,58 milliards d’euros)
et de la cession de 20 % supplémentaires d’UMG en 2021 pour 6
milliards d’euros.
L’endettement net s’élève
à
3 491
millions d’euros contre 9 102 millions d’euros au
31 décembre 2020, en forte diminution de 5,6 milliards d’euros en
lien avec les cessions de 20 % d’UMG par Vivendi pour plus de 6
milliards d’euros. L’endettement de Compagnie de l’Odet incluant
Bolloré et hors Vivendi poursuit sa réduction (-310 millions
d’euros sur l’année) et s’établit à 3 839 millions
d’euros.
Compte tenu de ces éléments,
le gearing s’établit
à 11 %
contre 38 % fin 2020.
A fin 2021, le Groupe dispose de 5,6
milliards d’euros de lignes confirmées, dont 2,8 milliards d’euros
au niveau de Compagnie de l’Odet (incluant Bolloré et hors
Vivendi).
Structure du Groupe
:
Au cours de l’année 2021, Compagnie de
l’Odet a acquis 6 millions d’actions Vivendi à un cours moyen de
28,31 euros par action et pour un montant global de 170 millions
d’euros. À ce jour, Compagnie de l’Odet détient 0,54 % du capital
de Vivendi. Avec la participation détenue par Compagnie de
Cornouaille - filiale à 100 % de Bolloré – la participation totale
du Groupe est de 29,5 %.
- Universal
Music Group (UMG)
-
Cession de 20 % supplémentaires du capital d’UMG en 2021
pour un montant cumulé de plus de6 milliards
d’euros :
Après avoir acheté 10 % du capital d’UMG
en mars 2020, le consortium mené par Tencent a exercé son option
d’acquérir 10 % supplémentaires en janvier 2021 pour un montant en
numéraire de2 847 Millions d’euros ;
10 % du capital d’UMG ont été également
cédés à Pershing Square au second semestre 2021 pour un montant
total en numéraire de 3 360 millions d’euros.
-
Cotation et distribution aux actionnaires de 60 % des
actions d’UMG
La cotation d’UMG à la bourse
d’Amsterdam et la distribution de 60 % du capital d’UMG aux
actionnaires de Vivendi sont intervenues en septembre 2021. Vivendi
conserve une participation de 10 % dans UMG et, suite à la
distribution des actions UMG, Bolloré en détient 17,7 % et
Compagnie de l’Odet 0,3 %.
Suite à l’acquisition de la
participation d’Amber Capital dans Lagardère en décembre 2021 au
prix de24,10 euros, Vivendi a déposé le 21 février 2022 un projet
d’Offre Publique d’Achat auprès de l’AMF. Cette offre garantit aux
actionnaires de Lagardère le prix de 24,10 euros jusqu’au 15
décembre 2023 et permet à ceux des actionnaires souhaitant vendre
immédiatement les actions de les céder à 25,50 euros, dont serait
déduit le dividende 2021 de Lagardère (0,50 euros).
L’Offre devrait être ouverte à partir du
14 avril 2022.
La Compagnie de l’Odet et ses filiales
soutiennent et soutiendront M. Arnaud Lagardère comme
Président-Directeur Général du groupe Lagardère qui gardera son
intégrité, l’ensemble de ses activités et sa cotation en
bourse.
-
Offre de MSC pour l’achat de Bolloré
Africa Logistics –
Exclusivité accordée à MSC jusqu’au 31 mars
2022
Le 20 décembre 2021, Bolloré a annoncé
avoir reçu une offre du Groupe MSC pour l’acquisition de 100 % de
Bolloré Africa Logistics, regroupant l’ensemble des activités de
transport et logistique du Groupe Bolloré en Afrique, sur la base
d’une valeur d’entreprise, nette des intérêts minoritaires, de 5,7
milliards d’euros.
Bolloré a consenti une exclusivité au
Groupe MSC jusqu’au 31 mars 2022 afin que ce dernier puisse, à
l’issue d’une phase d’audit complémentaire et de négociations
contractuelles, lui remettre, le cas échéant, une promesse
d’achat.
La décision de Bolloré d’exercer cette
promesse et la signature des accords y afférents ne pourraient
intervenir qu’à l’issue des procédures d’information et de
consultation des instances représentatives du personnel compétentes
et de certaines opérations de réorganisation internes au Groupe
Bolloré.
La réalisation de la cession serait
soumise à l’obtention d’autorisations réglementaires et des
autorités de la concurrence compétentes ainsi qu’à l’accord de
certaines des contreparties de Bolloré Africa
Logistics.
Proposition de dividende :
3,60 euros
par actionIl sera proposé à l’Assemblée générale
de distribuer un dividende de 3,60 euros par action contre
3,00 euros versés au titre de 2020.Le détachement du dividende
interviendra le 9 juin 2022 et le paiement le 13 juin
2022.GouvernanceLe Comité de gouvernance,
nominations et rémunérations a proposé la nomination de M.
Sébastien Bolloré au Conseil d’administration en tant que Directeur
Général Délégué. Eu égard à l’expertise de M. Sébastien Bolloré et
de la nécessaire évolution de la gouvernance, le Conseil, à
l’unanimité, a approuvé cette nomination qui prendra effet au 1er
juin 2022. ********Chiffres clés consolidés de
Compagnie de l’Odet |
|
(en millions d’euros) |
2021 (*) |
2020 (*) |
Variation 2020-2021 |
Chiffre d'affaires |
19 770 |
16 686 |
18% |
EBITDA(1) |
2 114 |
1
823 |
16% |
Amortissements et provisions |
(796) |
(1 119) |
|
Résultat opérationnel ajusté (EBITA
(1)) |
1 318 |
705 |
87% |
Amortissements issus des PPA (1) |
(400) |
(144) |
|
Résultat opérationnel |
918 |
561 |
64% |
dont mises en équivalence
opérationnelles |
215 |
47 |
|
Résultat financier |
(124) |
58 |
|
Part dans le résultat net des sociétés |
|
|
|
mises en équivalence
non-opérationnelles |
(583) |
(32) |
|
Impôts |
(415) |
(301) |
|
Résultat net des activités destinées à la vente |
20 394 |
1 264 |
|
Résultat net |
20 189 |
1 549 |
|
Résultat net part du Groupe |
3 264 |
214 |
|
Minoritaires |
16 925 |
1 335 |
|
|
|
|
|
|
31 décembre 2021 |
31 décembre 2020 |
Variation 2020-2021 |
Capitaux propres |
31 336 |
24 137 |
7 199 |
dont part du Groupe |
8 851 |
3 884 |
4 967 |
Endettement net |
3 491 |
9 102 |
(5 611) |
Gearing (2) |
11% |
38% |
|
(*) UMG est reclassé en activité cédée selon la norme
IFRS 5 pour la période allant du 01/01/2021 au 22/09/2021 et sur
l’ensemble de l’exercice 2020. A compter du 23/09/2021, UMG est mis
en équivalence opérationnelle.
(1) Voir
Glossaire(2) Gearing : ratio d’endettement
net / fonds propres
Évolution du chiffre d’affaires par activité
en 2021 (*) |
(en millions d’euros) |
2021 |
2020 |
Croissance |
Croissance |
|
2019 |
|
|
|
publiée |
organique |
|
|
Transport et Logistique |
7 313 |
5 820 |
26% |
26% |
|
5 939 |
Logistique Pétrolière |
2 509 |
1 900 |
32% |
32% |
|
2 650 |
Communication |
9 567 |
8 663 |
10% |
9% |
|
8 732 |
Stockage d'Electricité et Systèmes |
370 |
280 |
32% |
34% |
|
329 |
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) |
11 |
24 |
(55%) |
(55%) |
|
34 |
Total |
19
770 |
16
686 |
18% |
17% |
|
17
684 |
Évolution
du chiffre d’affaires par trimestre
(*) |
(en millions d’euros) |
1er trimestre |
2ème trimestre |
3ème trimestre |
4ème trimestre |
|
2021 |
2020 (1) |
2020 |
2021 |
2020 (1) |
2020 |
2021 |
2020 (1) |
2020 |
2021 |
2020 (1) |
2020 |
Transport et Logistique |
1 555 |
1 358 |
1 394 |
1 668 |
1 453 |
1 462 |
1 901 |
1 437 |
1 420 |
2 189 |
1 570 |
1 544 |
Logistique Pétrolière |
565 |
630 |
631 |
600 |
413 |
415 |
610 |
401 |
401 |
734 |
453 |
452 |
Communication |
2 094 |
2 062 |
2 102 |
2 298 |
2 024 |
2 017 |
2 474 |
2 243 |
2 169 |
2 701 |
2 483 |
2 375 |
Stockage d'Electricité et Systèmes |
80 |
64 |
65 |
94 |
58 |
58 |
95 |
66 |
65 |
102 |
89 |
92 |
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) |
2 |
7 |
8 |
3 |
6 |
6 |
3 |
8 |
8 |
3 |
3 |
3 |
Total |
4 296 |
4 122 |
4 200 |
4 662 |
3 953 |
3 957 |
5 082 |
4 154 |
4 063 |
5 729 |
4 599 |
4 466 |
(*) UMG est reclassé en activité cédée selon la norme
IFRS 5 pour la période allant du 01/01/2021 au 22/09/2021 et sur
l’ensemble de l’exercice 2020. A compter du 23/09/2021, UMG est mis
en équivalence opérationnelle.
(1) à périmètre et change
constants
Les valeurs présentées sont exprimées en millions
d’euros et arrondies à la décimale la plus proche.Par conséquent,
la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non
significatifs par rapport au total reporté.
Résultat opérationnel ajusté par activité (EBITA)
(*) |
(en millions d’euros) |
2021 |
2020 |
Croissance publiée |
Croissance organique |
|
2019 |
Bolloré Transport &
Logistics |
785 |
607 |
29% |
32% |
|
637 |
Transport et Logistique (1) |
714 |
551 |
30% |
32% |
|
580 |
Logistique Pétrolière |
71 |
56 |
28% |
28% |
|
56 |
Communication |
749 |
298 |
152% |
121% |
|
402 |
Vivendi (2) |
690 |
298 |
132% |
139% |
|
402 |
UMG (MEO Odet 18%) |
59 |
- |
|
15% |
|
|
Stockage d'Electricité et
Systèmes |
(117) |
(102) |
(14%) |
(29%) |
|
(434) |
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) (1) |
(100) |
(98) |
(2%) |
(2%) |
|
(98) |
EBITA Groupe Compagnie de
l’Odet |
1 318 |
705 |
87% |
76% |
|
507 |
(*) UMG est reclassé en activité cédée selon la norme
IFRS 5 pour la période allant du 01/01/2021 au 22/09/2021 et sur
l’ensemble de l’exercice 2020. A compter du 23/09/2021, UMG est mis
en équivalence opérationnelle.
(1) Avant redevances de
marque Bolloré.
(2) Dont, en 2021, les
contributions d’UMG (33 millions d’euros) et de Lagardère (19
millions d’euros) mises en équivalence chez Vivendi.
La présentation détaillée des résultats
de sa filiale Bolloré est disponible sur www.bollore.com.Les
procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après finalisation des
procédures requises pour les besoins du dépôt du rapport financier
annuel.
***** ****
Comparabilité des comptes |
Information relative aux impacts du Covid-19
-
Indicateurs de performance
Au 31 décembre 2021, le Groupe Compagnie
de l’Odet n'a pas modifié la définition des indicateurs de
performance, et notamment l'EBITA, qui sont comparables à ceux de
2020.
-
Évolution du périmètre de consolidation
Prisma Media est consolidé par Vivendi depuis le 1er juin
2021.
- Lagardère est mis en
équivalence à compter du 1er juillet 2021.
- UMG est mis en équivalence
à compter du 23 septembre 2021.
Distribution exceptionnelle en nature de
60% d’UMG par Vivendi
A compter du 14 septembre 2021, en
application de la norme IFRS5 – Actifs non courants détenus en vue
de la vente et activités abandonnées, Universal Music Group (UMG)
est présenté dans les états financiers consolidés de Vivendi et de
Bolloré comme une activité cédée. Le 23 septembre 2021, date de
mise en paiement de la distribution d’UMG en nature à ses
actionnaires, Vivendi a cédé le contrôle d’UMG et a déconsolidé sa
participation de 70% dans UMG.
-
Evolution des principales
devises
Taux moyen |
2021 |
2020 |
Variation |
USD |
1,18 |
1,14 |
(4%) |
GPB |
0,86 |
0,89 |
3% |
PLN |
4,56 |
4,44 |
(3%) |
JPY |
129,83 |
121,78 |
(7%) |
CNY |
7,63 |
7,87 |
3 % |
ZAR |
17,47 |
18,77 |
7 % |
-
Information relative aux impacts du
Covid-19
En 2021, les activités du Groupe ont
montré une bonne résistance, en particulier celles du Transport et
de la Logistique, et chez Vivendi de la télévision payante de même
que Havas Group et Editis. Au regard des bonnes performances
enregistrées par les métiers, le Groupe n'a identifié aucune perte
de valeur en 2021. Il bénéficie toujours de surcroit d'un bon
niveau de liquidité. Le Groupe continue néanmoins d'évaluer en
permanence les conséquences actuelles et potentielles de la crise
sanitaire qui pèse toujours ponctuellement sur certaines activités
en raison des mesures de restriction prises par les Etats pour
juguler la pandémie, tout en restant confiant quant à sa capacité
de résilience et d'adaptation.
Glossaire
-
Croissance organique : à taux de change et
périmètre constants.
-
Résultat opérationnel ajusté (EBITA) :
correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des
actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises – PPA
(purchase price allocation), les dépréciations des écarts
d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises.
-
EBITDA : résultat opérationnel avant
amortissements et dépréciations.
-
Endettement financier net / Position nette de
trésorerie : somme des emprunts au coût amorti, minorés de
la trésorerie et des équivalents de trésorerie, actifs financiers
de gestion de trésorerie ainsi que des instruments financiers
dérivés nets (actifs ou passifs) ayant pour sous-jacent un élément
de l’endettement financier net, ainsi que des dépôts en numéraire
adossés à des emprunts.
Les mesures à caractère non strictement
comptable définies ci-dessus doivent être considérées comme une
information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure
des performances opérationnelles et financières à caractère
strictement comptable et Compagnie de l’Odet considère qu’ils sont
des indicateurs pertinents des performances opérationnelles et
financières du Groupe. De plus, il convient de souligner que
d’autres sociétés peuvent définir et calculer ces indicateurs de
manière différente. Il se peut donc que les indicateurs utilisés
par Compagnie de l’Odet ne puissent être directement comparés à
ceux d’autres sociétés.
Les pourcentages d’évolution indiqués
dans ce document sont calculés par rapport à la même période de
l’exercice précédent, sauf mention particulière. En raison des
arrondis, dans cette présentation, la somme de certaines données
peut ne pas correspondre exactement au total calculé et le
pourcentage peut ne pas correspondre à la variation
calculée.
1 Voir glossaire
(*) UMG est reclassé en activité cédée
selon la norme IFRS 5 pour la période allant du 01/01/2021 au
22/09/2021 et sur l’ensemble de l’exercice 2020. A compter du
23/09/2021, UMG est mis en équivalence opérationnelle.
2 Voir glossaire
(*) UMG est reclassé en activité cédée
selon la norme IFRS 5 pour la période allant du 01/01/2021 au
22/09/2021 et sur l’ensemble de l’exercice 2020. A compter du
23/09/2021, UMG est mis en équivalence opérationnelle.
3 Mediobanca n’est plus consolidé depuis octobre
2020
4 Impact aux bornes de Compagnie de l’Odet : 618
millions d’euros
- 2022-03-10-Odet Communiqué résultats 2021
Compagnie de lOdet (EU:ODET)
Graphique Historique de l'Action
De Fév 2024 à Mar 2024
Compagnie de lOdet (EU:ODET)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2023 à Mar 2024