RÉsultats annuels 2024/25 :
OBJEctifs atteints ou dÉpassÉs pour la 4Ème
annÉe consÉcutive
-
16ème
trimestre
consécutif de croissance du chiffre d’affaires pour atteindre 432,3
M€
-
EBITDA
courant record de 69,5 M€, +290 pb de marge à 16,1%
-
Nouveau
record de Free Cash Flow à 37,9 M€, au-dessus de l’objectif
révisé
-
Résultat
net de nouveau positif
FIGEAC AÉRO parfaitement en ligne sur sa trajectoire de
désendettement
-
Levier
financier ramené à 3,8
-
Baisse de
la dette nette de 21,8 M€
-
Levier
attendu proche de 3 au 31 mars 2026
Confirmation des objectifs PILOT 28
FIGEAC AÉRO
(FR0011665280 –
FGA:FP), partenaire de référence des
grands industriels de l’aéronautique, annonce aujourd’hui ses
résultats annuels au titre de l’exercice 2024/25, clos le 31 mars
2025. Un comité d’audit s’est tenu le 6 juin 2025 et l’intervention
des commissaires aux comptes est en cours de finalisation, ceux-ci
sont donc provisoires.
Jean-Claude Maillard, Président Directeur Général du Groupe
FIGEAC AÉRO se réjouit :
« L’exercice 2024/25 marque un
tournant majeur dans l’histoire de FIGEAC AÉRO :
non seulement, nous atteignons ou dépassons à nouveau l’ensemble de
nos objectifs financiers pour la quatrième année consécutive, mais
aussi nous tenons une promesse faite dès 2021, celle de retrouver
les niveaux d’activité d’avant-crise, tout en démultipliant la
génération de trésorerie. Nos équipes ont su démontrer une grande
résilience et une réelle capacité d’exécution en atteignant les
objectifs, et ce, malgré les perturbations opérationnelles que
l’industrie a connu ces dernières années.
FIGEAC AÉRO est aujourd'hui dans
une position beaucoup plus forte que jamais, que ce soit en termes
de performance opérationnelle ou de structure financière
!
Avec un marché toujours aussi
dynamique, et un déploiement de PILOT 28 conforme ou en avance par
rapport aux attentes, nous abordons la prochaine phase de notre
développement avec une grande confiance – une nouvelle phase qui
verra ainsi FIGEAC AÉRO poursuivre sa croissance rentable, et
atteindre un très faible endettement avec à la clé, une très forte
création de valeur pour l’ensemble de nos parties prenantes.
»
|
En M€ - IFRS (audit en cours de finalisation)
|
2024/25
12 mois
|
2023/24
12 mois
|
Var.
|
Var. org.
|
|
|
|
|
|
|
|
Chiffre d’affaires
|
432,3
|
397,2
|
+8,8%
|
+8,1%
|
|
EBITDA courant
|
69,5
|
52,2
|
+33,0%
|
|
|
Marge d’EBITDA courant
|
16,1%
|
13,2%
|
+290 pb
|
|
|
Dotations nettes aux amortissements et
provisions1
|
(45,6)
|
(46,4)
|
-1,7%
|
|
|
Résultat opérationnel
courant
|
22,6
|
4,7
|
+379,1%
|
|
|
Marge opérationnelle
courante
|
5,2%
|
1,1%
|
+410 pb
|
|
|
Autres produits opérationnels non courants
|
0,4
|
(2,6)
|
ns
|
|
|
Quote-part de RN des sociétés mises en équivalence
|
(0,6)
|
0,6
|
ns
|
|
|
Résultat opérationnel
|
22,4
|
2,8
|
ns
|
|
|
Coût de l’endettement financier net
|
(22,1)
|
(18,3)
|
+20,9%
|
|
|
Gains (pertes) de change réalisés
|
2,5
|
(6,7)
|
ns
|
|
|
Gains (pertes) latents sur instruments financiers
|
(8,6)
|
1,6
|
ns
|
|
|
Autres produits (charges) financiers
|
(0,7)
|
(0,5)
|
ns
|
|
|
Résultat financier
|
(28,8)
|
(24,0)
|
+20,2%
|
|
|
Impôt sur les résultats
|
10,0
|
9,0
|
+11,8%
|
|
|
Résultat net consolidé
|
3,6
|
(12,2)
|
ns
|
|
|
Résultat net, part du
Groupe
|
3,6
|
(12,2)
|
ns
|
|
Objectif
annuel de chiffre d’affaires
atteinT
Au titre de l’exercice 2024/25, FIGEAC AÉRO enregistre un
chiffre d’affaires de 432,3 M€, en croissance organique de 8,1%
(+8,8% en données publiées) par rapport à l’exercice 2023/24,
soutenu principalement par les activités aéronautiques (+9,5% en
données organiques et +10,3% en données publiées).
En plein milieu de l’objectif annuel fixé entre 420 M€ et 440
M€, cette bonne performance représente un 16ème trimestre
de croissance consécutif, et marque le retour sur les niveaux
d’activité d’avant-crise.
La croissance du chiffre d’affaires est portée par les
programmes Airbus, notamment la famille A320, et les impacts liés à
l’inflation, tandis que la perte de vitesse attendue sur le
programme LEAP reste contenue.
FORTE
amÉlioration des résultats et rÉsultat net
positiF
Dans la lignée du premier semestre et des précédents
exercices, FIGEAC AÉRO voit sa performance opérationnelle continuer
de nettement s’améliorer.
Porté principalement par la croissance
du chiffre d’affaires, une structure de coûts maîtrisée et un
excellent deuxième semestre, l’EBITDA courant progresse de 33,0%
par rapport à l’exercice précédent, pour atteindre 69,5 M€, en
plein milieu de la fourchette d’objectif annuel. Le Groupe
bénéficie également d’un début
de redressement de la rentabilité de la filiale mexicaine, et dans
une moindre mesure, de meilleures conditions de renégociations
contractuelles. Grâce à cette performance, la marge d’EBITDA
courant ressort en forte hausse de 290 points de base à 16,1%,
contre 13,2% au titre de l’exercice 2023/24. Les deux divisions du
Groupe contribuent positivement :
l’EBITDA courant de la division Aérostructures & Aéromoteurs
est de 66,0 M€,
contre 50,1 M€ en 2023/24, tandis que celui de la division Défense
& Énergie poursuit son redressement pour atteindre 3,5 M€,
contre 2,2 M€ précédemment.
Les dotations aux amortissements et aux provisions s’élèvent
à 45,6 M€, globalement stables par rapport à l’exercice
précédent.
Par conséquent, le résultat opérationnel courant ressort lui
aussi en très forte amélioration à 22,6 M€, soit 5,2% du chiffre
d’affaires, ce qui représente une multiplication par près de cinq
par rapport aux 4,7 M€ (1,1% du chiffre d’affaires) enregistrés un
an auparavant. Le résultat opérationnel est également largement
démultiplié pour atteindre 22,4 M€, contre 2,8 M€
précédemment.
Le résultat financier est de (28,8) M€, contre (24,0) M€ au
31 mars 2024. Cette hausse s’explique principalement par la
reconnaissance comptable (non-cash) d’une charge de 8,2 M€ sur les
instruments financiers dérivés, et par l’impact non-cash également
d’opérations sur l’ORNANE2,
impactant le coût de l’endettement financier à hauteur de 4,5
M€.
Au titre de l’exercice, le Groupe a activé des déficits
d’impôts reportable à hauteur de 5,0 M€, contre 10,0 M€ lors de
l’exercice précédent.
Enfin, grâce à la forte amélioration de sa rentabilité
opérationnelle, et pour la première fois depuis mars 2019, FIGEAC
AÉRO enregistre un résultat net positif de 3,6 M€, contre une perte
de (12,2) M€ un an plus tôt.
Nouveau
record de Free cash
flowS
En lien avec la nette progression de sa performance
opérationnelle, FIGEAC AÉRO enregistre sur la période une capacité
d’autofinancement (avant coût de l’endettement et impôts) de 63,3
M€, bien au-delà de son niveau de 42,1 M€ un an
auparavant.
Comme l’exercice précédent, le Besoin en Fonds de Roulement
(BFR) continue de contribuer positivement sur l’exercice à hauteur
de 11,4 M€, grâce principalement au poste clients, qui fait plus
que compenser l’augmentation des stocks liée au développement de
l’activité et divers ralentissements dans la chaîne
d’approvisionnement.
Au total, malgré cet impact des stocks, les flux de
trésorerie générés par l’activité progressent pour s’établir à 74,7
M€, contre 70,2 M€ au titre de l’exercice précédent.
Les investissements nets restent largement sous contrôle, à
36,8 M€, contre 46,1 M€ sur la période comparable. Ils représentent
sur l’exercice 8,5% du chiffre d’affaires, parfaitement en ligne
avec les objectifs de stricte maîtrise des CAPEX fixés avec le plan
PILOT 28.
Compte tenu de la réduction des investissements et de la
forte progression de la génération de trésorerie opérationnelle,
FIGEAC AÉRO voit ses Free Cash Flows atteindre un nouveau record
historique de 37,9 M€, contre 24,1 M€ un an auparavant, et 28,3 M€
à l’issue du premier semestre.
Par conséquent, la dette nette de FIGEAC AÉRO au 31 mars 2025
ressort en nette baisse à 266,6 M€ (contre 288,4 M€ au 31 mars
2024), incluant notamment environ 12 M€ de baisse liée à des
opérations sur l’ORNANE. La trésorerie reste confortable à 84,0 M€.
À cette même date, les capitaux propres s’élèvent à
73,6 M€ (contre 57,7 M€ au 31 mars 2024).
Un marché
toujours bien
orientÉ
Évoluant depuis la fin 2023 au-dessus de ses niveaux records
d’avant-crise, et après une croissance à deux chiffres en 2024, le
trafic aérien continue de progresser depuis le début de
l’année3 :
-
Trafic
passager : +6,0%, dont +2,0% pour le
trafic domestique et +8,6% pour le trafic
international,
-
Trafic de
fret : +3,4%.
Dans un contexte marqué par la poursuite de la croissance du
trafic aérien et une offre de transport insuffisante, l’appétit des
compagnies aériennes pour de nouveaux appareils offrant des coûts
opérationnels plus compétitifs reste très fort. Au 30 avril 2025,
hors options d’achat, le carnet de commandes fermes d’Airbus se
monte à 8 630 appareils commerciaux civils et celui de Boeing à 6
205, soit un total proche des 15 000 appareils, sur la construction
desquels FIGEAC AÉRO est très largement impliqué.
Ces carnets sont amenés à continuer de
s’étoffer : en effet, avant même la
tenue en juin du salon du Bourget, traditionnellement marqué par
une moisson importante de commandes pour l’ensemble des grands
industriels du secteur, les annonces commerciales ont été très
nombreuses ces dernières semaines avec plus de 300 commandes fermes
par IndiGo, Qatar Airways, Etihad, AviLease et IAG.
Ce niveau record des carnets de commandes des deux principaux
avionneurs mondiaux et la forte demande impliquent la nécessité
toujours plus forte d’accélérer nettement les cadences de
production - un contexte qui continuera donc de soutenir la
performance de FIGEAC AÉRO dans les prochaines années.
Un
DÉploiement de PILOT 28 en ligne ou en avance sur le
calendrieR
FIGEAC AÉRO continue le déploiement du plan stratégique PILOT
28, lancé en janvier 2024 avec à ce jour, des avancées en ligne ou
au-delà des attentes :
-
Développement
commercial :
FIGEAC AÉRO confirme son objectif de 80 M€ à 100 M€ de
chiffre d’affaires annuel issus de nouveaux contrats à l’horizon
mars 2028. Ayant sécurisé plus de 40% de cet objectif à la date
d’aujourd’hui, et bénéficiant d’un portefeuille de projets
important, dont un volume significatif fait l’objet de discussions
très avancées, le Groupe estime être en avance sur son calendrier.
Les prochains développements auront lieu tant dans le domaine civil
que militaire, et tant en Europe qu’à l’international.
FIGEAC AÉRO a d’ores et déjà
enregistré de très belles avancées sur cet axe de PILOT 28, comme
en témoigne le vif accroissement des Free Cash Flows à des niveaux
historiquement jamais atteints.
Outre l’impact de la hausse d’activité, la marge
opérationnelle du Groupe a notamment bénéficié des renégociations
de contrats, ainsi que d’autres initiatives ciblées encore en
cours, comme des transferts de production et des programmes de
rationalisation des achats.
Comme indiqué précédemment, le BFR a de nouveau contribué à
la génération de Free Cash Flow sur l’exercice, porté notamment par
le compte client et les avances de trésorerie. La poursuite de son
optimisation sera notamment liée à la réduction des stocks, avec un
objectif fixé à 140 jours de chiffre d’affaires en mars
2028.
Enfin, le Groupe a su d’une part tirer parti d’un outil
industriel disposant de capacités excédentaires, et d’autre part,
maîtriser le rythme de ses investissements. Comme indiqué
précédemment, avec des CAPEX nets à hauteur de 8,5% du chiffre
d’affaires sur l’exercice, FIGEAC AÉRO est parfaitement en ligne
sur ses objectifs de réduction des investissements, à savoir 8% du
chiffre d’affaires en mars 2026, puis 6% en mars 2028.
Le Groupe entend poursuivre ces initiatives tout au long du
plan PILOT 28 afin de développer encore la génération de Free Cash
Flow et accélérer le désendettement du Groupe.
-
Performance
extra-financière :
En lien avec sa mission d’accompagner de manière durable
l’aéronautique d’aujourd’hui et de demain, FIGEAC AÉRO a entrepris
depuis un an et demi le renforcement de sa démarche
extra-financière. Celui-ci a commencé par la finalisation d’une
gouvernance RSE présente à tous les échelons hiérarchiques du
Groupe, et intégrée dans sa stratégie.
Dans ce cadre, les grandes lignes de cette démarche sont
essentiellement focalisées d’une part sur la réduction de
l’intensité carbone, au travers d’initiatives comme la
certification ISO 14001 des sites de production, la sobriété et
l’autoconsommation, la circularité de la matière première et une
politique d’achats durables ; et
d’autre part, sur l’amélioration de l’attractivité et la réduction
du taux de rotation du personnel ;
tout en assurant d’une manière générale une amélioration des
notations du Groupe en matière de performance
extra-financière.
Le Groupe entend publier au cours de l’exercice des objectifs
chiffrés relatifs à ces grands axes, ainsi que finaliser un plan de
transition climatique aligné sur les objectifs de décarbonation de
la filière.
-
Innovation et
transformation du modèle :
FIGEAC AÉRO poursuit ses investissements dans l’innovation
afin de maintenir un outil industriel toujours plus compétitif, et
ses efforts de généralisation des bonnes pratiques et d’un modèle
de gestion standardisé à l’échelle du Groupe.
Poursuite de
la croissance rentable et du
dÉsendettemenT
Avec cette nouvelle belle performance annuelle, atteignant ou
dépassant l’ensemble des objectifs fixés, FIGEAC AÉRO tient sa
promesse de retour aux niveaux d’activité d’avant-COVID. Le Groupe
confirme ainsi sa capacité à maîtriser les risques de court terme,
et à traduire l’excellente visibilité long-terme du secteur
aéronautique et défense en croissance rentable.
Les efforts d’optimisation du Groupe entrepris au travers de
PILOT 28 s’illustrent par le vif redressement de sa performance
financière, avec une génération de Free Cash Flow allant de record
en record.
Avec des fondamentaux de marché toujours aussi solides, des
positions stratégiques sur les principaux programmes civils et
militaires, illustrées par un carnet de commandes valorisé à 4,6
Md€, et une forte capacité d’exécution, avec un déploiement de
PILOT 28 en ligne ou en avance sur le calendrier, FIGEAC AÉRO
aborde les prochains exercices avec un excellent niveau de
confiance.
Par conséquent, et tout en restant attentif aux évolutions du
contexte macroéconomique, le Groupe va continuer d’avancer sur sa
trajectoire de croissance rentable et durable et de
désendettement :
-
Au titre de
l’exercice 2025/26 (clos le 31 mars 2026) :
-
Chiffre d’affaires compris entre
470 et 490 M€,
-
EBITDA courant entre 77 et 83
M€,
-
Free Cash Flows entre 35 M€ et 40
M€,
-
Levier financier ramené autour de
3x ;
-
Au titre de
l’exercice 2027/28 (clos le 31 mars 2028) :
-
Chiffre d’affaires supérieur à 600
M€,
-
Levier financier inférieur à 2x,
porté notamment par un EBITDA courant supérieur à
100 M€,
et une dette nette réduite grâce à des Free Cash Flows supérieurs à
60 M€.
FIGEAC AÉRO
À la rencontre de ses partenaires et
actionnaireS
A l’occasion de la prochaine publication des résultats
annuels de l’exercice 2024/25, FIGEAC AÉRO organise un webinaire
dédié aux investisseurs individuels le mercredi 11 juin 2025 à
18h00 :
Cliquez
ici pour vous inscrire
Par ailleurs, FIGEAC AÉRO aura l’honneur d’être présent lors
du prochain Salon du Bourget entre le 16 et le 22 juin 2025. Venez
découvrir nos expertises au travers de certaines de nos pièces et
sous-ensembles les plus représentatifs et partager notre vision
d’une industrie aéronautique performante et
durable :
Hall 2A, stand
B254
Pour recevoir les actualités du Groupe FIGEAC AÉRO,
Abonnez-vous ici
Prochains évènements (après
bourse)
-
11 juin 2025,
18h : Webcast dédié aux
actionnaires individuels
-
16 – 22 juin
2025 : Salon International de
l’Aéronautique et de l’Espace – Paris, Le Bourget
-
3 septembre
2025 : Chiffre d’affaires du premier
trimestre de l’exercice 2025/26
À propos de Figeac
AÉro
Le Groupe FIGEAC AÉRO est un spécialiste de la production de
pièces et sous-ensembles métalliques. Il est un partenaire de
référence des grands industriels des secteurs de l’aéronautique, de
la défense et de l’énergie. FIGEAC
AÉRO dispose d’une empreinte industrielle mondiale avec 14 sites de
production répartis dans 8 pays, et occupe une position stratégique
sur les principaux programmes aéronautiques civils et militaires.
Au 31 mars 2025, le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires annuel
de 432,3 M€.
Jean-Claude Maillard
Président Directeur Général
Tél. : 05 65 34 52
52
Simon Derbanne
Directeur des Relations Investisseurs &
Institutionnelles, Communication Groupe
Tél : 05 81 24 63
91
E-mail :
simon.derbanne@figeac-aero.com / communications.group@figeac-aero.com
ANNEXES
Bilan consolidé simplifié
|
En M€ - IFRS (audit en cours de finalisation)
|
31/03/25
|
31/03/24
|
|
|
|
|
|
Immobilisations
|
281,5
|
269,6
|
|
Autres actifs non courants
|
29,8
|
18,5
|
|
Stocks
|
215,1
|
190,6
|
|
Coûts sur contrats
|
12,8
|
37,2
|
|
Créances clients
|
47,4
|
49,6
|
|
Actifs d’impôts exigibles
|
2,9
|
7,1
|
|
Autres actifs courants
|
15,9
|
20,4
|
|
Trésorerie
|
84,0
|
88,7
|
|
TOTAL ACTIF
|
689,4
|
681,5
|
|
Capitaux propres
|
73,6
|
57,7
|
|
Dettes financières non courantes portant intérêts
|
292,9
|
337,9
|
|
Autres passifs non courants
|
43,6
|
23,7
|
|
Dettes financières courantes portant intérêts
|
62,6
|
46,3
|
|
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
|
110,2
|
88,7
|
|
Passifs sur contrats
|
27,7
|
42,2
|
|
Autres passifs courants
|
78,8
|
84,9
|
|
TOTAL PASSIF
|
689,4
|
681,5
|
Tableau de flux de trésorerie
consolidés
|
En M€ - IFRS (audit en cours de finalisation)
|
FY 24/25
|
FY 23/24
|
|
|
|
|
|
Résultat net
|
3,6
|
(12,2)
|
|
Amortissement et provisions
|
41,0
|
47,0
|
|
Autres ajustements non-cash
|
3,8
|
(7,1)
|
|
Charge d’impôts
|
0,4
|
1,3
|
|
Coût de l’endettement financier
|
14,4
|
13,2
|
|
Capacité d’autofinancement avant
coût de l’endettement financier et impôts
|
63,3
|
42,1
|
|
Variation du besoin en fonds de roulement
|
11,4
|
28,1
|
|
Flux nets de trésorerie générés par
l’activité
|
74,7
|
70,2
|
|
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations d’investissement
|
(36,8)
|
(46,1)
|
|
FREE CASH FLOW
|
37,9
|
24,1
|
|
Acquisitions ou cessions d’actions d’autocontrôle
|
2,5
|
0,5
|
|
Variation des emprunts
|
(48,1)
|
(17,6)
|
|
Remboursement des dettes locatives
|
(10,9)
|
(11,2)
|
|
Avances reçues sur commande Aerotrade
|
13,4
|
-
|
|
Augmentation de capital
|
6,9
|
-
|
|
Intérêts financiers versés
|
(14,4)
|
(13,2)
|
|
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations de financement
|
(50,5)
|
(41,5)
|
|
Variation de la
trésorerie
|
(12,6)
|
(17,4)
|
|
Trésorerie d’ouverture
|
77,1
|
94,4
|
|
Variation de conversion
|
0,3
|
0,1
|
|
Trésorerie de clôture
|
64,8
|
77,1
|
GlossairE
|
Terme / indicateur
|
Définition
|
|
|
|
|
EBITDA courant
|
Résultat opérationnel courant retraité des amortissements et
provisions nets avant ventilation des frais de R&D capitalisés
par le Groupe par nature
|
|
Carnet de commandes /
backlog
|
Somme des commandes reçues et à recevoir extrapolée sur une
durée de 10 ans de chaque contrat et appel d’offres gagné, sur la
base des cadences de production communiquées puis projetées, et
d’une parité EUR/USD de 1,12
|
|
Organique
|
À taux de change et périmètre constants
|
|
DIO
|
(Days of Inventory
Outstanding) Nombre de jours de chiffre d’affaires
moyen pendant lequel un stock est porté
|
|
Dette nette
|
Dette nette de la trésorerie, hors dette ne portant pas
intérêt
|
|
Levier
|
Ratio de dette nette hors dette ne portant pas intérêt sur
EBITDA courant
|
|
CAPEX
|
Investissements en immobilisations
|
|
ORNANE
|
Obligations à option de remboursement par numéraire et/ou en
actions nouvelles et/ou existantes
|
|
Free Cash Flows
|
Flux nets de trésorerie générés par l’activité, avant coût de
l’endettement financier et impôts, diminués des flux nets de
trésorerie liés aux opérations d’investissement
|
|
Free Cash Flows nets
|
Flux nets de trésorerie générés par l’activité, après coût de
l’endettement financier et impôts, diminués des flux nets de
trésorerie liés aux opérations d’investissement
|