BOURSE: Vivendi et TF1 seront sous les feux de la rampe en 2024 - JPMorgan
13 Décembre 2023 - 4:13PM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'année 2024 pourrait réserver de bonnes
surprises aux actionnaires de Vivendi et TF1, estime JPMorgan qui a
placé mercredi les titres des deux groupes français de médias et de
divertissement sur sa liste "Catalyst Watch Positive".
Vivendi se négocie avec une décote de 40% par rapport à la valeur
de marché de ses différents actifs ("somme des parties") et même
avec une décote de 80% si l'on exclut les actifs cotés, indique la
banque. De quoi inciter son principal actionnaire, le groupe
Bolloré, à lancer une offre publique d'achat sur le groupe
propriétaire de Canal+, Havas et Gameloft.
"Bolloré devrait faire une offre sur Vivendi ou, du moins, la vente
sa branche logistique [Bolloré Logistics, ndlr] devrait accroître
la spéculation autour d'une offre et réduire la décote (importante)
de Vivendi", estime JPMorgan.
TF1 pourrait lui aussi puiser dans ses importantes liquidités pour
redorer son blason boursier. "TF1 terminera cette année avec près
de 500 millions d'euros de trésorerie nette, ce qui représente un
tiers de sa capitalisation boursière [...] Un dividende
exceptionnel mettrait en évidence sa valorisation particulièrement
bon marché", souligne JPMorgan.
Le groupe devrait par ailleurs récolter en 2024 les fruits de ses
investissements dans ses plateformes numériques et bénéficier d'un
marché publicitaire porteur au second semestre grâce à l'Euro de
football et aux Jeux Olympiques, ce qui aura un effet positif sur
ses résultats, ajoute la banque.
M6 bénéficiera également de ces grands événements mais doit
parallèlement réinvestir dans ses programmes et ses partenariats,
ce qui pourrait peser sur ses bénéfices, juge JPMorgan dans la même
note. Par conséquent, l'intermédiaire financier a abaissé son
objectif de cours sur le titre M6 de 21%, à 15 euros, avec une
recommandation "neutre".
Vers 15h30, l'action M6 reculait de 3,3%, à 12,16 euros, sur un
marché parisien en hausse de 0,2%. Le titre TF1 cédait 1,6%, à 6,96
euros. Vivendi gagnait de son côté 1,1%, à 9 euros.
-François Schott, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 92; fschott@agefi.fr
ed: VLV
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