ROC en hausse de +39,9% en organique (+56,9%
par rapport à 2019-20)
Perspectives 2022-23 : le Groupe aborde
l’année avec confiance
Regulatory News:
Rémy Cointreau (Paris:RCO) a réalisé un chiffre d'affaires
consolidé de 1 312,9 millions d’euros en 2021-22, en
progression de +27,3% en organique1 (soit +29,4% par rapport à
2019-20). Le Groupe a pleinement bénéficié de l’essor des nouvelles
tendances de consommation, notamment la montée en gamme et le
développement de la mixologie.
Le Résultat Opérationnel Courant s’est établi à 334,4
millions d’euros, soulignant une croissance exceptionnelle de
+39,9% en organique (soit +56,9% par rapport à 2019-20). La
Marge Opérationnelle Courante (25,5%) a ainsi enregistré une
forte progression de +2,3 points en organique (soit +4,6 points par
rapport à 2019-20), atteignant son plus haut historique.
Eric Vallat, Directeur général de Rémy Cointreau, commente
: “Rémy Cointreau a enregistré des résultats records qui
démontrent la pertinence et le potentiel de ses marques, dotées
d’un véritable savoir-faire, d’une histoire tricentenaire pour
certaines et de terroirs d’exception. Les progrès réalisés sur nos
priorités stratégiques et la montée en puissance de nos
investissements en marketing et communication pour préparer la
croissance de demain ont également été déterminants. Mais nous
sommes surtout très fiers d’avoir, en matière de développement
durable, franchi un nouveau palier : Rémy Cointreau, dont
l’ambition reste de réduire ses émissions, est le premier Groupe de
spiritueux à être neutre carbone dans le cadre de son plan
#APlanetOfException. Dans un contexte incertain, Rémy Cointreau est
aujourd’hui parfaitement armé et bien positionné pour réaliser une
nouvelle année de forte croissance. Confortés par notre avance sur
le plan stratégique, les nouvelles tendances de consommation et un
solide pricing power, nous abordons l’année 2022-23 avec
confiance.”
Chiffres clés - en M€ (sauf mention
contraire)
2021-22
2020-21
Variation
Publiée
Variation organique
vs. 2020-21
vs. 2019-20
Chiffre d'affaires
1 312,9
1 010,2
+30,0%
+27,3%
+29,4%
Marge brute %
68,6%
67,3%
+1,3 pt
+1,5 pt
+2,1 pts
Résultat Opérationnel Courant
334,4
236,1
+41,6%
+39,9%
+56,9%
Marge Opérationnelle Courante (%)
25,5%
23,4%
+2,1 pts
+2,3 pts
+4,6 pts
Résultat net part du Groupe
212,5
144,5
+47,0%
+45,7%
86,0%
Résultat net part du Groupe hors ENR2
228,1
148,2
+53,9%
+52,6%
82,4%
Marge nette hors ENR (%)
17,4%
14,7%
+2,7 pts
+2,9 pts
5,2 pts
BNPA part du Groupe (€)
4,21
2,89
+45,9%
-
-
BNPA part du Groupe hors ENR (€)
4,52
2,96
+52,8%
-
-
Ratio dette nette /EBITDA
0,79
1,33
-0,54
-
-
Résultat Opérationnel Courant par
division
En M€ (sauf mention contraire)
2021-22
2020-21
Variation
Publiée
Variation organique
vs. 2020-21
vs. 2019-20
Cognac
323,0
221,0
+46,2%
+43,8%
+58,9%
Marge %
34,1%
30,1%
+4,0 pts
+4,2 pts
+6,1 pts
Liqueurs & Spiritueux
35,5
33,0
+7,4%
+10,6%
+16,5%
Marge %
10,6%
13,3%
-2,7 pts
-2,1 pts
-1,2 pt
S/total Marques du Groupe
358,4
254,0
+41,1%
+39,5%
+52,7%
Marge %
28,0%
25,8%
+2,1 pts
+2,4 pts
+4,3 pts
Marques Partenaires
-
(0,8)
-
-
-
Marge %
-
-
-
-
-
Frais holding
(24,0)
(17,1)
+40,4%
+39,9%
+19,2%
Total
334,4
236,1
+41,6%
+39,9%
+56,9%
Marge %
25,5%
23,4%
+2,1 pts
+2,3 pts
+4,6 pts
Cognac
Le chiffre d’affaires de la division Cognac a
enregistré une croissance remarquable de +26,3% en organique en
2021-22 (+30,7% par rapport à 2019-20), intégrant une progression
de +12,5% des volumes et un effet mix-prix de +13,8%. Ce dernier a
bénéficié de la contribution croissante des qualités supérieures et
intermédiaires (Club en Chine et 1738 aux Etats-Unis) et des
augmentations de prix. L’ensemble des régions a contribué à cette
excellente performance.
Le Résultat Opérationnel Courant a progressé de +43,8% en
organique à 323,0 M€ (+58,9% par rapport à 2019/20), soit une
progression organique de la marge de +4,2 pts à 34,1% (+6,1 pts par
rapport à 2019-20). La très bonne progression de la marge brute
(répartie de manière équilibrée entre effets volumes et mix-prix)
et le fort levier opérationnel de la division ont ainsi largement
absorbé l’augmentation significative des investissements en
marketing et communication.
Liqueurs & Spiritueux
Le chiffre d’affaires de la division Liqueurs &
Spiritueux a augmenté de +31,7% en organique en 2021-22 (+27,5%
par rapport à 2019-20), intégrant une progression de +24,6% des
volumes et un effet mix-prix de +7,1%. La division a notamment
bénéficié de l’excellente performance de Cointreau, des Whiskies
Bruichladdich et de la montée en puissance de The Botanist.
Le Résultat Opérationnel Courant s’est élevé à 35,5 M€,
en progression organique de +10,6% (+16,5% par rapport à 2019/20).
La marge opérationnelle courante s’établit à 10,6% (-2,1 pts en
organique). Fort de son avance sur le plan stratégique, le Groupe a
décidé de réinvestir une grande partie de ses gains en marge brute
(+1,5 pt versus 2020-21 et +3,5 pts versus 2019-20) en marketing et
communication afin d’accroitre la notoriété et la désirabilité de
ses marques (notamment Cointreau, The Botanist et les Whiskies
Bruichladdich) et préparer la croissance de demain. En parallèle,
le Groupe a maintenu un contrôle strict de ses coûts de
structure.
Marques Partenaires
Le chiffre d’affaires des Marques Partenaires a
enregistré une progression de +15,2% en organique en 2021-22
(+13,5% par rapport à 2019-20), notamment portée par des tendances
favorables en Europe, leur premier marché.
Le Résultat Opérationnel Courant a atteint l’équilibre en
2021-22, contre une perte de -0,8 M€ en 2020-21.
Résultats consolidés
Le Résultat Opérationnel Courant (ROC) s’est élevé à
334,4 M€, en progression de +39,9% en organique (+41,6% en publié).
Il bénéficie principalement de la croissance exceptionnelle du
Résultat Opérationnel Courant des Marques du Groupe (+39,5% en
organique) et intègre une augmentation de 6,9 M€ des frais de
holding dont 2,0 M€ de donation à la Fondation Rémy Cointreau et
4,9 M€ liés à des mesures de rétention à moyen et long terme, à
l’épargne salariale et au plan d’actionnariat salarié.
Cette performance inclut également une évolution favorable
des devises (+6,4M€), principalement liée à l’évolution
favorable de la parité euro-yuan. Par ailleurs, le cours moyen de
conversion euro-dollar s’est amélioré de 1,17 en 2020-21 à 1,16 en
2021-22 et le cours moyen d’encaissement (lié à la politique de
couverture du Groupe) s’est élevé à 1,17 en 2021-22, stable par
rapport à 2020-21.
Enfin, elle intègre un effet défavorable du périmètre de
consolidation à hauteur de -2,4 M€, lié aux acquisitions de
Brillet et de Telmont.
La Marge Opérationnelle Courante a ainsi enregistré une
forte progression de +2,1 pts en publié à 25,5% (+2,3 pts en
organique), atteignant son plus haut historique. Cette forte
progression organique reflète :
- une progression de +1,5 pt (+2,1 pts par rapport à 2019-20) de
la marge brute à 68,6% (son plus haut historique), portée
par un effet mix-prix très favorable et une forte progression des
volumes
- une excellente absorption des coûts de structure (ratio
en baisse de 2,3 pts en organique)
- un renforcement des investissements en marketing et
communication (ratio en hausse de 1,5 pt en organique) afin
d’accroître le potentiel de croissance à moyen terme des
marques
- un effet neutre des devises et défavorable du
périmètre de consolidation (-0,2 pt)
Le résultat opérationnel s’est élevé à 320,3 M€, en
progression de +35,8% en publié, après prise en compte de -14,1 M€
d’éléments non récurrents.
Le résultat financier s’est amélioré, passant de -14,6 M€
en 2020-21 à -13,2 M€ en 2021-22.
La charge d’impôt s’est élevée à 95,6 M€, soit un taux
effectif de 31,1% (29,3% hors éléments non-récurrents), en nette
amélioration par rapport à 2020-21 (35,1% en publié et 33,5% hors
éléments non récurrents). Cette évolution résulte principalement de
la baisse du taux d’impôt en France et d’un effet mix géographique
favorable.
Après prise en compte de la quote-part du résultat des
entreprises associées, le résultat net part du Groupe s’est
établi à 212,5 M€, en progression de +47,0% en publié (+45,7% en
organique).
Hors éléments non récurrents, le résultat net part du
Groupe est ressorti à 228,1 M€, en progression de +53,9% en
publié (+52,6% en organique), soit une marge nette de 17,4% en
progression de +2,7 points en publié (+2,9 points en
organique).
Hors éléments non récurrents, le BNPA part du Groupe
s’est élevé à 4,52€, en progression de +52,8% en publié.
La dette nette s’est établie à 353,3 M€, en hausse de
39,0 M€ par rapport au 31 mars 2021. En complément de la génération
de Free Cash-Flow, cette évolution reflète principalement l’effet
non cash de la conversion anticipée d’une partie de l’OCEANE pour
un montant de 154,6 M€, compensé par le programme de rachat
d’actions pour un montant de 169,5 M€ et le versement du dividende
en numéraire à hauteur de 93,7 M€. Ainsi, le ratio bancaire «
dette nette/EBITDA » s’est établi à 0,79 au 31 mars 2022 contre
1,33 au 31 mars 2021.
Le retour sur capitaux employés (ROCE) s’élève à 22,2% au
31 mars 2022, en progression de 5,1 pts (+4,9 pts en organique).
L’amélioration significative de la profitabilité des Marques du
Groupe a permis de compenser la poursuite des achats d’eau-de-vie
stratégiques pesant sur les capitaux employés.
Le Conseil d’Administration de Rémy Cointreau proposera à
l’Assemblée Générale des actionnaires, qui se réunira le 21 juillet
2022, la distribution d’un dividende ordinaire de 1,85€
par action en numéraire et d’un dividende exceptionnel de
1,0€ par action pour lequel il proposera un paiement en
numéraire ou en actions. Ce dividende traduit la forte confiance du
Conseil et de l’équipe de direction dans les perspectives de
croissance du Groupe.
Perspectives 2022-23
Parfaitement positionné pour profiter des nouvelles tendances de
consommation et conforté par son avance sur son plan stratégique,
Rémy Cointreau aborde l’année 2022-23 avec confiance.
Le Groupe entend poursuivre la mise en œuvre de sa stratégie,
centrée sur le développement de ses marques à moyen terme et portée
par une politique d’investissement soutenue en marketing et
communication. Il réaffirme sa volonté de continuer de gagner
des parts de marché au sein du secteur des spiritueux d’exception
et anticipe une nouvelle année de forte croissance. Rémy
Cointreau prévoit notamment un fort démarrage de son activité au
1er trimestre malgré une base de comparaison très élevée et un
contexte marqué par la pandémie en Chine.
Bénéficiant d’un excellent pricing power, l’amélioration de
la Marge Opérationnelle Courante sera portée par une solide
résilience de sa marge brute en dépit d’un environnement
inflationniste et par un strict contrôle de ses coûts de
structure.
Le Groupe prévoit pour l’année un effet favorable de ses devises
sur son Résultat Opérationnel Courant compris dans une fourchette
de 30M€ à 40M€.
Objectifs 2030 confirmés
Au cours de l’année écoulée, Rémy Cointreau a bénéficié d’une
consommation très soutenue, reflétant l’accélération structurelle
des tendances de consommation observées depuis 2020 dans un
contexte marqué par la pandémie : surperformance des qualités les
plus haut-de-gamme, consommation à domicile, essor de la mixologie,
développement du e-commerce ou encore l’intérêt croissant porté à
la responsabilité sociale et environnementale des entreprises.
Rémy Cointreau réitère ses objectifs financiers et
extra-financiers pour 2029-30.
Sur le plan financier, le Groupe vise une marge brute de 72%
et une Marge Opérationnelle Courante de 33% (sur la base des
taux et du périmètre 2019-20).
Dans le cadre de son plan « Exception Durable », le Groupe
ambitionne une agriculture raisonnée pour l’ensemble des terroirs
permettant l’élaboration de ses spiritueux ainsi qu’une
réduction de ses émissions carbone de 50% par bouteille d’ici
2030. Une première étape en vue de l’ambition « Net Zéro
carbone » en 2050.
Rémy Cointreau réaffirme son ambition de devenir le leader
mondial des spiritueux d’exception.
Annexes
Chiffre d’affaires et Résultat Opérationnel Courant par
division
En millions d’euros (sauf mention
contraire)
2021-22
2020-21
Variation
Publié
A
Organique
B
Publié
C
Publiée
A/C-1
Organique
B/C-1
Chiffre d’affaires
Cognac
948,3
928,2
735,0
+29,0%
+26,3%
Liqueurs & Spiritueux
333,2
327,1
248,3
+34,2%
+31,7%
S/total Marques du Groupe
1 281,5
1 255,3
983,3
+30,3%
+27,7%
Marques Partenaires
31,3
31,0
26,9
+16,3%
+15,2%
Total
1 312,9
1 286,4
1 010,2
+30,0%
+27,3%
Résultat Opérationnel Courant
Cognac
323,0
317,8
221,0
+46,2%
+43,8%
Marge %
34,1%
34,2%
30,1%
+4,0 pts
+4,2 pts
Liqueurs & Spiritueux
35,5
36,5
33,0
+7,4%
+10,6%
Marge %
10,6%
11,2%
13,3%
-2,7 pts
-2,1 pts
S/total Marques du Groupe
358,4
354,3
254,0
+41,1%
+39,5%
Marge %
28,0%
28,2%
25,8%
+2,1 pts
+2,4 pts
Marques Partenaires
-
-
(0,8)
-
-
Marge %
-
-
-
-
-
Frais holding
(24,0)
(23,9)
(17,1)
+40,4%
+39,9%
Total
334,4
330,3
236,1
+41,6%
+39,9%
Marge %
25,5%
25,7%
23,4%
+2,1 pts
+2,3 pts
Compte de résultat synthétique
En millions d’euros (sauf mention
contraire)
2021-22
2020-21
Variation
Publié
Organique
Publié
Publiée
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Chiffre d'affaires
1 312,9
1 286,4
1 010,2
+30,0%
+27,3%
Marge brute
901,1
885,3
680,1
+32,5%
+30,2%
Marge brute (%)
68,6%
68,8%
67,3%
+1,3 pt
+1,5 pt
Résultat Opérationnel Courant
334,4
330,3
236,1
+41,6%
+39,9%
Marge opérationnelle courante
(%)
25,5%
25,7%
23,4%
+2,1 pts
+2,3 pts
Autres produits et charges
opérationnels
(14,1)
(14,1)
(0,2)
-
-
Résultat opérationnel
320,3
316,3
235,9
+35,8%
+34,1%
Résultat financier
(13,2)
(13,0)
(14,6)
-9,4%
-11,3%
Impôts sur les bénéfices
(95,6)
(93,6)
(77,6)
+23,1%
+20,7%
Taux d’impôt (%)
(31,1%)
(30,9%)
(35,1%)
-4,0 pts
-4,2 pts
Quote-part des entreprises
associées/Minoritaires
1,0
1,0
0,9
-
-
Résultat net part du Groupe
212,5
210,6
144,5
+47,0%%%%
+45,7%
Résultat net - Hors éléments non
récurrents
228,1
226,2
148,2
+53,9%
+52,6%
Marge nette - Hors éléments
non-récurrents
17,4%
17,6%
14,7%
+2,7 pts
+2,9 pts
BNPA - Part du Groupe (en €)
4,21
4,18
2,89
+45,9%
-
BNPA - Part du Groupe hors ENR (en €)
4,52
4,48
2,96
+52,8%%
-
Réconciliation entre le résultat net et le résultat net hors
éléments non-récurrents
En millions d’euros
2021-22
2020-21
Résultat net part du Groupe
212,5
144,5
Autres produits et charges
opérationnels
14,1
0,2
Impôt sur « autres produits et charges
opérationnels »
(3,4)
(0,1)
Effet des changements de taux d’impôt sur
les impôts différés en France, en GB et en Grèce
4,9
3,6
Résultat net part du Groupe hors
éléments non récurrents
228,1
148,2
Définitions des indicateurs
alternatifs de performance
Le processus de gestion de Rémy Cointreau repose sur les
indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la
planification et le reporting. La direction du Groupe estime que
ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires
utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre
la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de
performance doivent être considérés comme complémentaires de ceux
figurant dans les états financiers consolidés et des mouvements qui
en découlent.
Croissance organique du chiffre d’affaires et du Résultat
Opérationnel Courant (ROC)
La croissance organique est calculée en excluant les impacts des
variations des taux de change ainsi que des acquisitions et
cessions. Cet indicateur permet de se concentrer sur la performance
du Groupe commune aux deux exercices, performance que le management
local est plus directement en mesure d'influencer.
L’impact des taux de change est calculé en convertissant le
chiffre d’affaires et le Résultat opérationnel Courant de
l'exercice en cours aux taux de change moyens (ou au taux de change
couvert pour le ROC) de l'exercice précédent.
Pour les acquisitions de l'exercice en cours, le chiffre
d’affaires et le Résultat Opérationnel Courant de l’entité acquise
sont exclus des calculs de croissance organique. Pour les
acquisitions de l'exercice précédent, le chiffre d’affaires et
Résultat Opérationnel Courant de l’entité acquise sont inclus dans
l’exercice précédent, mais ne sont inclus dans le calcul de la
croissance organique sur l’exercice en cours qu’à partir de la date
anniversaire d'acquisition.
Dans le cas d’une cession d’importance significative, on utilise
les données après application d’IFRS 5 (qui reclasse
systématiquement les résultats de l’entité cédée en « résultat net
des activités cédées ou en cours de cession » pour l’exercice en
cours et l’exercice précédent).
Les indicateurs « hors éléments non-récurrents »
Les 2 indicateurs mentionnés ci-dessous correspondent à des
indicateurs clés pour mesurer la performance récurrente de
l’activité, en excluant les éléments significatifs qui, en raison
de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne peuvent être
considérés comme inhérents à la performance courante du Groupe
:
- Résultat Opérationnel Courant : le Résultat Opérationnel
Courant correspond au résultat opérationnel avant autres produits
et charges opérationnels non courants.
- Résultat net part du Groupe, hors éléments
non-récurrents : Le résultat net courant part du Groupe
correspond au résultat net part du Groupe corrigé des autres
produits et charges opérationnels non courants, des effets d’impôts
associés, du résultat des activités déconsolidées, cédées ou en
cours de cession et de la contribution sur distribution du
dividende en numéraire.
Résultat brut d’exploitation (EBITDA)
Cet agrégat, qui est notamment utilisé dans le calcul de
certains ratios, est la somme du résultat opérationnel courant, de
la charge d’amortissement des immobilisations incorporelles et
corporelles de la période, de la charge liée aux plans d’options et
assimilés et des dividendes versés pendant la période par les
entreprises associées.
Dette nette
L’endettement financier net tel que défini et utilisé par le
Groupe correspond à la somme de la dette financière à long terme,
de la dette financière à court terme et des intérêts courus,
diminués de la trésorerie et équivalents de trésorerie.
A propos de Rémy Cointreau
Il existe, à travers le monde, des clients à la recherche
d’expériences exceptionnelles, des clients pour qui la diversité
des terroirs rime avec la variété des saveurs. Leur exigence est à
la mesure de nos savoir-faire, ces savoir-faire dont nous assurons
la transmission, de génération en génération. Le temps que ces
clients consacrent à la dégustation de nos produits est un hommage
à tous ceux qui se sont mobilisés pour les élaborer. C’est pour ces
femmes et ces hommes que Rémy Cointreau, Groupe familial français,
protège ses terroirs, cultive l’exception de spiritueux
multi-centenaires et s’engage à en préserver leur éternelle
modernité. Le portefeuille du Groupe compte 14 marques singulières,
parmi lesquelles les cognacs Rémy Martin & Louis XIII et la
liqueur Cointreau. Rémy Cointreau n’a qu’une ambition : devenir le
leader mondial des spiritueux d’exception, et s’appuie pour cela
sur l’engagement et la créativité de ses 1850 collaborateurs et sur
ses filiales de distribution implantées dans les marchés
stratégiques du groupe.
Rémy Cointreau est coté sur Euronext Paris.
L’information réglementée liée à ce communiqué
est disponible sur le site www.remy-cointreau.com
_____________________ 1 Toutes références à “la
croissance organique” dans le présent communiqué correspondent à la
croissance calculée à taux de change et périmètre constants
2 R : éléments non récurrents
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20220601006079/fr/
Relations investisseurs : Célia d’Everlange +33 6 03 65
46 78 Relations média : Carina Alfonso Martin + 33 6 74 53
55 26
Remy Cointreau (EU:RCO)
Graphique Historique de l'Action
De Mar 2024 à Avr 2024
Remy Cointreau (EU:RCO)
Graphique Historique de l'Action
De Avr 2023 à Avr 2024
