Actualisé: Sartorius Stedim Biotech chute, l'acquisition de Polyplus est jugée onéreuse
31 Mars 2023 - 1:22PM
Dow Jones News
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le fournisseur de l'industrie
pharmaceutique Sartorius Stedim Biotech chute en Bourse vendredi,
après avoir annoncé l'acquisition du groupe français Polyplus pour
environ 2,4 milliards d'euros, un montant jugé élevé par le
marché.
A 12h55, le titre perdait 6,7%, à 287,90 euros.
"Le prix me paraît énorme au regard du chiffre d'affaires de
Polyplus de quelques dizaines de millions d'euros", indique Antoine
Fraysse-Soulier, responsable de l'analyse de marché chez eToro.
"Le montant de la transaction représente un peu moins de 10% de la
capitalisation boursière de Sartorius Stedim Biotech, raison pour
laquelle le titre décroche d'à peu près autant", ajoute
l'analyste.
Le prix d'achat de Polyplus représente également près de 70% du
chiffre d'affaires 2022 de Sartorius Stedim Biotech et 2,7 fois son
bénéfice net sur la période.
Dans son communiqué, Sartorius Stedim Biotech a précisé que
"Polyplus, qui enregistre des taux de croissance élevés, devrait
générer en 2023 un chiffre d'affaires dans la fourchette haute des
dizaines de millions d'euros et une marge d'Ebitda très
importante".
Fondé en 2001 et basé à Strasbourg, Polyplus est spécialisé dans la
production de composants utilisés dans les thérapies cellulaires et
géniques, en pleine expansion.
Le groupe était jusqu'ici détenu par des investisseurs parmi
lesquels Archimed et WP GG Holdings BV, une filiale de Warburg
Pincus.
Une offre complémentaire
"Les solutions innovantes de Polyplus sont très complémentaires de
notre portefeuille, en particulier de notre offre de milieux de
culture cellulaire et de composants essentiels au développement et
à la fabrication de thérapies avancées. Il existe également de
solides synergies avec notre portefeuille de solutions en aval pour
la fabrication de produits pour les thérapies géniques", a indiqué
René Fáber, le directeur général de Sartorius Stedim Biotech, dans
le communiqué du groupe.
En janvier dernier, Sartorius Stedim Biotech avait annoncé prévoir
une accélération de sa croissance en 2024 et 2025 après deux années
de normalisation de la demande. Le groupe avait relevé son objectif
de chiffre d'affaires pour 2025 à environ 4,4 milliards d'euros,
contre 4 milliards d'euros auparavant.
En signant le rachat de Polyplus, le groupe se donne les moyens
d'atteindre ces objectifs, quitte à y mettre le prix.
-Pierre-Jean Lepagnot, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 39;
pjlepagnot@agefi.fr ed: LBO
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March 31, 2023 07:02 ET (11:02 GMT)
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