Publié le 07/02/2017 à 18h11(Boursier.com) — Vinci
a réalisé en 2016 une performance remarquable affichant de fortes
hausses de son résultat opérationnel courant (+10%) et de son résultat
net (+16,2%), ainsi que le maintien à un niveau élevé de son cash-flow
libre.Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 38,1 milliards
d'euros, en léger recul de 1,2% par rapport à celui de l'exercice
précédent. La contraction du chiffre d'affaires à structure comparable
(-1,8%) et les variations de change (-1,2%) ont été partiellement
compensées par l'impact positif des derniÃ...
Publié le 07/02/2017 à 18h11(Boursier.com) — Vinci
a réalisé en 2016 une performance remarquable affichant de fortes
hausses de son résultat opérationnel courant (+10%) et de son résultat
net (+16,2%), ainsi que le maintien à un niveau élevé de son cash-flow
libre.Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 38,1 milliards
d'euros, en léger recul de 1,2% par rapport à celui de l'exercice
précédent. La contraction du chiffre d'affaires à structure comparable
(-1,8%) et les variations de change (-1,2%) ont été partiellement
compensées par l'impact positif des dernières acquisitions (+1,9%).En
France, le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 22,4 milliards
d'euros. Il est stable à structure réelle et en très léger recul Ã
périmètre constant, celui-ci étant entièrement imputable à l'avancement
du chantier de la LGV Tours-Bordeaux (projet Sud Europe Atlantique-SEA),
qui atteignait 97 % à fin décembre 2016.A l'international, le
chiffre d'affaires consolidé ressort à 15,7 milliards d'euros, en baisse
de 2,8% à structure réelle (-3% à structure comparable). Il représente
41% du chiffre d'affaires total.Ebitda de près de 6 MdsEL'EBITDA
s'élève à près de 6 milliards d'euros en hausse de 5,3%. La marge
d'EBITDA/CA atteint 15,7% du chiffre d'affaires, en amélioration de 100
points de base. Celle-ci traduit les progrès réalisés par VINCI
Autoroutes et par VINCI Airports.Le résultat opérationnel sur
activité (ROPA) progresse de 11,1% à près de 4,2 milliards d'euros. Le
taux de ROPA/CA s'améliore à 11% du chiffre d'affaires (9,8% en 2015).La
contribution des concessions est en forte hausse (+14,7%) à près de 3
milliards d'euros, conséquence de la progression des volumes d'activité,
d'une bonne maîtrise des charges d'exploitation et de l'impact en année
pleine de l'étalement des dotations aux amortissements de VINCI
Autoroutes, suite à l'allongement de la durée des concessions dans le
cadre du plan de relance conclu en 2015.La contribution du
contracting s'établit à 1,2 milliard d'euros. Elle progresse de 4,8% et
représente 3,7% du chiffre d'affaires (3,4% en 2015). Les 3 pôles de la
branche (VINCI Energies, Eurovia, VINCI Construction) ont amélioré leurs
performances dans un environnement de marché toujours très compétitif
tant en France qu'à l'international, particulièrement dans les pays
dépendants des prix du pétrole et des matières premières. Cette bonne
performance d'ensemble traduit les efforts de productivité menés depuis
plusieurs années, et une politique sélective en matière de prise
d'affaires.Le résultat opérationnel courant (ROC), incluant
l'impact des paiements en actions (IFRS 2), la part du Groupe dans le
résultat des sociétés mises en équivalence et les autres éléments
opérationnels courants, connait une évolution comparable à celle du
ROPA. Il s'élève à près de 4,2 milliards d'euros, en hausse de 10%.Le
résultat opérationnel (RO) s'établit à 4,1 milliards d'euros, après
prise en compte des éléments non courants. Ces éléments comprennent des
charges de restructuration et des dépréciations de goodwill. Ils
intègrent également des plus-values sur la cession de participations
minoritaires dans les concessions, dont la participation résiduelle dans
Indigo (ex-VINCI Park).Résultat net part du Groupe en hausse de 16,2%Le
résultat net part du Groupe, en hausse de 16,2% par rapport à celui de
2015, ressort à 2.376 millions d'euros, avant variations non courantes
de la fiscalité différée.La loi de finances 2017, adoptée fin
décembre 2016, prévoit l'abaissement du taux de l'impôt sur les
bénéfices en France de 33,33% à 28% pour toutes les sociétés à compter
de 2020... Cette mesure conduit à une réévaluation des impôts différés
du Groupe, qui se traduit dans les comptes consolidés de 2016 par la
constatation d'un produit net de 129 millions d'euros.Après prise en
compte de ce produit, sans effet sur le cash-flow de l'année, le
résultat net consolidé 2016 ressort à 2 505 millions d'euros.Le
cash-flow libre (2,95 milliards d'euros) s'est maintenu à un niveau
proche de celui atteint en 2015 (3 milliards d'euros). La forte
amélioration du cash-flow libre des concessions à 2 milliards d'euros
(1,5 milliard d'euros en 2015) compense la baisse de celui du
contracting, 0,6 milliard d'euros en 2016 contre 1,1 milliard en 2015
qui avait bénéficié d'une forte amélioration du besoin en fonds de
roulement (BFR).Les investissements financiers de l'exercice
représentent un montant de 3,4 milliards d'euros, net des produits de
cessions. L'essentiel de ce montant concerne les acquisitions réalisées
dans la branche concessions (Lamsac, Aerodom, Aéroports du Kansai,
Aéroports de Lyon).Les dividendes versés et les rachats
d'actions, nets d'augmentations de capital, réalisés en 2016 ont
représenté un montant de 1,0 milliard d'euros.Compte tenu de ces
différents flux, l'endettement financier net au 31 décembre 2016 ressort
à 13,9 milliards, en augmentation de 1,5 milliard sur l'année (12,4
milliards au 31 décembre 2015). A la même date, la liquidité du Groupe
était de 10,1 milliards d'euros, répartis entre 4,1 milliards d'euros de
trésorerie nette gérée et 6 milliards d'euros de lignes de crédit
bancaires confirmées, à échéance 2021.L'agence Moody's a relevé d'un
cran, en mai 2016, les notes de crédit de VINCI et d'ASF qui
s'établissent désormais à : A3 (long terme) / P1 (court terme)
perspective stable. De son côté, l'agence Standard & Poor's a
confirmé ses notations: A- /A2 perspective stable, pour VINCI, ASF et
Cofiroute.Tendances 2017 : nouvelle progression des résultatsVinci
prévoit, sur l'ensemble de l'exercice, une progression de son chiffre
d'affaires consolidé, de son résultat opérationnel et de son résultat
net.L'évolution du chiffre d'affaires dans les concessions, tant
chez VINCI Autoroutes que chez VINCI Airports, restera positive, même
si, compte tenu d'effets de base très élevés, la croissance devrait être
moindre en 2017 qu'en 2016. Par ailleurs, le chiffre d'affaires
bénéficiera de l'impact en année pleine des acquisitions réalisées en
2016 (Aerodom, Aéroports de Lyon, Lamsac).Dans le contracting,
2017 devrait être l'année du retour à la croissance du chiffre
d'affaires, avec une légère reprise attendue en France. A
l'international, l'évolution des prix du pétrole et des matières
premières restera un facteur déterminant de l'évolution de l'activité.
Dans ce contexte, la priorité reste donnée à la poursuite de
l'amélioration des marges.Le Conseil d'administration a décidé de
proposer à la prochaine assemblée générale des actionnaires du 20 avril
2017 la distribution d'un dividende de 2,10 euros par action au titre
de l'exercice 2016 en hausse de 14,1%.Compte tenu de l'acompte de
0,63 euro par action payé en novembre 2016, cette décision conduirait Ã
verser un solde de 1,47 euro par action en numéraire le 27 avril 2017
(date de détachement du coupon : 25 avril 2017)Annulation d'actions auto détenues - Evolution du capital socialSuite
à la décision prise pas son Conseil d'administration le 16 décembre
2016, Vinci a annulé 8 millions d'actions auto-détenues.Au 31
décembre 2016, le capital de Vinci est constitué de 589,3 millions
d'actions, dont 34,7 millions d'actions auto-détenues (représentant 5,9 %
du capital à cette date)...
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