UKX FTSE 100 Index

Les Bourses européennes devraient ouvrir près de l'équilibre avant les annonces de la Fed





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CAC 40 7.082,42 points +0,01%
DAX 40 15.128,27 points +0,01%
FTSE 100 7.771,70 points -0,17%
SMI 11.285,78 points -0,82%
AEX 745,19 points +0,05%
BEL 20 3.860,53 points +0,16%
IBEX 35 9.034,00 points -0,17%

DJIA 34.086,04 points +1,09%
Nasdaq 11.584,55 points +1,67%
S&P 500 4.076,60 points +1,46%

Nikkei 225 27.346,88 points +0,07% (cours de clôture)

Cours de change à 06h50
Variation par rapport à la clôture à New York

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A SUIVRE EN FRANCE

Les investisseurs seront attentifs mercredi aux chiffres définitifs de l'indice PMI du secteur manufacturier pour janvier. Les données préliminaires publiées le 24 janvier par S&P Global faisaient état d'un rebond de l'activité le mois dernier, l'indice ressortant à 50,8, son plus haut niveau depuis sept mois, après 49,2 en décembre.

ACTIONS

Les marchés d'actions européens devraient débuter la séance de mercredi près de l'équilibre, tandis que les investisseurs attendent de nouveaux indicateurs économiques en zone euro et se préparent aux décisions de politique monétaire des grandes banques centrales, à commencer par la Réserve fédérale (Fed) américaine.

Vers 7h50, le contrat à terme sur le CAC 40 prenait 5 points, soit 0,1%, selon les données du courtier IG. Le contrat sur le DAX 40 grappillait 12 points, soit 0,1%, et celui sur le FTSE 100 progressait de 9 points, soit 0,1%.

La Fed annoncera sa décision à 20h00, avant une conférence de presse de son président, Jerome Powell. La vaste majorité des investisseurs s'attend à une hausse de 25 points de base du taux des fonds fédéraux et l'attention se concentrera donc sur les indications fournies sur l'orientation future de la politique monétaire. Des données publiées mardi, qui montrent que les hausses de salaires aux Etats-Unis ralentissent, ont renforcé l'espoir que les banquiers centraux cessent de relever les taux dans les mois à venir.

Comme une hausse des taux de 25 points de base est déjà intégrée par le marché, l'attention devrait se porter davantage sur le ton du communiqué et de Jerome Powell, estime Silicon Valley Bank. "Les marchés d'actions doutent de la capacité de la Fed à conserver un ton restrictif, compte tenu de la décélération [de l'économie et de l'inflation]", ajoute la banque. Le dollar n'est plus autant soutenu par les taux et l'aversion au risque que l'année dernière, où ces éléments étaient davantage corrélés, souligne-t-elle également.

"L'an dernier, tout tournait autour de la Fed et des Etats-Unis. Cette année, c'est ce qui se passe ailleurs qui importe, et d'ailleurs, nous attendons deux grosses hausses de 50 points de base des taux de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d'Angleterre (BOE). Si elles sont confirmées, le différentiel de taux d'intérêt se réduira davantage encore", précise Silicon Valley Bank.

Avant les annonces des banques centrales, les investisseurs surveilleront mercredi les indices PMI et ISM d'activité manufacturière en zone euro et aux Etats-Unis, respectivement, ainsi que la première estimation de l'inflation en zone euro en janvier et le rapport ADP sur l'emploi dans le secteur privé aux Etats-Unis.

En Chine, l'activité manufacturière s'est améliorée en janvier, mais a continué de se contracter, selon les données publiées mercredi par Caixin Media et S&P Global. L'indice PMI manufacturier publié par Caixin a progressé à 49,2 en janvier, contre 49 en décembre. Inférieur à 50, l'indice indique une contraction de l'activité.

Après ces annonces, les principales Bourses asiatiques évoluent dans le vert mercredi. L'indice Shanghai Composite gagnait 0,8% en fin de séance et le Hang Seng de la Bourse de Hong Kong prenait 1%. A Tokyo, l'indice Nikkei a terminé en progression de 0,1%.

Du côté des entreprises, la saison des résultats se poursuit, avec notamment les résultats des laboratoires pharmaceutiques Novartis et GSK, ainsi que de Meta Platforms, la maison mère des réseaux sociaux Facebook, Instagram et WhatsApp.

Les gérants de fonds suivent les résultats des entreprises pour obtenir des indications sur les tensions inflationnistes et leurs prévisions concernant l'impact de la conjoncture économique sur les bénéfices.

Dans ce contexte, Wall Street clôturé dans le vert mardi. L'indice Dow Jones (DJIA) a fini en hausse de 1,1%, l'indice élargi S&P 500 a progressé de 1,5%, et le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, s'est adjugé 1,7%. Sur l'ensemble du mois de janvier, le S&P 500 s'est adjugé 6,2%, enregistrant sa plus forte hausse depuis octobre dernier. Avec un gain de 10,7%, le Nasdaq a réalisé sa meilleure performance mensuelle depuis 2001, tandis que le DJIA a progressé de 2,8%.

OBLIGATIONS

Les rendements des obligations du Trésor américain reculent mercredi, avant la décision de la Fed.

Les investisseurs écouteront avec attention les propos du président de la banque centrale américaine, Jerome Powell, qui suivront la réunion du comité de politique monétaire. De nombreux analystes s'attendent à ce que la Fed procède à une nouvelle hausse des taux en mars, puis marque une pause avant de commencer à baisser ses taux vers la fin de l'année. Si Jerome Powell adopte un ton restrictif, il pourrait rejeter cette idée et provoquer un mouvement de vente sur le marché obligataire, qui entraînerait une hausse des rendements.

Jerome Powell "devrait adopter un ton restrictif qui contraste avec les anticipations du marché, qui mise sur une baisse des taux de la Fed vers la fin de 2023. Cela signifie que la déconnexion entre la Fed et les marchés pourrait pimenter la réunion en cours, les investisseurs attendant des indices sur ce qu'ils peuvent attendre de la banque centrale cette année", indique FXTM.

Les responsables de la Fed sont confrontés à un "défi au niveau de la communication", selon High Frequency Economics. "Les banquiers centraux ne cessent de répéter que les taux devront rester élevés pendant une période prolongée, mais les marchés sont convaincus que la Fed capitulera lorsque l'inflation ralentira et que l'économie s'affaiblira", ajoute l'intermédiaire financier.

"Ce fossé pourrait se creuser à mesure que le produit intérieur brut (PIB) ralentira et que la conviction des marchés que la Fed assouplira sa politique monétaire se renforcera, mais la détermination de la Fed à ramener l'inflation vers l'objectif ne devrait pas faiblir", ajoute High Frequency Economics.

CHANGES

L'euro affiche une légère hausse face au dollar mercredi, tandis que les cambistes attendent de connaître l'issue de la réunion de la Fed, ainsi que les décisions de la BCE et de la Banque d'Angleterre.

Selon MUFG Bank, les investisseurs craignent que les banques centrales, y compris la Fed, les surprennent cette semaine en adoptant un ton restrictif. D'autant que de nombreuses bonnes nouvelles, en lien avec la réouverture de l'économie chinoise, sont déjà intégrées par les marchés, ajoute la banque.

ING indique que la livre sterling risque de reculer avant les hausses de taux de 50 points de base que devraient annoncer la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne jeudi, en particulier si les données sur l'inflation dans la zone euro, attendues ce mercredi, sont robustes.

La paire euro/livre pourrait se maintenir sous les 0,8800 avant les décisions de jeudi, mais les données à venir sur l'inflation "signifient que la balance pourrait pencher en faveur d'une hausse de la paire de devises", souligne ING.

A 7h50, l'euro gagnait 0,1% à 0,8824 livre.

PETROLE

Les contrats à terme sur le pétrole brut évoluent en légère hausse mercredi, alors que les investisseurs attendent la décision de la Fed et l'issue du comité interministériel de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et de ses alliés de l'Opep+.

Selon Galaxy Futures, la volatilité sur le marché pétrolier devrait se poursuivre à court terme, les investisseurs évaluant les risques de récession mondiale, d'une part, et les effets sur l'offre des facteurs géopolitiques, d'autre part.

Cependant, "le principal moteur pour le pétrole récemment a été le potentiel de rebond de la demande en Chine, un élément qui pourrait rester majeur en février compte tenu de l'accélération rapide de la dynamique économique mise en évidence par les indices PMI publiés pendant la nuit", ajoute SIA Wealth Management.

Vers 7h40, le contrat d'avril sur le Brent de mer du Nord gagnait 17 cents, à 85,63 dollars le baril, tandis que le contrat de mars sur le brut léger doux (WTI) coté au Nymex prenait 28 cents, à 79,15 dollars le baril.

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February 01, 2023 01:53 ET (06:53 GMT)

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