Les caisses de retraite affichent des rendements négatifs au
premier trimestre 2022
Solutions Mieux-être LifeWorks (TSX : LWRK) a publié les
résultats de son Univers de performance des fonds communs des
gestionnaires de caisses de retraite pour le premier trimestre de
2022.
Selon l’étude, les gestionnaires de fonds communs diversifiés
ont enregistré un rendement médian avant frais de gestion de -4,1
pour cent pour le premier trimestre de 2022.
« Les marchés boursiers ont dans leur ensemble régressé au
premier trimestre. Les actions canadiennes étant les seules à
obtenir un rendement positif. L’indice d’actions canadiennes
S&P/TSX composé a obtenu un rendement de 3,8 pour cent au
trimestre. Durant la même période, l’indice des marchés mondiaux
MSCI Monde a affiché un rendement de -6,2 pour cent (en dollars
canadiens) et l’indice d’actions américaines S&P 500 a obtenu
un rendement de -6,0 pour cent (en dollars canadiens). Quant à lui,
l’indice des marchés émergents a également reculé, pour obtenir un
rendement de -8,0 pour cent (en dollars canadiens). Pour l’ensemble
du marché obligataire canadien, le rendement a été de ‑7,0 pour
cent. », mentionne Jean Bergeron, associé, investissement et
risques chez Solutions Mieux-être LifeWorks.
« Malgré ces mauvais rendements, la situation financière des
caisses de retraite s’est améliorée durant le trimestre, celle-ci
profitant de la hausse des taux de rendements obligataires. Cette
hausse a contribué à la diminution du passif de solvabilité et à
l’amélioration de leur situation financière des caisses. Nous
estimons que le ratio de solvabilité d’une caisse de retraite type
a augmenté d’environ 1,3 pour cent au cours du premier trimestre de
2022 », ajoute Jean Bergeron.
Au cours du premier trimestre de 2022, les gestionnaires de
fonds communs diversifiés ont produit, en moyenne, un rendement
supérieur à celui du portefeuille de référence. En effet, le
rendement médian des gestionnaires (-4,1 pour cent) a été supérieur
de 0,6 pour cent au rendement du portefeuille de référence (avec
une répartition de 55 pour cent en actions et de 45 pour cent en
titres à revenu fixe) utilisé par plusieurs caisses de
retraite.
Obligations canadiennes
Les gestionnaires d’obligations (mandat Univers) ont obtenu un
rendement médian de ‑6,9 pour cent pour le premier trimestre de
2022, soit un rendement supérieur de 0,1 pour cent à celui de
l’indice de référence.
Au cours du premier trimestre de 2022, les indices d’obligations
à court, moyen et long terme ont obtenu des rendements de -3,0 pour
cent, -6,8 pour cent et -11,7 pour cent respectivement. L’indice
d’obligations à rendement élevé a affiché un rendement de -3,1 pour
cent, alors que celui des obligations à rendement réel a été de
-9,3 pour cent.
Actions canadiennes
Au cours du premier trimestre de 2022 :
- les gestionnaires d’actions canadiennes ont produit un
rendement médian de 3,0 pour cent, soit 0,8 pour cent inférieur à
celui de l’indice S&P/TSX, qui s’établit à 3,8 pour cent;
- l’indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX a gagné
8,4 pour cent, l’indice complémentaire S&P/TSX pour les titres
à moyenne capitalisation a enregistré une hausse de 5,2 pour cent
et l’indice S&P/TSX 60, qui correspond aux titres à grande
capitalisation, a affiché un rendement de 3,5 pour cent.
Actions étrangères
Les rendements médians des gestionnaires de fonds d’actions
étrangères ainsi que les rendements des principaux indices pour le
premier trimestre de 2022 sont les suivants :
- -6,9 pour cent pour les actions américaines contre -6,0 pour
cent pour l’indice S&P 500 ($ CA);
- -9,9 pour cent pour les actions internationales contre -7,0
pour cent pour l’indice MSCI EAEO ($ CA);
- -7,2 pour cent pour les actions mondiales contre -6,2 pour cent
pour l’indice MSCI Monde ($ CA); et
- -11,6 pour cent pour les actions des marchés émergents contre
-8,0 pour cent pour l’indice MSCI marchés émergents ($ CA).
Placements non traditionnels
L’indice Dow Jones Crédit Suisse des fonds de couverture
(anciennement CSFB/Tremont des fonds de couverture) (hedge funds) a
généré un rendement de 0,7 pour cent ($ CA) au cours du premier
trimestre de 2022.
L’Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de
caisses de retraite regroupe environ 305 fonds communs gérés par
près de 47 sociétés de gestion de placements.
Les résultats de notre étude proviennent des rendements fournis
par des gestionnaires d’envergure, tant des cabinets de gestion
indépendants que des compagnies d’assurance, des fiducies et des
institutions financières. Les rendements sont calculés avant
déduction des honoraires de gestion.
Les résultats trimestriels de l’Univers de performance sont
produits par l’équipe investissement et risques de Solutions
Mieux-être LifeWorks. Cette équipe offre des services-conseils
indépendants sur tous les aspects de la gestion de l’actif et du
passif des caisses de retraite, des fondations et d’autres
entités.
À propos de Solutions Mieux-être LifeWorks
Solutions Mieux-être LifeWorks est un chef de file mondial en
solutions virtuelles et présentielles qui favorisent le mieux-être
global des gens. Nous offrons un continuum de soins personnalisé
pour aider nos clients à veiller au mieux-être de leurs employés
et, ainsi, à contribuer au succès de leur entreprise.
ID-CAD, ID-CORP, ID-RS
Sommaire
Rendement pour les périodes se
terminant le 31 mars 2022 (moyennes annualisées, au-delà d’un
an)
Fonds diversifiés
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
-0,82
4,76
5,68
13,08
23,38
12,35
10,87
9,13
1er quartile
-2,64
2,60
3,67
9,19
17,86
10,08
8,89
8,35
Médiane
-4,07
1,13
1,89
7,20
16,18
8,07
7,39
7,25
3e quartile
-5,25
-0,35
0,05
4,53
14,24
7,08
6,72
6,14
95e centile
-7,55
-3,03
-1,87
2,23
10,49
5,81
5,61
5,39
Référence*
-4,73
-0,06
-0,13
4,97
12,88
7,33
7,24
6,77
Référence**
-4,33
0,45
0,47
5,83
14,28
7,94
7,70
7,17
* 45 % en titre de dette, 55 % en
actions
** 40 % en titre de dette, 60 % en
actions
Rendements composés trimestriellement
Marché monétaire
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
0,15
0,28
0,42
0,57
1,00
1,50
1,97
1,64
1er quartile
0,10
0,17
0,24
0,31
0,49
1,13
1,34
1,31
Médiane
0,08
0,15
0,20
0,25
0,40
0,92
1,17
1,16
3e quartile
0,05
0,07
0,13
0,19
0,37
0,87
1,12
1,12
95e centile
-2,32
-2,78
-2,55
-2,32
0,30
0,76
1,05
1,07
Obligations canadiennes
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
-3,39
-2,71
-2,24
0,00
8,26
3,87
3,93
3,85
1er quartile
-6,46
-5,18
-5,30
-3,66
1,83
1,78
2,63
2,61
Médiane
-6,92
-5,60
-5,87
-4,27
0,04
1,26
2,28
2,24
3e quartile
-7,36
-6,02
-6,31
-4,66
-0,99
0,74
1,95
1,97
95e centile
-11,73
-7,56
-8,87
-5,34
-2,51
0,15
1,47
1,63
Obligations canadiennes (mandat
Univers)
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
-4,08
-3,14
-3,09
-1,69
3,11
2,32
3,12
2,96
1er quartile
-6,67
-5,25
-5,48
-3,71
0,37
1,42
2,45
2,26
Médiane
-6,93
-5,59
-5,92
-4,26
-0,32
1,14
2,21
2,08
3e quartile
-7,19
-5,90
-6,26
-4,51
-1,04
0,82
1,92
1,83
95e centile
-7,53
-6,19
-6,49
-4,81
-2,28
0,43
1,60
1,64
Rendement pour les périodes se
terminant le 31 mars 2022 (moyennes annualisées, au-delà d’un
an)
Actions canadiennes –
Générales*
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
6,13
14,66
16,64
26,11
37,21
16,73
14,16
11,98
1er quartile
4,23
11,36
12,53
21,44
33,17
15,02
13,12
11,32
Médiane
2,95
10,10
10,72
19,30
29,37
13,93
12,47
10,22
3e quartile
1,04
7,62
8,76
15,77
26,53
12,42
10,65
9,23
95e centile
-4,51
-0,09
2,61
7,47
22,58
8,40
7,37
6,79
S&P/TSX
3,82
10,54
10,73
20,19
31,67
14,15
12,61
10,34
S&P/TSX « plafonné »
3,82
10,54
10,73
20,19
31,67
14,15
12,61
10,34
* Certains fonds peuvent inclure une
portion étrangère
Actions canadiennes –
Spécialisées
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
7,40
12,09
13,11
25,04
57,38
22,17
15,28
12,92
1er quartile
4,09
8,67
9,16
19,99
48,03
19,27
14,33
11,37
Médiane
-1,53
-0,04
3,46
13,06
43,97
18,05
12,94
10,42
3e quartile
-8,25
-4,55
-2,76
6,06
35,63
16,01
11,28
9,37
95e centile
-10,93
-9,12
-6,10
1,98
32,01
12,60
6,23
4,14
BMO Small cap pondéré
6,93
10,50
9,56
19,48
54,74
17,83
12,73
8,94
S&P/TSX Petite cap.
8,41
11,70
8,85
18,82
54,21
15,48
10,89
7,15
Actions américaines
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
-4,67
5,14
8,27
15,66
32,60
17,53
18,60
17,77
1er quartile
-5,37
3,92
7,24
15,12
27,32
16,64
15,48
15,22
Médiane
-6,87
2,17
6,45
12,97
25,29
14,70
14,58
13,58
3e quartile
-8,51
0,68
3,15
9,06
21,57
13,33
12,60
11,78
95e centile
-12,95
-5,27
-3,31
3,36
16,89
8,81
10,52
10,29
S&P 500 ($ CA)
-5,97
3,88
7,41
14,92
26,20
16,30
15,58
14,55
Rendement pour les périodes se
terminant le 31 mars 2022
(moyennes annualisées, au-delà
d’un an)
Actions internationales (Europe et
Asie)
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
-2,07
0,20
1,39
4,95
19,82
11,73
10,38
11,37
1er quartile
-5,77
-3,92
-2,85
1,38
17,30
7,74
5,61
7,48
Médiane
-9,90
-6,84
-4,62
-1,24
14,71
5,43
4,10
5,22
3e quartile
-11,35
-9,01
-7,90
-4,38
10,05
3,92
2,95
4,91
95e centile
-13,21
-10,50
-10,61
-8,34
7,37
0,12
0,23
1,61
MSCI EAEO ($ CA)
-6,96
-4,74
-2,98
0,54
13,29
5,39
3,96
5,33
Actions mondiales (États-Unis, Europe
et Asie)
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
-1,94
3,70
5,97
12,27
27,53
14,99
13,86
14,94
1er quartile
-5,58
1,49
3,34
9,10
23,73
12,64
12,10
12,21
Médiane
-7,14
-1,20
0,39
6,10
20,44
10,15
8,72
8,84
3e quartile
-10,81
-5,15
-3,99
1,84
17,40
7,84
7,29
7,71
95e centile
-14,02
-11,34
-8,78
-4,41
13,97
5,66
4,80
5,70
MSCI Monde ($ CA)
-6,21
0,78
3,09
9,44
22,00
12,43
11,25
10,96
Marchés émergents
3 mois
6 mois
9 mois
1 an
2 ans
3 ans
4 ans
5 ans
5e centile
0,35
-0,05
-2,80
-0,26
20,68
6,55
3,98
7,13
1er quartile
-7,01
-8,41
-11,03
-6,74
12,99
3,45
2,43
5,81
Médiane
-11,58
-11,34
-16,04
-14,42
11,09
2,02
1,26
4,96
3e quartile
-12,36
-14,45
-21,04
-19,49
8,66
1,09
-0,08
3,05
95e centile
-13,13
-15,38
-22,37
-20,91
7,05
-2,10
-1,75
0,71
Marché émerg. MSCI ($ CA)
-7,96
-9,37
-14,67
-11,63
11,36
2,97
1,26
4,97
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jugées fiables; Gestion de placement LifeWorks (« GPLW ») ainsi que
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