Molson Coors affiche une croissance à deux chiffres du chiffre
d’affaires et du résultat net au quatrième trimestre
La Société présente ses indications en matière de croissance du
chiffre d’affaires et du résultat net pour l’exercice 2022, et elle
continue de réaliser des progrès dans le cadre du plan de
revitalisation et de la transformation du portefeuille en faveur
des marques de qualité supérieure
Le conseil d’administration hausse le dividende trimestriel de
12 pour cent et le porte à 0,38 $ par action
Molson Coors Beverage Company (NYSE : TAP, TAP.A; TSX : TPX.A,
TPX.B) a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le quatrième
trimestre et pour l’ensemble de l’exercice 2021.
Avec prise d’effet le 31 décembre 2021, nous avons renommé nos
secteurs aux fins de la présentation de l’information financière,
qui sont maintenant appelés le secteur Amériques et le secteur
Europe, Moyen-Orient, Afrique et région Asie-Pacifique (« EMOAAP »)
(auparavant le secteur Amérique du Nord et le secteur Europe,
respectivement), de manière à mieux refléter les emplacements
géographiques qui composent ces secteurs. Ces changements de nom
n’ont eu aucune incidence sur la composition des secteurs, sur
notre situation financière, sur nos résultats d’exploitation, sur
les flux de trésorerie ou sur les résultats sectoriels présentés
précédemment.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE
2021
- Chiffre d’affaires net en hausse de 14,2 pour cent sur la base
des résultats déclarés, et de 13,7 pour cent en devises constantes,
en raison principalement de la croissance des volumes financiers
dans les secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi que de l’établissement
de prix nets positifs et de la composition favorable des
ventes.
- Chiffre d’affaires net par hectolitre en hausse de 3,8 pour
cent en devises constantes sur la base des volumes liés aux
marques, résultat qui tient essentiellement à l’établissement de
prix nets positifs dans les secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi
qu’à la composition favorable des marques et des marchés de
consommation découlant de la transformation du portefeuille en
faveur des marques de qualité supérieure et de la réduction des
restrictions visant les établissements de consommation sur place
par rapport à l’exercice précédent.
- Bénéfice net attribuable à Molson Coors Beverage Company («
MCBC »), selon les PCGR des États-Unis, de 80,0 millions de
dollars, soit 0,37 $ par action sur une base diluée. Bénéfice par
action dilué (mesure non conforme aux PCGR) de 0,81 $, en hausse de
102,5 pour cent.
- BAIIA sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 457,3
millions de dollars, en hausse de 21,9 pour cent en devises
constantes.
FAITS SAILLANTS FINANCIERS POUR L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE
2021
- Chiffre d’affaires net en hausse de 6,5 pour cent sur la base
des résultats déclarés, et de 4,7 pour cent en devises constantes,
en raison principalement de l’établissement de prix nets positifs,
de la composition favorable des ventes découlant en grande partie
de la transformation du portefeuille en faveur des marques de
qualité supérieure et de la réouverture des établissements de
consommation sur place, ainsi que de la hausse des volumes
financiers dans le secteur EMOAAP, facteurs neutralisés en partie
par la baisse des volumes financiers dans le secteur
Amériques.
- Chiffre d’affaires net par hectolitre en hausse de 3,8 pour
cent en devises constantes sur la base des volumes liés aux
marques, résultat qui tient essentiellement à l’établissement de
prix nets positifs et à la composition favorable des ventes
découlant de la transformation du portefeuille en faveur des
marques de qualité supérieure et de la réduction des restrictions
visant les établissements de consommation sur place par rapport à
l’exercice précédent.
- Bénéfice net attribuable à MCBC, selon les PCGR des États-Unis,
de 1,0 milliard de dollars, soit 4,62 $ par action sur une base
diluée. Bénéfice par action dilué (mesure non conforme aux PCGR) de
4,15 $, en hausse de 5,9 pour cent.
- BAIIA sous-jacent (mesure non conforme aux PCGR) de 2,1
milliards de dollars, en baisse de 3,5 pour cent en devises
constantes.
- Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation de
1,6 milliard de dollars, et flux de trésorerie disponibles
sous‑jacents (mesure non conforme aux PCGR) de 1,1 milliard de
dollars.
- Réduction de la dette nette de 0,9 milliard de dollars depuis
le 31 décembre 2020.
POINTS DE VUE DU CHEF DE LA DIRECTION ET DE LA CHEF DE LA
DIRECTION FINANCIÈRE
Au cours du dernier exercice, nous avons réalisé d’importants
progrès relativement à notre plan de revitalisation; entre autres
choses, nous avons accru notre chiffre d’affaires, nous avons
poursuivi la transformation à l’échelle mondiale de notre
portefeuille en faveur des marques de qualité supérieure,
établissant un record à ce chapitre, et nous avons effectué des
investissements importants dans nos capacités. Nous avons accompli
cela malgré un contexte inflationniste difficile et l’incidence
continue de la pandémie de coronavirus, y compris la remise en
place de restrictions liées au variant Omicron au quatrième
trimestre. Nos principaux accomplissements incluent la croissance
des produits d’exploitation tirés des marques Coors Light et Miller
Lite, ainsi que le succès de nos activités dans les marchés autres
que celui de la bière, qui forment une composante de notre division
de croissance émergente, laquelle continue d’afficher des résultats
supérieurs aux attentes – la cible annuelle pour cette division
étant d’atteindre des produits d’exploitation de un milliard de
dollars d’ici 2023. Nos activités dans les marchés émergents tels
que l’Amérique latine ont été couronnées de succès, et nous avons
affiché une solide performance dans nos marchés plus traditionnels
tels que le Canada. Nous avons également continué d’investir de
manière à accroître notre capacité de production de sodas
alcoolisés à l’échelle mondiale en élargissant nos activités au
Canada et au Royaume-Uni, de manière à soutenir la croissance
rapide de notre portefeuille de sodas alcoolisés à l’échelle
mondiale.
Déclaration de M. Gavin Hattersley, président et chef de la
direction :
« Au cours de l’exercice, nous avons accru notre chiffre
d’affaires pour la première fois en une décennie, nous avons
enregistré une hausse du chiffre d’affaires net lié à nos deux
marques principales, et nous avons accru notre portefeuille de
marques de qualité supérieure à l’échelle mondiale. Tous ces
objectifs s’inscrivent dans le cadre de notre plan de
revitalisation, relativement auquel nous continuons de réaliser
d’énormes progrès. Bien que nous soyons fiers des progrès réalisés,
nous sommes encore plus emballés par les possibilités que présente
l’avenir, car nous avons mis en place de solides assises pour notre
réussite en 2022 et par la suite. »
Déclaration de Mme Tracey Joubert, chef de la direction
financière :
« Les progrès que nous avons réalisés en 2021 sont évidents. En
ce qui a trait à nos indications pour l’exercice, nous avons
atteint notre objectif de croissance à un chiffre moyenne du
chiffre d’affaires, nous avons enregistré des flux de trésorerie
disponibles élevés, nous avons encore réduit notre ratio de levier
financier, et nous avons versé de la trésorerie à nos actionnaires
– et ce malgré les défis d’ordre macro-inflationniste avec lesquels
nous avons dû composer à l’échelle mondiale. En nous fondant sur
nos solides assises, nous avons présenté des indications en matière
de croissance du chiffre d’affaires et du résultat net pour
l’exercice 2022 qui mettent en évidence les progrès accomplis quant
à l’atteinte des objectifs liés à notre plan de revitalisation.
»
CONSOLIDATED PERFORMANCE - FOURTH
QUARTER AND FULL YEAR 2021
For the three months
ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
December 31, 2021
December 31, 2020
Reported Increase
(Decrease)
Foreign Exchange
Impact
Constant Currency Increase
(Decrease)(2)
Net sales
$
2,619.2
$
2,294.3
14.2
%
$
9.6
13.7
%
U.S. GAAP Net income (loss)(1)
$
80.0
$
(1,369.8
)
N/M
Per diluted share
$
0.37
$
(6.32
)
N/M
Underlying Net income (loss)(2)
$
176.2
$
86.6
103.5
%
Per diluted share
$
0.81
$
0.40
102.5
%
Underlying EBITDA(2)
$
457.3
$
375.1
21.9
%
$
—
21.9
%
For the years ended
($ in millions, except per share data)
(Unaudited)
December 31, 2021
December 31, 2020
Reported Increase
(Decrease)
Foreign Exchange
Impact
Constant Currency Increase
(Decrease)(2)
Net sales
$
10,279.7
$
9,654.0
6.5
%
$
173.3
4.7
%
U.S. GAAP Net income (loss)(1)
$
1,005.7
$
(949.0
)
N/M
Per diluted share
$
4.62
$
(4.38
)
N/M
Underlying Net income (loss)(2)
$
902.1
$
851.7
5.9
%
Per diluted share
$
4.15
$
3.92
5.9
%
Underlying EBITDA(2)
$
2,077.7
$
2,132.1
(2.6
)%
$
21.2
(3.5
)%
N/M = Not meaningful
(1)
Net income (loss) attributable to
MCBC.
(2)
Represents net income (loss) attributable
to MCBC and EBITDA adjusted for non-GAAP items. See Appendix for
definitions and reconciliations of non-GAAP financial measures
including constant currency.
NET SALES DRIVERS
For the three months ended
December 31, 2021
Reported
Percent change versus comparable prior
year period
Financial Volume
Price and Sales Mix
Currency
Net Sales
Net Sales per hectoliter (BV
basis)(1)
Brand Volume
Consolidated
7.4
%
6.3
%
0.5
%
14.2
%
3.8
%
2.3
%
Americas
3.6
%
3.5
%
0.5
%
7.6
%
2.9
%
(1.8
)%
EMEA&APAC
21.4
%
35.1
%
(0.1
)%
56.4
%
17.4
%
15.7
%
For the year ended December
31, 2021
Reported
Percent change versus comparable prior
year period
Financial Volume
Price and Sales Mix
Currency
Net Sales
Net Sales per hectoliter (BV
basis)(1)
Brand Volume
Consolidated
(0.5
)%
5.2
%
1.8
%
6.5
%
3.8
%
(1.7
)%
Americas
(2.0
)%
4.0
%
1.0
%
3.0
%
3.2
%
(3.2
)%
EMEA&APAC
3.9
%
15.7
%
6.3
%
25.9
%
10.1
%
3.0
%
(1)
Our net sales per hectoliter performance
discussions are presented on a brand volume ("BV") basis, which
reflects owned or actively managed brand volume, along with royalty
volume, in the denominator, as well as the financial impact of
these sales (in constant currency) in the numerator, unless
otherwise indicated.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS CONSOLIDÉS
(PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE
2020)
- Chiffre d’affaires net : en hausse de 14,2 pour cent sur
la base des résultats déclarés, et de 13,7 pour cent en devises
constantes, en raison principalement de la hausse des volumes
financiers, de l’établissement de prix nets positifs et de la
composition favorable des ventes, laquelle tient à la
transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité
supérieure et à l’amélioration de la composition des marchés de
consommation. La hausse de 7,4 pour cent des volumes financiers
tient essentiellement aux tendances favorables au chapitre des
livraisons aux États-Unis tenant aux efforts déployés pour
reconstituer les stocks des distributeurs et à la croissance des
volumes liés aux marques, ainsi qu’à la réduction des restrictions
visant les établissements de consommation sur place dans le secteur
EMOAAP, en Amérique latine et au Canada. Le chiffre d’affaires net
par hectolitre a augmenté de 3,8 pour cent en devises constantes
sur la base des volumes liés aux marques, résultat qui s’explique
essentiellement par l’établissement de prix nets positifs dans les
secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi que par la composition
favorable des marques et des marchés de consommation attribuable à
la transformation du portefeuille en faveur des marques de qualité
supérieure et à la réduction des restrictions visant les
établissements de consommation sur place par rapport à l’exercice
précédent.
- Coût des produits vendus par hectolitre :
en hausse de 17,2 pour cent sur la base des résultats déclarés, en
raison essentiellement des variations des profits ou pertes latents
évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés
des marchandises, de la hausse des coûts liés principalement aux
intrants et aux frais de transport ainsi que de l’incidence, sur la
composition des marques, de la transformation du portefeuille en
faveur des marques de qualité supérieure, facteurs neutralisés en
partie par l’effet de levier lié aux volumes, par la réduction de
la dotation aux amortissements et par les réductions de coûts.
Coût des produits vendus par hectolitre sous-jacent :
en hausse de 5,2 pour cent en devises constantes, résultat qui
tient principalement à la hausse des coûts liés principalement aux
intrants et aux frais de transport, ainsi qu’à l’incidence, sur la
composition des marques, de la transformation du portefeuille en
faveur des marques de qualité supérieure, facteurs neutralisés en
partie par l’effet de levier lié aux volumes, par la réduction de
la dotation aux amortissements et par les réductions de coûts.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration
: en hausse de 2,6 pour cent sur la base des résultats
déclarés. Frais de commercialisation, généraux et
d’administration sous‑jacents : en hausse de 2,4 pour cent en
devises constantes, résultat qui tient au fait que nous avons
continué d’investir dans nos marques à mesure que s’assouplissaient
les restrictions liées à la pandémie par rapport à l’exercice
précédent.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: bénéfice de 109,5 millions de dollars, en hausse de 1 446,8
millions de dollars par rapport à une perte de 1 337,3 millions de
dollars, dans les deux cas sur la base des résultats déclarés.
L’augmentation est principalement attribuable à la prise en compte
des charges au titre des éléments inhabituels comptabilisées à
l’exercice précédent relativement à une perte de valeur de 1,5
milliard de dollars au titre du goodwill dans le secteur EMOAAP, à
la croissance du chiffre d’affaires net tenant à la hausse des
volumes financiers, à l’établissement de prix nets positifs et à la
composition favorable des ventes, facteurs neutralisés en partie
par les variations des profits ou pertes latents évalués à la
valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des
marchandises, par la hausse des coûts liés principalement aux
intrants et aux frais de transport, ainsi que par l’augmentation
des frais de commercialisation, généraux et d’administration.
- BAIIA sous-jacent : en hausse de 21,9 pour cent en
devises constantes, en raison essentiellement de l’augmentation du
chiffre d’affaires net tenant à la hausse des volumes financiers, à
l’établissement de prix nets positifs et à la composition favorable
des ventes, facteurs neutralisés en partie par la hausse des coûts
liés principalement aux intrants et aux frais de transport, ainsi
que par l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et
d’administration.
PRINCIPAUX RÉSULTATS TRIMESTRIELS DES SECTEURS D’EXPLOITATION
(PAR RAPPORT AUX RÉSULTATS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2020)
Secteur Amériques
- Chiffre d’affaires net : en hausse de 7,6 pour cent sur
la base des résultats déclarés, et de 7,1 pour cent en devises
constantes, en raison principalement de la hausse de 3,6 pour cent
des volumes financiers attribuable à l’augmentation favorable de
3,3 pour cent des livraisons aux États-Unis tenant aux efforts
déployés pour reconstituer les stocks des distributeurs, de la
hausse des volumes liés aux marques au Canada et en Amérique
latine, de l’établissement de prix nets positifs et de la
composition favorable des ventes. Les volumes liés aux marques dans
le secteur Amériques ont diminué de 1,8 pour cent, en raison
essentiellement de la baisse de 3,8 pour cent enregistrée aux
États-Unis et découlant entièrement de la réduction du portefeuille
de marques de bières à prix modiques en raison notamment de la
moins grande importance accordée aux unités de gestion des stocks
de ces marques et à leur rationalisation, facteur neutralisé en
partie par la croissance du portefeuille de bières de marques de
qualité supérieure. Les volumes liés aux marques au Canada et en
Amérique latine ont augmenté de 6,0 pour cent et de 12,4 pour cent,
respectivement, résultats qui reflètent l’incidence favorable de la
réduction, au quatrième trimestre de 2021, des restrictions visant
les établissements de consommation sur place, ainsi que la
croissance du portefeuille de bières de marques de qualité
supérieure, y compris la solide performance liée aux sodas
alcoolisés au Canada. Le chiffre d’affaires net par hectolitre sur
la base des volumes liés aux marques a augmenté de 2,9 pour cent en
devises constantes, en raison de l’établissement de prix nets
positifs et de la composition favorable des marques. Aux
États-Unis, le chiffre d’affaires net par hectolitre sur la base
des volumes liés aux marques s’est accru de 2,9 pour cent, résultat
qui tient à l’établissement de prix nets positifs et à la
composition favorable des marques ayant donné lieu à une hausse de
6,4 pour cent du chiffre d’affaires net. L’augmentation du chiffre
d’affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux
marques au Canada est attribuable à la composition favorable des
marques et des marchés de consommation, ainsi qu’à l’établissement
de prix nets positifs; la hausse enregistrée en Amérique latine
tient pour sa part à la composition favorable des ventes.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: en hausse de 34,6 pour cent sur la base des résultats
déclarés, en raison essentiellement de l’établissement de prix nets
positifs, de la hausse des volumes financiers, de la prise en
compte des charges au titre des éléments inhabituels comptabilisées
au quatrième trimestre de 2020 relativement aux pertes de valeur de
certaines immobilisations corporelles et incorporelles ayant une
durée de vie définie liées à certaines de nos bières artisanales
régionales, de la composition favorable des marques et de la
réduction de la dotation aux amortissements. Ces facteurs ont été
neutralisés en partie par la hausse des coûts liés principalement
aux intrants et aux frais de transport, ainsi que par
l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et
d’administration. L’augmentation des frais de commercialisation,
généraux et d’administration est imputable au fait que nous avons
continué d’investir dans nos marques à mesure que s’assouplissaient
les restrictions liées à la pandémie par rapport à l’exercice
précédent.
- BAIIA sous-jacent : en hausse de 3,4 pour cent en
devises constantes, en raison essentiellement de l’établissement de
prix nets positifs, de la hausse des volumes financiers et de la
composition favorable des ventes, facteurs neutralisés en partie
par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux
frais de transport, ainsi que par l’augmentation des frais de
commercialisation, généraux et d’administration.
Secteur EMOAAP
- Chiffre d’affaires net : en hausse de 56,4 pour cent sur
la base des résultats déclarés, et de 56,5 pour cent en devises
constantes, en raison principalement de la hausse des volumes
financiers, de l’établissement de prix nets positifs et de la
composition favorable des ventes. Les volumes financiers se sont
accrus de 21,4 pour cent et les volumes liés aux marques ont
augmenté de 15,7 pour cent, en raison essentiellement de la
croissance du portefeuille de bières de marques de qualité
supérieure et de l’incidence favorable de la réduction, au
quatrième trimestre de 2021, des restrictions visant les
établissements de consommation sur place. Le chiffre d’affaires net
par hectolitre sur la base des volumes liés aux marques a augmenté
de 17,4 pour cent en devises constantes, résultat qui tient
essentiellement à l’établissement de prix nets positifs et à la
composition favorable des marchés de consommation, ainsi qu’à une
composition géographique favorable et à la composition favorable
des marques.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: perte de 16,8 millions de dollars, soit une amélioration de 1
540,0 millions de dollars sur la base des résultats déclarés, qui
tient essentiellement à la prise en compte des charges au titre des
éléments inhabituels comptabilisées à l’exercice précédent
relativement à une perte de valeur de 1,5 milliard de dollars au
titre du goodwill dans le secteur EMOAAP, à la hausse des volumes
financiers, à l’établissement de prix nets positifs et à la
composition favorable des ventes. Ces facteurs ont été neutralisés
en partie par la hausse des coûts liés principalement aux intrants
et aux frais de transport ainsi que par l’augmentation des frais de
commercialisation, généraux et d’administration. L’augmentation des
frais de commercialisation, généraux et d’administration est en
grande partie imputable à l’accroissement des frais de
commercialisation afin de soutenir nos marques, ainsi qu’à la prise
en compte des dépenses moins importantes engagées à l’exercice
précédent en raison des mesures d’atténuation des coûts mises en
place.
- BAIIA sous-jacent : BAIIA sous-jacent de 48,5 millions
de dollars, en hausse de 69,3 millions de dollars en devises
constantes, par rapport à une perte de 20,8 millions de dollars.
L’augmentation est essentiellement attribuable à la hausse des
volumes financiers, à l’établissement de prix nets positifs et à la
composition favorable des ventes, facteurs neutralisés en partie
par la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux
frais de transport, ainsi que par l’augmentation des frais de
commercialisation, généraux et d’administration.
FAITS SAILLANTS CONSOLIDÉS POUR L’ENSEMBLE DE L’EXERCICE (PAR
RAPPORT AUX RÉSULTATS DE 2020)
- Chiffre d’affaires net : en hausse de 6,5 pour cent sur
la base des résultats déclarés, et de 4,7 pour cent en devises
constantes, en raison principalement de la solide hausse des prix,
de la composition favorable des marques et des marchés de
consommation découlant de la transformation du portefeuille en
faveur des marques de qualité supérieure et de la réduction des
restrictions visant les établissements de consommation sur place,
facteurs neutralisés en partie par la baisse des volumes
financiers. La baisse de 0,5 pour cent des volumes financiers tient
en grande partie à la diminution des volumes liés au portefeuille
de marques de bières à prix modiques en raison de la moins grande
importance accordée aux unités de gestion des stocks de ces marques
aux États‑Unis, facteur neutralisé en partie par la croissance des
volumes liés au portefeuille de bières de marques de qualité
supérieure tenant aux efforts accrus déployés aux fins de la
transformation du portefeuille en faveur de ces marques ainsi
qu’aux livraisons favorables aux États-Unis par suite des efforts
déployés pour reconstituer les stocks des distributeurs. Le chiffre
d’affaires net par hectolitre sur la base des volumes liés aux
marques a augmenté de 3,8 pour cent en devises constantes, résultat
qui tient principalement à l’établissement de prix nets positifs
dans les secteurs Amériques et EMOAAP, ainsi qu’à la composition
favorable des ventes découlant de la transformation du portefeuille
en faveur des marques de qualité supérieure et de la réduction des
restrictions visant les établissements de consommation sur
place.
- Coût des produits vendus par hectolitre : en hausse de
6,4 pour cent sur la base des résultats déclarés, surtout en raison
de la hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux
frais de transport, de l’incidence, sur la composition des marques,
de la transformation du portefeuille en faveur des marques de
qualité supérieure et des fluctuations défavorables des taux de
change. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par les
variations des profits ou pertes latents évalués à la valeur de
marché liés à nos positions sur les marchés des marchandises, par
la baisse de la dotation aux amortissements et par les réductions
de coûts. Coût des produits vendus par hectolitre sous‑jacent
: en hausse de 6,9 pour cent en devises constantes, surtout en
raison de la hausse des coûts liés principalement aux intrants et
aux frais de transport et de l’incidence, sur la composition des
marques, de la transformation du portefeuille en faveur des marques
de qualité supérieure. Ces facteurs ont été neutralisés en partie
par la réduction de la dotation aux amortissements et par les
réductions de coûts.
- Frais de commercialisation, généraux et d’administration
: en hausse de 4,8 pour cent sur la base des résultats
déclarés. Frais de commercialisation, généraux et
d’administration sous-jacents : en hausse de 2,9 pour cent en
devises constantes, en raison essentiellement de l’augmentation des
frais de commercialisation dans les secteurs Amériques et EMOAAP
afin de soutenir les innovations et les marques principales, ainsi
que de la prise en compte des dépenses moins importantes engagées à
l’exercice précédent dans les secteurs touchés par la pandémie de
coronavirus, facteurs neutralisés en partie par la diminution de la
dotation aux amortissements, par les réductions de coûts et par la
diminution de la rémunération incitative.
- Bénéfice (perte) avant impôt selon les PCGR des États-Unis
: bénéfice de 1 239,0 millions de dollars, en hausse de 1 882,9
millions de dollars par rapport à une perte de 643,9 millions de
dollars, dans les deux cas sur la base des résultats déclarés.
L’augmentation est principalement attribuable à la prise en compte
des charges au titre des éléments inhabituels comptabilisées à
l’exercice précédent relativement à une perte de valeur de 1,5
milliard de dollars au titre du goodwill dans le secteur EMOAAP, à
l’établissement de prix nets positifs, à la composition favorable
des ventes et aux variations des profits ou pertes latents évalués
à la valeur de marché liés à nos positions sur les marchés des
marchandises. Ces facteurs ont été neutralisés en partie par la
hausse des coûts liés principalement aux intrants et aux frais de
transport, par la baisse des volumes financiers ainsi que par
l’augmentation des frais de commercialisation, généraux et
d’administration.
- BAIIA sous-jacent : en baisse de 3,5 pour cent en
devises constantes, surtout en raison de la hausse des coûts liés
principalement aux intrants et aux frais de transport, de la baisse
des volumes financiers et de l’augmentation des frais de
commercialisation, généraux et d’administration, facteurs
neutralisés en partie par l’établissement de prix nets positifs
ainsi que par la composition favorable des marques et des marchés
de consommation.
FAITS SAILLANTS LIÉS AUX FLUX DE TRÉSORERIE ET À LA
TRÉSORERIE
- Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation,
selon les PCGR des États-Unis : les flux de trésorerie nets
provenant des activités d’exploitation se sont établis à 1 573,5
millions de dollars pour l’exercice clos le 31 décembre 2021, en
baisse de 122,2 millions de dollars par rapport à l’exercice
précédent. Ce résultat tient principalement au calendrier
défavorable du fonds de roulement et à la hausse des paiements
d’impôt en trésorerie, facteurs neutralisés en partie par la hausse
du bénéfice net ajusté pour tenir compte des montants sans effet
sur la trésorerie réintégrés dans le bénéfice net et par la baisse
des paiements d’intérêts. Le calendrier défavorable du fonds de
roulement tient compte de l’incidence défavorable d’un montant net
de 230 millions de dollars au titre du report de taxes de
l’exercice précédent, facteur neutralisé en partie par le
calendrier des rentrées de fonds et des paiements liés à
l’augmentation des volumes financiers au quatrième trimestre de
2021, par rapport au quatrième trimestre de 2020. Le fonds de
roulement à l’exercice précédent a bénéficié du report de paiements
d’impôt d’un montant net d’environ 130 millions de dollars
découlant des divers programmes d’aide gouvernementaux mis en place
en raison de la pandémie de coronavirus, tandis qu’au cours de
l’exercice 2021, nous avons effectué des remboursements nets de
plus de 100 millions de dollars au titre du report de taxes.
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : entrées de
trésorerie de 1 082,8 millions de dollars pour l’exercice clos le
31 décembre 2021, résultat qui représente une diminution de 183,5
millions de dollars des entrées de trésorerie par rapport à
l’exercice précédent; ce résultat tient principalement au
calendrier défavorable du fonds de roulement et à l’augmentation
des paiements d’impôt en trésorerie, facteurs neutralisés en partie
par la diminution des dépenses d’investissement et par la réduction
du BAIIA sous-jacent.
- Dette : le total de la dette au 31 décembre 2021
s’élevait à 7 162,1 millions de dollars, et la trésorerie et les
équivalents de trésorerie totalisaient 637,4 millions de dollars,
ce qui se traduit par une dette nette de 6 524,7 millions de
dollars ainsi que par un ratio de la dette nette par rapport au
BAIIA sous-jacent de 3,14 fois. Dans le cadre de nos efforts
continus visant à réduire l’effet de levier, en juillet 2021, nous
avons remboursé l’intégralité des billets de premier rang à 2,1
pour cent d’un montant de 1,0 milliard de dollars arrivés à
échéance le 15 juillet 2021, au moyen des fonds en caisse et du
produit tiré de l’émission de papier commercial. Au 31 décembre
2021, nous n’avions effectué aucun prélèvement sur notre facilité
de crédit renouvelable et nous n’avions aucun emprunt sous forme de
papier commercial.
AUTRES RÉSULTATS
Taux d’imposition effectifs
(Unaudited)
For the three months
ended
For the years ended
December 31, 2021
December 31, 2020
December 31, 2021
December 31, 2020
U.S. GAAP effective tax rate
24.8
%
(2.7
%)
18.6
%
(46.9
%)
Underlying effective tax rate(1)
17.1
%
23.5
%
13.8
%
18.7
%
(1)
See the Appendix for definitions and
reconciliations of the non-GAAP financial measures.
- L’augmentation du taux d’imposition effectif selon les PCGR
des États-Unis au quatrième trimestre tient principalement à la
perte de valeur de 1,5 milliard de dollars au titre du goodwill non
déductible dans le secteur EMOAAP comptabilisée au quatrième
trimestre de 2020. L’augmentation du taux d’imposition effectif
selon les PCGR des États-Unis pour l’ensemble de l’exercice est
en grande partie imputable à la perte de valeur de 1,5 milliard de
dollars au titre du goodwill dans le secteur EMOAAP comptabilisée
au quatrième trimestre de 2020 et à la charge d’impôt de 18
millions de dollars comptabilisée au deuxième trimestre de 2021 au
titre de la réévaluation de passifs d’impôts différés tenant à
l’augmentation du taux d’imposition des sociétés au Royaume‑Uni,
lequel est passé de 19 pour cent à 25 pour cent. Ces augmentations
du taux d’imposition ont été neutralisées en partie par la charge
d’impôt de 135 millions de dollars comptabilisée au deuxième
trimestre de 2020 au titre des règlements concernant les accords de
financement hybrides qui sont entrés en vigueur aux États‑Unis,
ainsi que par la reprise de réserves de 73 millions de dollars au
titre de positions fiscales non comptabilisées, par suite du
règlement effectif conclu relativement à un contrôle fiscal au
cours de l’exercice 2021.
- La diminution du taux d’imposition effectif sous-jacent
au quatrième trimestre tient principalement à la hausse du bénéfice
proportionnel (de la perte proportionnelle) avant impôt dans les
pays où le taux d’imposition était moins élevé en 2021 par rapport
à l’exercice précédent, facteur neutralisé en partie par la hausse
de la charge d’impôt non récurrente comptabilisée au quatrième
trimestre de 2021. La diminution du taux d’imposition effectif
sous‑jacent pour l’ensemble de l’exercice est en grande partie
attribuable à la reprise de réserves de 73 millions de dollars au
titre de positions fiscales non comptabilisées, qui ont été
comptabilisées en 2021.
Éléments inhabituels et autres éléments non liés aux
activités de base
Les éléments inhabituels et autres éléments non liés aux
activités de base suivants ont été exclus des résultats
sous‑jacents. Se reporter à l’Annexe présentée dans la version
anglaise de ce communiqué pour le rapprochement des mesures
financières non conformes aux PCGR.
- Au cours du quatrième trimestre de 2021, nous avons
comptabilisé des charges nettes de 27,2 millions de dollars
au titre des éléments inhabituels, qui se composent d’une
perte de valeur au titre de la portion résiduelle de nos activités
en Inde ainsi que des charges au titre de l’abandon d’actifs liées
à la fermeture de brasseries et à d’autres fermetures dans les
secteurs Amériques et EMOAAP.
- De plus, au cours du quatrième trimestre de 2021, nous avons
comptabilisé des avantages nets de 78,8 millions de dollars
au titre des autres éléments non liés aux activités de base,
qui tiennent principalement aux variations des profits ou pertes
latents évalués à la valeur de marché liés à nos positions sur les
marchés des marchandises.
PERSPECTIVES POUR 2022
Indications pour l’ensemble de l’exercice
Bien qu’il y ait des incertitudes liées à l’actuelle pandémie de
coronavirus et à la chaîne d’approvisionnement mondiale, nous nous
attendons à atteindre les objectifs suivants pour l’ensemble de
l’exercice 2022 :
- Chiffre d’affaires net : hausse à un chiffre moyenne en
devises constantes, par rapport à l’exercice 2021;
- Bénéfice sous-jacent (perte sous-jacente) avant impôt :
hausse à un chiffre élevée en devises constantes par rapport à
l’exercice 2021;
- Effet de levier négatif : nous nous attendons à un ratio
de la dette nette par rapport au BAIIA sous-jacent inférieur à 3,0
fois d’ici la fin de 2022;
- Flux de trésorerie disponibles sous-jacents : 1,0
milliard de dollars, plus ou moins 10 pour cent;
- Dotation aux amortissements sous-jacente : environ 750
millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent;
- Charges d’intérêts nettes consolidées : environ 265
millions de dollars, plus ou moins 5 pour cent;
- Taux d’imposition effectif sous-jacent : fourchette de
22 pour cent à 24 pour cent pour l’exercice 2022.
Initiatives en matière d’affectation du capital
Le 22 février 2022, notre conseil d’administration a déclaré un
dividende de 0,38 $ par action sur ses actions ordinaires de
catégorie A et de catégorie B, payable le 18 mars 2022 aux
actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 7 mars 2022.
Également, le 22 février 2022, le conseil d’administration de
Molson Coors Canada Inc., une filiale indirecte entièrement détenue
de la Société, a déclaré un dividende (l’équivalent en dollars
canadiens du dividende déclaré sur les actions de Molson Coors),
payable le 18 mars 2022 aux porteurs d’actions échangeables de
catégorie A et d’actions échangeables de catégorie B inscrits à la
fermeture des bureaux le 7 mars 2022.
Le 17 février 2022, notre conseil d’administration a approuvé un
programme de rachat d’actions en vertu duquel il autorise la
Société à racheter, jusqu’au 31 mars 2026, des actions ordinaires
de catégorie B de la Société à hauteur de 200 millions de dollars,
dans le but principal de compenser les attributions annuelles de
titres de participation aux employés.
NOTES
Sauf indication contraire dans ce communiqué, tous les montants
sont libellés en dollars américains, et tous les résultats
comparatifs sont ceux du quatrième trimestre et de l’ensemble de
l’exercice terminés le 31 décembre 2021 par rapport à ceux du
quatrième trimestre et de l’ensemble de l’exercice terminés le 31
décembre 2020. Certains chiffres pourraient ne pas correspondre aux
totaux en raison de leur arrondissement.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS DU
QUATRIÈME TRIMESTRE DE 2021
Molson Coors Beverage Company tiendra une conférence
téléphonique à l’intention des analystes financiers et des
investisseurs aujourd’hui à 11 h, heure de l’Est, afin de discuter
de ses résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de
l’exercice 2021. La diffusion Web sera accessible sur notre site
Web, à l’adresse ir.molsoncoors.com. La rediffusion en ligne sera
offerte jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est, le 2 mai 2022. La Société
affichera aujourd’hui le présent communiqué et les états financiers
connexes sur son site Web.
À PROPOS DE MOLSON COORS
Depuis plus de deux siècles, Molson Coors brasse des bières qui
unissent les gens, quel que soit le moment célébré. Peu importe
qu’il s’agisse de la Coors Light, de la Miller Lite, de la Molson
Canadian, de la Carling, de la Staropramen ou de la Coors Banquet,
ou encore de la Blue Moon Belgian White, de la Blue Moon LightSky,
de la Vizzy, de la Leinenkugel’s Summer Shandy, de la Creemore
Springs, de la Hop Valley ou d’autres marques, Molson Coors produit
plusieurs marques de bières parmi les plus aimées et emblématiques.
Bien que l’histoire de la Société soit enracinée dans le brassage
de bières, Molson Coors propose un portefeuille moderne de produits
qui s’étend au-delà du marché brassicole.
Nos secteurs à présenter comprennent le secteur Amériques, dont
les activités sont situées aux États-Unis, au Canada et dans divers
pays de l’Amérique latine et de l’Amérique du Sud, ainsi que le
secteur EMOAAP, dont les activités sont situées en Bulgarie, en
Croatie, en République tchèque, en Hongrie, au Monténégro, en
République d’Irlande, en Roumanie, en Serbie, au Royaume-Uni et
dans divers autres pays européens, ainsi que dans certains pays de
l’Afrique et de l’Asie-Pacifique. En plus de nos secteurs à
présenter, nous présentons certains éléments qui ne sont pas
attribués à ces secteurs, et qui sont désignés comme activités «
non attribuées »; ces éléments comprennent principalement les coûts
liés aux activités de financement et l’incidence des autres
activités liées à la trésorerie. Notre stratégie visant les
facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (« ESG ») est
axée sur les gens et la planète et elle reflète l’engagement de la
Société à améliorer les normes au sein de l’industrie et à laisser
une empreinte positive sur ses employés, ses consommateurs, ses
collectivités et l’environnement. Pour de plus amples
renseignements sur Molson Coors Beverage Company, visitez le site
Web de la Société à l’adresse molsoncoors.com ou
MolsonCoorsOurImprint.com, ou encore à l’adresse @MolsonCoors sur
Twitter.
À PROPOS DE MOLSON COORS CANADA INC.
Molson Coors Canada Inc. (« MCCI ») est une filiale de Molson
Coors Beverage Company. Les actions échangeables de catégorie A et
de catégorie B de MCCI sont assorties en grande partie des mêmes
droits économiques et de vote que les catégories d’actions
ordinaires respectives de MCBC, comme il est décrit dans la
circulaire de sollicitation de procurations annuelle de MCBC et
dans le rapport sur formulaire 10-K déposés auprès de la Securities
and Exchange Commission des États-Unis. Le porteur fiduciaire de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie A et de
l’action spéciale comportant droit de vote de catégorie B a le
droit d’exprimer un nombre de voix correspondant au nombre
d’actions échangeables de catégorie A et d’actions échangeables de
catégorie B alors en circulation, respectivement.
DÉCLARATIONS PROSPECTIVES
Le présent communiqué de presse contient des « déclarations
prospectives » au sens des lois fédérales sur les valeurs
mobilières aux États-Unis. En règle générale, des termes comme «
croire », « viser », « prévoir », « avoir l’intention de », «
estimer », « s’attendre à », « projeter », « perspectives » et
autres expressions similaires, ainsi que l’utilisation du futur,
désignent des déclarations prospectives qui n’ont habituellement
pas de portée historique. Les déclarations qui ont trait aux
projections visant notre performance financière future, nos
résultats prévus, les réductions de coûts et les tendances liées à
nos activités, ainsi que les autres descriptions se rapportant à
des événements ou circonstances futurs constituent des déclarations
prospectives et comprennent, sans s’y limiter, les déclarations
présentées à la rubrique « Perspectives pour 2022 », les attentes
relatives à l’incidence de la pandémie de coronavirus sur nos
activités, sur notre situation de trésorerie, sur notre situation
financière et sur nos résultats financiers, les attentes relatives
aux dividendes futurs, les tendances générales concernant les
volumes, les préférences des consommateurs, les tendances en
matière de prix, les forces de l’industrie, nos stratégies de
réduction des coûts, y compris notre plan de revitalisation, les
attentes relatives à l’inflation, les résultats prévus, les
attentes concernant le financement de nos dépenses d’investissement
et de nos activités futures, les capacités en matière de service de
la dette, le montant et l’échelonnement de la dette et les niveaux
de levier financier, les volumes de livraison et la rentabilité, la
part de marché et l’adéquation des sources de financement. Bien que
la Société soit d’avis que les hypothèses sur lesquelles ces
déclarations prospectives sont fondées sont raisonnables, elle ne
peut garantir d’aucune façon leur exactitude. Certains facteurs
importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de
la Société diffèrent de façon significative de l’expérience
historique et des prévisions et attentes de la Société sont
présentés dans les documents de la Société déposés auprès de la
Securities and Exchange Commission (la « SEC »). Ces facteurs
comprennent notamment l’incidence de la pandémie de coronavirus;
l’incidence de l’intensification de la concurrence découlant des
regroupements de brasseries; la concurrence au chapitre des prix et
les pressions sur les prix; la santé de l’industrie brassicole et
de nos marques dans nos marchés; la conjoncture économique dans nos
marchés; les pertes de valeur additionnelles; les modifications
apportées à notre chaîne d’approvisionnement; la disponibilité des
matériaux d’emballage ou la hausse du coût de ces matériaux; la
réussite de nos coentreprises; les risques liés à nos activités
dans les marchés en développement et les marchés émergents; les
modifications apportées aux exigences prévues par la loi et par les
règlements, y compris la réglementation des systèmes de
distribution; les fluctuations des taux de change; la hausse du
coût des marchandises que nous utilisons dans le cadre de nos
activités; l’incidence des changements climatiques ainsi que la
disponibilité et la qualité de l’eau; la perte ou la fermeture
d’une brasserie principale ou d’une autre installation clé; une
intrusion dans nos systèmes informatiques; notre dépendance à
l’égard de tiers fournisseurs de services ainsi que des systèmes
internes et des systèmes externalisés; notre capacité à mettre en
œuvre nos initiatives stratégiques, y compris la mise en œuvre et
la réalisation des réductions de coûts; les coûts liés aux régimes
de retraite et aux avantages complémentaires de retraite; le
non‑respect des clauses restrictives ou la détérioration de nos
notations de crédit; notre capacité à maintenir de bonnes relations
de travail; notre capacité à maintenir l’image de nos marques,
notre réputation et la qualité de nos produits; l’issue défavorable
de questions juridiques ou réglementaires se répercutant sur nos
activités; les autres risques dont il est fait état dans nos
documents déposés auprès de la SEC, y compris notre plus récent
rapport annuel sur formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur
formulaire 10-Q. Toutes les déclarations prospectives que contient
le présent communiqué de presse sont présentées expressément sous
réserve des présentes mises en garde et par renvoi aux hypothèses
sous‑jacentes. Le lecteur ne doit pas se fier indûment aux
déclarations prospectives, qui ne valent que pour la date à
laquelle elles sont faites. La Société ne s’engage pas à publier
une mise à jour des déclarations prospectives, que ce soit par
suite d’informations nouvelles ou d’événements subséquents, ou
autrement, sauf dans les cas exigés par la loi.
DONNÉES DU MARCHÉ ET DE L’INDUSTRIE
Les données du marché et de l’industrie utilisées dans le
présent communiqué de presse, le cas échéant, sont basées sur des
publications indépendantes de l’industrie, les données spécifiques
aux clients et les données d’associations corporatives ou
d’associations d’entreprises, les rapports de spécialistes en
recherche commerciale et d’autres informations statistiques
publiées par des tiers, y compris Information Resources, Inc. pour
les données concernant le marché américain et Beer Canada pour les
données concernant le marché canadien (collectivement, l’«
information obtenue de tierces parties »); ces données sont
également basées sur des informations reposant sur des estimations
effectuées de bonne foi par la direction, lesquelles découlent de
notre examen d’informations internes et de sources indépendantes.
Cette information obtenue de tierces parties affirme généralement
reposer elle-même sur des sources considérées comme étant
fiables.
ANNEXE
STATEMENTS OF OPERATIONS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND
SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of
Operations
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the three months
ended
For the years ended
December 31, 2021
December 31, 2020
December 31, 2021
December 31, 2020
Financial volume in hectoliters
21.137
19.676
84.028
84.479
Sales
$
3,194.4
$
2,777.8
$
12,449.9
$
11,723.8
Excise taxes
(575.2
)
(483.5
)
(2,170.2
)
(2,069.8
)
Net sales
2,619.2
2,294.3
10,279.7
9,654.0
Cost of goods sold
(1,761.9
)
(1,399.1
)
(6,226.3
)
(5,885.7
)
Gross profit
857.3
895.2
4,053.4
3,768.3
Marketing, general and administrative
expenses
(665.1
)
(648.3
)
(2,554.5
)
(2,437.0
)
Special items, net
(27.2
)
(1,529.6
)
(44.5
)
(1,740.2
)
Operating income (loss)
165.0
(1,282.7
)
1,454.4
(408.9
)
Interest income (expense), net
(61.8
)
(64.8
)
(258.3
)
(271.3
)
Other pension and postretirement benefits
(costs), net
7.5
7.6
46.4
30.3
Other income (expense), net
(1.2
)
2.6
(3.5
)
6.0
Income (loss) before income taxes
109.5
(1,337.3
)
1,239.0
(643.9
)
Income tax benefit (expense)
(27.1
)
(36.6
)
(230.5
)
(301.8
)
Net income (loss)
82.4
(1,373.9
)
1,008.5
(945.7
)
Net (income) loss attributable to
noncontrolling interests
(2.4
)
4.1
(2.8
)
(3.3
)
Net income (loss) attributable to MCBC
$
80.0
$
(1,369.8
)
$
1,005.7
$
(949.0
)
Basic net income (loss) attributable to
MCBC per share:
$
0.37
$
(6.32
)
$
4.63
$
(4.38
)
Diluted net income (loss) attributable to
MCBC per share:
$
0.37
$
(6.32
)
$
4.62
$
(4.38
)
Weighted average shares - basic
217.2
216.9
217.1
216.8
Weighted average shares - diluted
217.6
216.9
217.6
216.8
Dividends per share
$
0.34
$
—
$
0.68
$
0.57
BALANCE SHEETS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND
SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Balance
Sheets
(In millions, except par value)
(Unaudited)
As of
December 31, 2021
December 31, 2020
Assets
Current assets
Cash and cash equivalents
$
637.4
$
770.1
Accounts receivable, net
678.9
558.0
Other receivables, net
200.5
129.1
Inventories, net
804.7
664.3
Other current assets, net
457.2
297.3
Total current assets
2,778.7
2,418.8
Properties, net
4,192.4
4,250.3
Goodwill
6,152.6
6,151.0
Other intangibles, net
13,286.8
13,556.1
Other assets
1,208.5
954.9
Total assets
$
27,619.0
$
27,331.1
Liabilities and equity
Current liabilities
Accounts payable and other current
liabilities
$
3,107.3
$
2,889.5
Current portion of long-term debt and
short-term borrowings
514.9
1,020.1
Total current liabilities
3,622.2
3,909.6
Long-term debt
6,647.2
7,208.2
Pension and postretirement benefits
654.4
763.2
Deferred tax liabilities
2,704.6
2,381.6
Other liabilities
326.5
447.2
Total liabilities
13,954.9
14,709.8
Molson Coors Beverage Company
stockholders' equity
Capital stock
Preferred stock, $0.01 par value
(authorized: 25.0 shares; none issued)
—
—
Class A common stock, $0.01 par value
(authorized: 500.0 shares; issued and outstanding: 2.6 shares and
2.6 shares, respectively)
—
—
Class B common stock, $0.01 par value
(authorized: 500.0 shares; issued: 210.1 shares and 209.8 shares,
respectively)
2.1
2.1
Class A exchangeable shares, no par value
(issued and outstanding: 2.7 shares and 2.7 shares,
respectively)
102.2
102.3
Class B exchangeable shares, no par value
(issued and outstanding: 11.1 shares and 11.1 shares,
respectively)
417.8
417.8
Paid-in capital
6,970.9
6,937.8
Retained earnings
7,401.5
6,544.2
Accumulated other comprehensive income
(loss)
(1,006.0
)
(1,167.8
)
Class B common stock held in treasury at
cost (9.5 shares and 9.5 shares, respectively)
(471.4
)
(471.4
)
Total Molson Coors Beverage Company
stockholders' equity
13,417.1
12,365.0
Noncontrolling interests
247.0
256.3
Total equity
13,664.1
12,621.3
Total liabilities and equity
$
27,619.0
$
27,331.1
CASH FLOW STATEMENTS - MOLSON COORS BEVERAGE COMPANY AND
SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of
Cash Flows
(In millions) (Unaudited)
For the years ended
December 31, 2021
December 31, 2020
Cash flows from operating
activities:
Net income (loss) including noncontrolling
interests
$
1,008.5
$
(945.7
)
Adjustments to reconcile net income (loss)
to net cash provided by (used in) operating activities:
Depreciation and amortization
786.1
922.0
Amortization of debt issuance costs and
discounts
6.7
8.1
Share-based compensation
32.1
24.2
(Gain) loss on sale or impairment of
properties and other assets, net
9.1
1,553.5
Unrealized (gain) loss on foreign currency
fluctuations and derivative instruments, net
(233.8
)
(111.4
)
Income tax (benefit) expense
230.5
301.8
Income tax (paid) received
(227.0
)
(127.0
)
Interest expense, excluding amortization
of debt issuance costs and discounts
253.6
266.0
Interest paid
(256.2
)
(271.9
)
Change in current assets and liabilities
and other
(36.1
)
76.1
Net cash provided by (used in) operating
activities
1,573.5
1,695.7
Cash flows from investing
activities:
Additions to properties
(522.6
)
(574.8
)
Proceeds from sales of properties and
other assets
26.0
158.8
Other
(13.3
)
2.4
Net cash provided by (used in) investing
activities
(509.9
)
(413.6
)
Cash flows from financing
activities:
Exercise of stock options under equity
compensation plans
4.6
4.1
Dividends paid
(147.8
)
(125.3
)
Payments on debt and borrowings
(1,006.6
)
(918.9
)
Proceeds on debt and borrowings
—
1.5
Net proceeds from (payments on) revolving
credit facilities and commercial paper
1.4
—
Other
(23.8
)
(31.8
)
Net cash provided by (used in) financing
activities
(1,172.2
)
(1,070.4
)
Cash and cash equivalents:
Net increase (decrease) in cash and cash
equivalents
(108.6
)
211.7
Effect of foreign exchange rate changes on
cash and cash equivalents
(24.1
)
35.0
Balance at beginning of year
770.1
523.4
Balance at end of year
$
637.4
$
770.1
SUMMARIZED SEGMENT RESULTS (volume and $ in millions)
(Unaudited)
Americas
Q4 2021
Q4 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Full year 2021
Full Year 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Financial volume(1)(2)
16.144
15.577
3.6
63.737
65.010
(2.0
)
Net sales(2)
$
2,145.9
$
1,994.8
7.6
$
9.9
7.1
$
8,485.0
$
8,237.0
3.0
$
83.5
2.0
COGS(2)
(1,352.8
)
(1,244.3
)
(8.7
)
(5,262.2
)
(4,983.1
)
(5.6
)
MG&A
(528.9
)
(521.1
)
(1.5
)
(2,021.7
)
(1,960.2
)
(3.1
)
Income (loss) before income
taxes
$
258.4
$
192.0
34.6
$
(0.9
)
35.1
$
1,176.5
$
1,080.5
8.9
$
2.1
8.7
Underlying EBITDA
$
401.9
$
388.3
3.5
$
0.3
3.4
$
1,795.7
$
1,970.3
(8.9
)
$
11.7
(9.5
)
EMEA&APAC
Q4 2021
Q4 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Full year 2021
Full Year 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Financial volume(1)(2)
4.998
4.117
21.4
20.315
19.560
3.9
Net sales(2)
$
473.9
$
303.1
56.4
$
(0.3
)
56.5
$
1,802.3
$
1,431.9
25.9
$
89.8
19.6
COGS(2)
(331.0
)
(241.3
)
(37.2
)
(1,208.3
)
(1,025.1
)
(17.9
)
MG&A
(136.2
)
(127.2
)
(7.1
)
(532.8
)
(476.8
)
(11.7
)
Income (loss) before income
taxes
$
(16.8
)
$
(1,556.8
)
98.9
$
1.2
98.8
$
32.9
$
(1,603.7
)
N/M
$
0.3
N/M
Underlying EBITDA
$
48.5
$
(20.8
)
N/M
$
—
N/M
$
237.7
$
126.5
87.9
$
9.4
80.5
Unallocated & Eliminations
Q4 2021
Q4 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Full year 2021
Full Year 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Financial volume(1)
(0.005
)
(0.018
)
72.2
(0.024
)
(0.091
)
73.6
Net Sales
$
(0.6
)
$
(3.6
)
83.3
$
(7.6
)
$
(14.9
)
49.0
COGS(2)
(78.1
)
86.5
N/M
244.2
122.5
99.3
Income (loss) before income
taxes
$
(132.1
)
$
27.5
N/M
$
(1.4
)
N/M
$
29.6
$
(120.7
)
N/M
$
2.1
N/M
Underlying EBITDA
$
6.9
$
7.6
(9.2
)
$
(0.3
)
(5.3
)
$
44.3
$
35.3
25.5
$
0.1
25.2
Consolidated
Q4 2021
Q4 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Full year 2021
Full Year 2020
Reported % Change
FX Impact
Constant Currency %
Change
Financial volume(1)
21.137
19.676
7.4
84.028
84.479
(0.5
)
Net sales
$
2,619.2
$
2,294.3
14.2
$
9.6
13.7
$
10,279.7
$
9,654.0
6.5
$
173.3
4.7
COGS
(1,761.9
)
(1,399.1
)
(25.9
)
(6,226.3
)
(5,885.7
)
(5.8
)
MG&A
(665.1
)
(648.2
)
(2.6
)
(2,554.5
)
(2,437.0
)
(4.8
)
Income (loss) before income
taxes
$
109.5
$
(1,337.3
)
N/M
$
(1.1
)
N/M
$
1,239.0
$
(643.9
)
N/M
$
4.5
N/M
Underlying EBITDA
$
457.3
$
375.1
21.9
$
—
21.9
$
2,077.7
$
2,132.1
(2.6
)
$
21.2
(3.5
)
The reported percent change and the constant currency percent
change in the above table are presented as (unfavorable) favorable.
N/M = Not meaningful
(1)
Financial volume in hectoliters for the
Americas and EMEA&APAC excludes royalty volume of 0.736 million
hectoliters and 0.469 million hectoliters for the three months
ended December 31, 2021, respectively, and excludes royalty volume
of 0.665 million hectoliters and 0.450 million hectoliters for
three months ended December 31, 2020, respectively. Financial
volume in hectoliters for the Americas and EMEA&APAC excludes
royalty volume of 2.507 million hectoliters and 1.968 million
hectoliters for the year ended December 31, 2021, respectively, and
excludes royalty volume of 2.052 million hectoliters and 1.731
million hectoliters for the year ended December 31, 2020,
respectively.
(2)
Includes gross inter-segment volumes,
sales and purchases, which are eliminated in the consolidated
totals. The unrealized changes in fair value on our commodity
swaps, which are economic hedges, are recorded as cost of goods
sold within Unallocated. As the exposure we are managing is
realized, we reclassify the gain or loss to the segment in which
the underlying exposure resides, allowing our segments to realize
the economic effects of the derivative without the resulting
unrealized mark-to-market volatility.
VOLUME LIÉ AUX MARQUES À L’ÉCHELLE MONDIALE ET VOLUME
FINANCIER
(In millions of hectoliters)
(Unaudited)
For the three months
ended
For the years ended
December 31, 2021
December 31, 2020
Change
December 31, 2021
December 31, 2020
Change
Financial Volume
21.137
19.676
7.4
%
84.028
84.479
(0.5
)%
Contract brewing and wholesaler volume
(1.686
)
(1.453
)
16.0
%
(6.730
)
(6.355
)
5.9
%
Royalty volume
1.205
1.115
8.1
%
4.475
3.783
18.3
%
Sales-To-Wholesaler to Sales-To-Retail
adjustment
(0.903
)
(0.022
)
N/M
(1.100
)
0.126
N/M
Total Worldwide Brand Volume
19.753
19.316
2.3
%
80.673
82.033
(1.7
)%
Worldwide Brand Volume by
Segment
Americas
14.590
14.855
(1.8
)%
59.334
61.313
(3.2
)%
EMEA&APAC
5.163
4.461
15.7
%
21.339
20.720
3.0
%
Total
19.753
19.316
2.3
%
80.673
82.033
(1.7
)%
N/M = Not meaningful
Le volume lié aux marques à l’échelle mondiale (ou le « volume
lié aux marques » lorsqu’il est question d’un secteur) reflète les
marques détenues ou activement gérées par la Société qui sont
vendues à des clients externes non liés dans nos marchés
géographiques (déduction faite des retours et rabais), le volume
lié aux redevances et notre quote-part du volume lié aux marques à
l’échelle mondiale mis en équivalence, lequel est calculé en
fonction du volume lié aux marques détenues par MCBC. Le volume
financier représente les marques détenues par la Société qui sont
vendues à des clients externes non liés dans nos marchés
géographiques, déduction faite des retours et rabais, ainsi que le
volume lié aux ententes de brassage et le volume de gros lié aux
marques non détenues par la Société et le volume de distribution
lié aux marques détenues par la Société. Le volume lié aux ententes
de brassage et aux grossistes est pris en compte dans le volume
financier, mais il est exclu du volume lié aux marques à l’échelle
mondiale, car il représente un volume lié aux marques non détenues
relativement auquel nous n’exerçons pas un contrôle direct sur la
performance. Le volume lié aux redevances se compose de nos marques
produites et vendues par des tiers en vertu de diverses ententes de
ventes sous licence et ententes de brassage; étant donné que ce
volume se compose de marques détenues par la Société, il est
compris dans le volume lié aux marques à l’échelle mondiale. Notre
définition du volume lié aux marques à l’échelle mondiale reflète
également un ajustement afin de tenir compte du volume des ventes
aux détaillants, plutôt que du volume des ventes aux grossistes.
Nous sommes d’avis que la mesure du volume lié aux marques est
importante puisque, contrairement au volume financier et aux ventes
aux grossistes, elle fournit la meilleure indication de la
performance de nos marques par rapport aux tendances au chapitre
des ventes dans le marché et des ventes effectuées par la
concurrence.
UTILISATION DE MESURES NON CONFORMES AUX PCGR
Outre les mesures financières présentées conformément aux
principes comptables généralement reconnus des États‑Unis (les «
PCGR des États-Unis »), nous présentons notamment des résultats en
devises constantes, le coût des produits vendus par hectolitre
sous-jacent (coût des produits vendus sous-jacent ajusté en
fonction des éléments non conformes aux PCGR, divisé par le volume
financier déclaré), les frais de commercialisation, généraux et
d’administration sous-jacents, le bénéfice net sous‑jacent, le
bénéfice sous‑jacent par action après dilution, le taux
d’imposition effectif sous-jacent et les flux de trésorerie
disponibles sous‑jacents, ainsi que le chiffre d’affaires net et le
bénéfice (la perte) avant impôt en devises constantes, qui sont des
mesures non conformes aux PCGR et qui devraient être considérés
comme des suppléments à nos résultats d’exploitation présentés
selon les PCGR des États-Unis (et non comme des mesures de
remplacement de ceux‑ci). Nous présentons également le bénéfice
avant intérêts, impôt et amortissements sous-jacent (le « BAIIA
sous‑jacent ») comme une mesure non conforme aux PCGR. Notre
direction utilise le bénéfice sous‑jacent, le bénéfice sous-jacent
par action après dilution, le BAIIA sous-jacent et le taux
d’imposition effectif sous‑jacent comme des mesures permettant
d’évaluer la performance d’exploitation, et les flux de trésorerie
disponibles sous-jacents comme une mesure permettant d’évaluer les
flux de trésorerie générés par nos activités de base, et ainsi de
ramener sur une base plus comparable les résultats financiers d’une
période à l’autre; comme des mesures pour la planification et les
prévisions générales ainsi que pour l’évaluation des résultats
réels par rapport aux prévisions; dans les communications avec le
conseil d’administration, les actionnaires, les analystes ainsi que
les investisseurs au sujet de notre performance financière; comme
des mesures de comparaison utiles par rapport à la performance de
nos concurrents; comme des mesures aux fins de certains calculs de
la rémunération incitative de la direction. Nous croyons que la
performance au chapitre du bénéfice sous-jacent, du bénéfice
sous‑jacent par action après dilution, du BAIIA sous-jacent et du
taux d’imposition effectif sous-jacent est utile pour les
investisseurs et qu’elle est utilisée par ceux‑ci ainsi que par
d’autres utilisateurs de nos états financiers dans l’évaluation de
notre performance d’exploitation, et que la performance au chapitre
des flux de trésorerie disponibles sous‑jacents est utilisée dans
l’évaluation des flux de trésorerie générés par nos activités de
base, car elles fournissent un outil additionnel pour évaluer notre
performance compte non tenu des éléments inhabituels et autres
éléments non liés aux activités de base, des incidences fiscales
connexes et de certains éléments fiscaux non récurrents, qui
peuvent varier considérablement d’une entreprise à l’autre selon
les méthodes comptables utilisées, les valeurs comptables des
actifs et la structure des capitaux. Outre les raisons dont il est
fait mention précédemment, nous considérons que les flux de
trésorerie disponibles sous-jacents constituent une mesure
importante de notre capacité à générer des flux de trésorerie, à
accroître nos activités et à accroître la valeur pour les
actionnaires, laquelle est stimulée par nos activités de base,
compte tenu des ajustements relatifs aux éléments non liés aux
activités de base. De plus, les résultats en devises constantes
excluent l’incidence des fluctuations des taux de change. Pour une
analyse de notre situation de trésorerie, se reporter aux tableaux
consolidés des flux de trésorerie et à la rubrique sur la situation
de trésorerie et les sources de financement figurant dans l’Analyse
par la direction de la situation financière et des résultats
d’exploitation comprise dans nos plus récents rapports sur
formulaire 10-K et sur formulaire 10-Q déposés auprès de la
SEC.
Nous avons fourni des rapprochements de toutes les mesures
historiques non conformes aux PCGR et des mesures les plus
pertinentes des PCGR des États‑Unis, et nous avons appliqué
systématiquement les ajustements à nos rapprochements afin de
déterminer chaque mesure non conforme aux PCGR. Ces ajustements
concernent les éléments inhabituels figurant dans nos états
financiers préparés selon les PCGR des États-Unis, ainsi que les
autres éléments non liés aux activités de base, tels que les coûts
liés à l’intégration, les profits et pertes latents évalués à la
valeur de marché, ainsi que les profits et pertes découlant de la
vente d’actifs hors exploitation de même que les incidences
fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui
sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et
qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins du calcul des
résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces
ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu,
et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non
récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait
preuve d’un jugement important à leur égard.
Nos indications concernant la dotation aux amortissements
sous-jacente, le taux d’imposition effectif sous-jacent et le
bénéfice sous-jacent (la perte sous-jacente) avant impôt
constituent également des mesures financières non conformes aux
PCGR qui excluent les éléments inhabituels présentés dans nos états
financiers préparés selon les PCGR des États‑Unis, ou qui ont
autrement été ajustées afin de tenir compte de ces éléments, ainsi
que d’autres éléments non liés aux activités de base, tels que les
coûts liés à l’intégration, les profits et pertes latents évalués à
la valeur de marché, ainsi que les profits et pertes découlant de
la vente d’actifs hors exploitation de même que les incidences
fiscales connexes et certains éléments fiscaux non récurrents, qui
sont compris dans nos résultats selon les PCGR des États-Unis et
qui doivent faire l’objet d’ajustements aux fins de l’établissement
des résultats non calculés selon les PCGR. Nous considérons que ces
ajustements sont nécessaires pour évaluer notre rendement continu,
et ces ajustements sont dans bien des cas considérés comme non
récurrents. Ces ajustements sont subjectifs, et la direction fait
preuve d’un jugement important à leur égard. Nous ne sommes pas en
mesure d’effectuer un rapprochement des mesures décrites
précédemment et des mesures les plus pertinentes des PCGR des
États-Unis sans effort exagéré, car nous ne pouvons pas prévoir
avec un degré raisonnable de certitude l’incidence réelle des
éléments inhabituels et des autres éléments non liés aux activités
de base. Il est difficile de prévoir avec précision les éléments
inhabituels et les autres éléments non liés aux activités de base
en raison de leur nature, car ces éléments sont généralement
associés à des événements inattendus et non planifiés qui se
répercutent sur la Société et sur ses résultats financiers. Par
conséquent, nous ne pouvons pas présenter un rapprochement de ces
mesures.
Les devises constantes sont une mesure non conforme aux PCGR
qu’utilise la direction de Molson Coors pour évaluer le rendement,
compte non tenu de l’incidence des fluctuations découlant de la
conversion des devises et de certaines transactions en devises, et
elles visent à être représentatives des résultats en monnaie
locale. Étant donné que nous exerçons nos activités dans divers
pays étrangers dont la monnaie locale peut s’apprécier ou se
déprécier considérablement par rapport au dollar américain ou aux
autres devises liées à nos activités d’exploitation, nous utilisons
des devises constantes à titre de mesure additionnelle pour évaluer
le rendement sous-jacent de chaque secteur d’exploitation, sans
tenir compte des fluctuations des taux de change. Cette information
n’est pas conforme aux PCGR et elle doit être considérée comme un
supplément à nos résultats d’exploitation présentés en vertu des
PCGR des États-Unis (et non comme une mesure de remplacement de
ceux-ci). Nous présentons toutes les variations en pourcentage du
chiffre d’affaires net, du coût des produits vendus sous-jacent,
des frais de commercialisation, généraux et d’administration
sous‑jacents et du BAIIA sous-jacent en devises constantes, et nous
calculons l’incidence des taux de change en convertissant les
résultats en monnaie locale de la période considérée (qui tiennent
également compte de l’incidence des activités de couverture du
risque de change de la période antérieure correspondante) aux taux
de change moyens pour la période respective de l’exercice qui sont
utilisés pour convertir les états financiers de la période
correspondante de l’exercice précédent. Le résultat obtenu
correspond aux résultats en dollars américains de la période
considérée, comme si les taux de change n’avaient pas varié par
rapport à la période correspondante de l’exercice précédent. De
plus, nous ne tenons pas compte, dans nos résultats de la période
considérée, de l’incidence des transactions en devises hors
exploitation, laquelle est comptabilisée au poste Autres
produits/charges, montant net.
RECONCILIATION TO NEAREST U.S. GAAP MEASURES
Underlying EBITDA
($ in millions) (Unaudited)
For the three months
ended
December 31, 2021
December 31, 2020
Change
U.S. GAAP: Net income (loss)
attributable to MCBC
$
80.0
$
(1,369.8
)
N/M
Add: Net income (loss) attributable to
noncontrolling interests
2.4
(4.1
)
N/M
U.S. GAAP: Net income (loss)
82.4
(1,373.9
)
N/M
Add: Interest expense (income), net
61.8
64.8
(4.6
)%
Add: Income tax expense (benefit)
27.1
36.6
(26.0
)%
Add: Depreciation and amortization
181.9
207.1
(12.2
)%
Adjustments included in underlying
income(1)
106.0
1,445.2
(92.7
)%
Adjustments to arrive at underlying
EBITDA(2)
(1.9
)
(4.7
)
59.6
%
Underlying EBITDA
$
457.3
$
375.1
21.9
%
($ in millions) (Unaudited)
For the years ended
December 31, 2021
December 31, 2020
Change
U.S. GAAP: Net income (loss)
attributable to MCBC
$
1,005.7
$
(949.0
)
N/M
Add: Net income (loss) attributable to
noncontrolling interests
2.8
3.3
(15.2
)%
U.S. GAAP: Net income (loss)
1,008.5
(945.7
)
N/M
Add: Interest expense (income), net
258.3
271.3
(4.8
)%
Add: Income tax expense (benefit)
230.5
301.8
(23.6
)%
Add: Depreciation and amortization
786.1
922.0
(14.7
)%
Adjustments included in underlying
income(1)
(189.5
)
1,695.0
N/M
Adjustments to arrive at underlying
EBITDA(2)
(16.2
)
(112.3
)
85.6
%
Underlying EBITDA
$
2,077.7
$
2,132.1
(2.6
)%
N/M = Not meaningful
(1)
Includes adjustments to non-GAAP
underlying income related to special and non-core items. See
Reconciliations to Nearest U.S. GAAP Measures by Line Item table
for detailed adjustments.
(2)
Represents adjustments to remove amounts
related to interest, depreciation and amortization included in the
adjustments to non-GAAP underlying income above, as these items are
added back as adjustments to net income (loss) attributable to
MCBC.
Net Debt to Underlying EBITDA Ratio
(In millions except net debt to underlying
EBITDA ratio) (Unaudited)
As of
December 31, 2021
U.S. GAAP:
Current portion of long-term debt and
short-term borrowings
$
514.9
Add:
Long-term debt
6,647.2
Less:
Cash and cash equivalents
637.4
Net debt
$
6,524.7
Non-GAAP:
Underlying EBITDA
$
2,077.7
Net debt to underlying EBITDA ratio
3.14
Underlying Free Cash Flow
(In millions) (Unaudited)
For the years ended
December 31, 2021
December 31, 2020
U.S. GAAP:
Net Cash Provided by (Used In)
Operating Activities
$
1,573.5
$
1,695.7
Less:
Additions to properties(1)
(522.6
)
(574.8
)
Add/Less:
Cash impact of special items(2)
28.7
89.4
Add/Less:
Cash impact of other non-core items(3)
3.2
56.0
Non-GAAP:
Underlying Free Cash Flow
$
1,082.8
$
1,266.3
(1)
Included in net cash provided by (used in)
investing activities.
(2)
Included in net cash provided by (used in)
operating activities and primarily reflects costs paid for
restructuring activities for the years ended December 31, 2021 and
December 31, 2020.
(3)
Included in net cash provided by (used in)
operating activities and primarily reflects costs paid for the
cybersecurity incident, net of insurance recoveries, in the
Americas segment for the year ended December 31, 2021 and costs
paid for on-premise keg sales returns and "thank you" pay for
certain essential Americas segment brewery employees for the year
ended December 31, 2020.
GAAP to Underlying Effective Tax Rate
Reconciliation
(Unaudited)
For the three months
ended
For the years ended
December 31, 2021
December 31, 2020
December 31, 2021
December 31, 2020
GAAP Effective Tax Rate
24.8
%
(2.7
%)
18.6
%
(46.9
%)
Add/(less):(1)
Tax effect of special items, net and other
non-core items
(2.4
%)
26.0
%
(2.3
%)
43.0
%
Discrete and other non-core tax
items(2)
(5.3
%)
0.2
%
(2.5
%)
22.6
%
Underlying (Non-GAAP) Effective Tax
Rate
17.1
%
23.5
%
13.8
%
18.7
%
(1)
Adjustments related to the tax effect of
special items, net and non-core items as well as certain discrete
tax items excluded from our underlying effective tax rate. Discrete
and other non-core tax items include significant tax audit and
prior year reserve adjustments, the impact of significant tax
legislation and tax rate change and significant non-recurring and
period specific tax items.
(2)
The decrease in discrete and other
non-core tax expense for the full year is primarily due to
approximately $135 million of discrete tax expense related to the
enactment of the final hybrid regulations by the U.S. Department of
Treasury recognized in the second quarter of 2020. The decrease is
further due to the recognition of $18 million of tax expense
recorded in the second quarter of 2021 related to the remeasurement
of our deferred tax liabilities as a result of a corporate income
tax rate increase in the U.K. from 19% to 25%.
The decrease in discrete and other
non-core tax expense for the fourth quarter is primarily due to
higher other tax expenses in the fourth quarter of 2021 as compared
to the fourth quarter of 2020.
Reconciliation by Line Item
(In millions, except per share data)
(Unaudited)
For the three months ended
December 31, 2021
Net sales
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Operating income
(loss)
Other income (expense),
net
Net income (loss) attributable
to MCBC
Net income (loss) attributable
to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
2,619.2
$
(1,761.9
)
$
(665.1
)
$
165.0
$
(1.2
)
$
80.0
$
0.37
Adjustments to arrive at underlying:
Special items, net
Employee-related charges
—
—
—
2.5
—
2.5
0.01
Impairments or asset abandonment
charges
—
—
—
21.6
—
21.6
0.10
Termination fees and other (gains)
losses
—
—
—
3.1
—
3.1
0.01
Non-Core items
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
—
78.7
—
78.7
—
78.7
0.36
Other non-core items
—
—
0.1
0.1
—
0.1
—
Total Special and Other Non-Core items
$
—
$
78.7
$
0.1
$
106.0
$
—
$
106.0
$
0.49
Tax effects on special and other non-core
items
—
—
—
—
—
(15.6
)
(0.07
)
Discrete tax items
—
—
—
—
—
5.8
0.03
Underlying (Non-GAAP)
$
2,619.2
$
(1,683.2
)
$
(665.0
)
$
271.0
$
(1.2
)
$
176.2
$
0.81
(In millions, except per share data) (Unaudited)
For the year ended December
31, 2021
Net sales
Cost of goods sold
Marketing, general and
administrative expenses
Operating income
(loss)
Other income (expense),
net
Net income (loss) attributable
to MCBC
Net income (loss) attributable
to MCBC per diluted share
Reported (U.S. GAAP)
$
10,279.7
$
(6,226.3
)
$
(2,554.5
)
$
1,454.4
$
(3.5
)
$
1,005.7
$
4.62
Adjustments to arrive at underlying:
Special items, net
Employee-related charges
—
—
—
11.7
—
11.7
0.05
Impairments or asset abandonment
charges
—
—
—
38.7
—
38.7
0.18
Termination fees and other (gains)
losses
—
—
—
(5.9
)
—
(5.9
)
(0.03
)
Non-Core items
Unrealized mark-to-market (gains)
losses
—
(236.6
)
—
(236.6
)
—
(236.6
)
(1.09
)
Other non-core items
1.9
—
2.2
4.1
(1.5
)
2.6
0.01
Total Special and Other Non-Core items
$
1.9
$
(236.6
)
$
2.2
$
(188.0
)
$
(1.5
)
$
(189.5
)
(0.87
)
Tax effect on special and other non-core
items
—
—
—
—
—
54.5
0.25
Discrete tax Items
—
—
—
—
—
31.4
0.14
Underlying (Non-GAAP)
$
10,281.6
$
(6,462.9
)
$
(2,552.3
)
$
1,266.4
$
(5.0
)
$
902.1
$
4.15
Reconciliation to Underlying EBITDA by
Segment
(In millions) (Unaudited)
For the three months ended
December 31, 2021
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
Income (loss) before income
taxes
$
258.4
$
(16.8
)
$
(132.1
)
$
109.5
Add/(less):
Net sales
—
—
—
—
Cost of goods sold(2)
—
—
78.7
78.7
Marketing, general &
administrative
—
—
—
—
Special items, net(3)
5.8
21.4
—
27.2
Other income/expense non-core items
0.1
—
—
0.1
Total Special and other Non-Core items
$
5.9
$
21.4
$
78.7
$
106.0
Underlying income (loss) before income
taxes
$
264.3
$
4.6
$
(53.4
)
$
215.5
Interest expense (income), net
0.4
1.1
60.3
61.8
Depreciation and amortization
138.0
43.9
—
181.9
Adjustments to arrive at underlying
EBITDA(4)
(0.8
)
(1.1
)
—
(1.9
)
Underlying EBITDA
$
401.9
$
48.5
$
6.9
$
457.3
(In millions) (Unaudited)
For the year ended December
31, 2021
Americas
EMEA&APAC
Unallocated
Consolidated
Income (loss) before income
taxes
$
1,176.5
$
32.9
$
29.6
$
1,239.0
Add/(less):
Net sales(1)
—
1.9
—
1.9
Cost of goods sold(2)
—
—
(236.6
)
(236.6
)
Marketing, general &
administrative
2.2
—
—
2.2
Special items, net(3)
25.2
19.3
—
44.5
Other income/expense non-core items
(1.5
)
—
—
(1.5
)
Total Special and other Non-Core items
$
25.9
$
21.2
$
(236.6
)
$
(189.5
)
Underlying income (loss) before income
taxes
$
1,202.4
$
54.1
$
(207.0
)
$
1,049.5
Interest expense (income), net
1.4
5.6
251.3
258.3
Depreciation and amortization
601.4
184.7
—
786.1
Adjustments to arrive at underlying
EBITDA(4)
(9.5
)
(6.7
)
—
(16.2
)
Underlying EBITDA
$
1,795.7
$
237.7
$
44.3
$
2,077.7
(1)
Includes keg sales returns adjustments
related to the on-premise impacts resulting from the coronavirus
pandemic.
(2)
The unrealized changes in fair value on
our commodity swaps, which are economic hedges, are recorded as
cost of goods sold within Unallocated. As the exposure we are
managing is realized, we reclassify the gain or loss to the segment
in which the underlying exposure resides, allowing our segments to
realize the economic effects of the derivative without the
resulting unrealized mark-to-market volatility.
(3)
See Part I—Item 1. Financial Statements,
Note 7, "Special Items" of the Form 10-K for a detailed discussion
of special items.
(4)
Represents adjustments to remove amounts
related to interest, depreciation and amortization included in the
adjustments to underlying income above, as these items are added
back as adjustments to net income attributable to MCBC.
Consultez la
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