Symbole à la TSX : WJX

TORONTO, le 1er nov. 2021 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le troisième trimestre de 2021.

(en millions de dollars, sauf les données par action)

Trimestres clos les
30 septembre

Périodes de neuf mois closes les
30 septembre


2021

2020

2021

2020

RÉSULTATS CONSOLIDÉS









Produits

401,3

$

340,6

$

1 234,5

$

1 041,6

$

Ventes d'équipement

104,7

$

106,2

$

364,5

$

326,4

$

Service après-vente

114,3

$

100,9

$

334,8

$

309,8

$

Pièces industrielles

111,1

$

83,8

$

329,4

$

257,1

$

SRT

62,1

$

41,7

$

179,8

$

123,8

$

Location d'équipement

9,2

$

8,1

$

26,0

$

24,5

$










Bénéfice net

14,7

$

6,7

$

45,3

$

20,9

$

Résultat de base par action1)

0,68

$

0,33

$

2,13

$

1,05

$










Bénéfice net ajusté2), 3)

15,5

$

10,1

$

44,5

$

25,5

$

Résultat de base par action ajusté1), 2), 3)

0,72

$

0,50

$

2,09

$

1,27

$

Faits saillants du troisième trimestre

  • Les produits du troisième trimestre de 2021 se sont établis à 401,3 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 60,7 millions de dollars, ou 17,8 %, comparativement à 340,6 millions de dollars au troisième trimestre de 2020. D'un point de vue régional :
    • Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 177,4 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 36,9 % par rapport à l'exercice précédent en raison principalement de la croissance des produits dans les catégories des pièces industrielles et des SRT, ainsi que de la hausse des produits tirés du service après-vente dans les catégories de l'exploitation minière et des systèmes de puissance. La hausse des produits dans les catégories des pièces industrielles et des SRT tient surtout de l'acquisition de la société Tundra Process Solutions Ltd. (« Tundra »), établie à Calgary, en Alberta, réalisée le 22 janvier 2021.
    • Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 74,2 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 0,6 % par rapport à l'exercice précédent essentiellement en raison de la vigueur des ventes de pièces industrielles et des produits tirés des SRT, ainsi que des produits tirés du service après-vente plus élevés dans les catégories des systèmes de puissance et de l'exploitation minière. Ces hausses ont été contrebalancées en partie par la diminution des ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière.
    • Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 149,7 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 9,0 % par rapport à l'exercice précédent, essentiellement du fait d'une hausse des ventes d'équipements dans la catégorie des systèmes de puissance, des produits tirés des catégories des pièces industrielles, ainsi que des produits tirés du service après-vente dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière.
  • Au cours du trimestre, la Société n'a comptabilisé aucun remboursement lié à la charge de rémunération à l'égard du programme de Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »). Au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, la Société a été admissible à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,4 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération, dont une tranche de 2,6 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 2,8 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.
  • La marge bénéficiaire brute s'est établie à 21,2 % au troisième trimestre de 2021, en hausse de 2,4 % par rapport à une marge bénéficiaire brute de 18,8 % à la période correspondante de 2020. Compte non tenu des montants recouvrés découlant de la SSUC de 2,6 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice précédent, la marge bénéficiaire brute au troisième trimestre de 2021 s'est accrue de 3,2 % par rapport à la marge bénéficiaire brute de 18,0 % enregistrée pour la période correspondante de 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.
  • Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté, passant de 12,3 % au troisième trimestre de 2020 à 15,1 % au troisième trimestre de 2021. Compte non tenu des montants recouvrés découlant de la SSUC de 2,8 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice précédent, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés à 15,1 % au troisième trimestre de 2021, par rapport à 13,1 % au troisième trimestre de l'exercice précédent. Au troisième trimestre de 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 18,5 millions de dollars par rapport à ceux du troisième trimestre de 2020, essentiellement en raison des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, de l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent, d'une charge d'amortissement de 1,8 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra et du recouvrement des charges liées au personnel de 2,8 millions de dollars découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré.
  • Le BAII a augmenté de 10,4 millions de dollars, ou 72,4 %, pour s'établir à 24,7 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, contre 14,3 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2020.2) L'augmentation du BAII d'un exercice à l'autre est essentiellement attribuable à la hausse des volumes et des marges, à une plus grande proportion de ventes de pièces et de SRT par rapport aux ventes d'équipement ainsi qu'à des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,7 millions de dollars au cours de l'exercice précédent.2) Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, par l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent et par le recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré.
  • La Société a dégagé un bénéfice net de 14,7 millions de dollars, ou 0,68 $ par action, au troisième trimestre de 2021, contre 6,7 millions de dollars, ou 0,33 $ par action, pour la période correspondante de 2020. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 15,5 millions de dollars, ou 0,72 $ par action, au troisième trimestre de 2021, contre 10,1 millions de dollars, ou 0,50 $ par action, pour la période correspondante de 2020.2)
  • La marge du BAIIA ajusté est passée à 10,1 % au troisième trimestre de 2021 alors qu'elle était de 9,5 % pour la période correspondante de 2020.2)
  • Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 371,5 millions de dollars au 30 septembre 2021, en hausse de 54,7 millions de dollars, ou 17,3 %, par rapport au carnet de commandes au 30 juin 2021, en raison surtout de la hausse des commandes dans la plupart des catégories, contrebalancée en partie par la baisse des commandes dans les SRT.2) Comparativement au 30 septembre 2020, le carnet de commandes a augmenté de 166,4 millions de dollars, ou 81,2 %, en raison de la hausse des commandes dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière de même que dans les catégories de la manutention de matériaux et des groupes électrogènes, ainsi que de la hausse des commandes dans les catégories des pièces industrielles et des SRT en raison de l'ajout du carnet de commandes2), 4) de Tundra. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par un carnet de commandes moindre du côté de l'exploitation minière.
  • Le total des stocks détenus et en consignation nette s'est accru de 2,4 millions de dollars au cours du troisième trimestre de 2021. Les stocks détenus s'établissaient à 371,3 millions de dollars au 30 septembre 2021, en baisse de 5,1 millions de dollars par rapport au 30 juin 2021. Au cours du trimestre, les stocks en consignation nette, qui comprennent essentiellement des excavatrices de catégorie construction, ont augmenté de 7,5 millions de dollars pour se fixer à 27,0 millions de dollars.
  • Le fonds de roulement de 330,4 millions de dollars au 30 septembre 2021 a reculé de 2,4 millions de dollars par rapport au 30 juin 2021 en raison surtout de la réduction des stocks, de la hausse des créditeurs et de la diminution des dépôts sur les stocks, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des clients et autres débiteurs et l'augmentation des actifs sur contrat.2) Le fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres en pourcentage des ventes des 12 derniers mois était de 21,7 %, soit une diminution de 1,8 % par rapport au 30 juin 2021, en raison de la combinaison de la baisse du fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres et de l'augmentation des ventes des 12 derniers mois.2)
  • Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 40,2 millions de dollars ont été inscrites pour le troisième trimestre de 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 34,8 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse de 5,4 millions de dollars des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation est principalement attribuable à une augmentation du bénéfice net, compte non tenu des éléments sans incidence sur les flux de trésorerie, de 15,8 millions de dollars, atténuée par une diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 7,5 millions de dollars et une hausse de l'impôt sur le résultat payé de 3,0 millions de dollars.
  • Le ratio de levier financier de la Société avait été ramené à 1,39 fois au 30 septembre 2021, comparativement à 1,73 fois au 30 juin 2021.2) La diminution du ratio de levier financier est principalement attribuable au niveau d'endettement moins élevé de la période considérée.2) Le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société était de 0,95 fois au 30 septembre 2021, comparativement à 1,28 fois au 30 juin 2021.2)
  • Au cours du troisième trimestre de 2021, la Société a réalisé des transactions de cession-bail visant deux de ses immeubles détenus. Le produit déduction faite des coûts de transaction liés à la vente des biens s'est élevé à 5,3 millions de dollars et la valeur comptable à 0,6 million de dollars, ce qui a donné lieu à un profit total sur la vente des biens de 4,7 millions de dollars, dont une tranche de 0,1 million de dollars a été comptabilisée au cours du trimestre et le solde de 4,6 millions de dollars a été reporté à titre de réduction des actifs au titre de droits d'utilisation.
  • Le 19 août 2021, Wajax et Hitachi Construction Machinery Loaders America Inc. (« Hitachi ») ont annoncé qu'à compter du 1er mars 2022, les sociétés prévoient élargir leur relation actuelle de distribution directe au Canada afin d'y inclure des excavatrices de catégorie construction, de l'équipement d'exploitation minière et des pièces pour le service après-vente connexe. Depuis 2001, ces produits sont fournis à Wajax par l'intermédiaire d'un coentrepreneur tiers de Hitachi Construction Machinery (« HCM »). HCM et son partenaire ont annoncé le 19 août 2021 que cette coentreprise serait dissoute et que la date prévue de dissolution sera le 28 février 2022.
    Ce changement devrait permettre à Wajax d'avoir un meilleur accès au développement de produits, une plus grande réactivité sur le marché et une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en équipement. Ce changement devrait également permettre d'accroître la part de marché de Wajax et d'Hitachi en offrant aux clients un meilleur accès à des produits qui dominent le marché en matière de valeur, de performance et de fiabilité.
    Wajax et Hitachi continueront de travailler étroitement à la planification de la transition jusqu'au 1er mars 2022, et prévoient que d'importants avantages à long terme découleront de cette relation élargie. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le communiqué de presse de la Société daté du 19 août 2021.
  • Le programme de consignation d'un coentrepreneur de HCM au titre d'excavatrices de catégorie construction a pris fin le 31 octobre 2021. Avec prise d'effet le 1er novembre 2021, la Société est devenue propriétaire des nouveaux stocks reçus. Les stocks disponibles au 31 octobre 2021 demeureront assujettis aux modalités de consignation précédentes, qui comprennent l'occasion pour la Société d'acheter les stocks avant de les vendre à un client. Par suite de certaines modalités avantageuses offertes par le fournisseur, la Société prévoit acheter la totalité des stocks en consignation disponibles au 31 octobre 2021 au cours du quatrième trimestre de 2021. En ce qui a trait aux stocks reçus des fournisseurs au cours de la période allant du 1er novembre 2021 au 28 février 2022, une prolongation des délais de paiement s'appliquera. À compter du 1er mars 2022, de nouvelles modalités de paiement du fournisseur devraient s'appliquer. On s'attend à ce que les facilités de crédit existantes de la Société continuent d'être suffisantes pour soutenir le total des besoins en fonds de roulement dans le cours normal des activités, y compris l'incidence de ce changement.
  • Le 5 octobre 2021, la Société a annoncé la retraite de Mark Foote à titre de président et chef de la direction le 31 décembre 2021. Ignacy (Iggy) Domagalski, chef de la direction de Tundra, qui a été acquise par Wajax le 22 janvier 2021, sera nommé président et chef de la direction de Wajax à la retraite de M. Foote.

Wajax a également annoncé aujourd'hui la nomination de Jane Craighead à son conseil d'administration, avec effet immédiat. Mme Craighead est administratrice de sociétés et siège actuellement aux conseils d'administration de Jarislowsky, Fraser Limité, d'Intertape Polymer Group Inc. et de Crombie REIT. Elle siège également au conseil d'administration de la Fondation du Centre universitaire de santé McGill et est membre du conseil d'administration de l'Université Mount Allison. Mme Craighead possède de nombreuses années d'expérience stratégique en ressources humaines et a déjà été vice-présidente principale, Ressources humaines mondiales, à la Banque de Nouvelle-Écosse. Auparavant, elle a été chef mondiale du groupe Récompenses de Rio Tinto Plc et responsable, Services-conseils en capital humain pour l'Est du Canada chez Mercer Human Resources Consulting. Mme Craighead a un doctorat en gestion et un diplôme d'études supérieures en comptabilité de l'Université McGill, un baccalauréat en commerce (avec distinction) de l'Université Mount Allison et est comptable professionnelle agréée.

« Nous sommes très heureux d'accueillir Mme Craighead à titre d'administratice, a indiqué Rob Dexter, président du conseil d'administration de Wajax. Nous sommes convaincus que sa grande expérience des ressources humaines stratégiques, notamment en gestion du changement, en transformation et en reconnaissance globale seront précieuses pour Wajax dont l'objectif est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada. » En plus de sa nomination à titre d'administratrice, Mme Craighead a également été nommée membre du comité d'audit et du comité des ressources humaines et de la rémunération du conseil d'administration.

Le 1er novembre 2021, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le quatrième trimestre de 2021, payable le 5 janvier 2022 aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2021.

Mark Foote, président et chef de la direction, a déclaré : « En 2021, Wajax s'est concentrée sur la protection de la santé, de la sécurité et du bien-être de son équipe, la préservation de la santé financière de la Société et l'exécution de sa stratégie de croissance à long terme. »

Commentant les attentes financières pour 2021, M. Foote a déclaré : « Nous nous attendons à ce que les produits liés à l'acquisition de Tundra contribuent de façon importante à la croissance totale des produits en 2021. À la clôture du troisième trimestre, les conditions générales du marché qui ont une incidence sur la croissance interne ont été meilleures que ce à quoi la Société s'attendait, ce qui a donné lieu à des produits et à des taux de marge plus élevés. Wajax continuera de travailler en étroite collaboration avec les principaux fournisseurs afin de déterminer la disponibilité des stocks et les niveaux de service de la chaîne d'approvisionnement. Les enjeux actuels en matière de disponibilité des stocks d'équipement de construction, d'exploitation forestière, de manutention de matériaux et des systèmes de puissance devraient persister au cours du quatrième trimestre. »

En ce qui concerne les principales catégories de produits et de services de Wajax, M. Foote a ajouté : « Malgré les enjeux temporaires liés à la chaîne d'approvisionnement dans les catégories d'équipement lourd de la Société, nous continuerons de s'appuyer sur la performance de la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière, celles de l'exploitation minière, de la manutention de matériaux et des systèmes de puissance, y compris sur l'amélioration des volumes attribuables au service après-vente. Wajax entend tirer profit d'excellentes occasions de croissance dans ces catégories et continuer de travailler étroitement avec ses partenaires fournisseurs afin d'accroître de façon avisée sa part de marché et de réaliser des ventes relativement au service après-vente. Dans la catégorie de l'exploitation minière, nous avons continué de faire beaucoup de soumissions.

Quant aux pièces industrielles et aux SRT, nous prévoyons une forte croissance, compte tenu de la contribution de Tundra. Les SRT, qui demeurent l'une des occasions de croissance les plus importantes de Wajax, peuvent croître à chaque phase du cycle économique. »

M. Foote s'est également exprimé sur les autres projets clés : « Les programmes d'infrastructure de Wajax se sont poursuivis en 2021, notamment en ce qui a trait à la consolidation du réseau de succursales et aux investissements dans la technologie. Après avoir été retardée en 2020 en raison de la COVID-19, la mise en place progressive de notre nouveau progiciel de gestion intégré a commencé au cours du deuxième trimestre de 2021. La mise en place devrait se faire sur une période d'environ 24 mois afin de réduire les risques connexes. »

M. Foote a ensuite conclu : « Au nom de l'équipe de direction, j'aimerais remercier les membres notre personnel pour leur résilience, leur travail acharné et les efforts qu'ils déploient pour répondre aux besoins de nos clients compte tenu de l'augmentation des volumes. Nous apprécions les efforts de chacun pour travailler en toute sécurité et pour demeurer concentré sur notre priorité, qui est de protéger la santé, la sécurité et le bien-être de notre personnel. »

Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels du Canada, en se distinguant au moyen de ses trois capacités de base : l'excellence de sa force de vente, l'étendue et l'efficience de ses activités de réparation et d'entretien et son aptitude à collaborer étroitement avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir constamment la gamme des produits offerts aux clients. La Société croit que la quête de l'excellence dans ces trois champs lui permettra de créer de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires.

La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du troisième trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le mardi 2 novembre 2021 à 14 h (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer sur le lien menant à la conférence Web sur la page « Investor Relations », « Events and Presentations », « Q3 2021 Financial Results » (« Relations avec les investisseurs », « Événements et présentations », « Résultats du T3 et de l'exercice 2021 »).

Notes :

1)

Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 s'est établi respectivement à 21 409 323 (20 033 619 en 2020) et à 22 075 170 (20 513 331 en 2020).


Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 s'est établi respectivement à 21 300 718 (20 027 910 en 2020) et à 21 937 073 (20 459 861 en 2020).

2)

Le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base par action ajusté », le « BAIIA ajusté », la « marge du BAIIA ajusté », le « BAIIA ajusté pro forma », le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier » et le « ratio de levier financier garanti de premier rang » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Le « BAII » et le « fonds de roulement » sont des mesures conformes aux PCGR additionnelles. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles » du rapport de gestion pour le troisième trimestre de 2021.

3)

Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :


a.

profit comptabilisé sur la vente de biens de 0,1 million de dollars (profit de 1,2 million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de moins de 0,01 $ (bénéfice de 0,06 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.


b.

profit comptabilisé sur la vente de biens de 0,8 million de dollars (profit de 1,2 million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de 0,04 $ (bénéfice de 0,06 $ par action en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.


c.

perte hors trésorerie liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,9 million de dollars (profit de 1,0 million de dollars en 2020) après impôt ou perte de base et diluée par action de 0,04 $ (bénéfice de 0,05 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.


d.

profit hors trésorerie lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,2 million de dollars (profit de 0,2 million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ (bénéfice de 0,01 $ par action en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.


e.

coûts de transaction liés à Tundra de 0,3 million de dollars (néant en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ (néant en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.


f.

coûts de restructuration et autres coûts connexes de néant (5,6 millions de dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,28 $ et 0,27 $, respectivement, en 2020) pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.


g.

coûts de restructuration et autres coûts connexes de néant (5,7 millions de dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,28 $ en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.


h.

coûts de transaction liés à NorthPoint Technical Services ULC (« NorthPoint ») de néant (0,2 million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,01 $ en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.

4)

Le carnet de commandes de la Société au 30 septembre 2021 comprend maintenant les promesses d'achat des clients de Groupe Delom Inc. (« Delom »), de NorthPoint et de Tundra. Par conséquent, à des fins de comparaison, les promesses d'achat des clients de Delom et de NorthPoint ont été ajoutées au carnet de commandes au 30 septembre 2020.

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés prospectifs du présent communiqué de presse représentent des informations financières prospectives ou des perspectives financières au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à l'expansion prévue de notre relation de distribution directe au Canada avec Hitachi à compter du 1er mars 2022, ainsi qu'aux avantages attendus d'une telle relation étendue, y compris un meilleur accès au développement de produits, une plus grande réactivité sur le marché, une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en équipement et un accroissement de la part de marché; à notre intention de poursuivre la collaboration avec Hitachi au titre de l'expansion de notre relation de distribution directe, et à nos attentes continues réciproques à l'égard des avantages à long terme importants qui découleront de cette relation; à la fin du programme de consignation d'excavatrices de catégorie construction reçues d'un coentrepreneur de HCM, y compris nos plans d'acheter la totalité des stocks en consignation disponibles au cours du quatrième trimestre de 2021, à notre attente selon laquelle de nouvelles modalités de crédit de la part du fabricant s'appliqueront à compter du 1er mars 2022 et à nos attentes selon lesquelles nos facilités de crédit existantes suffiront à soutenir les besoins en fonds de roulement dans le cours normal de nos activités, y compris l'incidence de ces modifications; à nos attentes selon lesquelles les produits liés à l'acquisition de Tundra seront un important moteur de croissance du total des produits en 2021; à notre intention continue à travailler étroitement avec nos principaux fournisseurs pour gérer la disponibilité des stocks et les niveaux de service de la chaîne d'approvisionnement; à nos attentes selon lesquelles les enjeux actuels à l'égard de la disponibilité des stocks d'équipement pour la construction et l'exploitation forestière, la manutention de matériaux et les systèmes de puissance persisteront au cours du quatrième trimestre; à nos plans prévoyant à nouveau une bonne performance dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière, de l'exploitation minière, de la manutention de matériaux et des systèmes de puissance, y compris l'amélioration des volumes attribuables au service après-vente; au fait que nous prévoyons une forte croissance dans les pièces industrielles et les SRT, compte tenu de la contribution de Tundra et que les SRT constitueront l'une des occasions de croissance les plus importantes de Wajax, capables de croître à chaque phase du cycle économique; à nos plans visant à réduire le plus possible les risques liés à l'implantation de notre nouveau progiciel de gestion intégré en réalisant la mise en œuvre sur une période de 24 mois; à notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada, en nous distinguant au moyen de nos capacités de base; et à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités de base, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, notre capacité de gérer de façon satisfaisante notre entreprise pendant la pandémie de COVID-19 et les mesures prises par les gouvernements, les autorités gouvernementales, les fournisseurs et les clients en réponse au nouveau coronavirus et à ses variants; la capacité de HCM et de son partenaire de dissoudre leurs accords de coentreprise, leur capacité à effectuer les étapes nécessaires à une telle dissolution, si telle est possible, en temps opportun, et l'obtention des approbations ou des consentements requis pour une telle dissolution, et la capacité d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter des stratégies de ventes, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe; la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que le cours du pétrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre la version actualisée de notre plan stratégique, y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions, comme celles de Tundra, et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels, comme notre nouveau progiciel de gestion intégré; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la propagation et l'incidence du virus à l'origine de la COVID-19 et de ses variants et la durée de la pandémie qui en découle; la durée et la gravité des restrictions visant notamment les voyages et les affaires imposées par les gouvernements et les pouvoirs publics en réaction à la COVID-19, de même que d'autres mesures qui peuvent être adoptées par eux; les mesures prises par nos fournisseurs et nos clients en lien avec la pandémie de COVID-19, notamment le ralentissement, la réduction ou l'arrêt des activités; l'incapacité de HCM et de son partenaire de dissoudre leurs accords de coentreprise de manière satisfaisante, y compris leur incapacité de franchir les étapes nécessaires à une telle dissolution, si telle est possible, en temps opportun, ou l'échec d'obtention des approbations ou des consentements requis pour une telle dissolution à des conditions acceptables, et la capacité d'Hitachi et de Wajax d'élaborer et d'exécuter des stratégies de vente, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe; la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en général (notamment en conséquence de la pandémie de COVID-19), la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement (notamment l'interruption causée par la pandémie de COVID-19), les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2020 (la « notice annuelle »), dans notre rapport de gestion annuel en ce qui a trait aux risques financiers et dans notre plus récent rapport de gestion trimestriel qui sont déposés dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans la notice annuelle et dans nos rapports de gestion annuel et trimestriels ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Société. Nous ne pouvons prédire avec précision quelles seront toutes les conséquences qu'aura la COVID-19 sur nos activités, nos résultats d'exploitation, notre situation financière ou la demande pour nos produits et services en raison de l'incertitude liée à la propagation du virus et de ses variants. D'autres risques et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Corporation Wajax

Rapport de gestion - troisième trimestre de 2021 

Le rapport de gestion qui suit traite de la situation financière et des résultats d'exploitation consolidés de Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») pour le trimestre clos le 30 septembre 2021. Ce rapport de gestion doit être lu à la lumière de l'information contenue dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de la Société et les notes y afférentes du trimestre clos le 30 septembre 2021, les états financiers consolidés audités annuels de la Société et les notes y afférentes de l'exercice clos le 31 décembre 2020 établis selon les Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») et le rapport de gestion connexe. Les renseignements contenus dans le présent rapport de gestion sont fondés sur l'information dont disposait la direction en date du 1er novembre 2021.

La direction est responsable de l'information communiquée dans ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que l'information utilisée en interne par la direction et communiquée en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de surveillance à l'égard de la communication de toute l'information financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport de gestion ainsi que les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y afférentes.

Sauf indication contraire, toute l'information financière comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des ratios, les actions et les droits visant des actions et les données par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Vue d'ensemble de Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

Orientation stratégique et perspectives

L'objectif d'une Wajax unifiée vise à permettre aux clients d'avoir accès à l'ensemble de la gamme de produits et services de la Société et à offrir en tout temps un excellent service à la clientèle. Wajax s'emploie à offrir le meilleur à ses clients et à son personnel grâce à l'exécution de plans clairs dans cinq grands volets :

  • Investir dans l'équipe de Wajax - La sécurité, le bien-être et l'engagement de l'équipe de près de 2 690 salariés de la Société constituent les assises de la Société.
  • Investir dans les clients de Wajax - La Société a le privilège d'appuyer 32 000 clients individuels partout au Canada, qu'il s'agisse de petits entrepreneurs locaux ou des plus grandes entreprises industrielles et de ressources naturelles du pays.
  • Exécuter une stratégie de croissance interne bien définie - La Société a relevé des occasions de croissance interne dans les catégories d'équipement lourd et des pièces industrielles et des services. Les catégories d'équipements lourds comprennent la construction et l'exploitation forestière, l'exploitation minière, la manutention de matériaux et les systèmes de puissance, qui répondent collectivement à un large éventail de besoins en matière de biens d'équipement et de services après-vente connexes pour les clients. Les catégories des pièces industrielles et des services comprennent les pièces industrielles et les services de réparation technique (les « SRT »), qui répondent collectivement à un large éventail de besoins en matière d'entretien, de réparation et de fiabilité des installations fixes pour les clients.
  • Une stratégie d'acquisitions éprouvée - Les acquisitions constituent un aspect important de la stratégie de croissance de la Société. En premier lieu, la Société privilégie les acquisitions qui ajoutent à la portée et à l'ampleur des pièces industrielles et des services. L'infrastructure nationale de Wajax et le fait que ses relations avec la clientèle sont bien développées positionnent la Société en tant que regroupement dans le marché très fragmenté des SRT et des pièces industrielles connexes. En second lieu, la Société cherche à réaliser des acquisitions dans les catégories d'équipement lourd qui permettent de bonifier les relations de distribution importantes existantes.
  • Investir dans l'infrastructure de Wajax - La Société investit dans son infrastructure afin d'améliorer l'uniformité du service à la clientèle et de réduire les coûts. Les programmes actuels de la Société comprennent la consolidation continue de son réseau de succursales, l'investissement dans de nouveaux systèmes d'information et la mise en place de nouveaux centres de service à la clientèle (individuellement, un « CSC ») offrant du soutien en tout temps pour toutes les catégories de produits et services.

En plus de ce qui précède, afin d'atteindre ses objectifs de développement durable à long terme, la Société a mis en place un programme de développement durable plus complet, lequel est décrit brièvement ci-dessous et de façon plus détaillée dans le rapport annuel 2020 de la Société : 

Feuille de route en développement durable

Aspects

Objectifs 

Santé, sécurité et mieux-être du personnel 

Offrir à chaque salarié un environnement de travail sain et sécuritaire qui favorise son mieux-être physique, psychologique et financier.

Formation et perfectionnement

Attirer, mobiliser, former, développer et fidéliser les meilleurs talents à tous les niveaux de l'entreprise, du premier échelon à la haute direction.

Diversité et égalité des chances

Attirer, fidéliser et développer une main-d'œuvre diversifiée et qualifiée qui reflète le mieux la société canadienne et offrir un environnement de travail qui valorise et met à profit les divers horizons, expériences et points de vue du personnel.

Produits et services durables

S'engager à comprendre les besoins des clients et à tirer parti de la technologie, du savoir-faire de Wajax et des partenariats avec les fournisseurs pour offrir des solutions durables qui réduisent les déchets et la consommation d'énergie et améliorent la sécurité.

Responsabilité environnementale

Veiller à ce que les activités soient gérées de façon à réduire au minimum leur incidence sur l'environnement, en mettant l'accent sur des initiatives moins énergivores et qui réduisent les déchets.

Gouvernance

Maintenir sa réputation en matière d'équité et d'intégrité et démontrer son engagement à respecter des normes éthiques élevées dans la conduite des affaires de la Société.

Collectivité

Investir dans les collectivités où la Société exerce ses activités partout au pays et y contribuer grâce à du bénévolat, à des collectes de fonds et à des dons en nature.

Perspectives

En 2021, Wajax s'est concentrée sur la protection de la santé, de la sécurité et du bien-être de son équipe, la prestation d'un excellent service à la clientèle, la préservation de la santé financière de la Société et l'exécution de sa stratégie de croissance à long terme. 

La Société s'attend à ce que les produits liés à l'acquisition de Tundra Process Solutions Ltd (« Tundra ») contribuent de façon importante à la croissance totale des produits en 2021. À la clôture du troisième trimestre, les conditions générales du marché qui ont une incidence sur la croissance interne ont été meilleures que ce à quoi la Société s'attendait, ce qui a donné lieu à des produits et à des taux de marge plus élevés. Wajax continuera de travailler en étroite collaboration avec les principaux fournisseurs afin de déterminer la disponibilité des stocks et les niveaux de service de la chaîne d'approvisionnement. Les enjeux actuels en matière de disponibilité des stocks d'équipement de construction, d'exploitation forestière, de manutention de matériaux et des systèmes de puissance devraient persister au cours du quatrième trimestre.

Malgré les enjeux temporaires liés à la chaîne d'approvisionnement dans les catégories d'équipement lourd de la Société, Wajax continuera de s'appuyer sur la performance de la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière, celles de l'exploitation minière, de la manutention de matériaux et des systèmes de puissance, y compris sur l'amélioration des volumes attribuables au service après-vente. Wajax entend tirer profit d'excellentes occasions de croissance dans ces catégories et continuer de travailler étroitement avec ses partenaires fournisseurs afin d'accroître de façon avisée sa part de marché et de réaliser des ventes relativement au service après-vente. Dans la catégorie de l'exploitation minière, la Société a continué de faire beaucoup de soumissions.

Quant aux pièces industrielles et aux SRT, Wajax prévoit une forte croissance, compte tenu de la contribution de Tundra. Les SRT, qui demeurent l'une des occasions de croissance les plus importantes de la Société, peuvent croître à chaque phase du cycle économique.

Les programmes d'infrastructure de la Société se sont poursuivis en 2021, notamment en ce qui a trait à la consolidation du réseau de succursales et aux investissements dans la technologie. Après avoir été retardée en 2020 en raison de la COVID-19, la mise en place progressive du nouveau progiciel de gestion intégré de la Société a commencé au cours du deuxième trimestre de 2021. La mise en place devrait se faire sur une période d'environ 24 mois afin de réduire les risques connexes.

Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant l'information prospective ».

Faits saillants du trimestre

  • Les produits du troisième trimestre de 2021 se sont établis à 401,3 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 60,7 millions de dollars, ou 17,8 %, comparativement à 340,6 millions de dollars au troisième trimestre de 2020. D'un point de vue régional :
    • Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 177,4 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 36,9 % par rapport à l'exercice précédent en raison principalement de la croissance des produits dans les catégories des pièces industrielles et des SRT, ainsi que de la hausse des produits tirés du service après-vente dans les catégories de l'exploitation minière et des systèmes de puissance. La hausse des produits dans les catégories des pièces industrielles et des SRT tient surtout de l'acquisition de la société Tundra, établie à Calgary, en Alberta, réalisée le 22 janvier 2021.
    • Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 74,2 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 0,6 % par rapport à l'exercice précédent essentiellement en raison de la vigueur des ventes de pièces industrielles et des produits tirés des SRT, ainsi que des produits tirés du service après-vente plus élevés dans les catégories des systèmes de puissance et de l'exploitation minière. Ces hausses ont été contrebalancées en partie par la diminution des ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière.
    • Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 149,7 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 9,0 % par rapport à l'exercice précédent, essentiellement du fait d'une hausse des ventes d'équipements dans la catégorie des systèmes de puissance, des produits tirés des catégories des pièces industrielles, ainsi que des produits tirés du service après-vente dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière.
  • Au cours du trimestre, la Société n'a comptabilisé aucun remboursement lié à la charge de rémunération à l'égard du programme de Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »). Au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, la Société a été admissible à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,4 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération, dont une tranche de 2,6 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 2,8 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.
  • La marge bénéficiaire brute s'est établie à 21,2 % au troisième trimestre de 2021, en hausse de 2,4 % par rapport à une marge bénéficiaire brute de 18,8 % à la période correspondante de 2020. Compte non tenu des montants recouvrés découlant de la SSUC de 2,6 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice précédent, la marge bénéficiaire brute au troisième trimestre de 2021 s'est accrue de 3,2 % par rapport à la marge bénéficiaire brute de 18,0 % enregistrée pour la période correspondante de 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.
  • Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté, passant de 12,3 % au troisième trimestre de 2020 à 15,1 % au troisième trimestre de 2021. Compte non tenu des montants recouvrés découlant de la SSUC de 2,8 millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice précédent, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés à 15,1 % au troisième trimestre de 2021, par rapport à 13,1 % au troisième trimestre de l'exercice précédent. Au troisième trimestre de 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 18,5 millions de dollars par rapport à ceux du troisième trimestre de 2020, essentiellement en raison des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, de l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent, d'une charge d'amortissement de 1,8 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra et du recouvrement des charges liées au personnel de 2,8 millions de dollars découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré.
  • Le BAII a augmenté de 10,4 millions de dollars, ou 72,4 %, pour s'établir à 24,7 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, contre 14,3 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2020.1) L'augmentation du BAII d'un exercice à l'autre est essentiellement attribuable à la hausse des volumes et des marges, à une plus grande proportion de ventes de pièces et de SRT par rapport aux ventes d'équipement ainsi qu'à des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,7 millions de dollars au cours de l'exercice précédent. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, par l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent et par le recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré.
  • La Société a dégagé un bénéfice net de 14,7 millions de dollars, ou 0,68 $ par action, au troisième trimestre de 2021, contre 6,7 millions de dollars, ou 0,33 $ par action, pour la période correspondante de 2020. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 15,5 millions de dollars, ou 0,72 $ par action, au troisième trimestre de 2021, contre 10,1 millions de dollars, ou 0,50 $ par action, pour la période correspondante de 2020.1)
  • La marge du BAIIA ajusté est passée à 10,1 % au troisième trimestre de 2021 alors qu'elle était de 9,5 % pour la période correspondante de 2020.1) 
  • Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 371,5 millions de dollars au 30 septembre 2021, en hausse de 54,7 millions de dollars, ou 17,3 %, par rapport au carnet de commandes au 30 juin 2021, en raison surtout de la hausse des commandes dans la plupart des catégories, contrebalancée en partie par la baisse des commandes dans les SRT.1) Comparativement au 30 septembre 2020, le carnet de commandes a augmenté de 166,4 millions de dollars, ou 81,2 %, en raison de la hausse des commandes dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière de même que dans les catégories de la manutention de matériaux et des groupes électrogènes, ainsi que de la hausse des commandes dans les catégories des pièces industrielles et des SRT en raison de l'ajout du carnet de commandes1), 2) de Tundra. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par un carnet de commandes moindre du côté de l'exploitation minière.
  • Le total des stocks détenus et en consignation nette s'est accru de 2,4 millions de dollars au cours du troisième trimestre de 2021. Les stocks détenus s'établissaient à 371,3 millions de dollars au 30 septembre 2021, en baisse de 5,1 millions de dollars par rapport au 30 juin 2021. Au cours du trimestre, les stocks en consignation nette, qui comprennent essentiellement des excavatrices de catégorie construction, ont augmenté de 7,5 millions de dollars pour se fixer à 27,0 millions de dollars.
  • Le fonds de roulement de 330,4 millions de dollars au 30 septembre 2021 a reculé de 2,4 millions de dollars par rapport au 30 juin 2021 en raison surtout de la réduction des stocks, de la hausse des créditeurs et de la diminution des dépôts sur les stocks, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des clients et autres débiteurs et l'augmentation des actifs sur contrat.1) Le fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres en pourcentage des ventes des 12 derniers mois était de 21,7 %, soit une diminution de 1,8 % par rapport au 30 juin 2021, en raison de la combinaison de la baisse du fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres et de l'augmentation des ventes des 12 derniers mois.1)
  • Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 40,2 millions de dollars ont été inscrites pour le troisième trimestre de 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 34,8 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse de 5,4 millions de dollars des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation est principalement attribuable à une augmentation du bénéfice net, compte non tenu des éléments sans incidence sur les flux de trésorerie, de 15,8 millions de dollars, atténuée par une diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 7,5 millions de dollars et une hausse de l'impôt sur le résultat payé de 3,0 millions de dollars.
  • Le ratio de levier financier de la Société avait été ramené à 1,39 fois au 30 septembre 2021, comparativement à 1,73 fois au 30 juin 2021.1) La diminution du ratio de levier financier est principalement attribuable au niveau d'endettement moins élevé de la période considérée.1) Le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société était de 0,95 fois au 30 septembre 2021, comparativement à 1,28 fois au 30 juin 2021.1)
  • Au cours du troisième trimestre de 2021, la Société a réalisé des transactions de cession-bail visant deux de ses immeubles détenus. Le produit déduction faite des coûts de transaction liés à la vente des biens s'est élevé à 5,3 millions de dollars et la valeur comptable à 0,6 million de dollars, ce qui a donné lieu à un profit total sur la vente des biens de 4,7 millions de dollars, dont une tranche de 0,1 million de dollars a été comptabilisée au cours du trimestre et le solde de 4,6 millions de dollars a été reporté à titre de réduction des actifs au titre de droits d'utilisation.
  • Le 19 août 2021, Wajax et Hitachi Construction Machinery Loaders America Inc. (« Hitachi ») ont annoncé qu'à compter du 1er mars 2022, les sociétés prévoient élargir leur relation actuelle de distribution directe au Canada afin d'y inclure des excavatrices de catégorie construction, de l'équipement d'exploitation minière et des pièces pour le service après-vente connexe. Depuis 2001, ces produits sont fournis à Wajax par l'intermédiaire d'un coentrepreneur tiers de Hitachi Construction Machinery (« HCM »). HCM et son partenaire ont annoncé le 19 août 2021 que cette coentreprise serait dissoute et que la date prévue de dissolution sera le 28 février 2022.
    Ce changement devrait permettre à Wajax d'avoir un meilleur accès au développement de produits, une plus grande réactivité sur le marché et une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en équipement. Ce changement devrait également permettre d'accroître la part de marché de Wajax et d'Hitachi en offrant aux clients un meilleur accès à des produits qui dominent le marché en matière de valeur, de performance et de fiabilité.
    Wajax et Hitachi continueront de travailler étroitement à la planification de la transition jusqu'au 1er mars 2022, et prévoient que d'importants avantages à long terme découleront de cette relation élargie. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le communiqué de presse de la Société daté du 19 août 2021.
  • Le programme de consignation d'un coentrepreneur de HCM au titre d'excavatrices de catégorie construction a pris fin le 31 octobre 2021. Avec prise d'effet le 1er novembre 2021, la Société est devenue propriétaire des nouveaux stocks reçus. Les stocks disponibles au 31 octobre 2021 demeureront assujettis aux modalités de consignation précédentes, qui comprennent l'occasion pour la Société d'acheter les stocks avant de les vendre à un client. Par suite de certaines modalités avantageuses offertes par le fournisseur, la Société prévoit acheter la totalité des stocks en consignation disponibles au 31 octobre 2021 au cours du quatrième trimestre de 2021. En ce qui a trait aux stocks reçus des fournisseurs au cours de la période allant du 1er novembre 2021 au 28 février 2022, une prolongation des délais de paiement s'appliquera. À compter du 1er mars 2022, de nouvelles modalités de paiement du fournisseur devraient s'appliquer. On s'attend à ce que les facilités de crédit existantes de la Société continuent d'être suffisantes pour soutenir le total des besoins en fonds de roulement dans le cours normal des activités, y compris l'incidence de ce changement.
  • Le 5 octobre 2021, la Société a annoncé la retraite de Mark Foote à titre de président et chef de la direction le 31 décembre 2021. Ignacy (Iggy) Domagalski, chef de la direction de Tundra, qui a été acquise par Wajax le 22 janvier 2021, sera nommé président et chef de la direction de Wajax à la retraite de M. Foote.
  • Wajax a annoncé la nomination de Jane Craighead à son conseil d'administration à compter du 1er novembre 2021.
    Mme Craighead est administratrice de sociétés et siège actuellement aux conseils d'administration de Jarislowsky, Fraser Limité, d'Intertape Polymer Group Inc. et de Crombie REIT. Elle siège également au conseil d'administration de la Fondation du Centre universitaire de santé McGill et est membre du conseil d'administration de l'Université Mount Allison. Mme Craighead possède de nombreuses années d'expérience stratégique en ressources humaines et a déjà été vice-présidente principale, Ressources humaines mondiales, à la Banque de Nouvelle-Écosse. Auparavant, elle a été chef mondiale du groupe Récompenses de Rio Tinto Plc et responsable, Services-conseils en capital humain pour l'Est du Canada chez Mercer Human Resources Consulting. Mme Craighead a un doctorat en gestion et un diplôme d'études supérieures en comptabilité de l'Université McGill, un baccalauréat en commerce (avec distinction) de l'Université Mount Allison et est comptable professionnelle agréée. 
    En plus de sa nomination à titre d'administratrice, Mme Craighead a également été nommée membre du comité d'audit et du comité des ressources humaines et de la rémunération du conseil d'administration.

Notes

1)

Le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier », le « ratio de levier financier garanti de premier rang », le « bénéfice net ajusté », le « BAIIA ajusté », la « marge du BAIIA ajusté » et le « BAIIA ajusté pro forma » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Le « BAII » et le « fonds de roulement » sont des mesures conformes aux PCGR additionnelles. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

2)

Le carnet de commandes de la Société au 30 septembre 2021 comprend maintenant les promesses d'achat des clients liées au Groupe Delom Inc. (« Delom ») et de NorthPoint Technical Services ULC (« NorthPoint ») et de Tundra. Par conséquent, à des fins de comparaison, les promesses d'achat des clients de Delom et de NorthPoint ont été ajoutées au carnet de commandes au 30 septembre 2020.

Sommaire des résultats d'exploitation


Trimestres clos les
30 septembre

Périodes de neuf mois closes les
30 septembre

Faits saillants de l'état du résultat net

2021


2020


2021


2020


Produits

401,3

$

340,6

$

1 234,5

$

1 041,6

$

Marge brute

85,1

$

63,9

$

250,0

$

192,8

$

Frais de vente et d'administration

60,4


41,9


173,0


139,3


Coûts de restructuration et autres coûts (recouvrements) connexes

--


7,7


--


7,8


Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat1)

24,7

$

14,3

$

77,0

$

45,7

$

Charges financières

4,5


5,1


14,6


16,9


Bénéfice avant impôt sur le résultat1)

20,2

$

9,2

$

62,3

$

28,8

$

Charge d'impôt sur le résultat

5,5


2,5


17,1


7,9


Bénéfice net

14,7

$

6,7

$

45,3

$

20,9

$

-  Résultat de base par action2)

0,68

$

0,33

$

2,13

$

1,05

$

-  Résultat dilué par action2)

0,66


0,33


2,06


1,02


Bénéfice net ajusté1), 3)

15,5

$

10,1

$

44,5

$

25,5

$

-  Résultat de base par action ajusté1), 2), 3)

0,72

$

0,50

$

2,09

$

1,27

$

-  Résultat dilué par action ajusté1), 2), 3)

0,70


0,49


2,03


1,24


BAIIA ajusté1)

40,7

$

32,4

$

117,2

$

91,0

$

Principaux ratios









Marge bénéficiaire brute

21,2

%

18,8

%

20,3

%

18,5

%

Frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits

15,1

%

12,3

%

14,0

%

13,4

%

Marge du BAII1)

6,2

%

4,2

%

6,2

%

4,4

%

Marge du BAIIA ajusté1)

10,1

%

9,5

%

9,5

%

8,7

%

Taux d'impôt effectif

27,3

%

27,4

%

27,4

%

27,4

%

 

Faits saillants de l'état de la situation
financière

Aux

30 septembre
2021


30 juin
2021


31 décembre 2020


Clients et autres débiteurs

221,7

$

209,7

$

214,5

$

Stocks

371,3


376,4


357,4


Créditeurs et charges à payer

(289,1)


(271,2)


(231,7)


Autres montants liés au fonds de roulement1)

26,6


18,0


36,0


Fonds de roulement1)

330,4

$

332,8

$

376,2

$

Équipement de location

48,4

$

50,4

$

56,9

$

Immobilisations corporelles

40,5

$

41,3

$

41,4

$

Dette à long terme nette1)

166,9

$

197,4

$

219,6

$

Principaux ratios :







Ratio de levier financier1)

1,39


1,73


2,28


Ratio de levier financier garanti de premier rang1)

0,95


1,28


1,73


1)

Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

2)

Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 s'est établi respectivement à 21 409 323 (20 033 619 en 2020) et à 22 075 170 (20 513 331 en 2020).
Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 s'est établi respectivement à 21 300 718 (20 027 910 en 2020) et à 21 937 073 (20 459 861 en 2020).

3)

Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :


a.

profit comptabilisé sur la vente de biens de 0,1 million de dollars (profit de 1,2 million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de moins de 0,01 $ (bénéfice de 0,06 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.


 b.

profit comptabilisé sur la vente de biens de 0,8 million de dollars (profit de 1,2 million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de 0,04 $ (bénéfice de 0,06 $ par action en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.


 c.

perte hors trésorerie liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,9 million de dollars (profit de 1,0 million de dollars en 2020) après impôt ou perte de base et diluée par action de 0,04 $ (bénéfice de 0,05 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.


d.

profit hors trésorerie lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,2 million de dollars (profit de 0,2 million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ (bénéfice de 0,01 $ par action en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.


e.

coûts de transaction liés à Tundra de 0,3 million de dollars (néant en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ (néant en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.


f.

coûts de restructuration et autres coûts connexes de néant (5,6 millions de dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,28 $ et 0,27 $, respectivement, en 2020) pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.


g.

coûts de restructuration et autres coûts connexes de néant (5,7 millions de dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,28 $ en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.


h.

coûts de transaction liés à NorthPoint de néant (0,2 million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,01 $ en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.

Résultats d'exploitation

Sources de produits


Trimestres clos les
30 septembre

Périodes de neuf mois closes les
30 septembre


2021


2020


2021


2020


Ventes d'équipement

104,7

$

106,2

$

364,5

$

326,4

$

Service après-vente

114,3


100,9


334,8


309,8


Pièces industrielles

111,1


83,8


329,4


257,1


SRT

62,1


41,7


179,8


123,8


Location d'équipement

9,2


8,1


26,0


24,5


Total des produits

401,3

$

340,6

$

1 234,5

$

1 041,6

$

Les produits ont augmenté de 17,8 %, ou 60,7 millions de dollars, pour s'établir à 401,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, contre 340,6 millions de dollars au troisième trimestre de 2020. Cette progression des produits s'explique notamment par les facteurs susmentionnés concernant les résultats régionaux, ainsi que par les facteurs suivants :

  • Les produits tirés du service après-vente ont augmenté en raison principalement de l'augmentation des produits dans les catégories de l'exploitation minière et des systèmes de puissance dans l'Ouest canadien, et de la hausse des produits dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière dans l'Ouest canadien et l'Est du Canada.
  • Les produits tirés des pièces industrielles ont augmenté en raison principalement de l'acquisition de Tundra dans l'Ouest canadien en date du 22 janvier 2021 et de la vigueur interne des ventes dans l'ensemble des régions.
  • Les produits tirés des SRT ont augmenté en raison principalement de l'acquisition de Tundra dans l'Ouest canadien et de la hausse des ventes de Delom dans l'Est du Canada.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, les produits ont augmenté de 18,5 %, ou 192,9 millions de dollars, passant de 1 041,6 millions de dollars pour la période correspondante de 2020 à 1 234,5 millions de dollars. Cette augmentation des produits s'explique par les facteurs suivants :

  • Les ventes d'équipement ont augmenté en raison surtout de la vigueur des ventes dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière dans toutes les régions ainsi que de la hausse des ventes dans le secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par la baisse des ventes dans le secteur de l'exploitation minière dans l'Est du Canada et par la baisse des ventes dans la catégorie de la manutention de matériaux dans le centre du Canada.
  • Les ventes de service après-vente ont augmenté principalement en raison de l'augmentation des produits dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière dans l'Ouest canadien et l'Est du Canada ainsi que de la hausse des produits tirés des groupes électrogènes dans l'Est du Canada et le centre du Canada et l'accroissement des ventes dans la catégorie de la manutention de matériaux, dans l'Ouest canadien et l'Est du Canada.
  • Les produits tirés des pièces industrielles ont augmenté en raison principalement de l'acquisition de Tundra en date du 22 janvier 2021 et de la vigueur interne des ventes dans les catégories des roulements et des produits hydrauliques dans toutes les régions, essentiellement l'Ouest canadien et l'Est du Canada.
  • Les ventes de SRT ont augmenté en raison de la vigueur dans toutes les régions, mais surtout dans l'Ouest canadien. Les produits tirés des SRT ont augmenté en raison principalement de l'acquisition de Tundra.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 371,5 millions de dollars au 30 septembre 2021, en hausse de 54,7 millions de dollars, ou 17,3 %, par rapport au carnet de commandes au 30 juin 2021, en raison de l'augmentation des commandes dans la plupart des catégories, contrebalancée en partie par la baisse des commandes dans les SRT. Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 371,5 millions de dollars au 30 septembre 2021, en hausse de 166,4 millions de dollars, ou 81,2 %, par rapport au carnet de commandes au 30 septembre 2020, en raison de la hausse des commandes dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière de même que dans les catégories de la manutention de matériaux et des groupes électrogènes, ainsi que de la hausse des commandes dans les catégories des pièces industrielles et des SRT en raison de l'ajout du carnet de commandes1) de Tundra. Ces hausses ont été amoindries par un recul des commandes dans le secteur de l'exploitation minière.

Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »)

Au cours du troisième trimestre, la Société n'a comptabilisé aucun montant à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la SSUC. Au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, la Société a été admissible à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,4 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération, dont une tranche de 2,6 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 2,8 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la Société a comptabilisé un montant de 8,4 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la SSUC, dont une tranche de 3,7 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 4,7 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes. Une tranche d'environ 4,0 millions de dollars de la subvention a été allouée aux futurs programmes de rémunération du personnel, ce qui comprend des primes spéciales pour le personnel de première ligne. La contribution nette au bénéfice avant impôt des montants recouvrés au titre de la SSUC au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 s'est établie à environ 4,4 millions de dollars. Au cours de la période correspondante de l'exercice précédent, la Société a comptabilisé un montant de 20,9 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la SSUC, dont une tranche de 9,7 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 11,2 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.

Marge brute

La marge brute a augmenté de 21,2 millions de dollars, soit 33,1 %, au troisième trimestre de 2021 en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison de l'accroissement des volumes et des marges, ainsi que d'une plus grande proportion de ventes de pièces et de services en comparaison des ventes d'équipement. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par un recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a pas été constaté au cours de l'exercice considéré.

La marge bénéficiaire brute s'est établie à 21,2 % au troisième trimestre de 2021, en hausse de 2,4 % par rapport à la marge bénéficiaire brute de 18,8 % pour la période correspondante de 2020. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 2,6 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice précédent, la marge bénéficiaire brute s'est accrue de 3,2 % au troisième trimestre de 2021 par rapport à la marge bénéficiaire brute de 18,0 % pour la période correspondante de 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la marge brute s'est accrue de 57,2 millions de dollars, ou 29,7 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison de la hausse des volumes et des marges, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par un recouvrement moins élevé des charges liées au personnel découlant de la SSUC. 

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,3 %, en hausse de 1,7 % par rapport à une marge bénéficiaire brute de 18,5 % à la période correspondante de l'exercice précédent. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 3,7 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 et de 9,7 millions de dollars pour la période correspondante de 2020, la marge brute s'est établie à 20,0 %, ce qui représente une augmentation de 2,4 % par rapport à celle de 17,6 % pour la période correspondante de 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement. L'augmentation des marges sur l'équipement est partiellement attribuable à la sortie anticipée d'équipement vieilli et usagé de la Société au cours de l'exercice précédent.

Frais de vente et d'administration

Au troisième trimestre de 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 18,5 millions de dollars par rapport à ceux du troisième trimestre de 2020, essentiellement en raison des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, de l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent, d'une charge d'amortissement de 1,8 million de dollars liée aux immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra, et du recouvrement des charges liées au personnel de 2,8 millions de dollars découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté, passant de 12,3 % au troisième trimestre de 2020 à 15,1 % au troisième trimestre de 2021. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 2,8 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice précédent, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés à 15,1 % au troisième trimestre de 2021, par rapport à 13,1 % pour le troisième trimestre de l'exercice précédent.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 33,8 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation est essentiellement attribuable aux frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, à l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent, à une charge d'amortissement de 1,8 million de dollars liée aux immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra, et à un fléchissement du recouvrement des charges liées au personnel de 6,5 millions de dollars découlant de la SSUC. Les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés de 13,4 % en 2020 à 14,0 % en 2021. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 4,7 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 et de 11,2 millions de dollars pour la période correspondante de 2020, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont demeurés stables à 14,4 %.

Charges financières

Les charges financières de 4,5 millions de dollars enregistrées au troisième trimestre de 2021 ont diminué de 0,6 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout de la baisse des emprunts moyens aux termes de la facilité de crédit bancaire. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, les charges financières de 14,6 millions de dollars ont diminué de 2,3 millions de dollars par rapport à la période correspondante de 2020 en raison surtout de la baisse des emprunts moyens aux termes de la facilité de crédit bancaire. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Charge d'impôt sur le résultat

Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à 27,3 % au troisième trimestre de 2021, ce qui est plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,2 %, en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à 27,4 % au troisième trimestre de 2020, ce qui est plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,5 %, en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement.

Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à 27,4 % pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, ce qui est plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,2 %, en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt effectif de 27,4 % de la Société pour la période correspondante de 2020 était plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,5 %, en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement.

Bénéfice net

Au troisième trimestre de 2021, la Société a comptabilisé un bénéfice net de 14,7 millions de dollars, ou 0,68 $ par action, comparativement à 6,7 millions de dollars, ou 0,33 $ par action, au troisième trimestre de 2020. L'augmentation de 8,0 millions de dollars du bénéfice net s'explique surtout par l'augmentation des volumes et des marges, par une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement et par des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,7 millions de dollars au cours de l'exercice précédent. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par des frais de vente et d'administration additionnels liés à Tundra, par l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent et par un recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la Société a dégagé un bénéfice net de 45,3 millions de dollars, ou 2,13 $ par action, comparativement à 20,9 millions de dollars, ou 1,05 $ par action, pour la période correspondante de 2020. L'augmentation de 24,3 millions de dollars du bénéfice net s'explique principalement par l'augmentation des volumes et des marges, par une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement et par des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,8 millions de dollars au cours de l'exercice précédent. Ces hausses ont été contrebalancées en partie par des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, par une hausse des coûts de personnel à mesure que le volume d'affaires augmentait par rapport à l'exercice précédent et par un recouvrement moins élevé des charges liées au personnel découlant de la SSUC.

Bénéfice net ajusté (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)

Le bénéfice net ajusté pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 ne tient pas compte d'un profit sur la vente de biens de 0,1 million de dollars après impôt, ou moins de 0,01 $ par action (profit de 1,2 million de dollars après impôt, ou 0,06 $ par action en 2020) et des pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,9 million de dollars après impôt, ou 0,04 $ par action (profits de 1,0 million de dollars après impôt, ou 0,05 $ par action en 2020). Pour le trimestre correspondant de 2020, le bénéfice net ajusté exclut également des coûts de restructuration et autres coûts connexes après impôt de 5,6 millions de dollars, ou 0,28 $ par action.

Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 15,5 millions de dollars, ou 0,72 $ par action, au troisième trimestre de 2021, ce qui représente une hausse de 5,4 millions de dollars comparativement à 10,1 millions de dollars, ou 0,50 $ par action pour la période correspondante de 2020.

Le bénéfice net ajusté pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 ne tient pas compte d'un profit comptabilisé sur la vente de biens de 0,8 million de dollars après impôt, ou 0,04 $ par action (profit de 1,2 million de dollars après impôt, ou 0,06 $ par action, en 2020), des profits hors trésorerie liés à la vente d'instruments dérivés de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action (profits de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action, en 2020), et des coûts de transaction liés à Tundra de 0,3 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action (néant en 2020). Le bénéfice net ajusté de la période correspondante de 2020 ne tenait pas compte non plus des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 5,7 millions de dollars après impôt, ou 0,28 $ par action, et des coûts de transactions liés à Northpoint de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action.

Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 44,5 millions de dollars, ou 2,09 $ par action, pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, ce qui représente une hausse de 19,1 millions de dollars comparativement au bénéfice net ajusté de 25,5 millions de dollars, ou 1,27 $ par action, pour la période correspondante de 2020.

Résultat global

Le résultat global total de 16,2 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2021 tient compte d'un bénéfice net de 14,7 millions de dollars et d'un profit de 1,5 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Le profit de 1,5 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global pour la période à l'étude découle essentiellement de profits de 1,3 million de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture de la période.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, le résultat global total, établi à 49,8 millions de dollars, était composé d'un bénéfice net de 45,3 millions de dollars et d'un profit de 4,5 millions de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Le profit de 4,5 millions de dollars au titre des autres éléments du résultat global pour l'exercice à l'étude découle essentiellement de profits de 3,9 millions de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture de la période.

Acquisition de Tundra

Le 22 janvier 2021, la Société a fait l'acquisition de la totalité des actions émises et en circulation de la société Tundra établie à Calgary, en Alberta, pour un prix d'acquisition global de 99,4 millions de dollars, ce qui comprend une contrepartie en trésorerie de 74,1 millions de dollars et l'émission de 1 357 142 actions ordinaires de Wajax d'une juste valeur de 25,3 millions de dollars. Fondée en 1999, Tundra offre des services d'entretien et des services techniques aux clients des secteurs d'approvisionnement intermédiaires du pétrole et du gaz naturel, des sables bitumineux, de la pétrochimie, de l'exploitation minière, de l'exploitation forestière et des municipalités de l'Ouest canadien. Tundra distribue également une gamme variée d'équipements de procédés industriels, représentant les principaux fabricants de valves et d'actionneurs, d'instruments et de commandes, de moteurs et de blocs-moteurs, de bâtiments de contrôle, de chaudières et de solutions de traitement de l'eau. Au moment de l'acquisition, Tundra employait environ 150 personnes, exploitait quatre installations en Alberta et maintenait une présence commerciale dans l'Ouest canadien. Tundra a ajouté des produits de 93,5 millions de dollars et un bénéfice net de 4,4 millions de dollars au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, compte non tenu d'une charge d'amortissement avant impôt de 1,8 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra. Conformément à la stratégie de Wajax, l'acquisition de Tundra devrait entraîner une croissance importante des activités liées aux catégories des SRT et des pièces industrielles de la Société. Les activités de Tundra complètent celles de Wajax dans les catégories des services de réparation technique et des pièces industrielles, ce qui bonifie grandement son offre de services et son portefeuille de produits et améliore encore davantage la proposition de valeur d'une Wajax unifiée, car les facteurs macroéconomiques soutiennent la possibilité d'un retour des activités aux niveaux d'avant la COVID-19. L'acquisition devrait avoir un effet relutif immédiat pour les actionnaires de Wajax dans une fourchette variant entre 0,10 $ et 0,15 $ (déduction faite du coût financier connexe à l'acquisition et de l'amortissement des immobilisations incorporelles prévues) pour l'exercice 2021 en ce qui concerne le résultat par action.

Note :

1)

Le carnet de commandes de la Société au 30 septembre 2021 comprend maintenant les promesses d'achat des clients de Delom, de NorthPoint et de Tundra. Par conséquent, à des fins de comparaison, les promesses d'achat des clients de Delom et de NorthPoint ont été ajoutées au carnet de commandes au 30 septembre 2020.

Principales informations trimestrielles

Le tableau qui suit présente les principales données financières trimestrielles consolidées non auditées pour les huit derniers trimestres.


2021

2020

2019


T3

T2

T1

T4

T3

T2

T1

T4

Produits

401,3

$

446,1

$

387,1

$

381,0

$

340,6

$

356,9

$

344,1

$

403,9

$

Bénéfice net

14,7

$

18,1

$

12,5

$

10,7

$

6,7

$

10,2

$

4,1

$

12,2

$

Résultat par action

















- de base

0,68

$

0,85

$

0,59

$

0,53

$

0,33

$

0,51

$

0,20

$

0,61

$

- dilué

0,66

$

0,82

$

0,58

$

0,52

$

0,33

$

0,50

$

0,20

$

0,60

$

Résultat net ajusté1)

15,5

$

16,6

$

12,4

$

9,6

$

10,1

$

9,6

$

5,8

$

10,1

$

Résultat par action ajusté1)

















- de base

0,72

$

0,77

$

0,59

$

0,48

$

0,50

$

0,48

$

0,29

$

0,51

$

- dilué

0,70

$

0,75

$

0,57

$

0,47

$

0,49

$

0,47

$

0,28

$

0,50

$

Dividendes déclarés par action

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation - de base (en milliers)

21 409


21 409


21 080


20 034


20 034


20 034


20 016


20 009


1)

Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Bien qu'il soit difficile de prévoir les fluctuations trimestrielles des produits et du bénéfice net pendant les périodes de ralentissement des activités du secteur des ressources, les produits du premier trimestre devraient subir l'incidence de la baisse saisonnière. Toutefois, le calendrier prévu d'importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles excavatrices ainsi que d'ensembles de groupes électrogènes sont susceptibles de faire fluctuer les produits et le bénéfice net tout au long de l'exercice. Par ailleurs, la vente de grandes unités de catégorie construction peut également avoir une incidence sur les produits en raison du caractère saisonnier dans ce secteur. À compter de 2020, les produits et le bénéfice net ont également subi l'incidence de la COVID-19, et l'incidence s'est fait davantage sentir en 2020 que depuis le début de l'exercice 2021.

Le 13 janvier 2020, la Société a acquis NorthPoint et le 22 janvier 2021, la Société a acquis Tundra. Les résultats d'exploitation et la situation financière de ces entreprises acquises ont été pris en compte dans les données depuis les dates d'acquisition. L'acquisition de NorthPoint a favorisé la croissance des produits tirés des SRT de la Société d'un exercice à l'autre lorsque l'on compare l'exercice 2020 et l'exercice 2019, ce qui a aidé la Société à composer avec les conditions liées à la pandémie de COVID-19 en 2020 grâce à l'ajout de 36,9 millions de dollars supplémentaires en produits et de 2,1 millions de dollars supplémentaires en bénéfice net en 2020. L'acquisition de Tundra a favorisé la croissance des produits tirés des SRT de la Société d'un exercice à l'autre et des produits tirés des pièces industrielles lorsque l'on compare l'exercice 2021 et l'exercice 2020, ce qui a permis l'ajout de 93,5 millions de dollars supplémentaires en produits et de 4,4 millions de dollars supplémentaires en bénéfice net depuis l'ouverture de l'exercice, compte non tenu d'une charge d'amortissement avant impôt de 1,8 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra.

Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Situation financière consolidée

Structure du capital et principales mesures de la situation financière


30 septembre
2021


30 juin
2021


31 décembre
2020


Capitaux propres

386,1

$

374,6

$

325,6

$

Dette à long terme nette1)

166,9


197,4


219,6


Capital total

553,0

$

572,1

$

545,2

$

Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total1)

30,2

%

34,5

%

40,3

%

Ratio de levier financier1)

1,39


1,73


2,28


Ratio de levier financier garanti de premier rang1)

0,95


1,28


1,73


1)

Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La Société a pour objectif de gérer son fonds de roulement et ses programmes d'immobilisations dans le cours normal des activités en maintenant son ratio de levier financier entre 1,5 fois et 2,0 fois et en finançant ces programmes au moyen des flux de trésorerie liés à l'exploitation et de ses facilités de crédit bancaires au besoin. Cependant, dans certains cas, la Société peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier supérieur ou inférieur à cette fourchette pendant les variations des cycles économiques. La Société pourrait également maintenir un ratio excédant la fourchette présentée en raison d'un investissement dans des acquisitions et pourrait financer ces acquisitions au moyen de ses facilités de crédit bancaires et d'autres instruments de créance conformément aux attentes de la Société eu égard aux flux de trésorerie, aux charges financières et à d'autres facteurs futurs. Le ratio de levier financier de la Société se situe actuellement sous la fourchette cible du fait de la vigueur du BAIIA ajusté pro forma des 12 derniers mois, jumelée à la diminution de la dette par suite des flux de trésorerie importants générés par les activités d'exploitation. Se reporter à la rubrique « Dette à long terme nette ».

Capitaux propres

Au 30 septembre 2021, les capitaux propres de la Société totalisant 386,1 millions de dollars ont augmenté de 11,4 millions de dollars par rapport au 30 juin 2021, en raison surtout du fait que le résultat global total de 16,2 millions de dollars excède les dividendes déclarés de 5,4 millions de dollars. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, les capitaux propres de la Société ont augmenté de 60,4 millions de dollars en raison principalement du résultat global total de 49,8 millions de dollars et des actions émises en vue de l'acquisition de Tundra de 25,3 millions de dollars, facteurs contrebalancés en partie par des dividendes déclarés de 16,1 millions de dollars.

Le capital social de la Société est compris dans les capitaux propres à l'état intermédiaire consolidé résumé de la situation financière, et se résume comme suit :


Nombre d'actions ordinaires

Montant


Actions émises et en circulation au 31 décembre 2020

20 167 703

182,5

$

Actions ordinaires émises dans le cadre de l'acquisition d'une entreprise

1 357 142

25,3


Actions ordinaires émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions

6 583

0,1


Actions émises et en circulation au 30 septembre 2021

21 531 428

207,8

$

Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2020

(134 084)

(1,2)


Actions libérées au titre du règlement de certains régimes de rémunération fondée sur des actions

11 979

0,1


Actions détenues en fiducie au 30 septembre 2021

(122 105)

(1,1)

$

Actions émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 septembre 2021

21 409 323

206,7

$

À la date du présent rapport de gestion, la Société avait 21 409 323 actions ordinaires émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie.

Au 30 septembre 2021, Wajax comptait quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») (les attributions aux termes du REMT étant composées d'unités d'actions liées au rendement (« UAR ») et d'unités d'actions incessibles (« UAI »)) et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

Au 30 septembre 2021, le nombre de droits en cours était de 516 799 aux termes du RA et du RUADA (régimes de droits visant des actions non émises) dont 486 931 droits étaient acquis, de 297 757 aux termes des UAR du REMT et du RUAD réglés en titres de capitaux propres (régimes de droits visant des actions achetées sur le marché) dont 25 811 droits étaient acquis et de 508 249 aux termes des UAI du REMT réglés en trésorerie (régimes de droits réglés en trésorerie) dont 10 574 droits étaient acquis. Selon le niveau de réalisation réel des cibles de performance relatives aux attributions liées aux UAI du REMT en cours, le nombre d'actions acquises sur le marché nécessaire pour satisfaire les obligations de la Société pourrait être plus ou moins élevé.

Wajax a comptabilisé une charge de rémunération de 1,6 million de dollars pour le trimestre (charge de 1,5 million de dollars en 2020) et une charge de rémunération de 5,6 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 (charge de 2,7 millions de dollars en 2020) à l'égard de ces régimes.

Dette à long terme nette (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)


30 septembre
2021


30 juin
2021


31 décembre
2020


Trésorerie

(6,9)

$

(6,2)

$

(6,6)

$

Débentures

55,1


54,9


54,6


Dette à long terme

118,7


148,7


171,6


Dette à long terme nette

166,9

$

197,4

$

219,6

$

La dette à long terme nette, qui s'élevait à 166,9 millions de dollars au 30 septembre 2021, a diminué de 30,6 millions de dollars par rapport à celle de 197,4 millions de dollars inscrite au 30 juin 2021. La diminution au cours du trimestre s'explique principalement par des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 40,2 millions de dollars et par un produit de la sortie d'immobilisations corporelles de 6,2 millions de dollars, contrebalancés en partie par le paiement d'obligations locatives de 7,0 millions de dollars et par des versements de dividendes de 5,4 millions de dollars.

La dette à long terme nette, qui s'élevait à 166,9 millions de dollars au 30 septembre 2021, a diminué de 52,7 millions de dollars par rapport à celle de 219,6 millions de dollars inscrite au 31 décembre 2020. La diminution depuis le début de l'exercice s'explique principalement par les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 154,1 millions de dollars et le produit de la sortie d'immobilisations corporelles de 15,4 millions de dollars, contrebalancés en partie par le montant en trésorerie de 75,3 millions de dollars versé à titre de contrepartie pour les acquisitions d'entreprises, par le paiement d'obligations locatives de 21,1 millions de dollars et par des versements de dividendes de 15,7 millions de dollars.

Le ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société a diminué, passant de 34,5 % au 30 juin 2021 à 30,2 % au 30 septembre 2021, ce qui s'explique à la fois par la baisse de la dette à long terme nette au cours de la période considérée et par l'augmentation du niveau des capitaux propres pour la période considérée.

Au 30 septembre 2021, le ratio de levier financier de la Société, qui était de 1,39 fois, a diminué par rapport au ratio de levier financier du 30 juin 2021, qui était de 1,73 fois, en raison surtout du niveau d'endettement moins élevé au cours de la période considérée. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Instruments financiers

Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt et du risque lié à la rémunération fondée sur des actions. La Société a pour principe de défendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.

Wajax surveille la proportion qu'occupe la dette à taux variable dans l'ensemble de son portefeuille de dette et pourrait conclure des contrats de couverture de taux d'intérêt pour atténuer une partie du risque de taux d'intérêt sur sa dette à taux variable. Une variation des taux d'intérêt, notamment liée à la dette à taux variable non couverte de la Société, ne devrait pas avoir une incidence significative sur les résultats d'exploitation ou sur la situation financière de la Société à long terme.

Wajax a conclu des contrats de couverture des taux d'intérêt visant à réduire son exposition aux fluctuations des taux d'intérêt s'appliquant à sa dette à taux variable. Tous les contrats de couverture des taux d'intérêt sont comptabilisés à la juste valeur dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités. Au 30 septembre 2021, Wajax avait les contrats de couverture de taux d'intérêt en cours suivants :

  • Contrats d'un montant de 150,0 millions de dollars qui viennent à échéance en novembre 2024, portant intérêt à un taux moyen pondéré de 2,12 % (contrats d'un montant de 150,0 millions de dollars qui viennent à échéance en novembre 2024, portant intérêt à un taux moyen pondéré de 2,12 % au 31 décembre 2020).

Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des contrats de change à terme afin de couvrir le risque de change lié au coût de certains stocks entrants et aux ventes aux clients conclues en monnaie étrangère, y compris les créances connexes. Au 30 septembre 2021, Wajax avait les contrats suivants en vigueur :

  • contrats visant l'achat de 98,4 millions de dollars américains (l'achat de 45,9 millions de dollars américains au 31 décembre 2020);
  • contrats visant l'achat de 0,5 million d'euros (l'achat de 0,1 million d'euros au 31 décembre 2020);
  • contrats visant la vente de 34,1 millions de dollars américains (la vente de 32,2 millions de dollars américains au 31 décembre 2020);
  • contrats visant la vente de 1,0 million d'euros (la vente de 0,9 million d'euros au 31 décembre 2020).

Les contrats de change en dollars américains, prévoyant un cours de change moyen $ US/$ CA de 1,2487, viennent à expiration entre octobre 2021 et janvier 2024.

Les contrats de change en euros, prévoyant un cours de change moyen €/$ CA de 1,5066, viennent à expiration entre octobre 2021 et décembre 2022.

Wajax a conclu des swaps sur rendement total pour couvrir l'exposition au risque du cours des actions sur une catégorie de droits au titre du REMT qui sont réglés en trésorerie. Tous les swaps sur rendement total sont comptabilisés à la juste valeur dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités. Au 30 septembre 2021, Wajax avait les swaps sur rendement total en cours suivants :

  • contrats visant un total de 390 000 actions d'une valeur initiale de 6,6 millions de dollars (contrats visant un total de 387 000 actions d'une valeur initiale de 7,2 millions de dollars au 31 décembre 2020).

Les swaps sur rendement total viennent à expiration entre mars 2022 et mars 2024.

Obligations contractuelles

Il n'y a eu aucune modification aux obligations contractuelles de la Société depuis le 31 décembre 2020, sauf en ce qui concerne :

Règlement de liquidation d'un régime de retraite des salariés

La Société était le promoteur de trois régimes de retraite : le régime de retraite de Wajax Limitée (le « régime des salariés ») qui, sauf pour un nombre limité de salariés qui participent à un régime à prestations définies, est un régime à cotisations définies; et deux régimes à prestations définies : le régime de retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « régime des hauts dirigeants ») et le régime complémentaire de retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « RCRHD »). Le 31 décembre 2019, le régime des salariés, qui comprenait à la fois les composantes prestations définies et cotisations définies, a été liquidé. Les charges à payer à l'égard des prestations au titre du régime ont été gelées à compter de cette date et tous les membres actifs se sont joints à un nouveau régime à cotisations définies parrainé par la Société, le régime de retraite à cotisations définies de Wajax Limitée.

Au cours du deuxième trimestre de 2021, la Société a réglé les obligations au titre des prestations et les actifs du régime dans le cadre de la liquidation du régime des salariés en date du 31 décembre 2019. Le règlement a été établi en concluant une entente avec une compagnie d'assurance tierce en vue de l'achat d'une rente pour les participants qui ont choisi d'acheter une rente en leur nom, et en payant des valeurs de rachat aux participants qui ont choisi un paiement forfaitaire. Le coût de l'achat de la rente s'est élevé à 4,4 millions de dollars et a été financé au moyen des actifs du régime existant. Pour les participants qui ont choisi un règlement forfaitaire, le montant forfaitaire total versé était de 2,6 millions de dollars, montant qui a également été payé à partir des actifs du régime existant. Par suite du règlement, les actifs du régime des salariés et l'obligation au titre des prestations ont diminué de 7,0 millions de dollars et de 7,1 millions de dollars, respectivement, ce qui a donné lieu à un profit sur liquidation de 0,1 million de dollars que la Société a comptabilisé dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net au cours du deuxième trimestre.

Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Financement hors bilan

Il est possible, sans certitude raisonnable, que les contrats de location en vigueur soient renouvelés ou remplacés, ce qui aura pour effet de maintenir les engagements contractuels à leurs niveaux actuels. Wajax pourrait également engager des dépenses d'investissement pour acquérir une capacité équivalente.

Au 30 septembre 2021, la Société disposait de 27,0 millions de dollars (54,6 millions de dollars au 31 décembre 2020) de stocks en consignation d'un grand fournisseur, après des dépôts de 6,5 millions de dollars (42,3 millions de dollars au 31 décembre 2020). Dans le cours normal de ses activités, Wajax reçoit des marchandises en consignation de la part de ce fournisseur, lesquelles sont habituellement vendues ou louées à des clients ou achetées par Wajax. Aux termes du programme de consignation, Wajax doit faire des dépôts périodiques au fournisseur pour les marchandises en consignation qui sont louées aux clients de Wajax ou disponibles depuis plus de neuf mois. Ces marchandises en consignation ne sont pas comprises dans les stocks de Wajax puisque le fournisseur conserve la propriété des biens.

Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou réduire ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux termes de sa facilité de crédit. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Situation de trésorerie et ressources en capital

Les liquidités de la Société proviennent de diverses sources, notamment les facilités de crédit bancaires et non bancaires, les débentures et les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation.

Facilités de crédit bancaires et non bancaires et débentures

Wajax a une facilité de crédit bancaire de 450,0 millions de dollars, dont une tranche de 400,0 millions de dollars vient à échéance le 1er octobre 2024 et est composée d'une facilité à terme non renouvelable et d'une facilité à terme renouvelable, et une tranche de 50,0 millions de dollars vient à échéance le 30 décembre 2022 et représente une facilité à terme d'acquisition non renouvelable. Le 1er octobre 2021, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire afin de proroger au 1er octobre 2026 l'échéance de la facilité à terme non renouvelable et de la facilité à terme renouvelable de 400,0 millions de dollars établie au 1er octobre 2024, et pour réduire le prix de la facilité à terme d'acquisition non renouvelable de 50,0 millions de dollars afin qu'il soit en adéquation avec la facilité à terme non renouvelable et la facilité à terme renouvelable. Le 22 janvier 2021, la Société a utilisé la facilité à terme d'acquisition non renouvelable de 50,0 millions de dollars pour financer l'acquisition de Tundra. La tranche en trésorerie résiduelle du prix d'achat a été financée au moyen de la facilité à terme renouvelable.

Au 30 septembre 2021, Wajax avait emprunté 120,1 millions de dollars et émis 7,3 millions de dollars de lettres de crédit, ce qui portait à 127,4 millions de dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de 450,0 millions de dollars. La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles et des créances clients impayées. Au 30 septembre 2021, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire correspondait à 450,0 millions de dollars, et comprenait une tranche disponible pour la Société de 322,6 millions de dollars.

La facilité est assortie des clauses restrictives habituelles, y compris des restrictions sur le versement des dividendes en espèces et le maintien d'un ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 30 septembre 2021. En particulier, la Société ne peut pas déclarer de dividendes si son ratio de levier financier garanti de premier rang, tel qu'il est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire, est supérieur à 4,0 fois. Au 30 septembre 2021, le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société s'établissait à 0,95 fois.

Les emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire sont assortis de taux d'intérêt variables, qui sont établis d'après les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous majorés de marges. Les marges sur la facilité dépendent du ratio de levier financier de la Société au moment où les emprunts sont contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,5 % et 2,0 % dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel dans le cadre des facilités à terme non renouvelables et renouvelables. Les marges sur la facilité de crédit à terme d'acquisition non renouvelable varient entre 1,7 % et 3,3 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,7 % et 2,3 %, dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel.

Par ailleurs, Wajax avait 57,0 millions de dollars de débentures non garanties de premier rang en circulation au 30 septembre 2021 portant intérêt au taux annuel de 6,00 % payable semestriellement et arrivant à échéance le 15 janvier 2025. Les débentures ne seront pas remboursables avant le 15 janvier 2023 (la « première date de remboursement par anticipation »), sauf s'il survient un changement de contrôle de la Société conformément aux modalités de l'acte de fiducie régissant les débentures (l'« acte de fiducie »). À compter de la première date de remboursement par anticipation et avant le 15 janvier 2024, les débentures pourront être remboursées par anticipation, en totalité ou en partie, à l'occasion, au gré de la Société, à un prix de remboursement par anticipation correspondant à 103,0 % du montant en capital des débentures remboursées par anticipation, majoré des intérêts courus et impayés, le cas échéant, jusqu'à la date fixée pour le remboursement par anticipation, exclusivement. À compter du 15 janvier 2024 et avant la date d'échéance, les débentures seront remboursables à l'occasion, en totalité ou en partie, au gré de la Société, au pair, majoré des intérêts cumulés et impayés, s'il y a lieu, jusqu'à la date établie pour le remboursement, exclusivement. La Société donnera un préavis d'au plus 60 jours et d'au moins 30 jours avant le remboursement des débentures.

La Société aura l'option de remplir son obligation de rembourser le montant en principal des débentures lors du remboursement ou à l'échéance en émettant et en délivrant le nombre d'actions ordinaires librement négociables établi conformément aux modalités de l'acte de fiducie. Les débentures ne seront pas convertibles en actions ordinaires au gré des porteurs en aucun temps.

Aux termes de la facilité de crédit bancaire, Wajax est autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de 25,0 millions de dollars. Elle dispose ainsi d'une facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant atteindre 25,0 millions de dollars conclue avec deux prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Au 30 septembre 2021, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur la facilité de financement d'équipement portant intérêt.

De plus, la Société a conclu une entente avec une institution financière visant la vente de la totalité de certaines créances clients sur une base récurrente et sans aucun recours. Aux termes de cette facilité, des créances clients d'au plus 20,0 millions de dollars peuvent être vendues à l'institution financière et peuvent rester en cours à tout moment. Après la vente, Wajax ne conserve aucune participation dans les créances clients, mais elle continue d'assurer le service des créances clients en cours et de les percevoir pour le compte de l'institution financière. Au 30 septembre 2021, la Société continuait d'assurer le service de créances en cours de 12,7 millions de dollars et de les percevoir pour le compte de l'institution financière.

Au 30 septembre 2021, un montant de 322,6 millions de dollars était disponible aux termes de la facilité de crédit bancaire et un montant de 25,0 millions de dollars était disponible aux termes des facilités de crédit non bancaires. Au 1er novembre 2021, Wajax disposait toujours d'une facilité de crédit bancaire de 450,0 millions de dollars en plus de facilités de crédit additionnelles de 25,0 millions de dollars auprès de prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Wajax maintient des liquidités suffisantes pour satisfaire aux besoins à court terme en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien ainsi que pour certains investissements stratégiques. Toutefois, Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes.

La tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier s'accroît ou fléchit. Au 30 septembre 2021, la totalité de la dette à long terme nette de la Société portait intérêt à un taux fixe, ce qui est conforme à la politique relative au risque de taux d'intérêt de la Société.

Flux de trésorerie

Le tableau qui suit présente les principales composantes des flux de trésorerie telles qu'elles sont présentées dans les tableaux des flux de trésorerie intermédiaires consolidés résumés :


Trimestres clos les
30 septembre

Périodes de neuf mois closes les 30 septembre


2021


2020


Variation (en $)


2021


2020


Variation (en $)


Bénéfice net

14,7

$

6,7

$

8,0

$

45,3

$

20,9

$

24,3

$

Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie

27,0


19,2


7,8


73,6


65,3


8,3


Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation

9,5


17,0


(7,5)


69,4


5,6


63,8


Charges financières payées sur les dettes

(3,3)


(4,3)


1,1


(9,2)


(9,4)


0,2


Charges financières payées sur les obligations locatives

(1,9)


(1,9)


--


(5,9)


(6,2)


0,4


Intérêts perçus sur les créances locatives

0,1


0,1


--


0,2


0,1


0,1


Impôt sur le résultat payé

(4,0)


(0,9)


(3,0)


(13,8)


(4,6)


(9,2)


Entrées d'équipement de location

(3,1)


(3,6)


0,4


(7,9)


(14,8)


7,0


Sorties d'équipement de location

1,2


2,7


(1,5)


4,7


15,5


(10,8)


Autres passifs non courants

--


--


--


(1,8)


(0,2)


(1,6)


Trésorerie versée au titre du règlement de swaps sur rendement total

--


--


--


(0,6)


(1,4)


0,8


Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation

40,2

$

34,8

$

5,4

$

154,1

$

70,7

$

83,4

$

Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'investissement

3,0

$

4,7

$

(1,7)

$

(63,5)

$

(16,2)

$

(47,3)

$

Sorties de trésorerie liées aux activités de financement

(42,5)

$

(29,7)

$

(12,8)

$

(90,4)

$

(59,4)

$

(31,0)

$

Activités d'exploitation 

Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 40,2 millions de dollars ont été inscrites pour le troisième trimestre de 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 34,8 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation de 5,4 millions de dollars des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation est principalement attribuable à la hausse du bénéfice net compte non tenu des éléments sans incidence sur les flux de trésorerie de 15,8 millions de dollars, contrebalancée en partie par une diminution des entrées de trésorerie liées aux variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 7,5 millions de dollars et par une augmentation de l'impôt sur le résultat payé de 3,0 millions de dollars.

Au troisième trimestre de 2021, les entrées d'équipement de location se sont établies à 3,1 millions de dollars (3,6 millions de dollars en 2020) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs pour manutention de matériaux.

Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 154,1 millions de dollars ont été inscrites pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 70,7 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation des entrées nettes de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 83,4 millions de dollars est principalement attribuable à l'augmentation des entrées de trésorerie liées aux variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 63,8 millions de dollars, à l'augmentation du bénéfice net compte non tenu des éléments sans incidence sur les flux de trésorerie de 32,7 millions de dollars et d'une diminution des entrées d'équipement de location de 7,0 millions de dollars, contrebalancée en partie par une diminution de 10,8 millions de dollars des sorties d'équipement de location et une augmentation de 9,2 millions de dollars des impôts sur le bénéfice payés. L'augmentation des entrées nettes de trésorerie liées aux variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 63,8 millions de dollars est principalement attribuable à une augmentation des entrées de trésorerie liées aux variations des créditeurs et charges à payer de 90,4 millions de dollars et à une augmentation des entrées de trésorerie liées aux variations des dépôts sur les stocks de 41,2 millions de dollars, contrebalancées en partie par une diminution contrebalancée en partie par un recul des entrées de trésorerie liées aux variations des clients et autres débiteurs de 25,9 millions de dollars, des entrées de trésorerie liées aux variations des actifs sur contrat de 17,7 millions de dollars et d'une baisse des entrées de trésorerie découlant des variations des stocks de 21,9 millions de dollars .

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, les entrées d'équipement de location se sont établies à 7,9 millions de dollars (14,8 millions de dollars en 2020) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs pour manutention de matériaux.

La variation des principaux éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation se présente comme suit :

Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation1)

Trimestres clos les
30 septembre

Périodes de neuf mois closes les
30 septembre


2021


2020


2021


2020


Clients et autres débiteurs

(11,1)

$

(0,1)

$

10,4

$

36,2

$

Actifs sur contrat

(5,6)


(3,0)


(15,2)


2,5


Stocks

5,6


29,6


4,3


26,2


Dépôts sur les stocks

2,6


(2,0)


32,8


(8,5)


Charges payées d'avance

(1,1)


(0,4)


(2,7)


(0,7)


Créditeurs et charges à payer

18,0


(13,6)


36,7


(53,8)


Provisions

(0,7)


6,3


(1,9)


5,7


Passifs sur contrat

1,7


0,1


5,2


(2,0)


Total des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation

9,5

$

17,0

$

69,4

$

5,6

$

1) Augmentation (diminution) des flux de trésorerie.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 comparativement au trimestre clos le 30 septembre 2020 sont les suivantes :

  • Les clients et autres débiteurs ont augmenté de 11,1 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, comparativement à une hausse de 0,1 million de dollars au cours de la période correspondante de 2020. L'augmentation enregistrée au troisième trimestre de 2021 s'explique principalement par la hausse des ventes au cours du trimestre par rapport au trimestre précédent.
  • Les stocks ont diminué de 5,6 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, comparativement à une diminution de 29,6 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2020. La diminution enregistrée en 2020 découle essentiellement de la réduction des stocks d'équipement pour les catégories de la construction, des groupes électrogènes et de l'exploitation minière.
  • Les créditeurs et charges à payer ont augmenté de 18,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, tandis qu'ils avaient diminué de 13,6 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2020. L'augmentation au troisième trimestre de 2021 est principalement attribuable à la hausse des comptes fournisseurs et à l'accroissement des charges à payer au titre des salaires, des primes et des primes incitatives, contrebalancés en partie par une diminution des charges à payer. La diminution enregistrée en 2020 découle essentiellement de la réduction des activités d'achat des stocks, puisque la Société a géré son fonds de roulement.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 comparativement à la période de neuf mois close le 30 septembre 2020 sont les suivantes :

  • Les clients et autres débiteurs ont diminué de 10,4 millions de dollars en 2021, compte non tenu des clients et autres débiteurs de 17,5 millions de dollars attribuables aux acquisitions d'entreprises, tandis qu'ils avaient reculé de 36,2 millions de dollars en 2020. La diminution en 2021 est principalement attribuable à de solides recouvrements globaux, y compris le recouvrement d'un solde à recevoir de l'exercice précédent pour une grande pelle minière. La baisse en 2020 est essentiellement attribuable à la diminution des ventes.
  • Les actifs sur contrat ont augmenté de 15,2 millions de dollars en 2021, compte non tenu des actifs sur contrat de 8,0 millions de dollars attribuables aux acquisitions d'entreprises, comparativement à une diminution de 2,5 millions de dollars en 2020. L'augmentation en 2021 est attribuable à l'accroissement des travaux achevés mais non encore facturés sur les contrats conclus avec des clients.
  • Les stocks ont reculé de 4,3 millions de dollars en 2021, compte non tenu des stocks acquis dans le cadre de regroupements d'entreprises de 18,1 millions de dollars, comparativement à une baisse de 26,2 millions de dollars pour la période correspondante de 2020. La réduction en 2020 découle de la diminution des stocks d'équipement et de pièces du fait de la gestion des niveaux de stocks par la Société.
  • Les dépôts sur les stocks ont reculé de 32,8 millions de dollars en 2021, tandis qu'ils avaient augmenté de 8,5 millions de dollars en 2020. La diminution enregistrée en 2021 est attribuable à la vente d'anciens stocks en consignation pour lesquels la Société avait effectué des dépôts.
  • Les créditeurs et charges à payer ont augmenté de 36,7 millions de dollars en 2021, compte non tenu des créditeurs et charges à payer de 20,2 millions de dollars attribuables aux acquisitions d'entreprises, comparativement à une diminution de 53,8 millions de dollars en 2020. L'augmentation en 2021 est principalement attribuable à la hausse des comptes fournisseurs découlant de l'achat de stocks et à la hausse des charges à payer au titre des salaires, des primes et des primes incitatives. La diminution enregistrée en 2020 découle essentiellement de la réduction des activités d'achat des stocks puisque la Société a géré son fonds de roulement.

Activités d'investissement

La Société a inscrit des entrées de trésorerie de 3,0 millions de dollars liées aux activités d'investissement au troisième trimestre de 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'investissement de 4,7 millions de dollars au trimestre correspondant de 2020. Au cours du troisième trimestre de 2021, Wajax a investi 2,0 millions de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, comparativement à 1,6 million de dollars pour la période correspondante de 2020. Le produit de la sortie d'immobilisations corporelles, qui comprend principalement le produit de la sortie de biens, s'est élevé à 6,2 millions de dollars au troisième trimestre de 2021, comparativement à 6,3 millions de dollars pour la période correspondante de 2020. La Société a investi 1,7 million de dollars au titre d'acquisitions d'entreprises au cours du troisième trimestre de 2021, par rapport à néant pour la période correspondante de 2020.

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la Société a inscrit des sorties de trésorerie de 63,5 millions de dollars liées aux activités d'investissement, comparativement à des sorties de trésorerie de 16,2 millions de dollars liées aux activités d'investissement au cours de la même période de 2020. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, Wajax a investi 4,3 millions de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, comparativement à 4,1 millions de dollars au cours de la période correspondante de 2020. Le produit de la sortie d'immobilisations corporelles, qui comprend principalement le produit de la sortie de biens, s'est élevé à 15,4 millions de dollars pour l'exercice à ce jour, comparativement à 6,7 millions de dollars pour la période correspondante de 2020. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, Wajax a investi 75,3 millions de dollars au titre d'acquisitions d'entreprises, comparativement à un montant de 17,9 millions de dollars investi au titre d'acquisitions d'entreprises au cours de la même période de 2020.

Activités de financement

Pour le troisième trimestre de 2021, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 42,5 millions de dollars, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 29,7 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2020. Les activités de financement pour le trimestre comprennent un remboursement net sur la facilité de crédit bancaire de 30,1 millions de dollars (remboursement net de 18,6 millions de dollars en 2020), des paiements d'obligations locatives de 7,0 millions de dollars (6,1 millions de dollars en 2020) et des dividendes versés aux actionnaires de 5,4 millions de dollars (5,0 millions de dollars en 2020).

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 90,4 millions de dollars, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 59,4 millions de dollars pour la période correspondante de 2020. Les activités de financement pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 comprenaient un remboursement net de la facilité de crédit bancaire de 52,9 millions de dollars (remboursement net de 27,2 millions de dollars en 2020), le paiement d'obligations locatives de 21,1 millions de dollars (16,7 millions de dollars en 2020) et des dividendes versés aux actionnaires de 15,7 millions de dollars (15,0 millions de dollars en 2020).

Dividendes

Les dividendes aux actionnaires ont été déclarés et sont payables aux actionnaires inscrits comme suit :

Date de clôture
des registres

Date de
versement

Par action

Montant

15 mars 2021

6 avril 2021

0,25

$

5,4

$

15 juin 2021

6 juillet 2021

0,25

$

5,4

$

15 septembre 2021

5 octobre 2021

0,25

$

5,4

$

Période de neuf mois close le 30 septembre 2021


0,75

$

16,1

$

Le 1er novembre 2021, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le quatrième trimestre de 2021, payable le 5 janvier 2022 aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2021.

Estimations comptables critiques

La préparation d'états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités conformément aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les estimations comptables critiques s'entendent des estimations qui exigent de la direction qu'elle pose des hypothèses à propos d'enjeux très incertains au moment de faire les estimations ou de poser les hypothèses. Les estimations comptables critiques s'entendent des estimations qui pourraient également avoir une incidence significative sur les résultats financiers de la Société dans le cas où une estimation ou une hypothèse différente était utilisée.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont passées en revue régulièrement. Ces estimations et hypothèses sont susceptibles d'être modifiées à tout moment selon l'expérience et la plus récente information. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées pour la période à laquelle les estimations sont révisées et toute période future concernée.

Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la Santé a déclaré que la maladie à coronavirus était une pandémie à l'échelle mondiale. La plupart des gouvernements du monde ont déclaré l'état d'urgence du fait de la pandémie de COVID-19. Toute estimation de la durée ou de la gravité de cette situation demeure pour le moins incertaine et toute estimation de la mesure avec laquelle la pandémie de COVID-19 touchera de manière significative et défavorable les activités, les résultats financiers et la situation financière de la Société au cours des périodes à venir présente également un degré élevé d'incertitude. Par conséquent, l'incertitude relative aux jugements, aux estimations et aux hypothèses de la direction pendant la préparation des états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de la Société au titre des incidences potentielles de l'épidémie de COVID-19 sur les produits, les charges, les actifs, les passifs et les informations fournies par voie de notes pourraient donner lieu à des ajustements significatifs de la valeur comptable de l'actif ou du passif concerné.

Les hypothèses clés formulées pour l'avenir et sur les autres sources majeures d'incertitudes relatives aux estimations qui présentent un risque important d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de l'exercice suivant s'établissent comme suit :

Compte de correction de valeur pour pertes sur créances
La Société est exposée à un risque de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs, et la COVID-19 a augmenté l'incertitude d'évaluation en ce qui a trait à la détermination des pertes de crédit attendues. Toutefois, ce risque est atténué en partie par la diversification de la clientèle de la Société, qui compte plus de 32 000 clients sans qu'aucun d'eux ne représente plus de 10 % des ventes consolidées annuelles de la Société, et qui est active dans un bon nombre de secteurs d'activité partout au Canada. En outre, la clientèle de la Société comprend d'importantes sociétés ouvertes, de petits entrepreneurs indépendants, des fabricants d'équipement d'origine et différents ordres de gouvernement. La Société a mis en place un programme d'évaluation du crédit des clients, et elle limite le montant du crédit accordé quand elle le juge approprié. Elle maintient un compte de correction de valeur pour pertes sur créances potentielles et, à ce jour, les pertes subies ont été conformes aux attentes de la direction. Le compte de correction de valeur pour pertes sur créances est établi selon une estimation des pertes de crédit attendues pour la durée de vie, compte tenu de l'expérience passée de la Société en matière de perception des paiements et des modifications observables et des prévisions de la conjoncture économique à venir corrélées avec les défaillances sur les créances. Lorsque la Société est certaine qu'aucun recouvrement du montant exigible n'est possible, le montant est jugé irrécouvrable et l'actif financier est sorti du bilan. Le compte de correction de valeur pour pertes sur créances de 1,4 million de dollars au 30 septembre 2021 a diminué de 2,2 millions de dollars par rapport à celui de 3,6 millions de dollars inscrit au 31 décembre 2020. Selon les variations de la conjoncture économique, il existe un risque que la Société soit confrontée à un nombre de cas de défaut plus élevés par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Obsolescence des stocks 
La direction procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement neuf et d'occasion ainsi que des pièces de valeur élevée de la Société tout au long de l'exercice, compte tenu de la demande des clients prévue, des conditions de marché futures et d'autres considérations déterminées par la direction. Au besoin, des provisions sont constituées pour s'assurer que la valeur comptable de l'équipement et des pièces est évaluée au coût ou à la valeur de réalisation nette estimée, suivant le montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge des stocks afin de déterminer les stocks de pièces de valeur moindre difficiles à écouler ou obsolètes et évalue les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant certaines périodes. L'incidence de la provision pour dépréciation des stocks obsolètes sur les résultats a représenté un recouvrement de 0,1 million de dollars (charge de 1,1 million de dollars en 2020) pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 et une charge de 0,3 million de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021 (charge de 5,4 millions de dollars en 2020). Selon les variations de la conjoncture économique, il est possible que la Société soit confrontée à un accroissement du risque d'obsolescence des stocks par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Goodwill et immobilisations incorporelles
La valeur d'utilité du goodwill et des immobilisations incorporelles a été estimée à l'aide de prévisions portant sur les cinq prochaines années préparées par la direction. Les hypothèses clés de l'estimation ont trait à la croissance des produits, à la marge du BAIIA, au taux d'actualisation et au fonds de roulement requis pour soutenir les activités. Les estimations se fondent sur les résultats passés et les attentes de la direction quant à l'évolution du marché ainsi que sur les mesures de croissance prévues.

Les modifications inattendues aux hypothèses ou aux estimations pourraient avoir une incidence significative sur la détermination de la juste valeur de la Société et, par conséquent, pourraient réduire ou éliminer l'excédent de la juste valeur par rapport à la valeur comptable d'une société et pourraient donner lieu à une charge de dépréciation à l'avenir.

La Société effectue un test de dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles annuellement à moins qu'il n'existe un indice précoce que ces actifs aient pu se déprécier, auquel cas le test de dépréciation serait effectué plus tôt. Il n'y a eu aucun indice de dépréciation précoce au cours du trimestre clos le 30 septembre 2021.

Durée des contrats comportant des options de renouvellement 
La durée d'un contrat de location s'entend de la période de location non résiliable prévue par le contrat de location, y compris toute période ultérieure visée par une option de renouvellement du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu'il exercera cette option, ou toute période ultérieure visée par une option de résiliation du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu'il n'exercera pas cette option.

Un jugement doit être exercé afin d'apprécier si la Société a la certitude raisonnable qu'elle exercera son option de renouvellement du contrat de location, notamment afin d'examiner tous les facteurs pouvant faire en sorte que le renouvellement procure un avantage économique. S'il se produit un événement important qui dépend de la volonté de la Société et qui pourrait avoir une incidence sur sa capacité d'exercer l'option de renouvellement, alors la durée du contrat de location doit être réévaluée.

Changements de méthodes comptables

Au cours de la période, la Société n'a pas adopté de nouvelle norme comptable ou modification qui a eu une incidence sur ses états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

Gestion des risques et incertitudes 

Comme la plupart des entreprises, la Société est assujettie à un grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses résultats d'exploitation et sur sa capacité à verser des dividendes en espèces aux actionnaires. La Société s'efforce d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activités principales et en établissant ses entreprises dans diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu par la haute direction, lequel est sous la surveillance du conseil d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils devant servir à l'identification, à l'évaluation, à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la Société. Toutefois, un certain nombre de risques qui nécessitent une attention particulière sont décrits en détail dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2020, déposé dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière

Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, des contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI ») et un contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF »).

Au 30 septembre 2021, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est compilée et communiquée à la direction de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps opportun.

Au 30 septembre 2021, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux IFRS. Ce faisant, la direction a utilisé les critères établis dans la version de 2013 du document intitulé Internal Control - Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission. En ce qui concerne les contrôles généraux à l'égard de la technologie de l'information, la direction a également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) créé par l'IT Governance Institute. La Société n'a pas tenu compte du CIIF de Tundra, acquise avec prise d'effet le 22 janvier 2021, dans son évaluation, comme il en est fait mention à la note 4 des états financiers intermédiaires consolidés résumés et notes y afférentes pour la période close le 30 septembre 2021. Le total des produits assujetti au CIIF de Tundra représentait 7,6 % du total des produits consolidés de la Société pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021. Le total des actifs assujettis au CIIF de Tundra représentait 6,7 % du total des actifs consolidés de la Société au 30 septembre 2021.

Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait raisonnablement s'attendre à ce qu'il ait vraisemblablement une incidence importante sur le CIIF de Wajax n'a été apporté au CIIF au cours du trimestre clos le 30 septembre 2021.

Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles 

Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :

i)

ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction;

ii)

les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette; 

iii)

les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont couramment utilisées pour évaluer les résultats de la Société, à l'exclusion de sa structure de capital et de sa structure fiscale;

iv)

le « bénéfice net ajusté » et le « résultat de base et dilué par action ajusté » donnent une indication des résultats des principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts (des recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s liés aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net et du bénéfice de base et dilué par action permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités commerciales principales de la Société, ainsi que l'incidence de la fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la Société;

v)

le « BAIIA ajusté » présente une indication des résultats des activités commerciales principales de la Société avant comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du BAIIA permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités principales de la Société, ainsi que l'incidence de la fluctuation des charges financières liées à la structure du capital, aux taux d'imposition, aux actifs à long terme et au cours de l'action de la Société;

vi)

le « BAIIA ajusté pro forma » utilisé pour calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier rang présente une indication des résultats des activités commerciales principales de la Société, ajustés pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de 12 mois consécutifs, selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements d'obligations locatives, et avant la comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :



Dette à long terme nette

La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, les débentures et le total de la dette à long terme, déduction faite de la trésorerie. La dette à long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.

Dette

La dette comprend la dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.

Capital total

Le capital total s'entend des capitaux propres majorés de la dette à long terme nette.

BAIIA

Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.

Marge du BAIIA

S'entend du BAIIA divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)

 

Bénéfice net (perte nette) avant coûts de restructuration et autres coûts (recouvrements) connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.

Résultat net de base et dilué par action ajusté 

Résultat de base et dilué par action avant coûts (recouvrements) de restructuration et autres coûts connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.

BAIIA ajusté

BAIIA avant coûts de restructuration et autres coûts connexes (recouvrements), (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.

Marge du BAIIA ajusté

S'entend du BAIIA ajusté divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

BAIIA ajusté pro forma

S'entend du BAIIA ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de douze mois consécutifs, et selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements au titre des obligations locatives.

Ratio de levier financier

Ratio qui représente la dette établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.

Ratio de levier financier garanti de premier rang

Ratio qui représente la dette excluant les débentures établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois.

Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total

Ratio qui représente la dette à long terme nette, divisée par le capital total, ce dernier représentant la dette à long terme nette, majorée des capitaux propres.

Carnet de commandes

Le carnet de commandes est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes, y compris les projets liés aux SRT. Il diffère des obligations de prestation qui restent à remplir définies aux termes de l'IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients.

 

Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles définies ci-après :

Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat (« BAII »)

Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

Marge du BAII

S'entend du BAII divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat (« BAI »)

Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat, présenté dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

Fonds de roulement

S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.

Autres montants liés au fonds de roulement

S'entend du fonds de roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.

Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté et du résultat net de base et dilué par action ajusté de la Société se présente comme suit :


Trimestres clos les
30 septembre

Périodes de neuf mois closes les
30 septembre


2021


2020


2021


2020


Bénéfice net

14,7

$

6,7

$

45,3

$

20,9

$

Coûts de restructuration et autres coûts connexes, après impôt

--


5,6


--


5,7


Profit comptabilisé sur la vente de biens, après impôt

(0,1)


(1,2)


(0,8)


(1,2)


Pertes (profits) hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés, après impôt

0,9


(1,0)


(0,2)


(0,2)


Coûts de transaction liés à NorthPoint, après impôt

--


--


--


0,2


Coûts de transaction liés à Tundra, après impôt

--


--


0,3


--


Bénéfice net ajusté

15,5

$

10,1

$

44,5

$

25,5

$

Résultat de base par action ajusté1), 2)

0,72

$

0,50

$

2,09

$

1,27

$

Résultat dilué par action ajusté1), 2)

0,70

$

0,49

$

2,03

$

1,24

$

1)

Pour le trimestre clos le 30 septembre 2021, le nombre d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 21 409 323 et de 22 075 170 (respectivement de 20 033 619 et de 20 513 331 en 2020).

2)

Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, le nombre d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 21 300 718 et de 21 937 073 (respectivement de 20 027 910 et de 20 459 861 en 2020).

Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA, du BAIIA ajusté et du BAIIA ajusté pro forma de la Société se présente comme suit :


Trimestres clos les

Périodes de neuf mois closes les

Exercices clos les


30 septembre
2021


30 septembre
2020


30 septembre
2021


30 septembre
2020


30 septembre
2021


30 juin
2021


31 décembre 2020


Bénéfice net

14,7

$

6,7

$

45,3

$

20,9

$

56,0

$

48,0

$

31,7

$

Charge d'impôt sur le résultat

5,5


2,5


17,1


7,9


21,1


18,1


11,9


BAI

20,2

$

9,2

$

62,3

$

28,8

$

77,1

$

66,1

$

43,6

$

Charges financières

4,5


5,1


14,6


16,9


18,7


19,3


21,0


BAII

24,7

$

14,3

$

77,0

$

45,7

$

95,8

$

85,4

$

64,6

$

Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles

14,8


13,2


41,1


38,9


54,6


53,0


52,4


BAIIA

39,5

$

27,5

$

118,0

$

84,6

$

150,4

$

138,4

$

117,0

$

Coûts de restructuration et autres coûts connexes1)

--


7,7


--


7,8


--


7,7


7,8


Profit comptabilisé sur la vente de biens

(0,1)


(1,4)


(1,0)


(1,4)


(2,2)


(3,6)


(2,7)


Pertes (profits) hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés2)

1,3


(1,4)


(0,3)


(0,2)


(1,5)


(4,2)


(1,4)


Coûts de transaction liés à NorthPoint3)

--


--


--


0,2


--


--


0,2


Coûts de transaction liés à Tundra4)

--


--


0,4


--


1,4


1,4


1,0


BAIIA ajusté

40,7

$

32,4

$

117,2

$

91,0

$

148,1

$

139,8

$

122,0

$

BAIIA pro forma tenant compte de l'acquisition de Tundra5)

--


--


--


--


4,0


8,1


--


Paiement d'obligations locatives6)

(7,0)


(6,1)


(21,1)


(16,7)


(27,3)


(26,3)


(22,9)


BAIIA ajusté pro forma

33,7

$

26,3

$

96,1

$

74,3

$

124,9

$

121,6

$

99,0

$

1)

Pour l'exercice 2020, les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent surtout les coûts liés aux compressions de personnel en réponse aux conditions économiques attribuables à la COVID-19 et aux incidences sur les volumes des ventes connexes.

2)

(Profits) pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés.

3)

En 2020, la Société a engagé des coûts de transaction pour faire l'acquisition de NorthPoint. Ces coûts se composaient principalement d'honoraires de services-conseils.

4)

En 2021 et en 2020, la Société a engagé des coûts de transaction au titre de l'acquisition de Tundra. Ces coûts se composaient principalement d'honoraires de services-conseils.

5)

BAIIA ajusté pro forma de Tundra pour les périodes précédant l'acquisition, afin de tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises réalisées au cours de la période comme si elles avaient eu lieu au début de la période de 12 mois consécutifs, selon les modalités de la facilité de crédit bancaire.

6)

À compter de la période ouverte le 1er janvier 2019 et à la suite de l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition de la dette à long terme nette pour exclure les obligations locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier financier.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio de levier financier et du ratio de levier financier garanti de premier rang se présente comme suit :


30 septembre


30 juin


31 décembre



2021


2021


2020


Trésorerie

(6,9)

$

(6,2)

$

(6,6)

$

Débentures

55,1


54,9


54,6


Dette à long terme

118,7


148,7


171,6


Dette à long terme nette

166,9

$

197,4

$

219,6

$

Lettres de crédit

7,3


12,8


6,4


Dette

174,2

$

210,2

$

226,0

$

BAIIA ajusté pro forma1)

124,9

$

121,6

$

99,0

$

Ratio de levier financier2)

1,39


1,73


2,28


Ratio de levier financier garanti de premier rang3)

0,95


1,28


1,73


1)

Pour les périodes de douze mois closes le 30 septembre 2021, le 30 juin 2021 et le 31 décembre 2020.

2)

Calculé au moyen de la dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé en vue de surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère du ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société.

3)

Calculé au moyen de la dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres.

Bien que ce calcul comporte certaines différences par rapport au ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société, le ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire qui en découle ne diffère pas de manière importante. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés prospectifs du présent rapport de gestion représentent des informations financières prospectives ou des perspectives financières au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ont notamment trait aux principaux éléments de la version actualisée de notre stratégie d'une Wajax unifiée, y compris l'importance que nous accordons à l'exécution de plans clairs dans cinq grands volets : l'investissement dans notre équipe, l'investissement dans nos clients, exécuter notre stratégie de croissance interne, notre stratégie d'acquisitions éprouvée et l'investissement dans notre infrastructure; à la mise en place d'un programme de développement durable plus exhaustif et à l'atteinte de cibles et d'objectifs liés à la santé, à la sécurité et au mieux-être du personnel, à la formation et au perfectionnement, à la diversité et à l'égalité des chances, à des produits et services durables, à la responsabilité environnementale, à la gouvernance et à la collectivité; à nos attentes selon lesquelles les produits liés à l'acquisition de Tundra seront un important moteur de croissance du total des produits en 2021; à notre intention continue à travailler étroitement avec nos principaux fournisseurs pour gérer la disponibilité des stocks et les niveaux de service de la chaîne d'approvisionnement; à nos attentes selon lesquelles les enjeux actuels à l'égard de la disponibilité des stocks d'équipement pour la construction et l'exploitation forestière, la manutention de matériaux et les systèmes de puissance persisteront au cours du quatrième trimestre; à nos plans prévoyant à nouveau une bonne performance dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière, de l'exploitation minière, de la manutention de matériaux et des systèmes de puissance, y compris l'amélioration des volumes attribuables au service après-vente; au fait que nous sommes convaincus que d'excellentes occasions de croissance se présenteront dans les catégories d'équipement lourd susmentionnées et à notre intention de continuer à travailler étroitement avec nos partenaires fournisseurs afin d'accroître de façon avisée nos parts de marché et de réaliser des ventes relativement au service après-vente; au fait que nous prévoyons une forte croissance dans les pièces industrielles et les SRT, compte tenu de la contribution de Tundra et que les SRT constitueront l'une des occasions de croissance les plus importantes de Wajax, capables de croître à chaque phase du cycle économique; à nos plans visant à réduire le plus possible les risques liés à l'implantation de notre nouveau progiciel de gestion intégré en réalisant la mise en œuvre sur une période de 24 mois; à l'expansion prévue de notre relation de distribution directe au Canada avec Hitachi à compter du 1er mars 2022, ainsi qu'aux avantages attendus d'une telle relation étendue, y compris un meilleur accès au développement de produits, une plus grande réactivité sur le marché, une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en équipement et un accroissement de la part de marché; à notre intention de poursuivre la collaboration avec Hitachi au titre de l'expansion de notre relation de distribution directe, et à nos attentes continues réciproques à l'égard des avantages à long terme importants qui découleront de cette relation; à la fin du programme de consignation d'excavatrices de catégorie construction reçues d'un coentrepreneur de HCM, y compris nos plans d'acheter la totalité des stocks en consignation disponibles au cours du quatrième trimestre de 2021, à notre attente selon laquelle de nouvelles modalités de crédit de la part du fabricant s'appliqueront à compter du 1er mars 2022 et à nos attentes selon lesquelles nos facilités de crédit existantes suffiront à soutenir les besoins en fonds de roulement dans le cours normal de nos activités, y compris l'incidence de ces modifications; à nos attentes selon lesquelles Tundra contribuera fortement à la croissance des catégories des SRT et des pièces industrielles et que l'acquisition de Tundra aura un effet relutif immédiat pour les actionnaires dans une fourchette variant entre 0,10 $ et 0,15 $ (déduction faite du coût financier connexe à l'acquisition et de l'amortissement des immobilisations incorporelles prévues) pour l'exercice 2021 en ce qui concerne le résultat par action; à notre objectif de gérer notre fonds de roulement et nos programmes de dépenses en immobilisations dans le cours normal des activités tout en maintenant notre ratio de levier financier dans une fourchette cible de 1,5 à 2,0 fois et de financer ces programmes au moyen des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation et de nos facilités de crédit bancaires, au besoin; à la possibilité que nous puissions maintenir notre ratio de levier financier en dehors de notre fourchette cible en raison des fluctuations des cycles économiques et des investissements dans les acquisitions, et que nous puissions financer des acquisitions au moyen des facilités de crédit bancaires et d'autres instruments de créance; à nos attentes selon lesquelles une variation des taux d'intérêt (notamment en lien avec la dette à taux variable non couverte) n'aura pas d'incidence significative sur nos résultats d'exploitation ou notre situation financière à long terme; à notre opinion actuelle relative au caractère approprié de notre capacité d'emprunt et au caractère suffisant de nos facilités d'emprunt et à notre intention et à notre capacité d'accéder aux marchés des titres d'emprunt et des titres de capitaux propres et à réduire notre dividende si des capitaux supplémentaires étaient nécessaires, y compris la possibilité que nous puissions recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes; et à nos besoins de financement, de fonds de roulement et de dépenses d'investissement de maintien, ainsi qu'à notre structure du capital et à notre ratio de levier financier. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, notre capacité de gérer de façon satisfaisante notre entreprise pendant la pandémie de COVID-19 et les mesures prises par les gouvernements, les autorités gouvernementales, les fournisseurs et les clients en réponse au nouveau coronavirus et à ses variants; la capacité de HCM et de son partenaire de dissoudre leurs accords de coentreprise, leur capacité à effectuer les étapes nécessaires à une telle dissolution, si telle est possible, en temps opportun, et l'obtention des approbations ou des consentements requis pour une telle dissolution, et la capacité d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter des stratégies de ventes, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe; la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que le cours du pétrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre la version actualisée de notre plan stratégique, y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions, comme celles de Tundra, et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels, comme notre nouveau progiciel de gestion intégré; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la propagation et l'incidence du virus à l'origine de la COVID-19 et de ses variants et la durée de la pandémie qui en découle; la durée et la gravité des restrictions visant notamment les voyages et les affaires imposées par les gouvernements et les pouvoirs publics en réaction à la COVID-19, de même que d'autres mesures qui peuvent être adoptées par eux; les mesures prises par nos fournisseurs et nos clients en lien avec la pandémie de COVID-19, notamment le ralentissement, la réduction ou l'arrêt des activités; l'incapacité de HCM et de son partenaire de dissoudre leurs accords de coentreprise de manière satisfaisante, y compris leur incapacité de franchir les étapes nécessaires à une telle dissolution, si telle est possible, en temps opportun, ou l'échec d'obtention des approbations ou des consentements requis pour une telle dissolution à des conditions acceptables, et la capacité d'Hitachi et de Wajax d'élaborer et d'exécuter des stratégies de vente, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe; la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en général (notamment en conséquence de la pandémie de COVID-19), la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement (notamment l'interruption causée par la pandémie de COVID-19), les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent rapport de gestion à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2020 (la « notice annuelle ») et dans notre rapport de gestion annuel en ce qui a trait aux risques financiers, qui sont déposés dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans la notice annuelle et dans notre rapport de gestion annuel ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Société. Nous ne pouvons prédire avec précision quelles seront toutes les conséquences qu'aura la COVID-19 sur nos activités, nos résultats d'exploitation, notre situation financière ou la demande pour nos produits et services en raison de l'incertitude liée à la propagation du virus et de ses variants. D'autres risques et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.


CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DE LA SITUATION FINANCIÈRE







Aux

(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note

30 septembre 2021


31 décembre 2020


ACTIFS






COURANTS






Trésorerie


6 880

$

6 625

$

Clients et autres débiteurs

5

221 654


214 507


Actifs sur contrat

6

46 129


23 003


Stocks

7

371 253


357 421


Dépôts sur les stocks

7

11 440


44 197


Créances locatives - partie courante


3 098


2 039


Charges payées d'avance


8 593


5 639


Actifs financiers dérivés - partie courante

16

2 964


1 597




672 011


655 028


NON COURANTS






Équipement de location

8

48 390


56 901


Immobilisations corporelles

8

40 535


41 371


Actifs au titre de droits d'utilisation

9

133 408


131 733


Créances locatives


6 611


5 120


Goodwill et immobilisations incorporelles


170 665


90 726


Actifs financiers dérivés

16

1 775


511




401 384


326 362


Total des actifs


1 073 395

$

981 390

$

PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES






COURANTS






Créditeurs et charges à payer

10

289 063

$

231 726

$

Provisions - partie courante

11

4 807


6 744


Passifs sur contrat

6

12 515


7 064


Dividendes à payer

17

5 352


5 008


Impôt sur le résultat à payer


1 488


1 085


Obligations locatives - partie courante

12

27 645


23 852


Passifs financiers dérivés - partie courante

16

740


3 387




341 610


278 866


NON COURANTS






Provisions

11

216


216


Passifs d'impôt différé


15 727


1 388


Avantages du personnel

13

8 887


9 223


Passifs financiers dérivés

16

4 467


8 285


Autres passifs


2 893


2 365


Obligations locatives

12

139 765


129 181


Débentures

14

55 072


54 638


Dette à long terme

15

118 684


171 580




345 711


376 876


Total des passifs


687 321


655 742


CAPITAUX PROPRES






Capital social

17

206 705


181 274


Surplus d'apport


8 344


7 698


Résultats non distribués


172 969


143 271


Cumul des autres éléments du résultat global


(1 944)


(6 595)


Total des capitaux propres


386 074


325 648


Total des passifs et des capitaux propres


1 073 395

$

981 390

$

Événements postérieurs à la date de clôture (note 25)

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DU RÉSULTAT NET




Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre


(en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action, non audité)

Note


2021


2020


2021


2020













Produits

19


401 305

$

340 620

$

1 234 504

$

1 041 629

$

Coût des ventes



316 189


276 676


984 490


848 794


Marge brute



85 116


63 944


250 014


192 835


Frais de vente et d'administration



60 427


41 934


173 044


139 290


Coûts de restructuration et autres coûts (recouvrements) connexes



--


7 687


--


7 799


Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat



24 689


14 323


76 970


45 746


Charges financières

20


4 524


5 138


14 627


16 907


Bénéfice avant impôt sur le résultat



20 165


9 185


62 343


28 839


Charge d'impôt sur le résultat

21


5 508


2 514


17 065


7 902


Bénéfice net



14 657

$

6 671

$

45 278

$

20 937

$












Résultat de base par action

17


0,68

$

0,33

$

2,13

$

1,05

$

Résultat dilué par action

17


0,66


0,33


2,06


1,02













CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DU RÉSULTAT GLOBAL




Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre


(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note


2021


2020


2021


2020


Bénéfice net



14 657

$

6 671

$

45 278

$

20 937

$












Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat






















Pertes actuarielles des régimes de pension, déduction faite d'un recouvrement d'impôt de 52 $ (néant en 2020)

13


--


--


(142)


--













Éléments qui peuvent être reclassés en résultat ultérieurement






















Pertes (profits) sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours des périodes précédentes, reclassés au bénéfice net au cours de la période, après recouvrement d'impôt de 100 $ (charge d'impôt de 71 $ en 2020) et depuis l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 278 $ (charge d'impôt de 299 $ en 2020)



271


(194)


755


(813)













Profits (pertes) sur les instruments dérivés en cours à la clôture de la période et désignés comme couvertures de flux de trésorerie, après charge d'impôt de 462 $ (recouvrement d'impôt de 40 $ en 2020) et depuis l'ouverture de l'exercice, après charge d'impôt de 1 434 $ (recouvrement d'impôt de 1 545 $ en 2020)



1 255


(110)


3 896


(4 200)













Autres éléments du résultat global, après impôt



1 526


(304)


4 509


(5 013)


Résultat global total



16 183

$

6 367

$

49 787

$

15 924

$

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES









Cumul des autres éléments du résultat global




Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021

(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note

Capital social


Surplus d'apport


Résultats non distribués


Couvertures de flux de trésorerie


Total














31 décembre 2020


181 274

$

7 698

$

143 271

$

(6 595)

$

325 648

$

Bénéfice net


--


--


45 278


--


45 278


Autres éléments du résultat global


--


--


(142)


4 651


4 509


Résultat global total


--


--


45 136


4 651


49 787


Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions

17

67


(67)


--


--


--


Actions détenues en fiducie et libérées au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions

17

108


(1 007)


618


--


(281)


Charge de rémunération fondée sur des actions

18

--


1 720


--


--


1 720


Actions détenues aux fins de l'acquisition d'une entreprise

4

25 256


--


--


--


25 256


Dividendes déclarés

17

--


--


(16 056)


--


(16 056)


30 septembre 2021


206 705

$

8 344

$

172 969

$

(1 944)

$

386 074

$

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
ÉTATS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES









Cumul des autres éléments du résultat global




Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2020

(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note

Capital social


Surplus d'apport


Résultats non distribués


Couvertures de flux de trésorerie


Total














31 décembre 2019


181 075

$

7 165

$

130 961

$

(2 386)

$

316 815

$

Bénéfice net


--


--


20 937


--


20 937



Autres éléments du résultat global


--


--


--


(5 013)


(5 013)



Total du résultat global


--


--


20 937


(5 013)


15 924



Actions détenues en fiducie et libérées au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions

17

199


(1 264)


721


--


(344)



Charge de rémunération fondée sur des actions

18

--


1 719


--


--


1 719



Dividendes déclarés

17

--


--


(15 024)


--


(15 024)



30 septembre 2020


181 274

$

7 620

$

137 595

$

(7 399)

$

319 090

$


Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
TABLEAUX INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES FLUX DE TRÉSORERIE



Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre


(en milliers de dollars canadiens, non audité)

Note

2021


2020


2021


2020


ACTIVITÉS D'EXPLOITATION










Bénéfice net


14 657

$

6 671

$

45 278

$

20 937

$

Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie










Amortissement










Équipement de location

8

3 794


4 415


11 509


14 357


Immobilisations corporelles

8

1 875


1 879


5 510


5 650


Actifs au titre de droits d'utilisation

9

6 451


6 483


20 087


17 559


Immobilisations incorporelles


2 663


431


3 967


1 334


Profit sur la sortie d'immobilisations corporelles

8

(233)


(1 650)


(1 515)


(1 865)


Charge de rémunération fondée sur des actions

18

1 576


1 527


5 575


2 702


Produits de contrats de location-financement sans effet sur la trésorerie


(212)


156


(437)


(320)


Charge au titre des avantages du personnel, déduction faite des cotisations de l'employeur


55


(106)


(756)


134


Perte (profit) sur les instruments financiers dérivés

16

1 025


(1 586)


(2 035)


899


Charges financières

20

4 524


5 138


14 627


16 907


Charge d'impôt sur le résultat

21

5 508


2 514


17 065


7 902




41 683


25 872


118 875


86 196


Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation

22

9 505


16 968


69 448


5 646


Entrées d'équipement de location

8

(3 149)


(3 585)


(7 881)


(14 846)


Sorties d'équipement de location

8

1 232


2 729


4 736


15 502


Autres passifs non courants


(20)


(36)


(1 791)


(227)


Trésorerie versée au titre du règlement de swaps sur rendement total

16

--


--


(613)


(1 396)


Charges financières payées au titre des emprunts


(3 274)


(4 333)


(9 217)


(9 423)


Charges financières payées au titre des obligations locatives

12, 20

(1 857)


(1 906)


(5 863)


(6 213)


Intérêts perçus sur les créances locatives


56


51


167


109


Impôt sur le résultat payé


(3 966)


(927)


(13 760)


(4 599)


Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation


40 210


34 833


154 101


70 749












ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT










Entrées d'immobilisations corporelles

8

(1 998)


(1 577)


(4 343)


(4 070)


Produit de la sortie d'immobilisations corporelles


6 245


6 273


15 442


6 709


Entrées d'immobilisations incorporelles


(223)


(244)


(1 127)


(1 646)


Recouvrement de créances locatives


703


293


1 816


727


Acquisition d'entreprise (après déduction du montant de trésorerie acquis)

4

(1 716)


--


(75 256)


(17 931)


Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'investissement


3 011


4 745


(63 468)


(16 211)












ACTIVITÉS DE FINANCEMENT










Diminution nette de l'emprunt bancaire

15

(30 129)


(18 596)


(52 924)


(27 232)


Coûts de transaction liés aux emprunts

15

--


--


(393)


(37)


Paiements d'obligations locatives

12

(7 012)


(6 070)


(21 068)


(16 727)


Paiements au titre d'une retenue d'impôt à la source liée à la rémunération fondée sur des actions


--


--


(281)


(345)


Dividendes payés


(5 352)


(5 008)


(15 712)


(15 019)


Sorties de trésorerie liées aux activités de financement


(42 493)


(29 674)


(90 378)


(59 360)


Variation de la trésorerie et de la dette bancaire


728


9 904


255


(4 822)


Trésorerie (dette bancaire) à l'ouverture de la période


6 152


(11 546)


6 625


3 180


Trésorerie (dette bancaire) à la clôture de la période


6 880

$

(1 642)

$

6 880

$

(1 642)

$

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

CORPORATION WAJAX
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

30 septembre 2021
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et les données par action, non audité)

1.   PROFIL DE LA SOCIÉTÉ

Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au Canada. Le siège social de la Société est situé au 2250, Argentia Road, à Mississauga (Ontario) au Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

2.   BASE D'ÉTABLISSEMENT

Déclaration de conformité

Les présents états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités ont été établis selon la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire, et ne comprennent pas toutes les informations à fournir dans des états financiers consolidés annuels. Par conséquent, ils devraient être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2020. Les principales méthodes comptables correspondent aux méthodes comptables présentées dans les derniers états financiers consolidés audités.

La publication des présents états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités a été approuvée par le conseil d'administration en date du 1er novembre 2021.

3.   CHANGEMENT DE MÉTHODES COMPTABLES

Au cours de la période, la Société n'a pas adopté de nouvelle norme comptable ou modification qui a eu une incidence sur ses états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.

4.   ACQUISITION D'UNE ENTREPRISE

Tundra Process Solutions Ltd. (« Tundra »)

Le 22 janvier 2021, la Société a fait l'acquisition de la totalité des actions émises et en circulation de Tundra, établie à Calgary, en Alberta. Fondée en 1999, Tundra offre des services d'entretien et des services techniques aux clients des secteurs d'approvisionnement intermédiaires du pétrole et du gaz, des sables bitumineux, de la pétrochimie, de l'exploitation minière, de l'exploitation forestière et des municipalités de l'Ouest canadien. Tundra distribue également une gamme variée d'équipements de procédés industriels, représentant les principaux fabricants de valves et d'actionneurs, d'instruments et de commandes, de moteurs et de blocs-moteurs, de bâtiments de contrôle, de chaudières et de solutions de traitement de l'eau.

L'acquisition a été comptabilisée en tant que regroupement d'entreprises au moyen de la méthode de l'acquisition, selon laquelle les actifs nets acquis sont comptabilisés à leur juste valeur. L'évaluation définitive de certains éléments n'est pas terminée à ce jour en raison du moment où l'acquisition a été réalisée et de la complexité inhérente aux évaluations. Par conséquent, la répartition du prix d'achat est provisoire et sujette à des ajustements lorsque le processus d'évaluation sera complété. Au cours du trimestre, les montants attribués aux actifs acquis et aux passifs repris ont été révisés. Les principales révisions, découlant de changements d'estimations, ont consisté en une augmentation des immobilisations incorporelles de 42 000 $, une diminution du goodwill de 32 615 $ et une augmentation des passifs d'impôt différé de 9 536 $. Les autres immobilisations corporelles nettes ont augmenté de 151 $.

Le tableau suivant présente un sommaire de la juste valeur, à la date d'acquisition, de chacune des catégories importantes des contreparties transférées, les montants comptabilisés au titre des actifs acquis et des passifs repris identifiables et la valeur du goodwill en résultant :

Contrepartie transférée :



Contrepartie en trésorerie

74 137

$

Juste valeur de la contrepartie en actions ordinaires

25 256



99 393

$

Juste valeur des actifs et des passifs comptabilisés :



Trésorerie

597

$

Clients et autres débiteurs

16 632


Actifs sur contrat

7 951


Stocks

17 738


Charges payées d'avance

241


Immobilisations corporelles

4 329


Actifs au titre de droits d'utilisation

6 138


Créditeurs et charges à payer

(20 196)


Passifs sur contrat

(220)


Obligations locatives

(6 076)


Passifs d'impôt différé

(9 777)


Immobilisations corporelles nettes acquises

17 357

$

Immobilisations incorporelles

42 000


Goodwill

40 036



99 393

$

Les sorties nettes de trésorerie au titre de l'acquisition se sont établies à 73 540 $ puisqu'un montant en trésorerie de 597 $ a été acquis au titre des actifs nets de Tundra.

Les clients et autres débiteurs comprennent des montants contractuels bruts à recevoir de 16 809 $, minorés de la meilleure estimation de la direction à l'égard du compte de correction de valeur pour pertes sur créances, soit 177 $.

La juste valeur des actions ordinaires transférées en tant que contrepartie est fondée sur le cours des actions cotées de la Société à la date de l'acquisition, soit 18,61 $ l'action.

Le goodwill découlant de l'acquisition est attribuable essentiellement à la capacité à tirer avantage du savoir-faire combiné du personnel et du secteur, de la croissance à venir et de la capacité à réaliser des synergies qui se traduiront par des économies d'échelle. Le goodwill comptabilisé lors de l'acquisition de Tundra n'est pas déductible aux fins de l'impôt sur le résultat.

Pour le trimestre, des produits de 38 542 $ et un bénéfice net de 1 706 $ au titre de Tundra ont été pris en compte dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net. À partir de la date d'acquisition jusqu'au 30 septembre 2021, des produits de 93 504 $ et un bénéfice net de 4 427 $ au titre de Tundra ont été pris en compte dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net. Si l'acquisition de Tundra avait été réalisée le 1er janvier 2021, les produits consolidés auraient été plus élevés de 5 449 $ et le bénéfice net consolidé aurait été plus élevé de 145 $ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.

Les coûts de transaction liés à Tundra, essentiellement les honoraires de services-conseils, ont été nuls pour le trimestre et se sont élevés à 405 $ pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, et ils ont été pris en compte dans les frais de vente et d'administration aux états intermédiaires consolidés résumés du résultat net. De plus, des coûts de transaction liés à Tundra de 1 041 $ ont été comptabilisés au quatrième trimestre de 2020 dans les frais de vente et d'administration.

QT Valve & Supply Limited (« QT Valve »)

Le 1er septembre 2021, la Société a acquis la totalité des actions émises et en circulation de QT Valve, société établie à Fort St. John (Colombie-Britannique) qui fournit des robinets et des services d'entretien et de réparation de robinets pour le secteur du pétrole et du gaz naturel de l'Ouest. QT Valve a été acquise pour une contrepartie totale de 1 795 $, sous réserve des ajustements postérieurs à la clôture. Les immobilisations corporelles nettes acquises et le goodwill comptabilisé au moment de l'acquisition s'élevaient respectivement à 1 052 $ et à 743 $. L'évaluation définitive de certains éléments n'est pas terminée à ce jour en raison du moment où l'acquisition a été réalisée et de la complexité inhérente aux évaluations. Par conséquent, la répartition du prix d'achat est provisoire et susceptible d'être ajustée lorsque le processus d'évaluation sera complété.

5.   CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS

Les clients et autres débiteurs de la Société comprennent des créances clients et d'autres débiteurs, généralement de fournisseurs, au titre des garanties et des rabais. Les clients et autres débiteurs sont composés des éléments suivants :


30 septembre 2021


31 décembre 2020


Créances clients

196 236

$

191 482

$

Moins : compte de correction de valeur pour pertes sur créances

(1 420)


(3 626)


Créances clients, montant net

194 816

$

187 856

$

Autres débiteurs

26 838


26 651


Total des clients et autres débiteurs

221 654

$

214 507

$

6.   ACTIFS ET PASSIFS SUR CONTRAT

Le tableau qui suit présente des informations sur les actifs sur contrat et les passifs sur contrat découlant des contrats conclus avec des clients.


30 septembre 2021


31 décembre 2020


Actifs sur contrat

46 129

$

23 003

$

Passifs sur contrat

12 515


7 064


Les actifs sur contrat sont principalement liés aux droits de la Société d'obtenir une contrepartie pour des travaux réalisés, mais non facturés à la date de clôture au titre du service après-vente et des produits tirés des services de réparation technique (les « SRT »). Les actifs sur contrat sont virés aux créances lorsqu'ils ont été facturés, après la réalisation de certaines étapes importantes. Les passifs sur contrat se rapportent principalement à la facturation anticipée ou à la contrepartie anticipée reçue de clients lors de la vente d'équipement, de pièces industrielles et aux produits tirés des SRT, pour lesquels les produits sont comptabilisés au moment du transfert du contrôle au client.

7.   STOCKS

Le solde des stocks de la Société est constitué des éléments suivants :


30 septembre 2021


31 décembre 2020


Équipement

193 835

$

218 740

$

Pièces

145 082


125 252


Travaux en cours

32 336


13 429


Total des stocks

371 253

$

357 421

$

Tous les montants ci-dessus sont présentés déduction faite de la provision pour l'obsolescence de 26 175 $ (28 144 $ au 31 décembre 2020).

Au 30 septembre 2021, la Société a inclus un montant de 52 839 $ (41 815 $ au 31 décembre 2020) dans les stocks d'équipement du fait de contrats de location à court terme qui devraient être convertis en ventes d'équipement d'ici 6 à 12 mois.

La quasi-totalité des stocks de la Société a été donnée en garantie de la facilité de crédit bancaire.

Les dépôts sur les stocks dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière, d'un montant de 11 440 $ au 30 septembre 2021 (44 197 $ au 31 décembre 2020), constituent des dépôts et d'autres paiements périodiques exigés au titre d'équipement essentiellement détenu en consignation. Ces paiements réduisent la valeur de la garantie de l'équipement et, du même coup, le montant final dû au fournisseur lors d'un éventuel achat. Au moment de la vente de l'équipement à un client, la Société se doit d'acheter l'équipement complet auprès du fournisseur.

8.   IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET ÉQUIPEMENT DE LOCATION

Le solde des immobilisations corporelles de la Société se chiffrait à 40 535 $ au 30 septembre 2021 (41 371 $ au 31 décembre 2020). La Société a acquis des immobilisations corporelles au coût de 1 998 $ au cours du trimestre (1 577 $ en 2020) et de 4 343 $ depuis l'ouverture de l'exercice (4 070 $ en 2020), déduction faite des immobilisations corporelles acquises par voie d'acquisitions d'entreprises de 4 389 $ depuis l'ouverture de l'exercice (3 409 $ en 2020). La sortie d'actifs d'une valeur comptable de 1 368 $ au cours du trimestre (2 050 $ en 2020) et de 4 611 $ depuis l'ouverture de l'exercice (2 271 $ en 2020) a donné lieu à un profit sur la sortie de 233 $ pour le trimestre (profit de 1 650 $ en 2020) et à un profit sur la sortie de 1 515 $ depuis l'ouverture de l'exercice (profit sur la sortie de 1 865 $ en 2020). Les cessions comprenaient les transactions de cession-bail décrites à la note 9. La Société a comptabilisé un amortissement des immobilisations corporelles de 1 875 $ au cours du trimestre (1 879 $ en 2020) et de 5 510 $ depuis l'ouverture de l'exercice (5 650 $ en 2020).

Le solde d'équipement de location de la Société se chiffrait à 48 390 $ au 30 septembre 2021 (56 901 $ au 31 décembre 2020). La Société a acquis de l'équipement de location d'un coût de 3 149 $ au cours du trimestre (3 585 $ en 2020) et de 7 881 $ depuis l'ouverture de l'exercice (14 846 $ en 2020). De l'équipement de location dont la valeur comptable s'est élevée à 1 232 $ au cours du trimestre (2 729 $ en 2020) et à 4 736 $ depuis l'ouverture de l'exercice (15 502 $ en 2020) a été sorti. La Société a comptabilisé un amortissement de l'équipement de location de 3 794 $ au cours du trimestre (4 415 $ en 2020) et de 11 509 $ depuis l'ouverture de l'exercice (14 357 $ en 2020).

9.   Actifs au titre de droits d'uTILISATION

Le solde des actifs au titre de droits d'utilisation de la Société s'établissait à 133 408 $ au 30 septembre 2021 (131 733 $ au 31 décembre 2020). La Société a comptabilisé des entrées nettes d'actifs au titre de droits d'utilisation de 3 393 $ au cours du trimestre (13 014 $ en 2020) et de 16 030 $ depuis l'ouverture de l'exercice (21 302 $ en 2020). De plus, la Société a acquis des actifs au titre de droits d'utilisation par voie d'acquisitions d'entreprises de 6 138 $ depuis l'ouverture de l'exercice (12 926 $ en 2020).

La Société a comptabilisé un amortissement des actifs au titre de droits d'utilisation de 6 451 $ au cours du trimestre (6 483 $ en 2020) et de 20 087 $ depuis l'ouverture de l'exercice (17 559 $ en 2020).

Au cours du trimestre, la Société a réalisé des transactions de cession-bail visant deux de ses immeubles détenus (un de ses immeubles détenus en 2020) et trois de ses immeubles détenus depuis l'ouverture de l'exercice (un de ses immeubles détenus en 2020). Le produit de la vente des immeubles, déduction faite des coûts de transaction, s'est élevé à 5 314 $ au cours du trimestre (5 238 $ en 2020) et à 13 819 $ depuis l'ouverture de l'exercice (5 238 $ en 2020) et la valeur comptable s'est établie à 603 $ au cours du trimestre (1 210 $ en 2020) et à 3 623 $ depuis l'ouverture de l'exercice (1 210 $ en 2020). La transaction a donné lieu à un profit total sur la vente des immeubles de 4 711 $ au cours du trimestre (4 028 $ en 2020) et à 10 196 $ depuis l'ouverture de l'exercice (4 028 $ en 2020), dont une tranche de 67 $ au cours du trimestre (1 455 $ en 2020) et de 880 $ depuis l'ouverture de l'exercice (1 455 $ en 2020) a été comptabilisée dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net au moment de la transaction alors que le montant résiduel de 4 644 $ au cours du trimestre (2 573 $ en 2020) et de 9 316 $ depuis l'ouverture de l'exercice (2 573 $ en 2020) a été différé à titre de diminution des actifs au titre de droits d'utilisation. La Société a également comptabilisé des obligations locatives de 5 269 $ au cours du trimestre (3 346 $ en 2020) et de 10 534 $ depuis l'ouverture de l'exercice (3 346 $ en 2020) et des actifs au titre de droits d'utilisation de 625 $ au cours du trimestre (773 $ en 2020) et de 1 218 $ depuis l'ouverture de l'exercice (773 $ en 2020) relativement à ces transactions de cession-bail. La durée des contrats de location conclus au cours du trimestre est de 10 ans et de 15 ans (10 ans en 2020).

10.  CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER

Les créditeurs et charges à payer se composent des éléments suivants :



30 septembre 2021


31 décembre 2020


Fournisseurs


184 448

$

137 016

$

Produits locatifs différés


1 317


854


Charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs


18 721


23 493


Salaires, primes et primes incitatives


39 362


26 204


Charges à payer


45 215


44 159


Créditeurs et charges à payer


289 063

$

231 726

$

Les charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs ont trait aux achats d'équipement auprès des fournisseurs dont les délais de paiement varient de 60 jours à 8 mois environ.

11.  PROVISIONS ET ÉVENTUALITÉS


Restructuration


Garanties


Autres


Total


Provisions au 31 décembre 2020

3 752

$

1 074

$

2 134

$

6 960

$

Charge pour la période

--


7 694


1 590


9 284


Utilisation au cours de la période

(2 435)


(7 419)


(1 367)


(11 221)


Provisions au 30 septembre 2021

1 317

$

1 349

$

2 357

$

5 023

$










Partie courante

1 317

$

1 349

$

2 141

$

4 807

$

Partie non courante

--


--


216


216


Total

1 317

$

1 349

$

2 357

$

5 023

$

Éventualités
Dans le cours normal de son activité, la Société est éventuellement redevable pour divers montants qui pourraient découler de litiges, de questions environnementales ou d'autres sources. La Société est d'avis que la résolution de ces questions n'aura pas d'incidence importante sur sa situation financière ou ses résultats d'exploitation. Des provisions sont constatées dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités, si le montant de l'obligation peut être estimé de manière fiable, et s'il est probable qu'une sortie de ressources économiques soit nécessaire pour éteindre l'obligation.

12.  OBLIGATIONS LOCATIVES ET CRÉANCES LOCATIVES 

En qualité de preneur
La Société loue des immeubles pour son réseau de succursales, certains véhicules, des machines et du matériel informatique.

La variation des obligations locatives se présente comme suit :



Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre



Note

2021


2020


2021


2020


Solde à l'ouverture de la période


163 421

$

140 143

$

153 033

$

127 130

$

Variations issues des flux de trésorerie liés à l'exploitation










Charges financières payées sur les obligations locatives


(1 857)


(1 906)


(5 863)


(6 213)


Variations issues des flux de trésorerie de financement










Paiement d'obligations locatives


(7 012)


(6 070)


(21 068)


(16 727)


Autres variations










Acquisition d'une entreprise

4

348


--


6 076


13 250


Charge d'intérêts

20

1 857


1 906


5 863


6 213


Nouveaux contrats de location, déduction faite des sorties


10 653


16 987


29 369


27 407


Solde à la clôture de la période


167 410

$

151 060

$

167 410

$

151 060

$

Partie courante


27 645

$

23 586

$

27 645

$

23 586

$

Partie non courante


139 765

$

127 474

$

139 765

$

127 474

$

Les contrats de location à court terme, les contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur et les paiements de loyers variables qui ne sont pas liés à un indice ne sont pas pris en compte dans le solde des obligations locatives. Les paiements de loyers variables et les paiements de loyers liés à des contrats de location à court terme et à des contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur sont passés en charges à mesure qu'ils sont engagés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

En qualité de bailleur

Contrats de location simple
La Société loue de l'équipement à des clients aux termes de contrats de location dont la durée ne dépasse pas cinq ans. Ces contrats de location ont été évalués et classés comme des contrats de location simple. Les produits sont présentés à titre de produits tirés de la location d'équipement et comptabilisés uniformément sur la durée du contrat de location.

Contrats de location-financement
La Société sous-loue certains équipements à des clients. La Société évalue ses contrats de sous-location et les classe comme des contrats de location-financement. Par conséquent, elle décomptabilise les actifs au titre de droits d'utilisation pour chacun des contrats de location principaux, elle comptabilise les créances locatives équivalentes à l'investissement net dans le contrat de sous-location et elle conserve les obligations locatives comptabilisées précédemment à titre de preneur.

13.  AVANTAGES DU PERSONNEL

La Société était le promoteur de trois régimes de retraite : le régime de retraite de Wajax Limitée (le « régime des salariés ») qui, sauf pour un nombre limité de salariés qui participent à un régime à prestations définies, est un régime à cotisations définies; et deux régimes à prestations définies : le régime de retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « régime des hauts dirigeants ») et le régime complémentaire de retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « RCRHD »). Le 31 décembre 2019, le régime des salariés, qui comprenait à la fois les composantes prestations définies et cotisations définies, a été liquidé. Les charges à payer à l'égard des prestations au titre du régime ont été gelées à compter de cette date et tous les membres actifs se sont joints à un nouveau régime à cotisations définies parrainé par la Société, le régime de retraite à cotisations définies de Wajax Limitée (le « régime à cotisations définies »).

Au cours du deuxième trimestre de 2021, la Société a réglé les obligations au titre des prestations et les actifs du régime dans le cadre de la liquidation du régime des salariés en date du 31 décembre 2019. Le règlement a été établi en concluant une entente avec une compagnie d'assurance tierce en vue de l'achat d'une rente pour les participants qui ont choisi d'acheter une rente en leur nom, et en payant des valeurs de rachat aux participants qui ont choisi un paiement forfaitaire. Le coût de l'achat de la rente s'est élevé à 4 396 $ et a été financé au moyen des actifs du régime existant. Pour les participants qui ont choisi un règlement forfaitaire, le montant forfaitaire total versé était de 2 610 $, montant qui a également été payé à partir des actifs du régime existant. Par suite du règlement, les actifs du régime des salariés et l'obligation au titre des prestations ont diminué de 7 006 $ et de 7 123 $, respectivement, ce qui a donné lieu à un profit sur liquidation de 117 $ que la Société a comptabilisé dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net au cours du deuxième trimestre.

De plus, le règlement a donné lieu à une réévaluation du régime des salariés au 30 juin 2021 pour tenir compte de toute modification antérieure au règlement des hypothèses, de l'expérience relative au rendement des actifs du régime et des autres ajustements liés à l'expérience, ce qui a donné lieu à une perte de réévaluation de 142 $, déduction faite de l'impôt, comptabilisée dans les autres éléments du résultat global au cours du deuxième trimestre dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat global. 

14.  DÉBENTURES

Débentures non garanties de premier rang à 6 % venant à échéance le 15 janvier 2025
En décembre 2019, la Société a émis des débentures subordonnées non garanties d'un montant de 57 000 $, d'une durée de cinq ans et venant à échéance le 15 janvier 2025. Ces débentures portent intérêt à un taux fixe annuel de 6,00 %, payable semestriellement le 15 janvier et le 15 juillet de chaque année, dès le 15 juillet 2020.

Les débentures ne seront pas remboursables avant le 15 janvier 2023, sauf s'il survient un changement de contrôle de la Société conformément aux modalités de l'acte de fiducie régissant les débentures. À compter du 15 janvier 2023, mais avant le 15 janvier 2024, les débentures sont remboursables, en totalité en tout temps, ou en partie de temps à autre, au choix de la Société à un prix équivalent à 103 % du montant en principal remboursé, majoré des intérêts courus et impayés. À compter du 15 janvier 2024, mais avant la date d'échéance du 15 janvier 2025, les débentures sont remboursables à un prix équivalent au montant en principal, majoré des intérêts courus et impayés.

Lors du remboursement ou à la date d'échéance le 15 janvier 2025, la Société peut rembourser les débentures en trésorerie ou en actions avec droit de vote librement négociables de la Société. 

Les débentures sont classées comme un passif financier et sont comptabilisées initialement à la juste valeur, déduction faite des coûts de transaction. Les débentures sont évaluées par la suite au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif sur la durée de vie des débentures.

Les soldes suivants étaient impayés :


30 septembre 2021


31 décembre 2020


Débentures émises

57 000

$

57 000

$

Frais de financement différés, déduction faite du cumul des amortissements

(1 928)


(2 362)


Total des débentures

55 072

$

54 638

$

Les variations du solde des débentures sont présentées ci-après :



Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre




2021


2020


2021


2020


Solde à l'ouverture de la période


54 925

$

54 356

$

54 638

$

54 115

$

Variations issues des flux de trésorerie de financement










Coûts de transaction liés à l'émission


--


--


--


(37)


Autres variations










Amortissement des frais de financement différés


147


138


434


416


Solde à la clôture de la période


55 072

$

54 494

$

55 072

$

54 494

$

Les charges financières sur les débentures se sont établies à 1 014 $ pour le trimestre (1 015 $ en 2020) et à 2 987 $ depuis l'ouverture de l'exercice (2 994 $ en 2020).

15.  DETTE À LONG TERME

Le 22 janvier 2021, la Société a utilisé sa facilité à terme d'acquisition non renouvelable de 50 000 $ pour financer l'acquisition de Tundra. La tranche en trésorerie résiduelle du prix d'achat a été financée au moyen de la facilité à terme renouvelable.

Les emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire sont assortis de taux d'intérêt variables, qui sont établis d'après les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous majorés de marges. Les marges sur la facilité dépendent du ratio de levier financier de la Société au moment où les emprunts sont contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,5 % et 2,0 % dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel dans le cadre des facilités à terme non renouvelables et renouvelables. Les marges sur la facilité de crédit à terme d'acquisition non renouvelable varient entre 1,7 % et 3,3 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,7 % et 2,3 %, dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel.

La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles de la Société et des créances clients impayées. Au 30 septembre 2021, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire était de 450 000 $ (438 710 $ au 31 décembre 2020); de ce montant, une tranche de 322 613 $ (209 296 $ au 31 décembre 2020) était disponible à la Société. De plus, la facilité de crédit bancaire est assortie de clauses restrictives habituelles, portant notamment sur la déclaration de dividendes en espèces et sur le maintien du ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 30 septembre 2021.

Les soldes suivants étaient impayés :



30 septembre 2021


31 décembre 2020


Facilité de crédit bancaire






Tranche à terme non renouvelable


50 000

$

50 000

$

Tranche à terme d'acquisition non renouvelable


50 000


--


Tranche à terme renouvelable


20 067


122 991




120 067

$

172 991

$

Frais de financement différés, déduction faite du cumul des amortissements


(1 383)


(1 411)


Total de la dette à long terme


118 684

$

171 580

$

La Société avait des lettres de crédit en vigueur totalisant 7 320 $ à la clôture de la période (6 423 $ au 31 décembre 2020). Les charges financières sur la dette à long terme se sont élevées à 1 709 $ au cours du trimestre (2 268 $ en 2020) et à 5 944 $ depuis l'ouverture de l'exercice (7 809 $ en 2020). Les variations du solde de la dette à long terme sont les suivantes :


Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre



2021


2020


2021


2020


Solde à l'ouverture de la période

148 667

$

217 125

$

171 580

$

225 573

$

Variations issues des flux de trésorerie de financement









Remboursements nets d'emprunts

(30 129)


(18 596)


(52 924)


(27 232)


Coûts de transaction liés aux emprunts

--


--


(393)


--


Autres variations









Amortissement des frais de financement différés

146


95


421


283


Solde à la clôture de la période

118 684

$

198 624

$

118 684

$

198 624

$

16.  INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DU RISQUE FINANCIER

La Société a recours à la hiérarchie de la juste valeur suivante pour déterminer et présenter la juste valeur des instruments financiers :

  • Niveau 1 - prix non ajustés cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques;
  • Niveau 2 - autres techniques pour lesquelles toutes les données d'entrée qui ont une incidence importante sur la juste valeur comptabilisée sont observables, directement ou indirectement;
  • Niveau 3 - techniques qui utilisent les données d'entrée ayant une incidence importante sur la juste valeur comptabilisée qui ne sont pas basées sur des données observables de marché.

La Société classe ses instruments financiers comme suit :


30 septembre 2021


31 décembre 2020







Actifs financiers évalués au coût amorti





Trésorerie

6 880

$

6 625

$

Clients et autres débiteurs

221 654


214 507


Actifs sur contrat

46 129


23 003


Créances locatives

9 709


7 159







Passifs financiers évalués au coût amorti





Créditeurs et charges à payer

289 063


231 726


Provisions

5 023


6 960


Passifs sur contrat

12 515


7 064


Dividendes à payer

5 352


5 008


Autres passifs

2 893


2 365


Obligations locatives

167 410


153 033


Débentures

55 072


54 638


Dette à long terme

118 684


171 580







Actifs (passifs) financiers dérivés nets évalués à la juste valeur





Contrats de change à terme

1 385


(710)


Swaps sur rendement total

2 322


(578)


Swaps de taux d'intérêt

(4 175)


(8 276)


La Société évalue les actifs financiers et les passifs financiers non dérivés au coût amorti. Les actifs et passifs financiers dérivés sont comptabilisés à la juste valeur dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière. Les variations de la juste valeur sont comptabilisées dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net à l'exception des variations de la juste valeur liée aux actifs et passifs financiers dérivés qui sont effectivement désignés comme des instruments de couverture, lesquels sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. Les actifs et passifs financiers dérivés de la Société sont détenus auprès d'importantes banques à charte canadiennes et sont réputés être des instruments financiers de niveau 2. La juste valeur de la dette à long terme se rapproche de sa valeur comptable en raison du taux d'intérêt variable. La juste valeur des créances locatives se rapproche de leur valeur comptable. La juste valeur des débentures peut être estimée selon le cours des débentures, lequel prend en considération le risque de crédit de la Société. Au 30 septembre 2021, la Société a estimé que la juste valeur de ses débentures s'établissait à 58 995 $. La juste valeur de tous les autres actifs et passifs financiers, autres que les obligations locatives, se rapproche de la valeur comptable de ces instruments en raison de l'échéance à court terme de ceux-ci.

Instruments financiers dérivés et couvertures 

Les swaps de taux d'intérêt sont désignés comme couvertures efficaces et sont évalués à la juste valeur; les variations de la juste valeur ultérieures sont comptabilisées dans les autres éléments du résultat global. Les montants dans le cumul des autres éléments du résultat global sont reclassés dans le bénéfice net au cours des périodes où l'élément couvert a une incidence sur le résultat net. La Société a comptabilisé un profit de 513 $ au cours du trimestre (profit de 246 $ en 2020) et un profit de 2 998 $ depuis l'ouverture de l'exercice (perte de 4 561 $ en 2020), déduction faite de l'impôt dans les autres éléments du résultat global liés aux swaps de taux d'intérêt connexes.

Les swaps de taux d'intérêt en cours de la Société sont résumés ci-après :


Montant
nominal


Taux d'intérêt
moyen pondéré


Échéances

Au 30 septembre 2021

150 000

$

2,12

%

novembre 2024

Au 31 décembre 2020

150 000

$

2,12

%

novembre 2024

Au 30 septembre 2020

150 000

$

2,12

%

novembre 2024

Dans le cours normal de ses activités, la Société conclut des contrats de change à court terme afin de couvrir le risque de change lié au coût de certains stocks entrants et à certaines ventes aux clients conclues en monnaie étrangère, y compris les créances connexes. Les contrats de change à terme sont d'abord comptabilisés à la date à laquelle le contrat dérivé est conclu et ils sont ensuite réévalués à la juste valeur. La méthode de comptabilisation du profit ou de la perte est déterminée selon que le dérivé a été désigné comme un instrument de couverture. Dans une relation de couverture de flux de trésorerie, la tranche efficace de la variation de la juste valeur du dérivé de couverture, après impôt, est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global alors que la tranche inefficace est comptabilisée dans le résultat net. Les montants dans le cumul des autres éléments du résultat global sont reclassés dans le bénéfice net au cours des périodes où l'élément couvert a une incidence sur le résultat net. La Société a comptabilisé une perte de 605 $ au cours du trimestre (profit de 220 $ en 2020) et une perte de 252 $ depuis l'ouverture de l'exercice (profit de 133 $ en 2020) en lien avec ses contrats de change dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net et un profit de 1 038 $ au cours du trimestre (perte de 364 $ en 2020) et un profit de 1 715 $ depuis l'ouverture de l'exercice (perte de 76 $ en 2020), déduction faite de l'impôt, dans les autres éléments du résultat global.

Les contrats de la Société visant l'achat ou la vente de monnaies étrangères sont résumés ci-après :

30 septembre 2021

Montant nominal


Cours de
change moyen


Échéances

Contrats d'achat

98 391

$ US

1,2477


entre octobre 2021 et janvier 2024


498

1,4994


entre octobre 2021 et décembre 2022

Contrats de vente

34 119

$ US

1,2515


entre octobre 2021 et avril 2023


1 023

1,5101


entre octobre 2021 et décembre 2022

 

31 décembre 2020

Montant nominal


Cours de
change moyen


Échéances

Contrats d'achat

45 912

$ US

1,3236


entre janvier 2021 et décembre 2022


102

1,5790


entre octobre 2021 et décembre 2022

Contrats de vente

32 187

$ US

1,3233


entre janvier 2021 et décembre 2022


939

1,5591


entre janvier 2021 et décembre 2022

 

30 septembre 2020

Montant nominal


Cours de change moyen


Échéances

Contrats d'achat

41 295

$ US

1,3617


entre octobre 2020 et août 2021


29

1,5685


octobre 2020

Contrats de vente

28 978

$ US

1,3449


entre octobre 2020 et juin 2022


981

1,5565


entre novembre 2020 et septembre 2021

La Société détient certains swaps sur rendement total pour couvrir l'exposition liée à la hausse du cours de son action sur ses unités d'actions incessibles (« UAI ») en circulation. La Société n'applique pas la comptabilité de couverture à ces relations et, par conséquent, les profits et les pertes attribuables à l'évaluation à la valeur de marché de ces dérivés sont comptabilisés dans le résultat net pour la période où ils se réalisent. Au 30 septembre 2021, les swaps sur rendement total de la Société couvraient 390 000 actions ordinaires sous-jacentes de la Société (387 000 au 31 décembre 2020) et ils expirent entre mars 2022 et mars 2024. Depuis l'ouverture de l'exercice, la Société a réglé un swap sur rendement total visant 114 000 actions (121 000 actions en 2020), ce qui s'est traduit par un paiement en trésorerie de 613 $ (1 396 $ en 2020). La Société a comptabilisé une perte de 420 $ au cours du trimestre (profit de 1 366 $ en 2020) et un profit de 2 287 $ depuis l'ouverture de l'exercice (perte de 1 032 $ en 2020) au titre des swaps sur rendement total.

Les actifs financiers dérivés comprennent les éléments suivants :


30 septembre 2021


31 décembre 2020


Swaps de taux d'intérêt

127

$

--

$

Contrats de change à terme

2 290


1 652


Swaps sur rendement total

2 322


456


Total des actifs financiers dérivés

4 739

$

2 108

$






Partie courante

2 964

$

1 597

$

Partie non courante

1 775

$

511

$

Les passifs financiers dérivés comprennent les éléments suivants :


30 septembre 2021


31 décembre 2020


Swaps de taux d'intérêt

4 302

$

8 276

$

Contrats de change à terme

905


2 362


Swaps sur rendement total

--


1 034


Total des passifs financiers dérivés

5 207

$

11 672

$






Partie courante

740

$

3 387

$

Partie non courante

4 467

$

8 285

$

Les variations du solde net des passifs financiers dérivés se présentent comme suit :


Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre



2021


2020


2021


2020


Passifs financiers dérivés à l'ouverture, montant net

1 566

$

13 778

$

9 564

$

6 507

$

Perte comptabilisée (profit comptabilisé) dans le résultat net

1 025


(1 586)


(2 035)


899


(Profit comptabilisé) perte comptabilisée dans les autres éléments du résultat global, avant impôt

(2 123)


161


(6 448)


6 343


Trésorerie versée au titre du règlement de swaps sur rendement total

--


--


(613)


(1 396)


Passifs financiers dérivés à la clôture, montant net

468

$

12 353

$

468

$

12 353

$

Le solde du cumul des autres éléments du résultat global se rapporte aux variations de la valeur des divers swaps de taux d'intérêt et contrats de change à terme de la Société où la comptabilité de couverture est appliquée. Ces montants cumulés seront portés en continu aux états intermédiaires consolidés résumés du résultat net dans les charges financières et la marge brute respectivement.

Au cours des périodes présentées et en cumulé depuis l'ouverture de l'exercice, les variations du risque de crédit de la contrepartie n'ont pas contribué de manière importante aux variations globales de la juste valeur de ces instruments financiers.

17.  CAPITAL SOCIAL ET RÉSULTAT PAR ACTION

La Société est autorisée à émettre un nombre illimité d'actions ordinaires sans valeur nominale et d'actions privilégiées sans valeur nominale. Chaque action ordinaire confère à son porteur inscrit un vote à toutes les assemblées des actionnaires. Toutes les actions ordinaires émises sont entièrement libérées. Aucune action privilégiée n'était en circulation au 30 septembre 2021 (néant au 31 décembre 2020). Chaque action ordinaire confère à son porteur un droit de bénéficiaire égal sur les distributions et sur l'actif net de la Société en cas de dissolution ou de liquidation de celle-ci.



Nombre d'actions ordinaires


Montant


Émises et en circulation au 31 décembre 2020


20 167 703


182 482

$

Actions ordinaires émises dans le cadre de l'acquisition d'une entreprise


1 357 142


25 256


Actions ordinaires émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions


6 583


67


Émises et en circulation au 30 septembre 2021


21 531 428


207 805

$

Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2020


(134 084)


(1 208)


Libérées au titre du règlement de certains régimes de rémunération fondée sur des actions


11 979


108


Actions détenues en fiducie au 30 septembre 2021


(122 105)


(1 100)

$

Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 septembre 2021


21 409 323


206 705

$

 



Nombre d'actions ordinaires


Montant


Émises et en circulation au 31 décembre 2019 et au 30 septembre 2020


20 167 703


182 482

$

Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2019


(156 113)


(1 407)


Libérées au titre du règlement de certains régimes de rémunération fondée sur des actions


22 029


199


Actions détenues en fiducie au 30 septembre 2020


(134 084)


(1 208)

$

Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 septembre 2020


20 033 619


181 274

$

Dividendes déclarés

Au cours du trimestre clos le 30 septembre 2021, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,25 $ par action ou 5 352 $ (dividendes de 0,25 $ par action ou 5 008 $ en 2020). Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,75 $ par action ou 16 056 $ (0,75 $ par action ou 15 024 $ en 2020). Au 30 septembre 2021, il restait un montant de 5 352 $ (5 008 $ au 31 décembre 2020) en dividendes à verser par la Société, lequel a été payé le 5 octobre 2021.

Résultat par action

Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par action et du résultat dilué par action :


Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre



2021


2020


2021


2020


Numérateur du résultat de base par action et du résultat dilué par action :









- bénéfice net

14 657

$

6 671

$

45 278

$

20 937

$

Dénominateur du résultat de base par action : 









- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie 

21 409 323


20 033 619


21 300 718


20 027 910


Dénominateur du résultat dilué par action :









- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie

21 409 323


20 033 619


21 300 718


20 027 910


- effet dilutif des droits visant des actions

665 847


479 712


636 355


431 951


Dénominateur du résultat dilué par action

22 075 170


20 513 331


21 937 073


20 459 861


Résultat de base par action

0,68

$

0,33

$

2,13

$

1,05

$

Résultat dilué par action

0,66

$

0,33

$

2,06

$

1,02

$

Pour le trimestre, aucun droit visant des actions sans effet dilutif n'a été exclu des calculs ci-dessus (74 374 en 2020). Depuis l'ouverture de l'exercice, 6 594 droits visant des actions sans effet dilutif (126 366 en 2020) ont été exclus des calculs ci-dessus.

18.  RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS

La Société compte quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »). Le tableau qui suit présente la charge de rémunération fondée sur des actions au titre des attributions pour l'ensemble des régimes :


Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre



2021


2020


2021


2020


Régimes de droits visant des actions non émises









RA réglé en titres de capitaux propres

24

$

24

$

71

$

65

$

RUADA réglé en titres de capitaux propres

185


123


496


397


Total de la charge des régimes de droits visant des actions non émises

209

$

147

$

567

$

462

$

Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché









REMT réglé en titres de capitaux propres

403

$

425

$

1 131

$

1 218

$

RUAD réglé en titres de capitaux propres

6


12


22


39


Total de la charge des régimes de droits visant des actions achetées sur le marché

409

$

437

$

1 153

$

1 257

$

Régimes de droits réglés en trésorerie









REMT réglé en trésorerie

955

$

909

$

3 783

$

999

$

RUAD réglé en trésorerie

3


34


72


(16)


Total de la charge des régimes de droits réglés en trésorerie

958

$

943

$

3 855

$

983


Total de la charge de rémunération fondée sur des actions

1 576

$

1 527

$

5 575

$

2 702

$

a) Régimes de droits visant des actions non émises

Des droits sont émis aux participants aux termes du RA et du RUADA, et sont réglés par l'émission d'actions de Corporation Wajax sans contrepartie en trésorerie. Les droits aux termes du RA sont acquis après trois ans, alors que les droits aux termes du RUADA sont acquis immédiatement. Les droits acquis sont réglés lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales ou ne siège plus à son conseil d'administration. Lorsque la Société verse des dividendes sur ses actions, des droits additionnels (les « équivalents de dividendes ») dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants.

Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en cours :


Nombre
de droits


Juste valeur
au moment de
l'attribution


Droits en cours au 31 décembre 2020

482 224


6 626

$

Attributions    - nouvelles attributions

22 777


496


                     - équivalents de dividende

18 381


--


Règlements

(6 583)


(67)


Droits en cours au 30 septembre 2021

516 799


7 055

$

Au 30 septembre 2021, 486 931 droits visant des actions étaient acquis (453 466 droits visant des actions étaient acquis au 31 décembre 2020).

Le nombre total d'actions en cours pouvant être émises en règlement des droits acquis aux termes de ces régimes s'établit comme suit :



Nombre d'actions

Approbation par les actionnaires


1 300 000

Exercice jusqu'à présent


(359 394)

Droits en cours


(516 799)

Droits disponibles à des fins d'attribution future au 30 septembre 2021


423 807

b) Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché

Le REMT est constitué d'unités d'actions incessibles (« UAI ») réglées en trésorerie et d'unités d'actions liées au rendement (« UAR ») réglées en titres de capitaux propres, alors que le RUAD réglé en titres de capitaux propres est constitué d'unités d'actions différées (« UAD »). 

Les régimes de droits visant des actions achetées sur le marché sont composés d'UAR aux termes du REMT et d'UAD, pour lesquelles les droits sont acquis sur une période de trois ans et sont réglés au moyen d'actions ordinaires de la Société, sur la base d'un droit pour une action. Les UAD sont seulement assujetties aux conditions d'acquisition liées au passage du temps alors que les UAR sont également assujetties à des conditions d'acquisition liées au rendement. Les UAR sont constituées de deux composantes : les UAR liées au rendement des actifs nets (« RAN ») et les UAR liées au rendement total pour les actionnaires (« RTA »), comme il est décrit ci-dessous.

  • les UAR liées au RAN sont acquises selon l'atteinte d'un certain niveau de rendement cible sur les actifs nets. De tels critères d'acquisition liés au rendement ont donné lieu à un facteur d'acquisition lié au rendement qui varie de 0 % à 150 % selon le niveau de RAN atteint.
  • les UAR liées au RTA sont acquises selon l'atteinte d'un RTA lié aux conditions de marché. De tels critères d'acquisition ont donné lieu à un facteur d'acquisition lié au rendement qui varie de 0 % à 200 % selon le RTA de la Société lié à un groupe de pairs présélectionné.

Ces régimes sont réglés au moyen d'actions achetées sur le marché libre par l'intermédiaire d'une fiducie liée au régime d'avantages du personnel, pourvu que les conditions d'acquisition soient remplies. Les UAR sont réglées à la clôture de la période d'acquisition, et le nombre d'actions remis au participant au moment du règlement est équivalent au nombre d'UAR attribuées, multiplié par le facteur d'acquisition lié au rendement minoré des actions retenues pour satisfaire aux exigences de retenue à la source du participant. Les UAD sont réglées lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits aux termes des UAR et des UAD.

Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en cours :


Nombre
de droits


Juste valeur
au moment de
l'attribution


Droits en cours au 31 décembre 2020

289 570


5 434

$

Attributions    - nouvelles attributions

74 959


1 874


                     - équivalents de dividende

11 264


--


Renonciations

(52 497)


(1 043)


Règlements

(25 539)


(771)


Droits en cours au 30 septembre 2021

297 757


5 494

$

Au 30 septembre 2021, 25 811 droits en cours étaient acquis (21 004 droits étaient acquis au 31 décembre 2020). Tous les droits acquis sont liés aux UAD.

c) Régimes de droits réglés en trésorerie

Les régimes de droits réglés en trésorerie comprennent les UAI aux termes du REMT et les UAD réglées en trésorerie. La charge de rémunération varie selon le cours des actions de la Société et est comptabilisée sur la période d'acquisition de trois ans. Les UAR sont réglées à la clôture de la période d'acquisition alors que les UAD sont réglées lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits d'origine. La valeur du paiement est égale au nombre de droits attribués, y compris les équivalents de dividende gagnés, multiplié par le cours moyen pondéré des actions au moment de l'acquisition des droits. La valeur comptable des obligations au titre de ces régimes s'élevait à 5 391 $ au 30 septembre 2021 (3 863 $ au 31 décembre 2020).

Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en cours :


Nombre de droits


Droits en cours au 31 décembre 2020

465 452


Attributions    - nouvelles attributions

174 652


                     - équivalents de dividende

18 895


Renonciations

(38 654)


Règlements

(112 096)


Droits en cours au 30 septembre 2021

508 249


Au 30 septembre 2021, 10 574 droits en cours étaient acquis (10 182 droits étaient acquis au 31 décembre 2020).

19.  PRODUITS

Ventilation des produits

Le tableau suivant présente les produits ventilés selon les sources de produits :


Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre



2021


2020


2021


2020


Ventes d'équipement

104 710

$

106 180

$

364 451

$

326 418

$

Service après-vente

114 267


100 938


334 831


309 840


Pièces industrielles

111 061


83 772


329 406


257 059


SRT

62 101


41 676


179 821


123 774


Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients

392 139

$

332 566

$

1 208 509

$

1 017 091

$

Location d'équipement

9 166


8 054


25 995


24 538


Total

401 305

$

340 620

$

1 234 504

$

1 041 629

$

La Société a inclus un montant de 5 052 $ au cours du trimestre (4 730 $ en 2020) et de 12 652 $ depuis l'ouverture de l'exercice (12 363 $ en 2020) dans les ventes d'équipement du fait de contrats de location à court terme qui devraient être convertis en ventes d'équipement d'ici 6 à 12 mois.

20.  CHARGES FINANCIÈRES

Le tableau qui suit présente les charges financières :



Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre



Note

2021


2020


2021


2020


Charges financières sur la dette à long terme

15

1 709

$

2 268

$

5 944

$

7 809

$

Charges financières sur les débentures

14

1 014


1 015


2 987


2 994


Intérêts débiteurs sur les obligations locatives

12

1 857


1 906


5 863


6 213


Produits d'intérêts sur les créances locatives


(56)


(51)


(167)


(109)


Charges financières


4 524

$

5 138

$

14 627

$

16 907

$

Des coûts d'emprunt directement attribuables à la construction d'actifs qualifiés de néant (néant en 2020) pour le trimestre et de 153 $ (néant en 2020) depuis l'ouverture de l'exercice ont été inscrits à l'actif.

21.  CHARGE D'IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

La charge d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé suivants :

Pour les périodes de neuf mois closes les 30 septembre

2021


2020


Charge d'impôt exigible

14 163

$

8 505

$

Charge (recouvrement) d'impôt différé

2 902


(603)


Charge d'impôt sur le résultat

17 065

$

7 902

$

Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,2 % (26,5 % en 2020). Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par la loi de 26,2 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours des années d'imposition où les différences temporaires sont censées se résorber.

Le rapprochement du taux d'impôt prévu par la loi au Canada et de la charge d'impôt présentée s'établit comme suit : 

Pour les périodes de neuf mois closes les 30 septembre

2021


2020


Taux d'impôt combiné prévu par la loi

26,2

%

26,5

%

Charge d'impôt attendue aux taux prévus par la loi

16 334

$

7 642

$

Charges non déductibles

395


399


Tranche non imposable du profit sur la sortie d'immeubles

(1 205)


(212)


Autres

1 541


73


Charge d'impôt sur le résultat

17 065

$

7 902

$

22.  VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION

La variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation comprend les éléments suivants :


Trimestres clos les 30 septembre


Périodes de neuf mois closes les 30 septembre



2021


2020


2021


2020


Clients et autres débiteurs

(11 149)

$

(82)

$

10 360

$

36 219

$

Actifs sur contrat

(5 561)


(2 984)


(15 175)


2 530


Stocks

5 577


29 626


4 264


26 181


Dépôts sur les stocks

2 589


(2 040)


32 757


(8 470)


Charges payées d'avance

(1 062)


(416)


(2 713)


(679)


Créditeurs et charges à payer

18 049


(13 590)


36 661


(53 774)


Provisions

(680)


6 327


(1 937)


5 664


Passifs sur contrat

1 742


127


5 231


(2 025)


Total

9 505

$

16 968

$

69 448

$

5 646

$

23.  AIDE PUBLIQUE

Subvention salariale d'urgence du Canada

Le 11 avril 2020, le gouvernement du Canada a mis sur pied la Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC ») dans le but de soutenir les employeurs aux prises avec des difficultés financières, lesquelles sont déterminées par la diminution de certains produits en raison de la pandémie de COVID-19. La SSUC offre actuellement aux entreprises admissibles un remboursement de la charge de rémunération d'au plus 75 % du salaire des employés admissibles pour la période allant du 15 mars 2020 au 25 septembre 2021, sous réserve de certains critères. La Société a fait une demande pour recevoir la SSUC pour la période allant du 15 mars 2020 au 5 juin 2021 dans la mesure où elle respecte les exigences pour obtenir la subvention. Conformément à l'IAS 20, Comptabilisation des subventions publiques et informations à fournir sur l'aide publique, pour le troisième trimestre, la Société a comptabilisé un remboursement au titre de la charge de rémunération de néant (5 425 $ en 2020), dont une tranche de néant (2 648 $ en 2020) a été attribuée au coût des ventes et une tranche de néant (2 777 $ en 2020) a été attribuée aux frais de vente et d'administration, en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes. Depuis l'ouverture de l'exercice, la Société a comptabilisé un remboursement au titre de la charge de rémunération de 8 448 $ (20 933 $ en 2020), dont une tranche de 3 723 $ (9 731 $ en 2020) a été attribuée au coût des ventes et une tranche de 4 725 $ (11 202 $ en 2020) a été attribuée aux frais de vente et d'administration, en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes. Au 30 septembre 2021, la totalité du montant de la subvention de 8 448 $ pour l'exercice considéré accordée par le gouvernement du Canada a été reçue.

Le gouvernement du Canada a annoncé qu'il prolongeait le programme de la SSUC jusqu'au 23 octobre 2021. La Société continuera de surveiller son admissibilité à la subvention.

24.  INFORMATIONS COMPARATIVES

Certaines informations comparatives ont été reclassées afin que leur présentation soit conforme à celle de l'exercice considéré.

25.  ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE

Le 1er novembre 2021, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action ou 5 352 $ pour le quatrième trimestre de 2021. 

SOURCE Wajax Corporation

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