Symbole à la TSX : WJX
TORONTO, le 1er nov. 2021
/CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou la
« Société ») a annoncé aujourd'hui
ses résultats pour le troisième trimestre de 2021.
(en millions de
dollars, sauf les données par action)
|
Trimestres clos
les
30 septembre
|
Périodes de neuf
mois closes les
30 septembre
|
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2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
RÉSULTATS
CONSOLIDÉS
|
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|
|
Produits
|
401,3
|
$
|
340,6
|
$
|
1
234,5
|
$
|
1
041,6
|
$
|
Ventes
d'équipement
|
104,7
|
$
|
106,2
|
$
|
364,5
|
$
|
326,4
|
$
|
Service
après-vente
|
114,3
|
$
|
100,9
|
$
|
334,8
|
$
|
309,8
|
$
|
Pièces
industrielles
|
111,1
|
$
|
83,8
|
$
|
329,4
|
$
|
257,1
|
$
|
SRT
|
62,1
|
$
|
41,7
|
$
|
179,8
|
$
|
123,8
|
$
|
Location
d'équipement
|
9,2
|
$
|
8,1
|
$
|
26,0
|
$
|
24,5
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
14,7
|
$
|
6,7
|
$
|
45,3
|
$
|
20,9
|
$
|
Résultat de base
par action1)
|
0,68
|
$
|
0,33
|
$
|
2,13
|
$
|
1,05
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
ajusté2), 3)
|
15,5
|
$
|
10,1
|
$
|
44,5
|
$
|
25,5
|
$
|
Résultat de base
par action ajusté1), 2), 3)
|
0,72
|
$
|
0,50
|
$
|
2,09
|
$
|
1,27
|
$
|
Faits saillants du troisième trimestre
- Les produits du troisième trimestre de 2021 se sont établis à
401,3 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 60,7
millions de dollars, ou 17,8 %, comparativement à 340,6 millions de
dollars au troisième trimestre de 2020. D'un point de vue régional
:
-
- Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 177,4
millions de dollars, ce qui représente une hausse de 36,9 % par
rapport à l'exercice précédent en raison principalement de la
croissance des produits dans les catégories des pièces
industrielles et des SRT, ainsi que de la hausse des produits tirés
du service après-vente dans les catégories de l'exploitation
minière et des systèmes de puissance. La hausse des produits dans
les catégories des pièces industrielles et des SRT tient surtout de
l'acquisition de la société Tundra Process Solutions Ltd. («
Tundra »), établie à Calgary, en Alberta, réalisée le 22 janvier 2021.
- Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 74,2 millions de
dollars, ce qui représente une augmentation de 0,6 % par rapport à
l'exercice précédent essentiellement en raison de la vigueur des
ventes de pièces industrielles et des produits tirés des SRT, ainsi
que des produits tirés du service après-vente plus élevés dans les
catégories des systèmes de puissance et de l'exploitation minière.
Ces hausses ont été contrebalancées en partie par la diminution des
ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de
l'exploitation forestière.
- Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 149,7 millions de
dollars, ce qui représente une hausse de 9,0 % par rapport à
l'exercice précédent, essentiellement du fait d'une hausse des
ventes d'équipements dans la catégorie des systèmes de puissance,
des produits tirés des catégories des pièces industrielles, ainsi
que des produits tirés du service après-vente dans la catégorie de
la construction et de l'exploitation forestière.
- Au cours du trimestre, la Société n'a comptabilisé aucun
remboursement lié à la charge de rémunération à l'égard du
programme de Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »). Au cours du
trimestre correspondant de l'exercice précédent, la Société a été
admissible à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,4 millions
de dollars à titre de remboursement lié à la charge de
rémunération, dont une tranche de 2,6 millions de dollars a été
attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 2,8 millions de
dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en
proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces
postes.
- La marge bénéficiaire brute s'est établie à 21,2 % au troisième
trimestre de 2021, en hausse de 2,4 % par rapport à une marge
bénéficiaire brute de 18,8 % à la période correspondante de 2020.
Compte non tenu des montants recouvrés découlant de la SSUC de 2,6
millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice
précédent, la marge bénéficiaire brute au troisième trimestre de
2021 s'est accrue de 3,2 % par rapport à la marge bénéficiaire
brute de 18,0 % enregistrée pour la période correspondante de 2020.
L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la
hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une
proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT
par rapport aux ventes d'équipement.
- Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage
des produits ont augmenté, passant de 12,3 % au troisième trimestre
de 2020 à 15,1 % au troisième trimestre de 2021. Compte non tenu
des montants recouvrés découlant de la SSUC de 2,8 millions de
dollars pour le troisième trimestre de l'exercice précédent, les
frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont
passés à 15,1 % au troisième trimestre de 2021, par rapport à 13,1
% au troisième trimestre de l'exercice précédent. Au troisième
trimestre de 2021, les frais de vente et d'administration ont
augmenté de 18,5 millions de dollars par rapport à ceux du
troisième trimestre de 2020, essentiellement en raison des frais de
vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, de
l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du
volume d'activités en regard de l'exercice précédent, d'une charge
d'amortissement de 1,8 million de dollars au titre des
immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de
l'acquisition de Tundra et du recouvrement des charges liées au
personnel de 2,8 millions de dollars découlant de la SSUC au cours
de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a
été constaté au cours de l'exercice considéré.
- Le BAII a augmenté de 10,4 millions de dollars, ou 72,4 %, pour
s'établir à 24,7 millions de dollars au troisième trimestre de
2021, contre 14,3 millions de dollars au cours de la période
correspondante de 2020.2) L'augmentation du BAII d'un
exercice à l'autre est essentiellement attribuable à la hausse des
volumes et des marges, à une plus grande proportion de ventes de
pièces et de SRT par rapport aux ventes d'équipement ainsi qu'à des
coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,7 millions
de dollars au cours de l'exercice précédent.2) Ces
augmentations ont été contrebalancées en partie par des frais de
vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, par
l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du
volume d'activités en regard de l'exercice précédent et par le
recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC au
cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement
semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré.
- La Société a dégagé un bénéfice net de 14,7 millions de
dollars, ou 0,68 $ par action, au troisième trimestre de 2021,
contre 6,7 millions de dollars, ou 0,33 $ par action, pour la
période correspondante de 2020. La Société a dégagé un bénéfice net
ajusté de 15,5 millions de dollars, ou 0,72 $ par action, au
troisième trimestre de 2021, contre 10,1 millions de dollars, ou
0,50 $ par action, pour la période correspondante de
2020.2)
- La marge du BAIIA ajusté est passée à 10,1 % au troisième
trimestre de 2021 alors qu'elle était de 9,5 % pour la période
correspondante de 2020.2)
- Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 371,5
millions de dollars au 30 septembre 2021, en hausse de 54,7
millions de dollars, ou 17,3 %, par rapport au carnet de commandes
au 30 juin 2021, en raison surtout de la hausse des commandes dans
la plupart des catégories, contrebalancée en partie par la baisse
des commandes dans les SRT.2) Comparativement au 30
septembre 2020, le carnet de commandes a augmenté de 166,4 millions
de dollars, ou 81,2 %, en raison de la hausse des commandes dans la
catégorie de la construction et de l'exploitation forestière de
même que dans les catégories de la manutention de matériaux et des
groupes électrogènes, ainsi que de la hausse des commandes dans les
catégories des pièces industrielles et des SRT en raison de l'ajout
du carnet de commandes2), 4) de Tundra. Ces
augmentations ont été contrebalancées en partie par un carnet de
commandes moindre du côté de l'exploitation minière.
- Le total des stocks détenus et en consignation nette s'est
accru de 2,4 millions de dollars au cours du troisième trimestre de
2021. Les stocks détenus s'établissaient à 371,3 millions de
dollars au 30 septembre 2021, en baisse de 5,1 millions de dollars
par rapport au 30 juin 2021. Au cours du trimestre, les stocks en
consignation nette, qui comprennent essentiellement des
excavatrices de catégorie construction, ont augmenté de 7,5
millions de dollars pour se fixer à 27,0 millions de dollars.
- Le fonds de roulement de 330,4 millions de dollars au 30
septembre 2021 a reculé de 2,4 millions de dollars par rapport au
30 juin 2021 en raison surtout de la réduction des stocks, de la
hausse des créditeurs et de la diminution des dépôts sur les
stocks, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des clients
et autres débiteurs et l'augmentation des actifs sur
contrat.2) Le fonds de roulement moyen des quatre
derniers trimestres en pourcentage des ventes des 12 derniers mois
était de 21,7 %, soit une diminution de 1,8 % par rapport au 30
juin 2021, en raison de la combinaison de la baisse du fonds de
roulement moyen des quatre derniers trimestres et de l'augmentation
des ventes des 12 derniers mois.2)
- Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de
40,2 millions de dollars ont été inscrites pour le troisième
trimestre de 2021, comparativement à des entrées de trésorerie
liées aux activités d'exploitation de 34,8 millions de dollars pour
le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse de
5,4 millions de dollars des entrées de trésorerie liées aux
activités d'exploitation est principalement attribuable à une
augmentation du bénéfice net, compte non tenu des éléments sans
incidence sur les flux de trésorerie, de 15,8 millions de dollars,
atténuée par une diminution des entrées de trésorerie découlant des
variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié
aux activités d'exploitation de 7,5 millions de dollars et une
hausse de l'impôt sur le résultat payé de 3,0 millions de
dollars.
- Le ratio de levier financier de la Société avait été ramené à
1,39 fois au 30 septembre 2021, comparativement à 1,73 fois au 30
juin 2021.2) La diminution du ratio de levier financier
est principalement attribuable au niveau d'endettement moins élevé
de la période considérée.2) Le ratio de levier financier
garanti de premier rang de la Société était de 0,95 fois au 30
septembre 2021, comparativement à 1,28 fois au 30 juin
2021.2)
- Au cours du troisième trimestre de 2021, la Société a réalisé
des transactions de cession-bail visant deux de ses immeubles
détenus. Le produit déduction faite des coûts de transaction liés à
la vente des biens s'est élevé à 5,3 millions de dollars et la
valeur comptable à 0,6 million de dollars, ce qui a donné lieu à un
profit total sur la vente des biens de 4,7 millions de dollars,
dont une tranche de 0,1 million de dollars a été comptabilisée au
cours du trimestre et le solde de 4,6 millions de dollars a été
reporté à titre de réduction des actifs au titre de droits
d'utilisation.
- Le 19 août 2021, Wajax et Hitachi Construction Machinery
Loaders America Inc. (« Hitachi ») ont annoncé qu'à compter
du 1er mars 2022, les sociétés prévoient élargir leur
relation actuelle de distribution directe au Canada afin d'y inclure des excavatrices de
catégorie construction, de l'équipement d'exploitation minière et
des pièces pour le service après-vente connexe. Depuis 2001, ces
produits sont fournis à Wajax par
l'intermédiaire d'un coentrepreneur tiers de Hitachi Construction
Machinery (« HCM »). HCM et son partenaire ont annoncé le 19
août 2021 que cette coentreprise serait dissoute et que la date
prévue de dissolution sera le 28 février 2022.
Ce changement devrait permettre à Wajax d'avoir un meilleur accès
au développement de produits, une plus grande réactivité sur le
marché et une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en
équipement. Ce changement devrait également permettre
d'accroître la part de marché de Wajax et d'Hitachi en offrant aux
clients un meilleur accès à des produits qui dominent le marché en
matière de valeur, de performance et de fiabilité.
Wajax et Hitachi continueront de travailler étroitement à la
planification de la transition jusqu'au 1er mars
2022, et prévoient que d'importants
avantages à long terme découleront de cette relation élargie. Pour
de plus amples renseignements, veuillez consulter le communiqué de
presse de la Société daté du 19 août 2021.
- Le programme de consignation d'un coentrepreneur de HCM au
titre d'excavatrices de catégorie construction a pris fin le 31
octobre 2021. Avec prise d'effet le 1er novembre 2021,
la Société est devenue propriétaire des nouveaux stocks reçus. Les
stocks disponibles au 31 octobre 2021 demeureront assujettis aux
modalités de consignation précédentes, qui comprennent l'occasion
pour la Société d'acheter les stocks avant de les vendre à un
client. Par suite de certaines modalités avantageuses offertes par
le fournisseur, la Société prévoit acheter la totalité des stocks
en consignation disponibles au 31 octobre 2021 au cours du
quatrième trimestre de 2021. En ce qui a trait aux stocks reçus des
fournisseurs au cours de la période allant du 1er
novembre 2021 au 28 février 2022, une prolongation des délais de
paiement s'appliquera. À compter du 1er mars 2022, de
nouvelles modalités de paiement du fournisseur devraient
s'appliquer. On s'attend à ce que les facilités de crédit
existantes de la Société continuent d'être suffisantes pour
soutenir le total des besoins en fonds de roulement dans le cours
normal des activités, y compris l'incidence de ce changement.
- Le 5 octobre 2021, la Société a annoncé la retraite de
Mark Foote à titre de président et
chef de la direction le 31 décembre 2021. Ignacy (Iggy) Domagalski, chef de la direction
de Tundra, qui a été acquise par Wajax le 22 janvier 2021,
sera nommé président et chef de la direction de Wajax à la retraite
de M. Foote.
Wajax a également annoncé aujourd'hui la nomination de
Jane Craighead à son conseil
d'administration, avec effet immédiat. Mme
Craighead est administratrice de sociétés et siège
actuellement aux conseils d'administration de Jarislowsky, Fraser
Limité, d'Intertape Polymer Group Inc. et de Crombie REIT. Elle
siège également au conseil d'administration de la Fondation du
Centre universitaire de santé McGill et est membre du conseil
d'administration de l'Université Mount Allison. Mme Craighead possède de nombreuses années
d'expérience stratégique en ressources humaines et a déjà été
vice-présidente principale, Ressources humaines mondiales, à la
Banque de Nouvelle-Écosse. Auparavant, elle a été chef mondiale du
groupe Récompenses de Rio Tinto Plc et responsable,
Services-conseils en capital humain pour l'Est du Canada chez Mercer Human Resources Consulting.
Mme Craighead a un doctorat en
gestion et un diplôme d'études supérieures en comptabilité de
l'Université McGill, un baccalauréat en commerce (avec distinction)
de l'Université Mount Allison et est comptable professionnelle
agréée.
« Nous sommes très heureux d'accueillir Mme Craighead à titre d'administratice, a
indiqué Rob Dexter, président du
conseil d'administration de Wajax. Nous sommes convaincus que sa
grande expérience des ressources humaines stratégiques, notamment
en gestion du changement, en transformation et en reconnaissance
globale seront précieuses pour Wajax dont l'objectif est de devenir
le premier fournisseur de produits et services industriels au
Canada. » En plus de sa nomination à titre d'administratrice,
Mme Craighead a également été nommée
membre du comité d'audit et du comité des ressources humaines et de
la rémunération du conseil d'administration.
Le 1er novembre 2021, la Société a déclaré un
dividende de 0,25 $ par action pour le quatrième trimestre de 2021,
payable le 5 janvier 2022 aux actionnaires inscrits le 15 décembre
2021.
Mark Foote, président et chef de
la direction, a déclaré : « En 2021, Wajax s'est concentrée
sur la protection de la santé, de la sécurité et du
bien-être de son équipe, la préservation de la santé financière de
la Société et l'exécution de sa stratégie de croissance à long
terme. »
Commentant les attentes financières pour 2021, M. Foote a
déclaré : « Nous nous attendons à ce que les produits liés à
l'acquisition de Tundra contribuent de façon importante à la
croissance totale des produits en 2021. À la clôture du
troisième trimestre, les conditions générales du marché qui ont une
incidence sur la croissance interne ont été meilleures que ce à
quoi la Société s'attendait, ce qui a donné lieu à des produits et
à des taux de marge plus élevés. Wajax continuera de
travailler en étroite collaboration avec les principaux
fournisseurs afin de déterminer la disponibilité des stocks et
les niveaux de service de la chaîne d'approvisionnement. Les enjeux
actuels en matière de disponibilité des stocks d'équipement de
construction, d'exploitation forestière, de manutention de
matériaux et des systèmes de puissance devraient persister au cours
du quatrième trimestre. »
En ce qui concerne les principales catégories de produits et de
services de Wajax, M. Foote a ajouté : « Malgré les
enjeux temporaires liés à la chaîne d'approvisionnement dans les
catégories d'équipement lourd de la Société, nous continuerons de
s'appuyer sur la performance de la catégorie de la construction et
de l'exploitation forestière, celles de l'exploitation minière, de
la manutention de matériaux et des systèmes de puissance, y compris
sur l'amélioration des volumes attribuables au service après-vente.
Wajax entend tirer profit d'excellentes occasions de croissance
dans ces catégories et continuer de travailler étroitement avec ses
partenaires fournisseurs afin d'accroître de façon avisée sa part
de marché et de réaliser des ventes relativement au service
après-vente. Dans la catégorie de l'exploitation minière,
nous avons continué de faire beaucoup de soumissions.
Quant aux pièces industrielles et aux SRT, nous prévoyons une
forte croissance, compte tenu de la contribution de Tundra.
Les SRT, qui demeurent l'une des occasions de croissance les plus
importantes de Wajax, peuvent croître à chaque phase du cycle
économique. »
M. Foote s'est également exprimé sur les autres projets
clés : « Les programmes d'infrastructure de Wajax se sont
poursuivis en 2021, notamment en ce qui a trait à la consolidation
du réseau de succursales et aux investissements
dans la technologie. Après avoir été retardée en
2020 en raison de la COVID-19, la mise en place progressive
de notre nouveau progiciel de gestion intégré a commencé au
cours du deuxième trimestre de 2021. La mise en place devrait
se faire sur une période d'environ 24 mois afin de réduire les
risques connexes. »
M. Foote a ensuite conclu : « Au nom de l'équipe de
direction, j'aimerais remercier les membres notre personnel pour
leur résilience, leur travail acharné et les efforts qu'ils
déploient pour répondre aux besoins de nos clients compte tenu de
l'augmentation des volumes. Nous apprécions les efforts de chacun
pour travailler en toute sécurité et pour demeurer concentré sur
notre priorité, qui est de protéger la santé, la sécurité et le
bien-être de notre personnel. »
Corporation Wajax
Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de
produits et services industriels les plus anciens et les plus
diversifiés du Canada. La Société exploite un système de
distribution intégré dont les activités incluent des services de
vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de
clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de
l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation
forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et
commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement
des métaux, le secteur public et les services publics et
le pétrole et le gaz naturel.
L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur
de produits et services industriels du Canada, en se distinguant au moyen de ses
trois capacités de base : l'excellence de sa force de vente,
l'étendue et l'efficience de ses activités de réparation et
d'entretien et son aptitude à collaborer étroitement avec ses
partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir
constamment la gamme des produits offerts aux
clients. La Société croit que la quête de
l'excellence dans ces trois champs lui permettra de créer de la
valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et
ses actionnaires.
La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers
du troisième trimestre de Wajax sera diffusée sur
le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais
le mardi 2 novembre 2021 à 14 h (heure de l'Est). Pour ce
faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer
sur le lien menant à la conférence Web sur la page
« Investor Relations », « Events and
Presentations », « Q3 2021 Financial
Results » (« Relations avec
les investisseurs », « Événements et
présentations », « Résultats du T3 et de
l'exercice 2021 »).
Notes :
1)
|
Le nombre moyen
pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions
détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et
dilué par action pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 s'est
établi respectivement à 21 409 323 (20 033 619 en 2020) et à 22 075
170 (20 513 331 en 2020).
|
|
Le nombre moyen
pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions
détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et
dilué par action pour la période de neuf mois close le 30 septembre
2021 s'est établi respectivement à 21 300 718 (20 027 910 en 2020)
et à 21 937 073 (20 459 861 en 2020).
|
2)
|
Le « bénéfice
net ajusté », le « résultat de base par action
ajusté », le « BAIIA ajusté », la « marge du
BAIIA ajusté », le « BAIIA ajusté pro forma », le
« carnet de commandes », le « ratio de levier
financier » et le « ratio de levier financier garanti de
premier rang » n'ont pas de signification normalisée prescrite
par les principes comptables généralement reconnus (les
« PCGR »). Le « BAII » et le
« fonds de roulement » sont des mesures conformes aux
PCGR additionnelles. Se reporter à la rubrique « Mesures non
conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR
additionnelles » du rapport de gestion pour le troisième
trimestre de 2021.
|
3)
|
Bénéfice net, compte
non tenu de ce qui suit :
|
|
a.
|
profit comptabilisé
sur la vente de biens de 0,1 million de dollars (profit de 1,2
million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et
dilué par action de moins de 0,01 $ (bénéfice de 0,06 $ par action
en 2020) pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.
|
|
b.
|
profit comptabilisé
sur la vente de biens de 0,8 million de dollars (profit de 1,2
million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et
dilué par action de 0,04 $ (bénéfice de 0,06 $ par action en 2020)
pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021.
|
|
c.
|
perte hors trésorerie
liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés
de 0,9 million de dollars (profit de 1,0 million de dollars en
2020) après impôt ou perte de base et diluée par action de 0,04 $
(bénéfice de 0,05 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le
30 septembre 2021.
|
|
d.
|
profit hors
trésorerie lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments
dérivés de 0,2 million de dollars (profit de 0,2 million de
dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par
action de 0,01 $ (bénéfice de 0,01 $ par action en 2020) pour la
période de neuf mois close le 30 septembre 2021.
|
|
e.
|
coûts de transaction
liés à Tundra de 0,3 million de dollars (néant en 2020) après impôt
ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ (néant en
2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre
2021.
|
|
f.
|
coûts de
restructuration et autres coûts connexes de néant (5,6 millions de
dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par
action de néant (0,28 $ et 0,27 $, respectivement, en 2020) pour le
trimestre clos le 30 septembre 2021.
|
|
g.
|
coûts de
restructuration et autres coûts connexes de néant (5,7 millions de
dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par
action de néant (0,28 $ en 2020) pour la période de neuf mois close
le 30 septembre 2021.
|
|
h.
|
coûts de transaction
liés à NorthPoint Technical Services ULC
(« NorthPoint ») de néant (0,2 million de
dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par
action de néant (0,01 $ en 2020) pour la période de neuf mois
close le 30 septembre 2021.
|
4)
|
Le carnet de
commandes de la Société au 30 septembre 2021 comprend
maintenant les promesses d'achat des clients de Groupe Delom Inc.
(« Delom »), de NorthPoint et de Tundra. Par
conséquent, à des fins de comparaison, les promesses d'achat
des clients de Delom et de NorthPoint ont été ajoutées au carnet
de commandes au 30 septembre 2020.
|
Mise en garde concernant l'information prospective
Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs
et de l'information prospective au sens des lois sur les
valeurs mobilières applicables (collectivement, les
« énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur
des événements futurs ou sur la performance future de la Société.
Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des
faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On
reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à
l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir »,
« s'attendre à », « avoir l'intention »,
« planifier », « croire »,
« estimer », « projeter », ou des variantes de
ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des
déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains
événements ou résultats « peuvent »,
« devraient », « pourraient » ou
« pourront », ou non, être prises, survenir ou se
matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des
incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société
ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les
résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent
considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement,
dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés
prospectifs du présent communiqué de presse représentent des
informations financières prospectives ou des perspectives
financières au sens des lois sur les valeurs mobilières
applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le
potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles
pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que
les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent,
le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés
prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont
valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent
les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur
l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même
si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans
ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit
qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans
le présent communiqué de presse ont notamment trait à l'expansion
prévue de notre relation de distribution directe au Canada avec Hitachi à compter du
1er mars 2022, ainsi qu'aux avantages attendus
d'une telle relation étendue, y compris un meilleur accès au
développement de produits, une plus grande réactivité sur le
marché, une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en
équipement et un accroissement de la part de marché; à notre
intention de poursuivre la collaboration avec Hitachi au titre de
l'expansion de notre relation de distribution directe, et à nos
attentes continues réciproques à l'égard des avantages à long terme
importants qui découleront de cette relation; à la fin du programme
de consignation d'excavatrices de catégorie construction
reçues d'un coentrepreneur de HCM, y compris nos plans d'acheter la
totalité des stocks en consignation disponibles au cours du
quatrième trimestre de 2021, à notre attente selon laquelle de
nouvelles modalités de crédit de la part du fabricant
s'appliqueront à compter du 1er mars 2022 et à nos attentes selon lesquelles nos
facilités de crédit existantes suffiront à soutenir les besoins en
fonds de roulement dans le cours normal de nos activités, y compris
l'incidence de ces modifications; à nos attentes selon lesquelles
les produits liés à l'acquisition de Tundra seront un important
moteur de croissance du total des produits en 2021; à notre
intention continue à travailler étroitement avec nos principaux
fournisseurs pour gérer la disponibilité des stocks et les niveaux
de service de la chaîne d'approvisionnement; à nos attentes selon
lesquelles les enjeux actuels à l'égard de la disponibilité des
stocks d'équipement pour la construction et l'exploitation
forestière, la manutention de matériaux et les systèmes de
puissance persisteront au cours du quatrième trimestre; à nos plans
prévoyant à nouveau une bonne performance dans la catégorie de
la construction et de l'exploitation forestière, de l'exploitation
minière, de la manutention de matériaux et des systèmes de
puissance, y compris l'amélioration des volumes attribuables au
service après-vente; au fait que nous prévoyons une forte
croissance dans les pièces industrielles et les SRT, compte tenu de
la contribution de Tundra et que les SRT constitueront l'une des
occasions de croissance les plus importantes de Wajax, capables de
croître à chaque phase du cycle économique; à nos plans visant à
réduire le plus possible les risques liés à l'implantation de notre
nouveau progiciel de gestion intégré en réalisant la mise en œuvre
sur une période de 24 mois; à notre ambition de devenir le
premier fournisseur de produits et services industriels au
Canada, en nous distinguant au
moyen de nos capacités de base; et à notre conviction qu'en
atteignant l'excellence dans nos champs de capacités de base,
Wajax créera de la valeur pour ses clients, son
personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires. Ces énoncés
reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se
révéler inexactes, entre autres, notre capacité de gérer de façon
satisfaisante notre entreprise pendant la pandémie de COVID-19 et
les mesures prises par les gouvernements, les autorités
gouvernementales, les fournisseurs et les clients en réponse au
nouveau coronavirus et à ses variants; la capacité de HCM et de son
partenaire de dissoudre leurs accords de coentreprise, leur
capacité à effectuer les étapes nécessaires à une telle
dissolution, si telle est possible, en temps opportun, et
l'obtention des approbations ou des consentements requis pour une
telle dissolution, et la capacité d'Hitachi et de Wajax de
concevoir et d'exécuter des stratégies de ventes, de marketing et
autres liées à l'expansion de leur relation de distribution
directe; la conjoncture économique et commerciale en
général; l'offre et la demande pour le pétrole, le gaz naturel
et les autres marchandises ainsi que le cours du pétrole, du gaz
naturel et des autres marchandises et leur volatilité;
les conditions des marchés financiers, y compris les taux
d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre la version actualisée
de notre plan stratégique, y compris le perfectionnement
de nos capacités de base, l'établissement de priorités en
matière de croissance interne, la capacité de conclure
et d'intégrer les acquisitions, comme celles de Tundra, et la
mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie
de l'information de même que des nouveaux systèmes et
logiciels, comme notre nouveau progiciel de gestion intégré; la
performance financière future de la Société; les coûts de
cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de
celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent,
sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité
et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les
membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède
n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que
les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la
propagation et l'incidence du virus à l'origine de la COVID-19 et
de ses variants et la durée de la pandémie qui en découle; la durée
et la gravité des restrictions visant notamment les voyages et les
affaires imposées par les gouvernements et les pouvoirs publics en
réaction à la COVID-19, de même que d'autres mesures qui peuvent
être adoptées par eux; les mesures prises par nos fournisseurs et
nos clients en lien avec la pandémie de COVID-19, notamment le
ralentissement, la réduction ou l'arrêt des activités; l'incapacité
de HCM et de son partenaire de dissoudre leurs accords de
coentreprise de manière satisfaisante, y compris leur incapacité de
franchir les étapes nécessaires à une telle dissolution, si telle
est possible, en temps opportun, ou l'échec d'obtention des
approbations ou des consentements requis pour une telle dissolution
à des conditions acceptables, et la capacité d'Hitachi et de Wajax
d'élaborer et d'exécuter des stratégies de vente, de marketing et
autres liées à l'expansion de leur relation de distribution
directe; la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture
économique et commerciale en général (notamment en
conséquence de la pandémie de COVID-19), la volatilité
de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz
naturel et les autres marchandises ainsi que de leur cours;
la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du
pétrole ou du gaz naturel; la fluctuation des conditions
des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le
niveau de la demande pour les produits et services
offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les
dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société
sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou
de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des
difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance
d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement
conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée
des coûts, notre incapacité à réduire les coûts
à la suite du ralentissement des activités du marché,
le manque de produits ou de stocks de qualité,
l'interruption de l'approvisionnement (notamment
l'interruption causée par la pandémie de COVID-19), les moyens de
pression et les incidents imprévus touchant la santé, la
sécurité et l'environnement); l'aptitude
de la Société à attirer et à conserver
le personnel compétent et la capacité de la Société
à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son
personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas
exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements
sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés
prospectifs et aux activités de la Société dans la notice
annuelle de la Société pour l'exercice clos
le 31 décembre 2020 (la « notice
annuelle »), dans notre rapport de gestion annuel en ce
qui a trait aux risques financiers et dans notre plus récent
rapport de gestion trimestriel qui sont déposés dans SEDAR.
Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de
presse sont présentés entièrement sous réserve
de la présente mise en garde. La Société
ne s'engage aucunement à publier une mise à jour
de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte
de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou
pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en
vertu des lois sur les valeurs mobilières
applicables.
Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans la notice
annuelle et dans nos rapports de gestion annuel et trimestriels ne
sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la
Société. Nous ne pouvons prédire avec précision quelles seront
toutes les conséquences qu'aura la COVID-19 sur nos activités, nos
résultats d'exploitation, notre situation financière ou la demande
pour nos produits et services en raison de l'incertitude liée à la
propagation du virus et de ses variants. D'autres risques et
incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment,
ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient
également avoir une incidence défavorable significative sur ses
activités, sa situation financière ou ses résultats
d'exploitation.
Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport
annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse
www.sedar.com.
Corporation Wajax
Rapport de gestion - troisième trimestre
de 2021
Le rapport de gestion qui suit traite de la situation financière
et des résultats d'exploitation consolidés de Corporation
Wajax (« Wajax » ou la
« Société ») pour le trimestre clos le 30
septembre 2021. Ce rapport de gestion doit être lu à la
lumière de l'information contenue dans les états financiers
intermédiaires consolidés résumés non audités de la Société et les
notes y afférentes du trimestre clos le 30 septembre 2021, les
états financiers consolidés audités annuels de la Société et les
notes y afférentes de l'exercice clos le 31 décembre 2020
établis selon les Normes internationales d'information
financière (les « IFRS ») et le rapport de gestion
connexe. Les renseignements contenus dans le présent rapport
de gestion sont fondés sur l'information dont disposait
la direction en date du 1er novembre 2021.
La direction est responsable de l'information communiquée dans
ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers
intermédiaires consolidés résumés non audités et les notes y
afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des
procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que
l'information utilisée en interne par la direction et communiquée
en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil
d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi
que les états financiers intermédiaires consolidés résumés non
audités et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de
Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de
surveillance à l'égard de la communication de toute l'information
financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport
de gestion ainsi que les états financiers intermédiaires consolidés
résumés non audités et les notes y afférentes.
Sauf indication contraire, toute l'information financière
comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en
millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des
ratios, les actions et les droits visant des actions et les données
par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire,
notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de
Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
Vue d'ensemble de Corporation Wajax
Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs
de produits et services industriels les plus anciens et les plus
diversifiés du Canada. La Société exploite un système de
distribution intégré dont les activités incluent des services de
vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de
clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de
l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation
forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et
commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement
des métaux, le secteur public et les services publics et
le pétrole et le gaz naturel.
Orientation stratégique et perspectives
L'objectif d'une Wajax unifiée vise à permettre aux clients
d'avoir accès à l'ensemble de la gamme de produits et services
de la Société et à offrir en tout temps un excellent service à la
clientèle. Wajax s'emploie à offrir le meilleur à ses
clients et à son personnel grâce à l'exécution de plans clairs dans
cinq grands volets :
- Investir dans l'équipe de Wajax - La sécurité, le bien-être et
l'engagement de l'équipe de près de 2 690 salariés de la Société
constituent les assises de la Société.
- Investir dans les clients de Wajax - La Société a le privilège
d'appuyer 32 000 clients individuels partout au Canada, qu'il s'agisse de petits entrepreneurs
locaux ou des plus grandes entreprises industrielles et de
ressources naturelles du pays.
- Exécuter une stratégie de croissance interne bien définie - La
Société a relevé des occasions de croissance interne dans les
catégories d'équipement lourd et des pièces industrielles et des
services. Les catégories d'équipements lourds comprennent la
construction et l'exploitation forestière, l'exploitation minière,
la manutention de matériaux et les systèmes de puissance, qui
répondent collectivement à un large éventail de besoins en matière
de biens d'équipement et de services après-vente connexes pour les
clients. Les catégories des pièces industrielles et des services
comprennent les pièces industrielles et les services de réparation
technique (les « SRT »), qui répondent collectivement à un
large éventail de besoins en matière d'entretien, de réparation et
de fiabilité des installations fixes pour les clients.
- Une stratégie d'acquisitions éprouvée - Les acquisitions
constituent un aspect important de la stratégie de croissance de la
Société. En premier lieu, la Société privilégie les acquisitions
qui ajoutent à la portée et à l'ampleur des pièces industrielles et
des services. L'infrastructure nationale de Wajax et le fait que
ses relations avec la clientèle sont bien développées positionnent
la Société en tant que regroupement dans le marché très fragmenté
des SRT et des pièces industrielles connexes. En second lieu, la
Société cherche à réaliser des acquisitions dans les catégories
d'équipement lourd qui permettent de bonifier les relations de
distribution importantes existantes.
- Investir dans l'infrastructure de Wajax - La Société investit
dans son infrastructure afin d'améliorer l'uniformité du service à
la clientèle et de réduire les coûts. Les programmes actuels de la
Société comprennent la consolidation continue de son réseau de
succursales, l'investissement dans de nouveaux systèmes
d'information et la mise en place de nouveaux centres de service à
la clientèle (individuellement, un « CSC ») offrant du
soutien en tout temps pour toutes les catégories de produits et
services.
En plus de ce qui précède, afin d'atteindre ses objectifs de
développement durable à long terme, la Société a mis en place un
programme de développement durable plus complet, lequel est décrit
brièvement ci-dessous et de façon plus détaillée dans le
rapport annuel 2020 de la Société :
Feuille de route en développement durable
Aspects
|
Objectifs
|
Santé, sécurité et
mieux-être du personnel
|
Offrir à chaque
salarié un environnement de travail sain et sécuritaire qui
favorise son mieux-être physique, psychologique et
financier.
|
Formation et
perfectionnement
|
Attirer, mobiliser,
former, développer et fidéliser les meilleurs talents à tous
les niveaux de l'entreprise, du premier échelon à la haute
direction.
|
Diversité et égalité
des chances
|
Attirer, fidéliser et
développer une main-d'œuvre diversifiée et qualifiée
qui reflète le mieux la société canadienne et offrir un
environnement de travail qui valorise et met à profit les divers
horizons, expériences et points de vue
du personnel.
|
Produits et
services durables
|
S'engager à
comprendre les besoins des clients et à tirer parti de
la technologie, du savoir-faire de Wajax et des partenariats
avec les fournisseurs pour offrir des solutions durables qui
réduisent les déchets et la consommation d'énergie et
améliorent la sécurité.
|
Responsabilité
environnementale
|
Veiller à ce que les
activités soient gérées de façon à réduire au minimum leur
incidence sur l'environnement, en mettant l'accent sur des
initiatives moins énergivores et qui réduisent les
déchets.
|
Gouvernance
|
Maintenir sa
réputation en matière d'équité et d'intégrité et démontrer
son engagement à respecter des normes éthiques élevées dans la
conduite des affaires de la Société.
|
Collectivité
|
Investir dans les
collectivités où la Société exerce ses activités partout
au pays et y contribuer grâce à du bénévolat, à des collectes
de fonds et à des dons en nature.
|
Perspectives
En 2021, Wajax s'est concentrée sur la protection de la
santé, de la sécurité et du bien-être de son équipe,
la prestation d'un excellent service à la clientèle, la
préservation de la santé financière de la Société et
l'exécution de sa stratégie de croissance à long terme.
La Société s'attend à ce que les produits liés à l'acquisition
de Tundra Process Solutions Ltd
(« Tundra ») contribuent de façon importante
à la croissance totale des produits en 2021. À la clôture du
troisième trimestre, les conditions générales du marché qui ont une
incidence sur la croissance interne ont été meilleures que
ce à quoi la Société s'attendait, ce qui a donné
lieu à des produits et à des taux de marge plus élevés. Wajax
continuera de travailler en étroite collaboration avec les
principaux fournisseurs afin de déterminer la disponibilité des
stocks et les niveaux de service de la chaîne d'approvisionnement.
Les enjeux actuels en matière de disponibilité des stocks
d'équipement de construction, d'exploitation forestière, de
manutention de matériaux et des systèmes de puissance
devraient persister au cours du quatrième trimestre.
Malgré les enjeux temporaires liés à la chaîne
d'approvisionnement dans les catégories d'équipement lourd de la
Société, Wajax continuera de s'appuyer sur la performance
de la catégorie de la construction et de l'exploitation
forestière, celles de l'exploitation minière, de la manutention de
matériaux et des systèmes de puissance, y compris sur
l'amélioration des volumes attribuables au service
après-vente. Wajax entend tirer profit d'excellentes occasions
de croissance dans ces catégories et continuer de travailler
étroitement avec ses partenaires fournisseurs afin d'accroître
de façon avisée sa part de marché et de réaliser des ventes
relativement au service après-vente. Dans la catégorie de
l'exploitation minière, la Société a continué de faire
beaucoup de soumissions.
Quant aux pièces industrielles et aux SRT, Wajax prévoit une
forte croissance, compte tenu de la contribution
de Tundra. Les SRT, qui demeurent l'une des occasions de
croissance les plus importantes de la Société, peuvent croître à
chaque phase du cycle économique.
Les programmes d'infrastructure de la Société se sont poursuivis
en 2021, notamment en ce qui a trait à la consolidation
du réseau de succursales et aux investissements dans la
technologie. Après avoir été retardée en 2020 en raison
de la COVID-19, la mise en place progressive du nouveau
progiciel de gestion intégré de la Société a commencé au
cours du deuxième trimestre de 2021. La mise en place devrait se
faire sur une période d'environ 24 mois afin de réduire
les risques connexes.
Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant
l'information prospective ».
Faits saillants du trimestre
- Les produits du troisième trimestre de 2021 se sont établis à
401,3 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 60,7
millions de dollars, ou 17,8 %, comparativement à 340,6 millions de
dollars au troisième trimestre de 2020. D'un point de vue
régional :
-
- Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 177,4
millions de dollars, ce qui représente une hausse de 36,9 % par
rapport à l'exercice précédent en raison principalement de la
croissance des produits dans les catégories des pièces
industrielles et des SRT, ainsi que de la hausse des produits tirés
du service après-vente dans les catégories de l'exploitation
minière et des systèmes de puissance. La hausse des produits dans
les catégories des pièces industrielles et des SRT tient surtout de
l'acquisition de la société Tundra, établie à Calgary, en Alberta, réalisée le 22 janvier 2021.
- Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 74,2 millions de
dollars, ce qui représente une augmentation de 0,6 % par rapport à
l'exercice précédent essentiellement en raison de la vigueur des
ventes de pièces industrielles et des produits tirés des SRT, ainsi
que des produits tirés du service après-vente plus élevés dans les
catégories des systèmes de puissance et de l'exploitation minière.
Ces hausses ont été contrebalancées en partie par la diminution des
ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de
l'exploitation forestière.
- Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 149,7 millions de
dollars, ce qui représente une hausse de 9,0 % par rapport à
l'exercice précédent, essentiellement du fait d'une hausse des
ventes d'équipements dans la catégorie des systèmes de puissance,
des produits tirés des catégories des pièces industrielles, ainsi
que des produits tirés du service après-vente dans la catégorie de
la construction et de l'exploitation forestière.
- Au cours du trimestre, la Société n'a comptabilisé aucun
remboursement lié à la charge de rémunération à l'égard du
programme de Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »). Au cours du
trimestre correspondant de l'exercice précédent, la Société a été
admissible à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,4 millions
de dollars à titre de remboursement lié à la charge de
rémunération, dont une tranche de 2,6 millions de dollars a été
attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 2,8 millions de
dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en
proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces
postes.
- La marge bénéficiaire brute s'est établie à 21,2 % au troisième
trimestre de 2021, en hausse de 2,4 % par rapport à une marge
bénéficiaire brute de 18,8 % à la période correspondante de 2020.
Compte non tenu des montants recouvrés découlant de la SSUC de 2,6
millions de dollars pour le troisième trimestre de l'exercice
précédent, la marge bénéficiaire brute au troisième trimestre de
2021 s'est accrue de 3,2 % par rapport à la marge bénéficiaire
brute de 18,0 % enregistrée pour la période correspondante de 2020.
L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la
hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une
proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT
par rapport aux ventes d'équipement.
- Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage
des produits ont augmenté, passant de 12,3 % au troisième trimestre
de 2020 à 15,1 % au troisième trimestre de 2021. Compte non tenu
des montants recouvrés découlant de la SSUC de 2,8 millions de
dollars pour le troisième trimestre de l'exercice précédent, les
frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont
passés à 15,1 % au troisième trimestre de 2021, par rapport à 13,1
% au troisième trimestre de l'exercice précédent. Au troisième
trimestre de 2021, les frais de vente et d'administration ont
augmenté de 18,5 millions de dollars par rapport à ceux du
troisième trimestre de 2020, essentiellement en raison des frais de
vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra, de
l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du
volume d'activités en regard de l'exercice précédent, d'une charge
d'amortissement de 1,8 million de dollars au titre des
immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de
l'acquisition de Tundra et du recouvrement des charges liées au
personnel de 2,8 millions de dollars découlant de la SSUC au cours
de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a
été constaté au cours de l'exercice considéré.
- Le BAII a augmenté de 10,4 millions de dollars, ou 72,4 %, pour
s'établir à 24,7 millions de dollars au troisième trimestre de
2021, contre 14,3 millions de dollars au cours de la période
correspondante de 2020.1) L'augmentation du BAII d'un
exercice à l'autre est essentiellement attribuable à la hausse des
volumes et des marges, à une plus grande proportion de ventes de
pièces et de SRT par rapport aux ventes d'équipement ainsi qu'à des
coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,7 millions
de dollars au cours de l'exercice précédent. Ces augmentations ont
été contrebalancées en partie par des frais de vente et
d'administration supplémentaires liés à Tundra, par l'accroissement
des coûts de personnel du fait de la hausse du volume d'activités
en regard de l'exercice précédent et par le recouvrement des
charges liées au personnel découlant de la SSUC au cours de
l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été
constaté au cours de l'exercice considéré.
- La Société a dégagé un bénéfice net de 14,7 millions de
dollars, ou 0,68 $ par action, au troisième trimestre de 2021,
contre 6,7 millions de dollars, ou 0,33 $ par action, pour la
période correspondante de 2020. La Société a dégagé un bénéfice net
ajusté de 15,5 millions de dollars, ou 0,72 $ par action, au
troisième trimestre de 2021, contre 10,1 millions de dollars, ou
0,50 $ par action, pour la période correspondante de
2020.1)
- La marge du BAIIA ajusté est passée à 10,1 % au troisième
trimestre de 2021 alors qu'elle était de 9,5 % pour la période
correspondante de 2020.1)
- Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 371,5
millions de dollars au 30 septembre 2021, en hausse de 54,7
millions de dollars, ou 17,3 %, par rapport au carnet de commandes
au 30 juin 2021, en raison surtout de la hausse des commandes dans
la plupart des catégories, contrebalancée en partie par la baisse
des commandes dans les SRT.1) Comparativement au 30
septembre 2020, le carnet de commandes a augmenté de 166,4 millions
de dollars, ou 81,2 %, en raison de la hausse des commandes dans la
catégorie de la construction et de l'exploitation forestière de
même que dans les catégories de la manutention de matériaux et des
groupes électrogènes, ainsi que de la hausse des commandes dans les
catégories des pièces industrielles et des SRT en raison de l'ajout
du carnet de commandes1), 2) de Tundra. Ces
augmentations ont été contrebalancées en partie par un carnet de
commandes moindre du côté de l'exploitation minière.
- Le total des stocks détenus et en consignation nette s'est
accru de 2,4 millions de dollars au cours du troisième trimestre de
2021. Les stocks détenus s'établissaient à 371,3 millions de
dollars au 30 septembre 2021, en baisse de 5,1 millions de dollars
par rapport au 30 juin 2021. Au cours du trimestre, les stocks en
consignation nette, qui comprennent essentiellement des
excavatrices de catégorie construction, ont augmenté de 7,5
millions de dollars pour se fixer à 27,0 millions de dollars.
- Le fonds de roulement de 330,4 millions de dollars au 30
septembre 2021 a reculé de 2,4 millions de dollars par rapport au
30 juin 2021 en raison surtout de la réduction des stocks, de la
hausse des créditeurs et de la diminution des dépôts sur les
stocks, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des clients
et autres débiteurs et l'augmentation des actifs sur
contrat.1) Le fonds de roulement moyen des quatre
derniers trimestres en pourcentage des ventes des 12 derniers mois
était de 21,7 %, soit une diminution de 1,8 % par rapport au 30
juin 2021, en raison de la combinaison de la baisse du fonds de
roulement moyen des quatre derniers trimestres et de l'augmentation
des ventes des 12 derniers mois.1)
- Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de
40,2 millions de dollars ont été inscrites pour le troisième
trimestre de 2021, comparativement à des entrées de trésorerie
liées aux activités d'exploitation de 34,8 millions de dollars pour
le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse de
5,4 millions de dollars des entrées de trésorerie liées aux
activités d'exploitation est principalement attribuable à une
augmentation du bénéfice net, compte non tenu des éléments sans
incidence sur les flux de trésorerie, de 15,8 millions de dollars,
atténuée par une diminution des entrées de trésorerie découlant des
variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié
aux activités d'exploitation de 7,5 millions de dollars et une
hausse de l'impôt sur le résultat payé de 3,0 millions de
dollars.
- Le ratio de levier financier de la Société avait été ramené à
1,39 fois au 30 septembre 2021, comparativement à 1,73 fois au 30
juin 2021.1) La diminution du ratio de levier financier
est principalement attribuable au niveau d'endettement moins élevé
de la période considérée.1) Le ratio de levier financier
garanti de premier rang de la Société était de 0,95 fois au 30
septembre 2021, comparativement à 1,28 fois au 30 juin
2021.1)
- Au cours du troisième trimestre de 2021, la Société a réalisé
des transactions de cession-bail visant deux de ses immeubles
détenus. Le produit déduction faite des coûts de transaction liés à
la vente des biens s'est élevé à 5,3 millions de dollars et la
valeur comptable à 0,6 million de dollars, ce qui a donné lieu à un
profit total sur la vente des biens de 4,7 millions de dollars,
dont une tranche de 0,1 million de dollars a été comptabilisée au
cours du trimestre et le solde de 4,6 millions de dollars a été
reporté à titre de réduction des actifs au titre de droits
d'utilisation.
- Le 19 août 2021, Wajax et Hitachi Construction Machinery
Loaders America Inc. (« Hitachi ») ont annoncé qu'à compter
du 1er mars 2022, les sociétés prévoient élargir leur
relation actuelle de distribution directe au Canada afin d'y inclure des excavatrices de
catégorie construction, de l'équipement d'exploitation minière et
des pièces pour le service après-vente connexe. Depuis 2001, ces
produits sont fournis à Wajax par
l'intermédiaire d'un coentrepreneur tiers de Hitachi Construction
Machinery (« HCM »). HCM et son partenaire ont annoncé le 19
août 2021 que cette coentreprise serait dissoute et que la date
prévue de dissolution sera le 28 février 2022.
Ce changement devrait permettre à Wajax d'avoir un meilleur accès
au développement de produits, une plus grande réactivité sur
le marché et une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en
équipement. Ce changement devrait également permettre d'accroître
la part de marché de Wajax et d'Hitachi en offrant aux clients
un meilleur accès à des produits qui dominent le marché en matière
de valeur, de performance et de fiabilité.
Wajax et Hitachi continueront de travailler étroitement à la
planification de la transition jusqu'au
1er mars 2022, et prévoient que d'importants
avantages à long terme découleront de cette relation
élargie. Pour de plus amples renseignements, veuillez
consulter le communiqué de presse de la Société daté
du 19 août 2021.
- Le programme de consignation d'un coentrepreneur de HCM au
titre d'excavatrices de catégorie construction a pris fin le 31
octobre 2021. Avec prise d'effet le 1er novembre 2021,
la Société est devenue propriétaire des nouveaux stocks reçus. Les
stocks disponibles au 31 octobre 2021 demeureront assujettis aux
modalités de consignation précédentes, qui comprennent l'occasion
pour la Société d'acheter les stocks avant de les vendre à un
client. Par suite de certaines modalités avantageuses offertes par
le fournisseur, la Société prévoit acheter la totalité des stocks
en consignation disponibles au 31 octobre 2021 au cours du
quatrième trimestre de 2021. En ce qui a trait aux stocks reçus des
fournisseurs au cours de la période allant du 1er
novembre 2021 au 28 février 2022, une prolongation des délais de
paiement s'appliquera. À compter du 1er mars 2022, de
nouvelles modalités de paiement du fournisseur devraient
s'appliquer. On s'attend à ce que les facilités de crédit
existantes de la Société continuent d'être suffisantes pour
soutenir le total des besoins en fonds de roulement dans le cours
normal des activités, y compris l'incidence de ce changement.
- Le 5 octobre 2021, la Société a annoncé la retraite de
Mark Foote à titre de président et
chef de la direction le 31 décembre 2021. Ignacy (Iggy) Domagalski, chef de la direction
de Tundra, qui a été acquise par Wajax le 22 janvier 2021, sera
nommé président et chef de la direction de Wajax à la retraite de
M. Foote.
- Wajax a annoncé la nomination de Jane
Craighead à son conseil d'administration à compter du
1er novembre 2021.
Mme Craighead est administratrice de
sociétés et siège actuellement aux conseils d'administration
de Jarislowsky, Fraser Limité, d'Intertape Polymer Group Inc.
et de Crombie REIT. Elle siège également au conseil
d'administration de la Fondation du Centre universitaire de santé
McGill et est membre du conseil d'administration de l'Université
Mount Allison. Mme Craighead possède
de nombreuses années d'expérience stratégique en ressources
humaines et a déjà été vice-présidente principale, Ressources
humaines mondiales, à la Banque de Nouvelle-Écosse. Auparavant,
elle a été chef mondiale du groupe Récompenses de Rio Tinto Plc et
responsable, Services-conseils en capital humain pour l'Est du
Canada chez Mercer Human Resources
Consulting. Mme Craighead a un
doctorat en gestion et un diplôme d'études supérieures en
comptabilité de l'Université McGill, un baccalauréat en commerce
(avec distinction) de l'Université Mount Allison et est
comptable professionnelle agréée.
En plus de sa nomination à titre d'administratrice, Mme Craighead a également été nommée membre
du comité d'audit et du comité des ressources humaines et de
la rémunération du conseil d'administration.
Notes
|
1)
|
Le « carnet de
commandes », le « ratio de levier financier », le
« ratio de levier financier garanti de premier rang », le
« bénéfice net ajusté », le « BAIIA ajusté »,
la « marge du BAIIA ajusté » et le « BAIIA ajusté
pro forma » n'ont pas de signification normalisée prescrite
par les principes comptables généralement reconnus (les
« PCGR »). Le « BAII » et le
« fonds de roulement » sont des mesures conformes aux
PCGR additionnelles. Se reporter à la rubrique « Mesures non
conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR
additionnelles ».
|
2)
|
Le carnet de
commandes de la Société au 30 septembre 2021 comprend maintenant
les promesses d'achat des clients liées au Groupe Delom Inc.
(« Delom ») et de NorthPoint Technical Services
ULC (« NorthPoint ») et de Tundra. Par conséquent,
à des fins de comparaison, les promesses d'achat des
clients de Delom et de NorthPoint ont été ajoutées au carnet de
commandes au 30 septembre 2020.
|
Sommaire des résultats d'exploitation
|
Trimestres clos
les
30 septembre
|
Périodes de neuf
mois closes les
30 septembre
|
Faits saillants de
l'état du résultat net
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Produits
|
401,3
|
$
|
340,6
|
$
|
1
234,5
|
$
|
1 041,6
|
$
|
Marge
brute
|
85,1
|
$
|
63,9
|
$
|
250,0
|
$
|
192,8
|
$
|
Frais de vente et
d'administration
|
60,4
|
|
41,9
|
|
173,0
|
|
139,3
|
|
Coûts de
restructuration et autres coûts (recouvrements) connexes
|
--
|
|
7,7
|
|
--
|
|
7,8
|
|
Bénéfice avant
charges financières et impôt
sur le résultat1)
|
24,7
|
$
|
14,3
|
$
|
77,0
|
$
|
45,7
|
$
|
Charges
financières
|
4,5
|
|
5,1
|
|
14,6
|
|
16,9
|
|
Bénéfice avant impôt
sur le résultat1)
|
20,2
|
$
|
9,2
|
$
|
62,3
|
$
|
28,8
|
$
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
5,5
|
|
2,5
|
|
17,1
|
|
7,9
|
|
Bénéfice
net
|
14,7
|
$
|
6,7
|
$
|
45,3
|
$
|
20,9
|
$
|
- Résultat de
base par action2)
|
0,68
|
$
|
0,33
|
$
|
2,13
|
$
|
1,05
|
$
|
- Résultat
dilué par action2)
|
0,66
|
|
0,33
|
|
2,06
|
|
1,02
|
|
Bénéfice net
ajusté1), 3)
|
15,5
|
$
|
10,1
|
$
|
44,5
|
$
|
25,5
|
$
|
- Résultat de
base par action ajusté1), 2), 3)
|
0,72
|
$
|
0,50
|
$
|
2,09
|
$
|
1,27
|
$
|
- Résultat
dilué par action ajusté1), 2), 3)
|
0,70
|
|
0,49
|
|
2,03
|
|
1,24
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
40,7
|
$
|
32,4
|
$
|
117,2
|
$
|
91,0
|
$
|
Principaux
ratios
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marge bénéficiaire
brute
|
21,2
|
%
|
18,8
|
%
|
20,3
|
%
|
18,5
|
%
|
Frais de vente et
d'administration exprimés en pourcentage
des produits
|
15,1
|
%
|
12,3
|
%
|
14,0
|
%
|
13,4
|
%
|
Marge du
BAII1)
|
6,2
|
%
|
4,2
|
%
|
6,2
|
%
|
4,4
|
%
|
Marge du BAIIA
ajusté1)
|
10,1
|
%
|
9,5
|
%
|
9,5
|
%
|
8,7
|
%
|
Taux d'impôt
effectif
|
27,3
|
%
|
27,4
|
%
|
27,4
|
%
|
27,4
|
%
|
Faits saillants de
l'état de la situation
financière
Aux
|
30 septembre
2021
|
|
30 juin
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Clients et autres
débiteurs
|
221,7
|
$
|
209,7
|
$
|
214,5
|
$
|
Stocks
|
371,3
|
|
376,4
|
|
357,4
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
(289,1)
|
|
(271,2)
|
|
(231,7)
|
|
Autres montants liés
au fonds de roulement1)
|
26,6
|
|
18,0
|
|
36,0
|
|
Fonds de
roulement1)
|
330,4
|
$
|
332,8
|
$
|
376,2
|
$
|
Équipement de
location
|
48,4
|
$
|
50,4
|
$
|
56,9
|
$
|
Immobilisations
corporelles
|
40,5
|
$
|
41,3
|
$
|
41,4
|
$
|
Dette à long terme
nette1)
|
166,9
|
$
|
197,4
|
$
|
219,6
|
$
|
Principaux
ratios :
|
|
|
|
|
|
|
Ratio de levier
financier1)
|
1,39
|
|
1,73
|
|
2,28
|
|
Ratio de levier
financier garanti de premier rang1)
|
0,95
|
|
1,28
|
|
1,73
|
|
1)
|
Ces mesures n'ont pas
de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se
reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR
et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
|
2)
|
Le nombre moyen
pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions
détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et
dilué par action pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 s'est
établi respectivement à 21 409 323 (20 033 619
en 2020) et à 22 075 170 (20 513 331
en 2020).
Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite
des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice
de base et dilué par action pour la période de neuf mois close
le 30 septembre 2021 s'est établi respectivement à
21 300 718 (20 027 910 en 2020)
et à 21 937 073 (20 459 861 en
2020).
|
3)
|
Bénéfice net, compte
non tenu de ce qui suit :
|
|
a.
|
profit comptabilisé
sur la vente de biens de 0,1 million de dollars (profit de 1,2
million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et
dilué par action de moins de 0,01 $ (bénéfice de 0,06 $
par action en 2020) pour le trimestre clos
le 30 septembre 2021.
|
|
b.
|
profit comptabilisé
sur la vente de biens de 0,8 million de dollars (profit de 1,2
million de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et
dilué par action de 0,04 $ (bénéfice de 0,06 $ par action en 2020)
pour la période de neuf mois close le 30 septembre
2021.
|
|
c.
|
perte hors trésorerie
liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés
de 0,9 million de dollars (profit de 1,0 million de
dollars en 2020) après impôt ou perte de base et diluée par action
de 0,04 $ (bénéfice de 0,05 $ par action en 2020)
pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.
|
|
d.
|
profit hors
trésorerie lié à l'évaluation à la valeur de marché des instruments
dérivés de 0,2 million de dollars (profit de 0,2 million
de dollars en 2020) après impôt ou bénéfice de base et dilué par
action de 0,01 $ (bénéfice de 0,01 $ par action en 2020) pour la
période de neuf mois close le 30 septembre 2021.
|
|
e.
|
coûts de transaction
liés à Tundra de 0,3 million de dollars (néant en 2020) après
impôt ou bénéfice de base et dilué par action de 0,01 $ (néant
en 2020) pour la période de neuf mois close le 30 septembre
2021.
|
|
f.
|
coûts de
restructuration et autres coûts connexes de néant (5,6 millions de
dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par
action de néant (0,28 $ et 0,27 $, respectivement, en 2020)
pour le trimestre clos le 30 septembre 2021.
|
|
g.
|
coûts de
restructuration et autres coûts connexes de néant (5,7 millions de
dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par
action de néant (0,28 $ en 2020) pour la période de neuf mois close
le 30 septembre 2021.
|
|
h.
|
coûts de transaction
liés à NorthPoint de néant (0,2 million de dollars en 2020)
après impôt ou bénéfice de base et dilué par action de néant
(0,01 $ en 2020) pour la période de neuf mois close le 30
septembre 2021.
|
Résultats d'exploitation
Sources de produits
|
Trimestres clos
les
30 septembre
|
Périodes de neuf
mois closes les
30 septembre
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Ventes
d'équipement
|
104,7
|
$
|
106,2
|
$
|
364,5
|
$
|
326,4
|
$
|
Service
après-vente
|
114,3
|
|
100,9
|
|
334,8
|
|
309,8
|
|
Pièces
industrielles
|
111,1
|
|
83,8
|
|
329,4
|
|
257,1
|
|
SRT
|
62,1
|
|
41,7
|
|
179,8
|
|
123,8
|
|
Location
d'équipement
|
9,2
|
|
8,1
|
|
26,0
|
|
24,5
|
|
Total des
produits
|
401,3
|
$
|
340,6
|
$
|
1
234,5
|
$
|
1 041,6
|
$
|
Les produits ont augmenté de 17,8 %, ou 60,7 millions
de dollars, pour s'établir à 401,3 millions de dollars
au troisième trimestre de 2021, contre 340,6 millions de
dollars au troisième trimestre de 2020. Cette progression des
produits s'explique notamment par les facteurs susmentionnés
concernant les résultats régionaux, ainsi que par les facteurs
suivants :
- Les produits tirés du service après-vente ont augmenté en
raison principalement de l'augmentation des produits dans les
catégories de l'exploitation minière et des systèmes de puissance
dans l'Ouest canadien, et de la hausse des produits dans la
catégorie de la construction et de l'exploitation forestière dans
l'Ouest canadien et l'Est du Canada.
- Les produits tirés des pièces industrielles ont augmenté en
raison principalement de l'acquisition de Tundra dans l'Ouest
canadien en date du 22 janvier 2021
et de la vigueur interne des ventes dans l'ensemble des
régions.
- Les produits tirés des SRT ont augmenté en raison
principalement de l'acquisition de Tundra dans l'Ouest canadien et
de la hausse des ventes de Delom dans l'Est du Canada.
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, les
produits ont augmenté de 18,5 %, ou 192,9 millions de
dollars, passant de 1 041,6 millions de dollars pour la
période correspondante de 2020 à 1 234,5 millions
de dollars. Cette augmentation des produits
s'explique par les facteurs suivants :
- Les ventes d'équipement ont augmenté en raison surtout de la
vigueur des ventes dans la catégorie de la construction et de
l'exploitation forestière dans toutes les régions ainsi que de la
hausse des ventes dans le secteur de l'exploitation minière dans
l'Ouest canadien. Ces augmentations ont été contrebalancées en
partie par la baisse des ventes dans le secteur de l'exploitation
minière dans l'Est du Canada et
par la baisse des ventes dans la catégorie de la manutention de
matériaux dans le centre du Canada.
- Les ventes de service après-vente ont augmenté principalement
en raison de l'augmentation des produits dans la catégorie de la
construction et de l'exploitation forestière dans l'Ouest canadien
et l'Est du Canada ainsi que de la
hausse des produits tirés des groupes électrogènes dans l'Est du
Canada et le centre du
Canada et l'accroissement des
ventes dans la catégorie de la manutention de matériaux, dans
l'Ouest canadien et l'Est du Canada.
- Les produits tirés des pièces industrielles ont augmenté en
raison principalement de l'acquisition de Tundra en date du 22
janvier 2021 et de la vigueur interne
des ventes dans les catégories des roulements et des produits
hydrauliques dans toutes les régions, essentiellement l'Ouest
canadien et l'Est du Canada.
- Les ventes de SRT ont augmenté en raison de la vigueur dans
toutes les régions, mais surtout dans l'Ouest canadien. Les
produits tirés des SRT ont augmenté en raison principalement de
l'acquisition de Tundra.
Carnet de commandes
Le carnet de commandes de la Société s'établissait à
371,5 millions de dollars au 30 septembre 2021, en hausse
de 54,7 millions de dollars, ou 17,3 %, par rapport
au carnet de commandes au 30 juin 2021, en raison
de l'augmentation des commandes dans la plupart des
catégories, contrebalancée en partie par la baisse
des commandes dans les SRT. Le carnet de commandes de la
Société s'établissait à 371,5 millions de dollars
au 30 septembre 2021, en hausse de 166,4 millions de
dollars, ou 81,2 %, par rapport au carnet de commandes au
30 septembre 2020, en raison de la hausse des commandes dans
la catégorie de la construction
et de l'exploitation forestière de même que dans les
catégories de la manutention de matériaux et des groupes
électrogènes, ainsi que de la hausse des commandes dans les
catégories des pièces industrielles et des SRT en raison de
l'ajout du carnet de commandes1) de Tundra. Ces hausses
ont été amoindries par un recul des commandes dans le secteur
de l'exploitation minière.
Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »)
Au cours du troisième trimestre, la Société n'a comptabilisé
aucun montant à titre de remboursement lié à la charge de
rémunération dans le cadre de la SSUC. Au cours du trimestre
correspondant de l'exercice précédent, la Société a été admissible
à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,4 millions de
dollars à titre de remboursement lié à la charge de
rémunération, dont une tranche de 2,6 millions de dollars
a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de
2,8 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente
et d'administration en proportion des coûts liés au personnel
comptabilisés à ces postes.
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la
Société a comptabilisé un montant de 8,4 millions
de dollars à titre de remboursement lié à la charge de
rémunération dans le cadre de la SSUC, dont une tranche de
3,7 millions de dollars a été attribuée aux coûts des
ventes et une tranche de 4,7 millions de dollars
a été attribuée aux frais de vente
et d'administration en proportion des coûts liés au personnel
comptabilisés à ces postes. Une tranche d'environ
4,0 millions de dollars de la subvention a été allouée aux
futurs programmes de rémunération du personnel, ce qui comprend des
primes spéciales pour le personnel de première ligne.
La contribution nette au bénéfice avant impôt des montants
recouvrés au titre de la SSUC au cours de la période de neuf mois
close le 30 septembre 2021 s'est établie à environ
4,4 millions de dollars. Au cours de la période correspondante
de l'exercice précédent, la Société a comptabilisé un montant
de 20,9 millions de dollars à titre de remboursement lié à la
charge de rémunération dans le cadre de la SSUC, dont une tranche
de 9,7 millions de dollars a été attribuée aux coûts
des ventes et une tranche de 11,2 millions de dollars a été
attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion
des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.
Marge brute
La marge brute a augmenté de 21,2 millions de dollars, soit
33,1 %, au troisième trimestre de 2021 en regard
du trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison
de l'accroissement des volumes et des marges, ainsi que d'une plus
grande proportion de ventes de pièces et de services en comparaison
des ventes d'équipement. Ces augmentations ont été
contrebalancées en partie par un recouvrement des charges
liées au personnel découlant de la SSUC au cours de l'exercice
précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a pas été
constaté au cours de l'exercice considéré.
La marge bénéficiaire brute s'est établie à 21,2 % au
troisième trimestre de 2021, en hausse de 2,4 % par rapport à
la marge bénéficiaire brute de 18,8 % pour la période
correspondante de 2020. Compte non tenu des montants recouvrés
au titre de la SSUC de 2,6 millions de dollars au troisième
trimestre de l'exercice précédent, la marge bénéficiaire brute
s'est accrue de 3,2 % au troisième trimestre de 2021 par
rapport à la marge bénéficiaire brute de 18,0 % pour la
période correspondante de 2020. L'augmentation de la marge est
principalement attribuable à la hausse des marges sur les
pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des
ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux
ventes d'équipement.
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la
marge brute s'est accrue de 57,2 millions de dollars, ou
29,7 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent, en raison de la hausse des volumes et des marges, ainsi
qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles
et de SRT par rapport aux ventes d'équipement. Ces
augmentations ont été contrebalancées en partie par un recouvrement
moins élevé des charges liées au personnel découlant de la
SSUC.
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la
marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,3 %, en hausse de
1,7 % par rapport à une marge bénéficiaire brute de
18,5 % à la période correspondante de l'exercice précédent.
Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de
3,7 millions de dollars pour la période de neuf mois
close le 30 septembre 2021 et de 9,7
millions de dollars pour la période correspondante de 2020, la
marge brute s'est établie à 20,0 %, ce qui représente une
augmentation de 2,4 % par rapport à celle de 17,6 % pour
la période correspondante de 2020. L'augmentation de la marge est
principalement attribuable à la hausse des marges sur les
pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des
ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes
d'équipement. L'augmentation des marges sur l'équipement est
partiellement attribuable à la sortie anticipée d'équipement
vieilli et usagé de la Société au cours de l'exercice
précédent.
Frais de vente et d'administration
Au troisième trimestre de 2021, les frais de vente et
d'administration ont augmenté de 18,5 millions de dollars par
rapport à ceux du troisième trimestre de 2020, essentiellement en
raison des frais de vente et d'administration supplémentaires liés
à Tundra, de l'accroissement des coûts de personnel du fait de la
hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent,
d'une charge d'amortissement de 1,8 million de dollars liée
aux immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de
l'acquisition de Tundra, et du recouvrement des charges liées au
personnel de 2,8 millions de dollars découlant de la SSUC au
cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement
semblable n'a été constaté au cours de l'exercice
considéré. Les frais de vente et d'administration exprimés en
pourcentage des produits ont augmenté, passant de 12,3 % au
troisième trimestre de 2020 à 15,1 % au troisième trimestre de
2021. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de
2,8 millions de dollars au troisième trimestre de
l'exercice précédent, les frais de vente et d'administration
en pourcentage des produits sont passés à 15,1 % au
troisième trimestre de 2021, par rapport à 13,1 % pour
le troisième trimestre de l'exercice précédent.
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, les
frais de vente et d'administration ont augmenté
de 33,8 millions de dollars par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation est
essentiellement attribuable aux frais de vente et d'administration
supplémentaires liés à Tundra, à l'accroissement des coûts de
personnel du fait de la hausse du volume d'activités en regard de
l'exercice précédent, à une charge d'amortissement de
1,8 million de dollars liée aux immobilisations incorporelles
comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra, et à
un fléchissement du recouvrement des charges liées au personnel de
6,5 millions de dollars découlant de la SSUC. Les frais de
vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés
de 13,4 % en 2020 à 14,0 % en 2021. Compte non tenu
des montants recouvrés au titre de la SSUC de 4,7 millions de
dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre
2021 et de 11,2 millions de
dollars pour la période correspondante de 2020, les frais de vente
et d'administration en pourcentage des produits sont demeurés
stables à 14,4 %.
Charges financières
Les charges financières de 4,5 millions de dollars
enregistrées au troisième trimestre de 2021 ont diminué
de 0,6 million de dollars par rapport au trimestre
correspondant de l'exercice précédent, en raison surtout
de la baisse des emprunts moyens aux termes de la
facilité de crédit bancaire. Se reporter à la rubrique
« Situation de trésorerie et ressources en capital ».
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021,
les charges financières de 14,6 millions de dollars ont
diminué de 2,3 millions de dollars par rapport à la
période correspondante de 2020 en raison surtout de la baisse
des emprunts moyens aux termes de la facilité de crédit
bancaire. Se reporter à la rubrique « Situation
de trésorerie et ressources en capital ».
Charge d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à
27,3 % au troisième trimestre de 2021, ce qui est plus élevé
que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,2 %, en raison
essentiellement des charges non déductibles fiscalement. Le
taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à 27,4 % au
troisième trimestre de 2020, ce qui est plus élevé que le taux
d'impôt prévu par la loi de 26,5 %, en raison essentiellement
des charges non déductibles fiscalement.
Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à
27,4 % pour la période de neuf mois close le 30 septembre
2021, ce qui est plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de
26,2 %, en raison essentiellement des charges non déductibles
fiscalement. Le taux d'impôt effectif de 27,4 % de la
Société pour la période correspondante de 2020 était plus
élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,5 %, en
raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement.
Bénéfice net
Au troisième trimestre de 2021, la Société a comptabilisé un
bénéfice net de 14,7 millions de dollars, ou 0,68 $ par
action, comparativement à 6,7 millions de dollars, ou
0,33 $ par action, au troisième trimestre de
2020. L'augmentation de 8,0 millions de dollars du
bénéfice net s'explique surtout par l'augmentation des volumes et
des marges, par une proportion plus élevée des ventes de pièces
industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement et par
des coûts de restructuration et autres coûts connexes de
7,7 millions de dollars au cours de l'exercice précédent.
Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par des frais
de vente et d'administration additionnels liés à Tundra, par
l'accroissement des coûts de personnel du fait de la hausse du
volume d'activités en regard de l'exercice précédent et par un
recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC au
cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement
semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré.
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la
Société a dégagé un bénéfice net de 45,3 millions de dollars,
ou 2,13 $ par action, comparativement à 20,9 millions de
dollars, ou 1,05 $ par action, pour la période correspondante
de 2020. L'augmentation de 24,3 millions de dollars du
bénéfice net s'explique principalement par l'augmentation des
volumes et des marges, par une proportion plus élevée des ventes de
pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement
et par des coûts de restructuration et autres coûts connexes
de 7,8 millions de dollars au cours de l'exercice
précédent. Ces hausses ont été contrebalancées en partie par des
frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra,
par une hausse des coûts de personnel à mesure que le volume
d'affaires augmentait par rapport à l'exercice précédent et par un
recouvrement moins élevé des charges liées au personnel
découlant de la SSUC.
Bénéfice net ajusté (se reporter à la rubrique « Mesures
non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR
additionnelles »)
Le bénéfice net ajusté pour le trimestre clos le 30 septembre
2021 ne tient pas compte d'un profit sur la vente de biens de
0,1 million de dollars après impôt, ou moins de 0,01 $
par action (profit de 1,2 million de dollars après impôt, ou
0,06 $ par action en 2020) et
des pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de
marché des instruments dérivés de 0,9 million de dollars après
impôt, ou 0,04 $ par action (profits de
1,0 million de dollars après impôt, ou 0,05 $ par
action en 2020). Pour le trimestre correspondant de 2020, le
bénéfice net ajusté exclut également des coûts de restructuration
et autres coûts connexes après impôt de 5,6 millions de
dollars, ou 0,28 $ par action.
Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 15,5 millions
de dollars, ou 0,72 $ par action, au troisième trimestre
de 2021, ce qui représente une hausse de 5,4 millions de
dollars comparativement à 10,1 millions de dollars,
ou 0,50 $ par action pour la période correspondante de
2020.
Le bénéfice net ajusté pour la période de neuf mois close le
30 septembre 2021 ne tient pas compte d'un profit comptabilisé
sur la vente de biens de 0,8 million de dollars après
impôt, ou 0,04 $ par action (profit de 1,2 million de
dollars après impôt, ou 0,06 $ par action, en 2020), des
profits hors trésorerie liés à la vente d'instruments dérivés de
0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action
(profits de 0,2 million de dollars après impôt,
ou 0,01 $ par action, en 2020),
et des coûts de transaction liés à Tundra
de 0,3 million de dollars après impôt,
ou 0,01 $ par action (néant en 2020). Le bénéfice
net ajusté de la période correspondante de 2020 ne tenait pas
compte non plus des coûts de restructuration et autres coûts
connexes de 5,7 millions de dollars après impôt,
ou 0,28 $ par action, et des coûts de transactions liés à
Northpoint de 0,2 million de dollars après impôt, ou
0,01 $ par action.
Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 44,5 millions
de dollars, ou 2,09 $ par action, pour la période
de neuf mois close le 30 septembre 2021, ce qui
représente une hausse de 19,1 millions de dollars
comparativement au bénéfice net ajusté de 25,5 millions de
dollars, ou 1,27 $ par action, pour la période correspondante
de 2020.
Résultat global
Le résultat global total de 16,2 millions de dollars pour
le troisième trimestre de 2021 tient compte d'un bénéfice net de
14,7 millions de dollars et d'un profit de 1,5 million de
dollars au titre des autres éléments du résultat
global. Le profit de 1,5 million de dollars au titre
des autres éléments du résultat global pour la période à l'étude
découle essentiellement de profits de 1,3 million de dollars
sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de
trésorerie en cours à la clôture de la période.
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, le
résultat global total, établi à 49,8 millions de dollars,
était composé d'un bénéfice net de 45,3 millions de
dollars et d'un profit de 4,5 millions de dollars au titre des
autres éléments du résultat global. Le profit de
4,5 millions de dollars au titre des autres éléments du
résultat global pour l'exercice à l'étude découle essentiellement
de profits de 3,9 millions de dollars sur les instruments
dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à
la clôture de la période.
Acquisition de Tundra
Le 22 janvier 2021, la Société a fait l'acquisition de la
totalité des actions émises et en circulation de la société Tundra
établie à Calgary, en Alberta, pour un prix d'acquisition global de
99,4 millions de dollars, ce qui comprend une contrepartie en
trésorerie de 74,1 millions de dollars et l'émission de
1 357 142 actions ordinaires de Wajax d'une juste
valeur de 25,3 millions de dollars. Fondée en 1999,
Tundra offre des services d'entretien et des services techniques
aux clients des secteurs d'approvisionnement intermédiaires du
pétrole et du gaz naturel, des sables bitumineux, de la
pétrochimie, de l'exploitation minière, de l'exploitation
forestière et des municipalités de l'Ouest canadien. Tundra
distribue également une gamme variée d'équipements de procédés
industriels, représentant les principaux fabricants de valves et
d'actionneurs, d'instruments et de commandes, de moteurs et de
blocs-moteurs, de bâtiments de contrôle, de chaudières et de
solutions de traitement de l'eau. Au moment de l'acquisition,
Tundra employait environ 150 personnes, exploitait quatre
installations en Alberta et
maintenait une présence commerciale dans l'Ouest canadien. Tundra a
ajouté des produits de 93,5 millions de dollars et
un bénéfice net de 4,4 millions de dollars au cours de la
période de neuf mois close le 30 septembre 2021, compte non
tenu d'une charge d'amortissement avant impôt de 1,8 million de
dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées
dans le cadre de l'acquisition de Tundra. Conformément à la
stratégie de Wajax, l'acquisition de Tundra devrait entraîner une
croissance importante des activités liées aux catégories des SRT
et des pièces industrielles de la Société. Les activités
de Tundra complètent celles de Wajax dans les catégories des
services de réparation technique et des pièces industrielles, ce
qui bonifie grandement son offre de services et son portefeuille de
produits et améliore encore davantage la proposition de valeur
d'une Wajax unifiée, car les facteurs macroéconomiques soutiennent
la possibilité d'un retour des activités aux niveaux d'avant la
COVID-19. L'acquisition devrait avoir un effet relutif immédiat
pour les actionnaires de Wajax dans une fourchette variant
entre 0,10 $ et 0,15 $ (déduction faite du coût financier
connexe à l'acquisition et de l'amortissement
des immobilisations incorporelles prévues) pour
l'exercice 2021 en ce qui concerne le résultat par action.
Note :
|
1)
|
Le carnet de
commandes de la Société au 30 septembre 2021 comprend maintenant
les promesses d'achat des clients de Delom, de NorthPoint
et de Tundra. Par conséquent, à des fins de comparaison, les
promesses d'achat des clients de Delom et de NorthPoint ont été
ajoutées au carnet de commandes au 30 septembre 2020.
|
Principales informations trimestrielles
Le tableau qui suit présente les principales données financières
trimestrielles consolidées non auditées pour les huit derniers
trimestres.
|
2021
|
2020
|
2019
|
|
T3
|
T2
|
T1
|
T4
|
T3
|
T2
|
T1
|
T4
|
Produits
|
401,3
|
$
|
446,1
|
$
|
387,1
|
$
|
381,0
|
$
|
340,6
|
$
|
356,9
|
$
|
344,1
|
$
|
403,9
|
$
|
Bénéfice
net
|
14,7
|
$
|
18,1
|
$
|
12,5
|
$
|
10,7
|
$
|
6,7
|
$
|
10,2
|
$
|
4,1
|
$
|
12,2
|
$
|
Résultat par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- de base
|
0,68
|
$
|
0,85
|
$
|
0,59
|
$
|
0,53
|
$
|
0,33
|
$
|
0,51
|
$
|
0,20
|
$
|
0,61
|
$
|
- dilué
|
0,66
|
$
|
0,82
|
$
|
0,58
|
$
|
0,52
|
$
|
0,33
|
$
|
0,50
|
$
|
0,20
|
$
|
0,60
|
$
|
Résultat net
ajusté1)
|
15,5
|
$
|
16,6
|
$
|
12,4
|
$
|
9,6
|
$
|
10,1
|
$
|
9,6
|
$
|
5,8
|
$
|
10,1
|
$
|
Résultat par action
ajusté1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- de base
|
0,72
|
$
|
0,77
|
$
|
0,59
|
$
|
0,48
|
$
|
0,50
|
$
|
0,48
|
$
|
0,29
|
$
|
0,51
|
$
|
- dilué
|
0,70
|
$
|
0,75
|
$
|
0,57
|
$
|
0,47
|
$
|
0,49
|
$
|
0,47
|
$
|
0,28
|
$
|
0,50
|
$
|
Dividendes déclarés
par action
|
0,25
|
$
|
0,25
|
$
|
0,25
|
$
|
0,25
|
$
|
0,25
|
$
|
0,25
|
$
|
0,25
|
$
|
0,25
|
$
|
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires en circulation - de base
(en milliers)
|
21
409
|
|
21 409
|
|
21 080
|
|
20 034
|
|
20 034
|
|
20 034
|
|
20 016
|
|
20 009
|
|
1)
|
Ces mesures n'ont pas
de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se
reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR
et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
|
Bien qu'il soit difficile de prévoir les fluctuations
trimestrielles des produits et du bénéfice net pendant les périodes
de ralentissement des activités du secteur des ressources, les
produits du premier trimestre devraient subir l'incidence de la
baisse saisonnière. Toutefois, le calendrier prévu
d'importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles
excavatrices ainsi que d'ensembles de groupes électrogènes sont
susceptibles de faire fluctuer les produits et le bénéfice net tout
au long de l'exercice. Par ailleurs, la vente de grandes unités de
catégorie construction peut également avoir une incidence sur les
produits en raison du caractère saisonnier dans ce secteur. À
compter de 2020, les produits et le bénéfice net ont également subi
l'incidence de la COVID-19, et l'incidence s'est fait
davantage sentir en 2020 que depuis le début de l'exercice
2021.
Le 13 janvier 2020, la Société a acquis NorthPoint et le
22 janvier 2021, la Société a acquis Tundra. Les
résultats d'exploitation et la situation financière de ces
entreprises acquises ont été pris en compte dans les données depuis
les dates d'acquisition. L'acquisition de NorthPoint a favorisé la
croissance des produits tirés des SRT de la Société d'un
exercice à l'autre lorsque l'on compare l'exercice 2020 et
l'exercice 2019, ce qui a aidé la Société à composer avec
les conditions liées à la pandémie de COVID-19 en 2020 grâce à
l'ajout de 36,9 millions de dollars supplémentaires en
produits et de 2,1 millions de dollars supplémentaires en
bénéfice net en 2020. L'acquisition de Tundra a favorisé la
croissance des produits tirés des SRT de la Société d'un exercice
à l'autre et des produits tirés des pièces industrielles
lorsque l'on compare l'exercice 2021 et l'exercice 2020,
ce qui a permis l'ajout de 93,5 millions de dollars
supplémentaires en produits et de 4,4 millions de dollars
supplémentaires en bénéfice net depuis l'ouverture de
l'exercice, compte non tenu d'une charge d'amortissement avant
impôt de 1,8 million de dollars au titre des
immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre
de l'acquisition de Tundra.
Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax,
consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax
déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
Situation financière consolidée
Structure du capital et principales mesures de la situation
financière
|
30 septembre
2021
|
|
30 juin
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Capitaux
propres
|
386,1
|
$
|
374,6
|
$
|
325,6
|
$
|
Dette à long
terme nette1)
|
166,9
|
|
197,4
|
|
219,6
|
|
Capital
total
|
553,0
|
$
|
572,1
|
$
|
545,2
|
$
|
Ratio de la dette à
long terme nette sur le capital total1)
|
30,2
|
%
|
34,5
|
%
|
40,3
|
%
|
Ratio de
levier financier1)
|
1,39
|
|
1,73
|
|
2,28
|
|
Ratio de levier
financier garanti de premier rang1)
|
0,95
|
|
1,28
|
|
1,73
|
|
1)
|
Se reporter à la
rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes
aux PCGR additionnelles ».
|
La Société a pour objectif de gérer son fonds de roulement et
ses programmes d'immobilisations dans le cours normal des activités
en maintenant son ratio de levier financier entre 1,5 fois et
2,0 fois et en finançant ces programmes au moyen des flux de
trésorerie liés à l'exploitation et de ses facilités de crédit
bancaires au besoin. Cependant, dans certains cas, la Société
peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier
supérieur ou inférieur à cette fourchette pendant les variations
des cycles économiques. La Société pourrait également maintenir un
ratio excédant la fourchette présentée en raison d'un
investissement dans des acquisitions et pourrait financer ces
acquisitions au moyen de ses facilités de crédit bancaires et
d'autres instruments de créance conformément aux attentes de
la Société eu égard aux flux de trésorerie, aux charges financières
et à d'autres facteurs futurs. Le ratio de levier
financier de la Société se situe actuellement sous la fourchette
cible du fait de la vigueur du BAIIA ajusté pro forma des 12
derniers mois, jumelée à la diminution de la dette par suite des
flux de trésorerie importants générés par les activités
d'exploitation. Se reporter à la rubrique « Dette à long terme
nette ».
Capitaux propres
Au 30 septembre 2021, les capitaux propres de la Société
totalisant 386,1 millions de dollars ont augmenté
de 11,4 millions de dollars par rapport au 30 juin
2021, en raison surtout du fait que le résultat global total
de 16,2 millions de dollars excède les dividendes
déclarés de 5,4 millions de dollars. Pour la période de
neuf mois close le 30 septembre 2021, les capitaux propres de
la Société ont augmenté de 60,4 millions de dollars
en raison principalement du résultat global total de
49,8 millions de dollars et des actions émises en vue de
l'acquisition de Tundra de 25,3 millions de dollars, facteurs
contrebalancés en partie par des dividendes déclarés de
16,1 millions de dollars.
Le capital social de la Société est compris dans les capitaux
propres à l'état intermédiaire consolidé résumé
de la situation financière, et se résume comme
suit :
|
Nombre d'actions
ordinaires
|
Montant
|
|
Actions émises et en
circulation au 31 décembre 2020
|
20 167 703
|
182,5
|
$
|
Actions ordinaires
émises dans le cadre de l'acquisition d'une entreprise
|
1 357 142
|
25,3
|
|
Actions ordinaires
émises au titre du règlement des régimes de rémunération
fondée sur des actions
|
6 583
|
0,1
|
|
Actions émises et en
circulation au 30 septembre 2021
|
21 531 428
|
207,8
|
$
|
Actions détenues en
fiducie au 31 décembre 2020
|
(134 084)
|
(1,2)
|
|
Actions libérées au
titre du règlement de certains régimes de rémunération fondée
sur des actions
|
11 979
|
0,1
|
|
Actions détenues en
fiducie au 30 septembre 2021
|
(122 105)
|
(1,1)
|
$
|
Actions émises et
en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au
30 septembre 2021
|
21 409
323
|
206,7
|
$
|
À la date du présent rapport de gestion, la Société avait
21 409 323 actions ordinaires émises et en
circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie.
Au 30 septembre 2021, Wajax comptait quatre régimes de
rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat
de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions
différées des administrateurs (le « RUADA »),
le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des
membres de la haute direction (le « REMT »)
(les attributions aux termes du REMT étant composées d'unités
d'actions liées au rendement (« UAR »)
et d'unités d'actions incessibles (« UAI »))
et le régime d'unités d'actions différées (le
« RUAD »).
Au 30 septembre 2021, le nombre de droits en cours était de
516 799 aux termes du RA et du RUADA (régimes de droits visant
des actions non émises) dont 486 931 droits étaient
acquis, de 297 757 aux termes des UAR du REMT et du
RUAD réglés en titres de capitaux propres (régimes de droits visant
des actions achetées sur le marché) dont
25 811 droits étaient acquis et de 508 249 aux
termes des UAI du REMT réglés en trésorerie (régimes de droits
réglés en trésorerie) dont 10 574 droits étaient
acquis. Selon le niveau de réalisation réel des cibles
de performance relatives aux attributions liées aux UAI du
REMT en cours, le nombre d'actions acquises sur le marché
nécessaire pour satisfaire les obligations de la Société pourrait
être plus ou moins élevé.
Wajax a comptabilisé une charge de rémunération de
1,6 million de dollars pour le trimestre (charge de
1,5 million de dollars en 2020)
et une charge de rémunération de 5,6 millions de
dollars pour la période de neuf mois close
le 30 septembre 2021 (charge de 2,7 millions de
dollars en 2020) à l'égard de ces régimes.
Dette à long terme nette (se reporter à la
rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes
aux PCGR additionnelles »)
|
30 septembre
2021
|
|
30 juin
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Trésorerie
|
(6,9)
|
$
|
(6,2)
|
$
|
(6,6)
|
$
|
Débentures
|
55,1
|
|
54,9
|
|
54,6
|
|
Dette à long
terme
|
118,7
|
|
148,7
|
|
171,6
|
|
Dette à long terme
nette
|
166,9
|
$
|
197,4
|
$
|
219,6
|
$
|
La dette à long terme nette, qui s'élevait à 166,9 millions
de dollars au 30 septembre 2021, a diminué
de 30,6 millions de dollars par rapport à celle de
197,4 millions de dollars inscrite au 30 juin
2021. La diminution au cours du trimestre s'explique
principalement par des entrées de trésorerie liées aux activités
d'exploitation de 40,2 millions de dollars et par un produit
de la sortie d'immobilisations corporelles de 6,2 millions de
dollars, contrebalancés en partie par le paiement d'obligations
locatives de 7,0 millions de dollars et par des versements de
dividendes de 5,4 millions de dollars.
La dette à long terme nette, qui s'élevait à 166,9 millions
de dollars au 30 septembre 2021, a diminué
de 52,7 millions de dollars par rapport à celle de
219,6 millions de dollars inscrite au 31 décembre
2020. La diminution depuis le début de l'exercice
s'explique principalement par les entrées de trésorerie liées aux
activités d'exploitation de 154,1 millions de dollars et le
produit de la sortie d'immobilisations corporelles
de 15,4 millions de dollars, contrebalancés en partie par
le montant en trésorerie de 75,3 millions de dollars versé à
titre de contrepartie pour les acquisitions d'entreprises, par
le paiement d'obligations locatives de 21,1 millions de
dollars et par des versements de dividendes de 15,7 millions
de dollars.
Le ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de
la Société a diminué, passant de 34,5 % au 30 juin 2021 à
30,2 % au 30 septembre 2021, ce qui s'explique à la fois par
la baisse de la dette à long terme nette au cours de la
période considérée et par l'augmentation du niveau des capitaux
propres pour la période considérée.
Au 30 septembre 2021, le ratio de levier financier de la
Société, qui était de 1,39 fois, a diminué par rapport au
ratio de levier financier du 30 juin 2021, qui était de
1,73 fois, en raison surtout du niveau d'endettement moins
élevé au cours de la période considérée. Se reporter à la
rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures
conformes aux PCGR additionnelles ».
Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et
ressources en capital ».
Instruments financiers
Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la
gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt et du risque
lié à la rémunération fondée sur des actions. La Société a
pour principe de défendre l'utilisation d'instruments financiers
dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.
Wajax surveille la proportion qu'occupe la dette à taux variable
dans l'ensemble de son portefeuille de dette et pourrait conclure
des contrats de couverture de taux d'intérêt pour atténuer une
partie du risque de taux d'intérêt sur sa dette à taux
variable. Une variation des taux d'intérêt, notamment liée à
la dette à taux variable non couverte de la Société, ne
devrait pas avoir une incidence significative sur les résultats
d'exploitation ou sur la situation financière de la Société à long
terme.
Wajax a conclu des contrats de couverture des taux d'intérêt
visant à réduire son exposition aux fluctuations des taux d'intérêt
s'appliquant à sa dette à taux variable. Tous les contrats de
couverture des taux d'intérêt sont comptabilisés à la juste valeur
dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non
audités. Au 30 septembre 2021, Wajax avait les contrats
de couverture de taux d'intérêt en cours suivants :
- Contrats d'un montant de 150,0 millions de dollars qui viennent
à échéance en novembre 2024, portant intérêt à un taux moyen
pondéré de 2,12 % (contrats d'un montant de 150,0 millions de
dollars qui viennent à échéance en novembre 2024, portant intérêt à
un taux moyen pondéré de 2,12 % au 31 décembre 2020).
Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des
contrats de change à terme afin de couvrir le risque de change lié
au coût de certains stocks entrants et aux ventes aux clients
conclues en monnaie étrangère, y compris les créances
connexes. Au 30 septembre 2021, Wajax avait les contrats
suivants en vigueur :
- contrats visant l'achat de 98,4 millions de dollars américains
(l'achat de 45,9 millions de dollars américains au 31 décembre
2020);
- contrats visant l'achat de 0,5 million d'euros (l'achat de 0,1
million d'euros au 31 décembre 2020);
- contrats visant la vente de 34,1 millions de dollars américains
(la vente de 32,2 millions de dollars américains au 31 décembre
2020);
- contrats visant la vente de 1,0 million d'euros (la vente de
0,9 million d'euros au 31 décembre 2020).
Les contrats de change en dollars américains, prévoyant un cours
de change moyen $ US/$ CA de 1,2487, viennent à
expiration entre octobre 2021 et
janvier 2024.
Les contrats de change en euros, prévoyant un cours de change
moyen €/$ CA de 1,5066, viennent à expiration entre octobre
2021 et décembre 2022.
Wajax a conclu des swaps sur rendement total pour couvrir
l'exposition au risque du cours des actions sur une catégorie
de droits au titre du REMT qui sont réglés en trésorerie. Tous
les swaps sur rendement total sont comptabilisés à la juste valeur
dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés non
audités. Au 30 septembre 2021, Wajax avait les swaps sur
rendement total en cours suivants :
- contrats visant un total de 390 000 actions d'une valeur
initiale de 6,6 millions de dollars (contrats visant un total de
387 000 actions d'une valeur initiale de 7,2 millions de dollars au
31 décembre 2020).
Les swaps sur rendement total viennent à expiration entre mars
2022 et mars 2024.
Obligations contractuelles
Il n'y a eu aucune modification aux obligations contractuelles
de la Société depuis le 31 décembre 2020,
sauf en ce qui concerne :
Règlement de liquidation d'un régime de retraite des
salariés
La Société était le promoteur de trois régimes de
retraite : le régime de retraite de Wajax Limitée (le
« régime des salariés ») qui, sauf pour un
nombre limité de salariés qui participent à un régime à prestations
définies, est un régime à cotisations définies; et deux
régimes à prestations définies : le régime de retraite des
hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « régime des hauts
dirigeants ») et le régime complémentaire de retraite des
hauts dirigeants de Wajax Limitée (le
« RCRHD »). Le 31 décembre 2019, le
régime des salariés, qui comprenait à la fois les composantes
prestations définies et cotisations définies, a été
liquidé. Les charges à payer à l'égard des prestations au
titre du régime ont été gelées à compter de cette date et tous les
membres actifs se sont joints à un nouveau régime à cotisations
définies parrainé par la Société, le régime de retraite à
cotisations définies de Wajax Limitée.
Au cours du deuxième trimestre de 2021, la Société a réglé les
obligations au titre des prestations et les actifs du régime
dans le cadre de la liquidation du régime des salariés en date du
31 décembre 2019. Le règlement a été établi en
concluant une entente avec une compagnie d'assurance tierce en vue
de l'achat d'une rente pour les participants qui ont choisi
d'acheter une rente en leur nom, et en payant des valeurs de rachat
aux participants qui ont choisi un paiement forfaitaire. Le coût de
l'achat de la rente s'est élevé à 4,4 millions de dollars et a
été financé au moyen des actifs du régime existant. Pour les
participants qui ont choisi un règlement forfaitaire, le montant
forfaitaire total versé était de 2,6 millions de dollars,
montant qui a également été payé à partir des actifs du régime
existant. Par suite du règlement, les actifs du régime des salariés
et l'obligation au titre des prestations ont diminué de
7,0 millions de dollars et de 7,1 millions de dollars,
respectivement, ce qui a donné lieu à un profit sur
liquidation de 0,1 million de dollars que la Société a
comptabilisé dans les états intermédiaires consolidés résumés du
résultat net au cours du deuxième trimestre.
Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et
ressources en capital ».
Financement hors bilan
Il est possible, sans certitude raisonnable, que les contrats de
location en vigueur soient renouvelés ou remplacés, ce qui
aura pour effet de maintenir les engagements contractuels à leurs
niveaux actuels. Wajax pourrait également engager des dépenses
d'investissement pour acquérir une capacité équivalente.
Au 30 septembre 2021, la Société disposait de 27,0 millions
de dollars (54,6 millions de dollars au 31 décembre 2020)
de stocks en consignation d'un grand fournisseur, après des dépôts
de 6,5 millions de dollars (42,3 millions de dollars au
31 décembre 2020). Dans le cours normal de ses activités,
Wajax reçoit des marchandises en consignation de la part
de ce fournisseur, lesquelles sont habituellement vendues ou louées
à des clients ou achetées par Wajax. Aux termes du
programme de consignation, Wajax doit faire des dépôts périodiques
au fournisseur pour les marchandises en consignation qui sont
louées aux clients de Wajax ou disponibles depuis plus de
neuf mois. Ces marchandises en consignation ne sont pas comprises
dans les stocks de Wajax puisque le fournisseur conserve
la propriété des biens.
Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose
d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir
recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou
réduire ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux
termes de sa facilité de crédit. Se reporter à la rubrique
« Situation de trésorerie et ressources en capital ».
Situation de trésorerie et ressources en capital
Les liquidités de la Société proviennent de diverses sources,
notamment les facilités de crédit bancaires
et non bancaires, les débentures et les entrées de
trésorerie liées aux activités d'exploitation.
Facilités de crédit bancaires et non bancaires et
débentures
Wajax a une facilité de crédit bancaire de 450,0 millions
de dollars, dont une tranche de 400,0 millions de dollars
vient à échéance le 1er octobre 2024 et est composée d'une facilité à terme non
renouvelable et d'une facilité à terme renouvelable, et une
tranche de 50,0 millions de dollars vient à échéance le
30 décembre 2022 et représente une facilité à terme
d'acquisition non renouvelable. Le 1er octobre
2021, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire afin de
proroger au 1er octobre 2026 l'échéance de la
facilité à terme non renouvelable et de la facilité à terme
renouvelable de 400,0 millions de dollars établie au
1er octobre 2024, et
pour réduire le prix de la facilité à terme d'acquisition non
renouvelable de 50,0 millions de dollars afin qu'il soit en
adéquation avec la facilité à terme non renouvelable et la facilité
à terme renouvelable. Le 22 janvier 2021, la Société a utilisé
la facilité à terme d'acquisition non renouvelable de
50,0 millions de dollars pour financer l'acquisition de
Tundra. La tranche en trésorerie résiduelle du prix
d'achat a été financée au moyen de la facilité à terme
renouvelable.
Au 30 septembre 2021, Wajax avait emprunté
120,1 millions de dollars et émis 7,3 millions de dollars
de lettres de crédit, ce qui portait à 127,4 millions de
dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de
450,0 millions de dollars. La capacité d'emprunt aux
termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des
stocks disponibles et des créances clients impayées. Au
30 septembre 2021, la capacité d'emprunt aux termes
de la facilité de crédit bancaire correspondait à
450,0 millions de dollars, et comprenait une tranche
disponible pour la Société de 322,6 millions de dollars.
La facilité est assortie des clauses restrictives habituelles, y
compris des restrictions sur le versement des dividendes en
espèces et le maintien d'un ratio de couverture des intérêts, qui
étaient toutes satisfaites au 30 septembre 2021. En
particulier, la Société ne peut pas déclarer de dividendes si son
ratio de levier financier garanti de premier rang, tel qu'il
est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire,
est supérieur à 4,0 fois. Au 30 septembre 2021,
le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société
s'établissait à 0,95 fois.
Les emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire sont
assortis de taux d'intérêt variables, qui sont établis d'après les
taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens,
le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous
majorés de marges. Les marges sur la facilité dépendent du
ratio de levier financier de la Société au moment où les emprunts
sont contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %,
dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations
bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL
en dollars américains, et entre 0,5 % et 2,0 % dans le
cas des emprunts contractés au taux préférentiel dans le cadre des
facilités à terme non renouvelables et renouvelables. Les marges
sur la facilité de crédit à terme d'acquisition non
renouvelable varient entre 1,7 % et 3,3 %, dans le cas
des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en
dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars
américains, et entre 0,7 % et 2,3 %, dans le cas des
emprunts contractés au taux préférentiel.
Par ailleurs, Wajax avait 57,0 millions de dollars de
débentures non garanties de premier rang en circulation au 30
septembre 2021 portant intérêt au taux annuel de 6,00 %
payable semestriellement et arrivant à échéance
le 15 janvier 2025. Les débentures ne seront pas
remboursables avant le 15 janvier 2023 (la « première
date de remboursement par anticipation »), sauf s'il
survient un changement de contrôle de la Société conformément aux
modalités de l'acte de fiducie régissant les débentures
(l'« acte de fiducie »). À compter
de la première date de remboursement par anticipation et
avant le 15 janvier 2024, les débentures pourront être
remboursées par anticipation, en totalité ou en partie, à
l'occasion, au gré de la Société, à un prix de remboursement par
anticipation correspondant à 103,0 % du montant en capital des
débentures remboursées par anticipation, majoré des intérêts courus
et impayés, le cas échéant, jusqu'à la date fixée pour le
remboursement par anticipation, exclusivement. À compter du
15 janvier 2024 et avant la date
d'échéance, les débentures seront remboursables à l'occasion,
en totalité ou en partie, au gré de la Société, au pair,
majoré des intérêts cumulés et impayés, s'il y a lieu, jusqu'à
la date établie pour le remboursement, exclusivement. La Société
donnera un préavis d'au plus 60 jours et d'au moins
30 jours avant le remboursement des débentures.
La Société aura l'option de remplir son obligation de rembourser
le montant en principal des débentures lors du remboursement ou à
l'échéance en émettant et en délivrant le nombre d'actions
ordinaires librement négociables établi conformément aux modalités
de l'acte de fiducie. Les débentures ne seront pas
convertibles en actions ordinaires au gré des porteurs en aucun
temps.
Aux termes de la facilité de crédit bancaire, Wajax est
autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de
25,0 millions de dollars. Elle dispose ainsi d'une
facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant
atteindre 25,0 millions de dollars conclue avec deux prêteurs
qui ne sont pas des institutions bancaires. Au 30 septembre 2021,
Wajax n'avait prélevé aucune somme sur la facilité de financement
d'équipement portant intérêt.
De plus, la Société a conclu une entente avec une institution
financière visant la vente de la totalité de certaines créances
clients sur une base récurrente et sans aucun recours. Aux
termes de cette facilité, des créances clients d'au plus
20,0 millions de dollars peuvent être vendues à l'institution
financière et peuvent rester en cours à tout moment. Après la
vente, Wajax ne conserve aucune participation dans les créances
clients, mais elle continue d'assurer le service des créances
clients en cours et de les percevoir pour le compte de
l'institution financière. Au 30 septembre 2021, la Société
continuait d'assurer le service de créances en cours de
12,7 millions de dollars et de les percevoir pour le
compte de l'institution financière.
Au 30 septembre 2021, un montant de 322,6 millions de
dollars était disponible aux termes de la facilité de crédit
bancaire et un montant de 25,0 millions de dollars était
disponible aux termes des facilités de crédit non
bancaires. Au 1er novembre 2021, Wajax
disposait toujours d'une facilité de crédit bancaire de
450,0 millions de dollars en plus de facilités de crédit
additionnelles de 25,0 millions de dollars auprès de prêteurs
qui ne sont pas des institutions bancaires. Wajax maintient des
liquidités suffisantes pour satisfaire aux besoins à court terme en
fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien
ainsi que pour certains investissements stratégiques. Toutefois,
Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché
des titres d'emprunt pour financer des acquisitions
importantes.
La tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue
ou augmente à mesure que son ratio de levier financier s'accroît ou
fléchit. Au 30 septembre 2021, la totalité de la dette à long
terme nette de la Société portait intérêt à un taux fixe, ce
qui est conforme à la politique relative au risque de taux
d'intérêt de la Société.
Flux de trésorerie
Le tableau qui suit présente les principales composantes des
flux de trésorerie telles qu'elles sont présentées dans les
tableaux des flux de trésorerie intermédiaires consolidés
résumés :
|
Trimestres clos
les
30 septembre
|
Périodes de neuf
mois closes les 30 septembre
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation (en
$)
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Variation (en
$)
|
|
Bénéfice
net
|
14,7
|
$
|
6,7
|
$
|
8,0
|
$
|
45,3
|
$
|
20,9
|
$
|
24,3
|
$
|
Éléments sans
incidence sur les flux de trésorerie
|
27,0
|
|
19,2
|
|
7,8
|
|
73,6
|
|
65,3
|
|
8,3
|
|
Variation nette des
éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités
d'exploitation
|
9,5
|
|
17,0
|
|
(7,5)
|
|
69,4
|
|
5,6
|
|
63,8
|
|
Charges financières
payées sur les dettes
|
(3,3)
|
|
(4,3)
|
|
1,1
|
|
(9,2)
|
|
(9,4)
|
|
0,2
|
|
Charges financières
payées sur les obligations locatives
|
(1,9)
|
|
(1,9)
|
|
--
|
|
(5,9)
|
|
(6,2)
|
|
0,4
|
|
Intérêts perçus sur
les créances locatives
|
0,1
|
|
0,1
|
|
--
|
|
0,2
|
|
0,1
|
|
0,1
|
|
Impôt sur le résultat
payé
|
(4,0)
|
|
(0,9)
|
|
(3,0)
|
|
(13,8)
|
|
(4,6)
|
|
(9,2)
|
|
Entrées d'équipement
de location
|
(3,1)
|
|
(3,6)
|
|
0,4
|
|
(7,9)
|
|
(14,8)
|
|
7,0
|
|
Sorties d'équipement
de location
|
1,2
|
|
2,7
|
|
(1,5)
|
|
4,7
|
|
15,5
|
|
(10,8)
|
|
Autres passifs non
courants
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(1,8)
|
|
(0,2)
|
|
(1,6)
|
|
Trésorerie versée au
titre du règlement de swaps sur rendement total
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(0,6)
|
|
(1,4)
|
|
0,8
|
|
Entrées de trésorerie
liées aux activités d'exploitation
|
40,2
|
$
|
34,8
|
$
|
5,4
|
$
|
154,1
|
$
|
70,7
|
$
|
83,4
|
$
|
Entrées (sorties) de
trésorerie liées aux activités d'investissement
|
3,0
|
$
|
4,7
|
$
|
(1,7)
|
$
|
(63,5)
|
$
|
(16,2)
|
$
|
(47,3)
|
$
|
Sorties de trésorerie
liées aux activités de financement
|
(42,5)
|
$
|
(29,7)
|
$
|
(12,8)
|
$
|
(90,4)
|
$
|
(59,4)
|
$
|
(31,0)
|
$
|
Activités d'exploitation
Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de
40,2 millions de dollars ont été inscrites pour
le troisième trimestre de 2021, comparativement à des entrées
de trésorerie liées aux activités d'exploitation
de 34,8 millions de dollars pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation de
5,4 millions de dollars des entrées de trésorerie liées aux
activités d'exploitation est principalement attribuable à la hausse
du bénéfice net compte non tenu des éléments sans incidence sur les
flux de trésorerie de 15,8 millions de dollars, contrebalancée
en partie par une diminution des entrées de trésorerie liées aux
variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié
aux activités d'exploitation de 7,5 millions de dollars et par
une augmentation de l'impôt sur le résultat payé de
3,0 millions de dollars.
Au troisième trimestre de 2021, les entrées d'équipement de
location se sont établies à 3,1 millions de dollars
(3,6 millions de dollars en 2020)
et se rapportent principalement aux chariots élévateurs pour
manutention de matériaux.
Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de
154,1 millions de dollars ont été inscrites pour
la période de neuf mois close le 30 septembre 2021,
comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités
d'exploitation de 70,7 millions de dollars pour la période
correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation des
entrées nettes de trésorerie liées aux activités d'exploitation de
83,4 millions de dollars est principalement attribuable à
l'augmentation des entrées de trésorerie liées aux variations des
éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités
d'exploitation de 63,8 millions de dollars, à l'augmentation
du bénéfice net compte non tenu des éléments sans incidence
sur les flux de trésorerie de 32,7 millions de dollars et
d'une diminution des entrées d'équipement de location de
7,0 millions de dollars, contrebalancée en partie par une
diminution de 10,8 millions de dollars des sorties
d'équipement de location et une augmentation de
9,2 millions de dollars des impôts sur le bénéfice payés.
L'augmentation des entrées nettes de trésorerie liées aux
variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié
aux activités d'exploitation de 63,8 millions de dollars est
principalement attribuable à une augmentation des entrées de
trésorerie liées aux variations des créditeurs et charges à
payer de 90,4 millions de dollars et à une augmentation des
entrées de trésorerie liées aux variations des dépôts sur les
stocks de 41,2 millions de dollars, contrebalancées en partie
par une diminution contrebalancée en partie par un recul des
entrées de trésorerie liées aux variations des clients
et autres débiteurs de 25,9 millions de dollars, des
entrées de trésorerie liées aux variations des actifs sur contrat
de 17,7 millions de dollars et d'une baisse des entrées de
trésorerie découlant des variations des stocks
de 21,9 millions de dollars .
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, les
entrées d'équipement de location se sont établies
à 7,9 millions de dollars (14,8 millions de
dollars en 2020) et se rapportent
principalement aux chariots élévateurs pour manutention de
matériaux.
La variation des principaux éléments hors trésorerie du fonds de
roulement lié aux activités d'exploitation se présente comme
suit :
Variations des
éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux
activités d'exploitation1)
|
Trimestres clos
les
30 septembre
|
Périodes de neuf
mois closes les
30 septembre
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Clients et autres
débiteurs
|
(11,1)
|
$
|
(0,1)
|
$
|
10,4
|
$
|
36,2
|
$
|
Actifs sur
contrat
|
(5,6)
|
|
(3,0)
|
|
(15,2)
|
|
2,5
|
|
Stocks
|
5,6
|
|
29,6
|
|
4,3
|
|
26,2
|
|
Dépôts sur les
stocks
|
2,6
|
|
(2,0)
|
|
32,8
|
|
(8,5)
|
|
Charges payées
d'avance
|
(1,1)
|
|
(0,4)
|
|
(2,7)
|
|
(0,7)
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
18,0
|
|
(13,6)
|
|
36,7
|
|
(53,8)
|
|
Provisions
|
(0,7)
|
|
6,3
|
|
(1,9)
|
|
5,7
|
|
Passifs sur
contrat
|
1,7
|
|
0,1
|
|
5,2
|
|
(2,0)
|
|
Total des
variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié
aux activités d'exploitation
|
9,5
|
$
|
17,0
|
$
|
69,4
|
$
|
5,6
|
$
|
1) Augmentation
(diminution) des flux de trésorerie.
|
Les principales composantes des variations des éléments hors
trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation
pour le trimestre clos le 30 septembre 2021 comparativement au
trimestre clos le 30 septembre 2020 sont
les suivantes :
- Les clients et autres débiteurs ont augmenté de 11,1 millions
de dollars au troisième trimestre de 2021, comparativement à une
hausse de 0,1 million de dollars au cours de la période
correspondante de 2020. L'augmentation enregistrée au troisième
trimestre de 2021 s'explique principalement par la hausse des
ventes au cours du trimestre par rapport au trimestre
précédent.
- Les stocks ont diminué de 5,6 millions de dollars au troisième
trimestre de 2021, comparativement à une diminution de 29,6
millions de dollars au cours de la période correspondante de 2020.
La diminution enregistrée en 2020 découle essentiellement de la
réduction des stocks d'équipement pour les catégories de la
construction, des groupes électrogènes et de l'exploitation
minière.
- Les créditeurs et charges à payer ont augmenté de 18,0 millions
de dollars au troisième trimestre de 2021, tandis qu'ils avaient
diminué de 13,6 millions de dollars au cours de la période
correspondante de 2020. L'augmentation au troisième trimestre de
2021 est principalement attribuable à la hausse des comptes
fournisseurs et à l'accroissement des charges à payer au titre des
salaires, des primes et des primes incitatives, contrebalancés en
partie par une diminution des charges à payer. La diminution
enregistrée en 2020 découle essentiellement de la réduction des
activités d'achat des stocks, puisque la Société a géré son fonds
de roulement.
Les principales composantes des variations des éléments hors
trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation
pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021
comparativement à la période de neuf mois close le 30
septembre 2020 sont les suivantes :
- Les clients et autres débiteurs ont diminué de 10,4 millions de
dollars en 2021, compte non tenu des clients et autres débiteurs de
17,5 millions de dollars attribuables aux acquisitions
d'entreprises, tandis qu'ils avaient reculé de 36,2 millions de
dollars en 2020. La diminution en 2021 est principalement
attribuable à de solides recouvrements globaux, y compris le
recouvrement d'un solde à recevoir de l'exercice précédent pour une
grande pelle minière. La baisse en 2020 est essentiellement
attribuable à la diminution des ventes.
- Les actifs sur contrat ont augmenté de 15,2 millions de dollars
en 2021, compte non tenu des actifs sur contrat de 8,0 millions de
dollars attribuables aux acquisitions d'entreprises,
comparativement à une diminution de 2,5 millions de dollars en
2020. L'augmentation en 2021 est attribuable à l'accroissement des
travaux achevés mais non encore facturés sur les contrats conclus
avec des clients.
- Les stocks ont reculé de 4,3 millions de dollars en 2021,
compte non tenu des stocks acquis dans le cadre de regroupements
d'entreprises de 18,1 millions de dollars, comparativement à une
baisse de 26,2 millions de dollars pour la période correspondante
de 2020. La réduction en 2020 découle de la diminution des stocks
d'équipement et de pièces du fait de la gestion des niveaux de
stocks par la Société.
- Les dépôts sur les stocks ont reculé de 32,8 millions de
dollars en 2021, tandis qu'ils avaient augmenté de 8,5 millions de
dollars en 2020. La diminution enregistrée en 2021 est attribuable
à la vente d'anciens stocks en consignation pour lesquels la
Société avait effectué des dépôts.
- Les créditeurs et charges à payer ont augmenté de 36,7 millions
de dollars en 2021, compte non tenu des créditeurs et charges à
payer de 20,2 millions de dollars attribuables aux acquisitions
d'entreprises, comparativement à une diminution de 53,8 millions de
dollars en 2020. L'augmentation en 2021 est principalement
attribuable à la hausse des comptes fournisseurs découlant de
l'achat de stocks et à la hausse des charges à payer au titre des
salaires, des primes et des primes incitatives. La diminution
enregistrée en 2020 découle essentiellement de la réduction des
activités d'achat des stocks puisque la Société a géré son fonds de
roulement.
Activités d'investissement
La Société a inscrit des entrées de trésorerie de
3,0 millions de dollars liées aux activités d'investissement
au troisième trimestre de 2021, comparativement à des entrées
de trésorerie liées aux activités d'investissement de
4,7 millions de dollars au trimestre correspondant de
2020. Au cours du troisième trimestre de 2021, Wajax
a investi 2,0 millions de dollars au titre des entrées
d'immobilisations corporelles, comparativement à 1,6 million
de dollars pour la période correspondante de 2020. Le produit
de la sortie d'immobilisations corporelles, qui comprend
principalement le produit de la sortie de biens, s'est élevé à
6,2 millions de dollars au troisième trimestre de 2021,
comparativement à 6,3 millions de dollars pour la période
correspondante de 2020. La Société a investi 1,7 million de dollars
au titre d'acquisitions d'entreprises au cours du troisième
trimestre de 2021, par rapport à néant pour la période
correspondante de 2020.
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la
Société a inscrit des sorties de trésorerie
de 63,5 millions de dollars liées aux activités
d'investissement, comparativement à des sorties de trésorerie
de 16,2 millions de dollars liées aux activités
d'investissement au cours de la même période de 2020. Pour
la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, Wajax
a investi 4,3 millions de dollars au titre des entrées
d'immobilisations corporelles, comparativement à 4,1 millions
de dollars au cours de la période correspondante de 2020. Le
produit de la sortie d'immobilisations corporelles, qui comprend
principalement le produit de la sortie de biens, s'est élevé à
15,4 millions de dollars pour l'exercice à ce jour,
comparativement à 6,7 millions de dollars pour la période
correspondante de 2020. Pour la période de neuf mois close le
30 septembre 2021, Wajax a investi 75,3 millions de
dollars au titre d'acquisitions d'entreprises, comparativement à un
montant de 17,9 millions de dollars investi au titre
d'acquisitions d'entreprises au cours de la même période de
2020.
Activités de financement
Pour le troisième trimestre de 2021, la Société a inscrit des
sorties de trésorerie liées aux activités de financement de
42,5 millions de dollars, comparativement à des sorties de
trésorerie liées aux activités de financement de 29,7 millions
de dollars pour le trimestre correspondant de 2020. Les
activités de financement pour le trimestre comprennent un
remboursement net sur la facilité de crédit bancaire de
30,1 millions de dollars (remboursement net de
18,6 millions de dollars en 2020), des paiements d'obligations
locatives de 7,0 millions de dollars (6,1 millions de
dollars en 2020) et des dividendes
versés aux actionnaires de 5,4 millions de dollars
(5,0 millions de dollars en 2020).
Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la
Société a inscrit des sorties de trésorerie liées
aux activités de financement de 90,4 millions de
dollars, comparativement à des sorties de trésorerie liées
aux activités de financement de 59,4 millions de dollars
pour la période correspondante de 2020. Les activités
de financement pour la période de neuf mois close le
30 septembre 2021 comprenaient un remboursement net
de la facilité de crédit bancaire de 52,9 millions de
dollars (remboursement net de 27,2 millions de dollars
en 2020), le paiement d'obligations locatives de
21,1 millions de dollars (16,7 millions de dollars en
2020) et des dividendes versés aux actionnaires de
15,7 millions de dollars (15,0 millions de dollars en
2020).
Dividendes
Les dividendes aux actionnaires ont été déclarés et sont
payables aux actionnaires inscrits comme suit :
Date de
clôture
des registres
|
Date de
versement
|
Par
action
|
Montant
|
15 mars
2021
|
6 avril
2021
|
0,25
|
$
|
5,4
|
$
|
15 juin
2021
|
6 juillet
2021
|
0,25
|
$
|
5,4
|
$
|
15 septembre
2021
|
5 octobre
2021
|
0,25
|
$
|
5,4
|
$
|
Période de neuf
mois close le 30 septembre 2021
|
|
0,75
|
$
|
16,1
|
$
|
Le 1er novembre 2021, la Société a déclaré un
dividende de 0,25 $ par action pour le quatrième trimestre
de 2021, payable le 5 janvier 2022 aux actionnaires inscrits
le 15 décembre 2021.
Estimations comptables critiques
La préparation d'états financiers intermédiaires consolidés
résumés non audités conformément aux IFRS impose à la direction
d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des
hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables
et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits
et des charges. Les estimations comptables critiques
s'entendent des estimations qui exigent de la direction qu'elle
pose des hypothèses à propos d'enjeux très incertains au moment de
faire les estimations ou de poser les hypothèses. Les estimations
comptables critiques s'entendent des estimations qui pourraient
également avoir une incidence significative sur les résultats
financiers de la Société dans le cas où une estimation ou une
hypothèse différente était utilisée.
Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont passées en
revue régulièrement. Ces estimations et hypothèses sont
susceptibles d'être modifiées à tout moment selon l'expérience et
la plus récente information. Les révisions des estimations
comptables sont comptabilisées pour la période à laquelle les
estimations sont révisées et toute période future concernée.
Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la Santé a
déclaré que la maladie à coronavirus était une pandémie à l'échelle
mondiale. La plupart des gouvernements du monde ont déclaré
l'état d'urgence du fait de la pandémie de COVID-19. Toute
estimation de la durée ou de la gravité de cette situation demeure
pour le moins incertaine et toute estimation de la mesure avec
laquelle la pandémie de COVID-19 touchera de manière significative
et défavorable les activités, les résultats financiers et la
situation financière de la Société au cours des périodes
à venir présente également un degré élevé d'incertitude. Par
conséquent, l'incertitude relative aux jugements, aux estimations
et aux hypothèses de la direction pendant la préparation des états
financiers intermédiaires consolidés résumés non audités de la
Société au titre des incidences potentielles de l'épidémie de
COVID-19 sur les produits, les charges, les actifs, les passifs et
les informations fournies par voie de notes pourraient donner lieu
à des ajustements significatifs de la valeur comptable de
l'actif ou du passif concerné.
Les hypothèses clés formulées pour l'avenir et sur les autres
sources majeures d'incertitudes relatives aux estimations qui
présentent un risque important d'entraîner un ajustement
significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs
au cours de l'exercice suivant s'établissent comme
suit :
Compte de correction de valeur
pour pertes sur créances
La Société est exposée à un risque
de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs, et la
COVID-19 a augmenté l'incertitude d'évaluation en ce qui a
trait à la détermination des pertes de crédit
attendues. Toutefois, ce risque est atténué en partie par la
diversification de la clientèle de la Société, qui compte plus de
32 000 clients sans qu'aucun d'eux ne représente plus de
10 % des ventes consolidées annuelles de la Société, et qui
est active dans un bon nombre de secteurs d'activité partout au
Canada. En outre, la clientèle de
la Société comprend d'importantes sociétés ouvertes, de petits
entrepreneurs indépendants, des fabricants d'équipement d'origine
et différents ordres de gouvernement. La Société a mis en
place un programme d'évaluation du crédit des clients, et elle
limite le montant du crédit accordé quand elle le juge approprié.
Elle maintient un compte de correction de valeur pour pertes
sur créances potentielles et, à ce jour, les pertes subies ont été
conformes aux attentes de la direction. Le compte de
correction de valeur pour pertes sur créances est établi selon une
estimation des pertes de crédit attendues pour la durée de vie,
compte tenu de l'expérience passée de la Société en matière de
perception des paiements et des modifications observables et des
prévisions de la conjoncture économique à venir corrélées avec les
défaillances sur les créances. Lorsque la Société est certaine
qu'aucun recouvrement du montant exigible n'est possible, le
montant est jugé irrécouvrable et l'actif financier est sorti du
bilan. Le compte de correction de valeur pour pertes sur créances
de 1,4 million de dollars au 30 septembre 2021
a diminué de 2,2 millions de dollars par rapport à celui
de 3,6 millions de dollars inscrit au 31 décembre 2020.
Selon les variations de la conjoncture économique, il existe un
risque que la Société soit confrontée à un nombre de cas de défaut
plus élevés par rapport aux périodes précédentes, ce qui se
traduirait par une augmentation des charges.
Obsolescence des stocks
La direction
procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement
neuf et d'occasion ainsi que des pièces de valeur élevée de la
Société tout au long de l'exercice, compte tenu de la demande des
clients prévue, des conditions de marché futures et d'autres
considérations déterminées par la direction. Au besoin,
des provisions sont constituées pour s'assurer que la valeur
comptable de l'équipement et des pièces est évaluée au coût ou
à la valeur de réalisation nette estimée, suivant le
montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge
des stocks afin de déterminer les stocks de pièces de valeur
moindre difficiles à écouler ou obsolètes et évalue
les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La
Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs
qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant
certaines périodes. L'incidence de la provision pour dépréciation
des stocks obsolètes sur les résultats a représenté un
recouvrement de 0,1 million de dollars (charge de
1,1 million de dollars en 2020) pour le trimestre clos le
30 septembre 2021 et une charge
de 0,3 million de dollars pour la période de neuf mois close
le 30 septembre 2021 (charge de 5,4 millions de dollars
en 2020). Selon les variations de la conjoncture économique, il est
possible que la Société soit confrontée
à un accroissement du risque d'obsolescence
des stocks par rapport aux périodes précédentes, ce qui se
traduirait par une augmentation des charges.
Goodwill et immobilisations incorporelles
La valeur
d'utilité du goodwill et des immobilisations incorporelles a été
estimée à l'aide de prévisions portant sur les cinq prochaines
années préparées par la direction. Les hypothèses clés de
l'estimation ont trait à la croissance des produits, à la
marge du BAIIA, au taux d'actualisation et au fonds de roulement
requis pour soutenir les activités. Les estimations se fondent sur
les résultats passés et les attentes de la direction quant
à l'évolution du marché ainsi que sur les mesures de
croissance prévues.
Les modifications inattendues aux hypothèses ou aux estimations
pourraient avoir une incidence significative
sur la détermination de la juste valeur de la Société et,
par conséquent, pourraient réduire ou éliminer l'excédent de la
juste valeur par rapport à la valeur comptable d'une société et
pourraient donner lieu à une charge de dépréciation à
l'avenir.
La Société effectue un test de dépréciation du goodwill et des
immobilisations incorporelles annuellement à moins qu'il n'existe
un indice précoce que ces actifs aient pu se déprécier, auquel cas
le test de dépréciation serait effectué plus tôt. Il n'y
a eu aucun indice de dépréciation précoce au cours du trimestre
clos le 30 septembre 2021.
Durée des contrats comportant des options de
renouvellement
La durée d'un contrat de
location s'entend de la période de location non résiliable prévue
par le contrat de location, y compris toute période ultérieure
visée par une option de renouvellement du contrat de location
si le preneur a la certitude raisonnable qu'il
exercera cette option, ou toute période ultérieure visée par une
option de résiliation du contrat de location si le preneur a la
certitude raisonnable qu'il n'exercera pas cette option.
Un jugement doit être exercé afin d'apprécier si la Société a la
certitude raisonnable qu'elle exercera son option
de renouvellement du contrat de location, notamment afin
d'examiner tous les facteurs pouvant faire en sorte que le
renouvellement procure un avantage économique. S'il se produit
un événement important qui dépend de la volonté de la Société
et qui pourrait avoir une incidence sur sa capacité d'exercer
l'option de renouvellement, alors la durée du contrat de location
doit être réévaluée.
Changements de méthodes comptables
Au cours de la période, la Société n'a pas adopté de nouvelle
norme comptable ou modification qui a eu une incidence sur ses
états financiers intermédiaires consolidés résumés non audités.
Gestion des risques et incertitudes
Comme la plupart des entreprises, la Société est assujettie à un
grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au
secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses
résultats d'exploitation et sur sa capacité à verser des
dividendes en espèces aux actionnaires. La Société s'efforce
d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses
activités principales et en établissant ses entreprises dans
diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus
d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu
par la haute direction, lequel est sous la surveillance du conseil
d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de
gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils
devant servir à l'identification, à l'évaluation,
à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des
risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la
Société. Toutefois, un certain nombre de risques qui nécessitent
une attention particulière sont décrits en détail dans le rapport
de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2020, déposé dans
le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
Contrôles et procédures de communication de l'information
et contrôle interne à l'égard de l'information
financière
Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir,
sous la supervision de son chef de la direction et de son
chef des finances, des contrôles et procédures de communication de
l'information (les « CPCI »)
et un contrôle interne à l'égard de l'information
financière (le « CIIF »).
Au 30 septembre 2021, la direction de Wajax, sous la
supervision de son chef de la direction et de son chef des
finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance
raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax
dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou
d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en
valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et
présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs
mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui
doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents
annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en
vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est
compilée et communiquée à la direction de Wajax, y
compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances
pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps
opportun.
Au 30 septembre 2021, la direction de Wajax, sous la
supervision de son chef de la direction et de son chef
des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance
raisonnable que l'information financière est fiable et que les
états financiers ont été établis, aux fins de la publication de
l'information financière, conformément aux IFRS. Ce
faisant, la direction a utilisé les critères établis dans la
version de 2013 du document intitulé Internal Control - Integrated
Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la
Treadway Commission. En ce qui concerne les contrôles généraux à
l'égard de la technologie de l'information, la direction a
également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for
Information and Related Technology) créé par l'IT Governance
Institute. La Société n'a pas tenu compte du CIIF de Tundra,
acquise avec prise d'effet le 22 janvier 2021, dans son
évaluation, comme il en est fait mention à la note 4 des états
financiers intermédiaires consolidés résumés et notes y afférentes
pour la période close le 30 septembre 2021. Le total des produits
assujetti au CIIF de Tundra représentait 7,6 % du total
des produits consolidés de la Société pour la période de neuf mois
close le 30 septembre 2021. Le total des actifs assujettis au CIIF
de Tundra représentait 6,7 % du total des actifs consolidés de
la Société au 30 septembre 2021.
Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait
raisonnablement s'attendre à ce qu'il ait vraisemblablement une
incidence importante sur le CIIF de Wajax n'a été apporté au CIIF
au cours du trimestre clos le 30 septembre 2021.
Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR
additionnelles
Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures
financières non conformes aux PCGR et des mesures
conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé
aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible
que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des
mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les
investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent
pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux
flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités
d'investissement et aux activités de financement établis par les
PCGR à titre d'indicateurs de la performance
de la Société. La direction de la Société est d'avis
que :
i)
|
ces mesures sont
couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la
direction;
|
ii)
|
les mesures non
conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur
de la performance d'exploitation en trésorerie de la
Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds
et à rembourser sa dette;
|
iii)
|
les mesures conformes
aux PCGR additionnelles sont couramment utilisées pour évaluer
les résultats de la Société, à l'exclusion de sa structure de
capital et de sa structure fiscale;
|
iv)
|
le « bénéfice
net ajusté » et le « résultat de base et dilué par
action ajusté » donnent une indication des résultats des
principales activités de la Société avant la prise en compte des
coûts (des recouvrements) non récurrents et des pertes (profits)
hors trésorerie non récurrent(e)s liés aux instruments dérivés
évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net
et du bénéfice de base et dilué par action permettent à la
direction de la Société de comparer les périodes de manière
cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du
cours normal des activités commerciales principales de la
Société, ainsi que l'incidence de la fluctuation des taux d'intérêt
et du cours de l'action de la Société;
|
v)
|
le « BAIIA
ajusté » présente une indication des résultats des
activités commerciales principales de la Société avant
comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des
pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux
instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces
ajustements du BAIIA permettent à la direction de la Société de
comparer les périodes de manière cohérente en excluant les
charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités
principales de la Société, ainsi que l'incidence de la fluctuation
des charges financières liées à la structure du capital, aux taux
d'imposition, aux actifs à long terme et au cours de l'action
de la Société;
|
vi)
|
le « BAIIA
ajusté pro forma » utilisé pour calculer le ratio de
levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier
rang présente une indication des résultats des activités
commerciales principales de la Société, ajustés pour tenir compte
du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la
période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la
période de 12 mois consécutifs, selon les modalités de la
facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements
d'obligations locatives, et avant la comptabilisation des coûts
(recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors
trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés
évalués à la valeur de marché.
|
Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles
définies ci-après :
|
|
Dette à long terme
nette
|
La dette à long terme
nette comprend la dette bancaire, les débentures et le total
de la dette à long terme, déduction faite de la trésorerie. La
dette à long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio
de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société,
lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment
utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever
des fonds et à rembourser sa dette.
|
Dette
|
La dette comprend la
dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est
pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la
Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment
utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever
des fonds et à rembourser sa dette.
|
Capital
total
|
Le capital total
s'entend des capitaux propres majorés de la dette à long terme
nette.
|
BAIIA
|
Acronyme qui désigne
le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt
sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles
et incorporelles.
|
Marge du
BAIIA
|
S'entend du BAIIA
divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires
consolidés résumés du résultat net.
|
Bénéfice net
ajusté (perte nette ajustée)
|
Bénéfice net (perte
nette) avant coûts de restructuration et autres coûts
(recouvrements) connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte
comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à
NorthPoint.
|
Résultat net de
base et dilué par action ajusté
|
Résultat de base et
dilué par action avant coûts (recouvrements) de restructuration et
autres coûts connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte
comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à
NorthPoint.
|
BAIIA
ajusté
|
BAIIA avant coûts de
restructuration et autres coûts connexes (recouvrements), (profit
comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes
(profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de
marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à
Tundra et à NorthPoint.
|
Marge du BAIIA
ajusté
|
S'entend du BAIIA
ajusté divisé par les produits, présentés dans les états
intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
|
BAIIA ajusté pro
forma
|
S'entend du BAIIA
ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des
acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à
l'étude comme si elles étaient survenues au début de la
période de douze mois consécutifs, et selon les modalités de
la facilité de crédit bancaire, et de la déduction
des paiements au titre des obligations locatives.
|
Ratio de levier
financier
|
Ratio qui représente
la dette établie à la clôture d'un trimestre en particulier,
divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers
mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio
de levier financier dans une fourchette comprise entre
1,5 fois et 2,0 fois.
|
Ratio de levier
financier garanti de premier rang
|
Ratio qui représente
la dette excluant les débentures établie à la clôture d'un
trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des
douze derniers mois.
|
Ratio de la dette
à long terme nette sur le capital total
|
Ratio qui représente
la dette à long terme nette, divisée par le capital total, ce
dernier représentant la dette à long terme nette, majorée des
capitaux propres.
|
Carnet de
commandes
|
Le carnet de
commandes est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de
vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons
ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de
services connexes, y compris les projets liés aux SRT. Il
diffère des obligations de prestation qui restent à remplir
définies aux termes de l'IFRS 15, Produits des activités
ordinaires tirés de contrats conclus avec des
clients.
|
Les mesures conformes
aux PCGR additionnelles sont celles définies
ci-après :
|
Bénéfice (perte)
avant charges financières et impôt sur le résultat
(« BAII »)
|
Bénéfice (perte)
avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans
les états intermédiaires consolidés résumés du résultat
net.
|
Marge du
BAII
|
S'entend du BAII
divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires
consolidés résumés du résultat net.
|
Bénéfice (perte)
avant impôt sur le résultat (« BAI »)
|
Bénéfice (perte)
avant impôt sur le résultat, présenté dans les états intermédiaires
consolidés résumés du résultat net.
|
Fonds de
roulement
|
S'entend des actifs
courants minorés des passifs courants, présentés dans
les états intermédiaires consolidés résumés de la situation
financière.
|
Autres montants
liés au fonds de roulement
|
S'entend du fonds de
roulement minoré des clients et autres débiteurs et
des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer,
présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la
situation financière.
|
Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté et du
résultat net de base et dilué par action ajusté de la Société
se présente comme suit :
|
Trimestres clos
les
30 septembre
|
Périodes de neuf
mois closes les
30 septembre
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Bénéfice
net
|
14,7
|
$
|
6,7
|
$
|
45,3
|
$
|
20,9
|
$
|
Coûts de
restructuration et autres coûts connexes, après impôt
|
--
|
|
5,6
|
|
--
|
|
5,7
|
|
Profit comptabilisé
sur la vente de biens, après impôt
|
(0,1)
|
|
(1,2)
|
|
(0,8)
|
|
(1,2)
|
|
Pertes (profits) hors
trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés, après impôt
|
0,9
|
|
(1,0)
|
|
(0,2)
|
|
(0,2)
|
|
Coûts de transaction
liés à NorthPoint, après impôt
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
0,2
|
|
Coûts de transaction
liés à Tundra, après impôt
|
--
|
|
--
|
|
0,3
|
|
--
|
|
Bénéfice net
ajusté
|
15,5
|
$
|
10,1
|
$
|
44,5
|
$
|
25,5
|
$
|
Résultat de base
par action ajusté1), 2)
|
0,72
|
$
|
0,50
|
$
|
2,09
|
$
|
1,27
|
$
|
Résultat dilué par
action ajusté1), 2)
|
0,70
|
$
|
0,49
|
$
|
2,03
|
$
|
1,24
|
$
|
1)
|
Pour le trimestre
clos le 30 septembre 2021, le nombre d'actions de base et après
dilution en circulation était respectivement
de 21 409 323 et de 22 075 170
(respectivement de 20 033 619 et de 20 513 331
en 2020).
|
2)
|
Pour la période de
neuf mois close le 30 septembre 2021, le nombre d'actions de base
et après dilution en circulation était respectivement de
21 300 718 et de 21 937 073 (respectivement de
20 027 910 et de 20 459 861 en
2020).
|
Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA,
du BAIIA ajusté et du BAIIA ajusté pro forma
de la Société se présente comme suit :
|
Trimestres clos
les
|
Périodes de neuf
mois closes les
|
Exercices clos
les
|
|
30 septembre
2021
|
|
30 septembre
2020
|
|
30 septembre
2021
|
|
30 septembre
2020
|
|
30 septembre
2021
|
|
30 juin
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Bénéfice
net
|
14,7
|
$
|
6,7
|
$
|
45,3
|
$
|
20,9
|
$
|
56,0
|
$
|
48,0
|
$
|
31,7
|
$
|
Charge d'impôt sur
le résultat
|
5,5
|
|
2,5
|
|
17,1
|
|
7,9
|
|
21,1
|
|
18,1
|
|
11,9
|
|
BAI
|
20,2
|
$
|
9,2
|
$
|
62,3
|
$
|
28,8
|
$
|
77,1
|
$
|
66,1
|
$
|
43,6
|
$
|
Charges
financières
|
4,5
|
|
5,1
|
|
14,6
|
|
16,9
|
|
18,7
|
|
19,3
|
|
21,0
|
|
BAII
|
24,7
|
$
|
14,3
|
$
|
77,0
|
$
|
45,7
|
$
|
95,8
|
$
|
85,4
|
$
|
64,6
|
$
|
Amortissements des
immobilisations corporelles et incorporelles
|
14,8
|
|
13,2
|
|
41,1
|
|
38,9
|
|
54,6
|
|
53,0
|
|
52,4
|
|
BAIIA
|
39,5
|
$
|
27,5
|
$
|
118,0
|
$
|
84,6
|
$
|
150,4
|
$
|
138,4
|
$
|
117,0
|
$
|
Coûts de
restructuration et autres coûts
connexes1)
|
--
|
|
7,7
|
|
--
|
|
7,8
|
|
--
|
|
7,7
|
|
7,8
|
|
Profit comptabilisé
sur la vente de biens
|
(0,1)
|
|
(1,4)
|
|
(1,0)
|
|
(1,4)
|
|
(2,2)
|
|
(3,6)
|
|
(2,7)
|
|
Pertes (profits) hors
trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés2)
|
1,3
|
|
(1,4)
|
|
(0,3)
|
|
(0,2)
|
|
(1,5)
|
|
(4,2)
|
|
(1,4)
|
|
Coûts de transaction
liés à NorthPoint3)
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
0,2
|
|
--
|
|
--
|
|
0,2
|
|
Coûts de transaction
liés à Tundra4)
|
--
|
|
--
|
|
0,4
|
|
--
|
|
1,4
|
|
1,4
|
|
1,0
|
|
BAIIA
ajusté
|
40,7
|
$
|
32,4
|
$
|
117,2
|
$
|
91,0
|
$
|
148,1
|
$
|
139,8
|
$
|
122,0
|
$
|
BAIIA pro forma
tenant compte de l'acquisition
de Tundra5)
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
4,0
|
|
8,1
|
|
--
|
|
Paiement
d'obligations locatives6)
|
(7,0)
|
|
(6,1)
|
|
(21,1)
|
|
(16,7)
|
|
(27,3)
|
|
(26,3)
|
|
(22,9)
|
|
BAIIA ajusté
pro forma
|
33,7
|
$
|
26,3
|
$
|
96,1
|
$
|
74,3
|
$
|
124,9
|
$
|
121,6
|
$
|
99,0
|
$
|
1)
|
Pour
l'exercice 2020, les coûts de restructuration et autres coûts
connexes comprennent surtout les coûts liés aux compressions
de personnel en réponse aux conditions économiques
attribuables à la COVID-19 et aux incidences sur les volumes des
ventes connexes.
|
2)
|
(Profits) pertes hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés.
|
3)
|
En 2020, la Société a
engagé des coûts de transaction pour faire l'acquisition de
NorthPoint. Ces coûts se composaient principalement
d'honoraires de services-conseils.
|
4)
|
En 2021 et en 2020,
la Société a engagé des coûts de transaction au titre de
l'acquisition de Tundra. Ces coûts se composaient
principalement d'honoraires de services-conseils.
|
5)
|
BAIIA ajusté pro
forma de Tundra pour les périodes précédant l'acquisition, afin de
tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises réalisées au
cours de la période comme si elles avaient eu lieu au début de la
période de 12 mois consécutifs, selon les modalités
de la facilité de crédit bancaire.
|
6)
|
À compter de la
période ouverte le 1er janvier 2019 et à la suite
de l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition
de la dette à long terme nette pour exclure les obligations
locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par
conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également
être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier
financier.
|
Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio
de levier financier et du ratio de levier financier garanti de
premier rang se présente comme suit :
|
30
septembre
|
|
30 juin
|
|
31 décembre
|
|
|
2021
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Trésorerie
|
(6,9)
|
$
|
(6,2)
|
$
|
(6,6)
|
$
|
Débentures
|
55,1
|
|
54,9
|
|
54,6
|
|
Dette à long
terme
|
118,7
|
|
148,7
|
|
171,6
|
|
Dette à long terme
nette
|
166,9
|
$
|
197,4
|
$
|
219,6
|
$
|
Lettres de
crédit
|
7,3
|
|
12,8
|
|
6,4
|
|
Dette
|
174,2
|
$
|
210,2
|
$
|
226,0
|
$
|
BAIIA ajusté pro
forma1)
|
124,9
|
$
|
121,6
|
$
|
99,0
|
$
|
Ratio de levier
financier2)
|
1,39
|
|
1,73
|
|
2,28
|
|
Ratio de levier
financier garanti de premier rang3)
|
0,95
|
|
1,28
|
|
1,73
|
|
1)
|
Pour les périodes de
douze mois closes le 30 septembre 2021, le 30 juin 2021 et le
31 décembre 2020.
|
2)
|
Calculé au moyen de
la dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers
trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé en vue de
surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin
qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère
du ratio de levier financier calculé aux termes de la
convention de la facilité de crédit bancaire de la
Société.
|
3)
|
Calculé au moyen de
la dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté
pro forma des quatre derniers trimestres.
|
Bien que ce calcul comporte certaines différences par rapport au
ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la
facilité de crédit bancaire de la Société, le ratio de levier
financier aux termes de la convention de la facilité de crédit
bancaire qui en découle ne diffère pas de manière
importante. Se reporter à la rubrique « Situation de
trésorerie et ressources en capital ».
Mise en garde concernant l'information prospective
Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs
et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs
mobilières applicables (collectivement les « énoncés
prospectifs »). Ces énoncés portent sur des
événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous
les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits
historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît
souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de
termes et d'expressions comme « prévoir »,
« s'attendre à », « avoir l'intention »,
« planifier », « croire »,
« estimer », « projeter », ou des variantes de
ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des
déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains
événements ou résultats « peuvent »,
« devraient », « pourraient » ou
« pourront », ou non, être prises, survenir ou se
matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des
incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société
ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les
résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent
considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement,
dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés
prospectifs du présent rapport de gestion représentent des
informations financières prospectives ou des perspectives
financières au sens des lois sur les valeurs mobilières
applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le
potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles
pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit
que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le
lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs
figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables
qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de
la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette
dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que
les attentes dont il est fait état dans ces énoncés
prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles
s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le
présent rapport de gestion ont notamment trait aux principaux
éléments de la version actualisée de notre stratégie d'une
Wajax unifiée, y compris l'importance que nous accordons
à l'exécution de plans clairs dans cinq grands volets :
l'investissement dans notre équipe, l'investissement dans nos
clients, exécuter notre stratégie de croissance interne, notre
stratégie d'acquisitions éprouvée et l'investissement dans
notre infrastructure; à la mise en place d'un programme de
développement durable plus exhaustif et à l'atteinte de cibles
et d'objectifs liés à la santé, à la sécurité et au
mieux-être du personnel, à la formation et au
perfectionnement, à la diversité et à l'égalité des chances, à des
produits et services durables, à la responsabilité
environnementale, à la gouvernance et à la collectivité;
à nos attentes selon lesquelles les produits liés à l'acquisition
de Tundra seront un important moteur de croissance du total des
produits en 2021; à notre intention continue à travailler
étroitement avec nos principaux fournisseurs pour gérer
la disponibilité des stocks et les niveaux de service de la
chaîne d'approvisionnement; à nos attentes selon lesquelles
les enjeux actuels à l'égard de la disponibilité des stocks
d'équipement pour la construction et l'exploitation
forestière, la manutention de matériaux et les systèmes de
puissance persisteront au cours du quatrième trimestre; à nos
plans prévoyant à nouveau une bonne performance dans la
catégorie de la construction et de l'exploitation
forestière, de l'exploitation minière, de la manutention de
matériaux et des systèmes de puissance, y compris
l'amélioration des volumes attribuables au service après-vente; au
fait que nous sommes convaincus que d'excellentes occasions de
croissance se présenteront dans les catégories d'équipement lourd
susmentionnées et à notre intention de continuer à travailler
étroitement avec nos partenaires fournisseurs afin d'accroître de
façon avisée nos parts de marché et de réaliser des ventes
relativement au service après-vente; au fait que nous prévoyons une
forte croissance dans les pièces industrielles et les SRT, compte
tenu de la contribution de Tundra et que les SRT constitueront
l'une des occasions de croissance les plus importantes de Wajax,
capables de croître à chaque phase du cycle économique; à nos plans
visant à réduire le plus possible les risques liés à
l'implantation de notre nouveau progiciel de gestion intégré en
réalisant la mise en œuvre sur une période de 24 mois; à
l'expansion prévue de notre relation de distribution directe au
Canada avec Hitachi à compter du
1er mars 2022, ainsi qu'aux avantages attendus
d'une telle relation étendue, y compris un meilleur accès au
développement de produits, une plus grande réactivité sur le
marché, une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en
équipement et un accroissement de la part de marché; à notre
intention de poursuivre la collaboration avec Hitachi au titre de
l'expansion de notre relation de distribution directe, et à nos
attentes continues réciproques à l'égard des avantages à long
terme importants qui découleront de cette relation; à la fin du
programme de consignation d'excavatrices de catégorie construction
reçues d'un coentrepreneur de HCM, y compris nos plans
d'acheter la totalité des stocks en consignation disponibles au
cours du quatrième trimestre de 2021, à notre attente selon
laquelle de nouvelles modalités de crédit de la part du fabricant
s'appliqueront à compter du 1er mars
2022 et à nos attentes selon
lesquelles nos facilités de crédit existantes suffiront à soutenir
les besoins en fonds de roulement dans le cours normal de nos
activités, y compris l'incidence de ces modifications; à nos
attentes selon lesquelles Tundra contribuera fortement à la
croissance des catégories des SRT et des pièces industrielles et
que l'acquisition de Tundra aura un effet relutif immédiat pour
les actionnaires dans une fourchette variant entre 0,10 $
et 0,15 $ (déduction faite du coût financier connexe
à l'acquisition et de l'amortissement des immobilisations
incorporelles prévues) pour l'exercice 2021 en ce qui concerne le
résultat par action; à notre objectif de gérer notre fonds de
roulement et nos programmes de dépenses en immobilisations dans le
cours normal des activités tout en maintenant notre ratio de levier
financier dans une fourchette cible de 1,5 à 2,0 fois et de
financer ces programmes au moyen des flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation et de nos facilités de crédit bancaires,
au besoin; à la possibilité que nous puissions maintenir notre
ratio de levier financier en dehors de notre fourchette cible en
raison des fluctuations des cycles économiques et des
investissements dans les acquisitions, et que nous puissions
financer des acquisitions au moyen des facilités de crédit
bancaires et d'autres instruments de créance; à nos attentes selon
lesquelles une variation des taux d'intérêt (notamment en lien avec
la dette à taux variable non couverte) n'aura pas d'incidence
significative sur nos résultats d'exploitation ou notre situation
financière à long terme; à notre opinion actuelle relative au
caractère approprié de notre capacité d'emprunt et au caractère
suffisant de nos facilités d'emprunt et à notre intention et
à notre capacité d'accéder aux marchés des titres d'emprunt et
des titres de capitaux propres et à réduire notre
dividende si des capitaux supplémentaires étaient nécessaires,
y compris la possibilité que nous puissions recourir au marché
des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des
acquisitions importantes; et à nos besoins de financement, de fonds
de roulement et de dépenses d'investissement de maintien, ainsi
qu'à notre structure du capital et à notre ratio de levier
financier. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses
qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, notre
capacité de gérer de façon satisfaisante notre entreprise
pendant la pandémie de COVID-19 et les mesures prises par
les gouvernements, les autorités gouvernementales, les
fournisseurs et les clients en réponse au nouveau coronavirus et à
ses variants; la capacité de HCM et de son partenaire de dissoudre
leurs accords de coentreprise, leur capacité à effectuer les
étapes nécessaires à une telle dissolution, si telle est possible,
en temps opportun, et l'obtention des approbations ou des
consentements requis pour une telle dissolution, et
la capacité d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter
des stratégies de ventes, de marketing et autres liées à
l'expansion de leur relation de distribution directe; la
conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la
demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises
ainsi que le cours du pétrole, du gaz naturel et des autres
marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés
financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité
à mettre en œuvre la version actualisée de notre plan
stratégique, y compris le perfectionnement de nos
capacités de base, l'établissement de priorités en matière de
croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer
les acquisitions, comme celles de Tundra, et la mise en place
réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information
de même que des nouveaux systèmes et logiciels, comme notre
nouveau progiciel de gestion intégré; la performance financière
future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence
sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le
personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et
des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses
fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste
qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en
sorte que les résultats réels soient sensiblement différents,
notamment, la propagation et l'incidence du virus à l'origine
de la COVID-19 et de ses variants et la durée de la pandémie
qui en découle; la durée et la gravité des restrictions visant
notamment les voyages et les affaires imposées par les
gouvernements et les pouvoirs publics en réaction à la COVID-19, de
même que d'autres mesures qui peuvent être adoptées par eux; les
mesures prises par nos fournisseurs et nos clients en lien avec la
pandémie de COVID-19, notamment le ralentissement, la réduction ou
l'arrêt des activités; l'incapacité de HCM et de son partenaire de
dissoudre leurs accords de coentreprise de manière
satisfaisante, y compris leur incapacité de franchir les
étapes nécessaires à une telle dissolution, si telle est possible,
en temps opportun, ou l'échec d'obtention des approbations ou des
consentements requis pour une telle dissolution à des conditions
acceptables, et la capacité d'Hitachi et de Wajax d'élaborer et
d'exécuter des stratégies de vente, de marketing et autres liées
à l'expansion de leur relation de distribution directe;
la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique
et commerciale en général (notamment en conséquence de la
pandémie de COVID-19), la volatilité de l'offre et de la demande
pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi
que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute
du cours du pétrole ou du gaz naturel; la fluctuation des
conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt;
le niveau de la demande pour les produits et services offerts
par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les
dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur
les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de
contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des
difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance
d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement
conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des
coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite
du ralentissement des activités du marché, le manque de
produits ou de stocks de qualité, l'interruption
de l'approvisionnement (notamment l'interruption causée par la
pandémie de COVID-19), les moyens de pression et les incidents
imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement);
l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le
personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir
les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses
clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur
peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et
incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de
la Société dans le présent rapport de gestion à la
rubrique « Gestion des risques et incertitudes » ainsi
que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos
le 31 décembre 2020 (la « notice
annuelle ») et dans notre rapport de gestion annuel en ce
qui a trait aux risques financiers, qui sont déposés dans SEDAR.
Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont
présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde.
La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à
jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de
nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour
d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu
des lois sur les valeurs mobilières applicables.
Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans la notice
annuelle et dans notre rapport de gestion annuel ne sont pas les
seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la
Société. Nous ne pouvons prédire avec précision quelles seront
toutes les conséquences qu'aura la COVID-19 sur nos activités, nos
résultats d'exploitation, notre situation financière ou la
demande pour nos produits et services en raison de l'incertitude
liée à la propagation du virus et de ses variants. D'autres risques
et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le
moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient
également avoir une incidence défavorable significative sur ses
activités, sa situation financière ou ses résultats
d'exploitation.
Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport
annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse
www.sedar.com.
CORPORATION WAJAX
ÉTATS
INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DE LA SITUATION
FINANCIÈRE
|
|
|
|
|
|
Aux
(en milliers de
dollars canadiens, non audité)
|
Note
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
ACTIFS
|
|
|
|
|
|
COURANTS
|
|
|
|
|
|
Trésorerie
|
|
6
880
|
$
|
6 625
|
$
|
Clients et autres
débiteurs
|
5
|
221
654
|
|
214 507
|
|
Actifs sur
contrat
|
6
|
46
129
|
|
23 003
|
|
Stocks
|
7
|
371
253
|
|
357 421
|
|
Dépôts sur les
stocks
|
7
|
11
440
|
|
44 197
|
|
Créances locatives -
partie courante
|
|
3
098
|
|
2 039
|
|
Charges payées
d'avance
|
|
8
593
|
|
5 639
|
|
Actifs financiers
dérivés - partie courante
|
16
|
2
964
|
|
1 597
|
|
|
|
672
011
|
|
655 028
|
|
NON
COURANTS
|
|
|
|
|
|
Équipement de
location
|
8
|
48
390
|
|
56 901
|
|
Immobilisations
corporelles
|
8
|
40
535
|
|
41 371
|
|
Actifs au titre de
droits d'utilisation
|
9
|
133
408
|
|
131 733
|
|
Créances
locatives
|
|
6
611
|
|
5 120
|
|
Goodwill et
immobilisations incorporelles
|
|
170
665
|
|
90 726
|
|
Actifs financiers
dérivés
|
16
|
1
775
|
|
511
|
|
|
|
401
384
|
|
326 362
|
|
Total des
actifs
|
|
1 073
395
|
$
|
981 390
|
$
|
PASSIFS ET
CAPITAUX PROPRES
|
|
|
|
|
|
COURANTS
|
|
|
|
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
10
|
289
063
|
$
|
231 726
|
$
|
Provisions - partie
courante
|
11
|
4
807
|
|
6 744
|
|
Passifs sur
contrat
|
6
|
12
515
|
|
7 064
|
|
Dividendes à
payer
|
17
|
5
352
|
|
5 008
|
|
Impôt sur le résultat
à payer
|
|
1
488
|
|
1 085
|
|
Obligations locatives
- partie courante
|
12
|
27
645
|
|
23 852
|
|
Passifs financiers
dérivés - partie courante
|
16
|
740
|
|
3 387
|
|
|
|
341
610
|
|
278 866
|
|
NON
COURANTS
|
|
|
|
|
|
Provisions
|
11
|
216
|
|
216
|
|
Passifs d'impôt
différé
|
|
15
727
|
|
1 388
|
|
Avantages du
personnel
|
13
|
8
887
|
|
9 223
|
|
Passifs financiers
dérivés
|
16
|
4
467
|
|
8 285
|
|
Autres
passifs
|
|
2
893
|
|
2 365
|
|
Obligations
locatives
|
12
|
139
765
|
|
129 181
|
|
Débentures
|
14
|
55
072
|
|
54 638
|
|
Dette à long
terme
|
15
|
118
684
|
|
171 580
|
|
|
|
345
711
|
|
376 876
|
|
Total des
passifs
|
|
687
321
|
|
655 742
|
|
CAPITAUX
PROPRES
|
|
|
|
|
|
Capital
social
|
17
|
206
705
|
|
181 274
|
|
Surplus
d'apport
|
|
8
344
|
|
7 698
|
|
Résultats non
distribués
|
|
172
969
|
|
143 271
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
|
(1
944)
|
|
(6 595)
|
|
Total des capitaux
propres
|
|
386
074
|
|
325 648
|
|
Total des passifs et
des capitaux propres
|
|
1 073
395
|
$
|
981 390
|
$
|
Événements
postérieurs à la date de clôture (note 25)
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés
non audités.
|
CORPORATION WAJAX
ÉTATS
INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DU RÉSULTAT
NET
|
|
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
(en milliers de
dollars canadiens, sauf les données par action, non
audité)
|
Note
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits
|
19
|
|
401
305
|
$
|
340 620
|
$
|
1 234
504
|
$
|
1 041 629
|
$
|
Coût des
ventes
|
|
|
316
189
|
|
276 676
|
|
984
490
|
|
848 794
|
|
Marge
brute
|
|
|
85
116
|
|
63 944
|
|
250
014
|
|
192 835
|
|
Frais de vente et
d'administration
|
|
|
60
427
|
|
41 934
|
|
173
044
|
|
139 290
|
|
Coûts de
restructuration et autres coûts (recouvrements) connexes
|
|
|
--
|
|
7 687
|
|
--
|
|
7 799
|
|
Bénéfice avant
charges financières et impôt
sur le résultat
|
|
|
24
689
|
|
14 323
|
|
76
970
|
|
45 746
|
|
Charges
financières
|
20
|
|
4
524
|
|
5 138
|
|
14
627
|
|
16 907
|
|
Bénéfice avant impôt
sur le résultat
|
|
|
20
165
|
|
9 185
|
|
62
343
|
|
28 839
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
21
|
|
5
508
|
|
2 514
|
|
17
065
|
|
7 902
|
|
Bénéfice
net
|
|
|
14
657
|
$
|
6 671
|
$
|
45
278
|
$
|
20 937
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat de base par
action
|
17
|
|
0,68
|
$
|
0,33
|
$
|
2,13
|
$
|
1,05
|
$
|
Résultat dilué par
action
|
17
|
|
0,66
|
|
0,33
|
|
2,06
|
|
1,02
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CORPORATION WAJAX
ÉTATS
INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DU RÉSULTAT
GLOBAL
|
|
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
(en milliers de
dollars canadiens, non audité)
|
Note
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Bénéfice
net
|
|
|
14
657
|
$
|
6 671
|
$
|
45
278
|
$
|
20 937
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Éléments qui ne
seront pas reclassés en résultat
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pertes actuarielles
des régimes de pension, déduction faite d'un recouvrement d'impôt
de 52 $ (néant en 2020)
|
13
|
|
--
|
|
--
|
|
(142)
|
|
--
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Éléments qui
peuvent être reclassés en résultat ultérieurement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pertes (profits) sur
les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de
trésorerie au cours des périodes précédentes, reclassés au
bénéfice net au cours de la période, après recouvrement d'impôt de
100 $ (charge d'impôt de 71 $ en 2020) et depuis
l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 278 $
(charge d'impôt de 299 $ en 2020)
|
|
|
271
|
|
(194)
|
|
755
|
|
(813)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Profits (pertes) sur
les instruments dérivés en cours à la clôture de la période et
désignés comme couvertures de flux de trésorerie, après charge
d'impôt de 462 $ (recouvrement d'impôt de 40 $ en 2020)
et depuis l'ouverture de l'exercice, après charge d'impôt de
1 434 $ (recouvrement d'impôt de 1 545 $ en
2020)
|
|
|
1
255
|
|
(110)
|
|
3
896
|
|
(4 200)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Autres éléments du
résultat global, après impôt
|
|
|
1
526
|
|
(304)
|
|
4
509
|
|
(5 013)
|
|
Résultat global
total
|
|
|
16
183
|
$
|
6 367
|
$
|
49
787
|
$
|
15 924
|
$
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés
non audités.
|
CORPORATION WAJAX
ÉTATS
INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES VARIATIONS DES
CAPITAUX PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
|
|
|
Pour la période de
neuf mois close le 30 septembre 2021
(en milliers de
dollars canadiens, non audité)
|
Note
|
Capital
social
|
|
Surplus
d'apport
|
|
Résultats non
distribués
|
|
Couvertures de flux
de trésorerie
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 décembre
2020
|
|
181 274
|
$
|
7 698
|
$
|
143 271
|
$
|
(6 595)
|
$
|
325 648
|
$
|
Bénéfice
net
|
|
--
|
|
--
|
|
45 278
|
|
--
|
|
45 278
|
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
--
|
|
--
|
|
(142)
|
|
4 651
|
|
4 509
|
|
Résultat global
total
|
|
--
|
|
--
|
|
45 136
|
|
4 651
|
|
49 787
|
|
Actions émises au
titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des
actions
|
17
|
67
|
|
(67)
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
Actions détenues en
fiducie et libérées au titre du règlement des régimes de
rémunération fondée sur des actions
|
17
|
108
|
|
(1 007)
|
|
618
|
|
--
|
|
(281)
|
|
Charge de
rémunération fondée sur des actions
|
18
|
--
|
|
1 720
|
|
--
|
|
--
|
|
1 720
|
|
Actions détenues aux
fins de l'acquisition d'une entreprise
|
4
|
25 256
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
25 256
|
|
Dividendes
déclarés
|
17
|
--
|
|
--
|
|
(16 056)
|
|
--
|
|
(16 056)
|
|
30 septembre
2021
|
|
206
705
|
$
|
8
344
|
$
|
172
969
|
$
|
(1
944)
|
$
|
386
074
|
$
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés
non audités.
|
CORPORATION WAJAX
ÉTATS
INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES VARIATIONS DES
CAPITAUX PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
|
|
|
Pour la période de
neuf mois close le 30 septembre 2020
(en milliers de
dollars canadiens, non audité)
|
Note
|
Capital
social
|
|
Surplus
d'apport
|
|
Résultats non
distribués
|
|
Couvertures de flux
de trésorerie
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 décembre
2019
|
|
181 075
|
$
|
7 165
|
$
|
130 961
|
$
|
(2 386)
|
$
|
316 815
|
$
|
Bénéfice
net
|
|
--
|
|
--
|
|
20 937
|
|
--
|
|
20 937
|
|
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(5 013)
|
|
(5 013)
|
|
|
Total du résultat
global
|
|
--
|
|
--
|
|
20 937
|
|
(5 013)
|
|
15 924
|
|
|
Actions détenues en
fiducie et libérées au titre du règlement des régimes de
rémunération fondée sur des actions
|
17
|
199
|
|
(1 264)
|
|
721
|
|
--
|
|
(344)
|
|
|
Charge de
rémunération fondée sur des actions
|
18
|
--
|
|
1 719
|
|
--
|
|
--
|
|
1 719
|
|
|
Dividendes
déclarés
|
17
|
--
|
|
--
|
|
(15 024)
|
|
--
|
|
(15 024)
|
|
|
30 septembre
2020
|
|
181
274
|
$
|
7
620
|
$
|
137
595
|
$
|
(7
399)
|
$
|
319
090
|
$
|
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés
non audités.
|
CORPORATION WAJAX
TABLEAUX
INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
DES FLUX DE
TRÉSORERIE
|
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
(en milliers de
dollars canadiens, non audité)
|
Note
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
ACTIVITÉS
D'EXPLOITATION
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
|
14
657
|
$
|
6 671
|
$
|
45
278
|
$
|
20 937
|
$
|
Éléments sans
incidence sur les flux de trésorerie
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Équipement de
location
|
8
|
3
794
|
|
4 415
|
|
11
509
|
|
14 357
|
|
Immobilisations
corporelles
|
8
|
1
875
|
|
1 879
|
|
5
510
|
|
5 650
|
|
Actifs au titre de
droits d'utilisation
|
9
|
6
451
|
|
6 483
|
|
20
087
|
|
17 559
|
|
Immobilisations
incorporelles
|
|
2
663
|
|
431
|
|
3
967
|
|
1 334
|
|
Profit sur la sortie
d'immobilisations corporelles
|
8
|
(233)
|
|
(1 650)
|
|
(1
515)
|
|
(1 865)
|
|
Charge de rémunération
fondée sur des actions
|
18
|
1
576
|
|
1 527
|
|
5
575
|
|
2 702
|
|
Produits de contrats
de location-financement sans effet sur la
trésorerie
|
|
(212)
|
|
156
|
|
(437)
|
|
(320)
|
|
Charge au titre des
avantages du personnel, déduction faite des cotisations de
l'employeur
|
|
55
|
|
(106)
|
|
(756)
|
|
134
|
|
Perte (profit) sur les
instruments financiers dérivés
|
16
|
1
025
|
|
(1 586)
|
|
(2
035)
|
|
899
|
|
Charges
financières
|
20
|
4
524
|
|
5 138
|
|
14
627
|
|
16 907
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
21
|
5
508
|
|
2 514
|
|
17
065
|
|
7 902
|
|
|
|
41
683
|
|
25 872
|
|
118
875
|
|
86 196
|
|
Variations des
éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux
activités d'exploitation
|
22
|
9
505
|
|
16 968
|
|
69
448
|
|
5 646
|
|
Entrées d'équipement
de location
|
8
|
(3
149)
|
|
(3 585)
|
|
(7
881)
|
|
(14 846)
|
|
Sorties d'équipement
de location
|
8
|
1
232
|
|
2 729
|
|
4
736
|
|
15 502
|
|
Autres passifs non
courants
|
|
(20)
|
|
(36)
|
|
(1
791)
|
|
(227)
|
|
Trésorerie versée
au titre du règlement de swaps sur rendement total
|
16
|
--
|
|
--
|
|
(613)
|
|
(1 396)
|
|
Charges financières
payées au titre des emprunts
|
|
(3
274)
|
|
(4 333)
|
|
(9
217)
|
|
(9 423)
|
|
Charges financières
payées au titre des obligations locatives
|
12, 20
|
(1
857)
|
|
(1 906)
|
|
(5
863)
|
|
(6 213)
|
|
Intérêts perçus sur
les créances locatives
|
|
56
|
|
51
|
|
167
|
|
109
|
|
Impôt sur le résultat
payé
|
|
(3
966)
|
|
(927)
|
|
(13
760)
|
|
(4 599)
|
|
Entrées de trésorerie
liées aux activités d'exploitation
|
|
40
210
|
|
34 833
|
|
154
101
|
|
70 749
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ACTIVITÉS
D'INVESTISSEMENT
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrées
d'immobilisations corporelles
|
8
|
(1
998)
|
|
(1 577)
|
|
(4
343)
|
|
(4 070)
|
|
Produit de la sortie
d'immobilisations corporelles
|
|
6
245
|
|
6 273
|
|
15
442
|
|
6 709
|
|
Entrées
d'immobilisations incorporelles
|
|
(223)
|
|
(244)
|
|
(1
127)
|
|
(1 646)
|
|
Recouvrement de
créances locatives
|
|
703
|
|
293
|
|
1
816
|
|
727
|
|
Acquisition
d'entreprise (après déduction du montant de trésorerie
acquis)
|
4
|
(1
716)
|
|
--
|
|
(75
256)
|
|
(17 931)
|
|
Entrées (sorties) de
trésorerie liées aux activités d'investissement
|
|
3
011
|
|
4 745
|
|
(63
468)
|
|
(16 211)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ACTIVITÉS DE
FINANCEMENT
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Diminution nette de
l'emprunt bancaire
|
15
|
(30
129)
|
|
(18 596)
|
|
(52
924)
|
|
(27 232)
|
|
Coûts de transaction
liés aux emprunts
|
15
|
--
|
|
--
|
|
(393)
|
|
(37)
|
|
Paiements
d'obligations locatives
|
12
|
(7
012)
|
|
(6 070)
|
|
(21
068)
|
|
(16 727)
|
|
Paiements au titre
d'une retenue d'impôt à la source liée à la rémunération fondée sur
des actions
|
|
--
|
|
--
|
|
(281)
|
|
(345)
|
|
Dividendes
payés
|
|
(5
352)
|
|
(5 008)
|
|
(15
712)
|
|
(15 019)
|
|
Sorties de trésorerie
liées aux activités de financement
|
|
(42
493)
|
|
(29 674)
|
|
(90
378)
|
|
(59 360)
|
|
Variation de la
trésorerie et de la dette bancaire
|
|
728
|
|
9 904
|
|
255
|
|
(4 822)
|
|
Trésorerie (dette
bancaire) à l'ouverture de la période
|
|
6
152
|
|
(11 546)
|
|
6
625
|
|
3 180
|
|
Trésorerie (dette
bancaire) à la clôture de la période
|
|
6
880
|
$
|
(1 642)
|
$
|
6
880
|
$
|
(1 642)
|
$
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers intermédiaires consolidés résumés
non audités.
|
CORPORATION WAJAX
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS
FINANCIERS INTERMÉDIAIRES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
30 septembre 2021
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions
et les données par action, non audité)
1. PROFIL DE LA SOCIÉTÉ
Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au
Canada. Le siège social de la Société est situé au 2250,
Argentia Road, à Mississauga
(Ontario) au Canada. La Société exploite un système de
distribution intégré dont les activités incluent des services de
vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de
clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de
l'économie canadienne, notamment la construction,
l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs
industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport,
le traitement des métaux, le secteur public et les services publics
et le pétrole et le gaz naturel.
2. BASE D'ÉTABLISSEMENT
Déclaration de conformité
Les présents états financiers intermédiaires consolidés résumés
non audités ont été établis selon la Norme comptable internationale
(« IAS ») 34, Information financière
intermédiaire, et ne comprennent pas toutes les informations à
fournir dans des états financiers consolidés annuels. Par
conséquent, ils devraient être lus en parallèle avec les états
financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le
31 décembre 2020. Les principales méthodes comptables
correspondent aux méthodes comptables présentées dans les derniers
états financiers consolidés audités.
La publication des présents états financiers intermédiaires
consolidés résumés non audités a été approuvée par le conseil
d'administration en date du 1er novembre 2021.
3. CHANGEMENT DE MÉTHODES COMPTABLES
Au cours de la période, la Société n'a pas adopté de nouvelle
norme comptable ou modification qui
a eu une incidence sur ses états financiers
intermédiaires consolidés résumés non audités.
4. ACQUISITION D'UNE ENTREPRISE
Tundra Process Solutions Ltd. (« Tundra »)
Le 22 janvier 2021, la Société a fait l'acquisition de la
totalité des actions émises et en circulation de Tundra, établie à
Calgary, en Alberta. Fondée en 1999, Tundra offre des
services d'entretien et des services techniques aux clients des
secteurs d'approvisionnement intermédiaires du pétrole et du gaz,
des sables bitumineux, de la pétrochimie, de l'exploitation
minière, de l'exploitation forestière
et des municipalités de l'Ouest canadien. Tundra
distribue également une gamme variée d'équipements de procédés
industriels, représentant les principaux fabricants de valves et
d'actionneurs, d'instruments et de commandes, de moteurs
et de blocs-moteurs, de bâtiments de contrôle, de chaudières et de
solutions de traitement de l'eau.
L'acquisition a été comptabilisée en tant que regroupement
d'entreprises au moyen de la méthode de l'acquisition, selon
laquelle les actifs nets acquis sont comptabilisés à leur juste
valeur. L'évaluation définitive de certains éléments n'est pas
terminée à ce jour en raison du moment où l'acquisition a été
réalisée et de la complexité inhérente aux évaluations. Par
conséquent, la répartition du prix d'achat est provisoire et
sujette à des ajustements lorsque le processus d'évaluation sera
complété. Au cours du trimestre, les montants attribués aux actifs
acquis et aux passifs repris ont été révisés. Les principales
révisions, découlant de changements d'estimations, ont consisté en
une augmentation des immobilisations incorporelles de
42 000 $, une diminution du goodwill de
32 615 $ et une augmentation des passifs d'impôt différé
de 9 536 $. Les autres immobilisations corporelles nettes
ont augmenté de 151 $.
Le tableau suivant présente un sommaire de la juste valeur, à la
date d'acquisition, de chacune des catégories importantes des
contreparties transférées, les montants comptabilisés au titre des
actifs acquis et des passifs repris identifiables et la valeur du
goodwill en résultant :
Contrepartie
transférée :
|
|
|
Contrepartie en
trésorerie
|
74 137
|
$
|
Juste valeur de la
contrepartie en actions ordinaires
|
25 256
|
|
|
99 393
|
$
|
Juste valeur des
actifs et des passifs comptabilisés :
|
|
|
Trésorerie
|
597
|
$
|
Clients et autres
débiteurs
|
16 632
|
|
Actifs sur
contrat
|
7 951
|
|
Stocks
|
17 738
|
|
Charges payées
d'avance
|
241
|
|
Immobilisations
corporelles
|
4 329
|
|
Actifs au titre de
droits d'utilisation
|
6 138
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
(20 196)
|
|
Passifs sur
contrat
|
(220)
|
|
Obligations
locatives
|
(6 076)
|
|
Passifs d'impôt
différé
|
(9 777)
|
|
Immobilisations
corporelles nettes acquises
|
17 357
|
$
|
Immobilisations
incorporelles
|
42 000
|
|
Goodwill
|
40 036
|
|
|
99 393
|
$
|
Les sorties nettes de trésorerie au titre de l'acquisition se
sont établies à 73 540 $ puisqu'un montant
en trésorerie de 597 $ a été acquis au titre des actifs
nets de Tundra.
Les clients et autres débiteurs comprennent des montants
contractuels bruts à recevoir de 16 809 $, minorés de la
meilleure estimation de la direction à l'égard du compte de
correction de valeur pour pertes sur créances, soit 177 $.
La juste valeur des actions ordinaires transférées en tant que
contrepartie est fondée sur le cours des actions cotées de la
Société à la date de l'acquisition, soit 18,61 $ l'action.
Le goodwill découlant de l'acquisition est attribuable
essentiellement à la capacité à tirer avantage du savoir-faire
combiné du personnel et du secteur, de la croissance à venir et de
la capacité à réaliser des synergies qui se traduiront par des
économies d'échelle. Le goodwill comptabilisé lors de
l'acquisition de Tundra n'est pas déductible aux fins de l'impôt
sur le résultat.
Pour le trimestre, des produits de 38 542 $ et un
bénéfice net de 1 706 $ au titre de Tundra ont été pris
en compte dans les états intermédiaires consolidés résumés du
résultat net. À partir de la date d'acquisition jusqu'au 30
septembre 2021, des produits de 93 504 $ et un bénéfice
net de 4 427 $ au titre de Tundra ont été pris en compte
dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Si l'acquisition de Tundra avait été réalisée le
1er janvier 2021, les produits consolidés auraient
été plus élevés de 5 449 $ et le bénéfice net
consolidé aurait été plus élevé de 145 $ pour la période de
neuf mois close le 30 septembre 2021.
Les coûts de transaction liés à Tundra, essentiellement les
honoraires de services-conseils, ont été nuls pour le trimestre et
se sont élevés à 405 $ pour la période de neuf mois close le
30 septembre 2021, et ils ont
été pris en compte dans les frais de vente et d'administration aux
états intermédiaires consolidés résumés du résultat
net. De plus, des coûts de transaction liés à Tundra de
1 041 $ ont été comptabilisés au quatrième trimestre
de 2020 dans les frais de vente et d'administration.
QT Valve & Supply Limited (« QT Valve »)
Le 1er septembre 2021, la Société a acquis la
totalité des actions émises et en circulation de QT Valve, société
établie à Fort St. John
(Colombie-Britannique) qui fournit des robinets et des services
d'entretien et de réparation de robinets pour le secteur du pétrole
et du gaz naturel de l'Ouest. QT Valve a été acquise pour une
contrepartie totale de 1 795 $, sous réserve des
ajustements postérieurs à la clôture. Les immobilisations
corporelles nettes acquises et le goodwill comptabilisé au moment
de l'acquisition s'élevaient respectivement à 1 052 $ et
à 743 $. L'évaluation définitive de certains éléments
n'est pas terminée à ce jour en raison du moment où l'acquisition a
été réalisée et de la complexité inhérente aux évaluations. Par
conséquent, la répartition du prix d'achat est provisoire et
susceptible d'être ajustée lorsque le processus d'évaluation sera
complété.
5. CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS
Les clients et autres débiteurs de la Société comprennent des
créances clients et d'autres débiteurs, généralement de
fournisseurs, au titre des garanties et des rabais. Les
clients et autres débiteurs sont composés des éléments
suivants :
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Créances
clients
|
196
236
|
$
|
191 482
|
$
|
Moins : compte
de correction de valeur pour pertes sur créances
|
(1
420)
|
|
(3 626)
|
|
Créances clients,
montant net
|
194
816
|
$
|
187 856
|
$
|
Autres
débiteurs
|
26
838
|
|
26 651
|
|
Total des clients et
autres débiteurs
|
221
654
|
$
|
214 507
|
$
|
6. ACTIFS ET PASSIFS SUR CONTRAT
Le tableau qui suit présente des informations sur les actifs sur
contrat et les passifs sur contrat découlant des contrats conclus
avec des clients.
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Actifs sur
contrat
|
46
129
|
$
|
23 003
|
$
|
Passifs sur
contrat
|
12
515
|
|
7 064
|
|
Les actifs sur contrat sont principalement liés aux droits de la
Société d'obtenir une contrepartie pour des travaux réalisés, mais
non facturés à la date de clôture au titre du service après-vente
et des produits tirés des services de réparation technique (les
« SRT »). Les actifs sur contrat sont virés aux
créances lorsqu'ils ont été facturés, après la réalisation de
certaines étapes importantes. Les passifs sur contrat se rapportent
principalement à la facturation anticipée ou à la contrepartie
anticipée reçue de clients lors de la vente d'équipement, de pièces
industrielles et aux produits tirés des SRT, pour lesquels les
produits sont comptabilisés au moment du transfert du contrôle au
client.
7. STOCKS
Le solde des stocks de la Société est constitué des éléments
suivants :
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Équipement
|
193
835
|
$
|
218 740
|
$
|
Pièces
|
145
082
|
|
125 252
|
|
Travaux en
cours
|
32
336
|
|
13 429
|
|
Total des
stocks
|
371
253
|
$
|
357 421
|
$
|
Tous les montants ci-dessus sont présentés déduction faite de la
provision pour l'obsolescence de 26 175 $
(28 144 $ au 31 décembre 2020).
Au 30 septembre 2021, la Société a inclus un montant de
52 839 $ (41 815 $ au 31 décembre 2020)
dans les stocks d'équipement du fait de contrats de location à
court terme qui devraient être convertis en ventes d'équipement
d'ici 6 à 12 mois.
La quasi-totalité des stocks de la Société a été donnée en
garantie de la facilité de crédit bancaire.
Les dépôts sur les stocks dans les états intermédiaires
consolidés résumés de la situation financière, d'un montant de
11 440 $ au 30 septembre 2021 (44 197 $ au
31 décembre 2020), constituent des dépôts et d'autres
paiements périodiques exigés au titre d'équipement essentiellement
détenu en consignation. Ces paiements réduisent la valeur de la
garantie de l'équipement et, du même coup, le montant final dû au
fournisseur lors d'un éventuel achat. Au moment de la vente de
l'équipement à un client, la Société se doit d'acheter l'équipement
complet auprès du fournisseur.
8. IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET ÉQUIPEMENT DE
LOCATION
Le solde des immobilisations corporelles de la Société se
chiffrait à 40 535 $ au 30 septembre 2021
(41 371 $ au 31 décembre 2020). La Société a acquis
des immobilisations corporelles au coût de 1 998 $ au
cours du trimestre (1 577 $ en 2020) et de 4 343 $ depuis l'ouverture
de l'exercice (4 070 $ en 2020), déduction faite des
immobilisations corporelles acquises par voie d'acquisitions
d'entreprises de 4 389 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(3 409 $ en 2020). La sortie d'actifs d'une valeur
comptable de 1 368 $ au cours du trimestre
(2 050 $ en 2020) et de
4 611 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(2 271 $ en 2020) a donné lieu à un profit sur la
sortie de 233 $ pour le trimestre (profit de 1 650 $
en 2020) et à un profit sur la sortie
de 1 515 $ depuis l'ouverture de l'exercice (profit sur
la sortie de 1 865 $ en 2020). Les cessions comprenaient
les transactions de cession-bail décrites à la note 9. La
Société a comptabilisé un amortissement des immobilisations
corporelles de 1 875 $ au cours du trimestre
(1 879 $ en 2020) et de 5 510 $
depuis l'ouverture de l'exercice (5 650 $ en 2020).
Le solde d'équipement de location de la Société se chiffrait à
48 390 $ au 30 septembre 2021 (56 901 $ au
31 décembre 2020). La Société a acquis de l'équipement de
location d'un coût de 3 149 $ au cours du trimestre
(3 585 $ en 2020) et de
7 881 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(14 846 $ en 2020). De l'équipement de location dont
la valeur comptable s'est élevée à 1 232 $ au cours du
trimestre (2 729 $ en 2020)
et à 4 736 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(15 502 $ en 2020) a été sorti. La Société
a comptabilisé un amortissement de l'équipement de location de
3 794 $ au cours du trimestre (4 415 $
en 2020) et de 11 509 $ depuis l'ouverture de
l'exercice (14 357 $ en 2020).
9. Actifs au titre de droits
d'uTILISATION
Le solde des actifs au titre de droits d'utilisation de la
Société s'établissait à 133 408 $ au 30 septembre 2021
(131 733 $ au 31 décembre 2020). La Société a
comptabilisé des entrées nettes d'actifs au titre de droits
d'utilisation de 3 393 $ au cours du trimestre
(13 014 $ en 2020) et de
16 030 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(21 302 $ en 2020). De plus, la Société a acquis des
actifs au titre de droits d'utilisation par voie
d'acquisitions d'entreprises de 6 138 $ depuis
l'ouverture de l'exercice (12 926 $ en 2020).
La Société a comptabilisé un amortissement des actifs au titre
de droits d'utilisation de 6 451 $ au cours du trimestre
(6 483 $ en 2020) et de
20 087 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(17 559 $ en 2020).
Au cours du trimestre, la Société a réalisé des transactions de
cession-bail visant deux de ses immeubles détenus (un de ses
immeubles détenus en 2020) et trois
de ses immeubles détenus depuis l'ouverture de l'exercice (un de
ses immeubles détenus en 2020). Le produit de la vente des
immeubles, déduction faite des coûts de transaction, s'est élevé à
5 314 $ au cours du trimestre (5 238 $ en
2020) et à 13 819 $ depuis
l'ouverture de l'exercice (5 238 $ en 2020) et la valeur comptable s'est établie à
603 $ au cours du trimestre (1 210 $ en 2020) et à 3 623 $ depuis l'ouverture
de l'exercice (1 210 $ en 2020). La transaction a donné
lieu à un profit total sur la vente des immeubles de
4 711 $ au cours du trimestre (4 028 $ en
2020) et à 10 196 $ depuis
l'ouverture de l'exercice (4 028 $ en 2020), dont une
tranche de 67 $ au cours du trimestre (1 455 $
en 2020) et de 880 $ depuis
l'ouverture de l'exercice (1 455 $ en 2020) a été
comptabilisée dans les états intermédiaires consolidés résumés du
résultat net au moment de la transaction alors que le montant
résiduel de 4 644 $ au cours du trimestre
(2 573 $ en 2020) et de
9 316 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(2 573 $ en 2020) a été différé à titre de diminution des
actifs au titre de droits d'utilisation. La Société a
également comptabilisé des obligations locatives de
5 269 $ au cours du trimestre (3 346 $ en
2020) et de 10 534 $ depuis
l'ouverture de l'exercice (3 346 $ en 2020) et des actifs au titre de droits
d'utilisation de 625 $ au cours du trimestre (773 $ en
2020) et de 1 218 $ depuis
l'ouverture de l'exercice (773 $ en 2020) relativement à ces
transactions de cession-bail. La durée des contrats de location
conclus au cours du trimestre est de 10 ans et de 15 ans (10
ans en 2020).
10. CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER
Les créditeurs et charges à payer se composent des éléments
suivants :
|
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Fournisseurs
|
|
184
448
|
$
|
137 016
|
$
|
Produits locatifs
différés
|
|
1
317
|
|
854
|
|
Charges à payer à des
fournisseurs avec des délais de paiement plus longs
|
|
18
721
|
|
23 493
|
|
Salaires, primes et
primes incitatives
|
|
39
362
|
|
26 204
|
|
Charges à
payer
|
|
45
215
|
|
44 159
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
|
289
063
|
$
|
231 726
|
$
|
Les charges à payer à des fournisseurs avec des délais de
paiement plus longs ont trait aux achats d'équipement auprès des
fournisseurs dont les délais de paiement varient de 60 jours à
8 mois environ.
11. PROVISIONS ET
ÉVENTUALITÉS
|
Restructuration
|
|
Garanties
|
|
Autres
|
|
Total
|
|
Provisions au
31 décembre 2020
|
3 752
|
$
|
1 074
|
$
|
2 134
|
$
|
6
960
|
$
|
Charge pour la
période
|
--
|
|
7 694
|
|
1 590
|
|
9
284
|
|
Utilisation au cours
de la période
|
(2 435)
|
|
(7 419)
|
|
(1 367)
|
|
(11
221)
|
|
Provisions au 30
septembre 2021
|
1 317
|
$
|
1 349
|
$
|
2 357
|
$
|
5
023
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Partie
courante
|
1 317
|
$
|
1 349
|
$
|
2 141
|
$
|
4
807
|
$
|
Partie non
courante
|
--
|
|
--
|
|
216
|
|
216
|
|
Total
|
1 317
|
$
|
1 349
|
$
|
2 357
|
$
|
5
023
|
$
|
Éventualités
Dans le cours normal de son activité, la
Société est éventuellement redevable pour divers montants qui
pourraient découler de litiges, de questions environnementales ou
d'autres sources. La Société est d'avis que la résolution de
ces questions n'aura pas d'incidence importante sur sa situation
financière ou ses résultats d'exploitation. Des provisions sont
constatées dans les états financiers intermédiaires consolidés
résumés non audités, si le montant de l'obligation peut être estimé
de manière fiable, et s'il est probable qu'une sortie de ressources
économiques soit nécessaire pour éteindre l'obligation.
12. OBLIGATIONS LOCATIVES ET CRÉANCES
LOCATIVES
En qualité de preneur
La Société loue des immeubles
pour son réseau de succursales, certains véhicules, des machines
et du matériel informatique.
La variation des obligations locatives se présente comme
suit :
|
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
Note
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Solde à l'ouverture
de la période
|
|
163
421
|
$
|
140 143
|
$
|
153
033
|
$
|
127 130
|
$
|
Variations issues
des flux de trésorerie liés à l'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges financières
payées sur les obligations locatives
|
|
(1
857)
|
|
(1 906)
|
|
(5
863)
|
|
(6 213)
|
|
Variations issues
des flux de trésorerie de financement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Paiement d'obligations
locatives
|
|
(7
012)
|
|
(6 070)
|
|
(21
068)
|
|
(16 727)
|
|
Autres
variations
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acquisition d'une
entreprise
|
4
|
348
|
|
--
|
|
6
076
|
|
13 250
|
|
Charge
d'intérêts
|
20
|
1
857
|
|
1 906
|
|
5
863
|
|
6 213
|
|
Nouveaux contrats de
location, déduction faite des sorties
|
|
10
653
|
|
16 987
|
|
29
369
|
|
27 407
|
|
Solde à la clôture de
la période
|
|
167
410
|
$
|
151 060
|
$
|
167
410
|
$
|
151 060
|
$
|
Partie
courante
|
|
27
645
|
$
|
23 586
|
$
|
27
645
|
$
|
23 586
|
$
|
Partie non
courante
|
|
139
765
|
$
|
127 474
|
$
|
139
765
|
$
|
127 474
|
$
|
Les contrats de location à court terme, les contrats de location
dont le bien sous-jacent est de faible valeur et les paiements de
loyers variables qui ne sont pas liés à un indice ne sont pas pris
en compte dans le solde des obligations locatives. Les
paiements de loyers variables et les paiements de loyers liés à des
contrats de location à court terme et à des contrats de location
dont le bien sous-jacent est de faible valeur sont passés en
charges à mesure qu'ils sont engagés dans les états intermédiaires
consolidés résumés du résultat net.
En qualité de bailleur
Contrats de location simple
La Société loue de
l'équipement à des clients aux termes de contrats de location dont
la durée ne dépasse pas cinq ans. Ces contrats de location ont
été évalués et classés comme des contrats de location simple. Les
produits sont présentés à titre de produits tirés de la location
d'équipement et comptabilisés uniformément sur la durée du contrat
de location.
Contrats de location-financement
La Société sous-loue
certains équipements à des clients. La Société évalue ses
contrats de sous-location et les classe comme des contrats de
location-financement. Par conséquent, elle décomptabilise les
actifs au titre de droits d'utilisation pour chacun des contrats de
location principaux, elle comptabilise les créances locatives
équivalentes à l'investissement net dans le contrat de
sous-location et elle conserve les obligations locatives
comptabilisées précédemment à titre de preneur.
13. AVANTAGES DU PERSONNEL
La Société était le promoteur de trois régimes de
retraite : le régime de retraite de Wajax Limitée
(le « régime des salariés ») qui, sauf pour un
nombre limité de salariés qui participent à un régime
à prestations définies, est un régime à cotisations définies;
et deux régimes à prestations définies : le régime de
retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « régime
des hauts dirigeants ») et le régime complémentaire de
retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le
« RCRHD »). Le 31 décembre 2019, le régime des
salariés, qui comprenait à la fois les composantes prestations
définies et cotisations définies, a été liquidé. Les charges à
payer à l'égard des prestations au titre du régime ont été gelées à
compter de cette date et tous les membres actifs se sont
joints à un nouveau régime à cotisations définies parrainé par la
Société, le régime de retraite à cotisations définies de Wajax
Limitée (le « régime à cotisations définies »).
Au cours du deuxième trimestre de 2021, la Société a réglé les
obligations au titre des prestations et les actifs du régime dans
le cadre de la liquidation du régime des salariés en date du
31 décembre 2019. Le règlement a été établi en
concluant une entente avec une compagnie d'assurance tierce en vue
de l'achat d'une rente pour les participants qui ont choisi
d'acheter une rente en leur nom, et en payant des valeurs de rachat
aux participants qui ont choisi un paiement forfaitaire. Le
coût de l'achat de la rente s'est élevé à 4 396 $ et a
été financé au moyen des actifs du régime existant. Pour les
participants qui ont choisi un règlement forfaitaire, le montant
forfaitaire total versé était de 2 610 $, montant qui a
également été payé à partir des actifs du régime existant. Par
suite du règlement, les actifs du régime des salariés et
l'obligation au titre des prestations ont diminué de
7 006 $ et de 7 123 $, respectivement, ce qui a
donné lieu à un profit sur liquidation de 117 $ que la
Société a comptabilisé dans les états intermédiaires consolidés
résumés du résultat net au cours du deuxième
trimestre.
De plus, le règlement a donné lieu à une réévaluation du régime
des salariés au 30 juin 2021 pour tenir compte de toute
modification antérieure au règlement des hypothèses, de
l'expérience relative au rendement des actifs du régime et des
autres ajustements liés à l'expérience, ce qui a donné lieu à une
perte de réévaluation de 142 $, déduction faite de l'impôt,
comptabilisée dans les autres éléments du résultat global au
cours du deuxième trimestre dans les états intermédiaires
consolidés résumés du résultat global.
14. DÉBENTURES
Débentures non garanties de premier rang à 6 % venant à
échéance le 15 janvier 2025
En décembre 2019, la
Société a émis des débentures subordonnées non garanties d'un
montant de 57 000 $, d'une durée de cinq ans et
venant à échéance le 15 janvier 2025. Ces débentures
portent intérêt à un taux fixe annuel de 6,00 %, payable
semestriellement le 15 janvier et le 15 juillet de chaque
année, dès le 15 juillet 2020.
Les débentures ne seront pas remboursables avant le
15 janvier 2023, sauf s'il survient un changement de contrôle
de la Société conformément aux modalités de l'acte de fiducie
régissant les débentures. À compter du 15 janvier 2023, mais
avant le 15 janvier 2024, les débentures sont remboursables,
en totalité en tout temps, ou en partie de temps à autre, au choix
de la Société à un prix équivalent à 103 % du montant en
principal remboursé, majoré des intérêts courus et impayés. À
compter du 15 janvier 2024, mais avant la date d'échéance du
15 janvier 2025, les débentures sont remboursables à un prix
équivalent au montant en principal, majoré des intérêts courus et
impayés.
Lors du remboursement ou à la date d'échéance le 15 janvier
2025, la Société peut rembourser les débentures en trésorerie
ou en actions avec droit de vote librement négociables de la
Société.
Les débentures sont classées comme un passif financier et sont
comptabilisées initialement à la juste valeur, déduction faite des
coûts de transaction. Les débentures sont évaluées par la
suite au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt
effectif sur la durée de vie des débentures.
Les soldes suivants étaient impayés :
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Débentures
émises
|
57
000
|
$
|
57 000
|
$
|
Frais de financement
différés, déduction faite du cumul des amortissements
|
(1
928)
|
|
(2 362)
|
|
Total des
débentures
|
55
072
|
$
|
54 638
|
$
|
Les variations du solde des débentures sont présentées
ci-après :
|
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Solde à l'ouverture
de la période
|
|
54
925
|
$
|
54 356
|
$
|
54
638
|
$
|
54 115
|
$
|
Variations issues
des flux de trésorerie de financement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coûts de transaction
liés à l'émission
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(37)
|
|
Autres
variations
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement des
frais de financement différés
|
|
147
|
|
138
|
|
434
|
|
416
|
|
Solde à la clôture de
la période
|
|
55
072
|
$
|
54 494
|
$
|
55
072
|
$
|
54 494
|
$
|
Les charges financières sur les débentures se sont établies à
1 014 $ pour le trimestre (1 015 $ en 2020)
et à 2 987 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(2 994 $ en 2020).
15. DETTE À LONG
TERME
Le 22 janvier 2021, la Société a utilisé sa facilité à
terme d'acquisition non renouvelable de 50 000 $ pour
financer l'acquisition de Tundra. La tranche en trésorerie
résiduelle du prix d'achat a été financée au moyen de la facilité à
terme renouvelable.
Les emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire sont
assortis de taux d'intérêt variables, qui sont établis d'après les
taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens,
le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous majorés
de marges. Les marges sur la facilité dépendent du ratio de
levier financier de la Société au moment où les emprunts sont
contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %, dans
le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires
en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars
américains, et entre 0,5 % et 2,0 % dans le cas des
emprunts contractés au taux préférentiel dans le cadre des
facilités à terme non renouvelables et renouvelables.
Les marges sur la facilité de crédit à terme d'acquisition non
renouvelable varient entre 1,7 % et 3,3 %, dans le cas
des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en
dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars
américains, et entre 0,7 % et 2,3 %, dans le cas des
emprunts contractés au taux préférentiel.
La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit
bancaire dépend du niveau des stocks disponibles de la Société et
des créances clients impayées. Au 30 septembre 2021, la
capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire
était de 450 000 $ (438 710 $ au
31 décembre 2020); de ce montant, une tranche de
322 613 $ (209 296 $ au 31 décembre 2020)
était disponible à la Société. De plus, la facilité de crédit
bancaire est assortie de clauses restrictives habituelles, portant
notamment sur la déclaration de dividendes en espèces et sur le
maintien du ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes
satisfaites au 30 septembre 2021.
Les soldes suivants étaient impayés :
|
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Facilité de crédit
bancaire
|
|
|
|
|
|
Tranche à terme non
renouvelable
|
|
50
000
|
$
|
50 000
|
$
|
Tranche à terme
d'acquisition non renouvelable
|
|
50
000
|
|
--
|
|
Tranche à terme
renouvelable
|
|
20
067
|
|
122 991
|
|
|
|
120
067
|
$
|
172 991
|
$
|
Frais de financement
différés, déduction faite du cumul des amortissements
|
|
(1
383)
|
|
(1 411)
|
|
Total de la dette à
long terme
|
|
118
684
|
$
|
171 580
|
$
|
La Société avait des lettres de crédit en vigueur totalisant
7 320 $ à la clôture de la période (6 423 $ au
31 décembre 2020). Les charges financières sur la dette à long
terme se sont élevées à 1 709 $ au cours du trimestre
(2 268 $ en 2020) et à
5 944 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(7 809 $ en 2020). Les variations du solde de la
dette à long terme sont les suivantes :
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Solde à l'ouverture
de la période
|
148
667
|
$
|
217 125
|
$
|
171
580
|
$
|
225 573
|
$
|
Variations issues
des flux de trésorerie de financement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Remboursements nets
d'emprunts
|
(30
129)
|
|
(18 596)
|
|
(52
924)
|
|
(27 232)
|
|
Coûts de transaction
liés aux emprunts
|
--
|
|
--
|
|
(393)
|
|
--
|
|
Autres
variations
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement des
frais de financement différés
|
146
|
|
95
|
|
421
|
|
283
|
|
Solde à la clôture de
la période
|
118
684
|
$
|
198 624
|
$
|
118
684
|
$
|
198 624
|
$
|
16. INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DU RISQUE
FINANCIER
La Société a recours à la hiérarchie de la juste valeur suivante
pour déterminer et présenter la juste valeur des instruments
financiers :
- Niveau 1 - prix non ajustés cotés sur des marchés actifs
pour des actifs ou des passifs identiques;
- Niveau 2 - autres techniques pour lesquelles toutes les
données d'entrée qui ont une incidence importante sur la juste
valeur comptabilisée sont observables, directement ou
indirectement;
- Niveau 3 - techniques qui utilisent les données d'entrée
ayant une incidence importante sur la juste valeur comptabilisée
qui ne sont pas basées sur des données observables de marché.
La Société classe ses instruments financiers comme
suit :
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
|
|
|
|
|
Actifs financiers
évalués au coût amorti
|
|
|
|
|
Trésorerie
|
6
880
|
$
|
6 625
|
$
|
Clients et autres
débiteurs
|
221
654
|
|
214 507
|
|
Actifs sur
contrat
|
46
129
|
|
23 003
|
|
Créances
locatives
|
9
709
|
|
7 159
|
|
|
|
|
|
|
Passifs financiers
évalués au coût amorti
|
|
|
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
289
063
|
|
231 726
|
|
Provisions
|
5
023
|
|
6 960
|
|
Passifs sur
contrat
|
12
515
|
|
7 064
|
|
Dividendes à
payer
|
5
352
|
|
5 008
|
|
Autres
passifs
|
2
893
|
|
2 365
|
|
Obligations
locatives
|
167
410
|
|
153 033
|
|
Débentures
|
55
072
|
|
54 638
|
|
Dette à long
terme
|
118
684
|
|
171 580
|
|
|
|
|
|
|
Actifs (passifs)
financiers dérivés nets évalués à la juste valeur
|
|
|
|
|
Contrats de change à
terme
|
1
385
|
|
(710)
|
|
Swaps sur rendement
total
|
2
322
|
|
(578)
|
|
Swaps de taux
d'intérêt
|
(4
175)
|
|
(8 276)
|
|
La Société évalue les actifs financiers et les passifs
financiers non dérivés au coût amorti. Les actifs et passifs
financiers dérivés sont comptabilisés à la juste valeur dans les
états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.
Les variations de la juste valeur sont comptabilisées dans les
états intermédiaires consolidés résumés du résultat net à
l'exception des variations de la juste valeur liée aux actifs et
passifs financiers dérivés qui sont effectivement désignés comme
des instruments de couverture, lesquels sont comptabilisés dans les
autres éléments du résultat global. Les actifs et passifs
financiers dérivés de la Société sont détenus auprès d'importantes
banques à charte canadiennes et sont réputés être des instruments
financiers de niveau 2. La juste valeur de la dette à long
terme se rapproche de sa valeur comptable en raison du taux
d'intérêt variable. La juste valeur des créances locatives se
rapproche de leur valeur comptable. La juste valeur des débentures
peut être estimée selon le cours des débentures, lequel prend en
considération le risque de crédit de la Société. Au 30 septembre
2021, la Société a estimé que la juste valeur de ses
débentures s'établissait à 58 995 $. La juste valeur de
tous les autres actifs et passifs financiers, autres que les
obligations locatives, se rapproche de la valeur comptable
de ces instruments en raison de l'échéance à court
terme de ceux-ci.
Instruments financiers dérivés et
couvertures
Les swaps de taux d'intérêt sont désignés comme couvertures
efficaces et sont évalués à la juste valeur; les variations de la
juste valeur ultérieures sont comptabilisées dans les autres
éléments du résultat global. Les montants dans le cumul des
autres éléments du résultat global sont reclassés dans le bénéfice
net au cours des périodes où l'élément couvert a une incidence
sur le résultat net. La Société a comptabilisé un profit de
513 $ au cours du trimestre (profit de 246 $ en
2020) et un profit de
2 998 $ depuis l'ouverture de l'exercice (perte de
4 561 $ en 2020), déduction faite de l'impôt dans les
autres éléments du résultat global liés aux swaps de taux d'intérêt
connexes.
Les swaps de taux d'intérêt en cours de la Société sont résumés
ci-après :
|
Montant nominal
|
|
Taux d'intérêt
moyen pondéré
|
|
Échéances
|
Au 30 septembre
2021
|
150 000
|
$
|
2,12
|
%
|
novembre 2024
|
Au 31 décembre
2020
|
150 000
|
$
|
2,12
|
%
|
novembre 2024
|
Au 30 septembre
2020
|
150 000
|
$
|
2,12
|
%
|
novembre 2024
|
Dans le cours normal de ses activités, la Société conclut des
contrats de change à court terme afin de couvrir le risque de
change lié au coût de certains stocks entrants et à certaines
ventes aux clients conclues en monnaie étrangère, y compris les
créances connexes. Les contrats de change à terme sont d'abord
comptabilisés à la date à laquelle le contrat dérivé est conclu et
ils sont ensuite réévalués à la juste valeur. La méthode de
comptabilisation du profit ou de la perte est déterminée selon que
le dérivé a été désigné comme un instrument de couverture. Dans une
relation de couverture de flux de trésorerie, la tranche efficace
de la variation de la juste valeur du dérivé de couverture, après
impôt, est comptabilisée dans les autres éléments du résultat
global alors que la tranche inefficace est comptabilisée dans le
résultat net. Les montants dans le cumul des autres éléments du
résultat global sont reclassés dans le bénéfice net au cours
des périodes où l'élément couvert a une incidence sur le résultat
net. La Société a comptabilisé une perte de 605 $ au cours du
trimestre (profit de 220 $ en 2020)
et une perte de 252 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(profit de 133 $ en 2020) en lien avec ses contrats de change
dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net et
un profit de 1 038 $ au cours du trimestre (perte de
364 $ en 2020) et un profit de
1 715 $ depuis l'ouverture de l'exercice (perte de
76 $ en 2020), déduction faite de l'impôt, dans les autres
éléments du résultat global.
Les contrats de la Société visant l'achat ou la vente de
monnaies étrangères sont résumés ci-après :
30 septembre
2021
|
Montant
nominal
|
|
Cours de
change moyen
|
|
Échéances
|
Contrats
d'achat
|
98 391
|
$ US
|
1,2477
|
|
entre octobre 2021 et
janvier 2024
|
|
498
|
€
|
1,4994
|
|
entre octobre 2021 et
décembre 2022
|
Contrats de
vente
|
34 119
|
$ US
|
1,2515
|
|
entre octobre 2021 et
avril 2023
|
|
1 023
|
€
|
1,5101
|
|
entre octobre 2021 et
décembre 2022
|
31 décembre
2020
|
Montant
nominal
|
|
Cours de
change moyen
|
|
Échéances
|
Contrats
d'achat
|
45 912
|
$ US
|
1,3236
|
|
entre janvier 2021 et
décembre 2022
|
|
102
|
€
|
1,5790
|
|
entre octobre 2021 et
décembre 2022
|
Contrats de
vente
|
32 187
|
$ US
|
1,3233
|
|
entre janvier 2021 et
décembre 2022
|
|
939
|
€
|
1,5591
|
|
entre janvier 2021 et
décembre 2022
|
30 septembre
2020
|
Montant
nominal
|
|
Cours de change
moyen
|
|
Échéances
|
Contrats
d'achat
|
41 295
|
$ US
|
1,3617
|
|
entre octobre 2020 et
août 2021
|
|
29
|
€
|
1,5685
|
|
octobre 2020
|
Contrats de
vente
|
28 978
|
$ US
|
1,3449
|
|
entre octobre 2020 et
juin 2022
|
|
981
|
€
|
1,5565
|
|
entre novembre 2020 et
septembre 2021
|
La Société détient certains swaps sur rendement total pour
couvrir l'exposition liée à la hausse du cours de son action sur
ses unités d'actions incessibles (« UAI ») en circulation. La
Société n'applique pas la comptabilité de couverture à ces
relations et, par conséquent, les profits et les pertes
attribuables à l'évaluation à la valeur de marché de ces dérivés
sont comptabilisés dans le résultat net pour la période où ils se
réalisent. Au 30 septembre 2021, les swaps sur rendement total de
la Société couvraient 390 000 actions ordinaires sous-jacentes de
la Société (387 000 au 31 décembre 2020)
et ils expirent entre mars 2022
et mars 2024. Depuis l'ouverture de l'exercice, la Société a
réglé un swap sur rendement total visant 114 000 actions (121 000
actions en 2020), ce qui s'est traduit par un paiement en
trésorerie de 613 $ (1 396 $ en 2020). La Société a comptabilisé
une perte de 420 $ au cours du trimestre (profit de 1 366 $ en
2020) et un profit de 2 287 $ depuis
l'ouverture de l'exercice (perte de 1 032 $ en 2020) au titre des
swaps sur rendement total.
Les actifs financiers dérivés comprennent les éléments
suivants :
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Swaps de taux
d'intérêt
|
127
|
$
|
--
|
$
|
Contrats de change à
terme
|
2
290
|
|
1 652
|
|
Swaps sur rendement
total
|
2
322
|
|
456
|
|
Total des actifs
financiers dérivés
|
4
739
|
$
|
2 108
|
$
|
|
|
|
|
|
Partie
courante
|
2
964
|
$
|
1 597
|
$
|
Partie non
courante
|
1
775
|
$
|
511
|
$
|
Les passifs financiers dérivés comprennent les éléments
suivants :
|
30 septembre
2021
|
|
31 décembre
2020
|
|
Swaps de taux
d'intérêt
|
4
302
|
$
|
8 276
|
$
|
Contrats de change à
terme
|
905
|
|
2 362
|
|
Swaps sur rendement
total
|
--
|
|
1 034
|
|
Total des passifs
financiers dérivés
|
5
207
|
$
|
11 672
|
$
|
|
|
|
|
|
Partie
courante
|
740
|
$
|
3 387
|
$
|
Partie non
courante
|
4
467
|
$
|
8 285
|
$
|
Les variations du solde net des passifs financiers dérivés se
présentent comme suit :
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Passifs financiers
dérivés à l'ouverture, montant net
|
1
566
|
$
|
13 778
|
$
|
9
564
|
$
|
6 507
|
$
|
Perte comptabilisée
(profit comptabilisé) dans le résultat net
|
1
025
|
|
(1 586)
|
|
(2
035)
|
|
899
|
|
(Profit comptabilisé)
perte comptabilisée dans les autres éléments du résultat global,
avant impôt
|
(2
123)
|
|
161
|
|
(6
448)
|
|
6 343
|
|
Trésorerie versée au
titre du règlement de swaps sur rendement total
|
--
|
|
--
|
|
(613)
|
|
(1 396)
|
|
Passifs financiers
dérivés à la clôture, montant net
|
468
|
$
|
12 353
|
$
|
468
|
$
|
12 353
|
$
|
Le solde du cumul des autres éléments du résultat global se
rapporte aux variations de la valeur des divers swaps de taux
d'intérêt et contrats de change à terme de la Société où la
comptabilité de couverture est appliquée. Ces montants cumulés
seront portés en continu aux états intermédiaires consolidés
résumés du résultat net dans les charges financières et la marge
brute respectivement.
Au cours des périodes présentées et en cumulé depuis l'ouverture
de l'exercice, les variations du risque de crédit de la
contrepartie n'ont pas contribué de manière importante aux
variations globales de la juste valeur de ces instruments
financiers.
17. CAPITAL SOCIAL ET RÉSULTAT PAR ACTION
La Société est autorisée à émettre un nombre illimité d'actions
ordinaires sans valeur nominale et d'actions privilégiées sans
valeur nominale. Chaque action ordinaire confère à son porteur
inscrit un vote à toutes les assemblées des actionnaires. Toutes
les actions ordinaires émises sont entièrement libérées. Aucune
action privilégiée n'était en circulation au 30 septembre 2021
(néant au 31 décembre 2020). Chaque action ordinaire confère à
son porteur un droit de bénéficiaire égal sur les distributions et
sur l'actif net de la Société en cas de dissolution ou de
liquidation de celle-ci.
|
|
Nombre d'actions
ordinaires
|
|
Montant
|
|
Émises et en
circulation au 31 décembre 2020
|
|
20 167 703
|
|
182 482
|
$
|
Actions ordinaires
émises dans le cadre de l'acquisition d'une entreprise
|
|
1 357 142
|
|
25 256
|
|
Actions ordinaires
émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur
des actions
|
|
6 583
|
|
67
|
|
Émises et en
circulation au 30 septembre 2021
|
|
21 531 428
|
|
207 805
|
$
|
Actions détenues en
fiducie au 31 décembre 2020
|
|
(134 084)
|
|
(1 208)
|
|
Libérées au titre du
règlement de certains régimes de rémunération fondée sur des
actions
|
|
11 979
|
|
108
|
|
Actions détenues en
fiducie au 30 septembre 2021
|
|
(122 105)
|
|
(1 100)
|
$
|
Émises et en
circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30
septembre 2021
|
|
21 409
323
|
|
206
705
|
$
|
|
|
Nombre d'actions
ordinaires
|
|
Montant
|
|
Émises et en
circulation au 31 décembre 2019 et au 30 septembre
2020
|
|
20 167 703
|
|
182 482
|
$
|
Actions détenues en
fiducie au 31 décembre 2019
|
|
(156 113)
|
|
(1 407)
|
|
Libérées au titre du
règlement de certains régimes de rémunération fondée sur des
actions
|
|
22 029
|
|
199
|
|
Actions détenues en
fiducie au 30 septembre 2020
|
|
(134 084)
|
|
(1 208)
|
$
|
Émises et en
circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30
septembre 2020
|
|
20 033
619
|
|
181
274
|
$
|
Dividendes déclarés
Au cours du trimestre clos le 30 septembre 2021, la Société a
déclaré des dividendes en espèces de 0,25 $ par action ou
5 352 $ (dividendes de 0,25 $ par action ou
5 008 $ en 2020). Au cours de la période de neuf
mois close le 30 septembre 2021, la Société a déclaré des
dividendes en espèces de 0,75 $ par action ou
16 056 $ (0,75 $ par action ou 15 024 $ en
2020). Au 30 septembre 2021, il restait un montant de
5 352 $ (5 008 $ au 31 décembre 2020) en
dividendes à verser par la Société, lequel a été payé le 5 octobre
2021.
Résultat par action
Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par
action et du résultat dilué par action :
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Numérateur du
résultat de base par action et du résultat dilué par
action :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- bénéfice
net
|
14
657
|
$
|
6 671
|
$
|
45
278
|
$
|
20 937
|
$
|
Dénominateur du
résultat de base par action :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- nombre moyen
pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en
fiducie
|
21 409
323
|
|
20 033 619
|
|
21 300
718
|
|
20 027 910
|
|
Dénominateur du
résultat dilué par action :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- nombre moyen
pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en
fiducie
|
21 409
323
|
|
20 033 619
|
|
21 300
718
|
|
20 027 910
|
|
- effet dilutif des
droits visant des actions
|
665
847
|
|
479 712
|
|
636
355
|
|
431 951
|
|
Dénominateur du
résultat dilué par action
|
22 075
170
|
|
20 513 331
|
|
21 937
073
|
|
20 459 861
|
|
Résultat de base par
action
|
0,68
|
$
|
0,33
|
$
|
2,13
|
$
|
1,05
|
$
|
Résultat dilué par
action
|
0,66
|
$
|
0,33
|
$
|
2,06
|
$
|
1,02
|
$
|
Pour le trimestre, aucun droit visant des actions sans effet
dilutif n'a été exclu des calculs ci-dessus (74 374 en
2020). Depuis l'ouverture de l'exercice, 6 594 droits
visant des actions sans effet dilutif (126 366 en 2020)
ont été exclus des calculs ci-dessus.
18. RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES
ACTIONS
La Société compte quatre régimes de rémunération fondée sur des
actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le
« RA »), le régime d'unités d'actions différées des
administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement
à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le
« REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le
« RUAD »). Le tableau qui suit présente la charge de
rémunération fondée sur des actions au titre des attributions pour
l'ensemble des régimes :
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Régimes de droits
visant des actions non émises
|
|
|
|
|
|
|
|
|
RA réglé en titres de
capitaux propres
|
24
|
$
|
24
|
$
|
71
|
$
|
65
|
$
|
RUADA réglé en titres
de capitaux propres
|
185
|
|
123
|
|
496
|
|
397
|
|
Total de la charge
des régimes de droits visant des actions non émises
|
209
|
$
|
147
|
$
|
567
|
$
|
462
|
$
|
Régimes de droits
visant des actions achetées sur le marché
|
|
|
|
|
|
|
|
|
REMT réglé en titres
de capitaux propres
|
403
|
$
|
425
|
$
|
1
131
|
$
|
1 218
|
$
|
RUAD réglé en titres
de capitaux propres
|
6
|
|
12
|
|
22
|
|
39
|
|
Total de la charge
des régimes de droits visant des actions achetées sur
le marché
|
409
|
$
|
437
|
$
|
1
153
|
$
|
1 257
|
$
|
Régimes de droits
réglés en trésorerie
|
|
|
|
|
|
|
|
|
REMT réglé en
trésorerie
|
955
|
$
|
909
|
$
|
3
783
|
$
|
999
|
$
|
RUAD réglé en
trésorerie
|
3
|
|
34
|
|
72
|
|
(16)
|
|
Total de la charge
des régimes de droits réglés en trésorerie
|
958
|
$
|
943
|
$
|
3
855
|
$
|
983
|
|
Total de la charge
de rémunération fondée sur des actions
|
1
576
|
$
|
1 527
|
$
|
5
575
|
$
|
2 702
|
$
|
a) Régimes de droits visant des actions non
émises
Des droits sont émis aux participants aux termes du RA et du
RUADA, et sont réglés par l'émission d'actions de Corporation Wajax
sans contrepartie en trésorerie. Les droits aux termes du RA
sont acquis après trois ans, alors que les droits aux termes du
RUADA sont acquis immédiatement. Les droits acquis sont réglés
lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de
l'une de ses filiales ou ne siège plus à son conseil
d'administration. Lorsque la Société verse des dividendes sur ses
actions, des droits additionnels (les « équivalents de
dividendes ») dont la valeur est égale à celle des dividendes
sont portés au crédit des comptes des participants.
Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en
cours :
|
Nombre
de droits
|
|
Juste valeur
au moment de
l'attribution
|
|
Droits en cours au 31
décembre 2020
|
482 224
|
|
6 626
|
$
|
Attributions
- nouvelles attributions
|
22 777
|
|
496
|
|
- équivalents de dividende
|
18 381
|
|
--
|
|
Règlements
|
(6 583)
|
|
(67)
|
|
Droits en cours au 30
septembre 2021
|
516 799
|
|
7 055
|
$
|
Au 30 septembre 2021, 486 931 droits visant des
actions étaient acquis (453 466 droits visant des actions
étaient acquis au 31 décembre 2020).
Le nombre total d'actions en cours pouvant être émises en
règlement des droits acquis aux termes de ces régimes
s'établit comme suit :
|
|
Nombre
d'actions
|
Approbation par les
actionnaires
|
|
1 300 000
|
Exercice jusqu'à
présent
|
|
(359 394)
|
Droits en
cours
|
|
(516 799)
|
Droits disponibles à
des fins d'attribution future au 30 septembre 2021
|
|
423 807
|
b) Régimes de droits visant des actions achetées
sur le marché
Le REMT est constitué d'unités d'actions incessibles
(« UAI ») réglées en trésorerie et d'unités d'actions
liées au rendement (« UAR ») réglées en titres de
capitaux propres, alors que le RUAD réglé en titres
de capitaux propres est constitué d'unités d'actions différées
(« UAD »).
Les régimes de droits visant des actions achetées sur le marché
sont composés d'UAR aux termes du REMT et d'UAD, pour lesquelles
les droits sont acquis sur une période de trois ans et sont réglés
au moyen d'actions ordinaires de la Société, sur la base d'un droit
pour une action. Les UAD sont seulement assujetties aux
conditions d'acquisition liées au passage du temps alors que les
UAR sont également assujetties à des conditions d'acquisition liées
au rendement. Les UAR sont constituées de deux composantes :
les UAR liées au rendement des actifs nets (« RAN ») et
les UAR liées au rendement total pour les actionnaires
(« RTA »), comme il est décrit ci-dessous.
- les UAR liées au RAN sont acquises selon l'atteinte d'un
certain niveau de rendement cible sur les actifs nets. De tels
critères d'acquisition liés au rendement ont donné lieu à un
facteur d'acquisition lié au rendement qui varie de 0 % à 150 %
selon le niveau de RAN atteint.
- les UAR liées au RTA sont acquises selon l'atteinte d'un RTA
lié aux conditions de marché. De tels critères d'acquisition ont
donné lieu à un facteur d'acquisition lié au rendement qui varie de
0 % à 200 % selon le RTA de la Société lié à un groupe de pairs
présélectionné.
Ces régimes sont réglés au moyen d'actions achetées sur le
marché libre par l'intermédiaire d'une fiducie liée au régime
d'avantages du personnel, pourvu que les conditions d'acquisition
soient remplies. Les UAR sont réglées à la clôture de la
période d'acquisition, et le nombre d'actions remis au participant
au moment du règlement est équivalent au nombre d'UAR attribuées,
multiplié par le facteur d'acquisition lié au rendement minoré des
actions retenues pour satisfaire aux exigences de retenue à la
source du participant. Les UAD sont réglées lorsque le participant
n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales.
Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société,
des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des
dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon
les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits aux termes
des UAR et des UAD.
Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en
cours :
|
Nombre
de droits
|
|
Juste valeur
au moment de
l'attribution
|
|
Droits en cours au 31
décembre 2020
|
289 570
|
|
5 434
|
$
|
Attributions
- nouvelles attributions
|
74 959
|
|
1 874
|
|
- équivalents de dividende
|
11 264
|
|
--
|
|
Renonciations
|
(52 497)
|
|
(1 043)
|
|
Règlements
|
(25 539)
|
|
(771)
|
|
Droits en cours au
30 septembre 2021
|
297 757
|
|
5 494
|
$
|
Au 30 septembre 2021, 25 811 droits en cours
étaient acquis (21 004 droits étaient acquis au
31 décembre 2020). Tous les droits acquis sont liés aux
UAD.
c) Régimes de droits réglés en trésorerie
Les régimes de droits réglés en trésorerie comprennent les UAI
aux termes du REMT et les UAD réglées en trésorerie. La charge
de rémunération varie selon le cours des actions de la Société et
est comptabilisée sur la période d'acquisition de trois ans. Les
UAR sont réglées à la clôture de la période d'acquisition alors que
les UAD sont réglées lorsque le participant n'est plus au service
de la Société ou de l'une de ses filiales. Lorsque des dividendes
sont versés sur des actions de la Société, des droits
supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes
sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes
modalités d'acquisition que celles des droits d'origine. La valeur
du paiement est égale au nombre de droits attribués, y compris les
équivalents de dividende gagnés, multiplié par le cours moyen
pondéré des actions au moment de l'acquisition des droits. La
valeur comptable des obligations au titre de ces régimes
s'élevait à 5 391 $ au 30 septembre 2021
(3 863 $ au 31 décembre 2020).
Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en
cours :
|
Nombre de
droits
|
|
Droits en cours au 31
décembre 2020
|
465 452
|
|
Attributions
- nouvelles attributions
|
174 652
|
|
- équivalents de dividende
|
18 895
|
|
Renonciations
|
(38 654)
|
|
Règlements
|
(112 096)
|
|
Droits en cours au 30
septembre 2021
|
508 249
|
|
Au 30 septembre 2021, 10 574 droits en cours étaient
acquis (10 182 droits étaient acquis au 31 décembre
2020).
19. PRODUITS
Ventilation des produits
Le tableau suivant présente les produits ventilés selon les
sources de produits :
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Ventes
d'équipement
|
104
710
|
$
|
106 180
|
$
|
364
451
|
$
|
326 418
|
$
|
Service
après-vente
|
114
267
|
|
100 938
|
|
334
831
|
|
309 840
|
|
Pièces
industrielles
|
111
061
|
|
83 772
|
|
329
406
|
|
257 059
|
|
SRT
|
62
101
|
|
41 676
|
|
179
821
|
|
123 774
|
|
Produits des
activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des
clients
|
392
139
|
$
|
332 566
|
$
|
1 208
509
|
$
|
1 017 091
|
$
|
Location
d'équipement
|
9
166
|
|
8 054
|
|
25
995
|
|
24 538
|
|
Total
|
401
305
|
$
|
340 620
|
$
|
1 234
504
|
$
|
1 041 629
|
$
|
La Société a inclus un montant de 5 052 $ au cours du
trimestre (4 730 $ en 2020)
et de 12 652 $ depuis l'ouverture de l'exercice
(12 363 $ en 2020) dans les ventes d'équipement du fait
de contrats de location à court terme qui devraient être
convertis en ventes d'équipement d'ici 6 à 12 mois.
20. CHARGES FINANCIÈRES
Le tableau qui suit présente les charges financières :
|
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
Note
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Charges financières
sur la dette à long terme
|
15
|
1
709
|
$
|
2 268
|
$
|
5
944
|
$
|
7 809
|
$
|
Charges financières
sur les débentures
|
14
|
1
014
|
|
1 015
|
|
2
987
|
|
2 994
|
|
Intérêts débiteurs
sur les obligations locatives
|
12
|
1
857
|
|
1 906
|
|
5
863
|
|
6 213
|
|
Produits d'intérêts
sur les créances locatives
|
|
(56)
|
|
(51)
|
|
(167)
|
|
(109)
|
|
Charges
financières
|
|
4
524
|
$
|
5 138
|
$
|
14
627
|
$
|
16 907
|
$
|
Des coûts d'emprunt directement attribuables à la construction
d'actifs qualifiés de néant (néant en 2020) pour le trimestre et de
153 $ (néant en 2020) depuis l'ouverture de l'exercice ont été
inscrits à l'actif.
21. CHARGE D'IMPÔT SUR LE RÉSULTAT
La charge d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé
suivants :
Pour les périodes de
neuf mois closes les 30 septembre
|
2021
|
|
2020
|
|
Charge d'impôt
exigible
|
14
163
|
$
|
8 505
|
$
|
Charge (recouvrement)
d'impôt différé
|
2
902
|
|
(603)
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
17
065
|
$
|
7 902
|
$
|
Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt
fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,2 %
(26,5 % en 2020). Les actifs et passifs d'impôt différé
sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la
période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est
réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en
utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par
la loi de 26,2 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours
des années d'imposition où les différences temporaires sont censées
se résorber.
Le rapprochement du taux d'impôt prévu par la loi au
Canada et de la charge d'impôt
présentée s'établit comme suit :
Pour les périodes de
neuf mois closes les 30 septembre
|
2021
|
|
2020
|
|
Taux d'impôt combiné
prévu par la loi
|
26,2
|
%
|
26,5
|
%
|
Charge d'impôt
attendue aux taux prévus par la loi
|
16
334
|
$
|
7 642
|
$
|
Charges non
déductibles
|
395
|
|
399
|
|
Tranche non imposable
du profit sur la sortie d'immeubles
|
(1
205)
|
|
(212)
|
|
Autres
|
1
541
|
|
73
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
17
065
|
$
|
7 902
|
$
|
22. VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE
ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
La variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de
roulement lié aux activités d'exploitation comprend les éléments
suivants :
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
|
Périodes de neuf mois
closes les 30 septembre
|
|
|
2021
|
|
2020
|
|
2021
|
|
2020
|
|
Clients et autres
débiteurs
|
(11
149)
|
$
|
(82)
|
$
|
10
360
|
$
|
36 219
|
$
|
Actifs sur
contrat
|
(5
561)
|
|
(2 984)
|
|
(15
175)
|
|
2 530
|
|
Stocks
|
5
577
|
|
29 626
|
|
4
264
|
|
26 181
|
|
Dépôts sur les
stocks
|
2
589
|
|
(2 040)
|
|
32
757
|
|
(8 470)
|
|
Charges payées
d'avance
|
(1
062)
|
|
(416)
|
|
(2
713)
|
|
(679)
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
18
049
|
|
(13 590)
|
|
36
661
|
|
(53 774)
|
|
Provisions
|
(680)
|
|
6 327
|
|
(1
937)
|
|
5 664
|
|
Passifs sur
contrat
|
1
742
|
|
127
|
|
5
231
|
|
(2 025)
|
|
Total
|
9
505
|
$
|
16 968
|
$
|
69
448
|
$
|
5 646
|
$
|
23. AIDE PUBLIQUE
Subvention salariale d'urgence du Canada
Le 11 avril 2020, le gouvernement du Canada a mis sur pied la Subvention salariale
d'urgence du Canada (la
« SSUC ») dans le but de soutenir les employeurs aux
prises avec des difficultés financières, lesquelles sont
déterminées par la diminution de certains produits en raison de la
pandémie de COVID-19. La SSUC offre actuellement aux
entreprises admissibles un remboursement de la charge de
rémunération d'au plus 75 % du salaire des employés
admissibles pour la période allant du 15 mars 2020 au
25 septembre 2021, sous réserve de certains critères. La
Société a fait une demande pour recevoir la SSUC pour la période
allant du 15 mars 2020 au 5 juin 2021 dans la mesure où
elle respecte les exigences pour obtenir la subvention.
Conformément à l'IAS 20, Comptabilisation des subventions
publiques et informations à fournir sur l'aide publique,
pour le troisième trimestre, la Société a comptabilisé un
remboursement au titre de la charge de rémunération de néant
(5 425 $ en 2020), dont une tranche de néant
(2 648 $ en 2020) a été attribuée au coût des ventes et
une tranche de néant (2 777 $ en 2020) a été attribuée
aux frais de vente et d'administration, en proportion des coûts
liés au personnel comptabilisés à ces postes. Depuis l'ouverture de
l'exercice, la Société a comptabilisé un remboursement au titre de
la charge de rémunération de 8 448 $ (20 933 $
en 2020), dont une tranche de 3 723 $ (9 731 $
en 2020) a été attribuée au coût des ventes et une tranche de
4 725 $ (11 202 $ en 2020) a été attribuée aux
frais de vente et d'administration, en proportion des coûts
liés au personnel comptabilisés à ces postes. Au 30 septembre 2021,
la totalité du montant de la subvention de 8 448 $ pour
l'exercice considéré accordée par le gouvernement du Canada a été reçue.
Le gouvernement du Canada a
annoncé qu'il prolongeait le programme de la SSUC jusqu'au 23
octobre 2021. La Société continuera de surveiller son
admissibilité à la subvention.
24. INFORMATIONS COMPARATIVES
Certaines informations comparatives ont été reclassées afin que
leur présentation soit conforme à celle de l'exercice
considéré.
25. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE
Le 1er novembre 2021, la Société a déclaré un
dividende de 0,25 $ par action ou 5 352 $ pour le
quatrième trimestre de 2021.
SOURCE Wajax Corporation