TORONTO, le 7 mars 2022 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») a annoncé Aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice 2021.

(en millions de dollars, sauf les données par action)

Trimestres clos les
31 décembre

Exercices clos les
31 décembre


2021


2020


2021


2020


RÉSULTATS CONSOLIDÉS









Produits

402,8

$

381,0

$

1 637,3

$

1 422,6

$

Ventes d'équipement

119,8

$

145,0

$

484,2

$

471,4

$

Service après-vente

102,8

$

101,9

$

437,6

$

411,8

$

Pièces industrielles

108,7

$

85,5

$

438,1

$

342,6

$

Services de réparation technique

61,9

$

40,5

$

241,7

$

164,2

$

Location d'équipement

9,6

$

8,1

$

35,5

$

32,6

$










Bénéfice net

8,0

$

10,7

$

53,2

$

31,7

$

Résultat de base par action1)

0,37

$

0,53

$

2,50

$

1,58

$










Bénéfice net ajusté2), 3)

7,0

$

9,6

$

51,5

$

35,1

$

Résultat de base par action ajusté1), 2), 3)

0,33

$

0,48

$

2,41

$

1,75

$

Iggy Domagalski, président et chef de la direction, a commenté les résultats de la Société : « En 2021, les produits de Wajax ont atteint un sommet de 1,6 milliard de dollars, ce qui représente une hausse de 15 % par rapport à l'exercice précédent. Malgré l'imprévisibilité de la pandémie de COVID-19 et les problèmes connexes en matière de chaîne d'approvisionnement, nous avons généré des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 190 millions de dollars au cours de l'exercice, et notre ratio de levier financier s'est établi à 1,29 fois au 31 décembre 2021, son plus bas niveau depuis une décennie. Wajax démarre l'exercice 2022 avec un carnet de commandes record de 419 millions de dollars. »2)

Faits saillants du quatrième trimestre

  • Les produits du quatrième trimestre de 2021 se sont élevés à 402,8 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 21,8 millions de dollars, ou 5,7 %, comparativement à 381,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2020. D'un point de vue régional :
    • Les produits de 169,7 millions de dollars dans l'Ouest canadien ont progressé de 11,9 % par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison de la vigueur des services de réparation technique (les « SRT ») et des pièces industrielles liée à l'acquisition de Tundra Process Solutions Ltd. (« Tundra »), établie à Calgary, en Alberta, au début de l'exercice, facteur partiellement atténué par la baisse des ventes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière.
    • Les produits dans le centre du Canada se sont chiffrés à 75,9 millions de dollars, soit une diminution de 6,7 % par rapport à l'exercice précédent du fait essentiellement de la diminution des produits tirés de l'équipement de construction et d'exploitation forestière.
    • Les produits dans l'Est du Canada se sont établis à 157,2 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 6,2 % par rapport à l'exercice précédent en raison de la légère augmentation des produits dans la plupart des catégories, partiellement atténuée par le recul des produits tirés de l'équipement de construction et d'exploitation forestière.
  • Au cours du quatrième trimestre, la Société n'a comptabilisé aucun montant à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »). Au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, la Société a été admissible à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,7 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération, dont une tranche de 4,4 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 1,3 million de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.
  • La marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,3 % au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 2,2 % par rapport à une marge bénéficiaire brute de 18,1 % en 2020. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 4,4 millions de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent, la marge bénéficiaire brute a augmenté de 3,3 % au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la marge bénéficiaire brute de 17,0 % en 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.
  • Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté, passant à 16,5 % au quatrième trimestre de 2021 comparativement à 13,2 % au quatrième trimestre de 2020. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 1,3 million de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits se sont élevés à 16,5 % au quatrième trimestre de 2021, par rapport à 13,5 % au quatrième trimestre de l'exercice précédent. Au quatrième trimestre de 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 16,2 millions de dollars par rapport à ceux du quatrième trimestre de 2020, essentiellement en raison des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra de 5,9 millions de dollars, de l'accroissement de la rémunération incitative de 4,0 millions de dollars découlant principalement de l'amélioration des résultats financiers en 2021, du recouvrement des charges liées au personnel de 1,3 million de dollars découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré, d'honoraires professionnels de 1,0 million de dollars liés à une remise en état environnementale au cours du trimestre, et d'une charge d'amortissement de 0,7 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées au cours du trimestre dans le cadre de l'acquisition de Tundra.
  • Le BAII a diminué de 3,5 millions de dollars, ou 18,5 %, pour s'établir à 15,3 millions de dollars au quatrième trimestre de 2021, contre 18,8 millions de dollars en 2020.2) La diminution du BAII d'un exercice à l'autre est essentiellement attribuable à la hausse des frais de vente et d'administration, contrebalancée en partie par la hausse des volumes et des marges, ainsi que par une plus grande proportion de ventes de pièces et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.2)
  • La Société a dégagé un bénéfice net de 8,0 millions de dollars, ou 0,37 $ par action, au quatrième trimestre de 2021 contre 10,7 millions de dollars, ou 0,53 $ par action, en 2020. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 7,0 millions de dollars, ou 0,33 $ par action, au quatrième trimestre de 2021 contre 9,6 millions de dollars, ou 0,48 $ par action, en 2020.2)
  • Au quatrième trimestre de 2021, la marge du BAIIA ajusté a diminué pour s'établir à 7,1 %, contre 8,1 % en 2020.2) Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 5,7 millions de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent, la marge du BAIIA ajusté a augmenté pour se chiffrer à 7,1 % au quatrième trimestre de 2021, par rapport à 6,6 % en 2020.2)
  • Le carnet de commandes de la Société s'élevait à 419,1 millions de dollars au 31 décembre 2021, en hausse de 47,5 millions de dollars, ou 12,8 %, par rapport au carnet de commandes au 30 septembre 2021, en raison surtout de la hausse des commandes dans les secteurs de la construction, de l'exploitation forestière et des pièces industrielles.2)
  • Les stocks se sont établis à 388,7 millions de dollars au 31 décembre 2021, ce qui représente une progression de 17,4 millions de dollars par rapport au 30 septembre 2021, essentiellement attribuable à l'acquisition annoncée précédemment de la totalité des stocks d'excavatrices de catégorie construction en consignation disponibles par la Société. Des renseignements supplémentaires sont présentés ci-dessous et dans le communiqué de presse de la Société daté du 1er novembre 2021. Les stocks en consignation, qui comprennent essentiellement des excavatrices de catégorie construction, ont reculé de 27,0 millions de dollars au cours du quatrième trimestre de 2021, s'établissant à néant au 31 décembre 2021.
  • Le fonds de roulement de 313,5 millions de dollars au 31 décembre 2021 a diminué de 16,9 millions de dollars par rapport au 30 septembre 2021 en raison surtout de la hausse des créditeurs et charges à payer, de la baisse des actifs sur contrat et de la hausse des passifs sur contrat, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des stocks.2) Le fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres en pourcentage des ventes des 12 derniers mois était de 20,5 %, soit une diminution de 1,2 % par rapport au 30 septembre 2021, en raison de la combinaison de la baisse du fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres et de l'augmentation des ventes des 12 derniers mois.2)
  • Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 36,0 millions de dollars ont été inscrites pour le quatrième trimestre de 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 48,1 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La baisse des entrées de trésorerie de 12,0 millions de dollars est essentiellement attribuable à une diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 11,1 millions de dollars. La diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 11,1 millions de dollars est principalement attribuable à une baisse des entrées de trésorerie découlant des variations des stocks de 52,3 millions de dollars, facteur contrebalancé en partie par un recul des sorties de trésorerie découlant des variations des créditeurs et charges à payer de 18,0 millions de dollars, par une augmentation des entrées de trésorerie liées aux variations des passifs sur contrat de 5,3 millions de dollars, par une baisse des sorties de trésorerie découlant des variations des provisions de 4,7 millions de dollars, et par une hausse des entrées de trésorerie liées aux variations des actifs sur contrat de 8,9 millions de dollars.
  • Le ratio de levier financier de la Société a diminué pour s'établir à 1,29 fois au 31 décembre 2021 comparativement à 1,39 fois au 30 septembre 2021.2) Cette diminution du ratio de levier financier s'explique par un endettement moindre pour la période considérée, contrebalancé en partie par la baisse du BAIIA ajusté pro forma des 12 derniers mois.2) Le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société était de 0,82 fois au 31 décembre 2021, comparativement à 0,95 fois au 30 septembre 2021.2)
  • Le 1er octobre 2021, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire afin de proroger au 1er octobre 2026 l'échéance de la facilité à terme non renouvelable et de la facilité à terme renouvelable combinées de 400,0 millions de dollars établie au 1er octobre 2024, et de réduire le prix de la facilité à terme d'acquisition non renouvelable de 50,0 millions de dollars afin qu'il corresponde au prix de la facilité de crédit principale.
  • Le programme de consignation d'un coentrepreneur de Hitachi Construction Machinery au titre d'excavatrices de catégorie construction a pris fin le 31 octobre 2021. Avec prise d'effet le 1er novembre 2021, la Société est devenue propriétaire des nouveaux stocks reçus. Les stocks disponibles au 31 octobre 2021 sont demeurés assujettis aux modalités de consignation précédentes, qui comprenaient l'occasion pour la Société d'acheter les stocks avant de les vendre à un client. Par suite de certaines modalités avantageuses offertes par le fournisseur, et comme il a été annoncé précédemment, la Société a acheté la totalité des stocks en consignation disponibles au cours du quatrième trimestre de 2021. La Société a également acheté la totalité des stocks reçus des fournisseurs au cours de la période allant du 1er janvier 2022 au 28 février 2022. Le 1er mars 2022, de nouvelles modalités de paiement du fabricant sont entrées en vigueur. On s'attend à ce que les facilités de crédit existantes de la Société continuent d'être suffisantes pour soutenir le total des besoins en fonds de roulement dans le cours normal des activités, y compris l'incidence de ce changement.
  • Comme il a été annoncé précédemment, Mark Foote a pris sa retraite du poste de président et chef de la direction le 31 décembre 2021. Ignacy (Iggy) Domagalski, auparavant chef de la direction de Tundra, qui a été acquise par Wajax le 22 janvier 2021, a succédé à M. Foote à titre de président et chef de la direction de Wajax le 1er janvier 2022. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le communiqué de presse de la Société daté du 5 octobre 2021.
  • Après la clôture de l'exercice, le 31 janvier 2022, la Société a annoncé l'acquisition des actifs d'exploitation nets de Process Flow Systems Ltd. (« Process Flow »), une entreprise établie à Thunder Bay, en Ontario. Les actifs de Process Flow ont été acquis en échange d'un montant en trésorerie d'environ 4,0 millions de dollars, et d'une contrepartie en fonction du rendement sur une période de trois ans pouvant aller jusqu'à 0,7 million de dollars, payable en trésorerie. Au moment de l'acquisition, le bénéfice des douze derniers mois de Process Flow se chiffrait à 6,5 millions de dollars.

Le 7 mars 2022, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le premier trimestre de 2022, payable le 5 avril 2022 aux actionnaires inscrits le 15 mars 2022.

Iggy Domagalski, président et chef de la direction, a commenté les résultats de la Société : « Au cours de sa 164e année d'activité, Wajax a dégagé des produits records et un bénéfice solide, rebondissant après les difficultés éprouvées en 2020 et offrant une performance supérieure à celle d'avant la pandémie, en 2019. En ajoutant l'affermissement de son bilan et l'élargissement de sa gamme de produits et services, Wajax se trouve dans une position idéale afin de poursuivre sa croissance en 2022 et au-delà.

Au sujet des perspectives de Wajax pour 2022, M. Domagalski a déclaré : « À mesure que nous progressons en 2022, nous observons des données fondamentales solides pour bon nombre de nos marchés principaux, renforcés par l'amélioration des prix des marchandises et l'augmentation des dépenses en immobilisations. Cette perception positive du marché est contrebalancée par l'imprévisibilité de la pandémie de COVID-19 et les problèmes connexes en matière de chaîne d'approvisionnement, facteurs qui, à notre avis, devraient être présents tout au long de l'année à venir, notamment pour les activités liées à l'équipement lourd. Nous continuons de surmonter ces défis en établissant un dialogue fréquent avec les fournisseurs et clients clés, en commandant d'avance les nouveaux équipements et en ayant recours aux réparations et à la reconstruction pour prolonger la durée de vie de l'équipement.

M. Domagalski poursuit ainsi : « Malgré ces difficultés constantes, l'amélioration de notre bilan et le carnet de commandes record de 419 millions de dollars au début de l'exercice témoignent du dynamisme des activités.2) Afin de conserver cette impulsion et d'accroître la valeur pour les actionnaires, nous prévoyons continuer de miser sur les priorités suivantes : investir dans les membres de notre personnel et leur sécurité, offrir une expérience client exceptionnelle, assurer la croissance interne de nos activités, constituer un portefeuille d'acquisitions, nourrir notre relation étroite avec Hitachi, faire une gestion prudente de notre bilan, déployer notre progiciel de gestion intégré et ses systèmes de diagnostic à distance, puis instaurer le développement durable au sein de l'entreprise.

M. Domagalski a ensuite conclu : « Pour terminer, notre chef de la direction, Mark Foote, prendra sa retraite prochainement. Je tiens à le remercier pour une décennie de leadership remarquable chez Wajax, et pour son rôle de mentor à mon égard à la suite de l'acquisition de Tundra par Wajax. Nous croyons que notre bilan solide, notre capacité à générer des flux de trésorerie et nos nombreuses occasions de croissance permettront à l'entreprise de progresser de façon significative à long terme. Je suis impatient de collaborer avec l'ensemble du conseil d'administration et de l'équipe de direction pour faire croître Wajax. Je suis fier de diriger une équipe aussi solide et dévouée, et je suis emballé par ce que l'avenir réserve à notre entreprise. »

Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels du Canada, en se distinguant au moyen de ses trois capacités de base : l'excellence de sa force de vente, l'étendue et l'efficience de ses activités de réparation et d'entretien et son aptitude à collaborer étroitement avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir constamment la gamme des produits offerts aux clients. La Société croit que la quête de l'excellence dans ces trois champs lui permettra de créer de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires.

La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du quatrième trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le mardi 8 mars 2022 à 14 h (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer sur le lien menant à la conférence Web sur la page « Investor Relations », « Events and Presentations », « Q4 and Full Year 2021 Financial Results » (« Relations avec les investisseurs », « Événements et présentations », « Résultats du T4 et de l'exercice 2021 »).

Notes :

1)

Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le trimestre clos le 31 décembre 2021 s'est établi respectivement à 21 409 323 (20 033 619 en 2020) et à 22 145 597 (20 574 840 en 2020).


Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 s'est établi respectivement à 21 328 093 (20 029 345 en 2020) et à 22 026 875 (20 486 768 en 2020).

2)

Le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base par action ajusté », le « BAIIA ajusté », la « marge du BAIIA ajusté », le « BAIIA ajusté pro forma », le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier » et le « ratio de levier financier garanti de premier rang » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Le « BAII » et le « fonds de roulement » sont des mesures conformes aux PCGR additionnelles. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles » ailleurs dans le présent communiqué de presse et dans le rapport de gestion pour l'exercice 2021.

3)

Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :


a.

profit comptabilisé sur la vente de biens de 1,2 million de dollars (1,0 million de dollars en 2020) après impôt ou résultat de base et dilué par action de 0,06 $ et de 0,05 $ respectivement (bénéfice de 0,05 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le 31 décembre 2021.


b.

profit comptabilisé sur la vente de biens de 2,1 millions de dollars (profit de 2,1 millions de dollars en 2020) après impôt, ou résultat de base et dilué par action de 0,10 $ (résultat de base et dilué de 0,11 $ et de 0,10 $ par action respectivement en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.


c.

perte hors trésorerie liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,2 million de dollars (profit de 0,9 million de dollars en 2020) après impôt, ou perte de base et diluée par action de 0,01 $ (bénéfice de 0,04 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le 31 décembre 2021.


d.

perte hors trésorerie liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de moins de 0,1 million de dollars (profit de 1,0 million de dollars en 2020) après impôt, ou perte de base et diluée par action de moins de 0,01 $ (bénéfice de 0,05 $ par action en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.


e.

coûts de transaction liés à Tundra de néant (0,8 million de dollars en 2020) après impôt, ou résultat de base et dilué par action de néant (0,04 $ en 2020) pour le trimestre clos le 31 décembre 2021.


f.

coûts de transaction liés à Tundra de 0,3 million de dollars (0,8 million de dollars en 2020) après impôt, ou résultat de base et dilué par action de 0,01 $ (0,04 $ en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.


g.

coûts de restructuration et autres coûts connexes de néant (5,7 millions de dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,28 $ en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.


h.

coûts de transaction liés à NorthPoint Technical Services ULC (« NorthPoint ») de néant (0,2 million de dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,01 $ en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles

Le présent communiqué de presse comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement tels qu'établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :

BAIIA

Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.



Marge du BAIIA

S'entend du BAIIA divisé par les produits, présentés dans les états consolidés du résultat net.



Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)

Bénéfice net (perte nette) avant coûts de restructuration et autres coûts (recouvrements) connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.



Résultat net de base et dilué par action ajusté

Résultat de base et dilué par action avant coûts (recouvrements) de restructuration et autres coûts connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.



BAIIA ajusté

BAIIA avant coûts de restructuration et autres coûts connexes (recouvrements), (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.



Marge du BAIIA ajusté

S'entend du BAIIA ajusté divisé par les produits, présentés dans les états consolidés du résultat net.



BAIIA ajusté pro forma

S'entend du BAIIA ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de douze mois consécutifs, et selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements au titre des obligations locatives.



Ratio de levier financier

Ratio qui représente la dette établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.



Ratio de levier financier garanti de premier rang

Ratio qui représente la dette excluant les débentures établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois.



Carnet de commandes

Le carnet de commandes est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes, y compris les projets liés aux SRT. Il diffère des obligations de prestation qui restent à remplir définies aux termes de l'IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients.



Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles définies ci-après :


Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat (« BAII »)

Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans les états consolidés du résultat net.



Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat (« BAI »)

Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat, présenté dans les états consolidés du résultat net.



Fonds de roulement

S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états consolidés de la situation financière.

Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté et du résultat net de base et dilué par action ajusté de la Société se présente comme suit :


Trimestres clos les

Exercices clos les


31 décembre

31 décembre


2021


2020


2021


2020


Bénéfice net

8,0

$

10,7

$

53,2

$

31,7

$

Coûts de restructuration et autres coûts connexes, après impôt

--


--


--


5,7


Profit comptabilisé sur la vente de biens, après impôt

(1,2)


(1,0)


(2,1)


(2,1)


Pertes (profits) hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés, après impôt

0,2


(0,9)


--


(1,0)


Coûts de transaction liés à NorthPoint, après impôt

--


--


--


0,2


Coûts de transaction liés à Tundra, après impôt

--


0,8


0,3


0,8


Bénéfice net ajusté

7,0

$

9,6

$

51,5

$

35,1

$

Résultat de base par action ajusté1), 2)

0,33

$

0,48

$

2,41

$

1,75

$

Résultat dilué par action ajusté1), 2)

0,32

$

0,47

$

2,34

$

1,71

$

1)

Au 31 décembre 2021, le nombre d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 21 409 323 et de 22 145 597 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 21 328 093 et de 22 026 875 pour l'exercice clos à cette date.

2)

Au 31 décembre 2020, le nombre d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 20 033 619 et de 20 574 840 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 20 029 345 et de 20 486 768 pour l'exercice clos à cette date.

Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA, du BAIIA ajusté et du BAIIA ajusté pro forma de la Société se présente comme suit :


Trimestres clos les

Exercices clos les


31 décembre 2021


31 décembre 2020


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Bénéfice net

8,0

$

10,7

$

53,2

$

31,7

$

Charge d'impôt sur le résultat

2,9


4,0


19,9


11,9


BAI

10,8

$

14,8

$

73,2

$

43,6

$

Charges financières

4,5


4,1


19,1


21,0


BAII

15,3

$

18,8

$

92,3

$

64,6

$

Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles

14,3


13,5


55,4


52,4


BAIIA

29,7

$

32,3

$

147,7

$

117,0

$

Coûts de restructuration et autres coûts connexes1)

--


--


--


7,8


Profit comptabilisé sur la vente de biens

(1,5)


(1,2)


(2,5)


(2,7)


Pertes (profits) hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés2)

0,3


(1,2)


--


(1,4)


Coûts de transaction liés à NorthPoint3)

--


--


--


0,2


Coûts de transaction liés à Tundra4)

--


1,0


0,4


1,0


BAIIA ajusté

28,5

$

30,9

$

145,6

$

122,0

$

Paiement d'obligations locatives5)

(7,8)


(6,2)


(28,9)


(22,9)


BAIIA ajusté pro forma

20,6

$

24,7

$

116,7

$

99,0

$

1)

Pour l'exercice 2020, les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent surtout les coûts liés aux compressions de personnel en réponse aux conditions économiques attribuables à la COVID-19 et aux incidences sur les volumes des ventes connexes.

2)

(Profits) pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés.

3)

En 2020, la Société a engagé des coûts de transaction pour faire l'acquisition de NorthPoint. Ces coûts se composaient principalement d'honoraires de services-conseils.

4)

En 2021 et en 2020, la Société a engagé des coûts de transaction liés à l'acquisition de Tundra. Ces coûts se composaient principalement d'honoraires de services-conseils.

5)

À compter de la période ouverte le 1er janvier 2019 et à la suite de l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition de la dette à long terme nette pour exclure les obligations locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier financier.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio de levier financier et du ratio de levier financier garanti de premier rang se présente comme suit :


31 décembre
2021


31 décembre
2020





Trésorerie

(10,0)

$

(6,6)

$

Débentures

55,2


54,6


Dette à long terme

98,2


171,6


Dette à long terme nette

143,5

$

219,6

$

Lettres de crédit

7,3


6,4


Dette

150,7

$

226,0

$

BAIIA ajusté pro forma 1)

116,7

$

99,0

$

Ratio de levier financier2)

1,29


2,28


Ratio de levier financier garanti de premier rang3)

0,82


1,73


1)

Pour les exercices clos les 31 décembre 2021 et 2020.

2)

Calculé au moyen de la dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé en vue de surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère du ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société.

3)

Calculé au moyen de la dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres.

Bien que ce calcul comporte certaines différences par rapport au ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société, le ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire qui en découle ne diffère pas de manière importante.

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés prospectifs du présent communiqué de presse représentent des informations financières prospectives ou des perspectives financières au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à nos attentes continues selon lesquelles nos facilités de crédit existantes suffiront à soutenir intégralement les besoins en fonds de roulement dans le cours normal de nos activités, y compris les nouvelles modalités de paiement au titre d'excavatrices de catégorie construction qui sont entrées en vigueur le 1er mars 2022; à notre conviction que le rebond affiché après les difficultés éprouvées en 2020, combiné à l'affermissement de notre bilan et à l'élargissement de notre gamme de produits et services, nous positionne favorablement afin de poursuivre notre croissance en 2022 et au-delà; à notre conviction qu'à mesure que nous progressons en 2022, nous observons des données fondamentales solides dans beaucoup de nos marchés principaux, renforcées par l'amélioration des prix des marchandises et l'augmentation des dépenses en immobilisations, et que cette perception positive du marché sera contrebalancée par l'imprévisibilité de la pandémie de COVID-19 et les problèmes connexes en matière de chaîne d'approvisionnement; à nos attentes selon lesquelles les enjeux liés à la chaîne d'approvisionnement seront présents tout au long de 2022, notamment pour les activités liées à l'équipement lourd, et à notre intention de gérer ces défis en établissant un dialogue fréquent avec les fournisseurs et les clients clés, en commandant d'avance les nouveaux équipements et en ayant recours aux réparations et à la reconstruction pour prolonger la durée de vie de l'équipement; à notre conviction que l'amélioration de notre bilan et le carnet de commandes record au début de l'exercice témoignent du dynamisme des activités; à notre intention de conserver cette impulsion et d'accroître la valeur pour les actionnaires, en continuant de miser sur les priorités suivantes : investir dans les membres de notre personnel et leur sécurité, offrir une expérience client exceptionnelle, assurer la croissance interne de nos activités, constituer un portefeuille d'acquisitions, nourrir notre relation étroite avec Hitachi, faire une gestion prudente de notre bilan, déployer notre progiciel de gestion intégré et nos systèmes de diagnostic à distance, puis instaurer le développement durable au sein de l'entreprise; à notre conviction que notre bilan solide, notre capacité à générer des flux de trésorerie et nos nombreuses occasions de croissance permettront à l'entreprise de progresser de façon significative à long terme; à notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada, en nous distinguant au moyen de nos capacités de base; à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités de base, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires et à notre objectif visant l'atteinte d'un ratio de levier financier qui se situe dans une fourchette cible qui varie entre 1,5 et 2,0 fois. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, notre capacité de gérer de façon satisfaisante notre entreprise pendant la pandémie de COVID-19 et les mesures prises par les gouvernements, les autorités gouvernementales, les fournisseurs et les clients en réponse au nouveau coronavirus et à ses variants; la capacité d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter des stratégies de ventes, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe annoncée le 19 août 2021; la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que le cours du pétrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre la version actualisée de notre plan stratégique, y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions, comme celles de Tundra, et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels, comme notre nouveau progiciel de gestion intégré; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la propagation et l'incidence du virus à l'origine de la COVID-19 et de ses variants et la durée de la pandémie qui en découle; la durée et la gravité des restrictions visant notamment les voyages et les affaires imposées par les gouvernements et les pouvoirs publics en réaction à la COVID-19, de même que d'autres mesures qui peuvent être adoptées par eux; les mesures prises par nos fournisseurs et nos clients en lien avec la pandémie de COVID-19, notamment le ralentissement, la réduction ou l'arrêt des activités; l'incapacité d'Hitachi et de Wajax d'élaborer et d'exécuter des stratégies de vente, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe; la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en général (notamment en conséquence de la pandémie de COVID-19), la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement (notamment l'interruption causée par la pandémie de COVID-19), les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 (la « notice annuelle »), dans notre rapport de gestion annuel en ce qui a trait aux risques financiers et dans notre plus récent rapport de gestion trimestriel qui sont déposés dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans la notice annuelle et dans nos rapports de gestion annuel et trimestriels ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Société. Nous ne pouvons prédire avec précision quelles seront toutes les conséquences qu'aura la COVID-19 sur nos activités, nos résultats d'exploitation, notre situation financière ou la demande pour nos produits et services en raison de l'incertitude liée à la propagation du virus et de ses variants. D'autres risques et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Corporation Wajax
Rapport de gestion - Exercice 2021

Le rapport de gestion qui suit traite de la situation financière et des résultats d'exploitation consolidés de Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. Ce rapport de gestion doit être lu à la lumière de l'information contenue dans les états financiers consolidés et les notes y afférentes de l'exercice clos le 31 décembre 2021. Les renseignements contenus dans le présent rapport de gestion sont fondés sur l'information dont disposait la direction en date du 7 mars 2022.

La direction est responsable de l'information communiquée dans ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers consolidés et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que l'information utilisée en interne par la direction et communiquée en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de surveillance à l'égard de la communication de toute l'information financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés et les notes y afférentes.

Sauf indication contraire, toute l'information financière comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des ratios, les actions et les droits visant des actions et les données par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Vue d'ensemble de Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

Orientation stratégique et perspectives

L'objectif d'une Wajax unifiée vise à permettre aux clients d'avoir accès à l'ensemble de la gamme de produits et services de la Société et à offrir en tout temps un excellent service à la clientèle. Wajax s'emploie à offrir le meilleur à ses clients et à son personnel grâce à l'exécution de plans clairs dans cinq grands volets :

  • Investir dans l'équipe de Wajax et accorder la priorité aux gens - La sécurité, le bien-être et l'engagement d'environ 2 800 salariés constituent les assises de la Société. Pour aider les membres de notre équipe à s'épanouir, Wajax a adopté une approche holistique de la santé et du mieux-être, qui englobe le bien-être physique, mental et financier, tout en offrant de nombreuses possibilités d'apprentissage et de perfectionnement.
  • Investir dans les clients de Wajax et créer une expérience client qui se distingue - La Société a le privilège d'appuyer environ 32 000 clients individuels partout au Canada, qu'il s'agisse de petits entrepreneurs locaux ou des plus grandes entreprises industrielles et de ressources naturelles du pays. Les gens représentent la pierre angulaire de la marque et de la proposition de valeur de Wajax et, par conséquent, la Société continuera d'investir dans les meilleurs outils, la formation et le soutien pour offrir l'expertise technique et l'expérience hautement appréciés de ses clients.
  • Exécuter une stratégie de croissance interne bien définie - La Société a relevé des occasions de croissance interne dans les catégories d'équipement lourd et des pièces industrielles et des services. Les catégories d'équipements lourds comprennent la construction et l'exploitation forestière, l'exploitation minière, la manutention de matériaux et les systèmes de puissance, qui répondent collectivement à un large éventail de besoins en matière de biens d'équipement et de services après-vente connexes pour les clients. Les catégories des pièces industrielles et des services comprennent les pièces industrielles et les services de réparation technique (les « SRT »), qui répondent collectivement à un large éventail de besoins en matière d'entretien, de réparation et de fiabilité des installations fixes pour les clients.
  • Une stratégie d'acquisitions éprouvée - Les acquisitions constituent un aspect important de la stratégie de croissance de la Société. La Société privilégie en premier lieu les acquisitions qui ajoutent à la portée et à l'ampleur de ses catégories des pièces industrielles et des services. L'infrastructure nationale de Wajax et le fait que ses relations avec la clientèle sont bien développées la positionnent en tant que regroupement dans le marché très fragmenté des SRT et des pièces industrielles connexes. En second lieu, la Société cherche à réaliser des acquisitions dans les catégories d'équipement lourd qui permettent de bonifier les relations de distribution importantes existantes.
  • Investir dans l'infrastructure de Wajax - La Société investit dans son infrastructure afin d'améliorer l'uniformité du service à la clientèle et de réduire les coûts. Les programmes actuels de la Société comprennent la consolidation continue de son réseau de succursales, l'investissement dans de nouveaux systèmes d'information et la mise en place de nouveaux centres de service à la clientèle offrant du soutien en tout temps pour toutes les catégories de produits et services.

En plus de ce qui précède, afin d'atteindre ses objectifs de développement durable à long terme, la Société continue de mettre l'accent sur ses programmes axés sur les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance, lesquels sont décrits brièvement ci-dessous et de façon plus détaillée dans le rapport annuel 2021 de la Société :

Feuille de route en développement durable

Aspects

Objectifs

Produits et services

Wajax s'engage à comprendre les besoins des clients et à tirer parti de la technologie, de son savoir-faire et des partenariats avec les fournisseurs pour offrir des solutions durables qui réduisent les déchets et la consommation d'énergie et améliorent la sécurité.

Environnement

Wajax s'engage à être un bon défenseur de l'environnement. La Société veut s'assurer que ses activités sont gérées avec une attention particulière portée sur la réduction de leur impact environnemental et qu'elles favoriseront de plus en plus les actions qui réduisent l'intensité énergétique et les déchets.

Personnel

Wajax croit que son personnel constitue sa ressource la plus précieuse.

 

Nous voulons nous assurer que les membres du personnel sont en sécurité au travail et qu'ils sont en bonne santé physique, mentale et financière.

 

Nous offrons à notre personnel de la formation continue sur un large éventail de sujets.

 

Nous voulons une main-d'œuvre diversifiée qui représente l'ensemble de la société canadienne.

 

Chacun de ces éléments est essentiel à la prestation de services et à une offre de solutions de calibre mondial et à notre succès à long terme en tant qu'entreprise.

Gouvernance

Wajax accorde beaucoup d'importance à sa réputation en matière d'équité et d'intégrité et s'engage à respecter des normes éthiques élevées dans la conduite des affaires. Wajax veut que ses clients lui fassent confiance pour les aider à trouver des solutions pour toutes leurs activités. Pour maintenir cette confiance, il est essentiel d'avoir des normes éthiques élevées et des pratiques de gouvernance solides.

Collectivité

Wajax considère qu'être une entreprise socialement responsable va bien au-delà de la création d'emplois. Elle veut investir dans les collectivités où elle exerce ses activités partout au pays et y contribuer grâce au bénévolat, à des collectes de fonds et à des dons en nature.

Perspectives
En 2021, Wajax a dégagé des produits records et un bénéfice solide, rebondissant après les difficultés éprouvées en 2020 et offrant une performance supérieure à celle d'avant la pandémie, en 2019. En ajoutant l'affermissement du bilan de la Société et l'élargissement de sa gamme de produits et services, Wajax se trouve dans une position idéale afin de poursuivre sa croissance en 2022 et au-delà.

À mesure que Wajax progresse en 2022, elle observe des données fondamentales solides pour bon nombre de ses marchés principaux, renforcées par l'amélioration des prix des marchandises et l'augmentation des dépenses en immobilisations. Cette perception positive du marché est contrebalancée par l'imprévisibilité de la pandémie de COVID-19 et les problèmes connexes en matière de chaîne d'approvisionnement, facteurs qui, selon Wajax, devraient être présents tout au long de l'année à venir, notamment pour les activités liées à l'équipement lourd. Wajax continue de surmonter ces défis en établissant un dialogue fréquent avec les fournisseurs et clients clés, en commandant d'avance les nouveaux équipements et en ayant recours aux réparations et à la reconstruction pour prolonger la durée de vie de l'équipement.

Malgré ces difficultés constantes, l'amélioration du bilan de la Société et le carnet de commandes record de 419 millions de dollars au début de l'exercice témoignent du dynamisme des activités1). Afin de conserver cette impulsion et d'accroître la valeur pour les actionnaires, Wajax prévoit continuer de miser sur les priorités suivantes : investir dans les membres de son personnel et leur sécurité, offrir une expérience client exceptionnelle, assurer la croissance interne de ses activités, constituer un portefeuille d'acquisitions, nourrir sa relation étroite avec Hitachi, faire une gestion prudente de son bilan, déployer son progiciel de gestion intégré et ses systèmes de diagnostic à distance, puis instaurer le développement durable au sein de l'entreprise. Wajax est d'avis que son bilan solide, sa capacité à générer des flux de trésorerie et ses nombreuses occasions de croissance lui permettront de progresser de façon significative à long terme.

Se reporter à la rubrique « Mise en garde concernant l'information prospective ».

Faits saillants de l'exercice et du quatrième trimestre

Faits saillants de l'exercice 2021 en entier

  • Les produits ont augmenté de 214,6 millions de dollars, ou 15,1 %, pour s'établir à 1 637,3 millions de dollars en 2021, contre 1 422,6 millions de dollars en 2020. D'un point de vue régional :
    • Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 698,4 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 27,1 % par rapport à l'exercice précédent essentiellement en raison de la vigueur des SRT et des pièces industrielles relativement à l'acquisition de Tundra Process Solutions Ltd. (« Tundra ») au début de l'exercice, facteur qui a été conjugué à la hausse des produits tirés des secteurs de la construction et de l'équipement d'exploitation forestière.
    • Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 311,7 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 3,1 % par rapport à l'exercice précédent, essentiellement en raison de la vigueur des ventes des SRT et de la hausse des produits tirés du service après-vente dans les systèmes de puissance, compensée en partie par la diminution des ventes d'équipement de manutention de matériaux.
    • Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 627,2 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 9,9 % par rapport à l'exercice précédent, essentiellement attribuable à la vigueur des ventes de roulements générant des produits accrus tirés des pièces industrielles ainsi qu'à l'augmentation des produits tirés de l'équipement et du service après-vente dans les catégories de la construction, de l'exploitation forestière et des systèmes de puissance, contrebalancée en partie par une baisse des produits tirés de l'équipement minier.
  • Au cours de l'exercice, la Société a été admissible à la Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »). À cet égard, la Société a comptabilisé un montant de 8,4 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération, dont une tranche de 3,7 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 4,7 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes. Une tranche d'environ 4,0 millions de dollars de la subvention a été attribuée aux programmes de rémunération du personnel, ce qui comprend des primes spéciales pour le personnel de première ligne. La contribution nette au bénéfice avant impôt des montants recouvrés au titre de la SSUC au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021 s'est établie à environ 4,4 millions de dollars. Au cours de l'exercice précédent, la Société a comptabilisé un montant de 26,6 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la SSUC, dont une tranche de 14,1 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 12,5 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.
  • La marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,3 % en 2021, en hausse de 1,9 % par rapport à 2020. Compte non tenu des montants de 3,7 millions de dollars et de 14,1 millions de dollars au titre des recouvrements de la SSUC pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 et pour la période correspondante de 2020 respectivement, la marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,0 %, en hausse de 2,6 % par rapport à la marge bénéficiaire brute de 17,4 % enregistrée pour 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement. L'augmentation des marges sur l'équipement est partiellement attribuable à la sortie anticipée d'équipement vieilli et usagé de la Société au cours de l'exercice précédent.
  • Les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés de 13,3 % en 2020 à 14,6 % en 2021. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 4,7 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 et de 12,5 millions de dollars pour la période correspondante de 2020, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits ont augmenté, passant de 14,2 % en 2020 à 14,9 % en 2021. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 50,0 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation est essentiellement attribuable aux frais de vente et d'administration supplémentaires de 20,5 millions de dollars liés à Tundra, à l'accroissement de la rémunération incitative de 12,2 millions de dollars découlant principalement de l'amélioration des résultats financiers en 2021, à un fléchissement du recouvrement des charges liées au personnel de 7,7 millions de dollars découlant de la SSUC, et à une charge d'amortissement de 2,5 millions de dollars pour l'exercice liée aux immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra. Le reste de l'augmentation des frais de vente et d'administration s'explique surtout par l'accroissement des charges salariales du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent.
  • Le BAII a augmenté de 27,7 millions de dollars, ou 43,0 %, pour s'établir à 92,3 millions de dollars en 2021, contre 64,6 millions de dollars en 2020.1) L'augmentation d'un exercice à l'autre est essentiellement attribuable à la hausse des volumes et des marges, à une plus grande proportion de ventes de pièces et de SRT par rapport aux ventes d'équipement ainsi qu'à des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,8 millions de dollars au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun coût semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par une hausse des frais de vente et d'administration et par une baisse du recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC.
  • La Société a dégagé un bénéfice net de 53,2 millions de dollars, ou 2,50 $ par action, en 2021, comparativement à 31,7 millions de dollars, ou 1,58 $ par action, en 2020. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 51,5 millions de dollars, ou 2,41 $ par action, en 2021, contre 35,1 millions de dollars, ou 1,75 $ par action, en 2020.1)
  • La marge du BAIIA ajusté a augmenté, passant de 8,6 % en 2020 à 8,9 % en 2021.1) Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 8,4 millions de dollars en 2021 et de 26,6 millions de dollars en 2020, la marge du BAIIA ajusté a augmenté, passant de 6,7 % en 2020 à 8,4 % en 2021.1)
  • Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 190,1 millions de dollars ont été inscrites en 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 118,8 millions de dollars pour 2020. La hausse de 71,3 millions de dollars des entrées de trésorerie est essentiellement attribuable à une augmentation des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 52,7 millions de dollars, à l'augmentation du bénéfice net compte non tenu des éléments sans incidence sur les flux de trésorerie de 31,1 millions de dollars, contrebalancée en partie par une augmentation de 8,4 millions de dollars des impôts sur le bénéfice payés.
  • Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 419,1 millions de dollars au 31 décembre 2021, en hausse de 237,4 millions de dollars, ou 130,7 %, par rapport au carnet de commandes au 31 décembre 2020, en raison de la hausse des commandes dans toutes les catégories, y compris la hausse des commandes dans les pièces industrielles et les SRT en raison de l'ajout du carnet de commandes de Tundra.1)
  • Les stocks ont augmenté de 31,3 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2020, du fait surtout de l'acquisition de Tundra et de la hausse des stocks en cours de production et des stocks de pièces découlant des volumes de ventes accrus, facteurs contrebalancés en partie par la baisse des stocks d'équipement.
  • Le fonds de roulement au 31 décembre 2021 a reculé de 62,7 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2020 en raison surtout de la hausse des créditeurs et charges à payer, de la hausse des passifs sur contrat et de la diminution des dépôts sur les stocks. Ce recul du fonds de roulement a été contrebalancé en partie par l'accroissement des stocks, l'augmentation des actifs sur contrat, et la hausse des clients et autres débiteurs.1) Le fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres en pourcentage des ventes des 12 derniers mois était de 20,5 %, soit une diminution de 7,4 % par rapport à 2020, en raison de la combinaison de la baisse du fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres et de l'augmentation des ventes selon une moyenne mobile 12 mois.1)
  • Le ratio de levier financier de la Société a diminué pour s'établir à 1,29 fois au 31 décembre 2021, comparativement à 2,28 fois au 31 décembre 2020, ce qui s'explique par un endettement moindre découlant d'importantes entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation ainsi que par une hausse du BAIIA ajusté pro forma des 12 derniers mois.1) Le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société était de 0,82 fois au 31 décembre 2021, comparativement à 1,73 fois au 31 décembre 2020.1)
  • Le 22 janvier 2021, la Société a acquis la totalité des actions émises et en circulation de Tundra, pour une contrepartie totale de 99,4 millions de dollars, composée d'une contrepartie en trésorerie de 74,1 millions de dollars et de l'émission de 1 357 142 actions ordinaires de Wajax d'une juste valeur de 25,3 millions de dollars.
  • Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a réalisé des transactions de cession-bail visant trois de ses immeubles détenus. Le produit déduction faite des coûts de transaction liés à la vente des biens s'est élevé à 13,8 millions de dollars et la valeur comptable à 3,6 millions de dollars, ce qui a donné lieu à un profit total sur la vente des biens de 10,2 millions de dollars, dont une tranche de 0,9 million de dollars a été comptabilisée dans le résultat net au moment de la transaction, et le solde de 9,3 millions de dollars a été reporté à titre de réduction des actifs au titre de droits d'utilisation.
  • Le 19 août 2021, Wajax et Hitachi Construction Machinery Loaders America Inc. (« Hitachi ») ont annoncé qu'à compter du 1er mars 2022, les sociétés prévoient élargir leur relation actuelle de distribution directe au Canada afin d'y inclure des excavatrices de catégorie construction, de l'équipement d'exploitation minière et des pièces pour le service après-vente connexe. Depuis 2001, ces produits sont fournis à Wajax par l'intermédiaire d'un coentrepreneur tiers de Hitachi Construction Machinery (« HCM »). HCM et son coentrepreneur ont dissous ce partenariat le 28 février 2022.

Ce changement devrait permettre à Wajax d'avoir un meilleur accès au développement de produits, une plus grande réactivité sur le marché et une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en équipement. Ce changement devrait également permettre d'accroître la part de marché de Wajax et d'Hitachi en offrant aux clients un meilleur accès à des produits qui dominent le marché en matière de valeur, de performance et de fiabilité.

Wajax et Hitachi ont continué de travailler étroitement à la planification de la transition jusqu'au 1er mars 2022, et prévoient que d'importants avantages à long terme découleront de cette relation élargie. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le communiqué de presse de la Société daté du 19 août 2021.

  • Le 1er septembre 2021, la Société a acquis la totalité des actions émises et en circulation de QT Valve & Supply Limited (« QT Valve »), société établie à Fort St. John (Colombie-Britannique) qui fournit des robinets et des services d'entretien et de réparation de robinets pour le secteur du pétrole et du gaz naturel de l'Ouest. QT Valve a été acquise pour une contrepartie totale d'environ 2,0 millions de dollars, sous réserve des ajustements postérieurs à la clôture. Au moment de l'acquisition, le bénéfice des douze derniers mois de QT Valve se chiffrait à 4,6 millions de dollars.
  • Le 1er octobre 2021, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire afin de proroger au 1er octobre 2026 l'échéance de la facilité à terme non renouvelable et de la facilité à terme renouvelable combinées de 400,0 millions de dollars établie au 1er octobre 2024, et de réduire le prix de la facilité à terme d'acquisition non renouvelable de 50,0 millions de dollars afin qu'il corresponde au prix de la facilité de crédit principale.
  • Le programme de consignation d'un coentrepreneur de HCM au titre d'excavatrices de catégorie construction a pris fin le 31 octobre 2021. Avec prise d'effet le 1er novembre 2021, la Société est devenue propriétaire des nouveaux stocks reçus. Les stocks disponibles au 31 octobre 2021 sont demeurés assujettis aux modalités de consignation précédentes, qui comprenaient l'occasion pour la Société d'acheter les stocks avant de les vendre à un client. Par suite de certaines modalités avantageuses offertes par le fournisseur, et comme il a été annoncé précédemment, la Société a acheté la totalité des stocks en consignation disponibles au cours du quatrième trimestre de 2021. La Société a également acheté la totalité des stocks reçus des fournisseurs au cours de la période allant du 1er janvier 2022 au 28 février 2022. Le 1er mars 2022, de nouvelles modalités de paiement du fabricant sont entrées en vigueur. On s'attend à ce que les facilités de crédit existantes de la Société continuent d'être suffisantes pour soutenir le total des besoins en fonds de roulement dans le cours normal des activités, y compris l'incidence de ce changement.
  • Jane Craighead a été nommée au conseil d'administration de la Société, nomination qui prend effet à compter du 1er novembre 2021.
  • Comme il a été annoncé précédemment, Mark Foote a pris sa retraite du poste de président et chef de la direction le 31 décembre 2021. Ignacy (Iggy) Domagalski, auparavant chef de la direction de Tundra, qui a été acquise par Wajax le 22 janvier 2021, a succédé à M. Foote à titre de président et chef de la direction de Wajax le 1er janvier 2022. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le communiqué de presse de la Société daté du 5 octobre 2021.
  • Après la clôture de l'exercice, le 31 janvier 2022, la Société a annoncé l'acquisition des actifs d'exploitation nets de Process Flow Systems Ltd. (« Process Flow »), une entreprise établie à Thunder Bay, en Ontario. Les actifs de Process Flow ont été acquis en échange d'un montant en trésorerie d'environ 4,0 millions de dollars, et d'une contrepartie en fonction du rendement sur une période de trois ans pouvant aller jusqu'à 0,7 million de dollars, payable en trésorerie. Au moment de l'acquisition, le bénéfice des douze derniers mois de Process Flow se chiffrait à 6,5 millions de dollars.

Faits saillants du quatrième trimestre

  • Les produits du quatrième trimestre de 2021 se sont élevés à 402,8 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 21,8 millions de dollars, ou 5,7 %, comparativement à 381,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2020. D'un point de vue régional :
    • Les produits de 169,7 millions de dollars dans l'Ouest canadien ont progressé de 11,9 % par rapport à l'exercice précédent, principalement en raison de la vigueur des SRT et des pièces industrielles liée à l'acquisition de Tundra au début de l'exercice, facteur partiellement atténué par la baisse des ventes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière.
    • Les produits dans le centre du Canada se sont chiffrés à 75,9 millions de dollars, soit une diminution de 6,7 % par rapport à l'exercice précédent du fait essentiellement de la diminution des produits tirés de l'équipement de construction et d'exploitation forestière.
    • Les produits dans l'Est du Canada se sont établis à 157,2 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 6,2 % par rapport à l'exercice précédent en raison de la légère augmentation des produits dans la plupart des catégories, partiellement atténuée par le recul des produits tirés de l'équipement de construction et d'exploitation forestière.
  • Au cours du quatrième trimestre, la Société n'a comptabilisé aucun montant à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la SSUC. Au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, la Société a été admissible à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,7 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération, dont une tranche de 4,4 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 1,3 million de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.
  • La marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,3 % au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 2,2 % par rapport à une marge bénéficiaire brute de 18,1 % en 2020. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 4,4 millions de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent, la marge bénéficiaire brute a augmenté de 3,3 % au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la marge bénéficiaire brute de 17,0 % en 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.
  • Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté, passant à 16,5 % au quatrième trimestre de 2021 comparativement à 13,2 % au quatrième trimestre de 2020. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 1,3 million de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits se sont élevés à 16,5 % au quatrième trimestre de 2021, par rapport à 13,5 % au quatrième trimestre de l'exercice précédent. Au quatrième trimestre de 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 16,2 millions de dollars par rapport à ceux du quatrième trimestre de 2020, essentiellement en raison des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra de 5,9 millions de dollars, de l'accroissement de la rémunération incitative de 4,0 millions de dollars découlant principalement de l'amélioration des résultats financiers en 2021, du recouvrement des charges liées au personnel de 1,3 million de dollars découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré, d'honoraires professionnels de 1,0 million de dollars liés à une remise en état environnementale au cours du trimestre, et d'une charge d'amortissement de 0,7 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées au cours du trimestre dans le cadre de l'acquisition de Tundra.
  • Le BAII a diminué de 3,5 millions de dollars, ou 18,5 %, pour s'établir à 15,3 millions de dollars au quatrième trimestre de 2021, contre 18,8 millions de dollars en 2020.1) La diminution du BAII d'un exercice à l'autre est essentiellement attribuable à la hausse des frais de vente et d'administration, contrebalancée en partie par la hausse des volumes et des marges, ainsi que par une plus grande proportion de ventes de pièces et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.
  • La Société a dégagé un bénéfice net de 8,0 millions de dollars, ou 0,37 $ par action, au quatrième trimestre de 2021 contre 10,7 millions de dollars, ou 0,53 $ par action, en 2020. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 7,0 millions de dollars, ou 0,33 $ par action, au quatrième trimestre de 2021 contre 9,6 millions de dollars, ou 0,48 $ par action, en 2020.1)
  • Au quatrième trimestre de 2021, la marge du BAIIA ajusté a diminué pour s'établir à 7,1 %, contre 8,1 % en 2020.1) Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 5,7 millions de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent, la marge du BAIIA ajusté a augmenté pour se chiffrer à 7,1 % au quatrième trimestre de 2021, par rapport à 6,6 % en 2020.1)
  • Le carnet de commandes de la Société s'élevait à 419,1 millions de dollars au 31 décembre 2021, en hausse de 47,5 millions de dollars, ou 12,8 %, par rapport au carnet de commandes au 30 septembre 2021, en raison surtout de la hausse des commandes dans les secteurs de la construction, de l'exploitation forestière et des pièces industrielles.1)
  • Les stocks se sont établis à 388,7 millions de dollars au 31 décembre 2021, ce qui représente une progression de 17,4 millions de dollars par rapport au 30 septembre 2021, essentiellement attribuable à l'acquisition annoncée précédemment de la totalité des stocks d'excavatrices de catégorie construction en consignation disponibles par la Société. Des renseignements supplémentaires sont présentés précédemment et dans le communiqué de presse de la Société datée du 1er novembre 2021. Les stocks en consignation, qui comprennent essentiellement des excavatrices de catégorie construction, ont reculé de 27,0 millions de dollars au cours du quatrième trimestre de 2021, s'établissant à néant au 31 décembre 2021.
  • Le fonds de roulement de 313,5 millions de dollars au 31 décembre 2021 a diminué de 16,9 millions de dollars par rapport au 30 septembre 2021 en raison surtout de la hausse des créditeurs et charges à payer, de la baisse des actifs sur contrat et de la hausse des passifs sur contrat, facteurs contrebalancés en partie par la hausse des stocks.1) Le fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres en pourcentage des ventes des 12 derniers mois était de 20,5 %, soit une diminution de 1,2 % par rapport au 30 septembre 2021, en raison de la combinaison de la baisse du fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres et de l'augmentation des ventes des 12 derniers mois.1)
  • Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 36,0 millions de dollars ont été inscrites pour le quatrième trimestre de 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 48,1 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La baisse des entrées de trésorerie de 12,0 millions de dollars est essentiellement attribuable à une diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 11,1 millions de dollars. La diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 11,1 millions de dollars est principalement attribuable à une baisse des entrées de trésorerie découlant des variations des stocks de 52,3 millions de dollars, facteur contrebalancé en partie par un recul des sorties de trésorerie découlant des variations des créditeurs et charges à payer de 18,0 millions de dollars, par une augmentation des entrées de trésorerie liées aux variations des passifs sur contrat de 5,3 millions de dollars, par une baisse des sorties de trésorerie découlant des variations des provisions de 4,7 millions de dollars, et par une hausse des entrées de trésorerie liées aux variations des actifs sur contrat de 8,9 millions de dollars.
  • Le ratio de levier financier de la Société a diminué pour s'établir à 1,29 fois au 31 décembre 2021 comparativement à 1,39 fois au 30 septembre 2021.1) Cette diminution du ratio de levier financier s'explique par un endettement moindre pour la période considérée, contrebalancé en partie par la baisse du BAIIA ajusté pro forma des 12 derniers mois.1) Le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société était de 0,82 fois au 31 décembre 2021, comparativement à 0,95 fois au 30 septembre 2021.1)

Notes :

1)

Le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier », le « ratio de levier financier garanti de premier rang », le « bénéfice net ajusté », le « BAIIA ajusté », la « marge du BAIIA ajusté » et le « BAIIA ajusté pro forma » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Le « BAII » et le « fonds de roulement » sont des mesures conformes aux PCGR additionnelles. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Sommaire des résultats d'exploitation annuels



Variation
(en %)


Faits saillants de l'état du résultat net

2021


2020



Produits

1 637,3

$

1 422,6

$

15,1

%

Marge brute

331,9


262,0


26,7

%

Frais de vente et d'administration

239,6


189,6


26,4

%

Coûts de restructuration et autres coûts connexes

--


7,8


(100,0)

%

Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat1)

92,3

$

64,6

$

42,9

%

Charges financières

19,1


21,0


(9,0)

%

Bénéfice avant impôt sur le résultat1)

73,2

$

43,6

$

67,9

%

Charge d'impôt sur le résultat

19,9


11,9


67,2

%

Bénéfice net

53,2

$

31,7

$

67,8

%

-  Résultat de base par action2)

2,50

$

1,58

$

58,2

%

-  Résultat dilué par action2)

2,42

$

1,55

$

56,1

%

Bénéfice net ajusté1), 3)

51,5

$

35,1

$

46,7

%

-  Résultat de base par action ajusté1), 2), 3)

2,41

$

1,75

$

37,7

%

-  Résultat dilué par action ajusté1), 2), 3)

2,34

$

1,71

$

36,8

%

BAIIA ajusté1)

145,6

$

122,0

$

19,3

%

Principaux ratios







Marge bénéficiaire brute

20,3

%

18,4

%



Frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits

14,6

%

13,3

%



Marge du BAII1)

5,6

%

4,5

%



Marge du BAIIA ajusté1)

8,9

%

8,6

%



Taux d'impôt effectif

27,2

%

27,4

%



 

Faits saillants de l'état de la situation financière

Aux

31 décembre
2021


31 décembre
2020


Clients et autres débiteurs

223,5

$

214,5

$

Stocks

388,7


357,4


Créditeurs et charges à payer

(305,8)


(231,7)


Autres montants liés au fonds de roulement1)

7,1


36,0


Fonds de roulement1)

313,5

$

376,2

$

Équipement de location

45,8

$

56,9

$

Immobilisations corporelles

39,6

$

41,4

$

Dette à long terme nette1)

143,5

$

219,6

$

Principaux ratios :





Ratio de levier financier1)

1,29


2,28


Ratio de levier financier garanti de premier rang1)

0,82


1,73


1)

Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

2)

Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 s'est établi respectivement à 21 328 093 (20 029 345 en 2020) et à 22 026 875 (20 486 768 en 2020).

3)

Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :


a.

profit de 2,1 millions de dollars (profit de 2,1 millions de dollars en 2020) après impôt comptabilisé sur la vente de biens, ou résultat de base et dilué par action de 0,10 $ (résultat de base et dilué par action de 0,11 $ et de 0,10 $ respectivement en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.


b.

perte hors trésorerie liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de moins de 0,1 million de dollars (profit de 1,0 million de dollars en 2020) après impôt ou perte de base et diluée par action de moins de 0,01 $ (bénéfice de 0,05 $ par action en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.


c.

coûts de transaction liés à Tundra de 0,3 million de dollars (0,8 million de dollars en 2020) après impôt, ou résultat de base et dilué par action de 0,01 $ (0,04 $ en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.


d.

coûts de restructuration et autres coûts connexes de néant (5,7 millions de dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,28 $ en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.


e.

coûts de transaction liés à NorthPoint Technical Services ULC (« NorthPoint ») de néant (0,2 million de dollars en 2020) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de néant (0,01 $ en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Résultats d'exploitation annuels

Produits par région géographique



Variation
(en $)



2021


2020



Ouest canadien1)

698,4

$

549,6

$

148,8

$

Centre du Canada

311,7

$

302,3

$

9,4

$

Est du Canada2)

627,2

$

570,7

$

56,5

$

Total des produits

1 637,3

$

1 422,6

$

214,7

$

1)  Comprend Tundra en 2021.

2)  Comprend le Québec et les provinces de l'Atlantique.

Produits par marché


2021


2020


Exploitation minière

16

%

15

%

Construction

15

%

14

%

Exploitation forestière

14

%

14

%

Secteurs industriel/commercial

12

%

12

%

Sables bitumineux

9

%

13

%

Pétrole et gaz naturel

8

%

3

%

Transport

8

%

8

%

Secteur public et services publics

6

%

8

%

Traitement des métaux

6

%

6

%

Autres

6

%

7

%

Sources de produits



Variation
(en $)



2021


2020



Ventes d'équipement

484,2

$

471,4

$

12,8

$

Service après-vente

437,6


411,8


25,8


Pièces industrielles

438,1


342,6


95,5


SRT

241,7


164,2


77,5


Location d'équipement

35,5


32,6


2,9


Total des produits

1 637,3

$

1 422,6

$

214,6

$

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les produits ont augmenté de 15,1 %, ou 214,6 millions de dollars, pour s'établir à 1 637,3 millions de dollars, contre 1 422,6 millions de dollars en 2020. Cette augmentation des produits s'explique par les facteurs suivants :

  • Les produits tirés des pièces industrielles ont augmenté en raison principalement de l'acquisition de Tundra en date du 22 janvier 2021 et de la vigueur interne des ventes de roulements et de produits hydrauliques dans toutes les régions, essentiellement l'Ouest canadien et l'Est du Canada.
  • Les ventes de SRT ont augmenté en raison de la vigueur dans toutes les régions, mais surtout dans l'Ouest canadien. Les produits tirés des SRT ont augmenté en raison principalement de l'acquisition de Tundra.
  • Les produits tirés du service après-vente ont augmenté principalement en raison de l'augmentation des produits dans les marchés de la construction et de l'exploitation forestière de l'Ouest canadien et de l'Est du Canada ainsi que de la hausse des produits tirés des systèmes de puissance dans le centre du Canada et l'Est du Canada.
  • Les ventes d'équipement ont augmenté du fait surtout de la vigueur des ventes dans les marchés de la construction et de l'exploitation forestière de l'Est du Canada et de l'Ouest canadien ainsi que par la hausse des produits tirés des systèmes de puissance dans l'Est du Canada. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par la baisse des ventes dans le marché de l'exploitation minière dans l'Est du Canada et l'Ouest canadien ainsi que par la baisse des ventes dans la manutention de matériaux dans le centre du Canada.

Carnet de commandes
Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 419,1 millions de dollars au 31 décembre 2021, en hausse de 237,4 millions de dollars, ou 130,7 %, par rapport au carnet de commandes au 31 décembre 2020, en raison de la hausse des commandes dans toutes les catégories, y compris la hausse des commandes de pièces industrielles et de SRT en raison de l'ajout du carnet de commandes de Tundra. Le « carnet de commandes » n'a pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »)
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a comptabilisé un montant de 8,4 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la SSUC, dont une tranche de 3,7 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 4,7 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes. Une tranche d'environ 4,0 millions de dollars de la subvention a été attribuée aux programmes de rémunération du personnel, ce qui comprend des primes spéciales pour le personnel de première ligne. La contribution nette au bénéfice avant impôt des montants recouvrés au titre de la SSUC au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021 s'est établie à environ 4,4 millions de dollars. Au cours de la période correspondante de l'exercice précédent, la Société a comptabilisé un montant de 26,6 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la SSUC, dont une tranche de 14,1 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 12,5 millions de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.

Marge brute
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la marge brute s'est accrue de 69,9 millions de dollars, ou 26,7 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison de la hausse des volumes et des marges, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par un recouvrement moins élevé des charges liées au personnel découlant de la SSUC.

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,3 %, en hausse de 1,9 % par rapport à une marge bénéficiaire brute de 18,4 % à la période correspondante de l'exercice précédent. Compte non tenu des montants de 3,7 millions de dollars et de 14,1 millions de dollars au titre des recouvrements de la SSUC pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 et pour la période correspondante de 2020 respectivement, la marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,0 %, en hausse de 2,6 % par rapport à la marge bénéficiaire brute de 17,4 % enregistrée pour 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement. L'augmentation des marges sur l'équipement est partiellement attribuable à la sortie anticipée d'équipement vieilli et usagé de la Société au cours de l'exercice précédent.

Frais de vente et d'administration
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 50,0 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation est essentiellement attribuable aux frais de vente et d'administration supplémentaires de 20,5 millions de dollars liés à Tundra, à l'accroissement de la rémunération incitative de 12,2 millions de dollars découlant principalement de l'amélioration des résultats financiers en 2021, à un fléchissement du recouvrement des charges liées au personnel de 7,7 millions de dollars découlant de la SSUC, et à une charge d'amortissement de 2,5 millions de dollars pour l'exercice liée aux immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra. Le reste de l'augmentation des frais de vente et d'administration s'explique surtout par l'accroissement des charges salariales du fait de la hausse du volume d'activités en regard de l'exercice précédent. Les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés de 13,3 % en 2020 à 14,6 % en 2021. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 4,7 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 et de 12,5 millions de dollars pour la période correspondante de 2020, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits ont augmenté, passant de 14,2 % en 2020 à 14,9 % en 2021.

Charges financières
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les charges financières de 19,1 millions de dollars ont diminué de 1,8 million de dollars par rapport à la période correspondante de 2020 en raison surtout de la baisse des emprunts moyens aux termes de la facilité de crédit bancaire. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Charge d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à 27,2 % pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, ce qui est plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,2 %, en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt effectif de 27,4 % de la Société pour la période correspondante de 2020 était plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,5 %, en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement.

Bénéfice net
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a dégagé un bénéfice net de 53,2 millions de dollars, ou 2,50 $ par action, comparativement à 31,7 millions de dollars, ou 1,58 $ par action, pour 2020. L'augmentation de 21,6 millions de dollars du bénéfice net s'explique principalement par l'augmentation des volumes et des marges, par une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement et par des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,8 millions de dollars au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun coût semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par une hausse des frais de vente et d'administration et par une baisse du recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC.

Bénéfice net ajusté (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
Le bénéfice net ajusté pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 ne tient pas compte d'un profit sur la vente de biens de 2,1 millions de dollars après impôt, ou 0,10 $ par action (profit de 2,1 millions de dollars après impôt, ou 0,11 $ par action en 2020), des pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de moins de 0,1 million de dollars après impôt, ou de moins de 0,01 $ par action (profits de 1,0 million de dollars après impôt, ou 0,05 $ par action en 2020) et des coûts de transaction liés à Tundra de 0,3 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action (coûts de 0,8 million de dollars après impôt, ou 0,04 $ par action en 2020). Le bénéfice net ajusté de 2020 ne tenait pas compte non plus des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 5,7 millions de dollars après impôt, ou 0,28 $ par action, et des coûts de transactions liés à Northpoint de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action.

Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 51,5 millions de dollars, ou 2,41 $ par action, pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, ce qui représente une hausse de 16,4 millions de dollars comparativement au bénéfice net ajusté de 35,1 millions de dollars, ou 1,75 $ par action, pour 2020.

Résultat global
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, le résultat global total, établi à 58,9 millions de dollars, était composé d'un bénéfice net de 53,2 millions de dollars et d'un profit de 5,7 millions de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Le profit de 5,7 millions de dollars au titre des autres éléments du résultat global pour l'exercice à l'étude découle essentiellement de profits de 3,3 millions de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture de la période.

Acquisition de Tundra
Le 22 janvier 2021, la Société a fait l'acquisition de la totalité des actions émises et en circulation de la société Tundra établie à Calgary, en Alberta, pour un prix d'acquisition global de 99,4 millions de dollars, ce qui comprend une contrepartie en trésorerie de 74,1 millions de dollars et l'émission de 1 357 142 actions ordinaires de Wajax d'une juste valeur de 25,3 millions de dollars. Fondée en 1999, Tundra offre des services d'entretien et des services techniques aux clients des secteurs d'approvisionnement intermédiaires du pétrole et du gaz naturel, des sables bitumineux, de la pétrochimie, de l'exploitation minière, de l'exploitation forestière et des municipalités de l'Ouest canadien. Tundra distribue également une gamme variée d'équipements de procédés industriels, représentant les principaux fabricants de valves et d'actionneurs, d'instruments et de commandes, de moteurs et de blocs-moteurs, de bâtiments de contrôle, de chaudières et de solutions de traitement de l'eau. Au moment de l'acquisition, Tundra employait environ 150 personnes, exploitait quatre installations en Alberta et maintenait une présence commerciale dans l'Ouest canadien. Tundra a ajouté des produits de 125,4 millions de dollars et un bénéfice net de 5,2 millions de dollars au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, compte non tenu d'une charge d'amortissement après impôt de 1,8 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra. Conformément à la stratégie de Wajax, l'acquisition de Tundra devrait contribuer à poursuivre la croissance importante des activités liées aux catégories des SRT et des pièces industrielles de la Société. Les activités de Tundra complètent celles de Wajax dans les services de réparation technique et les pièces industrielles, ce qui bonifie grandement son offre de services et son portefeuille de produits et améliore encore davantage la proposition de valeur d'une Wajax unifiée. Pour l'exercice 2021, l'acquisition a contribué 0,12 $ au résultat par action (déduction faite du coût financier connexe à l'acquisition et de l'amortissement des immobilisations incorporelles).

Principales informations annuelles

Les principales informations annuelles suivantes sont auditées et ont été préparées à l'aide des mêmes méthodes que celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés annuels audités de 2021.

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


2019


Produits

1 637,3

$

1 422,6

$

1 553,0

$

Bénéfice net

53,2

$

31,7

$

39,5

$

Bénéfice de base par action

2,50

$

1,58

$

1,98

$

Bénéfice dilué par action

2,42

$

1,55

$

1,93

$

Total des actifs

1 080,8

$

981,4

$

1 045,1

$

Passifs non courants

323,0

$

376,9

$

404,8

$

Dividendes déclarés par action

1,00

$

1,00

$

1,00

$

Depuis 2020, la pandémie de COVID-19 a conduit les gouvernements et les autorités de santé publique du monde entier à adopter des mesures d'urgence pour lutter contre la propagation du nouveau coronavirus et de ses variants, notamment l'interdiction de voyager, la distanciation physique, l'isolement volontaire et des périodes de quarantaine. Ces mesures ont eu des répercussions sur l'économie et les marchés financiers à l'échelle mondiale, ce qui s'est traduit par un ralentissement de l'économie qui a eu une incidence négative sur les marchés finaux, les chaînes d'approvisionnement et les résultats financiers de la Société, surtout en 2020.

En 2021, les produits ont augmenté de 214,6 millions de dollars par rapport à ceux inscrits en 2020 pour s'établir à 1 637,3 millions de dollars. Wajax a affiché une hausse des produits dans toutes les catégories. Néanmoins, l'écart favorable est essentiellement attribuable à la force des activités liées aux SRT et aux pièces industrielles dans l'Ouest canadien, en raison de l'acquisition de Tundra au cours de l'exercice puisque la Société continue de mettre l'accent sur la croissance des activités liées aux pièces industrielles et aux SRT. En 2020, les produits ont diminué de 130,4 millions de dollars par rapport à ceux inscrits en 2019 pour s'établir à 1 422,6 millions de dollars. La diminution en 2020 s'explique surtout par la baisse des produits dans les secteurs de la construction, de l'exploitation forestière, des pièces industrielles et des systèmes de puissance dans toutes les régions ainsi que par la baisse des ventes dans le secteur de la manutention des matériaux dans l'Est du Canada. Ces baisses ont été partiellement contrebalancées par la vigueur des SRT dans l'Ouest canadien et le centre du Canada en raison de l'acquisition de NorthPoint puisque la Société a continué de mettre l'accent sur la croissance des activités liées aux SRT.

En 2021, le bénéfice net s'est établi à 53,2 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 21,6 millions de dollars, ou 68,2 %, par rapport à 2020. L'augmentation du bénéfice net s'explique principalement par l'augmentation des volumes et des marges, par une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement et par des coûts de restructuration et autres coûts connexes de 7,8 millions de dollars au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun coût semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par une hausse des frais de vente et d'administration et par une baisse du recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 51,5 millions de dollars, ou 2,41 $ par action, en 2021, contre 35,1 millions de dollars, ou 1,75 $ par action, en 2020. En 2020, le bénéfice net s'est établi à 31,7 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 7,9 millions de dollars, ou 19,9 %, par rapport à 2019. La baisse du bénéfice net découle surtout du recul des produits et des marges sur l'équipement et les pièces moindres, atténués en partie par des ventes des SRT et des marges sur les SRT plus élevées, par des frais de ventes et d'administration réduits et par le recouvrement de 26,6 millions de dollars lié à la SSUC. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 35,1 millions de dollars, ou 1,75 $ par action, en 2020, contre 41,9 millions de dollars, ou 2,10 $ par action, en 2019.

L'augmentation de 35,8 millions de dollars du total des actifs du 31 décembre 2019 au 31 décembre 2021 est attribuable essentiellement à la hausse du goodwill et des immobilisations incorporelles de 91,8 millions de dollars et à la hausse des actifs au titre de droits d'utilisation de 17,4 millions de dollars. Ces hausses ont été partiellement contrées par une diminution de 31,3 millions de dollars liée à l'équipement de location, par la baisse de 30,4 millions de dollars des dépôts sur les stocks et par la baisse de 26,2 millions de dollars des stocks.

Les passifs non courants s'établissaient à 323,0 millions de dollars au 31 décembre 2021, en baisse de 81,8 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2019, ce qui s'explique surtout par une baisse de 127,4 millions de dollars de la dette à long terme, facteur partiellement contrebalancé par une hausse de 31,2 millions de dollars des obligations locatives et par une hausse de 12,9 millions de dollars des passifs d'impôt différé.

Principales informations trimestrielles

Le tableau qui suit présente les principales données financières trimestrielles consolidées non auditées pour les huit derniers trimestres.


2021

2020


T4

T3

T2

T1

T4

T3

T2

T1

Produits

402,8

$

401,3

$

446,1

$

387,1

$

381,0

$

340,6

$

356,9

$

344,1

$

Bénéfice net

8,0

$

14,7

$

18,1

$

12,5

$

10,7

$

6,7

$

10,2

$

4,1

$

Résultat par action

















- de base

0,37

$

0,68

$

0,85

$

0,59

$

0,53

$

0,33

$

0,51

$

0,20

$

- dilué

0,36

$

0,66

$

0,82

$

0,58

$

0,52

$

0,33

$

0,50

$

0,20

$

Résultat net ajusté1)

7,0

$

15,5

$

16,6

$

12,4

$

9,6

$

10,1

$

9,6

$

5,8

$

Résultat par action ajusté1)

















- de base

0,33

$

0,72

$

0,77

$

0,59

$

0,48

$

0,50

$

0,48

$

0,29

$

- dilué

0,32

$

0,70

$

0,75

$

0,57

$

0,47

$

0,49

$

0,47

$

0,28

$

Dividendes déclarés par action

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

0,25

$

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation - de base (en milliers)

21 409


21 409


21 409


21 080


20 034


20 034


20 034


20 016


1)

Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Bien qu'il soit difficile de prévoir les fluctuations trimestrielles des produits et du bénéfice net pendant les périodes de ralentissement des activités du secteur des ressources, les produits du premier trimestre devraient subir l'incidence de la baisse saisonnière. Toutefois, le calendrier prévu d'importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles excavatrices ainsi que d'ensembles de groupes électrogènes sont susceptibles de faire fluctuer les produits et le bénéfice net tout au long de l'exercice. Par ailleurs, la vente de grandes unités de catégorie construction peut également avoir une incidence sur les produits en raison du caractère saisonnier dans ce secteur. À compter de 2020, les produits et le bénéfice net ont également subi l'incidence de la COVID-19, et l'incidence s'est fait davantage sentir en 2020 comparativement à 2021.

Le 13 janvier 2020, la Société a acquis NorthPoint et le 22 janvier 2021, la Société a acquis Tundra. Les résultats d'exploitation et la situation financière de ces entreprises acquises ont été pris en compte dans les données ci-dessus depuis les dates d'acquisition respectives. L'acquisition de NorthPoint a favorisé la croissance des produits tirés des SRT de la Société d'un exercice à l'autre lorsque l'on compare l'exercice 2020 et l'exercice 2019, ce qui a aidé la Société à composer avec les conditions liées à la pandémie de COVID-19 grâce à l'ajout de 36,9 millions de dollars supplémentaires en produits et de 2,1 millions de dollars supplémentaires en bénéfice net en 2020. L'acquisition de Tundra a favorisé la croissance des produits tirés des SRT de la Société d'un exercice à l'autre et des produits tirés des pièces industrielles lorsque l'on compare l'exercice 2021 et l'exercice 2020, ce qui a permis l'ajout de 125,4 millions de dollars supplémentaires en produits et de 5,2 millions de dollars supplémentaires en bénéfice net en 2021, compte non tenu d'une charge d'amortissement après impôt de 1,8 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées dans le cadre de l'acquisition de Tundra.

Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Situation financière consolidée

Structure du capital et principales mesures de la situation financière


31 décembre
2021


31 décembre
2020


Capitaux propres

389,9

$

325,6

$

Dette à long terme nette1)

143,5


219,6


Capital total

533,4

$

545,2

$

Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total1)

26,9

%

40,3

%

Ratio de levier financier1)

1,29


2,28


Ratio de levier financier garanti de premier rang1)

0,82


1,73


1)  Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La Société a pour objectif de gérer son fonds de roulement et ses programmes d'immobilisations dans le cours normal des activités en maintenant son ratio de levier financier entre 1,5 fois et 2,0 fois et en finançant ces programmes au moyen des flux de trésorerie liés à l'exploitation et de ses facilités de crédit bancaires au besoin. Cependant, dans certains cas, la Société peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier supérieur ou inférieur à cette fourchette pendant les variations des cycles économiques. La Société pourrait également maintenir un ratio excédant la fourchette présentée en raison d'un investissement dans des acquisitions et pourrait financer ces acquisitions au moyen de ses facilités de crédit bancaires et d'autres instruments de créance conformément aux attentes de la Société eu égard aux flux de trésorerie, aux charges financières et à d'autres facteurs futurs. Le ratio de levier financier de la Société se situe actuellement sous la fourchette cible du fait de la vigueur du BAIIA ajusté pro forma des 12 derniers mois, jumelée à la diminution de la dette par suite des flux de trésorerie importants générés par les activités d'exploitation. Se reporter à la rubrique « Dette à long terme nette ».

Capitaux propres

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les capitaux propres de la Société, se chiffrant à 389,9 millions de dollars, ont augmenté de 64,3 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2020 en raison principalement du résultat global total de 58,9 millions de dollars et des actions émises en vue de l'acquisition de Tundra de 25,3 millions de dollars, facteurs contrebalancés en partie par des dividendes déclarés de 21,4 millions de dollars.

Le capital social de la Société est compris dans les capitaux propres à l'état consolidé de la situation financière, et se résume comme suit :


Nombre d'actions
ordinaires

Montant


Actions émises et en circulation au 31 décembre 2020

20 167 703

182,5

$

Actions ordinaires émises dans le cadre de l'acquisition d'une entreprise

1 357 142

25,3


Actions ordinaires émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions

6 583

0,1


Actions émises et en circulation au 31 décembre 2021

21 531 428

207,8

$

Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2020

(134 084)

(1,2)


Actions libérées au titre du règlement de certains régimes de rémunération fondée sur des actions

11 979

0,1


Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2021

(122 105)

(1,1)

$

Actions émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 31 décembre 2021

21 409 323

206,7

$

À la date du présent rapport de gestion, la Société avait 21 409 323 actions ordinaires émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie.

Au 31 décembre 2021, Wajax comptait quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») (les attributions aux termes du REMT étant composées d'unités d'actions liées au rendement (« UAR ») et d'unités d'actions incessibles (« UAI »)) et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

Au 31 décembre 2021, le nombre de droits en cours était de 530 598 aux termes du RA et du RUADA (régimes de droits visant des actions non émises) dont 500 405 droits étaient acquis, de 300 982 aux termes des UAR du REMT et du RUAD réglés en titres de capitaux propres (régimes de droits visant des actions achetées sur le marché) dont 26 092 droits étaient acquis et de 525 210 aux termes des UAI du REMT réglés en trésorerie (régimes de droits réglés en trésorerie) dont 10 689 droits étaient acquis. Selon le niveau de réalisation réel des cibles de performance relatives aux attributions liées aux UAI du REMT en cours, le nombre d'actions acquises sur le marché nécessaire pour satisfaire les obligations de la Société pourrait être plus ou moins élevé.

Wajax a comptabilisé une charge de rémunération de 6,9 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 (charge de 4,5 millions de dollars en 2020) à l'égard de ces régimes.

Dette à long terme nette (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)


31 décembre
2021


31 décembre
2020


Trésorerie

(10,0)

$

(6,6)

$

Débentures

55,2


54,6


Dette à long terme

98,2


171,6


Dette à long terme nette

143,5

$

219,6

$

La dette à long terme nette, qui s'élevait à 143,5 millions de dollars au 31 décembre 2021, a diminué de 76,1 millions de dollars par rapport à celle de 219,6 millions de dollars inscrite au 31 décembre 2020. La diminution depuis le début de l'exercice s'explique principalement par les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 190,1 millions de dollars et le produit de la sortie d'immobilisations corporelles de 17,6 millions de dollars, contrebalancés en partie par le montant en trésorerie de 75,4 millions de dollars versé à titre de contrepartie pour les acquisitions d'entreprises, par le paiement d'obligations locatives de 28,9 millions de dollars et par des versements de dividendes de 21,1 millions de dollars.

Le ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société a diminué, passant de 40,3 % au 31 décembre 2020 à 26,9 % au 31 décembre 2021, ce qui s'explique à la fois par la baisse de la dette à long terme nette au cours de l'exercice considéré et par l'augmentation du niveau des capitaux propres pour l'exercice considéré.

Le ratio de levier financier de la Société s'établissait à 1,29 fois au 31 décembre 2021, en baisse par rapport à celui de 2,28 fois enregistré au 31 décembre 2020, ce qui s'explique surtout par une réduction de la dette pour l'exercice considéré et par un BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois plus élevé. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Instruments financiers

Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt et du risque lié à la rémunération fondée sur des actions. La Société a pour principe de défendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.

Wajax surveille la proportion qu'occupe la dette à taux variable dans l'ensemble de son portefeuille de dette et pourrait conclure des contrats de couverture de taux d'intérêt pour atténuer une partie du risque de taux d'intérêt sur sa dette à taux variable. Une variation des taux d'intérêt, notamment liée à la dette à taux variable non couverte de la Société, ne devrait pas avoir une incidence significative sur les résultats d'exploitation ou sur la situation financière de la Société à long terme.

Wajax a conclu des contrats de swaps des taux d'intérêt visant à réduire son exposition aux fluctuations des taux d'intérêt s'appliquant à sa dette à taux variable. Tous les contrats de swaps des taux d'intérêt sont comptabilisés à la juste valeur dans les états financiers consolidés. Au 31 décembre 2021, Wajax avait les contrats de swaps de taux d'intérêt en cours suivants :

  • Contrats d'un montant de 150,0 millions de dollars qui viennent à échéance en octobre 2026, portant intérêt à un taux moyen pondéré de 2,21 % (contrats d'un montant de 150,0 millions de dollars qui viennent à échéance en novembre 2024, portant intérêt à un taux moyen pondéré de 2,12 % au 31 décembre 2020).

Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des contrats de change à terme afin de couvrir le risque de change lié au coût de certains stocks entrants et aux ventes aux clients conclues en monnaie étrangère, y compris les créances connexes. Au 31 décembre 2021, Wajax avait les contrats suivants en vigueur :

  • contrats visant l'achat de 96,5 millions de dollars américains (l'achat de 45,9 millions de dollars américains au 31 décembre 2020);
  • contrats visant l'achat de 0,5 million d'euros (l'achat de 0,1 million d'euros au 31 décembre 2020);
  • contrats visant la vente de 37,0 millions de dollars américains (la vente de 32,2 millions de dollars américains au 31 décembre 2020);
  • contrats visant la vente de 0,9 million d'euros (la vente de 0,9 million d'euros au 31 décembre 2020).

Les contrats de change en dollars américains, prévoyant un cours de change moyen $ US/$ CA de 1,2546, viennent à expiration entre janvier 2022 et janvier 2024.

Les contrats de change en euros, prévoyant un cours de change moyen €/$ CA de 1,4940, viennent à expiration entre janvier 2022 et décembre 2022.

Wajax a conclu des swaps sur rendement total pour couvrir l'exposition au risque du cours des actions sur une catégorie de droits au titre du REMT qui sont réglés en trésorerie. Tous les swaps sur rendement total sont comptabilisés à la juste valeur dans les états financiers consolidés. Au 31 décembre 2021, Wajax avait les swaps sur rendement total en cours suivants :

  • contrats visant un total de 390 000 actions d'une valeur initiale de 6,6 millions de dollars (contrats visant un total de 387 000 actions d'une valeur initiale de 7,2 millions de dollars au 31 décembre 2020).

Les swaps sur rendement total viennent à expiration entre mars 2022 et mars 2024.

Wajax évalue les dérivés non désignés à titre d'instruments de couverture à la juste valeur, toute modification ultérieure de la juste valeur étant comptabilisée dans les résultats. Les dérivés désignés comme couvertures efficaces sont évalués à la juste valeur, toute modification ultérieure de la juste valeur étant imputée aux autres éléments du résultat global jusqu'à ce que l'élément couvert connexe soit comptabilisé et touche le résultat ou les stocks. Les estimations de la juste valeur des instruments dérivés sont établies d'après les conditions du marché à l'aide de modèles d'évaluation appropriés. Les valeurs comptables inscrites à l'état de la situation financière pour les instruments financiers ne diffèrent pas sensiblement de la juste valeur de ces instruments.

Une variation du cours du change entre le dollar canadien et d'autres monnaies touchant des transactions conclues avec des clients, y compris les risques de change non couverts, ne devrait pas avoir une incidence importante sur les résultats d'exploitation ou la situation financière de la Société à long terme.

Wajax procédera à des hausses de prix périodiques afin de compenser l'incidence négative des augmentations et de la volatilité des cours de change sur les produits importés et d'éviter ainsi l'érosion des marges. Toutefois, le raffermissement du dollar américain par rapport au dollar canadien peut avoir un effet négatif notamment sur les marges sur les pièces à court terme jusqu'à la prise d'effet des hausses de prix.

Une variation du cours de l'action de la Société au titre des droits du REMT réglés en trésorerie ne devrait pas avoir une incidence significative sur les résultats d'exploitation ou la situation financière de la Société à long terme.

Wajax est exposée au risque que des contreparties à des contrats de change de gré à gré, à des contrats de swaps de taux d'intérêt à long terme et à des swaps sur rendement total n'exécutent pas leurs obligations. Ces contreparties sont de grandes institutions financières qui conservent des notes de crédit à court terme et à long terme élevées. Jusqu'ici, aucune de ces contreparties n'a manqué à ses obligations financières envers Wajax. La direction n'estime pas que le risque associé à l'inexécution des obligations des contreparties soit élevé, et elle continuera de surveiller le risque de crédit de ces contreparties.

Obligations contractuelles

Obligations contractuelles

Total


Moins de 
1 an

De 1 an à
3 ans

De 3 ans à
5 ans

Après
5 ans

Créditeurs et charges à payer

305,8

$

305,8

$

--

$

--

$

--

$

Obligations locatives non actualisées

251,0


48,8


74,0


47,5


80,7


Dette bancaire

100,0


50,0


--


50,0


--


Débentures

57,0


--


--


57,0


--


Total

713,8

$

404,6

$

74,0

$

154,5

$

80,7

$

Les obligations locatives sont liées aux contrats visant à louer des immeubles pour le réseau de succursales de la Société, certains véhicules, du matériel informatique et de l'équipement. La dette bancaire se rapporte à la facilité de crédit bancaire et les débentures non garanties de premier rang se rapportent aux débentures. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Règlement de liquidation d'un régime de retraite des salariés
Avant le 31 décembre 2019, la Société était le promoteur de trois régimes de retraite : le régime de retraite de Wajax Limitée (le « régime des salariés ») qui, sauf pour un nombre limité de salariés qui participent à un régime à prestations définies, était un régime à cotisations définies; et deux régimes à prestations définies : le régime de retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « régime des hauts dirigeants ») et le régime complémentaire de retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « RCRHD »). Le 31 décembre 2019, le régime des salariés a été liquidé. Les charges à payer à l'égard des prestations au titre du régime ont été gelées à compter de cette date et tous les membres actifs se sont joints à un nouveau régime à cotisations définies parrainé par la Société, le régime de retraite à cotisations définies de Wajax Limitée. Au cours de l'exercice, la Société a constitué un régime de retraite simplifié, conçu comme un régime à cotisations définies pour les salariés du Québec, et en est devenue le promoteur.

Au cours de l'exercice, la Société a réglé les obligations au titre des prestations et les actifs du régime dans le cadre de la liquidation du régime des salariés. Le règlement a été établi en concluant une entente avec une compagnie d'assurance tierce en vue de l'achat d'une rente pour les participants qui ont choisi d'acheter une rente en leur nom, et en payant des valeurs de rachat aux participants qui ont choisi un paiement forfaitaire. Le coût de l'achat de la rente s'est élevé à 4,4 millions de dollars et a été financé au moyen des actifs du régime existant. Pour les participants qui ont choisi un règlement forfaitaire, le montant forfaitaire total versé était de 2,6 millions de dollars, montant qui a également été payé à partir des actifs du régime existant. Par suite du règlement, les actifs du régime des salariés et les obligations au titre des prestations ont diminué de 7,0 millions de dollars et de 7,1 millions de dollars, respectivement, ce qui a donné lieu à un profit sur liquidation de 0,1 million de dollars que la Société a comptabilisé dans les états consolidés du résultat net au cours de l'exercice.

Transactions entre parties liées

Les transactions entre parties liées de la Société, qui concernent la rémunération des membres du conseil d'administration et des principaux dirigeants, ont totalisé 7,6 millions de dollars en 2021 (5,9 millions de dollars en 2020).

Financement hors bilan

Il est possible, sans certitude raisonnable, que les contrats de location en vigueur soient renouvelés ou remplacés, ce qui aura pour effet de maintenir les engagements contractuels à des niveaux semblables. Wajax pourrait également engager des dépenses d'investissement pour acquérir une capacité équivalente.

Au 31 décembre 2021, la Société ne disposait plus de stocks en consignation d'un grand fournisseur (54,6 millions de dollars au 31 décembre 2020, après des dépôts de 42,3 millions de dollars). Le programme de consignation du fournisseur, coentrepreneur de HCM, au titre d'excavatrices de catégorie construction a pris fin le 31 octobre 2021. Avec prise d'effet le 1er novembre 2021, la Société est devenue propriétaire des nouveaux stocks reçus. Les stocks disponibles au 31 octobre 2021 sont demeurés assujettis aux modalités de consignation précédentes, qui comprenaient l'occasion pour la Société d'acheter les stocks avant de les vendre à un client. Par suite de certaines modalités avantageuses offertes par le fournisseur, et comme il a été annoncé précédemment, la Société a acheté la totalité des stocks en consignation disponibles au cours du quatrième trimestre de 2021. La Société a également acheté la totalité des stocks reçus des fournisseurs au cours de la période allant du 1er janvier 2022 au 28 février 2022. Le 1er mars 2022, de nouvelles modalités de paiement du fabricant sont entrées en vigueur.

Bien que la direction estime actuellement que la Société dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou réduire ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux termes de sa facilité de crédit. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Situation de trésorerie et ressources en capital

Les liquidités de la Société proviennent de diverses sources, notamment les facilités de crédit bancaires et non bancaires, les débentures et les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation.

Facilités de crédit bancaires et non bancaires et débentures

Wajax a une facilité de crédit bancaire de 450,0 millions de dollars, dont une tranche de 400,0 millions de dollars vient à échéance le 1er octobre 2026 et est composée d'une facilité à terme non renouvelable et d'une facilité à terme renouvelable, et une tranche restante de 50,0 millions de dollars vient à échéance le 30 décembre 2022 et représente une facilité à terme d'acquisition non renouvelable. Le 1er octobre 2021, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire afin de proroger au 1er octobre 2026 l'échéance de la facilité à terme non renouvelable et de la facilité à terme renouvelable combinées de 400,0 millions de dollars établie au 1er octobre 2024, et de réduire le prix de la facilité à terme d'acquisition non renouvelable de 50,0 millions de dollars afin qu'il corresponde au prix de la facilité de crédit principale. Le coût de 0,6 million de dollars engagé pour modifier la facilité a été inscrit au bilan et sera amorti sur la durée restante de la facilité. Auparavant, le 22 janvier 2021, la Société avait utilisé la facilité à terme d'acquisition non renouvelable de 50,0 millions de dollars pour financer l'acquisition de Tundra. La tranche en trésorerie résiduelle du prix d'achat a été financée au moyen de la facilité à terme renouvelable.

Au 31 décembre 2021, Wajax avait emprunté 100,0 millions de dollars et émis 7,3 millions de dollars de lettres de crédit, ce qui portait à 107,3 millions de dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de 450,0 millions de dollars. La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles et des créances clients impayées. Au 31 décembre 2021, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire correspondait à 450,0 millions de dollars, et comprenait une tranche disponible pour la Société de 342,7 millions de dollars.

La facilité est assortie des clauses restrictives habituelles, y compris des restrictions sur le versement des dividendes en espèces et le maintien d'un ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 31 décembre 2021. En particulier, la Société ne peut pas déclarer de dividendes si son ratio de levier financier garanti de premier rang, tel qu'il est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire, est supérieur à 4,0 fois. Au 31 décembre 2021, le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société s'établissait à 0,82 fois.

Les emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire sont assortis de taux d'intérêt variables, qui sont établis d'après les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous majorés de marges. Les marges sur la facilité dépendent du ratio de levier financier de la Société au moment où les emprunts sont contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,5 % et 2,0 % dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel.

Par ailleurs, Wajax avait 57,0 millions de dollars de débentures non garanties de premier rang en circulation au 31 décembre 2021 portant intérêt au taux annuel de 6,00 % payable semestriellement et arrivant à échéance le 15 janvier 2025. Les débentures ne seront pas remboursables avant le 15 janvier 2023 (la « première date de remboursement par anticipation »), sauf s'il survient un changement de contrôle de la Société conformément aux modalités de l'acte de fiducie régissant les débentures (l'« acte de fiducie »). À compter de la première date de remboursement par anticipation et avant le 15 janvier 2024, les débentures pourront être remboursées par anticipation, en totalité ou en partie, à l'occasion, au gré de la Société, à un prix de remboursement par anticipation correspondant à 103,0 % du montant en capital des débentures remboursées par anticipation, majoré des intérêts courus et impayés, le cas échéant, jusqu'à la date fixée pour le remboursement par anticipation, exclusivement. À compter du 15 janvier 2024 et avant la date d'échéance, les débentures seront remboursables à l'occasion, en totalité ou en partie, au gré de la Société, au pair, majoré des intérêts cumulés et impayés, s'il y a lieu, jusqu'à la date établie pour le remboursement, exclusivement. La Société donnera un préavis d'au plus 60 jours et d'au moins 30 jours avant le remboursement des débentures.

La Société aura l'option de remplir son obligation de rembourser le montant en principal des débentures lors du remboursement ou à l'échéance en trésorerie ou en actions ordinaires librement négociables établi conformément aux modalités de l'acte de fiducie. Les débentures ne seront pas convertibles en actions ordinaires au gré des porteurs en aucun temps.

Aux termes de la facilité de crédit bancaire, Wajax est autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de 25,0 millions de dollars. Elle dispose ainsi d'une facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant atteindre 25,0 millions de dollars conclue avec deux prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Au 31 décembre 2021, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur la facilité de financement d'équipement portant intérêt.

De plus, la Société a conclu une entente avec une institution financière visant la vente de la totalité de certaines créances clients sur une base récurrente et sans aucun recours. Aux termes de cette facilité, des créances clients d'au plus 20,0 millions de dollars peuvent être vendues à l'institution financière et peuvent rester en cours à tout moment. Après la vente, Wajax ne conserve aucune participation dans les créances clients, mais elle continue d'assurer le service des créances clients en cours et de les percevoir pour le compte de l'institution financière. Au 31 décembre 2021, la Société continuait d'assurer le service de créances en cours de 10,2 millions de dollars et de les percevoir pour le compte de l'institution financière.

Au 31 décembre 2021, un montant de 342,7 millions de dollars était disponible aux termes de la facilité de crédit bancaire et un montant de 25,0 millions de dollars était disponible aux termes des facilités de crédit non bancaires. Au 7 mars 2022, Wajax disposait toujours d'une facilité de crédit bancaire de 450,0 millions de dollars en plus de facilités de crédit additionnelles de 25,0 millions de dollars auprès de prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Wajax maintient des liquidités suffisantes pour satisfaire aux besoins à court terme en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien ainsi que pour certains investissements stratégiques. Toutefois, Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes.

La tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier s'accroît ou fléchit. Au 31 décembre 2021, la totalité de la dette à long terme nette de la Société portait intérêt à un taux fixe, ce qui est conforme à la politique relative au risque de taux d'intérêt de la Société.

Flux de trésorerie

Le tableau qui suit présente les principales composantes des flux de trésorerie telles qu'elles sont présentées dans les tableaux des flux de trésorerie consolidés des exercices clos le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020 :


2021


2020


Variation
(en $)


Bénéfice net

53,2

$

31,7

$

21,6

$

Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie

94,9


85,4


9,5


Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation

83,4


30,8


52,7


Charges financières payées sur les dettes

(10,6)


(11,2)


0,6


Charges financières payées sur les obligations locatives

(7,9)


(8,2)


0,3


Intérêts perçus sur les créances locatives

0,2


0,1


0,1


Impôt sur le résultat payé

(18,2)


(9,8)


(8,4)


Entrées d'équipement de location

(10,1)


(16,5)


6,4


Sorties d'équipement de location

5,9


18,1


(12,2)


Autres passifs non courants

(0,1)


(0,2)


0,1


Trésorerie versée au titre du règlement de swaps sur rendement total

(0,6)


(1,4)


0,8


Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation

190,1

$

118,8

$

71,3

$

Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement

(62,6)

$

(17,6)

$

(44,9)

$

Sorties de trésorerie liées aux activités de financement

(124,2)

$

(97,7)

$

(26,5)

$

Activités d'exploitation
Des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 190,1 millions de dollars ont été inscrites pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 118,8 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'augmentation des entrées nettes de trésorerie de 71,3 millions de dollars est principalement attribuable à l'augmentation des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 52,7 millions de dollars et à l'augmentation du bénéfice net compte non tenu des éléments sans incidence sur les flux de trésorerie de 31,1 millions de dollars, contrebalancée en partie par une augmentation de 8,4 millions de dollars des impôts sur le bénéfice payés. L'augmentation des entrées nettes de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 52,7 millions de dollars est principalement attribuable à une diminution des sorties de trésorerie liées aux variations des créditeurs et charges à payer de 108,5 millions de dollars et à une diminution des sorties de trésorerie liées aux variations des dépôts sur les stocks de 43,8 millions de dollars, contrebalancées en partie par une diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des stocks de 74,3 millions de dollars et par une diminution des entrées de trésorerie liées aux clients et autres débiteurs de 23,4 millions de dollars.

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les entrées d'équipement de location se sont établies à 10,1 millions de dollars (16,5 millions de dollars en 2020) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs pour manutention de matériaux.

La variation des principaux éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation pour les exercices clos le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020 se présente comme suit :

Variations des éléments hors trésorerie du fonds
de roulement lié aux activités d'exploitation1)





2021


2020


Clients et autres débiteurs

8,5

$

31,9

$

Actifs sur contrat

(6,0)


2,8


Stocks

(15,6)


58,6


Dépôts sur les stocks

37,1


(6,7)


Charges payées d'avance

(2,0)


0,8


Créditeurs et charges à payer

50,3


(58,1)


Provisions

(1,2)


1,7


Passifs sur contrat

12,3


(0,3)


Total des variations des éléments hors trésorerie du fonds
de roulement lié aux activités d'exploitation

83,4

$

30,8

$

1)   Augmentation (diminution) des flux de trésorerie.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 comparativement à l'exercice clos le 31 décembre 2020 sont les suivantes :

  • Les clients et autres débiteurs ont diminué de 8,5 millions de dollars en 2021, compte non tenu des clients et autres débiteurs de 17,5 millions de dollars attribuables aux acquisitions d'entreprises, tandis qu'ils avaient reculé de 31,9 millions de dollars en 2020. La diminution en 2021 est principalement attribuable à de solides recouvrements globaux, y compris le recouvrement d'un solde à recevoir de l'exercice précédent pour une grande pelle minière. La diminution en 2020 découle avant tout de la baisse des activités de vente et d'une importante livraison d'équipement de manutention de matériaux à la fin de 2019.
  • Les stocks ont progressé de 15,6 millions de dollars en 2021, compte non tenu des stocks acquis dans le cadre d'acquisitions d'entreprises de 15,7 millions de dollars, comparativement à un recul de 58,6 millions de dollars pour 2020. L'augmentation de 2021 s'explique par la hausse des stocks en cours de production et des stocks de pièces découlant des volumes de ventes accrus, facteurs contrebalancés en partie par la baisse des stocks d'équipement. La diminution en 2020 découle de la réduction des stocks d'équipement, de pièces et des stocks en cours de production du fait de la gestion des niveaux de stocks par la Société en réponse à l'incidence de la pandémie de COVID-19 sur la demande des clients et les chaînes d'approvisionnement.
  • Les dépôts sur les stocks ont reculé de 37,1 millions de dollars en 2021, tandis qu'ils avaient augmenté de 6,7 millions de dollars en 2020. Le recul de 2021 est attribuable à l'acquisition annoncée précédemment de la totalité des stocks d'excavatrices de catégorie construction en consignation disponibles par la Société. Se reporter à la rubrique « Faits saillants de l'exercice et du quatrième trimestre », ainsi qu'au communiqué de presse de la Société daté du 1er novembre 2021. L'augmentation observée en 2020 est principalement attribuable à la hausse des dépôts liés aux marchandises en consignation détenues plus de neuf mois avant d'être vendues.
  • Les créditeurs et charges à payer ont augmenté de 50,3 millions de dollars, compte non tenu des créditeurs et charges à payer de 20,5 millions de dollars attribuables aux acquisitions d'entreprises en 2021, comparativement à une diminution de 58,1 millions de dollars en 2020. L'augmentation enregistrée en 2021 est principalement attribuable à l'intensification des activités d'achat des stocks et à la hausse des charges à payer au titre des primes incitatives. La diminution enregistrée en 2020 découle essentiellement de la réduction des activités d'achat des stocks du fait de la gestion, par la Société, de l'incidence de la pandémie de COVID-19 sur la demande des clients et les chaînes d'approvisionnement.

Activités d'investissement
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement de 62,6 millions de dollars, comparativement à des sorties de 17,6 millions de dollars pour 2020. Wajax a investi 5,9 millions de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, comparativement à 6,5 millions de dollars pour 2020. Le produit de la sortie d'immobilisations corporelles, constitué essentiellement du produit de la sortie de biens, s'est élevé à 17,6 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, comparativement à 9,9 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2020. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, Wajax a investi 75,4 millions de dollars au titre d'acquisitions d'entreprises, comparativement à un montant de 17,9 millions de dollars investi au titre d'acquisitions d'entreprises au cours de la même période de 2020.

Activités de financement
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 124,2 millions de dollars, comparativement à des sorties de 97,7 millions de dollars pour 2020. Les activités de financement pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 comprenaient un remboursement net sur la facilité de crédit bancaire de 73,0 millions de dollars (remboursement net de 54,4 millions de dollars en 2020), le paiement d'obligations locatives de 28,9 millions de dollars (22,9 millions de dollars en 2020) et des dividendes versés aux actionnaires de 21,1 millions de dollars (20,0 millions de dollars en 2020).

Dividendes

Les dividendes aux actionnaires pour les exercices 2021 et 2020 ont été déclarés et sont payables aux actionnaires inscrits comme suit :

Date de clôture des registres

Date de versement

Par action

Montant

15 mars 2021

6 avril 2021

0,25

$

5,4

$

15 juin 2021

6 juillet 2021

0,25


5,4


15 septembre 2021

5 octobre 2021

0,25


5,4


15 décembre 2021

5 janvier 2022

0,25


5,4


Exercice clos le 31 décembre 2021


1,00

$

21,4

$

 

Date de clôture des registres

Date de versement

Par action

Montant

16 mars 2020

2 avril 2020

0,25

$

5,0

$

15 juin 2020

3 juillet 2020

0,25


5,0


15 septembre 2020

2 octobre 2020

0,25


5,0


15 décembre 2020

5 janvier 2021

0,25


5,0


Exercice clos le 31 décembre 2020


1,00

$

20,0

$

Le 7 mars 2022, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le premier trimestre de 2022, payable le 5 avril 2022 aux actionnaires inscrits le 15 mars 2022.

Résultats consolidés du quatrième trimestre








Variation
(en %)


Pour les trimestres clos les 31 décembre



2021


2020



Produits



402,8

$

381,0

$

5,7

%

Marge brute



81,8


69,1


18,4

%

Frais de vente et d'administration



66,5


50,3


32,2

%

Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat1)



15,3


18,8


(18,5)

%

Charges financières



4,5


4,1


10,8

%

Bénéfice avant impôt sur le résultat1)



10,8

$

14,8

$

(26,6)

%

Charge d'impôt sur le résultat



2,9


4,0


(29,3)

%

Bénéfice net



8,0

$

10,7

$

(25,6)

%

Bénéfice de base par action2)



0,37

$

0,53

$

(30,4)

%

Bénéfice dilué par action2)



0,36

$

0,52

$

(30,9)

%

Bénéfice net ajusté1), 3)



7,0

$

9,6

$

(27,2)

%

Résultat de base ajusté par action1), 2), 3)



0,33

$

0,48

$

(31,9)

%

Résultat dilué par action ajusté1), 2), 3)



0,32

$

0,47

$

(32,4)

%

BAIIA ajusté1)



28,5

$

30,9

$

(8,0)

%

Principaux ratios :









Marge bénéficiaire brute



20,3

%

18,1

%



Frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits



16,5

%

13,2

%



Marge du BAII1)



3,8

%

4,9

%



Marge du BAIIA ajusté1)



7,1

%

8,1

%



Taux d'impôt effectif



26,4

%

27,4

%



1)

Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

2)

Le nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie, en circulation aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par action pour le trimestre clos le 31 décembre 2021 s'est établi respectivement à 21 409 323 (20 033 619 en 2020) et à 22 145 597 (20 574 840 en 2020).

3)

Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :


  a.

profit comptabilisé sur la vente de biens de 1,2 million de dollars (1,0 million de dollars en 2020) après impôt ou résultat de base et dilué par action de 0,06 $ et de 0,05 $ respectivement (bénéfice de 0,05 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le 31 décembre 2021.


b.

perte hors trésorerie liée à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,2 million de dollars (profit de 0,9 million de dollars en 2020) après impôt ou perte de base et diluée par action de 0,01 $ (bénéfice de 0,04 $ par action en 2020) pour le trimestre clos le 31 décembre 2021.


c.

coûts de transaction liés à Tundra de néant (0,8 million de dollars en 2020) après impôt, ou résultat de base et dilué par action de néant (0,04 $ en 2020), pour le trimestre clos le 31 décembre 2021.

Produits








Variation
(en $)


Pour les trimestres clos les 31 décembre



2021


2020



Ventes d'équipement



119,8

$

145,0

$

(25,2)

$

Service après-vente



102,8


101,9


0,9


Pièces industrielles



108,7


85,5


23,2


SRT



61,9


40,5


21,4


Location d'équipement



9,6


8,1


1,5


Total des produits



402,8

$

381,0

$

21,8

$

Les produits du quatrième trimestre de 2021 se sont élevés à 402,8 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 21,8 millions de dollars, ou 5,7 %, comparativement à 381,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2020. Cette progression des produits s'explique notamment par les facteurs susmentionnés concernant les résultats régionaux, ainsi que par les facteurs suivants :

  • Les produits tirés des pièces industrielles ont augmenté en raison principalement de l'acquisition de Tundra en date du 22 janvier 2021 dans l'Ouest canadien et de la vigueur interne des ventes de roulements dans l'Est du Canada.
  • Les produits tirés des SRT ont augmenté en raison principalement de l'acquisition de Tundra dans l'Ouest canadien.
  • Les ventes d'équipement ont diminué en raison surtout de la baisse des ventes dans le secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien, et de la baisse des ventes dans la construction et l'exploitation forestière dans toutes les régions. Ces baisses ont été partiellement atténuées par une hausse des ventes des systèmes de puissance dans l'Est du Canada.

Carnet de commandes
Le carnet de commandes de la Société s'établissait à 419,1 millions de dollars au 31 décembre 2021, en hausse de 47,5 millions de dollars, ou 12,8 %, par rapport au carnet de commandes au 30 septembre 2021, en raison surtout de la hausse des commandes dans les secteurs de la construction, de l'exploitation forestière et des pièces industrielles. Le « carnet de commandes » n'a pas de signification normalisée prescrite par les PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC »)
Au cours du quatrième trimestre, la Société n'a comptabilisé aucun montant à titre de remboursement lié à la charge de rémunération dans le cadre de la SSUC. Au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, la Société a été admissible à la SSUC et a comptabilisé un montant de 5,7 millions de dollars à titre de remboursement lié à la charge de rémunération, dont une tranche de 4,4 millions de dollars a été attribuée aux coûts des ventes et une tranche de 1,3 million de dollars a été attribuée aux frais de vente et d'administration en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes.

Marge brute
La marge brute a augmenté de 12,7 millions de dollars, soit 18,4 %, au quatrième trimestre de 2021 en regard du trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison de l'accroissement des volumes et des marges, ainsi que d'une plus grande proportion de ventes de pièces industrielles et de SRT en comparaison des ventes d'équipement. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par un recouvrement des charges liées au personnel découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré.

La marge bénéficiaire brute s'est établie à 20,3 % au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 2,2 % par rapport à une marge bénéficiaire brute de 18,1 % en 2020. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 4,4 millions de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent, la marge bénéficiaire brute a augmenté de 3,3 % au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la marge bénéficiaire brute de 17,0 % en 2020. L'augmentation de la marge est principalement attribuable à la hausse des marges sur les pièces et l'équipement, ainsi qu'à une proportion plus élevée des ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.

Frais de vente et d'administration
Au quatrième trimestre de 2021, les frais de vente et d'administration ont augmenté de 16,2 millions de dollars par rapport à ceux du quatrième trimestre de 2020, essentiellement en raison des frais de vente et d'administration supplémentaires liés à Tundra de 5,9 millions de dollars, de l'accroissement de la rémunération incitative de 4,0 millions de dollars découlant principalement de l'amélioration des résultats financiers en 2021, du recouvrement des charges liées au personnel de 1,3 million de dollars découlant de la SSUC au cours de l'exercice précédent, alors qu'aucun recouvrement semblable n'a été constaté au cours de l'exercice considéré, d'honoraires professionnels de 1,0 million de dollars liés à une remise en état environnementale au cours du trimestre, et d'une charge d'amortissement de 0,7 million de dollars au titre des immobilisations incorporelles comptabilisées au cours du trimestre dans le cadre de l'acquisition de Tundra. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté, passant à 16,5 % au quatrième trimestre de 2021 comparativement à 13,2 % au quatrième trimestre de 2020. Compte non tenu des montants recouvrés au titre de la SSUC de 1,3 million de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice précédent, les frais de vente et d'administration en pourcentage des produits sont passés à 16,5 % au quatrième trimestre de 2021, par rapport à 13,5 % au quatrième trimestre de l'exercice précédent.

Charges financières
Au quatrième trimestre de 2021, les charges financières de 4,5 millions de dollars ont augmenté de 0,4 million de dollars par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, du fait surtout de l'inscription au bilan de coûts d'emprunt de 0,9 million de dollars au cours du quatrième trimestre de l'exercice précédent, alors qu'aucun coût semblable n'a été inscrit au bilan au quatrième trimestre de 2021, facteur contrebalancé en partie par une diminution des emprunts moyens aux termes de la facilité de crédit bancaire. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Charge d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à 26,4 % au quatrième trimestre de 2021, ce qui est plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,2 %, en raison essentiellement des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à 27,4 % au quatrième trimestre de 2020, un taux plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,5 %, ce qui s'explique essentiellement par l'incidence de charges non déductibles fiscalement.

Bénéfice net
Au quatrième trimestre de 2021, la Société a comptabilisé un bénéfice net de 8,0 millions de dollars, ou 0,37 $ par action, comparativement à 10,7 millions de dollars, ou 0,53 $ par action, au quatrième trimestre de 2020. La diminution du bénéfice net de 2,7 millions de dollars est essentiellement attribuable à la hausse des frais de vente et d'administration, contrebalancée en partie par la hausse des volumes et des marges, ainsi que par une plus grande proportion de ventes de pièces industrielles et de SRT par rapport aux ventes d'équipement.

Bénéfice net ajusté (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
Le bénéfice net ajusté pour le trimestre clos le 31 décembre 2021 ne tient pas compte d'un profit sur la vente de biens de 1,2 million de dollars après impôt, ou 0,06 $ par action (profit de 1,0 million de dollars après impôt, ou 0,05 $ par action en 2020) et des pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action (profits de 0,9 million de dollars après impôt, ou 0,04 $ par action en 2020). Le bénéfice net ajusté de 2020 ne tenait pas compte non plus des coûts de transaction liés à Tundra de 0,8 million de dollars après impôt, ou 0,04 $ par action.

Ainsi, le bénéfice net ajusté a diminué de 2,6 millions de dollars, pour s'établir à 7,0 millions de dollars ou 0,33 $ par action, au quatrième trimestre de 2021, par rapport à 9,6 millions de dollars, ou 0,48 $ par action, pour la période correspondante de 2020.

Résultat global
Le résultat global total de 9,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021 tient compte d'un bénéfice net de 8,0 millions de dollars et d'un profit de 1,1 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Le profit de 1,1 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global pour la période à l'étude découle essentiellement de profits de 0,8 million de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture de la période.

Flux de trésorerie du quatrième trimestre

Flux de trésorerie

Le tableau qui suit présente les principales composantes des flux de trésorerie des trimestres clos le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020 :

Pour les trimestres clos les 31 décembre

2021


2020


Variation
(en $)


Bénéfice net

8,0

$

10,7

$

(2,7)

$

Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie

21,3


20,2


1,1


Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation

14,0


25,1


(11,1)


Charges financières payées sur les dettes

(1,4)


(1,8)


0,4


Charges financières payées sur les obligations locatives

(2,0)


(1,9)


(0,1)


Intérêts perçus sur les créances locatives

0,1


--


--


Impôt sur le résultat payé

(4,5)


(5,2)


0,7


Entrées d'équipement de location

(2,3)


(1,6)


(0,6)


Sorties d'équipement de location

1,2


2,6


(1,4)


Autres passifs non courants

1,7


--


1,7


Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation

36,0

$

48,1

$

(12,0)

$

Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'investissement

0,9

$

(1,4)

$

2,3

$

Sorties de trésorerie liées aux activités de financement

(33,8)

$

(38,4)

$

4,5

$

Activités d'exploitation
Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 36,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021, comparativement à 48,1 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La baisse de 12,0 millions de dollars est essentiellement attribuable à une diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 11,1 millions de dollars. La diminution des entrées de trésorerie découlant des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation de 11,1 millions de dollars est principalement attribuable à une baisse des entrées de trésorerie découlant des variations des stocks de 52,3 millions de dollars, facteur contrebalancé en partie par un recul des sorties de trésorerie découlant des variations des créditeurs et charges à payer de 18,0 millions de dollars, par une augmentation des entrées de trésorerie liées aux variations des passifs sur contrat de 5,3 millions de dollars, par une baisse des sorties de trésorerie découlant des variations des provisions de 4,7 millions de dollars, et par une hausse des entrées de trésorerie liées aux variations des actifs sur contrat de 8,9 millions de dollars.

Les entrées d'équipement de location se sont établies à 2,3 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021 (1,6 million de dollars en 2020) et se rapportent à des chariots élévateurs pour manutention de matériaux.

Les variations des principaux éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation pour les trimestres clos le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020 se présentent comme suit :

Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation1)







2021


2020


Clients et autres débiteurs


(1,9)

$

(4,3)

$

Actifs sur contrat


9,2


0,3


Stocks


(19,9)


32,5


Dépôts sur les stocks


4,4


1,8


Charges payées d'avance


0,7


1,5


Créditeurs et charges à payer


13,7


(4,3)


Provisions


0,8


(4,0)


Passifs sur contrat


7,0


1,7


Total des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation


14,0

$

25,1

$

1)  Augmentation (diminution) des flux de trésorerie.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation pour le trimestre clos le 31 décembre 2021 comparativement au trimestre clos le 31 décembre 2020 sont les suivantes :

  • Les actifs sur contrat ont diminué de 9,2 millions de dollars au quatrième trimestre de 2021, tandis qu'ils avaient reculé de 0,3 million de dollars au cours de la période correspondante de 2020. La diminution au quatrième trimestre de 2021 découle avant tout de la baisse des travaux en cours n'ayant pas encore été facturés par rapport au trimestre précédent.
  • Les stocks ont augmenté de 19,9 millions de dollars au quatrième trimestre de 2021, tandis qu'ils avaient reculé de 32,5 millions de dollars en 2020. L'augmentation du quatrième trimestre de 2021 est essentiellement attribuable à l'acquisition annoncée précédemment de la totalité des stocks d'excavatrices de catégorie construction en consignation disponibles par la Société en raison de la fin du programme de consignation. Se reporter à la rubrique « Faits saillants de l'exercice et du quatrième trimestre » et au communiqué de presse de la Société daté du 1er novembre 2021. La diminution du quatrième trimestre de 2020 découle de la réduction des stocks d'équipement et de pièces et des stocks en cours de production dans la plupart des catégories, du fait de la gestion des niveaux de stocks par la Société en réponse à l'incidence de la pandémie sur la demande des clients et les chaînes d'approvisionnement. Ces diminutions ont été en partie contrebalancées par une hausse des stocks d'équipement d'exploitation minière.
  • Les créditeurs et charges à payer ont augmenté de 13,7 millions de dollars au quatrième trimestre de 2021, tandis qu'ils avaient diminué de 4,3 millions de dollars en 2020. L'augmentation du quatrième trimestre de 2021 s'explique surtout par la hausse des charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs en raison d'achats d'équipement d'exploitation forestière auprès d'un fournisseur important au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent, ainsi que par la hausse des charges à payer au titre des primes incitatives. La diminution enregistrée en 2020 s'explique principalement par une baisse des comptes fournisseurs.

Activités d'investissement
La Société a inscrit des entrées de trésorerie de 0,9 million de dollars liées aux activités d'investissement au quatrième trimestre de 2021, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement de 1,4 million de dollars au trimestre correspondant de 2020. Wajax a investi 1,6 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, comparativement à 2,4 millions de dollars au quatrième trimestre de 2020. Le produit de la sortie d'immobilisations corporelles, constitué essentiellement du produit de la sortie de biens, s'est élevé à 2,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021, comparativement à 3,2 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.

Activités de financement
La Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 33,8 millions de dollars au quatrième trimestre de 2021, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 38,4 millions de dollars au trimestre correspondant de 2020. Les activités de financement pour le trimestre comprennent un remboursement net sur la facilité de crédit bancaire de 20,1 millions de dollars (remboursement net de 27,1 millions de dollars en 2020), des paiements d'obligations locatives de 7,8 millions de dollars (6,2 millions de dollars en 2020) et des dividendes versés aux actionnaires de 5,4 millions de dollars (5,0 millions de dollars en 2020).

Estimations comptables critiques

La préparation d'états financiers consolidés conformément aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les estimations comptables critiques s'entendent des estimations qui exigent de la direction qu'elle pose des hypothèses à propos d'enjeux très incertains au moment de faire les estimations ou de poser les hypothèses. Les estimations comptables critiques s'entendent des estimations qui pourraient également avoir une incidence significative sur les résultats financiers de la Société dans le cas où une estimation ou une hypothèse différente était utilisée.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont passées en revue régulièrement. Ces estimations et hypothèses sont susceptibles d'être modifiées à tout moment selon l'expérience et la plus récente information. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées pour la période à laquelle les estimations sont révisées et toute période future concernée.

Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la Santé a déclaré que la maladie à coronavirus était une pandémie à l'échelle mondiale. La plupart des gouvernements et des autorités de santé publique du monde ont mis en place des mesures d'urgence afin de lutter contre la propagation du nouveau coronavirus et de ses variants. Toute estimation de la durée ou de la gravité de cette situation demeure pour le moins incertaine et toute estimation de la mesure avec laquelle la pandémie de COVID-19 touchera de manière significative et défavorable les activités, les résultats financiers et la situation financière de la Société au cours des périodes à venir présente également un degré élevé d'incertitude. Par conséquent, l'incertitude relative aux jugements, aux estimations et aux hypothèses de la direction pendant la préparation des états financiers consolidés de la Société au titre des incidences potentielles de l'épidémie de COVID-19 sur les produits, les charges, les actifs, les passifs et les informations fournies par voie de notes pourraient donner lieu à des ajustements significatifs de la valeur comptable de l'actif ou du passif concerné.

Les hypothèses clés formulées pour l'avenir et sur les autres sources majeures d'incertitudes relatives aux estimations qui présentent un risque important d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de l'exercice suivant s'établissent comme suit :

Compte de correction de valeur pour pertes sur créances
La Société est exposée à un risque de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs, et la COVID-19 a augmenté l'incertitude d'évaluation en ce qui a trait à la détermination des pertes de crédit attendues. Toutefois, ce risque est atténué en partie par la diversification de la clientèle de la Société, qui compte plus de 32 000 clients sans qu'aucun d'eux ne représente plus de 10 % des ventes consolidées annuelles de la Société, et qui est active dans un bon nombre de secteurs d'activité partout au Canada. En outre, la clientèle de la Société comprend d'importantes sociétés ouvertes, de petits entrepreneurs indépendants, des fabricants d'équipement d'origine et différents ordres de gouvernement. La Société a mis en place un programme d'évaluation du crédit des clients, et elle limite le montant du crédit accordé quand elle le juge approprié. Elle maintient un compte de correction de valeur pour pertes sur créances potentielles et, à ce jour, les pertes subies ont été conformes aux attentes de la direction. Le compte de correction de valeur pour pertes sur créances est établi selon une estimation des pertes de crédit attendues pour la durée de vie, compte tenu de l'expérience passée de la Société en matière de perception des paiements et des modifications observables et des prévisions de la conjoncture économique à venir corrélées avec les défaillances sur les créances. Lorsque la Société est certaine qu'aucun recouvrement du montant exigible n'est possible, le montant est jugé irrécouvrable et l'actif financier est sorti du bilan. Le compte de correction de valeur pour pertes sur créances de 1,1 million de dollars au 31 décembre 2021 a diminué de 2,5 millions de dollars par rapport à celui de 3,6 millions de dollars inscrit au 31 décembre 2020. Selon les variations de la conjoncture économique, il existe un risque que la Société soit confrontée à un nombre de cas de défaut plus élevés par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Obsolescence des stocks
La direction procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement neuf et d'occasion ainsi que des pièces de valeur élevée de la Société tout au long de l'exercice, compte tenu de la demande des clients prévue, des conditions de marché futures et d'autres considérations déterminées par la direction. Au besoin, des provisions sont constituées pour s'assurer que la valeur comptable de l'équipement et des pièces est évaluée au coût ou à la valeur nette de réalisation estimée, suivant le montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge des stocks afin de déterminer les stocks de pièces de valeur moindre difficiles à écouler ou obsolètes et évalue les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant certaines périodes. L'incidence de la provision pour dépréciation des stocks obsolètes sur les résultats a représenté une charge de 2,9 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 décembre 2021 (charge de 1,7 million de dollars en 2020) et une charge de 3,2 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 (charge de 7,1 millions de dollars en 2020). Selon les variations de la conjoncture économique, il est possible que la Société soit confrontée à un accroissement du risque d'obsolescence des stocks par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Comptabilisation de l'acquisition, goodwill et immobilisations incorporelles
Aux fins de la comptabilisation de l'acquisition, tous les actifs identifiables acquis et les passifs identifiables repris dans le cadre de l'acquisition d'une entreprise sont comptabilisés à la juste valeur à la date d'acquisition. Des estimations et des hypothèses sont utilisées pour calculer la juste valeur de ces actifs et de ces passifs. Des changements dans les hypothèses pourraient avoir une incidence importante sur la juste valeur de certains actifs, notamment les immobilisations incorporelles telles les relations avec les clients et les marques. Les hypothèses importantes de la Société utilisées pour déterminer la juste valeur des immobilisations incorporelles à la date d'acquisition comprennent les produits projetés et les flux de trésoreries attribuables à l'acquisition des immobilisations incorporelles, les taux d'attrition de clients, les taux d'actualisation, les taux de redevances et les estimations de la durée d'utilité.

La valeur d'utilité du goodwill et des immobilisations incorporelles a été estimée à l'aide de prévisions portant sur les cinq prochaines années préparées par la direction. Les hypothèses clés de l'estimation ont trait à la croissance des produits, à la marge du BAIIA, aux taux d'impôt, aux taux d'actualisation et au fonds de roulement requis pour soutenir les activités. Les estimations se fondent sur les résultats passés et les attentes de la direction quant à l'évolution du marché ainsi que sur les mesures de croissance prévues.

Les modifications inattendues aux hypothèses ou aux estimations pourraient avoir une incidence significative sur la détermination de la juste valeur de la Société et, par conséquent, pourraient réduire ou éliminer l'excédent de la juste valeur par rapport à la valeur comptable de la Société et pourraient donner lieu à une charge de dépréciation à l'avenir.

Au cours de l'exercice, la Société a effectué un test de dépréciation annuel du goodwill et des immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée en se fondant sur leur valeur d'utilité en fonction de son unique groupe d'unités génératrices de trésorerie et elle est parvenue à la conclusion qu'il n'y a pas eu de dépréciation.

Durée des contrats comportant des options de renouvellement 
La durée d'un contrat de location s'entend de la période de location non résiliable prévue par le contrat de location, y compris toute période ultérieure visée par une option de renouvellement du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu'il exercera cette option, ou toute période ultérieure visée par une option de résiliation du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu'il n'exercera pas cette option.

Un jugement doit être exercé afin d'apprécier si la Société a la certitude raisonnable qu'elle exercera son option de renouvellement du contrat de location, notamment afin d'examiner tous les facteurs pouvant faire en sorte que le renouvellement procure un avantage économique. S'il se produit un événement important qui dépend de la volonté de la Société et qui pourrait avoir une incidence sur sa capacité d'exercer l'option de renouvellement, alors la durée du contrat de location doit être réévaluée.

Changements de méthodes comptables

Au cours de l'exercice, la Société n'a pas adopté de nouvelle norme comptable ou modification qui a eu une incidence sur ses états financiers consolidés.

Normes comptables et modifications émises mais non encore adoptées

  • Les modifications à l'IAS 1, Présentation des états financiers, (en vigueur le 1er janvier 2023) visent à clarifier le classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants. Aux fins du classement des passifs non courants, les modifications éliminent l'obligation selon laquelle le droit de différer le règlement d'un passif pour au moins douze mois doit être inconditionnel. Le droit doit plutôt être substantiel et exister à la date de clôture afin de se qualifier à titre de passif non courant. La direction évalue actuellement l'incidence de l'adoption de ces modifications sur ses états financiers.

Gestion des risques et incertitudes

Comme la plupart des entreprises, la Société est assujettie à un grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses résultats d'exploitation et sur sa capacité à verser des dividendes en espèces aux actionnaires. La Société s'efforce d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activités principales et en établissant ses entreprises dans diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu par la haute direction, lequel est sous la surveillance du conseil d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils devant servir à l'identification, à l'évaluation, à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la Société.

Voici un certain nombre de risques qui nécessitent une attention particulière :

COVID-19
Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la Santé a déclaré que la COVID-19 était une pandémie. La COVID-19 a eu des répercussions importantes sur les marchés mondiaux et, comme la situation évolue, il est impossible de prédire toute l'ampleur de ces répercussions sur l'économie et sur la situation financière ou les résultats d'exploitation de la Société.

La pandémie causée par le coronavirus et les mesures mises en place pour freiner la propagation de la COVID-19 ont eu une incidence sur la Société, surtout en 2020. La Société continue de suivre de près la situation entourant la COVID-19. Si la durée, la propagation et l'intensité de la pandémie augmentent, la chaîne d'approvisionnement de la Société, les prix de marché et la demande pourraient en subir les conséquences. Ces facteurs peuvent à leur tour avoir une incidence sur le plan d'exploitation, les liquidités et les flux de trésorerie de la Société ainsi que sur l'évaluation de ses actifs à long terme.

Relations avec les fabricants et accès aux produits
Wajax cherche à distribuer des gammes de produits de premier plan dans chacun de ses marchés régionaux et sa réussite dépend de sa capacité d'entretenir de bonnes relations avec les fabricants qu'elle représente. Wajax s'efforce d'établir des relations durables avec des fabricants qui s'engagent à garder une longueur d'avance sur la concurrence et à dominer le marché dans les secteurs visés à long terme. Dans la catégorie de l'équipement et dans certaines catégories industrielles, les relations avec les fabricants sont régies par des contrats de distribution exclusive. Ces contrats ont habituellement une durée pluriannuelle et peuvent être résiliés par Wajax ou par le fabricant moyennant un préavis signifié dans des délais précisés dans le contrat. Bien que Wajax entretienne de bonnes relations avec ses principaux fabricants et cherche à développer d'autres solides partenariats à long terme, la perte d'une gamme de produits importante, sans qu'elle soit remplacée par une gamme comparable, aurait un effet négatif important sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de Wajax.

Il existe actuellement une tendance au regroupement parmi les fabricants d'équipement et de composants industriels. Ces regroupements peuvent avoir des effets importants, négatifs ou positifs, sur les produits distribués par Wajax. Le regroupement de fabricants pourrait avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie si les gammes de produits distribuées par Wajax ne sont plus disponibles à la suite d'un regroupement.

En général, les fournisseurs ont la capacité de modifier unilatéralement les modalités de distribution et les gammes de produits ou de limiter l'approvisionnement en produits lorsque la demande est forte. Les modifications apportées par les fournisseurs dans l'établissement des prix et la disponibilité des produits peuvent avoir une incidence négative ou positive sur les produits et les marges de Wajax. La modification d'une gamme de produits chez un fournisseur pourrait entrer en conflit avec les gammes de produits d'un autre fournisseur, ce qui pourrait avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie si un des fournisseurs résiliait les contrats de distribution conclus avec Wajax en raison de ce conflit. De plus, les fournisseurs modifient de temps à autre les modalités de paiement des distributeurs. Ces modifications peuvent jouer sur la période de paiement sans intérêt accordée à Wajax, ce qui peut avoir un effet important, négatif ou positif, sur les soldes de fonds de roulement tels que la trésorerie, les stocks, les dépôts sur les stocks, les fournisseurs et autres créditeurs et l'emprunt bancaire.

Conditions économiques et caractère cyclique des affaires
La clientèle de Wajax est composée d'entreprises des secteurs des ressources naturelles, de la construction, du transport, de la fabrication, du traitement industriel et des services publics. De par leur nature, ces secteurs d'activité peuvent être à forte capitalisation ainsi que cycliques; en conséquence, la conjoncture économique, tant mondiale que locale, peut influer sur la demande des clients pour les produits et services de Wajax. Les variations des taux d'intérêt, de la confiance des consommateurs et des entreprises, des profits des sociétés, des conditions de crédit, des cours de change, des prix des marchandises et du niveau des dépenses gouvernementales dans les infrastructures peuvent influer sur les dépenses d'exploitation, d'entretien et d'immobilisations des clients de Wajax et, par conséquent, sur les ventes et les résultats d'exploitation de Wajax. Bien que Wajax ait tenté de corriger son exposition au caractère cyclique des entreprises et des secteurs d'activité en diversifiant ses exploitations pour tirer parti d'une variété de régions géographiques, de gammes de produits et de clientèles, rien ne garantit que les variations de la conjoncture économique n'auront aucun effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de Wajax.

Prix des marchandises
Nombre de clients de Wajax sont touchés, directement ou indirectement, par des fluctuations du prix des marchandises dans les secteurs de l'exploitation forestière, des métaux et des minéraux ainsi que du pétrole et du gaz naturel, ce qui a également pour effet d'affecter indirectement Wajax. En particulier, chacune des catégories de produits et services de Wajax est exposée aux fluctuations du prix du pétrole et du gaz naturel. Un fléchissement des prix des marchandises, et particulièrement du prix du pétrole et du gaz naturel, pourrait donc avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de Wajax.

Mesures en matière de croissance, intégration des acquisitions et exécution des projets
Le plan stratégique de la Société établit les priorités d'action à l'égard de la croissance interne, des acquisitions et des infrastructures d'exploitation, y compris le maintien d'un ratio de levier financier qui se situe dans une fourchette qui varie entre 1,5 et 2,0 fois à moins qu'un ratio de levier financier en dehors de cette fourchette soit nécessaire, que ce soit pour soutenir les principales initiatives de croissance ou les variations du fonds de roulement au fil des fluctuations des cycles économiques. La Société peut également maintenir un ratio de levier financier supérieur à la fourchette indiquée en raison d'investissements dans d'importantes acquisitions et peut financer ces acquisitions au moyen des facilités de crédit bancaires et autres instruments d'emprunt conformément aux attentes de la Société eu égard aux flux de trésorerie et coûts de financement futurs et à d'autres facteurs. Se reporter aux rubriques « Orientation stratégique et perspectives » et « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ». Bien que la conjoncture des marchés finaux demeure un enjeu, la Société croit que sa stratégie est solide et celle-ci place toute sa confiance en ses perspectives de croissance. La confiance de la Société est renforcée par le fait que le modèle « une Wajax unifiée » est susceptible de rehausser le bénéfice et par les relations qu'elle a tissées avec ses clients et fournisseurs. La capacité de Wajax de mettre en valeur ses capacités de base et d'assurer la croissance de ses activités au moyen de la croissance interne dépendra de sa capacité à mener à bien les projets de croissance interne. La capacité de Wajax d'assurer sa croissance au moyen d'acquisitions rentables sera fonction d'un certain nombre de facteurs, notamment : le repérage d'occasions de nouvelles activités ou d'acquisitions; la négociation de contrats d'achat à des conditions et à des prix satisfaisants; l'approbation préalable d'acquisitions par des tiers, y compris toutes approbations des organismes de réglementation exigées; l'obtention d'ententes de financement attrayantes; et l'intégration d'entreprises nouvellement acquises aux activités existantes. Il est possible que toutes ces activités associées à la croissance de l'entreprise, au rehaussement probable du bénéfice du fait de la structure « une Wajax unifiée » et aux investissements réalisés dans les systèmes soient plus difficiles à mettre en œuvre ou que leur mise en œuvre demande plus de temps que ne le prévoit la direction. De plus, toute croissance significative des activités pourrait augmenter la complexité de l'exploitation de Wajax et détourner l'attention de la direction du cours normal des activités. L'incapacité de Wajax de gérer de manière fructueuse sa stratégie de croissance, y compris ses acquisitions, pourrait avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats d'exploitation ou la situation financière de Wajax.

Personnel clé
La réussite de Wajax dépend en grande partie des capacités et de l'expérience de son équipe de cadres supérieurs et des autres membres du personnel clés. Son rendement futur dépendra également de sa capacité à attirer et à retenir du personnel hautement qualifié dans tous ses domaines d'activité et à assurer le perfectionnement de ce personnel. Il existe une forte concurrence pour attirer du personnel qualifié dans les domaines de la gestion, de la vente et des techniques, en particulier dans certains marchés où Wajax est active. Wajax examine et corrige sans cesse ses pratiques d'embauche, de formation et de rémunération afin d'attirer et de conserver une main-d'œuvre des plus compétentes. Rien ne garantit, cependant, que les efforts déployés par Wajax seront couronnés de succès, et la perte de personnel clé ou le défaut d'attirer et de retenir de nouveaux talents lorsqu'ils sont nécessaires pourrait avoir un effet négatif sur les activités actuelles de Wajax ou ses perspectives futures.

Levier financier, disponibilité du crédit et clauses restrictives
Wajax dispose d'une facilité de crédit bancaire de 450,0 millions de dollars, dont une tranche de 400,0 millions de dollars vient à échéance le 1er octobre 2026 et une tranche de 50,0 millions de dollars vient à échéance le 30 décembre 2022. La convention régissant la facilité de crédit bancaire renferme des clauses restrictives qui limitent, notamment, la capacité de Wajax à grever d'une charge ses actifs ou à les sortir, les charges financières engagées et les dividendes déclarés relativement au bénéfice ainsi que certaines obligations en matière de présentation de l'information. Le non-respect des obligations en vertu de la facilité pourrait occasionner un cas de défaut qui, s'il n'est pas corrigé ou abandonné, pourrait nécessiter le remboursement accéléré de la facilité. Rien ne garantit que les actifs de Wajax suffiraient à rembourser intégralement la facilité.

Les besoins à court terme de Wajax en fonds de roulement dans le cours normal de ses activités peuvent changer radicalement d'un trimestre à l'autre en raison du calendrier des achats de stocks de grande dimension et (ou) des ventes et de l'évolution du marché. En général, lorsque Wajax enregistre une croissance de ses activités, ses besoins en fonds de roulement s'accentuent. En revanche, si Wajax subit les contrecoups d'un ralentissement économique, ses besoins en fonds de roulement diminuent en raison du niveau d'activité moins élevé. Bien que la direction soit d'avis que cette facilité de crédit bancaire suffira à financer les besoins en fonds de roulement de la Société dans le cours normal des activités et en matière de dépenses d'investissement de maintien ainsi que pour certains investissements stratégiques, rien ne garantit que du crédit additionnel sera disponible s'il devient nécessaire ou qu'un montant de crédit suffisant, avec des modalités comparables, sera disponible à l'échéance de la facilité de crédit bancaire.

Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou encore réduire ses dividendes pour financer des acquisitions importantes et pour satisfaire aux besoins en fonds de roulement et en matière de dépenses d'investissement pour stimuler la croissance. Le montant des obligations au titre du service de la dette aux termes de la facilité de crédit bancaire dépendra du montant des emprunts et des fluctuations des taux d'intérêt dans le cas des taux d'intérêt non couverts. En conséquence, les fluctuations des coûts du service de la dette peuvent avoir un effet négatif sur le bénéfice futur ou les flux de trésorerie futurs.

Wajax a également des lignes de crédit disponibles auprès d'autres institutions financières à des fins de financement des stocks. Ces facilités ne sont pas fermes, et il est impossible de garantir leur disponibilité future, ce qui pourrait avoir un effet négatif sur la trésorerie disponible pour les dividendes et les occasions de croissance futures.

Qualité des produits distribués
La capacité de Wajax à maintenir et à élargir sa clientèle dépend de la capacité des fabricants représentés par celle-ci à assurer et à améliorer la qualité de leurs produits. La qualité et la réputation de ces produits sont indépendantes de la volonté de Wajax, et rien ne garantit que les fabricants réussiront à atteindre ces buts. Si ces fabricants ne réussissent pas à maintenir leur présence sur le marché, cela pourra avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de Wajax.

Obsolescence des stocks
Wajax conserve des stocks substantiels dans ses secteurs d'activité. Bien que Wajax estime avoir mis en place des systèmes de gestion des stocks appropriés, des variations de la demande du marché pour certains produits qu'elle vend peuvent entraîner l'obsolescence de certains stocks, ce qui pourrait l'obliger à déprécier sensiblement le solde de ses stocks; en conséquence, Wajax pourrait ne pas être en mesure de réaliser les produits et les flux de trésorerie prévus liés à ces stocks, ce qui aurait un effet négatif sur ses résultats ou ses flux de trésorerie.

Réglementation gouvernementale
Les activités de Wajax sont assujetties à l'évolution des lois et des règlements gouvernementaux, surtout en matière d'imposition fiscale, d'environnement et de santé et sécurité. Les modifications de ces lois et règlements pourraient se traduire par des coûts supplémentaires pour Wajax et entraîner un effet négatif sur ses activités à d'autres égards, notamment en l'obligeant à respecter d'autres mesures de conformité.

Assurance
Wajax maintient un programme de couverture d'assurance comparable à ceux proposés par des entreprises semblables, ce qui comprend notamment une assurance des biens, une assurance responsabilité civile générale, une assurance responsabilité civile des administrateurs et des dirigeants, et une assurance sécurité informatique. Bien que les limites et les franchises autoassurées de telles polices d'assurance aient été établies au moyen d'une analyse des risques et des recommandations de conseillers professionnels, rien ne garantit que de telles assurances demeurent à la disposition de Wajax à des taux commercialement raisonnables ou que le montant de la couverture suffira à couvrir toutes les responsabilités encourues par Wajax. Si Wajax est jugée responsable de montants dépassant les limites de sa couverture d'assurance ou pour des réclamations qui ne sont pas couvertes par cette couverture, cela pourrait avoir un effet négatif sur ses activités, ses résultats d'exploitation ou sa situation financière.

Systèmes d'information et technologies de l'information
Les systèmes d'information font partie intégrante des processus d'affaires de Wajax, y compris la commercialisation de l'équipement et des services de soutien, les stocks et la logistique ainsi que les finances. Certains de ces systèmes sont intégrés aux processus et aux systèmes centraux de certains fournisseurs. Toute perturbation de ces systèmes ou des nouveaux systèmes découlant, par exemple, de leur mise à niveau ou de leur conversion, ou l'incapacité de ces systèmes ou des nouveaux systèmes de fonctionner comme prévu pourrait, selon l'importance du problème, avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation de Wajax en limitant la capacité de celle-ci de surveiller et de contrôler ses activités de façon efficace.

Risque de crédit
Wajax octroie un crédit à ses clients, lequel n'est généralement pas garanti. Bien que Wajax ne dépende pas, dans une large mesure, d'un même client et qu'elle ait mis en place un système de gestion du crédit, la perte d'un compte débiteur important aurait un effet négatif sur la rentabilité de Wajax.

Relations de travail
Wajax comptait environ 2 800 salariés au 31 décembre 2021. Au début de l'exercice 2021, Wajax était partie à 13 conventions collectives couvrant environ 273 salariés. Au cours de l'exercice 2021, cinq conventions collectives couvrant 145 salariés ont été ratifiées et une convention collective couvrant 25 salariés et arrivée à expiration en 2021 a été prolongée pour une durée d'un an, jusqu'en 2022, d'un commun accord entre la Société et le syndicat. Quatre conventions couvrant 65 salariés arrivent à expiration en 2022. Cinq conventions couvrant 122 salariés arrivent à expiration en 2023. Trois conventions couvrant 102 salariés arrivent à expiration en 2024. Une convention couvrant 8 salariés arrive à expiration en 2025. Au 31 décembre 2021, Wajax était partie à 13 conventions collectives qui couvrent un total de 297 salariés. Wajax estime que ses relations de travail sont satisfaisantes et ne prévoit pas avoir de difficulté à renouveler les conventions collectives. L'incapacité de Wajax à renouveler ou à négocier ses conventions collectives pourrait entraîner des arrêts de travail et d'autres perturbations de travail. L'incapacité de renouveler les conventions collectives à des conditions satisfaisantes pourrait avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats d'exploitation ou la situation financière de Wajax.

Risque de change
Les résultats d'exploitation de Wajax sont présentés en dollars canadiens. Bien que la majorité des ventes de Wajax soient conclues en dollars canadiens, une grande partie de ses achats le sont en dollars américains. Les fluctuations du cours de change du dollar américain peuvent avoir une incidence défavorable ou favorable sur les produits de Wajax, sur ses marges et sur son fonds de roulement. Wajax réduit le risque de change en concluant des contrats de change afin de fixer le coût des stocks entrants et de couvrir les ventes libellées en monnaie étrangère à ses clients. En outre, Wajax procédera à des hausses de prix périodiques afin de compenser l'incidence négative des augmentations des cours de change sur les produits importés. L'incapacité de Wajax à atténuer les risques liés au cours de change ou à augmenter les prix pour compenser les hausses du cours de change, y compris les brusques fluctuations et la volatilité du cours de change américain, pourrait avoir un effet négatif important sur les résultats d'exploitation ou sur la situation financière de Wajax.

La baisse du dollar américain par rapport au dollar canadien peut avoir un effet négatif sur les produits et les flux de trésorerie de Wajax, car certains produits sont importés des États-Unis. Dans certains cas, en raison des conditions du marché, Wajax se doit de baisser ses prix de vente lorsque le dollar américain fléchit. De plus, de nombreux clients de Wajax exportent des produits aux États-Unis, et le raffermissement du dollar canadien peut avoir un effet négatif sur leur compétitivité globale et sur la demande pour leurs produits, ce qui, par ricochet, peut diminuer les achats de produits auprès de Wajax.

Le raffermissement du dollar américain par rapport au dollar canadien peut avoir un effet positif sur les produits de Wajax, puisque Wajax procédera à des hausses de prix périodiques sur les stocks importés des États-Unis afin de compenser l'incidence négative des augmentations du cours de change et d'éviter ainsi l'érosion des marges. Toutefois, un raffermissement soudain du dollar américain par rapport au dollar canadien peut avoir un effet négatif essentiellement sur les marges sur les pièces à court terme jusqu'à la prise d'effet des hausses de prix.

Wajax adhère à une politique de couverture aux termes de laquelle les risques importants associés aux opérations de change sont déterminés et couverts.

Risque de taux d'intérêt
Wajax est exposée aux variations des taux d'intérêt au titre de ses passifs financiers portant intérêt, en particulier ceux liés à sa dette à long terme. Les variations des taux d'intérêt peuvent avoir une incidence défavorable ou favorable sur les charges financières et les flux de trésorerie de Wajax. Wajax surveille la proportion qu'occupe la dette à taux variable dans l'ensemble de son portefeuille de dette et pourrait conclure des swaps de taux d'intérêt pour atténuer la totalité ou une partie du risque de taux d'intérêt sur sa dette à taux variable. L'incapacité de Wajax à atténuer les risques de taux d'intérêt pour contrer les hausses de taux d'intérêt pourrait avoir une incidence défavorable significative sur les résultats d'exploitation ou la situation financière de Wajax.

Risque de prix sur instruments de capitaux propres
Certains régimes de rémunération fondée sur des actions de la Société, ainsi que les passifs connexes, sont exposés à des fluctuations du cours de l'action de la Société. Les variations du cours de l'action de la Société peuvent avoir une incidence favorable ou défavorable sur le bénéfice net et les flux de trésorerie de Wajax. Wajax surveille la proportion de droits au titre du REMT qui sont réglés en trésorerie et peut conclure des swaps sur rendement total pour atténuer une partie du risque lié au cours des actions sur ces droits au titre du REMT. L'incapacité de Wajax à atténuer les risques liés au cours des actions pour contrer les fluctuations des cours de ses actions pourrait avoir une incidence défavorable significative sur les résultats d'exploitation ou la situation financière de Wajax.

Concurrence
Les catégories de marché auxquelles Wajax participe sont hautement concurrentielles et sont investies par d'autres entreprises d'envergure nationale, régionale et locale. Les concurrents de Wajax se divisent en trois groupes :

Distributeurs et concessionnaires de biens d'équipement - Ils représentent habituellement un autre grand fabricant et fournissent des services de vente, de service après-vente, de location et de financement, ainsi que d'autres services, dans les domaines de la construction, de l'exploitation forestière, de l'exploitation minière et des groupes électrogènes. On pense notamment aux réseaux de concessionnaires ou de distributeurs régionaux de Caterpillar, de Komatsu, de John Deere et de Cummins. La concurrence se joue sur la variété et la qualité de l'équipement, le service du marché secondaire et les prix demandés.

Distributeurs de pièces industrielles - Ils représentent habituellement de nombreux fabricants de pièces industrielles et offrent des services de vente et, dans bien des cas, des services d'assistance produits comprenant la conception, l'assemblage et la réparation. L'offre de ces concurrents diffère selon que les pièces sont destinées à des applications précises (p. ex. en hydraulique) ou très générales (comme c'est le cas pour Wajax). La concurrence peut être locale, régionale ou nationale et se joue sur l'accès aux marques, la qualité des produits, les niveaux de services à la clientèle, les prix et les services auxiliaires offerts.

Fournisseurs de services du marché secondaire - Ces concurrents du marché secondaire se consacrent à différents domaines, notamment au transport routier. Ils proviennent des réseaux de concessionnaires et de distributeurs de grands fabricants, comme Freightliner et Western Star, ou sont tout simplement des fournisseurs de services du marché local. La concurrence se joue sur les niveaux de services à la clientèle et les prix demandés.

Rien ne garantit que Wajax pourra demeurer un concurrent efficace. Les pressions concurrentielles accrues, l'influence grandissante de la distribution en ligne ou l'incapacité de Wajax à maintenir les facteurs qui auraient amélioré sa position concurrentielle pourraient avoir un effet négatif sur ses résultats d'exploitation ou ses flux de trésorerie.

Litiges et responsabilité du fait des produits
Dans le cours normal de ses activités, Wajax peut être partie à diverses actions en justice, dont les résultats ne peuvent pas être prédits avec certitude. Parmi les catégories d'actions en justice éventuelles, on trouve la responsabilité du fait des produits. Wajax a souscrit une assurance responsabilité des produits, et la direction est d'avis que cette assurance est suffisante pour protéger Wajax contre d'éventuelles actions en responsabilité du fait des produits. Toutefois, tous les risques ne peuvent pas être couverts par une assurance, et rien ne garantit qu'une assurance sera toujours disponible ou qu'elle sera toujours disponible de façon économiquement viable ou que le montant de l'assurance suffira en tout temps à couvrir l'ensemble des pertes ou des actions qui pourraient toucher les actifs ou les activités de Wajax.

Contrats avec valeur résiduelle garantie, contrats avec recours et contrats de rachat
Dans certains cas, Wajax présente certaines garanties aux institutions financières pour le compte de ses clients. Ces garanties peuvent prendre la forme d'une assurance de la valeur à la revente de l'équipement, d'une garantie d'une partie des paiements de location des clients ou d'un accord de rachat de l'équipement à un prix déterminé. Ces contrats sont assujettis au respect de certaines conditions par le client, telles que le maintien de l'équipement en bon état de fonctionnement. Par le passé, Wajax n'a subi aucune perte substantielle sur ces types de contrats; cependant, rien ne garantit que de telles pertes ne seront pas subies à l'avenir.

Réclamations futures au titre de la garantie
Wajax fournit des garanties du fabricant et (ou) du détaillant, ou les deux, pour la plupart des produits qu'elle vend. Dans certains cas, le risque lié aux réclamations au titre de la garantie des produits est partagé conjointement avec le fabricant. En outre, Wajax accorde des garanties limitées en ce qui a trait à l'exécution des services fournis. En conséquence, Wajax assume une certaine responsabilité pour les réclamations au titre de la garantie. Il se pourrait qu'une baisse éventuelle de la qualité des produits ou qu'une pénurie de main-d'œuvre qualifiée augmente le nombre de réclamations au titre de la garantie à l'avenir, ou que celles-ci puissent être plus élevées que ne le prévoit la direction. Si les responsabilités de Wajax relativement à de telles réclamations étaient supérieures aux prévisions, cela pourrait avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats d'exploitation ou la situation financière de Wajax.

Contrats d'entretien et de réparation
Wajax conclut fréquemment des contrats à long terme d'entretien et de réparation avec ses clients en vertu desquels Wajax est tenue de maintenir certains parcs d'équipement à des niveaux de performance négociés. La durée de ces contrats, qui s'établit souvent à cinq ans ou plus, peut varier de façon importante. Les contrats sont généralement à prix fixe, quoique de nombreux contrats contiennent des dispositions complémentaires pour des ajustements en raison de l'inflation. En raison de la nature à long terme de ces contrats, il existe un risque de dépassement substantiel des coûts. Une mauvaise évaluation par Wajax de la portée des travaux d'entretien requis ou une augmentation du coût réel des pièces et du service au-delà des ajustements contractuels en raison de l'inflation aurait un effet négatif sur la rentabilité des contrats. Pour atténuer ce risque, Wajax surveille de près les contrats afin de détecter les signes précoces de dépassement des coûts. De plus, le fabricant peut, dans certains cas, partager les dépassements de coûts si la rentabilité est inférieure à un certain seuil. L'incapacité de Wajax d'établir les prix de ces contrats et de les gérer de façon efficace pourrait avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats d'exploitation et la situation financière de Wajax.

Facteurs de nature environnementale
À l'occasion, Wajax déplore des incidents environnementaux, des émissions et des déversements dans le cours normal de ses activités commerciales. Wajax a établi des programmes de conformité et de surveillance environnementales, y compris un service d'audit en conformité interne, que la direction juge appropriés dans le cadre de ses activités. Par ailleurs, Wajax a retenu les services d'ingénieurs-conseils en environnement à qui elle a confié les activités suivantes : évaluation environnementale d'emplacements qu'elle projetait acquérir ou occuper, surveillance permanente de la contamination du sol et des eaux souterraines et remise en état d'emplacements contaminés. Rien ne garantit que des incidents, des émissions et des déversements futurs n'auront pas d'incidence défavorable importante sur les résultats opérationnels ou les flux de trésorerie de Wajax. La direction n'est au courant d'aucune préoccupation importante d'ordre environnemental qui n'ait fait l'objet d'une provision.

Sécurité informatique
Les activités de Wajax s'appuient sur de la technologie de l'information qui peut dépendre de fournisseurs de services tiers pour traiter, transmettre et préserver les informations électroniques, y compris celles liées à des clients, des fournisseurs et des membres du personnel. Une intrusion dans la sécurité informatique de la Société, ou dans celle d'un fournisseur de service tiers, pourrait exposer l'entreprise à un risque de perte, d'utilisation abusive de renseignements confidentiels ou d'interruption des activités.

La Société a déjà des contrôles généraux de sécurité en place, y compris des dispositifs de sécurité, et elle passe en revue la sécurité en interne avec l'aide d'un tiers. De plus, la Société a en place des politiques à l'égard de la sécurité relative aux renseignements confidentiels sur des clients, des fournisseurs et des membres du personnel, offre la formation sur la sécurité des membres du personnel et a des plans de récupération en place en cas de cyberattaque.

Malgré ces dispositifs de sécurité, rien ne garantit que toutes les menaces pour la sécurité informatique seront détectées, empêchées ou atténuées. Dans l'éventualité où de telles menaces se matérialisaient, et selon leur ampleur, elles pourraient avoir une incidence importante sur les activités, les résultats d'exploitation et la situation financière de Wajax.

Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière

Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, des contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI ») et un contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF »).

Au 31 décembre 2021, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est compilée et communiquée à la direction de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps opportun.

Au 31 décembre 2021, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux IFRS. Ce faisant, la direction a utilisé les critères établis dans la version de 2013 du document intitulé Internal Control - Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission. En ce qui concerne les contrôles généraux à l'égard de la technologie de l'information, la direction a également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) créé par l'IT Governance Institute.

Au cours de l'exercice, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, a évalué l'efficacité et le fonctionnement des CPCI et du CIIF. Cette évaluation comprenait une évaluation du risque, la documentation des processus clés et des vérifications d'efficacité par échantillonnage tout au long de l'exercice. En raison des limitations inhérentes à tous les systèmes de contrôle, une évaluation des CPCI et du CIIF ne peut que fournir une assurance raisonnable quant à l'efficacité des contrôles. En conséquence, on ne peut pas s'attendre à ce que les CPCI et le CIIF empêchent et détectent toutes les inexactitudes attribuables à des erreurs ou à des fraudes. Le chef de la direction et le chef des finances ont conclu que les CPCI et le CIIF de Wajax étaient efficaces au 31 décembre 2021.

La Société n'a pas tenu compte du CIIF de Tundra, acquise le 22 janvier 2021, dans son évaluation, comme il en est fait mention à la note 5 des états financiers consolidés et notes y afférentes pour la période close le 31 décembre 2021. Le total des produits assujetti au CIIF de Tundra représentait 7,7 % du total des produits consolidés de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. Le total des actifs assujettis au CIIF de Tundra représentait 6,0 % du total des actifs consolidés de la Société au 31 décembre 2021.

Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles

Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement tels qu'établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :

i)

ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction;

ii)

les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette;

iii)

les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont couramment utilisées pour évaluer les résultats de la Société, à l'exclusion de sa structure de capital et de sa structure fiscale;

iv)

le « bénéfice net ajusté » et le « résultat de base et dilué par action ajusté » donnent une indication des résultats des principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts (des recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s liés aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net et du bénéfice de base et dilué par action permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités commerciales principales de la Société, ainsi que l'incidence de la fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la Société;

v)

le « BAIIA ajusté » présente une indication des résultats des activités commerciales principales de la Société avant comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du BAIIA permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités principales de la Société, ainsi que l'incidence de la fluctuation des charges financières liées à la structure du capital, aux taux d'imposition, aux actifs à long terme et au cours de l'action de la Société;

vi)

le « BAIIA ajusté pro forma » utilisé pour calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier rang présente une indication des résultats des activités commerciales principales de la Société, ajustés pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de 12 mois consécutifs, selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements d'obligations locatives, et avant la comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :

Dette à long terme nette

La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, les débentures et le total de la dette à long terme, déduction faite de la trésorerie. La dette à long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.



Dette

La dette comprend la dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.



Capital total

Le capital total s'entend des capitaux propres majorés de la dette à long terme nette.



BAIIA

Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.



Marge du BAIIA

S'entend du BAIIA divisé par les produits, présentés dans les états consolidés du résultat net.



Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)

 

Bénéfice net (perte nette) avant coûts de restructuration et autres coûts (recouvrements) connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.



Résultat net de base et dilué par action ajusté

Résultat de base et dilué par action avant coûts (recouvrements) de restructuration et autres coûts connexes après impôt, (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.



BAIIA ajusté

BAIIA avant coûts de restructuration et autres coûts connexes (recouvrements), (profit comptabilisé) perte comptabilisée sur la vente de biens, pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et coûts de transaction liés à Tundra et à NorthPoint.



Marge du BAIIA ajusté

S'entend du BAIIA ajusté divisé par les produits, présentés dans les états consolidés du résultat net.



BAIIA ajusté pro forma

S'entend du BAIIA ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de douze mois consécutifs, et selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements au titre des obligations locatives.



Ratio de levier financier

Ratio qui représente la dette établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.



Ratio de levier financier garanti de premier rang

Ratio qui représente la dette excluant les débentures établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois.



Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total

Ratio qui correspond à la dette à long terme nette, divisée par le capital total, ce dernier représentant la dette à long terme nette, majorée des capitaux propres.



Carnet de commandes

Le carnet de commandes est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes, y compris les projets liés aux SRT. Il diffère des obligations de prestation qui restent à remplir définies aux termes de l'IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients.



Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles définies ci-après :


Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat (« BAII »)

Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans les états consolidés du résultat net.



Marge du BAII

S'entend du BAII divisé par les produits, présentés dans les états consolidés du résultat net.





Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat (« BAI »)

Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat, présenté dans les états consolidés du résultat net.

Fonds de roulement

S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états consolidés de la situation financière.



Autres montants liés au fonds de roulement

S'entend du fonds de roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états consolidés de la situation financière.

Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté et du résultat net de base et dilué par action ajusté de la Société se présente comme suit :


Trimestres clos les

Exercices clos les


31 décembre

31 décembre


2021


2020


2021


2020


Bénéfice net

8,0

$

10,7

$

53,2

$

31,7

$

Coûts de restructuration et autres coûts connexes, après impôt

--


--


--


5,7


Profit comptabilisé sur la vente de biens, après impôt

(1,2)


(1,0)


(2,1)


(2,1)


Pertes (profits) hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés, après impôt

0,2


(0,9)


--


(1,0)


Coûts de transaction liés à NorthPoint, après impôt

--


--


--


0,2


Coûts de transaction liés à Tundra, après impôt

--


0,8


0,3


0,8


Bénéfice net ajusté

7,0

$

9,6

$

51,5

$

35,1

$

Résultat de base par action ajusté1), 2)

0,33

$

0,48

$

2,41

$

1,75

$

Résultat dilué par action ajusté1), 2)

0,32

$

0,47

$

2,34

$

1,71

$

1)

Au 31 décembre 2021, le nombre d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 21 409 323 et de 22 145 597 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 21 328 093 et de 22 026 875 pour l'exercice clos à cette date.

2)

Au 31 décembre 2020, le nombre d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 20 033 619 et de 20 574 840 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 20 029 345 et de 20 486 768 pour l'exercice clos à cette date.

Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA, du BAIIA ajusté et du BAIIA ajusté pro forma de la Société se présente comme suit :


Trimestres clos les

Exercices clos les


31 décembre 2021


31 décembre 2020


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Bénéfice net

8,0

$

10,7

$

53,2

$

31,7

$

Charge d'impôt sur le résultat

2,9


4,0


19,9


11,9


BAI

10,8

$

14,8

$

73,2

$

43,6

$

Charges financières

4,5


4,1


19,1


21,0


BAII

15,3

$

18,8

$

92,3

$

64,6

$

Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles

14,3


13,5


55,4


52,4


BAIIA

29,7

$

32,3

$

147,7

$

117,0

$

Coûts de restructuration et autres coûts connexes1)

--


--


--


7,8


Profit comptabilisé sur la vente de biens

(1,5)


(1,2)


(2,5)


(2,7)


Pertes (profits) hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés2)

0,3


(1,2)


--


(1,4)


Coûts de transaction liés à NorthPoint3)

--


--


--


0,2


Coûts de transaction liés à Tundra4)

--


1,0


0,4


1,0


BAIIA ajusté

28,5

$

30,9

$

145,6

$

122,0

$

Paiement d'obligations locatives5)

(7,8)


(6,2)


(28,9)


(22,9)


BAIIA ajusté pro forma

20,6

$

24,7

$

116,7

$

99,0

$

1)

Pour l'exercice 2020, les coûts de restructuration et autres coûts connexes comprennent surtout les coûts liés aux compressions de personnel en réponse aux conditions économiques attribuables à la COVID-19 et aux incidences sur les volumes des ventes connexes.

2)

(Profits) pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés.

3)

En 2020, la Société a engagé des coûts de transaction pour faire l'acquisition de NorthPoint. Ces coûts se composaient principalement d'honoraires de services-conseils.

4)

En 2021 et en 2020, la Société a engagé des coûts de transaction liés à l'acquisition de Tundra. Ces coûts se composaient principalement d'honoraires de services-conseils.

5)

À compter de la période ouverte le 1er janvier 2019 et à la suite de l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition de la dette à long terme nette pour exclure les obligations locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier financier.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio de levier financier et du ratio de levier financier garanti de premier rang se présente comme suit :


31 décembre
2021


31 décembre
2020





Trésorerie

(10,0)

$

(6,6)

$

Débentures

55,2


54,6


Dette à long terme

98,2


171,6


Dette à long terme nette

143,5

$

219,6

$

Lettres de crédit

7,3


6,4


Dette

150,7

$

226,0

$

BAIIA ajusté pro forma 1)

116,7

$

99,0

$

Ratio de levier financier2)

1,29


2,28


Ratio de levier financier garanti de premier rang3)

0,82


1,73


1)

Pour les exercices clos les 31 décembre 2021 et 2020.

2)

Calculé au moyen de la dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé en vue de surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère du ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société.

3)

Calculé au moyen de la dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres.

Bien que ce calcul comporte certaines différences par rapport au ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société, le ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire qui en découle ne diffère pas de manière importante. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés prospectifs du présent rapport de gestion représentent des informations financières prospectives ou des perspectives financières au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ont notamment trait aux principaux éléments de notre stratégie d'une Wajax unifiée, y compris l'importance que nous accordons à l'exécution de plans clairs dans cinq grands volets : 1) l'investissement dans notre équipe et le fait d'accorder la priorité aux gens, 2) l'investissement dans nos clients et le fait de créer une expérience client qui se distingue, 3) exécuter une stratégie de croissance interne bien définie, 4) notre stratégie d'acquisitions éprouvée et 5) l'investissement dans notre infrastructure; à notre intention de respecter nos objectif de développement durable à long terme en continuant de mettre l'accent sur ses programmes axés sur les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance; à notre conviction que le rebond affiché après les difficultés éprouvées en 2020, combiné à l'affermissement de notre bilan et à l'élargissement de notre gamme de produits et services, nous positionne favorablement afin de poursuivre notre croissance en 2022 et au-delà; à notre conviction qu'à mesure que nous progressons en 2022, nous observons des données fondamentales solides dans beaucoup de nos marchés principaux, renforcées par l'amélioration des prix des marchandises et l'augmentation des dépenses en immobilisations, et que cette perception positive du marché sera contrebalancée par l'imprévisibilité de la pandémie de COVID-19 et les problèmes connexes en matière de chaîne d'approvisionnement; à nos attentes selon lesquelles les enjeux liés à la chaîne d'approvisionnement seront présents tout au long de 2022, notamment pour les activités liées à l'équipement lourd, et à notre intention de gérer ces défis en établissant un dialogue fréquent avec les fournisseurs et les clients clés, en commandant d'avance les nouveaux équipements et en ayant recours aux réparations et à la reconstruction pour prolonger la durée de vie de l'équipement; à notre conviction que l'amélioration de notre bilan et le carnet de commandes record au début de l'exercice témoignent du dynamisme des activités; à notre intention de conserver cette impulsion et d'accroître la valeur pour les actionnaires, en continuant de miser sur les priorités suivantes : investir dans les membres de notre personnel et leur sécurité, offrir une expérience client exceptionnelle, assurer la croissance interne de nos activités, constituer un portefeuille d'acquisitions, nourrir notre relation étroite avec Hitachi, faire une gestion prudente de notre bilan, déployer notre progiciel de gestion intégré et nos systèmes de diagnostic à distance, puis instaurer le développement durable au sein de l'entreprise; à notre conviction que notre bilan solide, notre capacité à générer des flux de trésorerie et nos nombreuses occasions de croissance permettront à l'entreprise de progresser de façon significative à long terme; à l'expansion prévue de notre relation de distribution directe au Canada avec Hitachi à compter du 1er mars 2022, ainsi qu'aux avantages attendus d'une telle relation étendue, y compris un meilleur accès au développement de produits, une plus grande réactivité sur le marché, une meilleure fiabilité de l'approvisionnement en équipement et un accroissement de la part de marché; à notre intention de collaborer avec Hitachi au titre de l'expansion de notre relation de distribution directe, et à nos attentes continues réciproques à l'égard des avantages à long terme importants qui découleront de cette relation; à nos attentes continues selon lesquelles nos facilités de crédit existantes suffiront à soutenir intégralement les besoins en fonds de roulement dans le cours normal de nos activités, y compris les nouvelles modalités de paiement au titre d'excavatrices de catégorie construction qui sont entrées en vigueur le 1er mars 2022; à nos attentes selon lesquelles Tundra continuera de contribuer fortement à la croissance des catégories des SRT et des pièces industrielles; à notre objectif de gérer notre fonds de roulement et nos programmes de dépenses en immobilisations dans le cours normal des activités tout en maintenant notre ratio de levier financier dans une fourchette cible de 1,5 à 2,0 fois et de financer ces programmes au moyen des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation et de nos facilités de crédit bancaires, au besoin; à la possibilité que nous puissions maintenir notre ratio de levier financier en dehors de notre fourchette cible en raison des fluctuations des cycles économiques et des investissements dans les acquisitions, et que nous puissions financer des acquisitions au moyen des facilités de crédit bancaires et d'autres instruments de créance; à nos attentes selon lesquelles 1) une variation des taux d'intérêt (notamment en lien avec la dette à taux variable non couverte), 2) une variation du cours du change entre le dollar canadien et d'autres monnaies touchant des transactions conclues avec des clients, y compris les risques de change non couverts, ou 3) une variation du cours de l'action de Wajax au titre des droits du REMT réglés en trésorerie, n'auront pas d'incidence significative sur nos résultats d'exploitation ou notre situation financière à long terme; à notre conviction qu'il n'existe pas de risque important que des contreparties à des contrats de change à terme n'exécutent pas leurs obligations; à notre opinion actuelle relative au caractère approprié de notre capacité d'emprunt et au caractère suffisant de nos facilités d'emprunt et à notre intention et à notre capacité d'accéder aux marchés des titres d'emprunt et des titres de capitaux propres et à réduire notre dividende si des capitaux supplémentaires étaient nécessaires, y compris la possibilité que nous puissions recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes; à nos besoins de financement, de fonds de roulement et de dépenses d'investissement de maintien, ainsi qu'à notre structure du capital et à notre ratio de levier financier; à notre conviction que notre stratégie est solide et à la confiance que nous avons en notre potentiel de croissance; à notre conviction que nos relations de travail sont satisfaisantes et que nous serons en mesure de renouveler nos conventions collectives; et à notre conviction que nos programmes de conformité environnementale et de surveillance sont appropriés dans le cadre de nos activités. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, notre capacité de gérer de façon satisfaisante notre entreprise pendant la pandémie de COVID-19 et les mesures prises par les gouvernements, les autorités gouvernementales, les fournisseurs et les clients en réponse au nouveau coronavirus et à ses variants; la capacité d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter des stratégies de ventes, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe annoncée le 19 août 2021; la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que le cours du pétrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre la version actualisée de notre plan stratégique, y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions, comme celles de Tundra, et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels, comme notre nouveau progiciel de gestion intégré; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la propagation et l'incidence du virus à l'origine de la COVID-19 et de ses variants et la durée de la pandémie qui en découle; la durée et la gravité des restrictions visant notamment les voyages et les affaires imposées par les gouvernements et les pouvoirs publics en réaction à la COVID-19, de même que d'autres mesures qui peuvent être adoptées par eux; les mesures prises par nos fournisseurs et nos clients en lien avec la pandémie de COVID-19, notamment le ralentissement, la réduction ou l'arrêt des activités; l'incapacité d'Hitachi et de Wajax d'élaborer et d'exécuter des stratégies de vente, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe; la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en général (notamment en conséquence de la pandémie de COVID-19), la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement (notamment l'interruption causée par la pandémie de COVID-19), les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent rapport de gestion à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 (la « notice annuelle ») et dans notre rapport de gestion annuel en ce qui a trait aux risques financiers, qui sont déposés dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans la notice annuelle et dans notre rapport de gestion annuel ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Société. Nous ne pouvons prédire avec précision quelles seront toutes les conséquences qu'aura la COVID-19 sur nos activités, nos résultats d'exploitation, notre situation financière ou la demande pour nos produits et services en raison de l'incertitude liée à la propagation du virus et de ses variants. D'autres risques et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.


CORPORATION WAJAX
ÉTATS CONSOLIDÉS
DE LA SITUATION FINANCIÈRE







Aux

(en milliers de dollars canadiens)

Note

31 décembre 2021


31 décembre 2020


ACTIFS






COURANTS






Trésorerie


9 988

$

6 625

$

Clients et autres débiteurs

6

223 512


214 507


Actifs sur contrat

7

36 975


23 003


Stocks

8

388 702


357 421


Dépôts sur les stocks

8

7 064


44 197


Créances locatives -- partie courante

14

3 187


2 039


Impôt sur le résultat à recevoir


1 292


--


Charges payées d'avance


7 887


5 639


Actifs financiers dérivés -- partie courante

18

2 757


1 597




681 364


655 028


NON COURANTS






Équipement de location

9

45 750


56 901


Immobilisations corporelles

9

39 568


41 371


Actifs au titre de droits d'utilisation

10

134 503


131 733


Créances locatives

14

6 091


5 120


Goodwill et immobilisations incorporelles

11

171 375


90 726


Actifs financiers dérivés

18

2 196


511




399 483


326 362


Total des actifs


1 080 847

$

981 390

$

PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES






COURANTS






Créditeurs et charges à payer

12

305 840

$

231 726

$

Provisions -- partie courante

13

5 567


6 744


Passifs sur contrat

7

19 545


7 064


Dividendes à payer

19

5 352


5 008


Impôt sur le résultat à payer


--


1 085


Obligations locatives -- partie courante

14

30 541


23 852


Passifs financiers dérivés -- partie courante

18

1 042


3 387




367 887


278 866


NON COURANTS






Provisions

13

216


216


Passifs d'impôt différé

24

16 689


1 388


Avantages du personnel

15

7 977


9 223


Passifs financiers dérivés

18

3 482


8 285


Autres passifs


3 645


2 365


Obligations locatives

14

137 597


129 181


Débentures

16

55 223


54 638


Dette à long terme

17

98 218


171 580




323 047


376 876


Total des passifs


690 934


655 742


CAPITAUX PROPRES






Capital social

19

206 705


181 274


Surplus d'apport


8 417


7 698


Résultats non distribués


176 174


143 271


Cumul des autres éléments du résultat global


(1 383)


(6 595)


Total des capitaux propres


389 913


325 648


Total des passifs et des capitaux propres


1 080 847

$

981 390

$

Événements postérieurs à la date de clôture (note 31)

Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés.

CORPORATION WAJAX
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET

Pour les exercices clos les 31 décembre







(en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action)

Note


2021


2020









Produits

21


1 637 281

$

1 422 648

$

Coût des ventes



1 305 427


1 160 688


Marge brute



331 854


261 960


Frais de vente et d'administration



239 553


189 593


Coûts de restructuration et autres coûts connexes



--


7 799


Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat



92 301


64 568


Charges financières

23


19 133


20 975


Bénéfice avant impôt sur le résultat



73 168


43 593


Charge d'impôt sur le résultat

24


19 920


11 940


Bénéfice net



53 248

$

31 653

$








Bénéfice de base par action

19


2,50

$

1,58

$

Bénéfice dilué par action

19


2,42


1,55


CORPORATION WAJAX
ÉTATS CONSOLIDÉS DU
RÉSULTAT GLOBAL

Pour les exercices clos les 31 décembre







(en milliers de dollars canadiens)

Note


2021


2020


Bénéfice net



53 248

$

31 653

$








Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat














Gains actuariels (pertes actuarielles) lié(e)s aux régimes de retraite, après charge d'impôt de 164 $ (recouvrement d'impôt de 12 $ en 2020)

15


445


(32)









Éléments qui peuvent être reclassés en résultat ultérieurement














Pertes (profits) sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours des exercices antérieurs reclassés au bénéfice net au cours de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 705 $ (charge d'impôt de 5 $ en 2020)



1 916


(13)









Profits (pertes) sur les instruments dérivés en cours à la clôture de l'exercice et désignés comme couvertures de flux de trésorerie, après charge d'impôt de 1 213 $ (recouvrement d'impôt de 1 544 $ en 2020)



3 296


(4 196)









Autres éléments du résultat global, après impôt



5 657


(4 241)


Résultat global total



58 905

$

27 412

$


Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés.

CORPORATION WAJAX
ÉTAT CONSOLIDÉ DES VARIATIONS
DES CAPITAUX PROPRES









Cumul
des autres
éléments du
résultat global




Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021

(en milliers de dollars canadiens)

Note

Capital social


Surplus d'apport


Résultats non distribués


Couvertures
de flux
de trésorerie


Total














31 décembre 2020


181 274

$

7 698

$

143 271

$

(6 595)

$

325 648

$

Bénéfice net


--


--


53 248


--


53 248


Autres éléments du résultat global


--


--


445


5 212


5 657


Total du résultat global


--


--


53 693


5 212


58 905


Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions

19

67


(67)


--


--


--


Actions détenues en fiducie et libérées au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions

19

108


(1 007)


618


--


(281)


Charge de rémunération fondée sur des actions

20

--


1 793


--


--


1 793


Actions détenues aux fins de l'acquisition d'une entreprise

5

25 256


--


--


--


25 256


Dividendes déclarés

19

--


--


(21 408)


--


(21 408)


31 décembre 2021


206 705

$

8 417

$

176 174

$

(1 383)

$

389 913

$


Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés.

CORPORATION WAJAX
ÉTAT CONSOLIDÉ DES VARIATIONS
DES CAPITAUX PROPRES









Cumul
des autres
éléments du
résultat global




Pour l'exercice clos le 31 décembre 2020

(en milliers de dollars canadiens)

Note

Capital social


Surplus d'apport


Résultats non distribués


Couvertures
de flux de
trésorerie


Total














31 décembre 2019


181 075

$

7 165

$

130 961

$

(2 386)

$

316 815

$

Bénéfice net


--


--


31 653


--


31 653


Autres éléments du résultat global


--


--


(32)


(4 209)


(4 241)


Total du résultat global


--


--


31 621


(4 209)


27 412


Actions détenues en fiducie et libérées au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions

19

199


(1 264)


721


--


(344)


Charge de rémunération fondée sur des actions

20

--


1 797


--


--


1 797


Dividendes déclarés

19

--


--


(20 032)


--


(20 032)


31 décembre 2020


181 274

$

7 698

$

143 271

$

(6 595)

$

325 648

$


Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés.

CORPORATION WAJAX
TABLEAUX CONSOLIDÉS
DES FLUX DE TRÉSORERIE

Pour les exercices clos les 31 décembre

(en milliers de dollars canadiens)

Note

2021


2020


ACTIVITÉS D'EXPLOITATION






Bénéfice net


53 248

$

31 653

$

Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie






Amortissement






Équipement de location

9

15 228


18 526


Immobilisations corporelles

9

7 493


7 527


Actifs au titre de droits d'utilisation

10

27 190


23 953


Immobilisations incorporelles

11

5 483


2 404


Profit sur la sortie d'immobilisations corporelles


(2 967)


(2 998)


Charge de rémunération fondée sur des actions

20

6 863


4 482


Produits de contrats de location-financement sans effet sur la trésorerie


(508)


(491)


(Recouvrement) charge au titre des avantages du personnel, déduction faite des cotisations de l'employeur


(781)


248


Profit sur les instruments financiers dérivés

18

(2 154)


(1 129)


Charges financières

23

19 133


20 975


Charge d'impôt sur le résultat

24

19 920


11 940




148 148


117 090


Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement
lié aux activités d'exploitation

25

83 426


30 752


Entrées d'équipement de location

9

(10 133)


(16 489)


Sorties d'équipement de location

9

5 909


18 082


Autres passifs non courants


(117)


(246)


Trésorerie versée au titre du règlement de swaps sur rendement total

18

(613)


(1 396)


Charges financières payées au titre de la dette


(10 618)


(11 207)


Charges financières payées au titre des obligations locatives

14, 23

(7 869)


(8 152)


Intérêts perçus sur les créances locatives

23

229


147


Impôt sur le résultat payé


(18 217)


(9 774)


Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation


190 145


118 807








ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT






Entrées d'immobilisations corporelles

9

(5 939)


(6 510)


Produit de la sortie d'immobilisations corporelles


17 576


9 895


Entrées d'immobilisations incorporelles

11

(1 400)


(4 181)


Recouvrement de créances locatives


2 590


1 085


Acquisition d'entreprise, déduction faite de la trésorerie acquise

5

(75 411)


(17 931)


Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement


(62 584)


(17 642)








ACTIVITÉS DE FINANCEMENT






Diminution nette de l'emprunt bancaire

17

(72 991)


(54 371)


Coûts de transaction liés aux emprunts

17

(966)


(37)


Paiements d'obligations locatives

14

(28 896)


(22 940)


Paiements au titre d'une retenue d'impôt à la source liée à la rémunération fondée sur des actions


(281)


(345)


Dividendes payés


(21 064)


(20 027)


Sorties de trésorerie liées aux activités de financement


(124 198)


(97 720)


Variation de la trésorerie


3 363


3 445


Trésorerie à l'ouverture de l'exercice


6 625


3 180


Trésorerie à la clôture de l'exercice


9 988

$

6 625

$


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CORPORATION WAJAX
NOTES AFFÉRENTES AUX
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Au 31 décembre 2021
(non audité, en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et les données par action)

1.   PROFIL DE LA SOCIÉTÉ

Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au Canada. Le siège social de la Société est situé au 2250, Argentia Road, à Mississauga (Ontario) au Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

2.   BASE D'ÉTABLISSEMENT

Déclaration de conformité
Les présents états financiers consolidés ont été établis selon les Normes internationales d'information financière (International Financial Reporting Standards, ou « IFRS ») publiées par l'International Accounting Standards Board (l'« IASB »).

La publication des présents états financiers consolidés a été approuvée par le conseil d'administration en date du 7 mars 2022.

Base d'évaluation
Les présents états financiers consolidés ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui a trait aux instruments financiers dérivés et aux accords de paiement fondé sur des actions réglés en trésorerie, lesquels ont été évalués à la juste valeur. Le passif au titre des prestations définies est comptabilisé comme le total net de la juste valeur des actifs du régime et de la valeur actualisée de l'obligation au titre de prestations définies.

Monnaie fonctionnelle et de présentation
Ces états financiers consolidés sont présentés en dollars canadiens, soit dans la monnaie fonctionnelle de la Société. Toutes les informations financières présentées en dollars canadiens ont été arrondies au millier de dollars près, sauf indication contraire et sauf les données sur les actions et par action.

Jugements et incertitude relative aux estimations
La préparation des présents états financiers consolidés conformément aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés et les informations fournies dans les présents états financiers consolidés. Les résultats réels pourraient être différents de ces jugements, estimations et hypothèses. La Société fonde ses estimations sur l'expérience passée et sur diverses autres hypothèses qui sont considérées comme raisonnables dans les circonstances.

Le 11 mars 2020, l'Organisation mondiale de la Santé a déclaré que la maladie à coronavirus était une pandémie à l'échelle mondiale. Depuis, la pandémie de COVID-19 et les mesures d'atténuation connexes ont eu un effet négatif sur la conjoncture économique mondiale, ce qui a mené à la mise en place de mesures d'intervention par le gouvernement, à des fermetures d'entreprises, à des mesures de distanciation sociale et à des perturbations. La durée de la pandémie et son incidence sur la performance financière et la situation financière de la Société constituent des aspects faisant appel au jugement et des sources d'incertitude relatives aux estimations, qui font l'objet d'une surveillance continue et qui sont prises en compte dans les estimations de la direction.

Les hypothèses clés formulées pour l'avenir et sur les autres sources majeures d'incertitudes relatives aux estimations qui présentent un risque important d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de l'exercice suivant s'établissent comme suit :

Compte de correction de valeur pour pertes sur créances
La Société est exposée à un risque de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs, et la COVID-19 a augmenté l'incertitude d'évaluation en ce qui a trait à la détermination des pertes de crédit attendues. Toutefois, ce risque est atténué en partie par la diversification de la clientèle de la Société, qui est active dans un bon nombre de secteurs d'activité partout au Canada. En outre, la clientèle de la Société comprend d'importantes sociétés ouvertes, de petits entrepreneurs indépendants, des fabricants d'équipement d'origine et différents ordres de gouvernement. La Société a mis en place un programme d'évaluation du crédit des clients, et elle limite le montant du crédit accordé quand elle le juge approprié. Elle maintient un compte de correction de valeur pour pertes sur créances potentielles et, à ce jour, les pertes subies ont été conformes aux attentes de la direction. Le compte de correction de valeur pour pertes sur créances est établi selon une estimation des pertes de crédit attendues pour la durée de vie, compte tenu de l'expérience passée de la Société en matière de perception des paiements et des modifications observables et des prévisions de la conjoncture économique à venir corrélées avec les défaillances sur les créances. Lorsque la Société est certaine qu'aucun recouvrement du montant exigible n'est possible, le montant est jugé irrécouvrable et l'actif financier est sorti du bilan.

Obsolescence des stocks
La direction procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement neuf et d'occasion ainsi que des pièces de valeur élevée de la Société tout au long de l'exercice, compte tenu de la demande des clients prévue, des conditions de marché futures et d'autres considérations déterminées par la direction. Au besoin, des provisions sont constituées pour s'assurer que l'équipement et les pièces sont évalués au coût ou à la valeur nette de réalisation estimée, suivant le montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge des stocks afin de déterminer les stocks de pièces de valeur moindre difficiles à écouler ou obsolètes et évalue les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant certaines périodes.

Comptabilisation de l'acquisition, goodwill et immobilisations incorporelles
Aux fins de la comptabilisation de l'acquisition, tous les actifs identifiables acquis et les passifs identifiables repris dans le cadre de l'acquisition d'une entreprise sont comptabilisés à la juste valeur à la date d'acquisition. Des estimations et des hypothèses sont utilisées pour calculer la juste valeur de ces actifs et de ces passifs. Des changements dans les hypothèses pourraient avoir une incidence importante sur la juste valeur de certains actifs, notamment les immobilisations incorporelles telles les relations avec les clients et les marques. Les hypothèses importantes de la Société utilisées pour déterminer la juste valeur des immobilisations incorporelles à la date d'acquisition comprennent les produits projetés et les flux de trésorerie attribuables à l'acquisition des immobilisations incorporelles, les taux d'attrition de clients, les taux d'actualisation, les taux de redevances et les estimations de la durée d'utilité.

La valeur d'utilité du goodwill et des immobilisations incorporelles a été estimée à l'aide de prévisions portant sur les cinq prochaines années préparées par la direction. Les hypothèses clés de l'estimation ont trait à la croissance des produits, à la marge du bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements (le « BAIIA »), aux taux d'impôt, aux taux d'actualisation et au fonds de roulement requis pour soutenir les activités. Les estimations se fondent sur les résultats passés et les attentes de la direction quant à l'évolution du marché ainsi que sur les mesures de croissance prévues.

Durée des contrats comportant des options de renouvellement
La durée d'un contrat de location s'entend de la période de location non résiliable prévue par le contrat de location, y compris toute période ultérieure visée par une option de renouvellement du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu'il exercera cette option, ou toute période ultérieure visée par une option de résiliation du contrat de location si le preneur a la certitude raisonnable qu'il n'exercera pas cette option.

Un jugement doit être exercé afin d'apprécier si la Société a la certitude raisonnable qu'elle exercera son option de renouvellement du contrat de location, notamment afin d'examiner tous les facteurs pouvant faire en sorte que le renouvellement procure un avantage économique.

3.   PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES

Principes de consolidation
Les présents états financiers consolidés comprennent les comptes de Corporation Wajax et de ses filiales, qui sont détenues en propriété exclusive. Les soldes et les opérations intersociétés sont éliminés lors de la consolidation.

Comptabilisation des produits
Les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients sont comptabilisés pour chaque obligation de prestation à mesure que le contrôle est transféré au client. Le tableau qui suit décrit les principales activités d'où proviennent les produits de la Société, et le calendrier de comptabilisation des produits des activités ordinaires.

Type de produits

Nature des obligations de prestation et détermination du moment où elles sont remplies

Ventes d'équipement


Ventes au détail

Les ventes au détail comprennent la vente d'équipements neufs
et usagés. La Société comptabilise les produits à la date à laquelle
il y a transfert du contrôle de l'équipement au client selon les conditions d'expédition.

Contrats de construction

Les contrats de construction comprennent les ventes qui incluent la conception, l'installation et l'assemblage de l'équipement. Du fait du transfert du contrôle dans le temps, les produits sont comptabilisés selon le degré d'avancement dans l'exécution de l'obligation de prestation. La Société utilise habituellement la méthode du coût engagé pour évaluer la mesure dans laquelle ses contrats sont remplis puisqu'elle rend mieux compte du transfert de contrôle des travaux en cours à un client, au fur et à mesure que la construction de l'actif progresse.

Pièces industrielles

La Société comptabilise les produits à la date à laquelle il y a transfert du contrôle du produit au client selon les conditions d'expédition.

Service après-vente


Prestation de service

Du fait du transfert du contrôle dans le temps, les produits sont comptabilisés selon le degré d'avancement dans l'exécution de l'obligation de prestation. La Société utilise habituellement la méthode du coût engagé pour évaluer la mesure dans laquelle ses prestations de services sont effectuées puisque le client contrôle l'actif visé par le service.

Pièces

La Société comptabilise les produits à la date à laquelle il y a transfert du contrôle de la pièce au client selon les conditions d'expédition ou lors du ramassage par le client.

Services de réparation technique (« SRT »)

Ces produits comprennent surtout les SRT. Du fait du transfert du contrôle dans le temps, les produits sont comptabilisés selon le degré d'avancement dans l'exécution de l'obligation de prestation. La Société utilise habituellement la méthode du coût engagé pour évaluer la mesure dans laquelle ses SRT sont réalisés puisqu'elle rend mieux compte du transfert de contrôle des travaux en cours à un client, au fur et à mesure que la construction ou la modification de l'actif progresse.

Le prix de transaction est habituellement le montant stipulé au contrat. Certains contrats peuvent faire l'objet de remises, lesquelles sont estimées et comprises dans le prix de transaction. Des provisions sont constituées pour les retours prévus et pour les coûts de garantie, déterminés en fonction de données historiques.

Les produits tirés de la location d'équipement sont comptabilisés selon le mode linéaire sur la durée du contrat de location.

Regroupements d'entreprises
Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition à la date d'acquisition, soit la date à laquelle le contrôle est transféré à la Société. Lorsqu'elle évalue si elle détient le contrôle, la Société prend en considération les droits de vote potentiels qui sont actuellement exerçables.

Le goodwill est évalué comme étant l'excédent de la somme de la juste valeur de la contrepartie transférée, du montant de toute participation ne donnant pas le contrôle dans l'entreprise acquise et de la juste valeur des titres de capitaux propres précédemment détenus par l'acquéreur dans l'entreprise acquise sur le montant net de la juste valeur à la date d'acquisition des actifs acquis et des passifs repris identifiables. Si l'excédent est négatif, un profit résultant d'une acquisition à des conditions avantageuses est comptabilisé immédiatement dans le résultat net. Les coûts de transaction, autres que ceux associés à l'émission de titres d'emprunt ou de capitaux propres, sont comptabilisés dans le résultat net à mesure qu'ils sont engagés.

Toute contrepartie éventuelle à payer est évaluée à la juste valeur à la date d'acquisition. Si la contrepartie éventuelle est classée à titre de capitaux propres, elle n'est pas réévaluée et le règlement est comptabilisé dans les capitaux propres. Autrement, les variations ultérieures de la juste valeur de la contrepartie éventuelle sont comptabilisées dans le résultat net.

Lorsque la comptabilisation initiale d'un regroupement d'entreprises n'a pas été finalisée avant la clôture de la période de présentation de l'information financière au cours de laquelle le regroupement se produit, la Société présente des montants provisoires relatifs aux éléments pour lesquels la comptabilisation est inachevée. Ces montants provisoires sont ajustés au cours de la période d'évaluation, qui n'excède pas un an à compter de la date d'acquisition, afin de refléter les nouvelles informations obtenues au sujet des faits et des circonstances qui existaient à la date d'acquisition.

Clients et autres débiteurs
Les clients et autres débiteurs sont des montants à recevoir de clients pour des marchandises vendues ou des services fournis dans le cadre de l'activité ordinaire. Les autres débiteurs sont généralement de fournisseurs, au titre des garanties et des rabais. Si l'encaissement est attendu dans au plus un an (ou au cours du cycle opérationnel habituel de l'entreprise si ce cycle est plus long), ils sont classés dans les actifs courants. Si ce n'est pas le cas, ils sont présentés comme actifs non courants. Les clients et autres débiteurs sont comptabilisés initialement au montant exigible, déduction faite de la perte de valeur au titre des pertes de crédit attendues. La charge se rapportant aux pertes de crédit attendues est prise en compte dans les frais de vente et d'administration aux états consolidés du résultat net.

Actifs et passifs sur contrat
Les actifs sur contrat sont principalement liés aux droits de la Société d'obtenir une contrepartie pour des travaux réalisés, mais non facturés à la date de clôture au titre du service après-vente et des produits tirés des SRT. Les actifs sur contrat sont virés aux créances lorsqu'ils ont été facturés, après la réalisation de certaines étapes importantes. Les passifs sur contrat se rapportent principalement à la facturation anticipée ou à la contrepartie anticipée reçue de clients lors de la vente d'équipement ou de pièces industrielles et aux produits tirés des SRT, pour lesquels les produits sont comptabilisés au moment du transfert du contrôle au client.

Stocks
Les stocks sont évalués au plus faible du coût et de la valeur nette de réalisation. Le coût est déterminé selon la méthode du coût moyen pondéré, sauf lorsque les éléments ne sont pas habituellement fongibles, auquel cas la méthode de l'identification spécifique est utilisée. Le coût de l'équipement et des pièces comprend le coût d'acquisition, le coût de transformation, s'il y a lieu, et les coûts engagés pour amener les stocks à l'endroit et dans l'état où ils se trouvent. Le coût des travaux en cours et le coût de transformation comprennent le coût lié à la main-d'œuvre directe, les matières premières directes et une partie des frais généraux directs et indirects, imputés en fonction des niveaux de capacité normaux. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans le cours normal des affaires, moins les coûts de vente estimés.

Équipement de location
L'équipement de location est comptabilisé au coût, déduction faite du cumul des amortissements. Le coût comprend toutes les dépenses directement attribuables à l'acquisition de l'actif. L'équipement de location est amorti sur sa durée d'utilité estimée jusqu'à sa valeur résiduelle estimée, selon le mode linéaire, qui lui s'échelonne entre quatre ans et cinq ans.

L'équipement de location comprend les unités virées des stocks et exclut les unités virées vers les stocks lorsque l'équipement de location devient disponible à la vente.

Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût, déduction faite du cumul des amortissements. Le coût comprend toutes les dépenses directement attribuables à l'acquisition de l'actif. Les actifs sont amortis sur leur durée d'utilité estimée, selon les modes et aux taux annuels suivants :

Actif

Mode

Taux

Bâtiments

dégressif

5 % à 10 %

Équipement et véhicules

dégressif

de 20 % à 30 %

Matériel informatique

linéaire

de 3 ans à 5 ans

Mobilier et agencements

dégressif

10 % à 20 %

Améliorations locatives

linéaire

sur la durée restante des contrats de location

Contrats de location

En qualité de preneur
La Société loue des immeubles pour son réseau de succursales, certains véhicules, des machines et du matériel informatique. À la date de début du contrat de location, la Société comptabilise un actif au titre du droit d'utilisation et une obligation locative correspondante.

Les obligations locatives sont évaluées initialement à la valeur actualisée des paiements de loyers restants, déterminée selon le taux d'intérêt implicite du contrat de location ou, si ce taux ne peut être déterminé facilement, selon le taux d'emprunt marginal de la Société. Les obligations locatives sur la durée du contrat de location estimée comprises dans l'évaluation de l'obligation locative comprennent : des paiements fixes, ajustés pour tenir compte des avantages incitatifs à la location à recevoir, des paiements variables fondés sur un indice ou un taux, des montants que le preneur s'attend à devoir payer au bailleur au titre de garanties de valeur résiduelle, du prix d'exercice d'une option d'achat si le preneur a la certitude raisonnable d'exercer cette option et des paiements au titre des pénalités relatives à la résiliation anticipée d'un contrat de location à moins que la Société n'ait la certitude raisonnable de ne pas effectuer de résiliation anticipée. Le solde des obligations locatives ne tient pas compte des paiements au titre de contrats de location à court terme (définis comme des contrats de location d'une durée de 12 mois ou moins), des paiements de loyers au titre de contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur et des paiements de loyers variables qui ne sont pas liés à un indice, lesquels sont tous passés en charges à mesure qu'ils sont engagés dans les états consolidés du résultat net. Les obligations locatives sont évaluées par la suite en augmentant la valeur comptable pour refléter les intérêts sur l'obligation locative (selon la méthode du taux d'intérêt effectif) et en réduisant la valeur comptable pour refléter les paiements de loyers effectués.

Les actifs au titre de droits d'utilisation à la passation du contrat comprennent l'évaluation initiale de l'obligation locative correspondante, les paiements au titre de la location effectués à la date de début ou avant cette date et les coûts directs initiaux. Les actifs au titre de droits d'utilisation sont ultérieurement évalués au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur. L'amortissement des actifs au titre de droits d'utilisation est comptabilisé dans les frais de vente et d'administration. L'amortissement est comptabilisé de manière linéaire sur la durée du contrat de location, à moins que le contrat de location ne transfère la propriété du bien sous-jacent à la Société au terme de sa durée, auquel cas l'amortissement est comptabilisé de la date de début jusqu'à la fin de la durée d'utilité du bien sous-jacent.

La Société réévalue l'obligation locative (et apporte un ajustement correspondant à l'actif au titre du droit d'utilisation connexe) s'il y a une modification aux paiements de loyer futurs, s'il y a un changement aux montants estimés par la Société que le preneur s'attend à devoir payer ou si la Société revoit sa décision d'exercer une option d'achat, de renouvellement ou de résiliation.

En qualité de bailleur
Lorsque la Société agit à titre de bailleur, elle détermine dès le début du contrat de location si celui-ci doit être considéré comme un contrat de location-financement ou un contrat de location simple. Pour classer chaque contrat, la Société procède à une évaluation globale visant à établir si le contrat de location transfère au preneur la quasi-totalité des risques et des avantages inhérents à la propriété du bien sous-jacent. Si tel est le cas, le contrat de location est classé en tant que contrat de location-financement; dans le cas contraire, il est classé en tant que contrat de location simple. Dans le cadre de cette évaluation, la Société prend en considération certains indicateurs comme le fait que la durée du contrat de location couvre ou non la majeure partie de la durée de vie économique du bien.

Contrats de location simple
La Société loue de l'équipement à des clients aux termes de contrats de location dont la durée ne dépasse pas cinq ans. Ces contrats de location sont évalués et classés comme des contrats de location simple. Les produits sont présentés à titre de produits tirés de la location d'équipement et comptabilisés uniformément sur la durée du contrat de location.

Contrats de location-financement
La Société sous-loue certains équipements à des clients. La Société évalue ses contrats de sous-location et les classe comme des contrats de location-financement. Par conséquent, elle décomptabilise les actifs au titre de droits d'utilisation pour chacun des contrats de location principaux, elle comptabilise les créances locatives équivalentes à l'investissement net dans le contrat de sous-location et elle conserve les obligations locatives comptabilisées précédemment à titre de preneur.

Goodwill et immobilisations incorporelles
Le goodwill généré lors d'un regroupement d'entreprises est comptabilisé comme un actif à la date de la prise de contrôle. Le goodwill et les immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée sont par la suite évalués au coût diminué du cumul des pertes de valeur. Le goodwill et les immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée ne sont pas amortis, mais ils font l'objet d'un test de dépréciation une fois par année ou plus fréquemment, en présence d'indices de dépréciation. Le goodwill et les immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée sont affectés aux unités génératrices de trésorerie (« UGT ») susceptibles de bénéficier de la synergie pouvant découler de l'acquisition.

Les droits de distribution des produits et les marques sont comptabilisés à la juste valeur attribuée à ces droits et marques au moment de l'acquisition, et ils sont classés en tant qu'immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée puisque la Société est généralement en mesure de renouveler ces droits et marques à peu de frais.

Les relations avec les clients et les relations avec les fournisseurs sont amorties selon le mode linéaire sur leur durée d'utilité qui s'échelonne entre quatre ans et douze ans. Les logiciels d'application sont classés dans les immobilisations incorporelles et sont amortis selon un mode linéaire sur leur durée d'utilité qui s'échelonne entre un an et quinze ans.

Dépréciation
Les immobilisations corporelles, l'équipement de location, les actifs au titre de droits d'utilisation et les immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée sont passés en revue chaque période afin de déterminer s'il existe un indice de dépréciation. Lorsqu'il y a indice de dépréciation, un test de dépréciation est effectué afin de comparer les valeurs recouvrables et les valeurs comptables. Une perte de valeur est comptabilisée au montant de l'excédent de la valeur comptable de l'actif sur la valeur recouvrable. Lorsque l'actif ne génère pas de flux de trésorerie indépendants des flux de trésorerie d'autres actifs, une perte de valeur est considérée au niveau de l'UGT ou du groupe d'UGT à laquelle appartient l'actif.

Le goodwill et les immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée sont soumis à un test de dépréciation au moins une fois l'an ou lorsque des événements ou des changements dans les circonstances indiquent que leur valeur comptable pourrait ne pas être recouvrable. Pour réaliser le test de dépréciation, la Société compare la valeur comptable de son goodwill et de ses immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée à leur valeur recouvrable. La valeur recouvrable s'entend de la valeur la plus élevée entre la valeur d'utilité et la juste valeur diminuée des coûts de sortie si la juste valeur peut être déterminée facilement. La valeur d'utilité correspond à la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs établie au moyen d'un taux d'actualisation avant impôt sur le résultat qui reflète la valeur temps de l'argent et les risques spécifiques à l'actif. La juste valeur diminuée des coûts de sortie est déterminée par une approche fondée sur la valeur des actifs nets ajustés ou par la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs du point de vue d'un intervenant du marché. Toute perte de valeur liée au goodwill ou aux immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée serait comptabilisée en charges.

Une UGT correspond au plus petit groupe d'actifs qui génère des entrées de trésorerie largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d'autres actifs ou groupes d'actifs. Aux fins d'un test de dépréciation, les UGT sont regroupées au niveau auquel elles font l'objet d'un suivi, c'est-à-dire celui de la Société consolidée. Par conséquent, le goodwill et les immobilisations incorporelles ont été soumis à un test de dépréciation à l'aide des flux de trésorerie générés par les activités consolidées de la Société.

Les actifs financiers évalués au coût amorti sont soumis à un test de dépréciation chaque date de clôture et une correction de valeur pour pertes est calculée selon une estimation des pertes de crédit attendues pour la durée de vie. La Société a appliqué la méthode simplifiée pour déterminer les pertes sur créances attendues au titre des clients et autres débiteurs au moyen d'une matrice de calcul fondée sur son historique des pertes de crédit ajustée pour tenir compte de l'information sur la conjoncture économique et les prévisions de la conjoncture économique à venir visant à estimer la durée de vie des pertes sur créances attendues. Les modèles des pertes sur créances attendues appliqués aux autres actifs financiers et actifs sur contrat exigent également d'exercer un jugement, de poser des hypothèses et d'effectuer des estimations sur les variations des risques de crédit, les prévisions de la conjoncture économique à venir et l'information historique sur la qualité de crédit de l'actif financier. Les pertes de valeur sont comptabilisées dans les frais de vente et d'administration, la valeur comptable de l'actif financier étant réduite au moyen des comptes de correction de valeur.

Trésorerie et dette bancaire
La trésorerie et la dette bancaire comprennent les fonds en caisse, les dépôts à vue, les découverts bancaires et les chèques en circulation. La Société considère que la dette bancaire fait partie intégrante de sa gestion de trésorerie. La trésorerie et la dette bancaire sont compensées, et le solde net est présenté dans les états consolidés de la situation financière, dans la mesure où un droit de compensation et une pratique de règlement net sont en vigueur.

Coûts d'emprunt
Les coûts d'emprunt directement attribuables à l'acquisition ou à la construction d'un actif qualifié sont inscrits à l'actif jusqu'à ce que ces actifs soient quasi prêts pour l'utilisation prévue. Les actifs qualifiés sont ceux qui mettent un certain temps à préparer pour leur utilisation prévue. Tous les autres coûts d'emprunt sont comptabilisés dans les charges financières de la période au cours de laquelle ils sont engagés.

Charges financières
Les charges financières comprennent les intérêts de la Société sur la dette à long terme et les débentures, les intérêts sur les obligations locatives et les produits d'intérêts sur les créances locatives, et elles sont présentées déduction faite de tous les coûts d'emprunt qui ont été inscrits à l'actif. Les coûts de transaction directement imputables à l'acquisition ou à la modification de la dette à long terme ou des débentures sont reportés et amortis sur la durée de la dette à long terme ou des débentures connexes selon la méthode du taux d'intérêt effectif, l'amortissement étant inclus dans les charges financières. Les frais de financement différés ont diminué la valeur comptable de la dette à long terme ou des débentures connexes.

Subventions publiques
Les montants au titre des subventions publiques sont comptabilisés lorsqu'il existe une assurance raisonnable que les subventions seront reçues et que toutes les conditions relatives à la subvention sont remplies. Les demandes qui correspondent à des subventions publiques liées au résultat sont comptabilisées dans l'état consolidé du résultat net en déduction des charges connexes. Les subventions publiques à recevoir sont comptabilisées dans les clients et autres débiteurs des états consolidés de la situation financière.

Instruments financiers dérivés et comptabilité de couverture
La Société a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion a) de ses risques de change liés à certains achats de stocks et engagements de vente à des clients, b) de son risque de taux d'intérêt lié à sa dette à taux variable, et c) de son risque de prix sur instruments de capitaux propres lié à certains régimes de rémunération fondée sur des actions. La Société a pour principe de ne pas recourir à des instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation. Lorsque la Société a l'intention d'appliquer la comptabilité de couverture, elle documente officiellement la relation entre les instruments dérivés et le risque couvert ainsi que l'objectif en matière de gestion des risques et la stratégie qu'elle emploie pour conclure l'opération de couverture. La documentation rattache l'instrument dérivé à l'actif ou au passif précis ou à certains engagements fermes ou à certaines opérations prévues. La Société évalue également, au début de la relation de couverture et au moins une fois par trimestre, si la couverture est efficace pour compenser les variations de la juste valeur ou des flux de trésorerie du risque couvert. Lorsque la couverture devient inefficace, la comptabilité de couverture est interrompue de manière prospective. Tous les instruments dérivés sont inscrits à la juste valeur dans l'état consolidé de la situation financière. Toutes les variations de la juste valeur sont comptabilisées dans les résultats, à moins que la comptabilité de couverture ne soit appliquée, auquel cas la partie efficace des variations de la juste valeur de l'instrument couvert est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global. Si une couverture des flux de trésorerie d'un engagement ferme ou d'une transaction prévue conduit à comptabiliser un actif ou un passif non financier, les gains ou pertes associés au dérivé comptabilisés antérieurement en autres éléments du résultat global sont inclus dans le coût initial de l'actif ou du passif.

Régimes de rémunération fondée sur des actions
La juste valeur des droits liés aux régimes de rémunération fondée sur des actions se fonde sur le cours de l'action ordinaire de Corporation Wajax à la Bourse de Toronto ou sur une simulation Monte Carlo. La charge de rémunération au titre des régimes de rémunération réglés en actions est établie d'après la juste valeur des droits à la date d'attribution, et imputée aux frais de vente et d'administration selon un mode linéaire sur la période d'acquisition des droits, un ajustement correspondant étant apporté au surplus d'apport. La charge de rémunération au titre des régimes de rémunération réglés en trésorerie varie selon le cours des actions de la Société et elle est imputée aux frais de vente et d'administration et comptabilisée sur la période d'acquisition des droits, un montant compensatoire étant comptabilisé dans les créditeurs et charges à payer.

Avantages du personnel
La Société offre des régimes de retraite à cotisations définies à la majorité de ses salariés. Le coût des régimes de retraite à cotisations définies est comptabilisé en résultat et établi en fonction des cotisations à payer chaque année.

La Société offre des régimes à prestations définies à certains de ses salariés. Les prestations versées aux termes de ces régimes sont calculées d'après le nombre d'années de service et le salaire de ses employés. Les obligations au titre des prestations constituées s'accumulent à mesure que les salariés fournissent les services nécessaires pour avoir droit aux prestations de retraite. La Société a adopté les méthodes indiquées ci-après.

  • Le coût des prestations acquises par les salariés participant aux régimes de retraite à prestations définies est établi par calculs actuariels selon la méthode des unités de crédit projetées et à partir des meilleures estimations faites par la direction de la progression des salaires et de l'âge du départ à la retraite des salariés.
  • Aux fins du calcul du rendement attendu des actifs de chaque régime, ces actifs sont évalués à leur juste valeur.
  • La charge au titre des régimes à prestations définies comptabilisée en résultat est répartie entre un coût d'exploitation et une charge financière. La charge financière représente le coût financier net relatif à l'obligation au titre des prestations définies, déduction faite du rendement attendu des actifs des régimes, et elle est incluse dans les frais de vente et d'administration.
  • Les gains actuariels et les pertes actuarielles sont constatés en totalité dans les autres éléments du résultat global au cours de l'exercice où ils surviennent.

Impôt sur le résultat
La charge d'impôt sur le résultat comprend l'impôt exigible et l'impôt différé. L'impôt exigible et l'impôt différé sont comptabilisés dans le bénéfice (la perte), sauf dans la mesure où ils se rapportent à un regroupement d'entreprises ou à des montants comptabilisés directement dans les capitaux propres ou dans les autres éléments du résultat global.

L'impôt exigible est l'impôt qui devra vraisemblablement être payé ou récupéré au titre du bénéfice imposable ou de la perte fiscale de l'année d'imposition considérée, d'après les taux d'impôt adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture, et il comprend également tout ajustement de l'impôt sur le résultat payable relativement à des années antérieures.

L'impôt différé est comptabilisé au titre des différences temporaires entre les valeurs comptables des actifs et des passifs aux fins de l'information financière et les montants utilisés à des fins fiscales. L'impôt différé est évalué selon les taux d'impôt dont on attend l'application aux différences temporaires lorsque celles-ci s'inverseront, en fonction des lois adoptées ou quasi adoptées à la date de clôture.

Un actif d'impôt différé est comptabilisé au titre des pertes fiscales inutilisées ainsi qu'au titre des différences temporaires déductibles dans la mesure où il est probable que l'on disposera de bénéfices imposables futurs auxquels ces éléments pourront être utilisés. Les actifs d'impôt différé sont examinés à la date de clôture et sont réduits lorsque la réalisation de l'avantage fiscal connexe n'est plus probable.

4.   CHANGEMENTS DE MÉTHODES COMPTABLES

Au cours de l'exercice, la Société n'a pas adopté de nouvelle norme comptable ou modification qui a eu une incidence sur ses états financiers consolidés.

Normes comptables et modifications émises mais non encore adoptées

  • Les modifications à l'IAS 1, Présentation des états financiers, (avec prise d'effet le 1er janvier 2023) visent à clarifier le classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants. Aux fins du classement des passifs non courants, les modifications éliminent l'obligation selon laquelle le droit de différer le règlement d'un passif pour au moins douze mois doit être inconditionnel. Le droit doit plutôt être substantiel et exister à la date de clôture afin de se qualifier à titre de passif non courant. La direction évalue actuellement l'incidence de l'adoption de ces modifications sur ses états financiers.

5.         ACQUISITION D'ENTREPRISE

Tundra Process Solutions Ltd. (« Tundra »)

Le 22 janvier 2021, la Société a fait l'acquisition de la totalité des actions émises et en circulation de Tundra, établie à Calgary, en Alberta. Fondée en 1999, Tundra offre des services d'entretien et des services techniques aux clients des secteurs d'approvisionnement intermédiaires du pétrole et du gaz naturel, des sables bitumineux, de la pétrochimie, de l'exploitation minière, de l'exploitation forestière et des municipalités de l'Ouest canadien. Tundra distribue également une gamme variée d'équipements de procédés industriels, représentant les principaux fabricants de valves et d'actionneurs, d'instruments et de commandes, de moteurs et de blocs-moteurs, de bâtiments de contrôle, de chaudières et de solutions de traitement de l'eau.

L'acquisition a été comptabilisée en tant que regroupement d'entreprises au moyen de la méthode de l'acquisition, selon laquelle les actifs nets acquis sont comptabilisés à leur juste valeur.

Le tableau suivant présente un sommaire de la juste valeur, à la date d'acquisition, de chacune des catégories importantes des contreparties transférées, les montants comptabilisés au titre des actifs acquis et des passifs repris identifiables et la valeur du goodwill en résultant :

Contrepartie transférée :



Contrepartie en trésorerie

74 137

$

Juste valeur de la contrepartie en actions ordinaires

25 256



99 393

$

Juste valeur des actifs et des passifs comptabilisés :



Trésorerie

597

$

Clients et autres débiteurs

16 632


Actifs sur contrat

7 951


Stocks

15 307


Charges payées d'avance

241


Immobilisations corporelles

4 329


Actifs au titre de droits d'utilisation

6 138


Créditeurs et charges à payer

(20 196)


Passifs sur contrat

(220)


Obligations locatives

(6 076)


Passifs d'impôt différé

(9 218)


Immobilisations corporelles nettes acquises

15 485

$

Immobilisations incorporelles

42 000


Goodwill

41 908



99 393

$

Au 31 décembre 2021, la répartition du prix d'achat est considérée comme définitive. Les sorties nettes de trésorerie au titre de l'acquisition se sont établies à 73 540 $ puisqu'un montant en trésorerie de 597 $ a été acquis au titre des actifs nets de Tundra. La juste valeur des actions ordinaires transférées en tant que contrepartie est fondée sur le cours des actions cotées de la Société à la date de l'acquisition, soit 18,61 $ l'action.

Les clients et autres débiteurs comprennent des montants contractuels bruts à recevoir de 16 809 $, minorés de la meilleure estimation de la direction à l'égard du compte de correction de valeur pour pertes sur créances, soit 177 $.

La Société a acquis des immobilisations incorporelles dans le cadre de l'acquisition, notamment les relations avec les clients, les relations avec les fournisseurs et la marque. La juste valeur des relations avec les clients, des relations avec les fournisseurs et de la marque acquis lors de l'acquisition d'entreprise a été déterminée au moyen d'une approche par le résultat. Les relations avec les clients et les relations avec les fournisseurs ont été évaluées à la juste valeur au moyen de la méthode des bénéfices excédentaires multipériodes et de la méthode avec ou sans, respectivement. Les méthodes d'évaluation reposent sur les flux de trésorerie actualisés attendus de la propriété des actifs. La juste valeur de la marque acquise a été estimée selon la méthode de l'exemption de redevances appliquée aux produits prévus en utilisant un taux de redevances notionnel approprié.

Le goodwill découlant de l'acquisition est attribuable essentiellement à la capacité à tirer avantage du savoir-faire combiné du personnel et du secteur, de la croissance à venir et de la capacité à réaliser des synergies qui se traduiront par des économies d'échelle. Le goodwill comptabilisé lors de l'acquisition de Tundra n'est pas déductible aux fins de l'impôt sur le résultat. À partir de la date d'acquisition jusqu'au 31 décembre 2021, des produits de 125 438 $ et un bénéfice net de 5 158 $ au titre de Tundra ont été pris en compte dans les états consolidés du résultat net. Si l'acquisition de Tundra avait été réalisée le 1er janvier 2021, les produits consolidés auraient été plus élevés de 5 449 $ et le bénéfice net consolidé aurait été plus élevé de 145 $ pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

Les coûts de transaction liés à Tundra, essentiellement les honoraires de services-conseils, se sont élevés à 405 $ pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 et ont été pris en compte dans les frais de vente et d'administration aux états intermédiaires consolidés résumés du résultat net. De plus, des coûts de transaction liés à Tundra de 1 041 $ ont été comptabilisés au quatrième trimestre de 2020 dans les frais de vente et d'administration.

QT Valve & Supply Limited (« QT Valve »)

Le 1er septembre 2021, la Société a acquis la totalité des actions émises et en circulation de QT Valve, société établie à Fort St. John (Colombie-Britannique) qui fournit des robinets et des services d'entretien et de réparation de robinets pour le secteur du pétrole et du gaz naturel de l'Ouest. QT Valve a été acquise pour une contrepartie totale de 1 950 $, sous réserve des ajustements postérieurs à la clôture. Les immobilisations corporelles nettes acquises et le goodwill comptabilisé au moment de l'acquisition s'élevaient respectivement à 1 126 $ et à 824 $. L'évaluation définitive de certains éléments n'est pas terminée à ce jour. Par conséquent, la répartition du prix d'achat est provisoire et sujette à des ajustements lorsque le processus d'évaluation sera complété.

6.   CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS

Les clients et autres débiteurs de la Société comprennent des créances clients et d'autres débiteurs, généralement de fournisseurs, au titre des garanties et des rabais. Les clients et autres débiteurs sont composés des éléments suivants :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Créances clients

196 762

$

191 482

$

Moins : compte de correction de valeur pour pertes sur créances

(1 080)


(3 626)


Créances clients, montant net

195 682

$

187 856

$

Autres débiteurs

27 830


26 651


Total des clients et autres débiteurs

223 512

$

214 507

$

La Société a conclu avec une institution financière une entente visant la vente de la totalité de certaines créances clients sur une base récurrente et sans aucun recours. Selon l'entente, des créances clients d'au plus 20 000 $ peuvent être vendues à l'institution financière et peuvent rester en cours à tout moment. Après la vente, la Société ne conserve aucune participation dans les créances clients et les sort de ses états consolidés de la situation financière, toutefois, la Société continue d'assurer le service des créances clients en cours et de les percevoir pour le compte de l'institution financière. Au 31 décembre 2021, la Société continuait d'assurer le service de créances en cours de 10 169 $ et de les percevoir pour le compte de cette institution financière (11 696 $ au 31 décembre 2020). Le produit net de ce programme est classé dans les activités d'exploitation des tableaux consolidés des flux de trésorerie.

Le risque de crédit et le risque de change auxquels les clients et autres débiteurs de la Société sont exposés sont présentés à la note 18.

7.   ACTIFS ET PASSIFS SUR CONTRAT

Le tableau qui suit présente des informations sur les actifs sur contrat et les passifs sur contrat découlant des contrats conclus avec des clients.


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Actifs sur contrat

36 975

$

23 003

$

Passifs sur contrat

19 545


7 064


Les actifs sur contrat sont principalement liés aux droits de la Société d'obtenir une contrepartie pour des travaux réalisés, mais non facturés à la date de clôture au titre du service après-vente et des produits tirés des services de réparation technique (les « SRT »). Les actifs sur contrat sont virés aux créances lorsqu'ils ont été facturés, après la réalisation de certaines étapes importantes. Les passifs sur contrat se rapportent principalement à la facturation anticipée ou à la contrepartie anticipée reçue de clients lors de la vente d'équipement, de pièces industrielles et aux produits tirés des SRT, pour lesquels les produits sont comptabilisés au moment du transfert du contrôle au client.

Les produits comptabilisés en 2021 qui ont été pris en compte dans le solde des passifs sur contrat à l'ouverture de l'exercice se sont chiffrés à 6 599 $ (6 535 $ en 2020).

8.   STOCKS

Le solde des stocks de la Société est constitué des éléments suivants :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Équipement

208 377

$

218 740

$

Pièces

148 587


125 252


Travaux en cours

31 738


13 429


Total des stocks

388 702

$

357 421

$

Tous les montants ci-dessus sont présentés, déduction faite de la provision pour l'obsolescence de 29 825 $ (28 144 $ au 31 décembre 2020). Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, une somme de 3 172 $ (7 111 $ en 2020) a été comptabilisée dans le coût des ventes afin de ramener la valeur des stocks à leur valeur nette de réalisation estimée.

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a comptabilisé en charges des stocks de 1 052 042 $ (929 646 $ en 2020), montant qui est inclus dans le coût des ventes.

Au 31 décembre 2021, la Société a inclus un montant de 56 452 $ (41 815 $ au 31 décembre 2020) dans les stocks d'équipement du fait de contrats de location à court terme qui devraient être convertis en ventes d'équipement d'ici 6 à 12 mois.

La quasi-totalité des stocks de la Société a été donnée en garantie de la facilité de crédit bancaire (note 17).

Les dépôts sur les stocks dans les états consolidés de la situation financière, se sont élevés à 7 064 $ au 31 décembre 2021 (44 197 $ au 31 décembre 2020). Les dépôts sur les stocks au 31 décembre 2021 se rapportent entièrement aux stocks commandés, puisque le programme de consignation au titre d'excavatrices de catégorie construction a pris fin le 31 octobre 2021 et que la Société a racheté la totalité des stocks en consignation disponibles restants au cours du quatrième trimestre de 2021.

9.   IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET ÉQUIPEMENT DE LOCATION


Terrains et
bâtiments


Équipement
et véhicules


Matériel
informatique


Mobilier et
agencements


Améliorations
locatives


Immobilisations
corporelles


Équipement
de location


Coût















31 décembre 2020

28 747

$

64 326

$

5 004

$

10 617

$

12 362

$

121 056

$

111 804

$

Entrées

56


4 839


212


357


475


5 939


10 133


Virement des immobilisations louées vers les immobilisations détenues à la fin des contrats de location

--


3 014


--


--


--


3 014


--


Autres virements

--


652


(339)


--


--


313


(313)


Sorties

(6 150)


(7 525)


(182)


(653)


(816)


(15 326)


(21 402)


Acquisition d'entreprise (note 5)

--


2 650


494


362


878


4 384


--


31 décembre 2021

22 653

$

67 956

$

5 189

$

10 683

$

12 899

$

119 380

$

100 222

$

Cumul des amortissements















31 décembre 2020

13 699

$

46 125

$

3 465

$

7 768

$

8 628

$

79 685

$

54 903

$

Charge pour l'exercice

366


4 662


889


612


964


7 493


15 228


Virement des immobilisations louées vers les immobilisations détenues à la fin des contrats de location

--


2 501


--


--


--


2 501


--


Autres virements

--


166


--


--


--


166


(166)


Sorties

(1 925)


(6 539)


(174)


(579)


(816)


(10 033)


(15 493)


31 décembre 2021

12 140

$

46 915

$

4 180

$

7 801

$

8 776

$

79 812

$

54 472

$

Valeur comptable















31 décembre 2021

10 513

$

21 041

$

1 009

$

2 882

$

4 123

$

39 568

$

45 750

$
















Coût















31 décembre 2019

33 216

$

65 655

$

6 389

$

11 651

$

12 182

$

129 093

$

134 124

$

Entrées

2 006


2 853


77


674


900


6 510


16 489


Virement des immobilisations louées vers les immobilisations détenues à la fin des contrats de location

--


4 516


--


--


--


4 516


--


Autres virements

--


66


--


--


--


66


(66)


Sorties

(6 475)


(11 708)


(1 730)


(1 734)


(891)


(22 538)


(38 743)


Acquisition d'entreprise

--


2 944


268


26


171


3 409


--


31 décembre 2020

28 747

$

64 326

$

5 004

$

10 617

$

12 362

$

121 056

$

111 804

$

Cumul des amortissements















31 décembre 2019

16 891

$

48 548

$

4 153

$

8 790

$

8 572

$

86 954

$

57 104

$

Charge pour l'exercice

506


4 469


1 041


573


938


7 527


18 526


Virement des immobilisations louées vers les immobilisations détenues à la fin des contrats de location

--


3 881


--


--


--


3 881


--


Autres virements

--


66


--


--


--


66


(66)


Sorties

(3 698)


(10 839)


(1 729)


(1 595)


(882)


(18 743)


(20 661)


31 décembre 2020

13 699

$

46 125

$

3 465

$

7 768

$

8 628

$

79 685

$

54 903

$

Valeur comptable















31 décembre 2020

15 048

$

18 201

$

1 539

$

2 849

$

3 734

$

41 371

$

56 901

$

Les sorties d'immobilisations corporelles comprenaient les transactions de cession-bail décrites à la note 10. Toutes les immobilisations corporelles, à l'exception des terrains et bâtiments, ont été données en garantie de la dette bancaire (se reporter à la note 17).

10.  Actifs au titre de droits d'uTILISATION


Immeubles


Véhicules


Matériel informatique


Équipement


Total


Coût











31 décembre 2020

149 828

$

27 155

$

2 449

$

--

$

179 432

$

Entrées

17 823


6 053


1 838


4 085


29 799


Sorties

(2 542)


(1 280)


(569)


--


(4 391)


Sorties aux créances locatives à la sous-location

--


--


--


(4 085)


(4 085)


Virement des immobilisations louées vers les immobilisations détenues à la fin des contrats de location

--


(3 014)


--


--


(3 014)


Acquisition d'entreprise (note 5)

4 936


1 169


--


33


6 138


31 décembre 2021

170 045

$

30 083

$

3 718

$

33

$

203 879

$












Cumul de l'amortissement











31 décembre 2020

33 941

$

13 116

$

642

$

--

$

47 699

$

Charge pour l'exercice

21 332


5 190


658


10


27 190


Sorties

(2 014)


(664)


(334)


--


(3 012)


Virement des immobilisations louées vers les immobilisations détenues à la fin des contrats de location

--


(2 501)


--


--


(2 501)


31 décembre 2021

53 259

$

15 141

$

966

$

10

$

69 376

$

Valeur comptable











31 décembre 2021

116 786

$

14 942

$

2 752

$

23

$

134 503

$












Coût











31 décembre 2019

120 242

$

25 614

$

1 510

$

--

$

147 366

$

Entrées

18 906


7 123


939


5 412


32 380


Sorties

(1 898)


(1 414)


--


--


(3 312)


Sorties aux créances locatives à la sous-location

--


--


--


(5 412)


(5 412)


Virement des immobilisations louées vers les immobilisations détenues à la fin des contrats de location

--


(4 516)


--


--


(4 516)


Acquisition d'entreprise

12 578


348


--


--


12 926


31 décembre 2020

149 828

$

27 155

$

2 449

$

--

$

179 432

$












Cumul de l'amortissement











31 décembre 2019

17 344

$

12 785

$

146

$

--

$

30 275

$

Charge pour l'exercice

18 495


4 962


496


--


23 953


Sorties

(1 898)


(750)


--


--


(2 648)


Virement des immobilisations louées vers les immobilisations détenues à la fin des contrats de location

--


(3 881)


--


--


(3 881)


31 décembre 2020

33 941

$

13 116

$

642

$

--

$

47 699

$

Valeur comptable











31 décembre 2020

115 887

$

14 039

$

1 807

$

--

$

131 733

$

Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a conclu des transactions de cession-bail visant trois immeubles détenus (deux de ses immeubles détenus en 2020). Le produit de la vente des immeubles, déduction faite des coûts de transaction, s'est élevé à 13 819 $ (6 351 $ en 2020) et la valeur comptable s'est établie à 3 623 $ (1 779 $ en 2020), ce qui a donné lieu à un profit total sur la vente des immeubles de 10 196 $ (4 572 $ en 2020), dont une tranche de 880 $ (1 470 $ en 2020) a été comptabilisée dans les états consolidés du résultat net au moment de la transaction et le montant résiduel de 9 316 $ (3 102 $ en 2020) a été différé à titre de diminution des actifs au titre de droits d'utilisation. La Société a également comptabilisé des obligations locatives de 10 534 $ (4 429 $ en 2020) et des actifs au titre de droits d'utilisation de 1 218 $ (1 327 $ en 2020) liés à ces transactions de cession-bail. La durée des trois contrats de location est de 10 ans, 10 ans et 15 ans (10 ans pour chaque contrat de location en 2020).

11.  GOODWILL ET IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Au 31 décembre 2021, la Société a effectué le test de dépréciation annuel de son goodwill et de ses immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée. La valeur recouvrable du groupe d'UGT a été estimée en fonction de la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs attendus du groupe d'UGT (valeur d'utilité). Cette approche impose de formuler des hypothèses sur les taux de croissance des produits, les marges du BAIIA, les taux d'impôt, les taux d'actualisation et les fonds de roulement requis pour soutenir les activités. Le maintien des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation après impôt discrétionnaires repose sur les résultats passés, le budget d'exploitation de la Société prévu pour 2022 et son plan stratégique à long terme. En vue de l'établissement de ce calcul, les prévisions ont été extrapolées au-delà de la période de cinq ans visée à un taux d'inflation à long terme estimé de 2 % (2 % en 2020). La Société a supposé un taux d'actualisation d'environ 9,0 % (9,9 % en 2020) établi d'après le coût moyen pondéré du capital avant impôt de la Société.

Les taux d'impôt appliqués aux projections des flux de trésorerie sont fondés sur le taux d'impôt effectif de la Société d'environ 27,2 %. Les hypothèses fiscales sont sensibles aux modifications à la réglementation fiscale et aux hypothèses au sujet des territoires dans lesquels les bénéfices sont réalisés. Il est possible que les taux d'impôt réels diffèrent de ceux pris pour formuler les hypothèses.

Au 31 décembre 2021, la Société est parvenue à la conclusion qu'il n'y a eu aucune dépréciation du goodwill ou des immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée, puisque la valeur recouvrable du groupe d'UGT excédait sa valeur comptable.

La Société n'a repris aucune perte de valeur au titre des immobilisations incorporelles à durée d'utilité déterminée pour les exercices clos le 31 décembre 2021 et le 31 décembre 2020.


Goodwill


Droits de
distribution
des produits/
marques


Relations
avec les
clients/avec
les
fournisseurs


Logiciels


Total


Coût











31 décembre 2020

56 114

$

3 236

$

27 902

$

16 130

$

103 382

$

Entrées

--


--


--


1 400


1 400


Sorties

--


--


(7 402)


(30)


(7 432)


Acquisition d'entreprise (note 5)

42 732


15 000


27 000


--


84 732


31 décembre 2021

98 846

$

18 236

$

47 500

$

17 500

$

182 082

$












Cumul des amortissements











31 décembre 2020

--

$

--

$

11 398

$

1 258

$

12 656

$

Charge pour l'exercice

--


--


4 697


786


5 483


Sorties

--


--


(7 402)


(30)


(7 432)


31 décembre 2021

--

$

--

$

8 693

$

2 014

$

10 707

$












Valeur comptable











31 décembre 2021

98 846

$

18 236

$

38 807

$

15 486

$

171 375

$












Coût











31 décembre 2019

50 737

$

3 236

$

23 902

$

16 020

$

93 895

$

Entrées

--


--


--


4 181


4 181


Sorties

--


--


--


(4 071)


(4 071)


Acquisition d'entreprise

5 377


--


4 000


--


9 377


31 décembre 2020

56 114

$

3 236

$

27 902

$

16 130

$

103 382

$












Cumul des amortissements











31 décembre 2019

--

$

--

$

9 223

$

5 100

$

14 323

$

Charge pour l'exercice

--


--


2 175


229


2 404


Sorties

--


--


--


(4 071)


(4 071)


31 décembre 2020

--

$

--

$

11 398

$

1 258

$

12 656

$












Valeur comptable











31 décembre 2020

56 114

$

3 236

$

16 504

$

14 872

$

90 726

$

Au cours de l'exercice, des coûts d'emprunt de 153 $ (857 $ en 2020) directement attribuables à la construction d'actifs qualifiés ont été inscrits à l'actif. Le taux de capitalisation utilisé pour déterminer le montant des coûts d'emprunt inscrits à l'actif au cours de l'exercice s'est établi à 3,0 % (3,7 % en 2020).

L'amortissement des immobilisations incorporelles est imputé au poste « Frais de vente et d'administration ».

12.  CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER

Les créditeurs et charges à payer se composent des éléments suivants :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Fournisseurs

178 522

$

137 016

$

Produits locatifs différés

1 012


854


Charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs

30 762


23 493


Salaires, primes et primes incitatives

44 501


26 204


Charges à payer

51 043


44 159


Créditeurs et charges à payer

305 840

$

231 726

$

Les charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs ont trait aux achats d'équipement auprès des fournisseurs dont les délais de paiement varient de 60 jours à 8 mois environ.

13.  PROVISIONS ET ÉVENTUALITÉS


Restructuration


Garanties


Autres


Total


Provisions au 31 décembre 2020

3 752

$

1 074

$

2 134

$

6 960

$

Charge pour l'exercice

--


10 205


2 713


12 918


Utilisation au cours de l'exercice

(2 881)


(9 652)


(1 562)


(14 095)


Provisions au 31 décembre 2021

871

$

1 627

$

3 285

$

5 783

$










Partie courante

871

$

1 627

$

3 069

$

5 567

$

Partie non courante

--


--


216


216


Total

871

$

1 627

$

3 285

$

5 783

$

Éventualités
Dans le cours normal de son activité, la Société est éventuellement redevable pour divers montants qui pourraient découler de litiges, de questions environnementales ou d'autres sources. La Société est d'avis que la résolution de ces questions n'aura pas d'incidence importante sur sa situation financière ou ses résultats d'exploitation. Des provisions sont constatées dans les états financiers consolidés, si le montant de l'obligation peut être estimé de manière fiable, et s'il est probable qu'une sortie de ressources économiques soit nécessaire pour éteindre l'obligation.

14.  OBLIGATIONS LOCATIVES ET CRÉANCES LOCATIVES 

En qualité de preneur
La Société loue des immeubles pour son réseau de succursales, certains véhicules, des machines et du matériel informatique.

La variation des obligations locatives se présente comme suit :

Pour les exercices clos les 31 décembre

Note

2021


2020


Solde à l'ouverture de l'exercice


153 033

$

127 130

$

Variations issues des flux de trésorerie liés à l'exploitation






Charges financières payées sur les obligations locatives


(7 869)


(8 152)


Variations issues des flux de trésorerie de financement






Paiement d'obligations locatives


(28 896)


(22 940)


Autres variations






Acquisition d'entreprise

5

6 076


13 250


Charge d'intérêts

23

7 869


8 152


Nouveaux contrats de location, déduction faite des sorties


37 925


35 593


Solde à la clôture de l'exercice


168 138

$

153 033

$

Partie courante


30 541

$

23 852

$

Partie non courante


137 597

$

129 181

$

Les contrats de location à court terme, les contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur et les paiements de loyers variables qui ne sont pas liés à un indice ne sont pas pris en compte dans le solde des obligations locatives. Les paiements de loyers variables et les paiements de loyers liés à des contrats de location à court terme et à des contrats de location dont le bien sous-jacent est de faible valeur sont passés en charges à mesure qu'ils sont engagés dans les états consolidés du résultat net.

Pour les exercices clos les 31 décembre

Note

2021


2020


Charge liée à des contrats de location à court terme


225

$

396

$

Charge liée à des actifs de faible valeur, compte non tenu des contrats de location à court terme dont le bien sous-jacent est de faible valeur


34


10


Charge relative aux paiements de loyers variables non pris en compte dans l'évaluation des obligations locatives


2 582


1 867


Paiements d'obligations locatives


28 896


22 940


Intérêts payés sur les obligations locatives

23

7 869


8 152


Total des sorties de trésorerie relatives aux contrats de location


39 606

$

33 365

$

L'analyse des échéances des flux de trésorerie contractuels non actualisés des obligations locatives se présente comme suit :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Moins de un an

48 768

$

37 008

$

De un an à trois ans

73 977


64 811


De trois à cinq ans

47 485


43 997


Plus de cinq ans

80 721


81 109


Total des obligations locatives non actualisées

250 951

$

226 925

$

En qualité de bailleur

Contrats de location simple
La Société loue de l'équipement à des clients aux termes de contrats de location dont la durée ne dépasse pas cinq ans. Ces contrats de location ont été évalués et classés comme des contrats de location simple. Les produits sont présentés à titre de produits tirés de la location d'équipement et comptabilisés uniformément sur la durée du contrat de location. Les paiements minimaux futurs au titre des contrats de location à recevoir aux termes de ces contrats s'établissent comme suit :



31 décembre 2021


31 décembre 2020


Moins de un an


6 791

$

6 074

$

De un an à cinq ans


8 567


5 855


Paiements minimaux futurs au titre des contrats de location


15 358

$

11 929

$

Contrats de location-financement

La Société sous-loue certains équipements à des clients. La Société évalue ses contrats de sous-location et les classe comme des contrats de location-financement. Par conséquent, elle décomptabilise les actifs au titre de droits d'utilisation pour chacun des contrats de location principaux, elle comptabilise les créances locatives équivalentes à l'investissement net dans le contrat de sous-location et elle conserve les obligations locatives comptabilisées précédemment à titre de preneur. Le tableau suivant fournit une analyse des échéances des créances locatives, en présentant les paiements de loyers non actualisés à recevoir après la date de présentation :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Moins de un an

3 382

$

2 223

$

De un an à cinq ans

6 303


5 255


Total des créances locatives non actualisées

9 685


7 478


Produits financiers non acquis

(407)


(319)


Créances locatives

9 278

$

7 159

$

Partie courante

3 187

$

2 039

$

Partie non courante

6 091

$

5 120

$

15.  AVANTAGES DU PERSONNEL

Avant le 31 décembre 2019, la Société était le promoteur de trois régimes de retraite : le régime de retraite de Wajax Limitée (le « régime des salariés ») qui, sauf pour un nombre limité de salariés qui participent à un régime à prestations définies, comprenait un régime à cotisations définies; et deux régimes à prestations définies : le régime de retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « régime des hauts dirigeants ») et le régime complémentaire de retraite des hauts dirigeants de Wajax Limitée (le « RCRHD »). À compter du 31 décembre 2019, le régime des salariés a été liquidé. Les charges à payer à l'égard des prestations au titre du régime ont été gelées à compter de cette date et tous les membres actifs se sont joints à un nouveau régime à cotisations définies parrainé par la Société, le régime de retraite à cotisations définies de Wajax Limitée (le « régime à cotisations définies »). Au cours de l'exercice, la Société a constitué un régime de retraite simplifié, conçu comme un régime à cotisations définies pour les salariés du Québec, et en est devenue le promoteur.

Au cours de l'exercice, la Société a réglé les obligations au titre des prestations et les actifs du régime dans le cadre de la liquidation du régime des salariés. Le règlement a été établi en concluant une entente avec une compagnie d'assurance tierce en vue de l'achat d'une rente pour les participants qui ont choisi d'acheter une rente en leur nom, et en payant des valeurs de rachat aux participants qui ont choisi un paiement forfaitaire. Le coût de l'achat de la rente s'est élevé à 4 396 $ et a été financé au moyen des actifs du régime existant. Pour les participants qui ont choisi un règlement forfaitaire, le montant forfaitaire total versé était de 2 610 $, montant qui a également été payé à partir des actifs du régime existant. Par suite du règlement, les actifs du régime des salariés et les obligations au titre des prestations ont diminué de 7 006 $ et de 7 123 $, respectivement, ce qui a donné lieu à un profit sur liquidation de 117 $ que la Société a comptabilisé dans les états consolidés du résultat net au cours de l'exercice.

De plus, le règlement a donné lieu à une réévaluation du régime des salariés pour tenir compte de toute modification antérieure au règlement des hypothèses, de l'expérience relative au rendement des actifs du régime et des autres ajustements liés à l'expérience, ce qui a donné lieu à une perte de réévaluation de 142 $, déduction faite de l'impôt, comptabilisée dans les autres éléments du résultat global au cours de l'exercice dans les états consolidés du résultat global.

La Société verse également des cotisations à plusieurs régimes de retraite multiemployeurs dont un syndicat est le promoteur et auxquels participent un petit nombre de salariés. Deux d'entre eux sont des régimes de retraite à prestations cibles, mais ils sont comptabilisés comme régimes à cotisations définies, puisque la Société ne participe pas à la gestion de ces régimes et qu'elle ne dispose pas de données suffisantes pour les comptabiliser à titre de régimes à prestations définies.

La Société a recours à des rapports actuariels préparés par des actuaires indépendants à des fins de capitalisation et de comptabilité, et évalue ses obligations au titre des prestations définies et la juste valeur des actifs des régimes à des fins de comptabilité en date du 31 décembre de chaque année. Ces hypothèses actuarielles comprennent les taux d'actualisation, les augmentations de la rémunération, les taux de mortalité, l'inflation et la durée d'activité. Même si la direction est d'avis que les hypothèses actuarielles sont appropriées, tout changement important par rapport à celles utilisées aurait des répercussions sur les états de la situation financière et sur les états du résultat net.

L'évaluation actuarielle précédente et définitive du régime des salariés à des fins de capitalisation a été réalisée le 31 décembre 2019, au moment de sa liquidation. L'évaluation actuarielle précédente du régime des hauts dirigeants à des fins de capitalisation a été réalisée le 1er janvier 2021 et la prochaine évaluation aura lieu le 1er janvier 2024.

Les hypothèses actuarielles importantes suivantes ont été utilisées pour déterminer les coûts nets des régimes à prestations définies et les obligations au titre des prestations définies :


31 décembre 2021

31 décembre 2020

Taux d'actualisation à l'ouverture de l'exercice (aux fins de la détermination des charges au titre des régimes)

2,5 %

3,0 %

Taux d'actualisation à la clôture de l'exercice (aux fins de la détermination des charges au titre des régimes)

3,1 %

2,5 %

Augmentation du salaire cotisable

-- %

-- %

Taux d'inflation

2,0 %

2,0 %

Les hypothèses concernant les taux de mortalité futurs sont fondées sur la totalité des taux de la table de mortalité de 2014 des retraités canadiens du secteur privé pour le régime des salariés et 87 % des taux de la table de mortalité de 2014 des retraités canadiens du secteur public pour le régime des hauts dirigeants et du RCRHD.

Les actifs des régimes à cotisations déterminées sont investis d'après les instructions fournies par les participants aux régimes. Le tableau qui suit présente les investissements dans les principales catégories d'actifs des régimes à prestations définies exprimés en pourcentage du total des actifs des régimes :


Régime des
hauts dirigeants
31 décembre 2021

Régime des
salariés
31 décembre 2020

Régimes des
hauts dirigeants
31 décembre 2020


Titres à revenu fixe

40,4 %

100 %

39,9 %

Actions étrangères

59,6 %

-- %

60,1 %


100,0 %

100,0 %

100,0 %

L'historique des ajustements aux régimes à prestations définies comptabilisé dans les autres éléments du résultat global pour l'exercice considéré et l'exercice précédent se présente comme suit :


2021


2020


Perte actuarielle (gain actuariel) sur l'obligation au titre des prestations définies découlant des éléments suivants :





Ajustements liés à l'expérience

236

$

(35)

$

Changements dans les hypothèses démographiques

--


(157)


Changements dans les hypothèses financières

(1 337)


958



(1 101)

$

766

$

Perte actuarielle (gain actuariel) sur le rendement des actifs

492


(722)


Total (du profit lié) de la perte liée à la réévaluation comptabilisé dans les autres éléments du résultat global, avant impôt

(609)

$

44

$

Total des paiements en trésorerie
Le total des paiements en trésorerie au titre des avantages du personnel futurs pour 2021, qui comprend les cotisations en trésorerie faites par la Société à ses régimes de retraite capitalisés, les paiements en trésorerie versés directement aux prestataires aux termes de ses régimes de retraite non capitalisés et les cotisations en trésorerie faites à ses régimes à cotisations déterminées, s'établissait à 9 698 $ (8 610 $ en 2020).

La Société s'attend à verser des cotisations de 511 $ à ses régimes de retraite à prestations définies au cours de l'exercice qui sera clos le 31 décembre 2022.

Les charges au titre des régimes imputées aux résultats s'établissent comme suit :


2021


2020


Régimes à cotisations définies





Coût des services rendus au cours de l'exercice

8 294

$

8 015

$

Régimes à prestations définies





Coût des services rendus au cours de l'exercice

276


288


Profit sur liquidation

(117)


--


Frais d'administration

227


275


Frais au titre de la ligne de crédit du RCRHD

221


318


Coût financier lié à l'obligation au titre des prestations définies

466


648


Produit d'intérêts généré par les actifs du régime

(229)


(368)



844

$

1 161

$

Charge totale au titre des régimes constatée dans le résultat net

9 138

$

9 176

$

Une tranche de 3 702 $ (3 644 $ en 2020) des montants comptabilisés dans les résultats est incluse dans le coût des ventes et une tranche de 5 436 $ (5 532 $ en 2020) est incluse dans les frais de vente et d'administration.

Le tableau qui suit présente les montants comptabilisés dans les autres éléments du résultat global.


2021


2020


(Gains actuariels nets) pertes actuarielles nettes

(609)

$

44

$

Charge (recouvrement) d'impôt différé

164


(12)


Montant comptabilisé dans les autres éléments du résultat global

(445)

$

32

$






Total des pertes actuarielles cumulées, après impôt

2 744

$

3 189

$

Les informations sur les régimes de retraite à prestations définies de la Société, pris collectivement, s'établissent comme suit :

Valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations

2021


2020


Valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations à l'ouverture de l'exercice

22 821

$

22 185

$

Coût des services rendus au cours de l'exercice

276


288


Profit sur la liquidation

(117)


--


Cotisations des participants

20


19


Coût financier lié à l'obligation au titre des prestations définies

466


648


(Gain actuariel) perte actuarielle

(1 101)


766


Prestations versées

(1 176)


(1 085)


Paiements au titre du règlement d'actifs du régime

(7 006)


--


Valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations à la clôture de l'exercice

14 183

$

22 821

$

 

Juste valeur des actifs des régimes

2021


2020


Juste valeur des actifs des régimes à l'ouverture de l'exercice

13 013

$

12 669

$

Rendement des actifs du régime

(299)


1 335


Cotisations des participants

20


19


Cotisations de l'employeur

1 404


595


Prestations versées

(1 176)


(1 085)


Paiements au titre du règlement d'actifs du régime

(7 006)


--


Frais d'administration

(191)


(520)


Juste valeur des actifs des régimes à la clôture de l'exercice

5 765

$

13 013

$

 

Situation de capitalisation

2021


2020


Juste valeur des actifs des régimes à la clôture de l'exercice

5 765

$

13 013

$

Valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations à la clôture de l'exercice

(14 183)


(22 821)


Déficit

(8 418)

$

(9 808)

$

L'obligation au titre des prestations constituées figurant dans l'état de la situation financière de la Société s'établit comme suit :


2021


2020


Créditeurs et charges à payer

(441)

$

(585)

$

Avantages du personnel

(7 977)


(9 223)


Déficit

(8 418)

$

(9 808)

$

La valeur actualisée de l'obligation au titre des prestations comprend une obligation de 6 113 $ (6 335 $ en 2020) au titre des prestations du RCRHD qui n'est pas capitalisée. Cette obligation est garantie par une lettre de crédit de 6 735 $ (6 349 $ en 2020).

Analyse de sensibilité
L'analyse de sensibilité qui suit est hypothétique et doit être utilisée avec circonspection. Les sensibilités à chacune des hypothèses clés ont été calculées sans tenir compte de la modification des autres hypothèses. Dans les faits, des variations peuvent survenir dans plusieurs hypothèses clés simultanément. Toute modification d'un facteur pourrait entraîner la modification d'un autre facteur, ce qui pourrait amplifier ou atténuer l'incidence de ces hypothèses.

Une augmentation de 1 % des taux d'actualisation se traduirait par une diminution de 1 563 $ (2 070 $ en 2020) de l'obligation au titre de prestations définies au 31 décembre 2021. Une diminution de 1 % des taux d'actualisation se traduirait par une augmentation de 1 614 $ (2 485 $ en 2020) de l'obligation au titre de prestations définies.

16.  DÉBENTURES

Débentures non garanties de premier rang à 6 % venant à échéance le 15 janvier 2025
En décembre 2019, la Société a émis des débentures subordonnées non garanties d'un montant de 57 000 $, d'une durée de cinq ans et venant à échéance le 15 janvier 2025. Ces débentures portent intérêt à un taux fixe annuel de 6,00 %, payable semestriellement le 15 janvier et le 15 juillet de chaque année, dès le 15 juillet 2020.

Les débentures ne seront pas remboursables avant le 15 janvier 2023, sauf s'il survient un changement de contrôle de la Société conformément aux modalités de l'acte de fiducie régissant les débentures. À compter du 15 janvier 2023, mais avant le 15 janvier 2024, les débentures sont remboursables, en totalité en tout temps, ou en partie de temps à autre, au choix de la Société à un prix équivalent à 103 % du montant en principal remboursé, majoré des intérêts courus et impayés. À compter du 15 janvier 2024, mais avant la date d'échéance du 15 janvier 2025, les débentures sont remboursables à un prix équivalent au montant en principal, majoré des intérêts courus et impayés.

Lors du remboursement ou à la date d'échéance le 15 janvier 2025, la Société peut rembourser les débentures en trésorerie ou en actions avec droit de vote librement négociables de la Société.

Les débentures sont classées comme un passif financier et sont comptabilisées initialement à la juste valeur, déduction faite des coûts de transaction. Les débentures sont évaluées par la suite au coût amorti en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif sur la durée de vie des débentures.

Les soldes suivants étaient impayés :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Débentures émises

57 000

$

57 000

$

Frais de financement différés, déduction faite du cumul des amortissements

(1 777)


(2 362)


Total des débentures

55 223

$

54 638

$

Les variations du solde des débentures sont présentées ci-après :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Solde à l'ouverture de l'exercice

54 638

$

54 115

$

Variations issues des flux de trésorerie de financement





Coûts de transaction liés à l'émission

--


(37)


Autres variations





Amortissement des frais de financement différés

585


560


Solde à la clôture de l'exercice

55 223

$

54 638

$

Les charges financières sur les débentures se sont établies à 3 999 $ (3 999 $ en 2020) pour l'exercice clos le 31 décembre 2021.

17.  DETTE À LONG TERME

Le 22 janvier 2021, la Société a utilisé sa facilité à terme d'acquisition non renouvelable de 50 000 $ pour financer l'acquisition de Tundra. La tranche en trésorerie résiduelle du prix d'achat a été financée au moyen de la facilité à terme renouvelable.

Le 1er octobre 2021, la Société a modifié sa facilité de crédit garantie de premier rang, en prorogeant au 1er octobre 2026 l'échéance de la facilité à terme non renouvelable et de la facilité à terme renouvelable établie au 1er octobre 2024. Bien que la date d'échéance du 30 décembre 2022 au titre de la facilité à terme d'acquisition non renouvelable demeure inchangée, les marges d'intérêt de cette facilité ont été réduites pour correspondre à celles de la principale facilité de crédit. Le coût de 573 $ engagé pour modifier la facilité a été inscrit au bilan et sera amorti sur la durée restante de la facilité.

Les emprunts aux termes de la facilité de crédit bancaire sont assortis de taux d'intérêt variables, qui sont établis d'après les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous majorés de marges. Les marges sur la facilité dépendent du ratio de levier financier de la Société au moment où les emprunts sont contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,5 % et 2,0 %, dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel. Avant la modification de la facilité de crédit bancaire du 1er octobre 2021, les marges sur la facilité de crédit à terme d'acquisition non renouvelable varient entre 1,7 % et 3,3 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,7 % et 2,3 %, dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel. La modification de la facilité de crédit bancaire a permis à la Société d'harmoniser les taux de la facilité de crédit à terme d'acquisition non renouvelable avec les taux de la facilité de crédit principale.

La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles de la Société et des créances clients impayées. Au 31 décembre 2021, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire était de 450 000 $ (438 710 $ au 31 décembre 2020); de ce montant, une tranche de 342 729 $ (209 296 $ au 31 décembre 2020) était disponible à la Société. De plus, la facilité de crédit bancaire est assortie de clauses restrictives habituelles, portant notamment sur la déclaration de dividendes en espèces et sur le maintien du ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 31 décembre 2021.

Les soldes suivants étaient impayés :



31 décembre 2021


31 décembre 2020


Facilité de crédit bancaire






Tranche à terme non renouvelable


50 000

$

50 000

$

Tranche à terme d'acquisition non renouvelable


50 000


--


Tranche à terme renouvelable


--


122 991




100 000

$

172 991

$

Frais de financement différés, déduction faite du cumul des amortissements


(1 782)


(1 411)


Total de la dette à long terme


98 218

$

171 580

$

La Société avait des lettres de crédit en vigueur totalisant 7 271 $ à la clôture de l'exercice (6 423 $ au 31 décembre 2020). Les charges financières sur la dette à long terme se sont élevées à 7 494 $ (8 971 $ en 2020). Les variations du solde de la dette à long terme sont les suivantes :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Solde à l'ouverture de l'exercice

171 580

$

225 573

$

Variations issues des flux de trésorerie de financement





Remboursement net d'emprunts

(72 991)


(54 371)


Coûts de transaction liés aux emprunts

(966)


--


Autres variations





Amortissement des frais de financement différés

595


378


Solde à la clôture de l'exercice

98 218

$

171 580

$

18.  INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DU RISQUE FINANCIER

La Société a recours à la hiérarchie de la juste valeur suivante pour déterminer et présenter la juste valeur des instruments financiers :

  • Niveau 1 -- prix non ajustés cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques;
  • Niveau 2 -- autres techniques pour lesquelles toutes les données d'entrée qui ont une incidence importante sur la juste valeur comptabilisée sont observables, directement ou indirectement;
  • Niveau 3 -- techniques qui utilisent les données d'entrée ayant une incidence importante sur la juste valeur comptabilisée qui ne sont pas basées sur des données observables de marché.

La Société classe ses instruments financiers comme suit :


31 décembre 2021


31 décembre 2020







Actifs financiers évalués au coût amorti





Trésorerie

9 988

$

6 625

$

Clients et autres débiteurs

223 512


214 507


Actifs sur contrat

36 975


23 003


Créances locatives

9 278


7 159







Passifs financiers évalués au coût amorti





Créditeurs et charges à payer

305 840


231 726


Provisions

5 783


6 960


Passifs sur contrat

19 545


7 064


Dividendes à payer

5 352


5 008


Autres passifs

3 645


2 365


Obligations locatives

168 138


153 033


Débentures

55 223


54 638


Dette à long terme

98 218


171 580







Actifs (passifs) financiers dérivés évalués à la juste valeur, montant net





Contrats de change à terme

714


(710)


Swaps sur rendement total

2 836


(578)


Swaps de taux d'intérêt

(3 121)


(8 276)


La Société évalue les actifs financiers et les passifs financiers non dérivés au coût amorti. Les actifs et passifs financiers dérivés sont comptabilisés à la juste valeur dans les états consolidés de la situation financière. Les variations de la juste valeur sont comptabilisées dans les états consolidés du résultat net à l'exception des variations de la juste valeur liée aux actifs et passifs financiers dérivés qui sont effectivement désignés comme des instruments de couverture, lesquels sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global. Les actifs et passifs financiers dérivés de la Société sont détenus auprès d'importantes banques à charte canadiennes et sont réputés être des instruments financiers de niveau 2. La juste valeur de la dette à long terme se rapproche de sa valeur comptable en raison du taux d'intérêt variable. La juste valeur des créances locatives se rapproche de leur valeur comptable. La juste valeur des débentures peut être estimée selon le cours des débentures, lequel prend en considération le risque de crédit de la Société. Au 31 décembre 2021, la Société a estimé que la juste valeur de ses débentures s'établissait à 58 972 $. La juste valeur de tous les autres actifs et passifs financiers, autres que les obligations locatives, se rapproche de leur valeur comptable en raison de l'échéance à court terme de ceux-ci.

En raison de ses actifs et passifs financiers, la Société est exposée, par son recours aux instruments financiers, aux risques suivants : risque de crédit, risque de liquidité et risque de marché (ce qui comprend le risque de change, le risque de taux d'intérêt et le risque de prix sur instruments de capitaux propres). L'analyse qui suit fournit une appréciation de ces risques aux 31 décembre 2021 et 2020.

Risque de crédit
La Société est exposée à un risque de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs. Ce risque est atténué par la vaste clientèle de la Société, qui est active dans plusieurs secteurs partout au Canada. La Société a adopté un programme d'évaluation du crédit des clients et limite au besoin le crédit accordé. Les clients et autres débiteurs de la Société comprennent des créances clients et d'autres débiteurs, généralement de fournisseurs, au titre des garanties et des rabais.

Voici le classement chronologique des comptes clients :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


En règle

108 645

$

86 525

$

En souffrance depuis moins de 60 jours

78 880


89 097


En souffrance depuis plus de 60 jours

9 237


15 860


Total des comptes clients

196 762

$

191 482

$

Les valeurs comptables des débiteurs représentent l'exposition maximale au risque de crédit.

La Société maintient un compte de correction de valeur pour les pertes sur créances attendues compte tenu de l'expérience passée en matière de perception des paiements et des modifications observables et des prévisions de la conjoncture économique à venir corrélées avec les défaillances sur les créances. À ce jour, de telles pertes ont été conformes aux attentes de la direction. L'évolution du compte de correction de valeur pour pertes sur créances s'est établie comme suit :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Solde d'ouverture

3 626

$

2 371

$

Charge (reprise), montant net

(1 013)


2 808


Montant débité

(1 533)


(1 553)


Solde de clôture

1 080

$

3 626

$

La Société est également exposée au risque que des contreparties à des contrats de change à terme, à des swaps de taux d'intérêt et à des swaps sur rendement total n'exécutent pas leurs obligations. Ces contreparties sont de grandes institutions financières qui conservent des notes de crédit à court terme et à long terme élevées. Jusqu'ici, aucune de ces contreparties n'a manqué à ses obligations financières envers la Société. La direction n'estime pas que le risque associé à l'inexécution des obligations des contreparties soit élevé, et elle continuera de surveiller le risque de crédit de ces contreparties.

Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que la Société éprouve des difficultés à honorer des engagements liés à ses passifs financiers à mesure qu'ils deviennent exigibles. Au 31 décembre 2021, la Société avait prélevé un montant de 100 000 $ (172 991 $ en 2020) sur la facilité de crédit bancaire, dont un montant de 50 000 $ vient à échéance le 30 décembre 2022 et un montant de 50 000 $ vient à échéance le 1er octobre 2026. Elle a émis des lettres de crédit de 7 271 $ (6 423 $ en 2020), portant ses prélèvements à 107 271 $ (179 414 $ en 2020) sur sa facilité de crédit bancaire de 450 000 $ (450 000 $ en 2020) et à néant (néant en 2020) sur ses facilités de financement d'équipement portant intérêt de 25 000 $ (25 000 $ en 2020).

En décembre 2019, la Société a émis des débentures subordonnées non garanties d'un montant de 57 000 $, d'une durée de cinq ans et venant à échéance le 15 janvier 2025. Ces débentures portent intérêt à un taux fixe annuel de 6,00 %, payable semestriellement le 15 janvier et le 15 juillet de chaque année, dès le 15 juillet 2020. Lors du remboursement ou à la date d'échéance le 15 janvier 2025, la Société peut rembourser les débentures en trésorerie ou en actions avec droit de vote librement négociables de la Société.

La facilité de crédit bancaire de 450 000 $ de la Société, dont une tranche de 342 729 $ était inutilisée à la clôture de l'exercice, de même qu'un montant additionnel de 25 000 $ aux fins du financement de l'équipement disponible aux termes de la facilité de crédit bancaire, sont jugés suffisants pour satisfaire les besoins à court terme en fonds de roulement de la Société dans le cours normal de ses activités et en matière de dépenses d'investissement de maintien ainsi que pour certains investissements stratégiques. Toutefois, la Société pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes.

Les obligations contractuelles se présentent comme suit :


Total

Moins de
1 an

De 1 an à
3 ans

De 3 à
5 ans

Après
5 ans

Créditeurs et charges à payer

305 840

$

305 840

$

--

$

--

$

--

$

Obligations locatives non actualisées

250 951


48 768


73 977


47 485


80 721


Dette à long terme

100 000


50 000


--


50 000


--


Débentures

57 000


--


--


57 000


--


Total

713 791

$

404 608

$

73 977

$

154 485

$

80 721

$

Risque de marché
Le risque de marché correspond au risque que des variations des prix du marché, comme les variations du cours des monnaies étrangères, des taux d'intérêt et du cours des actions de la Société, influent sur les résultats de la Société ou sur la valeur des instruments financiers détenus et des obligations sur des actions réglées en trésorerie en cours. L'exposition à ces risques est gérée au moyen de divers instruments dérivés.

a)  Risque de change

Certaines ventes de la Société à des clients et certains achats auprès de fournisseurs sont exposés aux fluctuations du dollar américain et de l'euro. Si cela est jugé approprié, la Société conclut des contrats de change à terme visant le dollar américain ou l'euro pour atténuer ce risque. Dans le cours normal de ses activités, la Société conclut des contrats de change à court terme de gré à gré pour couvrir le risque de change lié au coût de certains stocks entrants et à certaines ventes conclues en monnaie étrangère avec des clients, y compris les créances connexes. Une variation du cours du change entre le dollar canadien et d'autres monnaies sur des transactions de vente en monnaie étrangère non couvertes conclues avec des clients, y compris les montants à recevoir connexes, ou sur des transactions d'achat en monnaie étrangère non couvertes intervenues avec des fournisseurs, y compris les montants à payer connexes, n'aurait pas d'incidence importante sur la Société. La Société procédera à des hausses de prix périodiques afin de compenser l'incidence négative des augmentations et de la volatilité des cours de change sur les produits importés et d'éviter ainsi l'érosion des marges. Toutefois, un raffermissement soudain du dollar américain par rapport au dollar canadien peut avoir un effet négatif essentiellement sur les marges sur les pièces à court terme jusqu'à la prise d'effet des hausses de prix.

La Société adhère à une politique de couverture aux termes de laquelle les risques importants associés aux opérations de change sont habituellement déterminés et couverts.

b)  Risque de taux d'intérêt

Les fluctuations des taux d'intérêt ont une incidence sur les coûts d'emprunt de la Société. La tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue à mesure qu'augmente le ratio de levier financier de la Société et que diminue le ratio de couverture des intérêts. Pour que ce risque soit géré avec prudence, les pourcentages prévus par les lignes directrices à l'égard de la dette à taux d'intérêt variable diminuent à mesure qu'augmente le ratio de levier financier de la Société. Wajax a conclu des contrats de swaps de taux d'intérêt surtout pour réduire au minimum l'exposition aux variations des taux d'intérêt sur sa dette à taux variable.

Une variation de 1,00 point de pourcentage des taux d'intérêt sur le montant moyen non réglé aux termes de la facilité de crédit bancaire en 2021 aurait entraîné une variation d'environ 1 824 $ du bénéfice avant impôt sur le résultat pour l'exercice.

c)  Risque de prix sur instruments de capitaux propres

Les swaps sur le rendement total de la Société sont exposés au risque de fluctuation du cours de ses actions. Une diminution de 1,00 $ du cours des actions aurait entraîné une diminution de 390 $ du bénéfice avant impôt sur le résultat au titre des swaps sur le rendement total. Une hausse de 1,00 $ l'action aurait l'effet équivalent, mais inverse sur le bénéfice avant impôt sur le résultat.

Instruments financiers dérivés et couvertures
La Société conclut des swaps de taux d'intérêt afin de couvrir le risque associé aux fluctuations des taux d'intérêt sur sa dette à taux variable. Les swaps de taux d'intérêt sont comptabilisés initialement à la date à laquelle le contrat dérivé est conclu et ils sont ensuite réévalués à la juste valeur. La méthode de comptabilisation du profit ou de la perte est déterminée selon que le dérivé a été désigné comme un instrument de couverture. Dans une relation de couverture de flux de trésorerie, la tranche efficace de la variation de la juste valeur du dérivé de couverture, après impôt, est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global alors que la tranche inefficace est comptabilisée dans le résultat net. Les montants dans le cumul des autres éléments du résultat global sont reclassés dans le bénéfice net au cours des périodes où l'élément couvert a une incidence sur le résultat net. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a comptabilisé une perte de 502 $ liée à ses swaps de taux d'intérêt dans les états consolidés du résultat net et un profit de 4 135 $ (perte de 4 131 $ en 2020), déduction faite de l'impôt, dans les autres éléments du résultat global.

Les swaps de taux d'intérêt en cours de la Société sont résumés ci-après :


Montant
nominal


Taux d'intérêt
moyen pondéré


Échéances

Au 31 décembre 2021

150 000

$

2,21

%

octobre 2026

Au 31 décembre 2020

150 000

$

2,12

%

novembre 2024

Dans le cours normal de ses activités, la Société conclut des contrats de change à court terme pour couvrir le risque de change lié au coût de certains stocks entrants et à certaines ventes conclues en monnaie étrangère avec des clients, y compris les créances connexes. Les contrats de change à terme sont d'abord comptabilisés à la date à laquelle le contrat dérivé est conclu et ils sont ensuite réévalués à la juste valeur. La méthode de comptabilisation du profit ou de la perte est déterminée selon que le dérivé a été désigné comme un instrument de couverture. Dans une relation de couverture de flux de trésorerie, la tranche efficace de la variation de la juste valeur du dérivé de couverture, après impôt, est comptabilisée dans les autres éléments du résultat global alors que la tranche inefficace est comptabilisée dans le résultat net. Les montants dans le cumul des autres éléments du résultat global sont reclassés au bénéfice net pour la période où l'élément couvert a une incidence sur le résultat net. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a comptabilisé une perte de 145 $ (profit de 151 $ en 2020) liée à ses contrats de change dans les états consolidés du résultat net et un profit de 1 147 $ (profit de 51 $ en 2020), déduction faite de l'impôt, dans les autres éléments du résultat global.

Les contrats de la Société visant l'achat ou la vente de monnaies étrangères sont résumés ci-après :

31 décembre 2021

Montant
nominal


Cours de
change
moyen


Échéances

Contrats d'achat

96 506

$ US

1,2547


entre janvier 2022 et janvier 2024


498

1,4841


entre janvier 2022 et décembre 2022

Contrats de vente

36 957

$ US

1,2543


entre janvier 2022 et avril 2023


946

1,4992


entre janvier 2022 et décembre 2022

 

31 décembre 2020

Montant
nominal


Cours de
change
moyen


Échéances

Contrats d'achat

45 912

$ US

1,3236


entre janvier 2021 et décembre 2022


102

1,5790


entre octobre 2021 et décembre 2022

Contrats de vente

32 187

$ US

1,3233


entre janvier 2021 et décembre 2022


939

1,5591


entre janvier 2021 et décembre 2022

La Société détient certains swaps sur rendement total pour couvrir l'exposition liée à la hausse du cours de son action sur ses unités d'actions incessibles (« UAI ») en circulation. La Société n'applique pas la comptabilité de couverture à ces relations et, par conséquent, les profits et les pertes attribuables à l'évaluation à la valeur de marché de ces dérivés sont comptabilisés dans le résultat net pour la période où ils se réalisent. Au 31 décembre 2021, les swaps sur rendement total de la Société couvraient 390 000 actions ordinaires sous-jacentes de la Société (387 000 au 31 décembre 2020) et expirent entre mars 2022 et mars 2024. Au cours de l'exercice, la Société a réglé un swap sur rendement total visant 114 000 actions (121 000 actions en 2020), ce qui s'est traduit par un paiement en trésorerie de 613 $ (1 396 $ en 2020). Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, la Société a comptabilisé un profit de 2 801 $ (profit de 978 $ en 2020) au titre des swaps sur rendement total.

Les actifs financiers dérivés comprennent les éléments suivants :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Swaps de taux d'intérêt

283

$

--

$

Contrats de change à terme

1 834


1 652


Swaps sur rendement total

2 836


456


Total des actifs financiers dérivés

4 953

$

2 108

$






Partie courante

2 757

$

1 597

$

Partie non courante

2 196

$

511

$

Les passifs financiers dérivés comprennent les éléments suivants :


31 décembre 2021


31 décembre 2020


Swaps de taux d'intérêt

3 404

$

8 276

$

Contrats de change à terme

1 120


2 362


Swaps sur rendement total

--


1 034


Total des passifs financiers dérivés

4 524

$

11 672

$






Partie courante

1 042

$

3 387

$

Partie non courante

3 482

$

8 285

$

Les variations du solde net des (actifs) passifs financiers dérivés se présentent comme suit :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Passifs financiers dérivés à l'ouverture, montant net

9 564

$

6 507

$

Profit comptabilisé dans le résultat net

(2 154)


(1 129)


(Profit comptabilisé) perte comptabilisée dans les autres éléments du résultat global, avant impôt

(7 226)


5 582


Trésorerie versée au titre du règlement de swaps sur rendement total

(613)


(1 396)


(Actifs) passifs financiers dérivés à la clôture, montant net

(429)

$

9 564

$

Le solde du cumul des autres éléments du résultat global se rapporte aux variations de la valeur des divers swaps de taux d'intérêt et contrats de change à terme de la Société où la comptabilité de couverture est appliquée. Ces montants cumulés seront portés en continu aux états consolidés du résultat net dans les charges financières et la marge brute respectivement.

Au cours des périodes présentées et en cumulé depuis l'ouverture de l'exercice, les variations du risque de crédit de la contrepartie n'ont pas contribué de manière importante aux variations globales de la juste valeur de ces instruments financiers.

19.  CAPITAL SOCIAL ET RÉSULTAT PAR ACTION

La Société est autorisée à émettre un nombre illimité d'actions ordinaires sans valeur nominale et d'actions privilégiées sans valeur nominale. Chaque action ordinaire confère à son porteur inscrit un vote à toutes les assemblées des actionnaires. Toutes les actions ordinaires émises sont entièrement libérées. Aucune action privilégiée n'était en circulation au 31 décembre 2021 (néant au 31 décembre 2020). Chaque action ordinaire confère à son porteur un droit de bénéficiaire égal sur les distributions et sur l'actif net de la Société en cas de dissolution ou de liquidation de celle-ci.



Nombre d'actions ordinaires


Montant


Émises et en circulation au 31 décembre 2020


20 167 703


182 482

$

Actions ordinaires émises dans le cadre de l'acquisition d'une entreprise


1 357 142


25 256


Actions ordinaires émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions


6 583


67


Émises et en circulation au 31 décembre 2021


21 531 428


207 805

$

Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2020


(134 084)


(1 208)


Libérées au titre du règlement de certains régimes de rémunération fondée sur des actions


11 979


108


Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2021


(122 105)


(1 100)

$

Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 31 décembre 2021


21 409 323


206 705

$

 




Nombre d'actions ordinaires


Montant


Émises et en circulation aux 31 décembre 2019 et 2020


20 167 703


182 482

$

Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2019


(156 113)


(1 407)


Libérées au titre du règlement de certains régimes de rémunération fondée sur des actions


22 029


199


Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2020


(134 084)


(1 208)

$

Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 31 décembre 2020


20 033 619


181 274

$

Dividendes déclarés

Au cours de l'exercice, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 1,00 $ par action ou de 21 408 $ (dividendes de 1,00 $ par action ou 20 032 $ en 2020). Au 31 décembre 2021, il restait un montant de 5 352 $ (5 008 $ au 31 décembre 2020) en dividendes à verser par la Société, lequel a été payé le 5 janvier 2022.

Résultat par action

Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par action et du résultat dilué par action :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Numérateur du résultat de base par action et du résultat dilué par action :





- bénéfice net

53 248

$

31 653

$

Dénominateur du résultat de base par action :





- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie

21 328 093


20 029 345


Dénominateur du résultat dilué par action :





- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie

21 328 093


20 029 345


- effet dilutif des droits visant des actions

698 782


457 423


Dénominateur du résultat dilué par action

22 026 875


20 486 768


Résultat de base par action

2,50

$

1,58

$

Résultat dilué par action

2,42

$

1,55

$

5 408 droits visant des actions sans effet dilutif (20 768 en 2020) ont été exclus des calculs ci-dessus.

20.  RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS

La Société compte quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »). Le tableau qui suit présente la charge de rémunération fondée sur des actions au titre des attributions pour l'ensemble des régimes :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Régimes de droits visant des actions non émises





RA réglé en titres de capitaux propres

94

$

88

$

RUADA réglé en titres de capitaux propres

691


564


Total de la charge des régimes de droits visant des actions non émises

785

$

652

$

Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché





REMT réglé en titres de capitaux propres

980

$

1 094

$

RUAD réglé en titres de capitaux propres

28


51


Total de la charge des régimes de droits visant des actions achetées sur le marché

1 008

$

1 145

$

Régimes de droits réglés en trésorerie





REMT réglé en trésorerie

4 989

$

2 645

$

RUAD réglé en trésorerie

81


40


Total de la charge des régimes de droits réglés en trésorerie

5 070

$

2 685

$

Total de la charge de rémunération fondée sur des actions

6 863

$

4 482

$

a) Régimes de droits visant des actions non émises

Des droits sont émis aux participants aux termes du RA et du RUADA, et sont réglés par l'émission d'actions de Corporation Wajax sans contrepartie en trésorerie. Les droits aux termes du RA sont acquis après trois ans, alors que les droits aux termes du RUADA sont acquis immédiatement. Les droits acquis sont réglés lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales ou ne siège plus à son conseil d'administration. Lorsque la Société verse des dividendes sur ses actions, des droits additionnels (les « équivalents de dividendes ») dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants.

Les droits aux termes de ces régimes suivants sont en cours :


Nombre
de droits


Juste valeur
au moment de
l'attribution


Droits en cours au 31 décembre 2020

482 224


6 626

$

Attributions    - nouvelles attributions

31 038


691


                     - équivalents de dividende

23 919


--


Règlements

(6 583)


(67)


Droits en cours au 31 décembre 2021

530 598


7 250

$

Au 31 décembre 2021, 500 405 droits visant des actions ont été acquis (453 466 droits visant des actions étaient acquis au 31 décembre 2020).

Le nombre total d'actions en cours pouvant être émises en règlement des droits acquis aux termes de ces régimes s'établit comme suit :



Nombre d'actions

Approbation par les actionnaires


1 300 000

Exercice jusqu'à présent


(359 394)

Droits en cours


(530 598)

Droits disponibles à des fins d'attribution future au 31 décembre 2021


410 008

b) Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché

Le REMT est constitué d'unités d'actions incessibles (« UAI ») réglées en trésorerie et d'unités d'actions liées au rendement (« UAR ») réglées en titres de capitaux propres, alors que le RUAD réglé en titres de capitaux propres est constitué d'unités d'actions différées (« UAD »).

Les régimes de droits visant des actions achetées sur le marché sont composés d'UAR aux termes du REMT et d'UAD, pour lesquelles les droits sont acquis sur une période de trois ans et sont réglés au moyen d'actions ordinaires de la Société, sur la base d'un droit pour une action. Les UAD sont seulement assujetties aux conditions d'acquisition liées au passage du temps alors que les UAR sont également assujetties à des conditions d'acquisition liées au rendement. Les UAR sont constituées de deux composantes : les UAR liées au rendement des actifs nets (« RAN ») et les UAR liées au rendement total pour les actionnaires (« RTA »), comme il est décrit ci-dessous.

  • les UAR liées au RAN sont acquises selon l'atteinte d'un certain niveau de rendement cible sur les actifs nets. De tels critères d'acquisition liés au rendement ont donné lieu à un facteur d'acquisition lié au rendement qui varie de 0 % à 150 % selon le niveau de RAN atteint.
  • les UAR liées au RTA sont acquises selon l'atteinte d'un RTA lié aux conditions de marché. De tels critères d'acquisition ont donné lieu à un facteur d'acquisition lié au rendement qui varie de 0 % à 200 % selon le RTA de la Société lié à un groupe de pairs présélectionné.

Ces régimes sont réglés au moyen d'actions achetées sur le marché libre par l'intermédiaire d'une fiducie liée au régime d'avantages du personnel, pourvu que les conditions d'acquisition soient remplies. Les UAR sont réglées à la clôture de la période d'acquisition, et le nombre d'actions remis au participant au moment du règlement est équivalent au nombre d'UAR attribuées, multiplié par le facteur d'acquisition lié au rendement minoré des actions retenues pour satisfaire aux exigences de retenue à la source du participant. Les UAD sont réglées lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits aux termes des UAR et des UAD.

Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en cours :


Nombre
de droits


Juste valeur
au moment de
l'attribution


Droits en cours au 31 décembre 2020

289 570


5 434

$

Attributions   

- nouvelles attributions

74 959


1 874



 - équivalents de dividende

14 489


--


Renonciations

(52 497)


(1 043)


Règlements

(25 539)


(771)


Droits en cours au 31 décembre 2021

300 982


5 494

$

Au 31 décembre 2021, 26 092 droits en cours ont été acquis aux termes de ces régimes (21 004 droits étaient acquis au 31 décembre 2020). Tous les droits acquis sont liés aux UAD.

c) Régimes de droits réglés en trésorerie

Les régimes de droits réglés en trésorerie comprennent les UAI aux termes du REMT et les UAD réglées en trésorerie. La charge de rémunération varie selon le cours des actions de la Société et est comptabilisée sur la période d'acquisition de trois ans. Les UAR sont réglées à la clôture de la période d'acquisition alors que les UAD sont réglées lorsque le participant n'est plus au service de la Société ou de l'une de ses filiales. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits d'origine. La valeur du paiement est égale au nombre de droits attribués, y compris les équivalents de dividende gagnés, multiplié par le cours moyen pondéré des actions au moment de l'acquisition des droits. La valeur comptable des obligations au titre de ces régimes s'est élevée à 6 605 $ au 31 décembre 2021 (3 863 $ au 31 décembre 2020).

Les droits suivants aux termes de ces régimes sont en cours :


Nombre de droits

Droits en cours au 31 décembre 2020

465 452

Attributions   

- nouvelles attributions

186 130


 - équivalents de dividende

24 378

Renonciations

(38 654)

Règlements

(112 096)

Droits en cours au 31 décembre 2021

525 210

Au 31 décembre 2021, 10 689 droits en cours étaient acquis (10 182 droits étaient acquis au 31 décembre 2020).

21.  PRODUITS

a)  Ventilation des produits des activités ordinaires

Le tableau suivant présente les produits ventilés selon les sources de produits :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Ventes d'équipement

484 247

$

471 447

$

Service après-vente

437 647


411 767


Pièces industrielles

438 106


342 576


SRT

241 732


164 246


Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients

1 601 732

$

1 390 036

$

Location d'équipement

35 549


32 612


Total

1 637 281

$

1 422 648

$

Au 31 décembre 2021, la Société a inclus un montant de 19 884 $ (18 193 $ en 2020) dans les ventes d'équipement du fait de contrats de location à court terme qui devraient être convertis en ventes d'équipement d'ici 6 à 12 mois.

b)  Prix de transaction affecté aux obligations de prestation qui restent à remplir

Le tableau qui suit comprend les produits qui devraient être comptabilisés à l'avenir au titre des obligations de prestation non remplies (ou partiellement remplies) à la date de clôture.


2022


2023


2024


Total


Ventes d'équipement

56 769

$

10 423

$

1 430

$

68 622

$

SRT

7 006


356


--


7 362


Total

63 775

$

10 779

$

1 430

$

75 984

$

La Société a utilisé une mesure de simplification qui lui permet de ne pas présenter l'information à l'égard des obligations de prestation dont la durée initiale attendue est d'au plus un an.

22.  CHARGES LIÉES AU PERSONNEL

Les charges liées au personnel comptabilisées dans les frais de vente et d'administration de la Société pour l'exercice considéré sont les suivantes :


Note

2021


2020


Salaires, compte tenu des primes


258 348

$

197 006

$

Autres avantages


36 153


34 882


Charges de retraite -- régimes à cotisations définies

15

8 294


8 015


Charges de retraite -- régimes à prestations définies

15

844


1 161


Charge de rémunération fondée sur des actions

20

6 863


4 482




310 502

$

245 546

$

23.  CHARGES FINANCIÈRES

Le tableau qui suit présente les charges financières :

Pour les exercices clos les 31 décembre

Note

2021


2020


Charges financières sur la dette à long terme

17

7 494

$

8 971

$

Charges financières sur les débentures

16

3 999


3 999


Charges d'intérêts sur les obligations locatives

14

7 869


8 152


Produits d'intérêts sur les créances locatives


(229)


(147)


Charges financières


19 133

$

20 975

$

Au cours de l'exercice, des coûts d'emprunt de 153 $ (857 $ en 2020) directement attribuables à la construction d'actifs qualifiés ont été inscrits à l'actif.

24.  CHARGE D'IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

La charge d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé suivants :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Charge d'impôt exigible

15 840

$

13 957

$

Charge (recouvrement) d'impôt différé

4 080


(2 017)


Charge d'impôt sur le résultat

19 920

$

11 940

$

Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,2 % (26,5 % en 2020). Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par la loi de 26,2 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours des années d'imposition où les différences temporaires sont censées se résorber.

Le rapprochement du taux d'impôt prévu par la loi au Canada et de la charge d'impôt présentée s'établit comme suit :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Taux d'impôt combiné prévu par la loi

26,2

%

26,5

%

Charge d'impôt attendue aux taux prévus par la loi

19 170

$

11 552

$

Charges non déductibles

533


522


Tranche non imposable du profit sur la sortie d'immeubles

(1 322)


(410)


Autres

1 539


276


Charge d'impôt sur le résultat

19 920

$

11 940

$

Le tableau qui suit présente les actifs et les passifs d'impôt différé comptabilisés et la variation des différences temporaires survenues au cours de l'exercice :


31 décembre
2020


Comptabilisés
dans le
résultat net


Comptabilisés
dans les autres
éléments du
résultat global


Comptabilisés
à l'acquisition
d'une entreprise
(note 5)


31 décembre
2021


Immobilisations corporelles

(8 784)

$

(1 278)

$

--

$

(444)

$

(10 506)

$

Contrats de location-financement

3 757


2 668


--


(13)


6 412


Immobilisations incorporelles

(4 134)


1 085


--


(9 660)


(12 709)


Goodwill

(318)


(132)


--


--


(450)


Charges à payer

5 149


1 337


--


559


7 045


Provisions

605


57


--


--


662


Instruments dérivés

2 571


(890)


(1 918)


--


(237)


Avantages du personnel

2 500


(222)


(164)


--


2 114


Frais de financement différés

(330)


5


--


--


(325)


Bénéfices de la société en nom collectif non imposables à l'heure actuelle

(2 566)


(6 427)


--


--


(8 993)


Reports en avant de perte fiscale

162


(282)


--


418


298


 (Passifs) d'impôt différé nets

(1 388)

$

(4 079)

$

(2 082)

$

(9 140)

$

(16 689)

$

 


31 décembre
 2019


Comptabilisés
dans le
résultat net


Comptabilisés
dans les autres
éléments du
résultat global


Comptabilisés
à l'acquisition
d'une entreprise


31 décembre 
2020


Immobilisations corporelles

(8 310)

$

(328)

$

--

$

(146)

$

(8 784)

$

Contrats de location-financement

2 068


1 701


--


(12)


3 757


Immobilisations incorporelles

(3 580)


506


--


(1 060)


(4 134)


Goodwill

(184)


(134)


--


--


(318)


Charges à payer

3 781


1 317


12


39


5 149


Provisions

375


230


--


--


605


Instruments dérivés

1 694


(672)


1 549


--


2 571


Avantages du personnel

2 450


50


--


--


2 500


Frais de financement différés

(20)


(310)


--


--


(330)


Bénéfices de la société en nom collectif non imposables à l'heure actuelle

(1 948)


(618)


--


--


(2 566)


Reports en avant de perte fiscale

(113)


275


--


--


162


(Passifs) actifs d'impôt différé nets

(3 787)

$

2 017

$

1 561

$

(1 179)

$

(1 388)

$

25.  VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION

La variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation comprend les éléments suivants :

Pour les exercices clos les 31 décembre

2021


2020


Clients et autres débiteurs

8 502

$

31 900

$

Actifs sur contrat

(6 021)


2 786


Stocks

(15 616)


58 636


Dépôts sur les stocks

37 133


(6 684)


Charges payées d'avance

(2 005)


808


Créditeurs et charges à payer

50 349


(58 111)


Provisions

(1 177)


1 699


Passifs sur contrat

12 261


(282)


Total

83 426

$

30 752

$

26.  GESTION DU CAPITAL

Objectif
La Société définit son capital comme étant la somme de ses capitaux propres attribuables aux actionnaires, de sa dette à long terme et de ses débentures (sa « dette portant intérêt »). L'objectif de la Société en matière de gestion du capital consiste à disposer de la structure de capital et de la capacité voulues pour soutenir ses activités et les objectifs stratégiques fixés par le conseil d'administration.

Gestion du capital
Dans le cadre de la stratégie à long terme renouvelée de la Société, la structure du capital de Wajax demeurera gérée de manière à conserver un ratio de levier financier prudent, tel qu'il est défini ci-après, afin d'assurer la disponibilité de fonds destinés aux investissements dans des projets de croissance stratégiques, de fournir de la liquidité malgré l'incertitude économique et de permettre le versement de dividendes. De plus, la tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier s'accroît ou fléchit. La Société a pour objectif de gérer son fonds de roulement et ses programmes d'immobilisations dans le cours normal des activités en maintenant son ratio de levier financier entre 1,5 fois et 2,0 fois et en finançant ces programmes au moyen des flux de trésorerie liés à l'exploitation et de ses facilités de crédit bancaires au besoin. Cependant, dans certains cas, la Société peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier supérieur ou inférieur à cette fourchette pendant les variations des cycles économiques. La Société pourrait également maintenir un ratio excédant la fourchette présentée en raison d'un investissement dans des acquisitions importantes et pourrait financer ces acquisitions au moyen de ses facilités de crédit bancaires et d'autres instruments de créance conformément aux attentes de la Société eu égard au total des flux de trésorerie, aux charges financières et à d'autres facteurs futurs.

Le ratio de levier financier à la clôture d'un trimestre donné se définit comme la dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma sur douze mois. La dette comprend la dette bancaire, les débentures, le total de la dette à long terme et les lettres de crédit, déduction faite de la trésorerie. Le BAIIA ajusté pro forma utilisé pour calculer le ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire représente le bénéfice avant les coûts de restructuration et autres coûts connexes (recouvrements), le profit comptabilisé sur la vente de biens, les pertes (profits) hors trésorerie sur les instruments dérivés évalués à la valeur du marché, les coûts de transaction liés à Tundra, les coûts de transaction liés à NorthPoint, les charges financières, l'impôt sur le résultat et les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles, ajustés pour tenir compte du BAIIA lié aux acquisitions d'entreprises réalisées au cours de la période comme si elles avaient été réalisées à l'ouverture de la période de douze mois, et ajustés pour tenir compte des paiements d'obligations locatives conformément aux termes de la facilité de crédit bancaire.

Bien que la direction estime actuellement que la Société dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou encore réduire temporairement ses dividendes pour combler toute insuffisance aux termes de ses facilités de crédit ou pour financer ses besoins importants en capital de croissance.

Aucun changement important n'a été apporté à la méthode de gestion du capital de la Société au cours de l'exercice.

Restrictions en matière de capital
La dette portant intérêt comprend une facilité de crédit bancaire de 450 000 $, dont une tranche de 400 000 $ vient à échéance le 1er octobre 2026 et une tranche de 50 000 $ vient à échéance le 30 décembre 2022. La facilité de crédit bancaire contient les principales clauses restrictives indiquées ci-après.

  • La capacité d'emprunt dépend du niveau des stocks disponibles de la Société et des créances clients impayées (la « base d'emprunt »).
  • La Société ne pourra pas déclarer de dividendes en espèces si son ratio de levier financier, tel qu'il est défini aux termes de sa facilité de crédit bancaire, est supérieur à 4,0 fois.
  • Le maintien d'un ratio de couverture des intérêts.

Au 31 décembre 2021, la Société respectait la totalité des clauses restrictives, et la déclaration de dividendes trimestriels en espèces ne faisait l'objet d'aucune restriction.

Aux termes de la facilité de crédit bancaire de 450 000 $, la Société est autorisée à contracter une dette supplémentaire portant intérêt d'un montant de 25 000 $. Par conséquent, la Société dispose d'une capacité de financement d'équipement remboursable à vue de 25 000 $ auprès de deux prêteurs. Les effets à payer au titre de ces facilités portent intérêt à des taux variables qui sont fixés selon les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens ou le TIOL pour les emprunts en dollars américains majorés d'une marge. Les remboursements de capital sont habituellement exigibles soit 12 mois à partir de la date du financement soit au moment de la vente de l'équipement, selon la date la plus rapprochée. Au 31 décembre 2021, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur ses facilités de financement d'équipement portant intérêt.

27.  OPÉRATIONS ENTRE PARTIES LIÉES

Les soldes et les transactions entre la Société et ses filiales, qui sont des parties liées, ont été éliminés lors de la consolidation et ne sont pas mentionnés dans la présente note.

Le tableau suivant présente les transactions entre parties liées de la Société, qui concernent la rémunération des membres du conseil d'administration et des principaux dirigeants :


2021


2020


Salaires, primes et autres avantages du personnel à court terme

3 683

$

2 779

$

Charges de retraite -- régimes à cotisations définies

101


87


Charge de retraite -- régimes à prestations définies

276


288


Charge de rémunération fondée sur des actions

3 493


2 775


Rémunération totale

7 553

$

5 929

$

28.  SECTEURS D'EXPLOITATION

Le chef de la direction de la Société, qui agit également à titre de principal décideur opérationnel, prend des décisions relatives à la répartition des ressources pour l'ensemble de la Société et évalue régulièrement leur rendement. Par conséquent, la Société a déterminé qu'elle était constituée d'un seul secteur d'exploitation, et donc d'un secteur à présenter unique.

29.  AIDE PUBLIQUE

Subvention salariale d'urgence du Canada

Le 11 avril 2020, le gouvernement du Canada a mis sur pied la Subvention salariale d'urgence du Canada (la « SSUC ») dans le but de soutenir les employeurs aux prises avec des difficultés financières, lesquelles sont déterminées par la diminution de certains produits en raison de la pandémie de COVID-19. La SSUC offre actuellement aux entreprises admissibles un remboursement de la charge de rémunération d'au plus 75 % du salaire des employés admissibles pour la période allant du 15 mars 2020 au 23 octobre 2021, sous réserve de certains critères. La Société a fait une demande pour recevoir la SSUC pour la période allant du 15 mars 2020 au 5 juin 2021 dans la mesure où elle respecte les exigences pour obtenir la subvention. Conformément à l'IAS 20, Comptabilisation des subventions publiques et informations à fournir sur l'aide publique, pour l'exercice, la Société a comptabilisé un remboursement au titre de la charge de rémunération de 8 448 $ (26 592 $ en 2020), dont une tranche de 3 723 $ (14 132 $ en 2020) a été attribuée au coût des ventes et une tranche de 4 725 $ (12 460 $ en 2020) a été attribuée aux frais de vente et d'administration, en proportion des coûts liés au personnel comptabilisés à ces postes. Au 31 décembre 2021, la totalité du montant total de la subvention de 8 448 $ pour l'exercice considéré accordée par le gouvernement du Canada a été reçue. La Société ne fera plus de réclamation au titre de la SSUC.

30.  INFORMATIONS COMPARATIVES

Certaines informations comparatives ont été reclassées afin que leur présentation soit conforme à celle de l'exercice considéré.

31.  ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DE CLÔTURE

Le 7 mars 2022, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action ou 5 352 $ pour le premier trimestre de 2022.

Le 31 janvier 2022, la Société a fait l'acquisition des actifs nets d'exploitation de Process Flow Systems Ltd. (« Process Flow »), une entreprise établie à Thunder Bay, en Ontario. Les actifs de Process Flow ont été acquis en échange d'un montant en trésorerie d'environ 3 960 $, sous réserve des ajustements finaux du fonds de roulement, et d'une contrepartie en fonction du rendement sur une période de trois ans pouvant aller jusqu'à 650 $, payable en trésorerie.

SOURCE Wajax Corporation

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