Fonctionnement

Concrètement, un investisseur anticipant une hausse de l’action Danone au cours des prochaines semaines achètera un call warrant Danone de prix d’exercice de 45 euros avec une maturité de 6 mois par exemple, alors que l’action vaut à ce moment précis un peu plus de 40 euros. Il n’est pas recommandé d’attendre l’échéance du produit pour encaisser ses gains ou ses pertes. Il suffit que l’action Danone s’apprécie dans les jours, voire les semaines suivant l’achat du call pour que le prix du call warrant progresse.

Celui-ci étant très significativement inférieur au cours de l’action Danone, le warrant amplifiera les variations à la hausse ou à la baisse du titre du groupe agroalimentaire. C’est ce que l’on appelle l’effet de levier. Si le gain d’un warrant est illimité, sa perte est en revanche limitée au montant de la prime investie.

Le fonctionnement d’un put warrant est identique, mais il est adapté pour anticiper la baisse d’un sous-jacent. Si un investisseur estime qu’à 3.000 points l’indice CAC 40 dispose encore d’un potentiel de baisse supplémentaire, il achètera un put warrant 2.800 points.