ECHO BONDS: L'outil anti-fragmentation de la BCE devrait se distinguer du QE -Barclays
Lundi 20 Juin 2022
FRANCFORT (Agefi-Dow Jones)--L'outil anti-fragmentation prévu par la Banque centrale européenne (BCE) devrait se distinguer de ses programmes de rachats d'actifs (QE), dans l'optique d'éviter une augmentation des liquidités à l'échelle de l'eurosystème, indiquent Cagdas Aksu et Max Kitson, stratégistes taux de Barclays. "Nous pensons qu'une stérilisation serait un moyen préférable pour y parvenir, plutôt que de vendre des obligations de pays 'coeur' de la zone euro pour acheter des obligations périphériques", indiquent les analystes dans une note. Cette dernière approche serait en effet susceptible d'accentuer la volatilité ou l'illiquidité sur les marchés obligataires du coeur de la zone euro, ce qui produirait l'effet contraire à celui recherché par la BCE, précisent les analystes. La stérilisation permet à la banque centrale de compenser les achats pour maintenir le niveau global de liquidités.
-Emese Bartha, The Wall Street Journal (Version française Emilie Palvadeau) ed: VLV
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June 20, 2022 04:13 ET (08:13 GMT)
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