UPDATE2: Dans un contexte toujours incertain, la BCE reste prête ajuster sa politique

(Actualisation: déclarations de Christine Lagarde sur la situation économique)

PARIS (Agefi-Dow Jones)--La Banque centrale européenne (BCE) a laissé jeudi ses taux d'intérêt et ses programmes d'achats d'actifs inchangés, tout en répétant qu'elle restait prête à ajuster sa politique monétaire pour permettre à l'inflation de revenir vers son objectif "proche de mais inférieur à 2%".

"Le Conseil des gouverneurs reste prêt à ajuster l'ensemble de ses instruments, de façon adéquate, pour assurer le rapprochement durable de l'inflation par rapport à son objectif, conformément à son engagement en faveur de la symétrie", a souligné l'institution dans un communiqué.

Lors de la conférence de presse qui a suivi la décision du Conseil des gouverneurs de la BCE, la présidente Christine Lagarde a déclaré que "l'incertitude rest[ait] élevée, notamment concernant la dynamique de la pandémie et le rythme des campagnes de vaccination" et que les "risques entourant les perspectives de croissance de la zone euro rest[aient] orientés à la baisse, mais de manière moins prononcée".

"Les nouvelles concernant les perspectives de l'économie mondiale, l'accord sur les futures relations entre l'Union européenne et le Royaume-Uni et le début des campagnes de vaccination sont encourageantes, mais la pandémie en cours et ses conséquences pour les conditions économiques et financières demeurent des sources de risques", a ajouté Christine Lagarde.

Soulignant que l'activité économique en zone euro s'était probablement contractée au quatrième trimestre 2020, en raison de la reprise de l'épidémie et des mesures de confinement adoptées pour l'endiguer, Christine Lagarde a prévenu que cette situation pèserait également sur l'économie de la région au premier trimestre 2021, conformément aux projections établies par les équipes de la BCE en décembre.

L'enveloppe du PEPP pourrait être ajustée

La BCE a laissé jeudi son principal taux de refinancement à 0%, soit le niveau auquel il se trouve depuis mars 2016, et son taux de rémunération des dépôts à -0,5%. La banque centrale a également confirmé ses indications prospectives ("forward guidance") sur les taux, indiquant qu'ils resteraient à leurs niveaux actuels ou plus bas jusqu'au retour de l'inflation à un niveau "proche de mais inférieur à 2%".

Le volume du Programme d'achats d'urgence pandémique (PEPP), lancé en mars pour protéger la zone euro contre les répercussions économiques de la crise sanitaire, a été maintenu à 1.850 milliards d'euros et se poursuivra au moins jusqu'à fin mars 2022. La BCE avait augmenté l'enveloppe et la durée de ce programme en décembre.

"Si des conditions de financement favorables peuvent être maintenues à travers des flux d'achats d'actifs qui n'épuisent pas l'enveloppe au cours de l'horizon fixé pour les achats nets au titre du PEPP, cette enveloppe ne devra pas être entièrement utilisée", a précisé la BCE dans son communiqué. "Cependant, l'enveloppe peut aussi être recalibrée si cela s'avère nécessaire au maintien de conditions de financement favorables pour contrebalancer le choc négatif lié à la pandémie sur la trajectoire de l'inflation", a-t-elle ajouté.

Le programme d'assouplissement quantitatif (QE) se poursuivra au rythme de 20 milliards d'euros par mois aussi longtemps que nécessaire pour renforcer l'effet accommodant de la politique de taux et prendra fin peu avant le premier relèvement des taux d'intérêt, a indiqué la BCE.

L'institution a répété qu'elle comptait réinvestir la totalité du produit des obligations arrivant à échéance, acquises dans le cadre du QE, pendant une période prolongée après sa première hausse des taux d'intérêt.

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January 21, 2021 10:08 ET (15:08 GMT)