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[cgg] Positions Courtes Nettes Déclarées À L’amf = 7,65% (CGG)

- 24/4/2016 14:09
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016

Bonjour,

 

En utilisant les informations disponibles sur le site de l’AMF, je suis arrivé à la conclusion que les positions courtes nettes déclarés à l’AMF totalisent 7,65% du capital de CGG.

 

Les obligations de déclaration sont clairement définies dans :

http://www.amf-france.org/Acteurs-et-produits/Marches-financiers-et-infrastructures/Ventes-a-decouvert/Presentation.html?

En conséquence, uniquement les positions courtes nettes égales ou supérieures 0,5% sont rendues publiques.

 

http://www.amf-france.org/Acteurs-et-produits/Marches-financiers-et-infrastructures/Ventes-a-decouvert/Consolidation-des-publications.html?

« L’AMF met à disposition des acteurs un fichier contenant l’historique des positions courtes nettes rendues publiques depuis le 1er novembre 2012. Ce fichier est publié dans cette rubrique et mis à jour le dernier jour ouvré de chaque mois. L’AMF publie, par ailleurs, les déclarations de position courte nette égale ou supérieure à 0,5 % du capital d'une société visée par le règlement européen 236/2012, dans la base des Décisions et informations financières (BDIF), accessible depuis la recherche avancée du site ».

 

Dans le fichier disponible dans « Télécharger le contenu », l'onglet "Valides_Current" consolide toutes les positions courtes nettes égales ou supérieures à 0.5% du capital [date de la dernière mise à jour :  2016/03/30] :

Date de position               Détenteur                                                  Ratio

04/03/2016                      UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD                5.42

04/03/2016                      MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP   0.81

07/03/2016                      WHITEBOX ADVISORS LLC                           0.71

 

En actualisant avec les dernières déclarations du mois d’avril, on obtient un total de 7,65% :

Date de position               Détenteur                                                  Ratio

21/04/2016                      UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD                6,27

21/04/2016                      MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP   0,67

07/03/2016                      WHITEBOX ADVISORS LLC                           0.71

 

Tout l’historique des déclarations de position courtes nettes de ces 3 entités est consultable via le moteur de recherche avancée "Base des décisions et informations financières (BDIF)" (à ce jour 37 déclarations, en cochant « Déclaration des positions courtes nettes ») :

http://www.amf-france.org/Recherche-avancee.html?formId=BDIF&subFormId=sp&LANGUAGE=fr&DATE_PUBLICATION=18/04/2011&DATE_OBSOLESCENCE=31/12/2016&BDIF_TYPE_DOCUMENT=D%E9claration+des+positions+courtes+nettes&BDIF_TYPE_INFORMATION=BDIF_TYPE_INFORMATION_SEUIL_PACTE_DEROGATION&BDIF_RAISON_SOCIALE=CGG&bdifJetonSociete=RS00001780

 

Comme établie par le règlement, « dans le cas où une entité détenant une position courte publiée sur le capital d'une société franchit à la baisse le seuil de 0,5% du capital, elle déclare ce franchissement à la baisse dans les mêmes conditions. L'autorité compétente publie ce franchissement à la baisse, puis le supprime ainsi que toutes les publications de positions courtes antérieures liées le jour suivant ».

En conséquence, uniquement les déclarations des 3 entités supra-cités ("MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP", "UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD" / "UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD" et "WHITEBOX ADVISORS LLC") sont consultables. Toutes celles concernant autres entités qui n’ont plus une position nette courte => 0,5% ne sont plus publiques.

 

Voici l'évolution des positions courtes nettes de ces 3 entités :

 

[Détenteur - Date de position – Ratio]

MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP - 2016-03-04 - 0.81

MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP - 2016-04-21 - 0.67

 

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-03-25 - 0.73

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-03-26 - 0.80

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-03-30 - 0.93

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-03-31 - 1.20

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-09 - 1.35

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-10 - 1.48

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-13 - 1.74

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-16 - 2.05

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-27 - 2.16

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-05-28 - 2.20

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-06-03 - 2.35

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-06-23 - 2.50

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-06-24 - 2.60

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-07-27 - 2.70

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-08-18 - 2.83

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-05 - 1.25

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-08 - 1.41

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-15 - 2.01

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-16 - 2.20

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-18 - 2.40

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-19 - 2.65

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-22 - 3.10

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-25 - 3.24

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-26 - 4.65

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-03-01 - 4.70

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-03-02 - 4.90

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-03-03 - 5.14

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-03-04 - 5.42

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-04-08 - 5.62

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-04-12 - 5.79

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-04-18 - 5.83

UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-04-21 - 6.27

 

WHITEBOX ADVISORS LLC - 2016-03-02 - 0.56

WHITEBOX ADVISORS LLC - 2016-03-04 - 0.63

WHITEBOX ADVISORS LLC - 2016-03-07 - 0.71

 

 

À ma connaissance, il n'y aucun moyen de connaître les positions courtes nettes inférieures à 0,5% !

À titre d'exemple, le 02/10/2015 "BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT UK LIMITED" a franchi à la baisse le seuil des 0,5%, en réduisant sa position à 0.25%, mais depuis cette date ils ont pu l’augmenter à 0,49% ou passer à 0%, impossible de le savoir (aucune déclaration dans ce sens serait rendue publique).

 

Les positions courtes nettes >= 0,2% et < 0,5% sont aussi communiquées à l’AMF, mais elles ne sont pas rendues publiques (dommage que l’AMF ne les ajoute pas à leur fichier de consolidation mensuelle).

 

 

Le site http://shortsell.nl indique 14,84% de positions courtes nettes pour CGG (19,69% si on inclut la dernière position connue des entités qui sont sous le seuil de déclaration des 0,5%), mais il contient un certain nombre d’erreurs et d’approximations.

L’erreur la plus grossière correspond à UBS : ils prétendent que la position courte nette de « UBS Asset Management » est de 6,27% et celle de « UBS Global Asset Management » 2,83%, mais c’est la même entité, juste un libellé qui a été légèrement modifié à partir des déclarations de 2016 faites auprès de l’AMF. Si ce n’était pas le cas, ces 2,83% devraient apparaître dans le fichier de consolidation de l’AMF (comme indiqué au-dessus).

 

 

Un article de Boursier du 08/02/2016 en faisait référence :

http://www.boursier.com/actions/actualites/news/cgg-plusieurs-fonds-rachetent-leur-position-vendeuse-674230.html

« Enfin, UBS, crédité depuis longue date de la plus importante position "short" sur CGG, vient de déclarer ne plus détenir que 1,25% du capital [déclarée le 05/02/2016 avec le libellé "UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD"], à comparer à 2,83% du capital en août 2015 [déclarée le 18/08/2015 avec le libellé "UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD"]. »

 

Autres positions forcément fausses (ci-dessous les déclarations non prises en compte, récupérées de l’onglet « Archivées_Archive » du fichier AMF) :

0,76%    Amber Capital (déclaration 0,39% du 17/06/2015)

0,91%    BLuecrest Capital Management (déclaration 0,45% du 03/10/2014)

0,82%    BlueCrest Capital Management (déclaration 0, 45% du 03/10/2014)

0,78%    TT International (déclaration 0% du 27/01/2016)

1,09%    WorldQuant (déclaration 0,49% du 27/08/2015)

 

Malheureusement, je n’ai pas trouvé de contact sur le site pour envoyer ces informations.

 

 

Par contre j’ai retrouvé un site qui consolide en temps réel et correctement les informations mise à disposition par l’AMF :

http://www.lequant40.com/2016/01/suivi-des-ventes-decouvert-en-europe.html

 

 

Vos avis ?

Merci.

 

PS : comme d'habitude, n'oubliez pas de retirer l'espaces vides des différents URL (si nécessaire).



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1 de 10 - 24/4/2016 15:51
Pauline75 Messages postés: 2620 - Membre depuis: 10/9/2013
C'est un lien très intéressant, merci.
2 de 10 - 25/4/2016 20:14
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016
Bonsoir,

MAKURIA continue à diminuer sa position courte nette prise le 04/03/2016 (0.81%) : le 21/04/2016 (jeudi) ils l'ont réduit à 0.67% et le 22/04/2016 (vendredi) à 0.56%.
Les cotations CGG ont varié entre :
- 0,68/0,75 le 04/03/2016 ;
- 0,78/0,82 le 21/04/2016 ;
- 0,79/0,81 le 22/04/2016 ;
Ils ont donc racheté 1.770.652 titres (0,25% de leur position initiale) à perte... Un signe qu'ils ne croient pas que l'action va descendre plus bas.

Cdt,
3 de 10 - 25/4/2016 20:17
Laboursefacile Messages postés: 13120 - Membre depuis: 03/12/2005
Un très bon indicateur.
4 de 10 - 26/4/2016 17:07
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016
Bonjour,

Hier UBS a envoyé à l’AMF 14 annulations de déclarations de positions nettes courtes et aujourd’hui a envoyé 13 déclarations de replace : celle du 2016-04-08 a été annulée hier, mais pas remplacée.
Les 3 autres déclarations d’avril n’ont pas été modifiées, donc leur position actuelle déclarée auprès de l’AMF continue à être 6,27%... À surveiller s’ils ne vont pas aussi devoir la corriger.

Lors de l’admission au marché des nouvelles actions de l’augmentation de capital (le 2016-02-05), UBS s’est trompé dans le recalcule de leur position de 2.83% du 2015-08-18.

Voici l'évolution des positions courtes nettes de 3 entités qui ont déclaré des positions supérieures ou égales à 0,5% :

[Détenteur - Date de position – Ratio]
MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP - 2016-03-04 - 0.81
MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP - 2016-04-21 - 0.67
MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP - 2016-04-22 - 0.56

UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-03-25 - 0.73
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-03-26 - 0.80
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-03-30 - 0.93
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-03-31 - 1.20
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-09 - 1.35
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-10 - 1.48
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-13 - 1.74
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-16 - 2.05
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-04-27 - 2.16
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-05-28 - 2.20
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-06-03 - 2.35
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-06-23 - 2.50
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-06-24 - 2.60
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-07-27 - 2.70
UBS GLOBAL ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2015-08-18 - 2.83
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-05 - 1.27 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-08 - 1.42 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-15 - 2.04 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-16 - 2.24 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-18 - 2.45 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-19 - 2.71 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-22 - 3.18 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-25 - 3.32 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-02-26 - 4.79 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-03-01 - 4.85 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-03-02 - 5.04 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-03-03 - 5.28 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-03-04 - 5.61 (annulation + replace)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-04-08 - 5.62 (annulation + ?)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-04-12 - 5.79 (à modifier ?)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-04-18 - 5.83 (à modifier ?)
UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD - 2016-04-21 - 6.27 (à modifier ?)

WHITEBOX ADVISORS LLC - 2016-03-02 - 0.56
WHITEBOX ADVISORS LLC - 2016-03-04 - 0.63
WHITEBOX ADVISORS LLC - 2016-03-07 - 0.71

En actualisant avec les dernières déclarations, on obtient un total de 7,54% :
Date de position Détenteur Ratio
21/04/2016 UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD 6,27
22/04/2016 MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP 0,56
07/03/2016 WHITEBOX ADVISORS LLC 0.71

Cdt,
5 de 10 - 13/5/2016 13:42
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016
Bonjour,

En actualisant avec les dernières déclarations de positions courtes nettes à l'AMF, on obtient un total de 8,19% :

Date de position Détenteur Ratio
22/04/2016 MAKURIA INVESTMENT MANAGEMENT UK LLP 0,56
04/05/2016 UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD 6,34
11/05/2016 WHITEBOX ADVISORS LLC 0,68
11/05/2016 GSA CAPITAL PARTNERS L.L.P. 0,61

Cdt,
6 de 10 - 18/5/2016 09:26
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016
Bonjour,

Lundi dernier Makuria a racheté l’ensemble de ses positions courtes (ils ont dû estimer que 0,59 était un point bas à courte terme) et UBS a augmenté sa position nette courte de 6.34 à 6.71% (un total de 47,52 millions d’actions).

En actualisant avec les dernières déclarations de positions courtes nettes à l'AMF, on obtient un total de 8% :

Date de position Détenteur Ratio
16/05/2016 UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD 6,71
11/05/2016 WHITEBOX ADVISORS LLC 0,68
11/05/2016 GSA CAPITAL PARTNERS L.L.P. 0,61

Cdt,
7 de 10 - 18/5/2016 16:14
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016
Bonjour,

Hier UBS a encore augmenté sa position nette courte de 6,71 à 7,12% (un total de 50,428 millions d’actions).

En actualisant avec les dernières déclarations de positions courtes nettes à l'AMF, on obtient un total de 8,41% :

Date de position Détenteur Ratio
17/05/2016 UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD 7,12
11/05/2016 WHITEBOX ADVISORS LLC 0,68
11/05/2016 GSA CAPITAL PARTNERS L.L.P. 0,61

Avec un Brent qui se dirige vers les 53,94$ (objectif du fanion activé mercredi dernier) on verra combien de temps UBS pourra limiter la hausse du cours CGG avec leurs ventes à découvert.

Cdt,
8 de 10 - 19/5/2016 21:20
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016
Bonsoir,

Hier GSA CAPITAL PARTNERS L.L.P. a augmenté sa position nette courte de 0.61 à 0.70%.

En actualisant avec les dernières déclarations de positions courtes nettes à l'AMF, on obtient un total de 8,50% :

Date de position Détenteur Ratio
17/05/2016 UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD 7,12
11/05/2016 WHITE_BOX ADVISORS LLC 0,68
18/05/2016 GSA CAPITAL PARTNERS L.L.P. 0,7

Cdt,
9 de 10 - 07/6/2016 08:05
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016
Bonjour,

Vendredi UBS a encore augmenté sa position nette courte de 7,53 à 7,76% (pour un total de 54 961 036 d’actions). La veille UBS avait déjà augmenté de 7,28 à 7, 53%.
Pourcentage de titres vendus à découvert par UBS sur le volume total des transactions pendant ces 2 journées :
02/06 : 1 770 652 VAD UBS sur un volume total de 7.750.799 (22,8%)
03/06 : 1 629 000 VAD UBS sur un volume total de 6.309.257 (25,8%)

En actualisant avec les dernières déclarations de positions courtes nettes à l'AMF, on obtient un total de 9,25% :
Date de position Détenteur Ratio
17/05/2016 UBS ASSET MANAGEMENT (UK) LTD 7,76
11/05/2016 WHITE_BOX ADVISORS LLC 0,68
26/05/2016 GSA CAPITAL PARTNERS L.L.P. 0,81

Cdt,
10 de 10 - 09/6/2016 16:48
cami1974 Messages postés: 9 - Membre depuis: 24/4/2016
Bonsoir,

Aujourd'hui il n'y a pas eu de déclaration auprès de l'AMF de rachat de VAD par UBS, WHITEBOX_ADVISORS ou GSA CAPITAL, chose qu'ils seraient obligé de faire AUJOURD'HUI en cas de rachat de VAD HIER.
D'après la législation en vigueur, "toute personne physique ou morale détentrice d’une position courte nette égale ou supérieure à 0,2 % du capital d'une société dont les actions sont admises aux négociations sur un marché européen ... déclare cette position à l’autorité compétente dans un délai d'un jour de négociation" (pour info, ensuite l'AMF publie uniquement celles >= 0,5%).
http://www.amf-france.org/Acteurs-et-produits/Marches-financiers-et-infrastructures/Ventes-a-decouvert/Presen tation.html?

Donc le mouvement de hausse d'hier devrait être plutôt lié à l'entrée en force d'un fond / investisseur en LONG sur CGG.

Pour rappel, depuis le 29/12/2015 CGG a quitté le "SRD classique", pour être "SRD long only" => il n’est plus possible de faire de la vente à découvert via le SRD !
http://www.bour sier.com/actions/actualites/news/bourse-qui-quitte-le-srd-en-fin-d-annee-667719.html
Donc, avant le 28 juin, il n'y aura aucun rachat de VAD sur le SRD lié au regroupement... Ça sera plutôt l'inverse : tous ceux qui sont au "SRD long only" (pas au comptant comme moi), devront vendre leur position avant le 28 juin.

Ceci dit, on ne peut faire aucune prévision sur quand UBS commencera à racheter leur VAD...

Cdt,
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Dernier Message: 09/Juin/2016 14h48

Titres Discutés
EU:CGG 0.72 1.6%
CGG
CGG
CGG
Indices Mondiaux
Australia -0.2%
Brazil 2.2%
Canada -0.0%
France 1.5%
Germany 1.2%
Greece 0.4%
Holland 1.1%
Italy 1.5%
Portugal 0.2%
US (DowJones) -1.7%
US (NASDAQ) -1.5%
United Kingdom 0.2%
Palmarès Hausse (%)
EU:ALEUP 0.00 66.7%
EU:MLIML 0.48 28.6%
EU:ALHEO 1.64 15.5%
EU:MLLOI 25.40 15.5%
EU:GUI 12.10 15.2%
EU:NYR 0.21 13.8%
EU:ALNMR 3.66 11.9%
EU:ALADO 0.01 11.1%
EU:MONT 77.20 10.9%
EU:S30 2.12 10.0%
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P: V: D:20221003 01:54:54