CAC40: reste morose malgré bonnes stats et optimisme Draghi
14 Décembre 2017 - 3:00PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - La Bourse de Paris et les places européennes
demeurent moroses malgré une pluie de bons chiffres de part et
d'autre de l'Atlantique.
C'était la 'semaine des banques centrales' et elles n'ont pas
surpris les marchés: ce midi, la BoE puis la BCE ont annoncé
qu'elles laissent leurs taux inchangés, la FED a relevé comme prévu
les siens de 25 points de base hier soir (fourchette 1,25/1,5%), et
se prépare à les augmenter à 3 reprises en 2018, malgré l'absence
de tensions inflationnistes dans l'économie.
Le CAC40 continue de consolider entre -0,2% et -0,3%, peut-être
handicapée par un Euro qui se renforce vers 1,1840/$ (+0,15%)
Du côté des indicateurs, européens, c'est Noël avec 10 jours
d'avance: l'institut Ifo relève sa prévision de croissance pour
l'Allemagne, de +2% à 2,6% en 2018 (grâce notamment à la hausse des
recettes fiscales); l'indice PMI flash composite de l'activité
globale dans l'Eurozone s'inscrit à 58 (contre 57,5 en novembre),
inscrivant un plus haut de 82 mois, les ventes de détail ressortent
en hausse de +1,6% au Royaume Uni en novembre (contre +0,3%
attendu) avec l'effet 'black friday'.
Aux Etats-Unis, des inscriptions hebdomadaires au chômage recule de
-11.000 à 225.000 (4ème semaine d'embellie sur le front de
l'emploi), les prix à l'importation augmentent de +0,7% ('effet
prix' sur les ventes d'essence avec + 7,3% sur le mois) et les
ventes au détail progressent de +0,8% au moins de novembre (et de
+1% hors auto).
Les opérateurs s'attendaient à mieux compte tenu de la forte
progression des ventes en ligne constatées pour le 'black
friday'.
Le communiquée de la BCE se veut optimiste sur la croissance : elle
devrait atteindre +2,4% en 2017 dans l'Eurozone. L'inflation va se
redresser graduellement à moyen terme sous la pression des prix de
l'énergie et de l'alimentation mais les taux devraient rester
inchangés encore très longtemps (le marché comprend qu'ils ne
bougeront pas avant 12 à 18 mois).
En ce qui concerne le 'QE', il sera réduit comme prévu 2018, mais
pourra être augmenté à tout moment en cas de besoin, la BCE
remplacera également les lignes obligataires arrivant à échéance,
en plus des 30MdsE achetés chaque mois pour soutenir
l'économie.
Enfin, en matière microéconomique, les titres Safran (-1,5%) et
Dassault Aviation (-2,2%) sont en difficulté alors que les essais
terminés durant le troisième trimestre ont conduit le premier à
informer son client et le marché hier soir d'un décalage du
calendrier de certification du moteur Silvercrest devant permettre
d'atteindre les performances du moteur dans l'ensemble du domaine
de vol.
Dassault Aviation a de son côté notifié à Safran Aircraft Engines
ne pas partager l'analyse de la situation du programme et a engagé
le processus de résiliation du contrat Silvercrest conduisant à
l'arrêt du programme Falcon 5X. Le groupe a également annoncé le
lancement d'un nouvel avion avec une entrée en service en 2022.
Enfin, Gemalto (-0,7%) a opposé une fin de non-recevoir à l'offre
de rachat d'Atos (-2,4%). Le spécialiste de la sécurité numérique a
en effet estimé qu'elle ne propose pas de stratégie convaincante,
sous-estime significativement sa valeur, ne répond pas de manière
adéquate aux intérêts de ses différentes parties prenantes et
n'apporte pas de garantie suffisante quant à la réalisation de
l'opération.
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