GFC Gecina Nom

L'Autorité des marchés financiers (AMF) a indiqué mardi que la foncière Eurosic (ERSC.FR) était en mesure de détenir 76,7% du capital de Foncière de Paris (FDPA.FR) à l'issue de son offre publique d'achat, qui a donc pris sans surprise le dessus sur l'offre concurrente de Gecina (GFC.FR).

Le succès de l'offre d'Eurosic, dont la clôture intervenait le 15 septembre, était conditionné à l'obtention de plus de 50% du capital de Foncière de Paris. "L'offre initiée par la société Eurosic a donc une suite positive", a indiqué l'AMF dans un avis financier.

De son côté, Gecina a indiqué détenir 14% de Foncière de Paris à l'issue de la période d'offres. Le groupe immobilier a précisé que les titres apportés à son offre seraient restitués à leurs propriétaires.

Bataille boursière et juridique

Le succès de l'offre d'Eurosic était quasi-assuré en raison du soutien apporté par les principaux actionnaires de Foncière de Paris. L'offre d'Eurosic avait notamment reçu le soutien du groupe d'assurances dommages Covéa, qui est à la fois actionnaire de Foncière de Paris (29,6% du capital) et d'Eurosic (21,8%). Covéa siège par ailleurs au conseil de surveillance de Foncière de Paris et au conseil d'administration d'Eurosic.

Cette situation avait provoqué une bataille juridique entre Gecina et Eurosic. Pour Gecina, qui estimait son offre mieux-disante, les engagements d'apport de titres conclus par les principaux actionnaires de Foncière de Paris en faveur de l'offre d'Eurosic se sont révélés être irrévocables, ce qui a empêché le libre jeu des offres et des enchères.

Le groupe immobilier avait demandé, sans succès, à l'AMF d'invalider l'offre lancée par Eurosic sur Foncière de Paris.

"Gecina remercie les actionnaires de Foncière de Paris qui ont tenu à marquer leur préférence pour l'offre mieux-disante de Gecina, qui s'intégrait dans son projet industriel porteur de croissance et de rentabilité", a-t-il commenté.

"Gecina entend poursuivre la mise en oeuvre de sa stratégie, qui s'appuie sur une politique sélective d'acquisitions et des cessions d'actifs non stratégiques génératrices de plus-values", a ajouté le groupe.

Eurosic proposait 136 euros par action Foncière de Paris

Eurosic, qui contrôlait déjà plus de 26,6% de Foncière de Paris avant son OPA, a proposé aux actionnaires de la foncière d'échanger leurs titres selon trois modalités. Ils pouvaient les apporter contre 136 euros par action en numéraire ou contre 24 actions Eurosic pour 7 actions Foncière de Paris. Ils pouvaient également opter pour une offre d'échange en obligations subordonnées remboursables en actions (OSRA) à hauteur de 24 OSRA Eurosic contre 7 actions Foncière de Paris.

De son côté, le projet présenté par Gecina comportait une offre publique d'achat (OPA) en numéraire au prix de 150 euros par action Foncière de Paris, ainsi qu'une offre publique d'échange (OPE), sur la base de six actions Gecina pour cinq actions Foncière de Paris.

A la Bourse de Paris, le titre Foncière de Paris a clôturé mardi à 136,99 euros. L'action Eurosic a perdu 1,2% à 40,60 euros tandis que Gecina a progressé de 1,3% à 137,05 euros.

-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com ed: ECH

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September 20, 2016 12:42 ET (16:42 GMT)

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