La Chine continue d'assombrir les perspectives d'ArcelorMittal

Les investisseurs poussent un "ouf!" de soulagement vendredi alors qu'ArcelorMittal (MT.AE) est redevenu bénéficiaire au deuxième trimestre et a confirmé sa fourchette de prévisions pour 2015.

Le titre s'apprécie de 1,1% à 8,23 euros vendredi à la mi-journée, accusant désormais un repli légèrement inférieur à 10% depuis le 1er janvier.

Certains analystes redoutaient un nouvel abaissement des perspectives compte tenu d'une concurrence très rude sur le marché de l'acier et des pressions sur les prix du minerai de fer. En mai dernier, le groupe sidérurgiste et minier avait révisé en baisse ses prévisions pour 2015, dans un contexte de chute des cours du minerai de fer, de déstockage d'acier aux Etats-Unis et de concurrence accrue en provenance de Chine et de Russie.

Au second semestre, le groupe compte notamment sur la fin de la phase de déstockage d'acier dans la région Alena, qui regroupe les Etats-Unis, le Canada et le Mexique, pour redresser la barre. Selon sa direction la poursuite de la reprise production manufacturière en Europe et un rebond de la consommation apparente d'acier aux Etats-Unis devraient porter les résultats de la seconde moitié de l'année.

Menace chinoise

Mais c'est encore loin d'être gagné. "Compte tenu du repli des prix de l'acier et d'une saisonnalité plus défavorable au deuxième semestre, nous pensons toujours que ces objectifs seront difficiles à atteindre," préviennent les analystes de Rabobank.

La menace liée au ralentissement de l'économie chinoise, qui pèse sur la demande mondiale d'acier et incite des groupes sidérurgistes du pays à exporter massivement leur production, quitte à sacrifier les prix, est loin d'avoir disparu.

Le PDG, Lakshmi Mittal, a reconnu qu'il demeurait inquiet au sujet du niveau élevé des importations sur ses marchés, tout en se disant quelque peu encouragé par les récentes actions prises par les Etats-Unis et l'Europe concernant de potentiels mesures de défense commerciale.

Par ailleurs, la direction d'ArcelorMittal revu en baisse sa prévisions de consommation apparente d'acier au niveau mondial, ce vendredi. Celle-ci est désormais attendu stable en 2015, par rapport à 2014, alors que le groupe prévoyait encore une hausse comprise entre 0,5 et 1,5% à l'issue du premier trimestre.

Les résultats trimestriels d'ArcelorMittal ont beau avoir agréablement surpris les investisseurs, ils ne signifient pas pour autant que l'horizon du groupe se dégage.

-Yann Morell y Alcover, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 75; yann.morellyalcover@wsj.com (ed/EC)

"Le Market Blog" est le blog économique et financier du Service français de Dow Jones Newswires.

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