CAC40:bientôt la fin de 6 semaine d'immobilisme avec Yellen?
26 Août 2016 - 3:03PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - Rien ne bouge, le marché parisien est
littéralement figé autour de 4.405/4.410Pts: score quasi nul sur la
séance (+0,1%), score nul sur la semaine écoulée.
La camisole algorithmique est serrée au maximum du possible, les
volumes sont littéralement étranglés avec seulement 760MnsE
échangés en 6 heures (soit 130 millions à l'heure... niveau proche
du néant une fois retranché l'algo-trading).
Les investisseurs préfèrent ne pas se positionner à l'achat sur les
actions à quelques heures de l'intervention très attendue de Janet
Yellen à Jackson Hole... mais pour rien au monde ils ne songent à
vendre puisque ce serait s'opposer aux banques centrales qui
soutiennent les cours de bourse depuis 8 ans.
Dans une note publiée ce matin, les équipes de Saxo Banque évoquent
des 'investisseurs qui préfèrent rester en retrait en attendant
d'en savoir plus sur les intentions de la Fed et de sa
présidente'.
Janet Yellen prendra la parole à l'occasion du symposium économique
de Jackson Hole qui se tient dans le Wyoming à 10h00 (heure de New
York), soit 16h00 (heure de Paris).
'Si jamais Yellen montre des signes évidents d'un nouveau tour de
vis imminent, la réaction devrait être négative sur les marchés
d'actions', prévient Saxo.
La banque scandinave rappelle que le marché continue d'attribuer
54% de chances au scénario d'une hausse des taux au mois de
décembre. La probabilité d'un relèvement dès septembre est estimée
autour de 25%.
Les investisseurs viennent de prendre connaissance de la deuxième
estimation de la croissance américaine de 2ème trimestre : elle
s'établit à +1,1% contre +1,2% en 1ère estimation, ce qui constitue
une déception, mais c'est en partie compensé par une embellie côté
commerce extérieur US avec une contraction de -8% du déficit à 59,3
contre -64,5Mds$.
En outre, les dépenses des ménages sont rehaussées à +4,4% en
rythme annuel contre +4,2% initialement.
Reste à découvrir la confiance des consommateurs du Michigan.
En France, le produit intérieur brut (PIB) est stable au deuxième
trimestre après une hausse de +0,7% au premier, selon l'Insee qui
confirme ainsi son estimation rapide pour le trimestre écoulé.
La confiance des ménages français s'est légèrement redressée au
mois d'août, à en croire les résultats d'une enquête dévoilée
vendredi par l'Insee (+1Pt à 97, le seuil médian des 100 se
rapproche).
Sur le front des valeurs à Paris, les valeurs 'biotechs' continuent
de subir des dégagements dans le sillage de leurs homologues à la
Bourse de New York. DBV Technologies perd encore 2%.
Lanterne rouge de l'indice SBF 120, Vivendi cède 4% au lendemain de
la publication de comptes semestriels qui ont légèrement manqué les
attentes.
Oddo maintient sa recommandation 'achat' et son objectif de cours
de 22 euros sur Vivendi, 'considérant que la faiblesse chez Canal+
est intégrée dans le cours actuel et que les perspectives de
croissance chez Universal Music Group sont majeures'.
Les analystes de Société Générale (SG) ne démordent pas de leur
optimisme sur le dossier Vivendi. Considérant toujours le titre
comme une valeur de trading, SG estime que le jeu en vaut la
chandelle en raison de la relative faiblesse de la valorisation des
actifs du groupe. Le conseil d'achat est confirmé, ainsi que
l'objectif de cours à 12 mois de 19,6 euros.
Les valeurs cycliques comme Capgemini, Technip et Renault font un
tire groupé (+1,1%), Accor et Total avancent de +0,9%.
S&P a confirmé vendredi sa note de crédit de long terme 'B+'
sur Areva, toujours assortie d'une perspective qualifiée
d''évolutive'.
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