Bouygues (EN)

Tendances

Tendance à court terme UP

Résistances et supports à court terme

Résistances

37,60

38,30

39,00

Supports

35,30

34,90

33,70

BOUYGUES : L'analyse ne suggère pas de baisse à moyen terme

TEC le 01/02/2016 à 07:38

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SYNTHESE

Le MACD est négatif, mais il se situe au-dessus de sa ligne de signal :
la tendance est en train de changer. Maintenant, le MACD doit franchir
zéro pour que la hausse se poursuive dans les jours à venir. Le RSI est
supérieur à 50, cela confirme une bonne orientation du titre. Les
indicateurs stochastiques ne donnent pas de signaux clairs pour les
jours à venir. Les volumes échangés sont inférieurs à la moyenne des
volumes sur les 10 derniers jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le titre est orienté à la hausse. Il est au-dessus de sa moyenne mobile
50 jours. La moyenne mobile à 20 jours est supérieure à la moyenne
mobile à 50 jours. Le support est à 33.44 EUR, puis à 32.69 EUR et la
résistance est à 38.71 EUR, puis à 39.46 EUR.

Dernier cours :36.06

Support :33.44 / 32.69

Resistance :38.71 / 39.46

Opinion court terme :neutre

Opinion moyen terme :positive

Publié le 01/02/2016 à 17h17

(Boursier.com) — Suite à l'annulation de 91.500.000 actions par Alstom, soit 29,5% de capital auto-détenu, à compter du 2 février 2016, le nombre de titres en circulation sera de 219.126.797.

Cette
annulation fait suite à l'offre publique de rachat d'actions d'Alstom,
destinée à redistribuer aux actionnaires une partie du montant de la
vente des activités Energie à General Electric.
Ainsi, Alstom annule pour un montant d'environ 3,2 milliards d'euros
d'actions. A la suite du mécanisme de réduction de capital, Bouygues détiendra 28,3% des titres Alstom.

En
séance pré-opération, l'action Alstom est dans le mouvement du marché
parisien, redonnant 1,2% à 24,4 euros. Henri Poupart-Lafarge, le successeur de Patrick Kron à la tête d'Alstom, a précisé par voie de presse ne pas avoir de projet de croissance externe en vue, malgré la tendance actuelle à la consolidation de la filière ferroviaire.

Bouygues (EU:EN)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mardi 2 Février 2016

(CercleFinance.com) - Bouygues Telecom annonce la création

d'une filiale dédiée à l'Internet des Objets (IoT), Objenious, dirigée

par Stéphane Allaire et forte d'une vingtaine de collaborateurs.

Objenious va s'appuyer sur le réseau

LoRa, en cours de déploiement par Bouygues Telecom, pour connecter des

millions d'objets. Aujourd'hui, ce réseau est d'ores-et-déjà déployé sur

15 grandes agglomérations. Il couvrira 50% de la population française

dès la mi-2016 et sera achevé à la fin de l'année, avec 4000 premières

antennes.

'Nous avons signé des partenariats avec des acteurs

clés de l'IoT en France. De grands groupes industriels bien sûr mais

aussi les start-up qui comptent, aussi bien côté capteurs

qu'applications métiers', précise Stéphane Allaire, Président

d'Objenious.

Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, perdant 0.13%. Depuis le début de l'année, il est en baisse de 3.28%.

Du point de vue de l'analyse technique :

le RSI est supérieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est

supérieur à sa ligne de signal et positif. La configuration est

haussière à court terme. Enfin, le titre est inférieur à sa moyenne

mobile 50 jours.
A noter que les volumes sont en hausse depuis quelques jours.

Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 36.5 puis 37. Tandis que les prochains supports sont sur : 33.9 puis 33.2.

Notre préférence : Tendance baissière sur Bouygues (Swiss: 487662.SW - actualité) (EN) mais reprise possible à court terme vers 36.5.

Le (Taiwan OTC: 8490.TWO - actualité) point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 37.
Cours de référence : 35.3.

Copyright 1999 - 2015 TRADING CENTRA

(CercleFinance.com) - Bouygues (Other OTC: BOUYF - actualité) annonce que Poste Immo a confié au groupe de construction le marché des travaux de la Poste du Louvre.

'

La Poste du Louvre, édifice emblématique du patrimoine postal situé en

plein coeur de Paris dans le 1er arrondissement, se prépare à un

programme de rénovation d'envergure qui commencera dès le début de

l'année 2016 ' indique le groupe.

Les travaux vont durer 32 mois

et permettront de transformer ce bâtiment qui accueillera à l'horizon

2018 des usages mixtes (activités postales, activités commerciales,

logements, équipements publics, hôtel... ).

' Cette opération est

emblématique des opérations développées par Poste Immo à partir de la

requalification et du développement des actifs du Groupe La Poste avec

une prise en compte des évolutions des usages, du respect du patrimoine

et de l'histoire de la Poste et avec une exigence environnementale

constante ' explique Christian Cléret, Directeur général de Poste Immo.

'

Ce projet permettra de moderniser ce bâtiment, d'offrir un meilleur

cadre de vie aux postiers qui y travaillent au quotidien, et de proposer

une démarche environnementale exemplaire notamment sur le plan

énergétique '.

Publié le 03/02/2016 à 09h22

(Boursier.com) — La start-up Wistiki, connue pour ses porte-clés
connectés permettant de retrouver ses objets perdus, a conclu un
partenariat avec Bouygues Telecom et sa nouvelle filiale dédiée aux
objets connectés 'Objenious'.

En collaboration avec Bouygues
Telecom, Wistiki va concevoir et commercialiser en 2016, le premier
module connecté permettant de localiser des objets en temps réel grâce à
la technologie de géolocalisation "LoRa" de l'opérateur (sans
abonnement).

Bouygues Telecom assure que le déploiement de son
réseau couvrira la totalité de la population française à la fin de
l'année 2016, avec 4.000 antennes, qui permettra de connecter des
millions d'objets.

Analyse Technique

05/02/2016 11:29

Bouygues CT : prudence

Notre point pivot est sur 33,8.

Notre préférence : tant que 33,8 n'est pas enfoncé nous sommes haussiers avec comme objectifs: 36,5 puis 37,5.

Scénario alternatif : sous 33,8, baisse probable vers 32,4 puis 31,2.

Commentaire : les indicateurs techniques journaliers sont mitigés et appellent à la prudence.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 38,6 **
Résistance 2 : 37,5 **
Résistance 1 : 36,5 **
Dernier : 34,715
Support 1 : 33,8 **
Support 2 : 32,4 **
Support 3 : 31,2 **

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4G Monitor : Orange rattrape Bouygues Telecom au 4e trimestre

Avis d'expert : Le score combinant
débits 4G et qualité de service place l'opérateur historique en tête du
dernier baromètre de l'année 2015. SFR de son côté continue à fermer la
marche, loin de Free Mobile, troisième. Près de 115.000 tests ont été
comptabilisés entre octobre et décembre.

Par


Olivier Chicheportiche
|
Jeudi 04 Février 2016

Comme à chaque trimestre, notre service 4G Monitor entend répondre à une question simple mais
essentielle lorsqu'on doit choisir un opérateur mobile : quelle est
l’experience-client que propose chacun d'entre eux ? Vous le savez,
notre service vous donne en temps réel la température des débits mais
aussi et surtout de l’accessibilité de la technologie et la qualité de
service des
usages (Web, YouTube...) en pratique.

Le 4G Monitor
s'appuie sur les milliers de meures réalisées par les mobinautes à
travers l'application 4Gmark, notre partenaire. Preuve de son succès,
4Gmark totalise désormais plus de 1 million de téléchargements sur tous les stores depuis deux ans (65% sur Android). Toutes
les 7 secondes, un test est réalisé à travers le monde. Toutes ces
mesures alimentent donc notre service temps réel participatif et nous
permettent de réaliser périodiquement une analyse plus poussée.

Depuis quelques mois, notre partenaire a décidé de retoucher sa méthodologie afin de mieux coller à la réalité du marché. Les nouveautés sont détaillées ici.

En
2015 nous appliquons désormais une vision “Expérience-client”, la plus
représentative pour vous, les (futurs) utilisateurs 4G, c'est à dire
équipé (terminal) en 4G et chez un opérateur (abonnement/prépayé)
proposant la 4G.

En effet un opérateur vous apporte son service
autant en 4G dans les zones couvertes, qu’en 3G pour la voix (le
téléphone « redescend » en 3G) mais aussi pour la data, là où la 4G
n’est pas ou ne passe pas (la 3G ou 2G ayant souvent de meilleurs
fréquences pour la couverture dans les bâtiments). C’est donc les
performances (sur un terminal 4G, et donc aujourd’hui abonné 4G) de la
sommes de tous ces réseaux qui permet de mesurer l’expérience-client
(QoE) contrairement à l’approche plus technique (QoS).

Cette
approche permet de répondre à la question qui est probablement la vôtre :
« En m’abonnant chez cet opérateur, quels sont les performances
nationales qu’il propose si j’ai un téléphone récent (4G)».

L’étude
apporte également désormais une segmentation par strate géographique
entre les 14 plus grandes agglomérations et les autres. Si la 4G est une
réalité commerciale, elle ne l’est pas encore en pratique partout et
pour tous. Les opérateurs présentent-ils les mêmes performances pour leur réseau des « villes » et celui des « champs » ?

Voici donc notre troisième bilan trimestriel basé sur près de 115.000 cycles de tests ! Vous y découvrirez de nombreuses nouveautés comme les fiches détaillées par opérateur. Bonne lecture.

- Point méthodologique :

Dates : du 1er octobre au 31 décembre 2015 24h/24
Environnement : Android, iOS & Windows Phone
Périmètre géographique : France Métropolitaine
Réseaux : les opérateurs de réseaux cellulaires Bouygues Telecom, Free, Orange & SFR
Technologie : 2G/3G/4G sur terminaux compatibles 4G
Utilisateurs : SIM française uniquement, pas de roaming étranger, itinérance nationale comprise
Serveurs : 3 hébergements en data-centers avec bande passante totale supérieurs à 20.000 Mbps.

Echantillon

Afin
de vous garantir la pleine transparence pour ce baromètre, il est
indispensable de vous présenter la composition en détails de
l’échantillon des mesures utilisées pour le calcul de ces indicateurs.
Près de 115.000 tests ont été réalisés, avec une augmentation toujours
sensible du nombre de Full Tests par rapport aux simples Speed Tests, ce
qui fait également évoluer la part du volume des tests de navigation
web et de streaming YouTube.

Ce sont 21.800
smartphones/utilisateurs différents qui ont effectué leurs tests sur
4Gmark, ce qui est stable par rapport au précédent trimestre. La moyenne
de tests par utilisateur ainsi que l’indication du pourcentage de
testeurs massifs, vous garantissent un volume maitrisé et non
suralimenté artificiellement.

Bénéficiant du plus gros
fair-use les abonnés Free sont les plus actifs, suivis par Bouygues et
Orange avec une proportion équivalente. On note également une hausse des
testeurs SFR, notamment depuis le mois de décembre. Bouygues reste la
communauté championne sur le taux de Full Test.

La répartition
entre Android, iOS et Windows Phone reste très proche des parcs
français et apporte la garantie, qu’aucune plateforme n’est
surreprésentée.

Débits + QoS : Orange dépasse BouyguesTel

Orange
et Bouygues, les deux gros challengers au titre de meilleur réseau 4G,
présentent des résultats largement en tête. Les 2 opérateurs se
partagent la 1ère place avec un écart de score non significatif au vu de
l’échantillon.

Free se positionne à la 3e place, avec un
score particulièrement stable par rapport au 3ème trimestre. SFR clôt la
marche avec également un score stable depuis le 3ème trimestre. La
montée en puissance de ses déploiements 4G observée depuis
décembre/janvier va-t-elle changer la donne ?

Débits moyens :progrès chez tous les opérateurs

Alors
que le score moyen reste comparable entre Orange et Bouygues, on
observe un niveau de performance sur les téléchargements à l’avantage
d’Orange, avec une moyenne de 26,0 Mbps pour les utilisateurs de
terminaux 4G de l’opérateur, contre 24,8 Mbps pour les utilisateurs
Bouygues.

Cet écart est également présent sur les débits moyens
4G purs (33,3 vs 30,2 Mbps) et 2G/3G seulement (6,7 Mbps vs 5,6 Mbps).
Bouygues garde un avantage en TOP14 avec sa 4G+, et dans les communes
rurales grâce à son déploiement en 1800 Mhz, mais est largement distancé
( 7 à 8 Mbps d’écart) sur les strates de population intermédiaires,
soient les agglomérations de 10 à 400.000 habitants.

Ce
trimestre, Free se laisse distancer en 4G pure et est également pénalisé
par un débit en 3G plus faible que l’ensemble des opérateurs (du fait
de l’itinérance). Cependant, il est intéressant de constater que Free
est l’opérateur ayant augmenté le plus fortement en terme de proportion
de tests en 4G, ce qui illustre d’une part le retour dans les grandes
villes des utilisateurs partis en congés au 3ème trimestre (mois
estivaux), mais également l’effort de déploiement toujours constant de
l’opérateur en 4G.

Navigation Web : BouyguesTel a l'avantage, Free ferme la marche

La
consultation de pages sur navigateur représente l’usage data le plus
courant, et la performance n’est pas directement en lien avec la
rapidité du débit. Pour cet indicateur, c’est sans conteste que Bouygues
prend nettement l’avantage, suivi par Orange, puis à égalité SFR et
Free.

YouTube : Orange en tête, Free toujours loin derrière

Le
taux de succès YouTube suit la même logique que les débits pour les 2
premières places, avec une légère avance pour Orange, versus Bouygues.
SFR s’empare de la 3ème place sans difficulté. Et Free suit loin
derrière, très impacté par un taux proche de 0% de réussite en
itinérance Orange, les soucis de roaming 3G avec Orange ne semblent pas
résolus.

Mais le trublion fait mieux que le trimestre précédent
avec un taux global moyen d'échec de 24% contre 26% un trimestre plus
tôt. Reste qu'au second trimestre, ce taux n'était que de 13% !

Les résultats par opérateur

Bouygues Telecom

Free Mobile

Orange

SFR

N’oubliez
pas que ces statistiques nationales, vous permettent de mesurer la
tendance de performance et de qualité d’un opérateur. Vous pouvez
vérifier au plus près de chez vous la qualité (score 4Gmark) ou les
débits proposés par les opérateurs près de chez vous, grâce à la
nouvelle cartographie du 4Gmonitor, l’outil dynamique et mis à jour
hebdomadairement des réseaux mobiles.

cette enquête participative sur la qualité de service des réseaux 3G et

4G en effectuant vos FULLTEST avec l’application 4Gmark sur Android,

iPhone et Windows Phone, tous vos tests alimenteront le 4G Monitor (ici) ainsi que ce baromètre mensuel 3G/4G publié chaque mois sur ZDNet.

BOUYGUES : La tendance baissière peut reprendre

TEC le 08/02/2016 à 08:34

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SYNTHESE

Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette
configuration dégrade les perspectives sur le titre. Le RSI n'indique
pas encore une survente donc la poursuite de la baisse est techniquement
possible. Inférieurs à 20, les stochastiques sont extrèmement bas. Les
volumes échangés sont supérieurs à la moyenne des volumes sur les 10
derniers jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le
titre est orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50 jours
située à 35.54 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à la
moyenne mobile à 50 jours. Notre premier support est à 32.19 EUR,
puis à 30.96 EUR et la résistance est à 37.12 EUR, puis à 37.74 EUR.

Dernier cours :34.15

Support :32.19 / 30.96

Resistance :37.12 / 37.74

Opinion court terme :negative

Opinion moyen terme :negative

PARIS (Reuters) -
Les ministères des Finances et de l'Economie ont annoncé lundi l’entrée
en vigueur des accords avec Bouygues permettant à l’Etat d’exercer des
droits de vote à hauteur de 20% du capital d’Alstom.

Cet accord avait été prévu en 2014 dans le cadre de la
vente du pôle énergie d'Alstom à l'américain General Electric. Il ne
pouvait être activé qu'une fois conclue la cession, qui a été bouclée en
novembre.

"L’entrée en vigueur des accords, dont le principe
avait été négocié en juin 2014, était conditionnée à la finalisation
complète de la transaction entre Alstom et General Electric et de
l’offre publique de rachat d’actions d’Alstom", rappelle Bercy dans son
communiqué.

L’exercice des droits de vote s’opère à travers un prêt
de titres d’une durée d’environ 20 mois qui donne à l’Etat une position
d’actionnaire de référence. L’Etat disposera d’une série d’options
d’achat, lui permettant d’acquérir, s’il le souhaite, les titres
actuellement prêtés par Bouygues.

En parallèle, l'État disposera de droits de gouvernance
et d'une représentation au conseil d'administration d'Alstom. Cette
représentation, déjà effective depuis la dernière assemblée générale du
groupe tenue en décembre, sera portée à deux administrateurs dans les
prochains mois, indique Bercy.

"La mise en oeuvre de l’accord conclu avec Bouygues
permettra à l’Etat d’accompagner Alstom dans la conduite de son projet
stratégique, à présent recentré sur l’activité de transport ferroviaire,
tout en disposant de la souplesse nécessaire pour optimiser ses
intérêts patrimoniaux", souligne enfin Bercy.

(Pascale Denis, édité par Dominique Rodriguez)

Analyse Technique

10/02/2016 14:45

Bouygues CT : le risque baissier domine

Notre point pivot est sur 33,80.

Notre préférence : tant que 33,80 n'est pas dépassé nous sommes baissiers avec comme objectifs: 31,20 puis 30,00.

Scénario alternatif : au-dessus de 33,80, hausse probable vers 36,50 puis 37,50.

Commentaire : les indicateurs techniques journaliers sont baissiers et plaident en faveur d’un retour sur 30,00 à moyen terme.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 37,5 **
Résistance 2 : 36,5 **
Résistance 1 : 33,8 **
Dernier : 32,47
Support 1 : 31,2 **
Support 2 : 30 **
Support 3 : 28,3 **

Bouygues (EU:EN)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Vendredi 12 Février 2016

(CercleFinance.com) - Bouygues Telecom affiche pour ambition de couvrir

99% de la population française en 4G à horizon 2018, contre 75%

aujourd'hui.

L'opérateur de télécommunications souligne que près

de 300 nouvelles communes de plus de 2000 habitants sont maintenant

couvertes en 4G, ce qui porte sa couverture à quelque 47 millions de

personnes.

Bouygues Telecom compte désormais couvrir 82% de la population à la fin 2016 avant de parvenir à son objectif de 99% en 2018.

TF1 (EU:TFI)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Vendredi 12 Février 2016

(CercleFinance.com) - TF1 gagne 4% en fin de séance profitant du

relèvement de recommandation de Deutsche Bank de 'vendre' à 'conserver'

avec un objectif de cours maintenu à 10,5 euros.

Dans une note

consacrée au secteur audiovisuel européen, le broker explique que ses

inquiétudes concernant les audiences de TF1, son absence de

diversification dans le digital ou les questions réglementaires

demeurent.

Le courtier note toutefois que le titre affiche un

retard de valorisation de 28% par rapport à ses plus proches comparables

pour être désormais le moins cher du marché avec un PER de 13x et un

ratio Valeur d'entreprise/Ebitda de 9x.

Mardi 16 février : Michelin, EDF, Nexity, Air Liquide, Aéroports de Paris, Orange...

- Mercredi 17 février : Bic, Eutelsat (résultats semestriels), CNP Assurances, Euler Hermes, Crédit Agricole, Euronext, Schneider, Eramet...

- Jeudi 18 février : Accor, Air France KLM, Nexans, Kering, Vallourec, TF1, GTT, Capgemini, Innate, Saft, Ingenico, Foncière des Régions, Vivendi...

- Vendredi 19 février : Essilor, Technicolor...

- Lundi 22 février : Icade

- Mardi 23 février : M6, Danone,

- Mercredi 24 février : Bolloré, Thales, Atos, Bouygues, Eiffage, Gecina, Scor, Peugeot, Teleperformance, Airbus, Suez...

- Jeudi 25 février : Havas, Technip, Saint-Gobain, Axa, Solvay, Areva, Engie, Veolia, Bureau Veritas, Numéricable SFR, Safran, Plastic Omnium, Seb...

REUTERS |
Le 14/02/16 à 13:16

PARIS, 14 février (Reuters) - L'accord entre Orange , Free et SFR
dans le cadre du rachat de Bouygues Telecom par l'opérateur historique
est imminent et pourrait être présenté mardi lors de la présentation des
résultats annuels d'Orange, rapporte le Journal du dimanche.

Après un premier échec en 2014, Bouygues et Orange
ont officialisé début janvier la reprise de leurs discussions en vue
d'un mariage qui ramènerait à trois le nombre d'opérateurs sur le marché
français des télécoms.

L'opération reste toutefois conditionnée à la revente d'actifs de Bouygues Telecom à Free (groupe Iliad ) et SFR (groupe Numéricable SFR ) pour obtenir l'accord des autorités de la concurrence.

Les
discussions entre les trois groupes sur un schéma de partage des actifs
de la filiale mobile de Bouygues devraient "se conclure ce week-end",
selon une source citée par le JDD.

Jeudi, "tout le monde s'est mis
d'accord sur les grands équilibres", rapporte une source proche des
négociations au JDD qui précise que le PDG d'Orange Stéphane Richard et
Martin Bouygues se sont vus jeudi soir pour "acter cette première
avancée".

Free reprendrait le réseau et des fréquences de Bouygues
pour environ deux milliards d'euros, selon le JDD qui évoque toutefois
des "points de blocage sur le partage exact des clients". (Marine
Pennetier, édité par Henri-Pierre André)

savoir plus sur

http://investir.lesechos.fr/actions/actualites/acc...

Orange, Free et SFR se sont mis d'accord sur un schéma de partage de Bouygues Telecom (presse)

AFP le 13/02/2016 à 10:59

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Orange, Free et SFR se sont mis d'accord sur un schéma de partage des
actifs de Bouygues Telecom que le premier revendra aux deux autres dans
le cadre de son rachat de la filiale télécom du groupe Bouygues, affirme
samedi Le Figaro, même si tout n'est pas tranché.

BOUYGUES : La tendance baissière peut reprendre

TEC le 15/02/2016 à 08:47

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SYNTHESE

Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette
configuration dégrade les perspectives sur le titre. Le RSI n'indique
pas encore une survente donc la poursuite de la baisse est techniquement
possible. Inférieurs à 20, les stochastiques sont extrèmement bas. Les
volumes échangés sont supérieurs à la moyenne des volumes sur les 10
derniers jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le
titre est orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50 jours
située à 35.2 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à la
moyenne mobile à 50 jours. Notre premier support est à 28.47 EUR,
puis à 26.98 EUR et la résistance est à 34.39 EUR, puis à 35.87 EUR.

Dernier cours :32.01

Support :28.47 / 26.98

Resistance :34.39 / 35.87

Opinion court terme :negative

Opinion moyen terme :negative

Un accord Orange-Bouygues Telecom pourrait attendre début mars

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  négociations sur le rachat de Bouygues Telecom par Orange ont
  enregistré d'importantes avancées après avoir failli capoter la semaine
  dernière mais une décision sur l'opération ne devrait pas intervenir
  avant début mars, selon plusieurs sources au fait du dossier. La place
  qu'occupera Bouygues dans le nouvel ensemble aux côtés de l'Etat
  continue cependant de faire débat. /Photo prise le 5 janvier
  2016/REUTERS/Vincent Kessler

par Gwénaëlle Barzic et Mathieu Rosemain

PARIS (Reuters) - Les négociations sur le rachat de
Bouygues Telecom par Orange ont enregistré d'importantes avancées après
avoir failli capoter la semaine dernière mais une décision sur
l'opération ne devrait pas intervenir avant début mars, selon plusieurs
sources au fait du dossier.

Selon ces sources, un consensus se dessine sur les
grandes lignes de la revente d'actifs de la filiale de Bouygues aux
concurrents Free (Iliad) et SFR, étape incontournable pour obtenir le
feu vert des autorités de concurrence.

En revanche, la place qu'occupera Bouygues dans le
nouvel ensemble aux côtés de l'Etat, premier actionnaire du numéro un
français des télécoms, continue de faire débat, les pouvoirs publics
étant soucieux de garder la main au sein de l'ancien monopole.

"Il n'y a pas d'accord. Le seul consensus c'est la
conviction qu'il faut faire l'opération et la volonté de tous de jouer
le jeu", a expliqué une source au fait des discussions.

"Je ne vois pas comment une annonce pourrait être faite
avant mars, soit après les résultats de Bouygues", a expliqué une autre
source, en faisant référence à la publication des comptes annuels du
groupe de BTP programmée le 24 février.

Un peu plus tôt dans la journée, un porte-parole
d'Orange avait démenti qu'un accord ait été arrêté sur un schéma de
partage et de valorisation des actifs de Bouygues Telecom après des
informations de presse évoquant une annonce ce mardi, jour de la
publication des résultats d'Orange.

L'ensemble des valeurs françaises des télécoms ont
fortement progressé ce lundi dans l'espoir d'une conclusion rapide des
discussions.

S'il n'existe à ce jour pas d'obstacle majeur à un
accord, il reste en revanche à réconcilier les demandes de Bouygues, qui
ambitionne toujours de s'emparer de 15% du capital d'Orange, avec les
exigences de l'Etat.

Aujourd'hui premier actionnaire avec 23% du capital, la
puissance publique veut conserver une minorité de blocage lors des
assemblées générales ainsi que ses trois sièges au conseil tout en
limitant la capacité de Bouygues à monter par la suite au capital pour
empêcher une éventuelle prise de contrôle.

Selon l'une des sources, l'un des scénarios envisagés
pourrait être une montée de Bouygues au capital d'Orange en deux temps,
ce qui permettrait de limiter à court terme la dilution de l'Etat.

Au vu du caractère majeur de l'opération qui aurait
pour conséquence de ramener à trois le nombre d'opérateurs télécoms en
France, il est probable qu'un arbitrage soit rendu sur cette question
sensible au plus haut niveau de l'Etat, expliquent plusieurs sources.

Selon deux d'entre elles, le PDG d'Orange Stéphane Richard a eu une entrevue avec le président François Hollande ce lundi.

(Avec Alexandre Boksenbaum-Granier et Elizabeth Pineau, édité par Jean-Michel Bélot)

Orange (ORA.FR) a annoncé mardi une multiplication par trois de son résultat net
en 2015, à la faveur d'un retour à la croissance de son excédent brut
d'exploitation courant (Ebitda retraité) pour la première fois depuis
2009. Le groupe a cependant indiqué que les discussions engagées avec
Bouygues (EN.FR) en vue d'une reprise de sa filiale Bouygues Telecom
prendraient plus de temps qu'escompté.

"Ces discussions
se poursuivent et requièrent plusieurs semaines au moins avant
d'aboutir à une décision", a prévenu l'opérateur de télécoms dans un
communiqué. "Orange n'agira que dans le seul intérêt de ses
actionnaires, de ses salariés et de ses clients et sera particulièrement attentif à la création de valeur d'un tel projet", a-t-il souligné.

"Tout le monde s'accorde à dire qu'un marché avec quatre acteurs porte
de vrais risques pour l'emploi et l'investissement, et il y a une
réelle volonté de trouver une solution", a déclaré Ramon Fernandez, le
directeur financier d'Orange. "Il s'agit d'une opération complexe parce
que nous devons trouver une solution à quatre plutôt qu'à deux", a-t-il
ajouté pendant une conférence téléphonique.

"C'est une grosse opération qui mérite qu'on y passe le temps qu'il
faut", a indiqué mardi Stéphane Richard, le président-directeur général
d'Orange, sur BFM Business. "Tout peut capoter tous les jours mais en
même temps tout avance", a-t-il observé.

Stéphane Richard a ensuite déclaré qu'il évaluait à 50% les chances de parvenir à un accord.

Orange et Bouygues avaient confirmé au début du mois de janvier
l'ouverture de discussions en vue d'un rapprochement entre l'opérateur
historique et Bouygues Telecom, une opération dont le montant pourrait
atteindre 10 milliards d'euros. Cette transaction pourrait faire de
Bouygues l'un des deux actionnaires de référence d'Orange avec l'Etat
français. L'Etat est actuellement le premier actionnaire d'Orange, avec
23% de son capital.

Net redressement de la rentabilité en France

En 2015, le résultat net d'Orange s'est établi à plus de 2,65
milliards d'euros, contre 925 millions d'euros en 2014, grâce au
redressement de son Ebitda retraité. Le groupe a notamment bénéficié
d'une amélioration de sa rentabilité en France.

Soutenu par les réductions de coûts,
l'Ebitda retraité a progressé l'an dernier de 0,1% à données
comparables, à près de 12,43 milliards d'euros, malgré une baisse
organique de 0,1% du chiffre d'affaires à environ 40,24 milliards
d'euros. En France, l'Ebitda retraité est ressorti en hausse de 1,1% à
données comparables, à presque 7,08 milliards d'euros, malgré un repli
organique de 0,8% de l'activité à 19,14 milliards d'euros. Le chiffre
d'affaires en France n'a plus reculé que de 0,1% au quatrième trimestre,
selon Orange.

Dans son communiqué, le groupe a
souligné que ce montant se situait dans la partie haute de la fourchette
d'objectifs que le groupe de télécommunications s'était fixée en début
d'année, compte tenu des évolutions de périmètre pendant l'exercice
2015. Ces évolutions se sont poursuivies depuis le début de l'année
2016, avec la cession de sa participation dans le britannique EE et
l'annonce d'acquisitions au Burkina Faso, au Liberia, en Sierra Leone et
en République démocratique du Congo.

Les analystes financiers anticipaient en moyenne un chiffre d'affaires
2015 supérieur, à 40,26 milliards d'euros, mais un excédent brut
d'exploitation retraité moins élevé, à 12,36 milliards d'euros, selon le
consensus établi par la société à partir des prévisions de 27
spécialistes. Pour la France, ils tablaient sur un excédent brut
d'exploitation plus modeste, à 7 milliards d'euros.

L'amélioration doit se poursuivre en 2016

Pour 2016, le groupe s'est fixé pour objectif de dégager un Ebitda
retraité "supérieur à celui réalisé en 2015 à base comparable", grâce
notamment à une poursuite de ses efforts sur la structure de coûts. Il
entend atteindre cette cible tout en respectant son objectif à moyen
terme d'un ratio dette nette sur Ebitda retraité proche de 2. Ce ratio
est ressorti à 2,01 fin 2015, contre 2,09 un an plus tôt.

Orange a par ailleurs confirmé le versement d'un dividende de 0,6 euro
par action pour 2015, et indiqué prévoir le maintien de son dividende à
ce niveau en 2016.

L'action Orange a clôturé mardi en hausse de 0,1%, à 15,38 euros, tandis que le CAC 40 a perdu 0,1%.

La perspective d'une reprise de Bouygues Telecom par Orange, qui
devrait être suivie de la cession de blocs de l'opérateur à ses
concurrents Numericable-SFR (NUM.FR) et Iliad (ILD.FR), pour satisfaire
aux exigences des autorités de la concurrence, a été applaudie par les
marchés. Ces derniers voient dans l'opération l'occasion de réduire de
quatre à trois le nombre d'opérateurs sur le marché et d'apaiser la
concurrence qui fait rage dans le secteur français des télécoms depuis
le lancement de Free Mobile début 2012.

-Ambroise Ecorcheville et Nick Kostov, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com

(Version française Lydie Boucher) ed: ECH - TVA

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