Saint Gobain - Correction Attendue ! (SGO)

LE REVENU

Saint-Gobain toujours sous pression

L'usine de panneaux solaires Saint-Gobain de Covilis. (© Saint-Gobain)

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Valeurs en vue

Par Olivier Dauzat

Publié le 24/09/2015 à 16:40 - Mis à jour le 24/09/2015 à 16:49

Le titre perd plus de 5% portant son repli à 13% en
trois mois. Credit Suisse a réitéré sa recommandation négative sur le
spécialiste des matériaux de construction, assortie d’un objectif de
cours à 34,50 euros.

Credit Suisse avait abaissé son conseil sur Saint-Gobain en mai dernier, estimant
que le marché était trop optimiste sur la reprise de la construction en
France. Quatre mois après, l’anticipation s’est vérifiée et le secteur
connaît toujours des difficultés.

L’analyste identifie quatre sources d’inquiétude.
D’abord, les mises en chantier ont poursuivi leur trajectoire négative.
Ensuite, le marché du ciment continue de baisser, ce qui est un autre
élément négatif pour les matériaux de construction, même si le groupe
n’en vend pas lui-même. De surcroît, les indications en provenance du
secteur du bricolage sont plutôt moroses. Enfin, les perspectives de
croissance globale de l’économie française restent mitigées, et après
l’optimisme du premier semestre, des révisions à la baisse sont en train
de poindre.

Tous ces éléments font que Credit Suisse maintient ses prévisions, qui sont inférieures de 3% à celles du consensus pour l’année en cours et de 8% pour l’année suivante.

L’avis du Revenu. Saint-Gobain reste très dépendant
de la reprise de la construction en France. Au premier semestre, il
réalisait 26,5% de son chiffre d’affaires et 10% de son résultat
d’exploitation dans l’Hexagone.

L’industriel pourrait aussi souffrir du ralentissement de la zone «pays émergents et Asie»,
qui ne contribue qu’à 21% de ses facturations mais où il a enregistré
une solide croissance interne de 4,8% au premier semestre. Sa bonne
résistance au Brésil durant la première partie de l’exercice pourrait ne
pas durer dans un environnement économique qui se dégrade.

À ce stade, les analystes tablent sur un résultat d’exploitation de 2,85 milliards d’euros cette année,
guère supérieur à celui de 2014, à 2,8 milliards. Mais les révisions en
baisse pourraient s’accélérer. Le titre gagne encore 7% depuis le début
de l’année, et avec une valeur d’entreprise représentant 6,5 fois
l’excédent brut d’exploitation attendu en 2015, la valorisation est en
ligne avec ses multiples historiques.

Nous maintenons notre recommandation négative sur Saint-Gobain.

La valeur Saint Gobain pourrait rebondir sur un seuil psychologique important qu'elle teste actuellement.



Au niveau fondamental, le titre présente des indications positives avec
un PER de 15.68 pour l'année en cours. De plus le ratio "valeur
entreprise/chiffre d'affaires" ressort à 0.66x, ce qui confirme le
niveau de faible valorisation actuel. Les taux de croissance réguliers
du chiffre d'affaires et de la marge d'exploitation ajoutent de la
pertinence dans le choix de ce dossier.



La zone de support moyen terme des 37.5 EUR devrait permettre au titre
de retrouver un élan haussier, d'autant plus que dans cette zone on
retrouve un support long terme ce qui en confirme la pertinence.
Techniquement, au dessus de ces niveaux, nous restons optimistes et
tablons sur un retour à proximité de la résistance court terme située à
41 EUR.



Idéalement, les investisseurs se positionneront acheteurs à proximité de
la zone des 37.5 EUR pour profiter d'une reprise haussière du titre,
avec en ligne de mire, les 41 EUR à court terme. Cette stratégie devra
être couverte par un stop de protection positionné vers 36.3 EUR.

© Zonebourse.com 2015

SYNTHESE

Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette
configuration dégrade les perspectives sur le titre. Le RSI n'indique
pas encore une survente donc la poursuite de la baisse est techniquement
possible. Les indicateurs stochastiques ne donnent pas de signaux
clairs pour les jours à venir. Les volumes échangés sont inférieurs à la
moyenne des volumes sur les 10 derniers jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le titre est orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50
jours située à 40.98 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à
la moyenne mobile à 50 jours. Notre premier support est à 34.45 EUR,
puis à 33.07 EUR et la résistance est à 42.73 EUR, puis à 44.11 EUR.

Dernier cours :38.65

Support :34.45 / 33.07

Resistance :42.73 / 44.11

Opinion court terme :negative

Opinion moyen terme :negative

Saint Gobain (EU:SGO)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mercredi 7 Octobre 2015

(CercleFinance.com) - Saint-Gobain annonce la signature d'un accord avec le fonds d'investissement

Palero GmbH. Cet accord porte sur la cession de Gallhöfer Dach GmbH

société de distribution spécialisée de produits de toiture en Allemagne.

Cette société a réalisé un chiffre d'affaires de 149 millions d'euros en 2014.

Cette

opération devrait être clôturée d'ici la fin de l'année. ' Elle

s'inscrit pleinement dans la stratégie d'optimisation du portefeuille de

Saint-Gobain Distribution Bâtiment ' indique le groupe.

La

société poursuit ainsi les cessions d'actifs non stratégiques à faibles

synergies avec le reste de ses activités, et se focalise sur le

renforcement de ses positions de leader en Europe et au Brésil.

trading central

Analyse Technique

07/10/2015 15:29

Saint-Gobain CT : rebond

Notre point pivot est sur 37,93.

Notre préférence : tant que 37,93 n'est pas enfoncé nous sommes haussiers avec comme objectifs: 44,84 puis 47.

Scénario alternatif : sous 37,93, viser 36,27 et 34 en extension.

Commentaire : Les indicateurs journaliers rebondissent.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 50 **
Résistance 2 : 47 **
Résistance 1 : 44,84 **
Dernier : 41,1
Support 1 : 37,93 **
Support 2 : 36,27 **
Support 3 : 34 **

(CercleFinance.com) - En dépit d'une hausse de quasiment 15% depuis le
début de l'année, le titre a encore du potentiel avec notamment un PER
de 13 et un rendement dépassant 3%.

SAINT GOBAIN
:
Des cadres de Sika écrivent à St Gobain pour contester le rachat

13/10/15 à 18:48

-

Reuters


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Commentaire(s)

ZURICH, 13 octobre (Reuters) - Plus de 140 chefs de pays et de
département de Sika, groupe de chimie pour le BTP, ont écrit à
Pierre-André de Chalendar, PDG de Saint-Gobain
, afin d'exprimer leur opposition au projet de prise de contrôle du
groupe suisse par le spécialiste français des matériaux de construction.

Même si cette missive n'est guère susceptible de peser sur un
feuilleton qui se joue désormais devant les tribunaux, elle illustre
l'hostilité persistante au sein de Sika à l'égard du projet de Saint-Gobain.

"Nous vous exhortons une fois de plus à revoir vos plans qui, de
notre point de vue, font peser des risques importants sur les deux
parties", lit-on dans la lettre dont Reuters a pu obtenir une copie.

La lettre ouverte est datée de mardi, soit la veille des célébrations du 350e anniversaire de Saint-Gobain à Paris.

Un porte-parole du groupe français a minimisé l'importance du courrier.

"Le conseil de Sika se rend compte que ses arguments juridiques sont
démontés les uns après les autres", a-t-il dit, ajoutant que
Saint-Gobain restait ouvert à la discussion.

Début septembre, le tribunal administratif fédéral suisse a rejeté le
recours de la fondation de Bill et Melinda Gates et du fonds Cascade
Investment réclamant le lancement par Saint-Gobain'une OPA sur
l'ensemble du capital de Sika.

En décembre 2014, Saint-Gobain a signé un accord avec la famille
Burkard-Schenker, actionnaire de contrôle de Sika, pour lui racheter ses
16,1% du capital du chimiste suisse et ses 52,4% des droits de vote.

La direction Sika ne cesse depuis de s'opposer au projet de prise de
contrôle par Saint-Gobain et les recours se sont multipliés devant les
tribunaux et les autorités de régulation. Selon des experts juridiques,
il faudra attendre 2016 pour que le dossier soit définitivement tranché
en justice. (Oliver Hirt, Benoit Van Overstraeten pour le service
français, édité par Gilles Guillaume)

Publié le 14/10/2015 à 08h38

(Boursier.com) — Alors que Saint-Gobain
va souffler ce soir en grande pompe au Pavillon Gabriel ses 350
bougies, en présence du premier ministre Manuel Valls, le feuilleton Sika
se poursuit en coulisse. De nombreux cadres dirigeants du groupe
suisse, 140 précisément, ont cosigné une lettre à l'attention du
management de Saint-Gobain, pour exprimer, une fois de plus, leur
opposition à la prise de contrôle de leur société. Ou du moins à une
prise de contrôle dans les conditions actuelles.

Rappelons que
Saint-Gobain a prévu d'acquérir, via une transaction privée, les actions
de la famille Burkard, soit 16,1% du capital. Mais pour des raisons
historiques, cette fraction minoritaire dispose de 52,4% des droits de
vote, conférant de facto le contrôle de Sika à son détenteur. Le
management de la société suisse, vexé d'avoir été tenu à l'écart de la
transaction initiale, combat le projet becs et ongles, comme la plupart
des autres actionnaires. Plusieurs procédures juridiques ont été
lancées, dont un certain nombre ont tourné à l'avantage de Saint-Gobain.

Les
cadres signataires du courrier, dont l'AFP a eu copie, demandent au
président du groupe français, Pierre-André de Chalendar, de
"reconsidérer" ses projets. Ils contestent l'existence de synergies
entre les deux sociétés et continuent à estimer que leur statut de
concurrents dans les mortiers est difficilement surmontable. Ils
réclament un "dialogue constructif" avec Saint-Gobain, qui prône aussi,
de son côté, le "dialogue"... Reste à savoir si les parties parviendront
à parler la même langue. A défaut, il faudra sans doute attendre 2016
et une décision de justice sur les droits de vote en assemblée générale
extraordinaire pour y voir (un peu) plus clair.

Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, perdant 3.14%. Depuis le début de l'année, il est en hausse de 10.82%.

Du point de vue de l'analyse technique :

le RSI est inférieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est

supérieur à sa ligne de signal et négatif. La configuration est mitigée

à court terme. Enfin, le titre est inférieur à sa moyenne mobile 50

jours.
A noter que les volumes sont en baisse depuis quelques jours.

Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 42 puis 43.3. Tandis que les prochains supports sont sur : 37.8 puis 36.9.

Notre préférence : Un rebond court terme sur Saint-Gobain (SGO) est possible.

Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 36.9.
Cours de référence : 39.

Copyright 1999 - 2015 TRADING CENTRAL

Les sept sites français de Verallia, filiale de Saint-Gobain en
passe d'être vendue à un fonds américain, étaient à l'arrêt jeudi, selon
la CGT, qui réclame une "prime de sortie" de 2.000 euros pour chaque
salarié, ainsi que des garanties sur "l'emploi et les sites".

Selon Dominique Spinali, délégué central CGT, les sites français de Verallia, leader
européen de l'emballage en verre, sont "arrêtés complètement" depuis
mardi, ainsi que le site de sa filiale charentaise Salomon.

La CGT a appelé à 40 heures de grève jusqu'à vendredi matin, a-t-il précisé.

Par ailleurs, 200 salariés
selon la police, 250 selon la CGT, ont manifesté en fin de matinée
devant le siège du groupe à La Défense pour se rappeler au bon souvenir
de Saint-Gobain et "se joindre à l'anniversaire" de l'entreprise, qui
fête en octobre ses 350 ans.

Contactée, la direction de Saint-Gobain n'a pas répondu.

Pour rappeler à Saint-Gobain "que sans (eux), ils se seraient cassé la
figure pendant la crise du bâtiment", les manifestants ont collé 350
bouteilles au sol, devant le siège, selon M. Spinali.

Le syndicat majoritaire (65%) réclame pour les salariés une "prime de
sortie" équivalant à "1% des plus-values de la vente", soit "7 millions
d'euros, 2.000 euros par salarié".

"Saint-Gobain nous le doit. Nous sommes jetés aux requins des finances sans un remerciement pour les années de travail fourni", a dit le délégué CGT.

Il a déploré que le rachat de Verallia par le fonds d'investissements Apollo se fasse par une très large part
d'endettement, en LBO (Leveraged buy out), ce qui va faire "perdre de
l'argent aux salariés" car "tous les frais bancaires sont dus par le
vendeur" et vont "diminuer automatiquement la participation (reversée
aux salariés) de 30% pendant 7 ans", a-t-il précisé.

Une délégation a été reçue à la mi-journée au siège. "Ils ont écouté nos
revendications, mais n'ont pas donné suite", a relaté M. Spinali.

Saint-Gobain, qui cherchait à vendre sa filiale depuis 2007, est
depuis juin "en négociations exclusives" avec Apollo pour céder Verallia
pour près de trois milliards d'euros.

L'opération, à
laquelle la banque publique d'investissement Bpifrance participe en
entrant au capital à hauteur de 10%, est en cours d'achèvement.

Verallia, un des leaders mondiaux de la production de bouteilles et de
pots en verre, emploie environ 10.000 personnes dans 34 usines dans le
monde, dont près de 2.400 en France.

(END) Dow Jones Newswires

October 15, 2015 13:38 ET (17:38 GMT)

TRADINGCENTRAL

Analyse Technique

14/10/2015 14:06

Saint-Gobain CT : prudence

Notre point pivot est sur 37,93.

Notre préférence : tant que 37,93 n'est pas enfoncé nous sommes haussiers avec comme objectifs: 41,35 puis 44,84.

Scénario alternatif : sous 37,93, viser 36,27 et 34 en extension.

Commentaire : Les indicateurs techniques journaliers sont mitigés et appellent à la prudence.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 47 **
Résistance 2 : 44,84 **
Résistance 1 : 41,35 **
Dernier : 38,585
Support 1 : 37,93 **
Support 2 : 36,27 **
Support 3 : 34 **

tradingcentral

16/10/15 15:41 - Bonus Cappé Saint-Gobain (SGO)

Certificat Saint-Gobain (SGO) : Achat du Bonus Cappé A882B

Achat Bonus Cappé Saint-Gobain A882B

Date : 16/10/2015
sous-jacent : Saint-Gobain (ISIN : FR0000125007)
Certificat : Bonus Cappé A882B (ISIN : FR0012661965).
Échéance : 17/03/2016
Bornes : 32,8000 - 47,3000
Stratégie : Achat à 42.55 euros.

Le
titre évolue sans tendance de moyen terme entre les bornes à 46 et 29.5
euros. Les cours ont dépassé fin février 2015 une droite de tendance
baissière de court terme. La moyenne mobile à 50 semaines s’est
retournée à la hausse mais la moyenne mobile à 20 semaines est
baissière. La configuration reste mitigée et le titre pourrait évoluer
entre les bornes 36.2 (50% de retracement de la jambe de hausse qui
s’est déroulée entre octobre 2014 et avril 2015) et 46 euros au cours
des prochains mois.

SYNTHESE

Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette
configuration dégrade les perspectives sur le titre. Le RSI n'indique
pas encore une survente donc la poursuite de la baisse est techniquement
possible. Les indicateurs stochastiques ne donnent pas de signaux
clairs pour les jours à venir. Les volumes échangés sont inférieurs à la
moyenne des volumes sur les 10 derniers jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le titre est orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50
jours située à 40.31 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à
la moyenne mobile à 50 jours. Notre premier support est à 35.36 EUR,
puis à 34.4 EUR et la résistance est à 42.1 EUR, puis à 44.03 EUR.

Dernier cours :38.57

Support :35.36 / 34.4

Resistance :42.1 / 44.03

Opinion court terme :negative

Opinion moyen terme :negative

(Boursier.com) — En perdant 2,5% peu après l'ouverture, à 37,405 euros, Saint-Gobain
est la plus forte baisse de l'indice CAC40 sur le marché parisien en
séance. C'est UBS qui pèse, après avoir abaissé à la vente sa
recommandation, pour un objectif de cours ramené de 41 à 36 euros. Le
bureau d'études pense en effet que le dossier n'est pas sans risques,
avec des marchés émergents qui représentent 30% de ses résultats
opérationnels, et près de la moitié des profits réalisés par la société
aux États-Unis en provenance de marchés industriels qui sont en train de
ralentir. De surcroît, le bureau d'études voit peu de signes d'une
reprise en France sur le marché de la construction.

En
conséquence, il a réduit de plus de 10% en deçà du consensus sa
projection de résultat opérationnel 2016, alors que son anticipation de
bénéfice par action est désormais positionnée 20% sous les attentes
moyennes du marché. Il en profite pour souligner que les projections du
consensus en matière de résultat opérationnel pour l'année prochaine,
15% de progression au moins, apparaissent "tout à fait irréalistes".

Saint Gobain (EU:SGO)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mardi 20 Octobre 2015

(CercleFinance.com) - En baisse de 2,2% à 37,6 euros ce matin à la

Bourse de Paris, l'action Saint-Gobain se classait en tant que lanterne

rouge rouge d'un indice CAC 40 à l'équilibre. De neutre, le bureau

d'études UBS a abaissé son conseil sur la valeur à la vente, l'objectif de cours reculant de 41 à 36 euros.

Selon

UBS, le marché ne tient pas suffisamment comptes des risques qui

pourraient pénaliser l'activité du groupe de matériaux de construction

durant les trimestres qui viennent. Le bureau

d'études craint que Saint-Gobain ne soit pénalisé d'abord par la

faiblesse de la conjoncture dans les pays émergents qui, s'ils ne

représentent que 19% des ventes, concentrent 30% du résultat

opérationnel.

Idem aux Etats-Unis, soit environ 20% du résultat

opérationnel : dans ce pays, Saint-Gobain est exposé, à la hauteur de 40

à 50% de son activité locale, à des marchés industriels mal orientés.

Quid

enfin de la France ? Selon UBS, les mises en chantier, les permis de

construire et les volumes de ciment du 3e trimestre 'ne plaident guère,

pour l'instant, en faveur d'un retournement des marchés finaux'.

LVMH. Nomura passe de « neutre » à « achat » sur la valeur et augmente son prix cible de 25 euros à 200.

Michelin. Morgan Stanley commence le suivi à « pondération en ligne ».

Vinci. Nomura relève son objectif de cours à 70,40 euros et l'assorti d’une recommandation d’achat sur le titre.

Danone.
Le même broker cible un prix de 63 euros tout en restant à « neutre »
sur la valeur. Deutsche Bank accroît son « target price » de 57 à 59
euros et recommande toujours de « conserver ».

Orange. Jefferies réduit son objectif de cours à 18 euros mais reste à l’achat.

Saint Gobain. UBS abaisse sa recommandation de « neutre » à « vendre » et ramène son cours cible à 36 euros.

Numericable SFR. Jefferies révise à la baisse son objectif de cours à 45 euros et recommande de « conserver ».

Eurofins Scientific.
Le même intermédiaire abaisse sa recommandation de « conserver » à
« achat ». Exane BNP Paribas vise un cours de 330 euros et reste à
« neutre » sur la valeur.

SES. Goldman Sachs dégrade sa
recommandation de « neutre » à « vendre » et réduit son prix visé à 24
euros. La banque en profite pour ajouter le titre à sa « conviction
list ».

Eutelsat. Le même broker abaisse sa recommandation de « neutre » à « vendre » et ramène son « target price » à 27,5 euros.

Investir

TRADINGCENTRAL

Analyse Technique

20/10/2015 10:19

Saint-Gobain CT : sous pression

Notre point pivot est sur 41,35.

Notre préférence : tant que 41,35 est résistance une baisse vers 34 puis 31,85 est possible.

Scénario alternatif : le dépassement de 41,35 ouvrirait la voie aux 44,84 voire aux 47.

Commentaire : La tendance immédiate est à la baisse et son momentum fort.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 47 **
Résistance 2 : 44,84 **
Résistance 1 : 41,35 **
Dernier : 37,38
Support 1 : 34 **
Support 2 : 31,85 **
Support 3 : 29,51 **

Saint Gobain (EU:SGO)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mercredi 21 Octobre 2015

(CercleFinance.com) - Saint Gobain avait été taillé en pièces mardi

suite à l'avis négatif émis hier par UBS (qui passe à 'vendre' avec un

objectif de cours abaissé de 41 à 36E) mais Natixis n'est pas d'accord:

'pas de drame à attendre au 3e trimestre' et l'analyste de Natixis

réitère son conseil à 'achat' sur la valeur et son objectif de cours de 54E (soit près de 50% de gain par rapport au cours actuel).
Saint Gobain reprend +1,25% à 37,6E mais cela n'invalide pas la tendance baissière: il subsiste un risque de rechute vers les 36,27E (du 24/08), et peut être même au contact du plancher annuel des 33E du 15 janvier.

CercleFinance.com) - Confronté à un environnement macroéconomique plus

difficile que prévu et très incertain, Saint-Gobain s'est montré prudent

dans ses prévisions en marge de son point d'activité du troisième

trimestre.

Pour l'ensemble de l'année, le groupe anticipe le

maintien a minima de son résultat d'exploitation à structure et taux de

change comparables ainsi que le maintien d'un autofinancement libre

élevé, mais n'a pas fourni d'objectifs chiffrés. Surtout, les tendances

ne sont guère encourageantes, à tout le moins en France avec une

activité en France qui devrait rester difficile.

Ressorti à 29,8

milliards d'euros au 30 septembre, le chiffre d'affaires de Saint-Gobain

a révélé une croissance interne de 0,4% seulement par rapport aux 3

premiers trimestres de l'exercice précédent. Sur le seul troisième

trimestre, les revenus se sont établis à 9,96 milliars d'euros, en

augmentation de 2,2%, dont un effet périmètre de +0,2%.

Atones au

30 septembre (-0,1%), les volumes ont quant à eux un peu plus reculé

sur le seul troisième trimestre (-0,3%), pénalisés par les marchés de la

construction en France, en sus d'un léger repli aux Etats-Unis, deux

phénomènes que la bonne tenue des Etats émergents ainsi que la

croissance observée en Grande-Bretagne et en Scandinavie ne sont pas

parvenus à compenser.

Marqué sur 9 mois (+3,6% du fait de

l'appréciation du dollar et de la livre britannique), l'effet de change a

été plus limité au troisième trimestre (+1,8%, notamment à cause de la

forte dépréciation du real brésilien par rapport à l'euro). Pour autant

le PDG Pierre-André de Chalendar a admis que ces 3 derniers mois

témoignent d''une situation économique décevante par rapport (aux)

attentes avec le recul de la France, qui n'affiche pas encore de signes

d'amélioration, et le niveau modéré de la croissance des autres pays

d'Europe occidentale'.

Et de préciser: 'les Etats-Unis sont

freinés par la chute des ventes dans l'industrie du pétrole et du gaz,

tandis que les pays émergents poursuivent leur bon niveau de croissance

interne en dépit du ralentissement économique de certains pays dont le

Brésil.'

En ligne avec ses objectifs, Saint-Gobain a procédé

depuis le mois de mai au rachat de 12.645.601 actions, soit davantage

que le nombre d'actions créées en 2015 dans le cadre du Plan d'Epargne

du groupe, des programmes d'options sur actions et des plans

d'attribution d'actions de performance, ainsi que du paiement du

dividende en actions.

http://fr.advfn.com/p.php?pid=nmona&article=690647...

Saint Gobain (EU:SGO)
Intraday Stock Chart

Today : Mercredi 28 Octobre 2015

PARIS, October 28, 2015 /PRNewswire/ --

29,8 Mds€, croissance interne de +0,4%

• Des volumes atones sur 9 mois (-0,1%) et au T3 (-0,3%), pénalisés par les marchés de la construction en France
  ; sur le trimestre, un léger repli aux Etats-Unis, une stabilisation en
  Allemagne, une croissance au Royaume-Uni et en Scandinavie, ainsi
  qu'une bonne tenue des pays émergents
• Des prix de vente sur 9 mois à +0,5% en ligne avec le T3
• Un effet de change marqué sur 9 mois (+3,6%) mais plus limité au T3 (+1,8%)
• Après le reclassement du Pôle Conditionnement, un effet périmètre négligeable
• Des rachats d'environ 12,6 millions d'actions depuis le mois de mai 2015

Pierre-André de Chalendar, Président-Directeur Général de Saint-Gobain, a déclaré :

« Le troisième trimestre traduit une situation économique décevante par rapport à nos attentes avec le recul de la France, qui n'affiche pas encore de signes d'amélioration, et le niveau modéré de la croissance des autres pays d'Europe occidentale ; les Etats-Unis sont freinés par la chute des ventes dans l'industrie du pétrole et du gaz, tandis que les pays émergents poursuivent leur bon niveau de croissance interne en dépit du ralentissement économique de certains pays dont le Brésil.

Dans cet environnement macroéconomique plus difficile qu'escompté et très incertain, le Groupe anticipe, pour l'ensemble de l'année, au moins le maintien de son résultat d'exploitation à structure et taux de change comparables ainsi que le maintien d'un autofinancement libre élevé. »

* A la suite de la signature de l'accord avec Apollo et en application de la norme IFRS 5, reclassement pour 2014 et
2015 du Pôle Conditionnement (y compris Verallia North America) dans le
compte de résultat en " résultat net des activités cédées ou en cours
de cession ".