Le Marché Triomphant

- 26/8/2007 21:56

Marc_Aragon Messages postés: 9 - Membre depuis: 26/8/2007

L’ère moderne est pavée de krachs planétaires. Et tout autant de bonnes intentions pour éviter qu’ils se reproduisent. Hélas, la bonne conscience ne dure qu’un temps, souvent petitement compté : celui de la compassion devant ces interminables rangs d’oignons de traîne-savates, miséreux jetés à la rue, battant la semelle devant les soupes populaires en 1929, ou celui de la colère de ces épargnants qui essuyèrent de lourdes pertes dans le fiasco obligataire qui jouxta la débâcle des actions en 1987, ou encore, celui de l’indignation devant ces milliers de salariés pleurant leurs emplois et leurs retraites envolés, en 2002, quand éclata la bulle Internet et ses excès spéculatifs. Puis le calme retombera, aidé en cela par les explications ad hoc des banquiers centraux, généraux en chef des troupes en déroute, ultimes planches de salut dans la tempête boursière, qui opineront savamment, précédés ou suivis par une pléiade d’experts, qui confirmeront, et par ceux, plus nombreux encore, hommes d’importance et de grand opportunisme, qui savaient tout mais n’ont rien dit.

Alors, un scénario connu d’avance se jouera, qui exonèrera purement et simplement le marché de toute responsabilité … Car le marché est d’essence divine, objet de tabous et de devoirs particuliers, protecteur du clan et grand ordonnateur du bien social. Dépourvu de toute dynamique interne malsaine, n’exsudant rien qui fût pathogène pour lui-même et à l’entour, le marché ne saurait être mis en cause. Qu’il faillisse, c’est qu’on l’aura empêché ! Quelques boucs émissaire plus tard, on désignera les coupables, toujours les mêmes : au plus court, le déficit budgétaire américain, son déficit commercial, au plus commode, un ralentissement économique impromptu, un relèvement des taux d’intérêt, un problème dans les monnaies, et, au plus général, l’interventionnisme politique des Etats. Bref, tout autant de causes extérieures qui rendraient les marchés anxieux et les entraveraient.

Quant à la spéculation, premier fossoyeur du système, porte-drapeau emblématique de la cupidité et de l’opportunisme du genre humain, au cœur de tous les krachs boursiers, immobiliers, monétaires, partie prenante de toutes les débâcles à toutes les époques, cette spéculation ne sera jamais montrée du doigt. Ou si peu et si furtivement. Car voilà, au pays des marchés rationnels et efficients, la spéculation est interdite d’antenne, qui mettrait à bas quarante années d’acharnement à démontrer mathématiquement la supériorité du marché souverain. Et du « néo-libéralisme », par la même occasion. Il n’y a donc pas d’alternative à la domination dogmatique et sans partage du sacro-saint marché. C’est là le fait.

Le 19 octobre 1987, le Dow Jones Industrial Average perdit 508 points dans la même journée, soit une baisse de 22,6%, la plus forte chute quotidienne de toute son histoire. Les indices mondiaux chutèrent à l’unisson, la palme revenant à la place de Hong-Kong qui recula de 45,8% en cet octobre rouge. Quelques jours plus tôt, des statistiques avaient annoncé un déficit commercial important, plus élevé que prévu, stigmatisant, dans la formule mille fois resservie, le fait que « les Etats Unis vivent au-dessus de leurs moyens ». On l’avait bêtement oublié, on s’en souvint brutalement. En cause de second rang, on releva que la Bundesbank avait annoncé le relèvement de ses taux d'intérêt. Et, dans le rôle du bouc émissaire, on incrimina les nouveaux mécanismes boursiers, notamment la technique d’immunisation des portefeuilles, très en vogue à l’époque – négociation d’options de vente, premiers méfaits des marchés dérivés -, et surtout le « program trading » - passation automatique d'ordres entièrement décidés par ordinateur. Les acteurs institutionnels en place, les explications trouvées, il ne suffisait plus que de jouer la partition. On la joua : le marché fut blanchi au plus haut niveau. On ne mentionna jamais l’euphorie boursière qui s’auto-entretenait depuis le début de la décennie, propulsant le Dow Jones du niveau 1100 à la mi-84, au niveau 2600 au début d’octobre 1987, soit une hausse annuelle moyenne de 33% sans rapport avec la coissance des entreprises 1.

La spéculation était à l’œuvre, mais une fois de plus on ne le reconnut pas. Car si le marché peut tolérer quelques écornes à sa perfection, la foi classique ne pouvait admettre que la spéculation lui fût consubstantielle, comme une seconde nature. Petite cousine de l’irrationalité, et de tant d’autres comportements inconstants, la spéculation a à voir avec la substance molle de l’humain, son côté influençable, frivole, obscur. On y voudrait du déterminisme, on n’y trouve que de l’instabilité. Cent mille ans que cela dure, et cela n'est pas prêt de s'arrêter ! Mais mille milliards de dollars sont en jeu, qui ne sauraient être le produit du lucre ! Or donc, le Marché est bienveillant, auto-régulateur et pacificateur : c'est plus convenable.

http://www.marc-aragon.net/article-3811033.html

Réponses