Bastide: bien orienté après une analyse positive.
01 Juin 2016 - 1:48PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - Le titre Bastide gagne près de 1% aujourd'hui
profitant d'une recommandation positive de Portzamparc.
Les analystes sont à Renforcer sur la valeur avec un objectif de
cours fixé à 19,50 E. Portzamparc estime que titre offre une
croissance organique robuste, estimée à +8% en 2016 après +10% en
2015 (clôture au 30 juin).
Les analystes rappellent que la dynamique M&A est toujours là,
après une année 2015 riche en petites acquisition avec
Dyna-Medical, CICA et Cicadum.
' En 2016, Bastide a acquis 26% d'Ulimed (8 ME de CA,
stomathérapie) en février, et est en négociation avancée pour
acheter un acteur de 10 ME de CA dans un pays limitrophe (relutif
sur les marges) '.
' Le groupe a annoncé avoir l'intention de lever 100 ME de dette
avant la fin du premier semestre (dont 57 ME de refinancement) afin
de saisir les opportunités de croissance externe, dont nous
imaginons qu'elles seront de tailles plus significatives que les
dernières acquisitions ' indique Portzamparc.
Le bureau d'études estime également que l'annonce de l'acquisition
à venir, encore non intégrée par le marché constitue un bon point
d'entrée.
' Un newsflow qui devrait continuer à être bon. Une stabilité de la
marge opérationnelle courante à 7,5% dans un contexte croissance
soutenue. Une valorisation qui demeure attractive ' sont les points
positifs annoncés par Portzamparc.
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