PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'acquisition d'aufeminin (FEM.FR) par TF1 (TFI.FR) se réalise sur des multiples qui paraissent "assez élevés" de 16 fois l'Ebit et 11 fois l'Ebitda de l'éditeur de sites dédiés à la cible féminine, d'autant que l'Ebitda a diminué de 28% au premier semestre 2017 "du fait de la chute du chiffre d'affaires pub display traditionnel et des efforts de transformation du groupe vers le brand content et le e-commerce", écrit l'analyste de CM-CIC Securities. TF1 consent à payer une valeur d'entreprise de 284 millions d'euros, à comparer à une position de trésorerie nette de 288 millions d'euros à fin septembre. Cependant, cette "opération majeure" pour le groupe audiovisuel dans le domaine du digital "fait sens en termes de complémentarités", ajoute l'analyste. La cible féminine d'Aufeminin correspond à la cible principale de TF1, et l'acquisition ouvre la voie à une offre cross-médias pour les annonceurs, note CM-CIC. De plus, l'opération permet à TF1 de doubler de taille dans le digital par rapport aux activités d'e-TF1, tandis que la marge opérationnelle plus élevée d'aufeminin contribue à l'objectif d'atteindre un taux de marge à deux chiffres pour le groupe d'ici à 2019. L'action TF1 cote 12,73 euros mardi matin, en hausse de 0,12% après l'accord conclu avec le principal actionnaire d'aufeminin. (gbayre@agefi.fr) ed: VLV

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December 13, 2017 04:25 ET (09:25 GMT)