Paris: resiste malgré Grèce, Russie, W-Street et $ à 1,135/E
27 Janvier 2015 - 7:35PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - Le CAC40 a réduit de moitié ses pertes du
début de l'après-midi et en termine à -1,08% après avoir chuté de
-2% et nettement enfoncé le palier des 4.600Pts (à 4.592Pts).
A Wall Street, c'est un peu le même scénario sur le 'S&P' qui
efface 50% de son repli initial (-0,85% contre -1,9%) malgré la
Bérézina de Microsoft (-10% après les résultats décevants) ou de
Caterpillar (-7,5% avec une année 2015 anticipée en
demi-teinte).
Le VIX qui flambait de +20% vers 16H ne grimpe plus que de +10% 4
heures plus tard... alors que le Dow Jones est remonté de -2,1% à
-1,2%.
Il fallait trouver un prétexte pour consolider après 8 séances de
hausse consécutives et 555Pts gagné d'une seule traite (record
absolu pour le CAC40), alors les opérateurs redécouvrent soudain
que le conflit s'envenime à l'Est de l'Ukraine, que les chiffres US
sont mitigés, que Wall Street est au bout du rouleau (de -1,65%
pour le 'S&P' à -2,1% pour le Dow Jones après 3 heures de
cotations), qu'Alexis Tsipras n'a peut-être pas l'intention de se
coucher facilement devant la Troïka comme la coalition
précédente.
Il y a pourtant eu de bonnes nouvelles, comme celle du réajustement
à la hausse de la prévision de croissance allemande du
gouvernement, lequel table maintenant sur 1,5% pour 2015, 0,2 point
de plus qu'auparavant (le DAX30 a néanmoins chuté de -1,55%).
Il y a aussi le fol espoir que la FED infléchisse son discours face
aux signaux pré-déflationniste et réaffirme qu'elle se montrera
'patiente' (en matière de remontée des taux) à l'issue de la
réunion du comité de politique monétaire (FOMC) qui donnera lieu à
un communiqué de presse demain soir.
'Une fois de plus, la banque centrale américaine devrait laisser
ses taux directeurs inchangés. Après la fin du 'tapering', les
membres du FOMC s'accordent une 'pause', tant dans les annonces que
dans l'ajustement de la politique monétaire.
La réunion n'étant pas suivi d'une conférence de presse de Mme
Yellen (simple communiqué), les investisseurs ne devraient pas
anticiper de grand changement de communication', estiment les
équipes d'Aurel BGC.
Sur le front géopolitique, les Etats-Unis et l'Union européenne
(UE) pourraient s'accorder sur de nouvelles sanctions financières
contre Moscou après une offensive sanglante de séparatistes
pro-russes dans l'Est de l'Ukraine.
S'agissant des données macroéconomiques du jour, assez contrastées,
les commandes de biens durables ont contre toute attente chuté de
-3,4% le mois dernier aux Etats-Unis, après un recul de 2,1% en
novembre (chiffre révisé de -0,9%). Les économistes tablaient au
contraire sur une progression autour de 0,5%.
Inversement, les ventes de logements neufs ont bondi de +11,6% à
481.000 en rythme annuel en décembre alors que le consensus n'en
escomptait 'que' 450.000.
L'indice S&P/Case-Shiller a pour sa part révélé une hausse de
0,7% des prix des maisons individuelles en novembre, soit 0,1 point
de plus qu'anticipé.
L'indice PMI des directeurs d'achat est ressorti à 54 ce mois-ci
contre 53,3 au mois de décembre, un niveau très supérieur à la
barre des 50 points distinguant croissance et contraction de
l'activité.
Enfin, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board
s'est envolé à 102,9 points au titre du mois en cours (au lieu de
95 estimé), après 93,1 points en décembre (chiffre révisé de 92,6
points, soit un gain de 0,5).
Du côté des valeurs, Société Générale (-2,3%) paie sa forte
exposition à la Russie, tout comme Tarkett (-6,8%, lanterne rouge
du SBF 120), Cap Gemini et Legrand (-2,4% et -2,6%) pèsent
également sur le CAC40.
Vinci (-3,5%) et Eiffage (-6,35%) pâtissent quant à eux du gel des
tarifs des péages. Les sociétés d'autoroutes ont annoncé le
lancement d'une procédure de recours contre l'Etat, estimant que la
suspension de la hausse des péages autoroutiers est une 'décision
unilatérale qui décrédibilise de façon durable la signature de
l'État pour les contrats de partenariat public-privé'.
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