Bienvenue chez AccorHotels
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Par Jean AMAR |TRADER |Le 17/03/16 à 09:53
Devenu AccorHotels l’été dernier, le numéro 1 européen du secteur a
affiché un bénéfice 2015 record et entend poursuivre la mutation qui
améliore sa rentabilité et valorise ses actifs.
Jean Amar, Bourse Direct En 2015, le bénéfice net part du groupe d’AccorHotels a progressé de
9,4% à 244 millions d’euros, malgré une conjoncture économique mondiale
morose et les attentats à Paris...
Bienvenue chez AccorHotels
Espace traderToute l'informationClub des tradersNos conseils dérivésVidéos
Par Jean AMAR |TRADER |Le 17/03/16 à 09:53
Devenu AccorHotels l’été dernier, le numéro 1 européen du secteur a
affiché un bénéfice 2015 record et entend poursuivre la mutation qui
améliore sa rentabilité et valorise ses actifs.
Jean Amar, Bourse Direct En 2015, le bénéfice net part du groupe d’AccorHotels a progressé de
9,4% à 244 millions d’euros, malgré une conjoncture économique mondiale
morose et les attentats à Paris, pour un chiffre d’affaires de 5,58
milliards, en hausse de 2,9% sur une base comparable. Le cashflow
récurrent du groupe a atteint 341 millions, le plus élevé de son
histoire.Depuis l’acquisition en décembre dernier du spécialiste
de l’hôtellerie de luxe Fairmont Raffles Hotels International pour 2,64
milliards d’euros, AccorHotels est le seul groupe hôtelier présent sur
tous les segments de marché, du luxe (Sofitel, Mgallery, Pullman) à
l’économique (Ibis, Ibis Budget ex-Etap Hotel, Ibis Styles ex-Formule
1), en passant par le milieu de gamme (Novotel, Mercure, Mama Shelter).
La nomination en août 2013 au poste de PDG de Sébastien Bazin avait jeté
un froid, lui dont l’activisme financier antérieur en tant
qu’actionnaire avait perturbé le groupe. Mais le nouveau patron a réussi
à impulser une vraie dynamique en engageant une nouvelle stratégie
immobilière visant à optimiser et valoriser les actifs.Le groupe hôtelier est maintenant organisé autour de ses deux savoir-faire historiques. Le pôle Hôtel Services (opérateur et franchiseur)
pour 3.900 hôtels et 510.000 chambres des différentes enseignes, soit
78% de son activité, et le pôle Hotel Invest (en propre ou contrats de
location) pour 1.300 hôtels. Les actifs doivent être rénovés afin de
valoriser leur enseigne et générer du cash-flow en rentabilisant les
capitaux investis, certains font l’objet de ventes alors que d’autres,
jugés plus attractifs, sont acquis (achat en janvier de 3 portefeuilles
hôteliers en Europe pour 284 millions d’euros et cession de 70% à
Eurazeo de 85 établissements économiques et milieu de gamme). Les
ouvertures se succèdent (229 hôtels de plus en 2015) à 70% hors d’Europe
et à 92 % en franchise. La part de l’activité réalisée dans le luxe est
montée de 15 à 30%. La valeur du portefeuille d’actifs avoisine les 7
milliards d’euros avec une rentabilité des capitaux employés de 9,5%.Pour
contrecarrer les agences de réservation en ligne qui risquaient de le
parasiter, AccorHotels a été le premier dans son secteur à ouvrir sa
propre plate-forme digitale pour l’ensemble de ses marques, en propre ou
en franchise, AccorHotels.com, un pôle de distribution et de services
proposé en 28 langues à ses clients. Une application téléphone mobile a
également été lancée et, actuellement, 35% de ses ventes se font sur
internet. En février, deux sites d’hébergement en villas et maisons
hôtelières en France et dans le monde sont venues renforcer son offre
innovante. Autre point fort du groupe, le club AccorHotels, programme de
fidélité gratuit, mondial et multimarques, qui compte 18 millions de
membres.Le succès de l’offre clarifiée d’AccorHotels avec le
repositionnement de ses marques attire l’intérêt des investisseurs. Un
fonds du Qatar
et la holding du prince saoudien Al Waleed sont entrés en janvier dans
son capital à hauteur respective de 10,5% et 5,8%. Un grand groupe
chinois, Jin Jiang International, propriétaire de Louvre Hôtels
(Campanile, Kyriad, Première Classe) a acheté sur le marché 11,7% de son
capital. Mais, en décembre 2014, c’est le français qui a acquis 10,8%
du capital du groupe hôtelier chinois Huazhu, en nouant un partenariat
qui lui permet d’ouvrir 350 à 400 nouveaux hôtels sous son enseigne, en Chine,
marché à fort potentiel. L’hôtellerie, un secteur qui allie les vertus
de l’immobilier à la rentabilité d’une activité de services en essor
mondial.Depuis son double appui des 9 et 11 février sur 31 et 29,96 euros, le titre a rebondi significativement (+34% environ).Néanmoins, la tendance moyen et long terme demeure négative
sauf si le titre venait à s’installer au-dessus de 41/43 euros, une
zone de résistance matérialisée par un biais baissier qui part de mai
2015 (28 et 29) et octobre 2015 (28, 29 et 30).Nous sommes donc dans une phase de rebond technique dont le potentiel de hausse devient limité à court terme mais le franchissement de la zone de résistance située vers 41/43
pourrait ouvrir de nouveaux horizons, à condition de transformer la
résistance moyen terme en support, ce qui ne sera pas évident.En stratégie, les positions prises récemment peuvent être conservées pour viser 42,50, avec un stop de protection placé sous pied du gap haussier laissé ouvert le 26 février entre 36,71 et 36,915. Recommandation à caractère promotionnelJean AMAR
Expert en analyse technique, BOURSE DIRECTEn savoir plus sur http://investir.lesechos.fr/traders/strategies/tra...
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