Actualisé: Alstom recule en Bourse après le report de ses objectifs et une dégradation de Moody's
10 Mai 2023 - 9:39AM
Dow Jones News
(Actualisation: dégradation de la note de Moody's, réaction du
groupe à cette décision, cours de Bourse, déclarations du PDG)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Les investisseurs sanctionnent le titre
Alstom mercredi à la Bourse de Paris, alors que l'équipementier
ferroviaire a annoncé reporter d'un an ses objectifs à moyen terme,
en raison du niveau élevé de l'inflation, et que l'agence
d'évaluation financière Moody's a abaissé dans la foulée la note de
note de crédit à long terme du groupe de "Baa2" à "Baa3".
Vers 9h20, l'action Alstom cédait 3,1% à 22,91 euros, accusant la
plus forte baisse de l'indice CAC 40.
Alstom table désormais sur une marge d'exploitation ajustée
comprise entre 8% et 10% et une conversion du résultat net ajusté
en flux de trésorerie libre de plus de 80% à partir de l'exercice
2025-2026, et non plus pour 2024-2025. Le groupe vise par ailleurs
une croissance annuelle moyenne de 5% entre l'exercice 2020-2021 et
l'exercice 2025-2026.
Pour l'exercice en cours, Alstom prévoit un ratio de commandes sur
chiffre d'affaires supérieur à 1, une progression des ventes
conforme à son objectif à moyen terme et une marge d'exploitation
ajustée d'environ 6%. La génération de cash-flow libre devrait être
"significativement positive", a indiqué le groupe dans un
communiqué.
"La dynamique de marché reste très positive avec des perspectives
de prises de commandes et de croissance convaincantes dans toutes
les régions, soutenues par un environnement politique favorable axé
sur la décarbonation du transport", a indiqué le PDG d'Alstom,
Henri Poupart-Lafarge, cité dans le communiqué du groupe.
Des résultats annuels conformes aux attentes
Alstom a livré l'ensemble de ces perspectives après avoir dévoilé
une amélioration conforme au consensus de ses résultats
annuels.
Lors de l'exercice clos le 31 mars 2023, le bénéfice net ajusté a
atteint 292 millions d'euros, contre une perte nette ajustée de 173
millions d'euros un an plus tôt.
Le résultat d'exploitation ajusté s'est établi à 852 millions
d'euros, en hausse de 11%. La marge correspondante s'est inscrite à
5,2%, contre 5% en 2021-2022.
Le chiffre d'affaires a progressé de 7% sur un an en données
publiées et de 5% en données comparables, à 16,5 milliards
d'euros.
Alstom a enregistré des prises de commandes de 20,7 milliards
d'euros en 2022-2023, contre 19,26 milliards d'euros sur l'exercice
2021-2022. Le ratio commandes sur chiffre d'affaires est ressorti
stable à 1,25.
Le groupe a par ailleurs généré un flux de trésorerie libre positif
de 199 millions d'euros, contre un flux négatif de 992 millions
d'euros un an plus tôt.
En janvier dernier, Alstom avait confirmé prévoir pour l'ensemble
de son exercice 2022-2023 une marge d'exploitation comprise entre
5,1% et 5,3%. Le groupe visait également une génération de
cash-flow libre dans une fourchette de 100 millions à 300 millions
d'euros et un ratio de commandes sur chiffre d'affaires supérieur à
1.
Selon un consensus compilé par la société, les analystes
attendaient en moyenne un résultat net ajusté de 300 millions
d'euros, un résultat d'exploitation ajusté de 848 millions d'euros,
une marge correspondante de 5,1%, un chiffre d'affaires de 16,5
milliards d'euros et des prises de commandes de 19,8 milliards
d'euros. La génération de cash-flow libre était attendue à 163
millions d'euros.
Un dividende inchangé à 25 centimes
Alstom a indiqué qu'il verserait un dividende de 25 centimes
d'euros par action au titre de l'exercice 2022-2023, stable sur un
an.
Pour justifier la dégradation de sa note de crédit, assortie d'une
perspective stable, Moody's a mis en perspective la solide
performance commerciale d'Alstom au cours de l'exercice 2022-2023,
dans un contexte économique pourtant difficile, et le rythme encore
incertain du redressement des paramètres de crédit à des niveaux
compatibles avec une note "Baa2".
"Ce changement de notation n'a aucun impact sur la trajectoire
financière d'Alstom", a réagi Alstom.
-Pierre-Jean Lepagnot, Agefi-Dow Jones +33 (0)1 41 27 47 95;
pjlepagnot@agefi.fr ed: VLV
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