Après une semaine plus que chargée en résultats d'entreprises,
la cadence ralentit en ce début août, traditionnellement plus calme
sur les marchés. Les publications des sociétés européennes pour le
premier semestre se poursuivront à un rythme beaucoup moins soutenu
tandis que la saison s'achève aux Etats-Unis.
A Paris, Credit Agricole SA (CA.FR), Numericable (NUM.FR) ou Maurel
et Prom (MAU.FR) tenteront de faire oublier les nombreuses
déceptions, en provenance notamment du secteur industriel. L'indice
CAC 40 a cédé 2,3% cette semaine, alors que les investisseurs ont
sanctionné lourdement les annonces de Vinci (DG.FR), ArcelorMittal
(MT.FR) ou encore Alcatel-Lucent (ALU.FR).
Dans le reste de l'Europe, plusieurs poids lourds tels que Nestlé
(NESN.VX) , BMW (BMW.XE) ou encore Deutsche Telekom (DTE.XE)
publieront leurs résultats du deuxième trimestre, de nature à
impacter favorablement, ou non, l'ensemble de leur secteur en
Bourse.
L'industrie des télécommunications sera plus particulièrement dans
le viseur du marché, après l'offre inattendue d'Iliad (ILD.FR) sur
l'opérateur américain T-Mobile US (TMUS). L'annonce a laissé
perplexes les investisseurs et relancé les interrogations sur les
perspectives de consolidation de l'industrie des télécoms en
France.
STATU QUO ATTENDU POUR LA BCE MAIS ...
C'est dans ce contexte mitigé du côté des entreprises en Europe que
la Banque centrale européenne (BCE) réunira jeudi son conseil des
gouverneurs pour rendre sa décision de politique monétaire. Après
les mesures retentissantes du mois de juin, la banque centrale a
depuis maintenu le statu quo. Mais elle reste vigilante à
l'évolution de l'inflation en zone euro. En juillet, la hausse des
prix a ralenti à 0,4% sur un an, soit son plus bas niveau depuis
octobre 2009, en raison notamment d'une décélération en Espagne et
en Italie.
La BCE s'est déjà dit prête à recourir à des "mesures non
conventionnelles" s'il apparaît que le taux annuel d'inflation de
la zone euro devait rester faible plus longtemps que prévu. Pour
autant, les économistes d'UBS ne s'attendent par à ce que
l'institution de Francfort agisse ... pour le moment. "La BCE est
actuellement en position d'attente, surveillant le déroulement des
mesures détaillées d'assouplissement monétaire annoncées en juin,
notamment les opérations de LTRO ciblées prévues en septembre et
décembre", expliquent-ils. Les gouverneurs de la banque centrale
attendent également les résultats de l'évaluation des bilans des
banques (AQR) en octobre.
La BCE pourrait toutefois être forcée d'agir plus vite que prévu.
UBS prévient: "les nouvelles sanctions imposées à la Russie font
peser un risque supplémentaire, sur le sentiment, sur le cycle
économique en Europe et peut-être même sur l'inflation en zone
euro".
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53;
blandine.henault@wsj.com
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Zone euro Prix à la production
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Numericable Résultats du premier semestre
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BMW Résultats du deuxième trimestre
Telecom Italia Résultats du deuxième trimestre
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CVS Caremark Résultats du deuxième trimestre
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Zone euro Ventes au détail - juin
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Etats-Unis Indice ISM du secteur des services - juillet
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Etats-Unis Stocks de pétrole au 1er août
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Etats-Unis Crédit à la consommation - juin
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