En forme, BioMérieux doit à nouveau envisager une acquisition d'envergure - DJ Plus
18 Octobre 2017 - 3:07PM
Dow Jones News
Ambroise Ecorcheville,
Agefi-Dow Jones
PARIS (Agefi-Dow Jones)--Désormais pratiquement désendetté,
bioMérieux (BIM.FR) peut à nouveau envisager sereinement de
réaliser une acquisition d'envergure. Les actionnaires du
spécialiste français du diagnostic in vitro devraient s'y montrer
d'autant plus favorables que celle de BioFire en 2014 s'est avérée
un très bon investissement. Et que l'activité du groupe familial
est plus généralement bien orientée.
BioMérieux a les moyens de ses ambitions. Au 30 septembre, la dette
nette du groupe ne s'élevait plus qu'à 180 millions d'euros, contre
275 millions à la fin de l'exercice 2016. Sa dette nette ne
représente ainsi plus que 0,4 fois l'excédent brut d'exploitation
(Ebitda) dégagé par bioMérieux l'année dernière. La dette liée au
rachat de BioFire pour 450 millions de dollars en 2013-2014 est
digérée.
Pour les actionnaires de bioMérieux, la question pourrait plus être
de savoir quand le groupe mettra à profit ses capacités financières
pour réaliser une ou plusieurs acquisitions que comment.
L'entreprise encore détenue à 58,9% par la famille Mérieux est
généralement peu friande de dividendes exceptionnels et de plans
massifs de rachat d'actions.
BioFire, un modèle d'acquisition à reproduire
Les actionnaires de bioMérieux n'ont plus qu'à espérer que le
groupe saura dénicher le nouveau BioFire. Grâce à sa technologie
d'analyse FilmArray, la société américaine est devenue un moteur de
croissance pour le français aux Etats-Unis, et semble en passe de
le devenir à l'international.
Alors que les ventes réalisées par FilmArray en dehors du
territoire américain ne représentent encore que 13% de ses ventes
totales, près d'un tiers des installations des nouveaux systèmes
ont eu lieu en dehors des Etats-Unis au troisième trimestre.
Pour sa part, Jefferies anticipe un bond de 46% à plus de 400
millions de dollars des ventes de FilmArray cette année, et un pic
à terme de plus de 800 millions, ce qui représenterait près d'un
quart des ventes de bioMérieux.
Des perspectives plus généralement rassurantes
Fort d'une croissance organique vigoureuse de 10,7% sur les neuf
premier mois de l'année, l'entreprise a confirmé jeudi la
perspective d'une hausse à données comparables comprise entre 9% et
10% sur l'ensemble de l'exercice en cours. Elle a également
confirmé son objectif d'un résultat opérationnel courant dit
"contributif" compris entre 330 et 345 millions d'euros cette
année, contre 298 millions en 2016.
Pour bioMérieux, la réalisation d'une opération de croissance
externe pertinente constituerait non seulement un geste offensif,
mais également une mesure potentiellement défensive. Le dynamisme
de BioFire et FilmArray est en partie dû à son avance
technologique, mais la concurrence s'organise et pointe à
l'horizon. BioMérieux doit envisager de reprendre le chemin de la
croissance externe pour continuer de faire la course en tête.
- Ambroise Ecorcheville, Agefi-Dow Jones; 01 41 27 47 90;
aecorcheville@agefi.fr ed: ECH
(END) Dow Jones Newswires
October 18, 2017 08:47 ET (12:47 GMT)
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