Communique annuel établi au 31 décembre 2010
11 Mars 2011 - 6:10PM
Noodls
COMMUNIQUE ANNUEL ETABLI AU 31 DECEMBRE 2010
(Information réglementée publiée le 11 mars 2011 à 17h45)
· Capitaux propres par action en hausse de 9,5% à EUR 29,63
· Dividende proposé en progression de 3,6%
ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE
(en 000 EUR) 31 déc. 10 31 déc. 09
ACTIFS NON COURANTS 911.140 833.238
Immobilisations corporelles 793 793
Immeuble de placement 3.884 4.066
Actifs financiers (1) 905.779 828.380
- titres cotés 441.855 465.223
- Private Equity 463.925 363.156
Autres actifs non courants 684 0
ACTIFS COURANTS 22.538 21.753
Créances à court terme (2) 14.580 14.255
Actifs financiers courants 427 678
Trésorerie et équivalents de trésorerie (3) 5.570 6.776
Autres actifs courants 1.960 43
TOTAL ACTIF 933.678 854.991
CAPITAUX PROPRES TOTAUX 906.479 842.287
Capitaux propres attribuables
aux propriétaires de la société mère 906.416 842.230
Capital social 320.397 216.730
Prime d'émission 63.287 62.527
Réserves de consolidation 522.732 562.973
Intérêts minoritaires 64 57
PASSIFS NON COURANTS 902 1.332
Provisions 150 214
Impôts différés 752 1.118
PASSIFS COURANTS 26.297 11.372
Emprunts à court terme (3) 21.000 4.504
Passifs financiers 229
Dettes fiscales exigibles 1.047 2.489
Autres passifs courants 4.250 4.150
TOTAL PASSIF 933.678 854.991
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ETAT DU RESULTAT GLOBAL
(en 000 EUR) 31 déc. 10 31 déc. 09
Dividendes et intérêts perçus 25.956 20.890
Variation de la juste valeur des actifs financiers 79.005 132.979
- Titres cotés -8.824 89.001
- Private Equity 87.828 43.978
Résultat de change (4) -490 -2.770
Autres produits et charges de la gestion du portefeuille -8.072 -5.308
Résultat de la gestion de portefeuille (5) 96.399 145.791
Autres produits et charges opérationnels -676 -2.475
Résultat opérationnel 95.723 143.316
Produits (charges) financièr(e)s net(te)s -4 785
Variation des impôts différés 418 -3
Impôts sur le résultat net -813 -3.280
Résultat de la période 95.325 140.817
Autres éléments du résultat global: 100 3.846
- variation des réserves de réévaluation 0
- variation des écarts de conversion 100 3.846
Résultat global de la période 95.425 144.663
Résultat de la période attribuable:
- aux propriétaires de la société mère 95.318 140.809
- aux intérêts minoritaires 7 8
Résultat global de la période attribuable:
- aux propriétaires de la société mère 95.418 144.655
- aux intérêts minoritaires 7 8
DONNEES PAR ACTION
(en EUR) 31 déc. 10 31 déc. 09
Capitaux propres (*) 29,63 27,06
Résultat (*) 3,07 4,52
Cours de bourse 18,10 17,03
* Nombre d'actions en 2010 :
- pour les capitaux propres : 30.591.393 (après déduction de 62.576 actions propres)
- pour le résultat de base : 31.070.204 (nombre moyen pondéré d'actions)
* Nombre d'actions en 2009 :
- pour les capitaux propres : 31.130.901 (après déduction de 1.700.858 actions propres)
- pour le résultat de base : 31.130.901 (nombre moyen pondéré d'actions)
ETATS DES FLUX DE TRESORERIE
(en 000 EUR) 31 déc. 10 31 déc. 09
Trésorerie opérationnelle 10.815 21.525
Trésorerie d'investissement 1.809 -32.435
Trésorerie de financement -13.830 -11.995
Variation nette de trésorerie -1.206 -22.906
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NOTES
Impact de la fusion avec la SA AUXIMINES (AGE du 16 novembre 2010)
Les opérations d'Auximines sont considérées, du point de vue comptable, comme réalisées par Brederode à partir du 1er
juillet 2010. Seuls les charges et les produits enregistrés par Auximines au cours du deuxième semestre ont dès lors été
repris dans l'état du résultat global.
Pour rappel, le résultat réalisé pendant le premier semestre 2010 par les sociétés fusionnées est intégré dans leurs états
financiers respectifs au 30 juin 2010, et donc dans le rapport d'échange qui a été adopté.
L'impact de la fusion sur les comptes 2010 de Brederode consiste essentiellement en une augmentation de la dette
financière à concurrence de 12 millions d'euros dont 8 millions résultent du paiement de la soulte en espèce attribuée
aux actionnaires d'Auximines.
(1) Actifs financiers
Les actifs financiers (titres cotés + Private Equity) représentent 97,01 % du total de l'actif. Leur juste valeur a évolué
comme suit :
(en 000 EUR) Titres cotés Private Equity Total
Juste valeur au 31 décembre 2009 465.223 363.156 828.380
Investissements 12.332 92.933 105.266
Désinvestissements -26.878 -79.994 -106.871
Variations de la juste valeur -8.824 87.828 79.005
Juste valeur au 31 décembre 2010 441.855 463.925 905.779
En 2010, nos activités en Private Equity se sont bien développées tandis que notre portefeuille titres cotés restait
largement inchangé à part la cession de notre participation en BP.
Le montant des capitaux non appelés en Private Equity s'élève à EUR 260,9 millions contre EUR 306,5 millions un an plus
tôt. Les nouveaux engagements souscrits pendant l'exercice ont représenté EUR 35,9 millions.
Le détail des principales participations du portefeuille figure en annexe.
(2) Créances à court terme
Il s'agit essentiellement d'impôts à récupérer à concurrence de EUR 12.624 contre EUR 11.567 un an plus tôt.
(3) Structure financière
La structure financière reste particulièrement solide, l'endettement financier net du groupe s'établissant à EUR 15.430
(000) contre un excédent de trésorerie de EUR 2.272 (000) un an plus tôt.
En 2010, le montant total des facilités de crédit confirmées est resté inchangé à EUR 100 millions.
(4) Résultat de change
La couverture partielle des risques de change en USD et GBP par des swaps de devises s'est soldée au 31 décembre 2010
par un résultat négatif de EUR 490 (000).
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(5) Résultat de la gestion de portefeuille
Le résultat de la gestion de portefeuille au 31 décembre 2010 se ventile comme suit :
(en 000 EUR) Titres cotés Private Equity Autres actifs Total
Dividendes 19.744 3.582 23.326
Intérêts 2.630 2.630
Variation de juste valeur -8.824 87.828 79.005
Résultat de change -490 -490
Honoraires de gestion -8.193 -8.193
Prime d'options 258 258
Frais afférents aux titres -73 -64 -137
Total 10.848 85.848 -297 96.399
*
* *
Au 31 décembre 2010, la société détenait 62.576 actions propres représentant 0,2 % du capital.
PROPOSITION DE DIVIDENDE
Le Conseil proposera à l'assemblée générale annuelle du 11 mai prochain la distribution d'un dividende unitaire brut de
EUR 0,57 en augmentation de 3,6 %.
Son montant, net de précompte mobilier, s'élèverait dès lors à EUR 0,4275 et, dans le cas des titres assortis de strips
vvpr, à EUR 0,4845. Il serait mis en paiement le 8 juin 2011.
Les actions nouvelles émises par Brederode et attribuées aux anciens actionnaires d'Auximines dans le cadre de la fusion,
ont droit au même dividende unitaire.
EVOLUTION POUR L'EXERCICE EN COURS
Les marchés financiers continuent d'être influencés par des préoccupations en matière de surendettement tant privé
que public ainsi que d'instabilité géopolitique, rendant aléatoire toute prévision fiable.
Depuis le début de l'année, l'orientation de notre portefeuille Private Equity est restée favorable.
OPINION DU COMMISSAIRE
Le commissaire a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n'ont pas révélé de correction
significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans le communiqué.
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ANNEXE 1 :
EVOLUTION DU PORTEFEUILLE TITRES COTES
Titres 31/12/2009 Achats (ventes) 31/12/2010 (EUR 000)
Pétrole 117.111 27%
B.P. 4.475.000 -4.475.000
ENI 1.929.000 -180.000 1.749.000 28.579 6%
Royal Dutch Shell "A" 1.483.441 18.637 1.502.078 37.146 8%
Saipem 480.000 480.000 17.683 4%
Total 850.000 850.000 33.703 8%
Biens de consommation 62.857 14%
Nestlé 485.000 92.872 577.872 25.303 6%
Unilever 1.611.788 1.611.788 37.555 8%
Electricité 60.874 14%
E.on 1.500.000 1.500.000 34.403 8%
Iberdrola 4.300.000 289.422 4.589.422 26.472 6%
Pharmacie 47.447 11%
Novartis 520.000 520.000 22.852 5%
Sanofi-Aventis 514.000 514.000 24.595 6%
Matériaux de construction 23.326 5%
Holcim 412.844 412.844 23.326 5%
Assurance 20.607 5%
Ageas 3.577.500 400.000 3.977.500 6.802 2%
Novae Group 3.708.208 -412.023 3.296.185 13.806 3%
Telecom 10.683 2%
France Telecom 685.000 685.000 10.683 2%
Industries diverses 98.835 22%
Samsung Electronics (GDR) 100.000 100.000 31.575 7%
Schroder UK Alpha Plus Fund 1.926.782 1.926.782 2.839 1%
Schroder Specialist Value UK Eq. Fd 1.587.302 1.587.302 2.602 1%
Sofina 863.264 863.264 59.384 13%
Tom Tom 308.750 308.750 2.436 1%
Autres participations < 1 MM 114 0%
TOTAL 441.855 100%
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ANNEXE 2:
30 PRINCIPALES PARTICIPATIONS EN PRIVATE EQUITY
Dénomination Montants Montants Engagements
(EUR 000) encours non-appelés totaux
EQT V 19.663 3.843 23.506
DOUGHTY HANSON & Co FUND V 12.922 7.982 20.904
PROVIDENCE EQUITY PARTNERS VI 13.338 5.347 18.685
PACIFIC EQUITY PARTNERS FUND IV 4.873 13.114 17.987
APOLLO OVERSEAS PARTNERS VII 9.070 8.723 17.793
CARLYLE EUROPE PARTNERS III 7.914 9.589 17.503
CARLYLE PARTNERS V 8.688 7.520 16.208
MONTAGU IV 15.000 15.000
AXA SECONDARY FUND IV 8.732 6.186 14.918
WHITE KNIGHT VIII 7.755 7.050 14.805
BAIN CAPITAL EUROPE FUND III 4.646 10.125 14.771
CHARTERHOUSE CAPITAL PARTNERS IX 2.361 12.277 14.638
CARLYLE/RIVERSTONE GLOBAL ENERGY AND POWER FUND III 12.947 879 13.827
MONTAGU III 10.463 2.913 13.375
TRITON II 9.837 2.061 11.898
STIRLING SQUARE CAPITAL PARTNERS II 5.621 6.158 11.780
PROVIDENCE EQUITY PARTNERS V 10.538 999 11.537
CARLYLE/RIVERSTONE GLOBAL ENERGY AND POWER FUND IV 7.183 4.273 11.456
BC EUROPEAN CAPITAL VIII 9.384 1.730 11.114
H.I.G. BAYSIDE DEBT & LBO FUND II 4.051 6.904 10.955
BAIN CAPITAL FUND X 4.407 5.753 10.161
TRITON FUND III 3.509 6.281 9.790
EQT IV 8.963 574 9.537
ABRY PARTNERS IV 7.320 2.155 9.475
APOLLO OVERSEAS PARTNERS VI 8.397 999 9.396
MADISON DEARBORN CAPITAL PARTNERS V 7.962 1.304 9.266
TRIDENT IV 7.484 1.756 9.241
PAI EUROPE V 3.359 5.608 8.966
ARLINGTON CAPITAL PARTNERS II 6.511 1.978 8.489
AUTRES PARTICIPATIONS EN PRIVATE EQUITY 236.025 101.858 337.883
TOTAL 463.925 260.939 724.864
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