Vallourec (VK)

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Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mardi 12 Janvier 2016

(CercleFinance.com) - Vallourec évolue en parallèle avec le baril de

pétrole qui rechute sous les 30,60$ après un rebond avorté au contact

des 32,2$.
Vallourec replonge sous les 6,7E, l'ex-zénith de

mi-janvier 2004 et explore sous 6,35E un niveau de cours plus jamais

approché depuis le 24 novembre 2003.
Après une perte de -26% en 7

séances et de -67% en 1 an, où se situe le support ? Vers 6E, soit une

division par 2 par rapport au 12 octobre ?

Existe t'il encore la moindre relation entre le prix et la 'valeur' ?

Avec

une capitalisation de 860MnsE, Vallourec se paye désormais moins de 20%

de son chiffre d'affaires, sa valorisation étant désormais comparable à

celui d'une grosse PME régionale ou d'une petite 'biotech' du Nasdaq.

Son

principal concurrent, l'italien Tenaris réalise un chiffre d'affaire

50% plus élevé avec un niveau de pertes à peu près proportionnel en 2015

mais sa capitalisation est de 11,5MdsE, soit 13,3 fois celle de

Vallourec.

Restructuration de Vallourec: "Ce sera pire que prévu"

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• http://globalfinance.zenfs.com/fr_FR/Finance/FR_AFTP_LATRIBUNE_LIVE_1/vallourec-publie-une-perte-pour-son-1er-semestre.jpg" alt=" ">La Tribune -

Vallourec
prêt à se serrer un peu plus la ceinture ? Le géant français des tubes
sans soudure a annoncé jeudi 14 janvier qu'il allait "réexaminer" son
projet de réorganisation de ses unités européennes, qui devait
initialement être validé fin janvier, en raison d'une conjoncture de
plus en dégradée.

"Compte tenu de la situation de
nos marchés qui ne cessent de se durcir depuis 18 mois, avec notamment
un prix du baril de pétrole sous les 30 dollars (le WTI a fait une
incursion sous cette barre , le 13 janvier, il est légèrement remonté
depuis, NDLR) et la très forte baisse des investissements de nos
clients, nous devons revoir nos scénarios d'adaptation" et les résultats
de cette analyse seront présentés "mi-février", a déclaré à l'AFP une
porte-parole du groupe, confirmant une information du Figaro.

Le groupe souffre par ailleurs sur ses sites européens d'une "concurrence exacerbée venue de Chine et d'Europe de l'Est", faisant peser "un
risque fort de ne pas atteindre les niveaux d'activité envisagés
initialement, avec des conséquences sur la charge de nos équipements". Néanmoins, il a maintenu son engagement d'éviter les fermetures de sites en Europe.

Cette
nouvelle annonce a satisfait les investisseurs, puisque l'action a pris
1,54%, ce jeudi à Paris. Mais l'action ne vaut plus que 6,27 euros. Le
21 avril 2015, elle atteignait 25,185 euros.

2.000 suppressions de postes prévues à l'origine

"Ils
se rendent compte aujourd'hui que leurs calculs sont faussés, ils
n'auront pas en 2016 la relance qu'ils espéraient et vont revoir leur
copie, ce sera pire que prévu, a déclaré à l'AFP Philippe Burette,
délégué CGT de Vallourec. Si le PSE (Plan de sauvegarde de l'emploi) est
plus important, il pourrait cette fois y avoir des licenciements".

Le groupe a prévenu les représentants du personnel qu'il prévoyait des arrêts d'outils, suscitant des inquiétudes des

(...) Lire la suite sur La Tribune.fr

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Jeudi 14 Janvier 2016

Le fabricant de tubes sans soudures pour l'industrie pétrolière
Vallourec (VK.FR) a annoncé jeudi qu'il allait revoir son plan de
restructuration en Europe en raison de conditions de marché de plus en
difficiles.

"Nous rééxaminons notre plan de
réorganisation de nos unités européennes", a indiqué à Dow Jones
Newswires une porte-parole du groupe, confirmant une information du
Figaro. Les résultats de ce rééxamen seront présentés à la "mi-février",
a-t-elle ajouté.

Vallourec avait présenté en avril un
plan de restructuration prévoyant la suppression d'environ 2.000 postes,
dont les trois quarts en France (900 postes environ) et en Allemagne
(600 postes environ). Le groupe est confronté depuis plusieurs mois à la
baisse des réductions des investissements des grandes majors
pétrolières dans un contexte de chute des prix du pétrole.

"L'impact de cette crise est particulièrement fort sur les unités
européennes du groupe, qui ont les coûts les plus élevés et sont tout
particulièrement exposés à la concurrence exarcerbée venue de Chine et
d'Europe de l'Est", explique le groupe dans une note transmise à Dow
Jones Newswires.

"Il y a dès lors un risque fort de ne
pas atteindre les niveaux d'activité envisagés initialement, avec des
conséquences sur la charge de nos équipements", ajoute le groupe, qui
maintient néanmoins son engagement d'éviter les fermetures de sites en
Europe.

-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com ed: ECH

(END) Dow Jones Newswires

January 14, 2016 13:24 ET (18:24 GMT)

VALLOUREC : pénalisé par la spéculation concernant un nouveau plan de restructuration

http://www.zonebourse.com/VALLOUREC-4723/actualite/VALLOUREC-penalise-par-la-speculation-concernant-un-nouveau-plan-de-restructuration-21695605/%7D" target="popup">

http://www.zonebourse.com/VALLOUREC-4723/actualite/VALLOUREC-penalise-par-la-speculation-concernant-un-nouveau-plan-de-restructuration-21695605/%7D">

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15/01/2016 | 10:08

Vallourec perd 4,62% à
5,981 euros ce matin. Au-delà de l'impact négatif de la baisse du
pétrole (-2,67% à 30,33 dollars pour le baril de WTI un peu après 9h),
le titre du fabricant français de tubes en acier sans soudure destinés à
l'industrie pétrolière est pénalisé par une information inquiétante.
Selon Le Figaro, la société a suspendu son plan de restructuration daté
d'avril pour le remplacer par un autre, encore plus drastique. En effet,
rappelle le quotidien, depuis six mois, la situation s'est encore
considérablement dégradée pour l'entreprise en raison de la chute du
brut.

Cette dernière s'est accélérée ces derniers jours avec un
baril qui évolue désormais autour de 30 dollars. Un prix qui oblige les
compagnies pétrolières à réduire encore leurs budgets d'investissement
et donc le carnet de commandes de Vallourec.

Le président du
directoire Philippe Crouzet devrait annoncer ces nouvelles mesures lors
de la présentation le 18 février des comptes annuels du groupe.

D'après
Le Figaro, l'entreprise durcira le volet social de son plan de
restructuration (en avril dernier, le groupe avait annoncé la
suppression de 2000 postes dans le monde, soit une baisse d'environ
10%). Mais elle pourrait aussi devoir réduire ses capacités de
production, dont la sous-utilisation lamine ses comptes.

Pour
autant, le quotidien rappelle que Vallourec pourrait être contraint en
parallèle de lancer une augmentation de capital afin de renforcer un
bilan très fragile. Mais il s'agit d'un sujet sensible poursuit Le
Figaro. Si faiblement valorisé, le groupe est en effet très vulnérable à
une OPA hostile. Selon le journal, son concurrent Tenaris aurait
approché les pouvoirs publics français, mais sans succès.

Vallourec,
fleuron de l'industrie française, est considéré comme stratégique par
l'Etat qui détient d'ailleurs 7% de son capital au travers de Bpifrance
et de la Caisse des dépôts.

VALLOUREC : Baissier mais survendu

TEC le 18/01/2016 à 07:36

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SYNTHESE

Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette
configuration dégrade les perspectives sur le titre. Mais attention le
RSI est survendu, ce qui laisse la possibilité d'une consolidation.
Inférieurs à 20, les stochastiques sont extrèmement bas. Les volumes
échangés sont supérieurs à la moyenne des volumes sur les 10 derniers
jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le titre est
orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50 jours située à
8.61 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à la moyenne
mobile à 50 jours. Notre premier support est à 4.48 EUR, puis à 3.38
EUR et la résistance est à 7.77 EUR, puis à 8.87 EUR.

Dernier cours :5.47

Support :4.48 / 3.38

Resistance :7.77 / 8.87

Opinion court terme :neutre

Opinion moyen terme :negative

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mercredi 20 Janvier 2016

Le ministre de l'Économie Emmanuel Macron a estimé mercredi que le
groupe Vallourec, spécialiste des tubes sans soudure, devra "articuler"
son plan social avec "un nouveau plan industriel" et a annoncé la tenue
d'une nouvelle réunion de travail la semaine prochaine avec les élus.

Vallourec a annoncé la semaine dernière le réexamen du projet de
réorganisation de ses unités européennes présenté au printemps dernier,
dont les résultats seront connus à la mi-février.

Le
groupe est confronté à la crise du secteur pétrolier et à des "pratiques
de dumping chinoises" dans la sidérurgie, a observé le ministre à
l'Assemblée nationale, répondant à une question de Valérie Fourneyron
(PS, Seine-Maritime).

Dans ce contexte, le gouvernement
entend contribuer à "mobiliser" l'ensemble des clients de Vallourec et à
"regarder toutes les voies possibles en termes de diversification des
débouchés des sites productifs" du groupe, a indiqué M. Macron.

Pour le ministre, il faudra "articuler ce qui doit être un plan social
(...) et une réorganisation, un nouveau plan industriel que doit
préparer le groupe Vallourec", a-t-il dit.

M. Macron a aussi souhaité des "efforts" des dirigeants du groupe et des actionnaires, dont la banque publique Bpifrance.

Parallèlement, la France mène une "action renforcée au niveau européen
pour prendre toutes les mesures nécessaires contre le dumping chinois",
a-t-il dit.

Le ministre tiendra une nouvelle réunion avec les élus concernés la semaine prochaine, a-t-il annoncé.

Vallourec avait annoncé en avril 2015 un vaste plan de restructuration
prévoyant la suppression de 2.000 postes dans le monde d'ici 2017, dont
565 en France, sans recourir à des licenciements secs.

(END) Dow Jones Newswires

January 20, 2016 11:44 ET (16:44 GMT)

Analyse Technique

21/01/2016 11:23

Vallourec CT : le RSI est survendu

5.32 est notre point pivot.

Notre préférence : baissier sous 5.32.

Scénario alternatif : le débordement de 5.32, validera une hausse sur 5.93 et 6.28.

Commentaire

: le RSI est inférieur à 30. Cette situation peut indiquer une tendance

baissière forte ou un état survendu et que donc une reprise technique

s'impose. Dans ce cas on surveillera l'apparition de divergences avec le

RSI. Le MACD est négatif et en-dessous de sa ligne de signal. La

configuration est baissière. De plus, les cours sont sous leurs moyennes

mobiles 20 et 50, situées actuellement sur 7.1132 et 8.2185.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 6,28
Résistance 2 : 5,93
Résistance 1 : 5,32
Dernier : 4,712
Support 1 : 3,55
Support 2 : 3,21
Support 3 : 2,88

VALLOUREC : Surveiller le comportement des cours sur les supports

TEC le 25/01/2016 à 07:54

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SYNTHESE

Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette
configuration dégrade les perspectives sur le titre. Mais attention le
RSI est survendu, ce qui laisse la possibilité d'une consolidation.
Inférieurs à 20, les stochastiques sont extrèmement bas. Les volumes
échangés sont supérieurs à la moyenne des volumes sur les 10 derniers
jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le titre est
orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50 jours située à
8.13 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à la moyenne
mobile à 50 jours. Notre premier support est à 3.82 EUR, puis à 2.28
EUR et la résistance est à 6.91 EUR, puis à 8.45 EUR.

Dernier cours :4.9

Support :3.82 / 2.28

Resistance :6.91 / 8.45

Opinion court terme :neutre

Opinion moyen terme :negative

Publié le 26/01/2016 à 09h26

(Boursier.com) — La descente aux enfers se poursuit pour le
compartiment pétrolier à la Bourse de Paris. Malgré le rebond enregistré
en fin de semaine dernière, des dossiers comme Vallourec et CGG ont signé ce matin de nouveaux planchers, tandis que Maurel et Prom, Bourbon ou Technip sont également chahutés. Même Total, dont la taille est régulièrement un facteur de résistance, souffre ce matin, avec un titre qui perd 2,5% à 37,57 euros.

Le
STOXX 600 du compartiment pétrolier et gazier perd -2,9% ce matin en
Europe, la pire performance derrière les matières premières (-2,75%) et
les banques (-2,3%). Depuis le 1er janvier, il a chuté de -10,55%,
largement dépassé par les -18,7% des matières premières, les -17,6% des
banques ou les -17% de l'automobile. Ce matin, le baril de Brent pour
livraison mars perd plus de 3% à 29,54$, après avoir bondi vendredi de
10% à 32,18$.

Publié le 27/01/2016 à 12h23

(Boursier.com) — L'objectif de cours moyen des bureaux d'études sur Vallourec
se réduit comme peau de chagrin. Depuis ce matin, il se rapproche des 8
euros, alors qu'il avoisinait encore 10 euros fin 2015. Il y a un an,
les analystes visaient en moyenne 23 euros... et 46 euros voilà deux ans
! La société est descendue aussi vite qu'elle était montée il y a une
dizaine d'années, faisant le bonheur d'un certain Vincent Bolloré. Le
spécialiste des tubes sans soudure paie au prix fort son exposition au
marché pétrolier et gazier et le retournement de certains de ses marchés
clefs.

Aujourd'hui, c'est le Crédit Suisse qui enfonce un peu
plus le dossier, en réitérant son avis sousperformance et en réduisant
de 5 à 4 euros son objectif, désormais le plus bas de la place. Même si
le titre a perdu 80% de sa valeur depuis juin 2015, alors que le secteur
n'a cédé "que" 45%, les risques sont encore très importants, et
devraient continuer à peser sur le parcours boursier, estime le bureau
d'études. Sur le 4ème trimestre 2015, l'analyste anticipe 720 millions
d'euros de chiffre d'affaires et une perte d'EBITDA de -95 ME (un niveau
conforme au consensus). L'EBIT est attendu à -194 ME et la perte nette à
203 ME. Les volumes écoulés devraient avoir chuté de -54% en glissement
annuel à 285.000 tonnes. Sur l'exercice entier, cela se traduira par un
chiffre d'affaires de 3,66 milliards d'euros, une perte d'EBITDA de -95
ME et une perte nette de -614 ME, pour 1.376.000 tonnes vendues, soit
41% de moins qu'en 2014.

Pour le Crédit Suisse, la reprise
devrait arriver au second semestre 2016, soutenue par la fin du
déstockage, l'activité en Arabie Saoudite et les premiers bénéfices du
plan Valens. Pour autant, même si la société dispose de liquidités,
le niveau actuel d'EBITDA est insoutenable à terme. L'analyste pense
qu'un "plan b" est nécessaire, passant par une restructuration plus
sévère ou la recherche de capitaux. Il pronostique que les questions
posées au management lors de la conférence de présentation des résultats
tourneront sûrement autour des moyens d'un retour à la rentabilité
rapide, pour rassurer sur les prochaines échéances. En attendant, le
courtier reste à l'écart.

Le titre signe un nouveau plus bas depuis 2003 à 4,572 euros en séance aujourd'hui, sur un net repli.

semaine prochaine selon Bloomberg

Actualités des sociétés

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investir.fr |
Le 29/01/16 à 16:24

Selon l'agence Bloomberg, cette augmentation de capital porterait sur un montant de 450 millions d'euros.

La chute en intraday de l'action Vallourec

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Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Vendredi 29 Janvier 2016

L'action Vallourec (VK), mise a mal par la chute des cours du pétrole
et par des spéculations de marché autour d'une possible augmentation de
capital, chutait de 14,3% à 4,05 euros vendredi-après midi à la Bourse
de Paris, avant d'être suspendue par Euronext. L'opérateur boursier a
indiqué que le titre était suspendu à la demande de la société dans
l'attente d'un communiqué. Selon l'agence Bloomberg, qui cite des
sources proches du dossier, le fabricant de tubes sans soudure
envisagerait d'émettre pour 450 millions d'euros d'actions mais n'aurait
pas encore pris de décision définitive sur cette opération, qui
pourrait être lancée la semaine prochaine. Une porte-parole de
Vallourec, jointe par téléphone, n'a pas souhaité faire de commentaire. A
la mi-janvier, le groupe a fait savoir qu'il allait revoir son plan de
restructuration en Europe en raison de conditions de marché de plus en
plus difficiles. (thomas.varela@wsj.com) ed: ECH

(END) Dow Jones Newswires

January 29, 2016 11:10 ET (16:10 GMT)

(CercleFinance.com) - Vallourec (Xetra: VAC.DE - actualité)

annonce son intention de lever 1 milliard d'euros afin de renforcer son

bilan et de financer sa transformation pour sécuriser sa croissance à

long terme. Cette levée va être réalisée par une Obligation Remboursable

en Actions (ORA) réservé à Bpifrance et NSSMC et par une augmentation

de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des

actionnaires (Augmentation de capital avec DPS).

Les ORA seront

souscrites par Bpifrance et NSSMC pour un montant leur permettant

d'atteindre chacun une participation de 15 % du capital après

réalisation de l'Augmentation de capital avec DPS et post conversion des

ORA sur une base diluée.

L'opération serait structurée de la

manière suivante : une augmentation de capital avec DPS d'environ 510 ME

(Bpifrance et NSSMC se sont engagés à souscrire à l'opération par

exercice de leurs droits préférentiels de souscription) et le solde,

soit environ 445 ME sera souscrit par le marché.

L'ORA sera

d'environ 490 ME incluant une tranche d'environ 365 ME convertible en

actions à un prix de 11 euros par action, représentant une prime

d'environ 44 % sur les prix moyens pondérés par les volumes des trois

derniers mois et une tranche d'environ 125 ME convertible en actions au

prix de souscription de l'Augmentation de capital avec DPS.

'

Toutes ces actions devraient permettre à Vallourec de relever les défis à

court terme auxquels il fait face et de positionner le Groupe (Other

OTC: GROPF - actualité)

de façon à bénéficier pleinement d'une reprise des marchés Pétrole et

Gaz : Effet de levier opérationnel permettant de bénéficier pleinement

de la reprise des volumes, avec un impact sur le résultat brut

d'exploitation en 2020 d'environ 900 millions d'euros, sur la base de

volumes 2020 comparables à ceux de 2014. Initiatives stratégiques

apportant environ 750 millions d'euros de résultat brut d'exploitation

additionnel en 2020, la plupart de ces initiatives devant être mis en

oeuvre d'ici fin 2017. Empreinte industrielle rééquilibrée et plus

compétitive ' indique le groupe.

Cette nouvelle configuration

permettra à Vallourec de renouer avec une rentabilité et une génération

de trésorerie solides. A horizon 2020, sur la base de volumes

comparables à ceux de 2014, le Groupe a pour objectifs : un résultat

brut d'exploitation de 1,2 à 1,4 milliard d'euros, un free Cash Flow

(London: 0LSC.L - actualité)

normalisé de 500 à 600 millions d'euros sur la base d'investissements

industriels de 350 millions d'euros par an, un ratio de dette nette sur

résultat brut d'exploitation inférieur à 1,0 en 2020, un retour à la

notation ' Investissement Grade ' et un ROCE supérieur au WACC.

Vallourec

confirme sa guidance 2015 relative à la génération de trésorerie

disponible positive, et d'un résultat brut d'exploitation au quatrième

trimestre inférieur à celui du troisième trimestre. La dette nette à fin

2015 sera légèrement inférieure à celle de fin 2014.

' Vallourec

cible, pour l'exercice 2016, la génération d'un cash flow disponible

négatif d'environ - 600 millions d'euros (sur la base d'un besoin en

fonds de roulement au même niveau que celui à fin 2015) et un résultat

brut d'exploitation négatif. En conséquence, après finalisation de

l'acquisition de Tianda Oil Pipe (HKSE: 0839-OL.HK - actualité)

et de la création de Vallourec Soluções Tubulares do Brasil ainsi que

de l'augmentation de capital d'un milliard d'euros, la dette nette ne

devrait pas dépasser environ 1,5 milliard d'euros à fin 2016 ' annonce

le groupe.

Augmentation du capital de Vallourec, l'Etat en soutien

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Sociétés :

• Anhui Tianda Oil Pipe Company Limited

COURS LIÉS

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0839.HK	1,05	0,00

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• http://globalfinance.zenfs.com/images/FR_AHTTP_REUTERS_OLFRBUS_WRAPPER_H_LIVE/2016-02-01T062821Z_1007120001_LYNXNPEC100VZ_RTROPTP_3_OFRBS-VALLOUREC-CAPITAL-DIRECTOIRE_original.jpg" alt="Le conseil de surveillance de Vallourec a renouvelé le mandat du président du directoire Philippe Crouzet pour une durée du quatre ans, a annoncé le fabricant de tubes sans soudure, qui a dévoilé dans la nuit un projet d'augmentation de capital d'un milliard d'euros. Deux autres membres du directoire, Jean-Pierre Michel, directeur général, et Olivier Mallet, directeur financier, ont également vu leur mandat renouvelé. /Photo d'archives/REUTERS/Régis Duvignau">Afficher une photoLe
  conseil de surveillance de Vallourec a renouvelé le mandat du président
  du directoire Philippe Crouzet pour une durée du quatre ans, a annoncé
  le fabricant de tubes sans soudure, qui a dévoilé dans la nuit un projet
  d'augmentation de capital d'un milliard d'euros. Deux autres membres du
  directoire, Jean-Pierre Michel, directeur général, et Olivier Mallet,
  directeur financier, ont également vu leur mandat renouvelé. /Photo
  d'archives/REUTERS/Régis Duvignau

PARIS
(Reuters) - Vallourec a annoncé lundi une augmentation de capital d'un
milliard d'euros, garantie pour moitié au moins par l'Etat français et
le japonais Nippon Steel & Sumitomo (NSSMC), ainsi qu'une vaste
restructuration de ses activités qui le conduira à supprimer 1.000
postes de plus que prévu en Europe.

Le producteur de tubes sans soudure en acier, plombé
par des marchés pétroliers et gaziers atones en raison de la chute des
cours du brut, a également annoncé une réorganisation de ses activités
au Brésil et en Chine et de nouveaux objectifs à l'horizon 2020.

La levée de fonds de Vallourec se traduira par une
augmentation de la participation de Bpifrance et de NSSMC à hauteur de
15% de son capital chacun, alors que l'Etat français et le groupe
japonais détiennent respectivement 7,2 % et 1,5% de la société selon les
données Thomson Reuters.

L'opération se fera à travers une émission
d'obligations remboursables en actions d'environ 490 millions d'euros,
avec une tranche principale à un prix de 11 euros par action, et à
travers une augmentation de capital d'environ 510 millions - dont 445
millions devront être levés sur le marché.

L'augmentation de capital, prévue pour le deuxième
trimestre après un assemblée générale programmée le 6 avril, sera
pilotée par les banques Goldman Sachs International et Société générale
CIB.

Vallourec va en outre réorganiser sa présence
industrielle en Europe en centralisant ses activités de laminage en
Allemagne et en concentrant ses activités de finition en France.

Ce projet le conduira à fermer deux laminoirs dans le
Nord et en Seine-Maritime (Saint-Saulve et Deville), une ligne de
filetage (Mülheim en Allemagne) et une autre de traitement thermique
(Bellshill en Ecosse), le groupe visant au total une réduction de 50% de
ses capacités de production de tubes européennes d'ici 2017 par
rapport au niveau de 2014 (contre une réduction d'un tiers prévue
précédemment).

Vallourec, qui veut toujours céder une participation
majoritaire dans l'aciérie de Saint-Saulve, entend ainsi supprimer 1.000
postes de plus que prévu dans le cadre de son plan Valens, qui
concernait déjà 2.000 postes en Europe.

En France, les réductions d'effectifs portent sur 500 postes de plus que les 900 annoncés précédemment.

PAS DE DIVIDENDE POUR 2015

Vallourec a également engagé des négociations
exclusives en vue de céder Vallourec Heat Exchanger Tubes, sa filiale
spécialisée dans les tubes soudés en acier inoxydable et en titane avec
des actifs en France, en Inde, aux Etats-Unis, en Chine et en Corée.

Au Brésil, le groupe compte rationaliser ses activités à
travers la fusion de Vallourec & Sumitomo Tubos do Brasil et de
Vallourec Tubos do Brasil en une nouvelle entité unique dont il
détiendra 84,6% du capital.

En Chine, Vallourec a conclu un accord en vue
d'acquérir Tianda Oil Pipe (TOP), un producteur de tubes sans soudure
chinois coté à la bourse de Hong Kong, pour un maximum de 175 millions
de dollars.

L'ensemble des mesures annoncées lundi, qui seront pour
l'essentiel mises en oeuvre d'ici fin 2017, doivent permettre au groupe
de dégager environ 750 millions d'euros de résultat brut d'exploitation
additionnel à compter de 2020, grâce en particulier à 400 millions
d'économies prévues dans le cadre du nouveau plan de compétitivité.

Vallourec vise ainsi à horizon 2020, sur la base de
volumes comparables à ceux de 2014, un résultat brut d'exploitation de
1,2 à 1,4 milliard d'euros (contre un chiffre négatif attendu pour 2016)
et un free cash flow normalisé de 500 à 600 millions (contre -600
millions prévus pour 2016).

Vendredi, le titre avait été suspendue en fin
d'après-midi sur une chute de 14,3 %, en raison déjà d'informations sur
un projet d'augmentation de capital.

L'action Vallourec a chuté de 53% sur le seul mois de
janvier, après un recul de 62% en 2015, ramenant sa capitalisation à
quelque 550 millions d'euros.

Pénalisé par la baisse des investissements des
compagnies pétrolières, Vallourec a vu ses résultats chuter de façon
continue au cours des derniers trimestres.

Le ministre de l'Economie Emmanuel Macron avait dit en
décembre que des "efforts" seraient demandés aux actionnaires de
Vallourec en matière de dividendes pour aider le groupe à faire face à
la crise de ses marchés.

Le président du directoire Philippe Crouzet, dont le
mandat a par ailleurs été renouvelé pour quatre ans, a déclaré lundi que
le groupe ne verserait pas de dividende pour 2015 étant donné qu'il
accusera une perte au titre de cet exercice.

(Benjamin Mallet et Jean-Michel Bélot, édité par Jean-Michel Bélot)

Le fabricant de tubes sans soudure pour
l'industrie pétrolière Vallourec (VK.FR), dûrement touché par
l'effondrement des cours du pétrole, a annoncé lundi qu'il allait
réduire de moitié ses capacités
en Europe, ce qui entraînera de nouvelles suppressions d'emplois, et
qu'il allait réaliser une levée de fonds d'un milliard d'euros.

Les activités européennes de Vallourec, sévèrement affectées par la surcapacité et la concurrence mondiale d'opérateurs à bas coûts,
vont être rationalisées. Le groupe entend recentrer ses activités de
lamignage en Allemagne, tandis que les activités de finition seront
concentrées en France.

Au total, les capacités de
production de tubes en Europe seront réduites de 50% d'ici à 2017 par
rapport au niveau de 2014. Ces mesures vont entraîner une réduction
supplémentaire des effectifs en Europe de l'ordre de 1.000 équivalents
temps plein par rapport au précédent plan de restructuration annoncé en
avril dernier, qui prévoyait 1.150 suppressions de postes (en excluant
les effectifs de l'aciérie de Saint-Saulve, en vente).

Vallourec va également restructurer ses activités au Brésil et a annoncé
un investissement dans le producteur de tubes sans soudure chinois coté
à la bourse de Hong Kong, Tianda Oil Pipe (TOP).

Les
nouvelles mesures de restructuration permettront à Vallourec de réaliser
750 millions d'euros d'économies, mais généreront des coûts de 76
millions d'euros et des dépréciations d'actifs de 61 millions d'euros.
Les coûts de restructuration, comme les dépréciations, seront
provisionnées et comptabilisées au premier trimestre.

Bpifrance et NSSMC détiendront chacun 15% du capital

Parallèlement, le groupe va recourir à une levée de fonds d'un
milliard d'euros, dont la moitié sera souscrite par Bpifrance et le
groupe japonais, Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation
(5401.TO), ou NSSMC.

Les deux partenaires vont
souscrire à une émission d'obligations convertibles en actions de 490
millions d'euros, qui leur sera réservée, et vont également participer à
l'augmentation de capital de 510 millions d'euros prévue par Vallourec.
Cette dernière opération sera souscrite à 445 millions d'euros par le
marché, le solde étant souscrit par Bpifrance et NSSMC.

A la Bourse de Paris, la capitalisation boursière de Vallourec
ressortait vendredi soir à 641 millions d'euros. Le titre Vallourec ne
valait plus que 4,05 euros, après avoir chuté de 79% en un an.
L'émission d'obligations convertibles en actions se fera pour sa part
sur la base d'un prix de 11 euros par action, a indiqué Vallourec.

Au final, les engagements de souscription de Bpifrance et NSSMC leur
permettront de monter chacun à hauteur de 15% du capital du groupe
parapétrolier. Les deux entités ne pourront pas dépasser 15% des droits
de vote, a indiqué Vallourec.

"La montée des deux
partenaires stratégiques a le mérite, très important, de stabiliser
notre actionnariat", a souligné le président du directoire, Philippe
Crouzet, lors d'une conférence téléphonique.

Perte nette en 2015, pas de dividende

La levée de fonds et les nouvelles mesures de restructuration de
Vallourec doivent permettre au groupe de "retrouver le chemin de la
rentabilité et lorsque le cycle se renversera, de retrouver la croissance rentable", a indiqué Philippe Crouzet.

Le président du directoire a averti que le groupe connaîtrait une
perte nette en 2015, et qu'en conséquence, il n'y aurait pas de
dividende au titre de l'exercice. Les résultats annuels seront publiés
le 18 février.

Pour 2016, Vallourec s'attend à un
cash-flow disponible négatif d'environ 600 millions d'euros et à un
résultat brut d'exploitation négatif.

Pour 2020, sur la
base de volumes comparables à ceux de 2014, le groupe parapétrolier
table sur un résultat brut d'exploitation compris entre 1,2 milliard à
1,4 milliard d'euros. Le free cash-flow normalisé devrait être compris
entre 500 millions et 600 millions d'euros sur la base d'investissements
industriels de 350 millions d'euros par an.

-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com (ed: VLV)

(END) Dow Jones Newswires

February 01, 2016 02:58 ET (07:58 GMT)

VALLOUREC : Baissier mais survendu

TEC le 01/02/2016 à 08:14

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SYNTHESE

Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette
configuration dégrade les perspectives sur le titre. Mais attention le
RSI est survendu, ce qui laisse la possibilité d'une consolidation.
Inférieurs à 20, les stochastiques sont extrèmement bas. Les volumes
échangés sont supérieurs à la moyenne des volumes sur les 10 derniers
jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le titre est
orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50 jours située à
7.68 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à la moyenne
mobile à 50 jours. Notre premier support est à 3.37 EUR, puis à 2.14
EUR et la résistance est à 5.82 EUR, puis à 7.05 EUR.

Dernier cours :4.05

Support :3.37 / 2.14

Resistance :5.82 / 7.05

Opinion court terme :neutre

Opinion moyen terme :negative

La cotation de l'action Vallourec (VK.FR), qui
avait été suspendue vendredi sur des rumeurs d'augmentation de capital,
était toujours interrompue lundi à 4,05 euros. Elle reprendra lundi à
midi, a indiqué une porte-parole du groupe. Le fabricant de tubes sans
soudure pour l'industrie pétrolière, dûrement affecté par l'effondrement
des cours du pétrole, a annoncé lundi matin qu'il allait réduire de
moitié ses capacités en Europe et réaliser une levée de fonds d'un
milliard d'euros. L'Etat français, via Bpifrance, et la japonais Nippon
Steel & Sumitomo Metal Corporation (NSSMC) (5401.TO) participeront à
cette levée de fonds au terme de laquelle ils détiendront chacun une
participation de 15%. Vallourec va aussi faire appel au marché à hauteur
de 445 millions d'euros. La capitalisation de Vallourec est de 549,5
millions d'euros. (blandine.henault@wsj.com) ed: ECH

(END) Dow Jones Newswires

February 01, 2016 04:07 ET (09:07 GMT)

par Benjamin Mallet

PARIS (Reuters) - Vallourec a annoncé lundi une
augmentation de capital d'un milliard d'euros, souscrite pour moitié au
moins par l'Etat français et le japonais NSSMC, ainsi qu'une vaste
restructuration de ses activités qui le conduira à supprimer 1.000
postes de plus que prévu en Europe.

Le producteur de tubes sans soudure en acier, plombé
par des marchés pétroliers et gaziers atones en raison de la chute des
cours du brut, a également annoncé une réorganisation de ses activités
au Brésil et en Chine et de nouveaux objectifs à l'horizon 2020.

La levée de fonds de Vallourec se traduira par une
augmentation de la participation de Bpifrance et de NSSMC (Nippon Steel
& Sumitomo Metal Corporation) à hauteur de 15% de son capital
chacun, alors que l'Etat français et le groupe japonais détiennent
respectivement 7,2 % et 1,5% de la société selon les données Thomson
Reuters.

Dans un scénario médian, l'opération se fera à travers
une émission d'obligations remboursables en actions d'environ 490
millions d'euros, avec une tranche principale à un prix de 11 euros par
action, et à travers une augmentation de capital d'environ 510 millions -
dont 445 millions devront être levés sur le marché.

L'augmentation de capital, prévue pour le deuxième
trimestre après un assemblée générale programmée le 6 avril, sera
pilotée par les banques Goldman Sachs International et Société générale
CIB.

Vallourec va en outre réorganiser sa présence
industrielle en Europe en centralisant ses activités de laminage en
Allemagne et en concentrant ses activités de finition en France.

Ce projet le conduira à fermer deux laminoirs dans le
Nord et en Seine-Maritime (Saint-Saulve et Deville), une ligne de
filetage (Mülheim en Allemagne) et une autre de traitement thermique
(Bellshill en Ecosse), le groupe visant au total une réduction de 50% de
ses capacités de production de tubes européennes d'ici 2017 par rapport
au niveau de 2014 (contre une réduction d'un tiers prévue
précédemment).

Vallourec, qui veut toujours céder une participation
majoritaire dans l'aciérie de Saint-Saulve, vise 1.000 suppressions de
postes supplémentaires en Europe - en évitant au maximum les départs
contraints - et 500 de plus au Brésil, alors que son plan d'économies
Valens annoncé au printemps 2015, concernait au total 2.000 postes.

En France, les réductions d'effectifs portent sur 500
postes de plus que le chiffre de 900 annoncé précédemment (dont 350 à
Saint-Saulve).

PAS DE DIVIDENDE POUR 2015

Vallourec a également engagé des négociations
exclusives en vue de céder Vallourec Heat Exchanger Tubes, sa filiale
spécialisée dans les tubes soudés en acier inoxydable et en titane avec
des actifs en France, en Inde, aux Etats-Unis, en Chine et en Corée.

Au Brésil, le groupe compte rationaliser ses activités à
travers la fusion de Vallourec & Sumitomo Tubos do Brasil et de
Vallourec Tubos do Brasil en une nouvelle entité unique dont il
détiendra 84,6% du capital.

En Chine, Vallourec a conclu un accord en vue
d'acquérir Tianda Oil Pipe (TOP), un producteur de tubes sans soudure
chinois coté à la bourse de Hong Kong, pour un maximum de 175 millions
de dollars.

L'ensemble des mesures annoncées lundi, qui seront pour
l'essentiel mises en oeuvre d'ici fin 2017, doivent permettre au groupe
de dégager environ 750 millions d'euros de résultat brut d'exploitation
additionnel à compter de 2020, grâce en particulier à 400 millions
d'économies prévues dans le cadre du nouveau plan de compétitivité.

Vallourec vise ainsi à horizon 2020, sur la base de
volumes comparables à ceux de 2014, un résultat brut d'exploitation de
1,2 à 1,4 milliard d'euros (contre un chiffre négatif attendu pour 2016)
et un free cash flow normalisé de 500 à 600 millions (contre -600
millions prévus pour 2016).

La cotation de Vallourec avait été suspendue en fin
d'après-midi sur une chute de 14,3 %, en raison déjà d'informations sur
un projet d'augmentation de capital. Sa reprise était prévue lundi à
12h00.

L'action a accusé une chute de 53% sur le seul mois de
janvier, après un recul de 62% en 2015, ramenant la capitalisation du
groupe à quelque 550 millions d'euros.

Le ministre de l'Economie Emmanuel Macron avait dit en
décembre que des "efforts" seraient demandés aux actionnaires de
Vallourec en matière de dividendes pour aider le groupe à faire face à
la crise de ses marchés.

Le président du directoire Philippe Crouzet, dont le
mandat a par ailleurs été renouvelé pour quatre ans, a déclaré lundi que
le groupe ne verserait pas de dividende pour 2015 étant donné qu'il
accusera une perte au titre de cet exercice.

(Avec Jean-Michel Bélot)