Vallourec (VK)

par Benjamin Mallet

PARIS (Reuters) - Vallourec a annoncé lundi une
augmentation de capital d'un milliard d'euros, souscrite pour moitié au
moins par l'Etat français et le japonais NSSMC, ainsi qu'une vaste
restructuration de ses activités qui le conduira à supprimer 1.000
postes de plus que prévu en Europe.

Le producteur de tubes sans soudure en acier, plombé
par des marchés pétroliers et gaziers atones en raison de la chute des
cours du brut, a également annoncé une réorganisation de ses activités
au Brésil et en Chine et de nouveaux objectifs à l'horizon 2020.

La levée de fonds de Vallourec se traduira par une
augmentation de la participation de Bpifrance et de NSSMC (Nippon Steel
& Sumitomo Metal Corporation) à hauteur de 15% de son capital
chacun, alors que l'Etat français et le groupe japonais détiennent
respectivement 7,2 % et 1,5% de la société selon les données Thomson
Reuters.

Dans un scénario médian, l'opération se fera à travers
une émission d'obligations remboursables en actions d'environ 490
millions d'euros, avec une tranche principale à un prix de 11 euros par
action, et à travers une augmentation de capital d'environ 510 millions -
dont 445 millions devront être levés sur le marché.

L'augmentation de capital, prévue pour le deuxième
trimestre après un assemblée générale programmée le 6 avril, sera
pilotée par les banques Goldman Sachs International et Société générale
CIB.

Vallourec va en outre réorganiser sa présence
industrielle en Europe en centralisant ses activités de laminage en
Allemagne et en concentrant ses activités de finition en France.

Ce projet le conduira à fermer deux laminoirs dans le
Nord et en Seine-Maritime (Saint-Saulve et Deville), une ligne de
filetage (Mülheim en Allemagne) et une autre de traitement thermique
(Bellshill en Ecosse), le groupe visant au total une réduction de 50% de
ses capacités de production de tubes européennes d'ici 2017 par rapport
au niveau de 2014 (contre une réduction d'un tiers prévue
précédemment).

Vallourec, qui veut toujours céder une participation
majoritaire dans l'aciérie de Saint-Saulve, vise 1.000 suppressions de
postes supplémentaires en Europe - en évitant au maximum les départs
contraints - et 500 de plus au Brésil, alors que son plan d'économies
Valens annoncé au printemps 2015, concernait au total 2.000 postes.

En France, les réductions d'effectifs portent sur 500
postes de plus que le chiffre de 900 annoncé précédemment (dont 350 à
Saint-Saulve).

PAS DE DIVIDENDE POUR 2015

Vallourec a également engagé des négociations
exclusives en vue de céder Vallourec Heat Exchanger Tubes, sa filiale
spécialisée dans les tubes soudés en acier inoxydable et en titane avec
des actifs en France, en Inde, aux Etats-Unis, en Chine et en Corée.

Au Brésil, le groupe compte rationaliser ses activités à
travers la fusion de Vallourec & Sumitomo Tubos do Brasil et de
Vallourec Tubos do Brasil en une nouvelle entité unique dont il
détiendra 84,6% du capital.

En Chine, Vallourec a conclu un accord en vue
d'acquérir Tianda Oil Pipe (TOP), un producteur de tubes sans soudure
chinois coté à la bourse de Hong Kong, pour un maximum de 175 millions
de dollars.

L'ensemble des mesures annoncées lundi, qui seront pour
l'essentiel mises en oeuvre d'ici fin 2017, doivent permettre au groupe
de dégager environ 750 millions d'euros de résultat brut d'exploitation
additionnel à compter de 2020, grâce en particulier à 400 millions
d'économies prévues dans le cadre du nouveau plan de compétitivité.

Vallourec vise ainsi à horizon 2020, sur la base de
volumes comparables à ceux de 2014, un résultat brut d'exploitation de
1,2 à 1,4 milliard d'euros (contre un chiffre négatif attendu pour 2016)
et un free cash flow normalisé de 500 à 600 millions (contre -600
millions prévus pour 2016).

La cotation de Vallourec avait été suspendue en fin
d'après-midi sur une chute de 14,3 %, en raison déjà d'informations sur
un projet d'augmentation de capital. Sa reprise était prévue lundi à
12h00.

L'action a accusé une chute de 53% sur le seul mois de
janvier, après un recul de 62% en 2015, ramenant la capitalisation du
groupe à quelque 550 millions d'euros.

Le ministre de l'Economie Emmanuel Macron avait dit en
décembre que des "efforts" seraient demandés aux actionnaires de
Vallourec en matière de dividendes pour aider le groupe à faire face à
la crise de ses marchés.

Le président du directoire Philippe Crouzet, dont le
mandat a par ailleurs été renouvelé pour quatre ans, a déclaré lundi que
le groupe ne verserait pas de dividende pour 2015 étant donné qu'il
accusera une perte au titre de cet exercice.

(Avec Jean-Michel Bélot)

Vallourec (VK.FR) semble enfin avoir pris la
mesure de ses difficultés. Soutenu par BPIFrance et son partenaire
industriel japonais NSSMC, le spécialiste français des tubes sans
soudure va lancer une augmentation de capital de 1 milliard d'euros et
un plan drastique de restructuration pour survivre à l'effondrement des
marchés de l'énergie. En réaction, les investisseurs font bondir
l'action de 10% lundi.

Mais l'enthousiasme du marché
doit être relativisé. Aux alentours de 4 euros, Vallourec s'échange à
ses plus bas depuis 2003, ce qui créé un effet de base favorable.
L'action rebondit ainsi après une chute de plus de 75% depuis le début
de l'année 2015, et l'annonce d'un premier plan qui n'avait
manifestement pas suffi.

Plusieurs questions en suspens

Vallourec doit encore convaincre que son nouveau plan sera le bon.
L'industriel a fourni des objectifs de long terme, alors que la
visibilité sur l'évolution à court et moyen termes des marchés du
pétrole et de l'énergie est faible. "Le plan visant à économiser 750
millions d'euros d'ici à 2020 sera examiné avec une grande attention, et
le risque d'une consommation significative de cash demeure en 2017, 2018 et 2019 si la reprise du marché est trop lente", a réagi Credit Suisse.

D'autant qu'à plus court terme, le bilan du groupe restera fragile.
Vallourec estime qu'en dépit de son augmentation de capital, sa dette
nette sera encore proche de 1,5 milliard d'euros à la fin de l'exercice
en cours, alors que son excédent brut d'exploitation est d'ores et déjà
anticipé en perte cette année. En parallèle de la réduction
de moitié de ses capacités européennes, et de la suppression de 1.500
nouveaux postes dans le monde, le groupe veut rapprocher ses activités
de celles de Nippon Steel & Sumitomo Metal (NSSMC) au Brésil, et
prendre le contrôle de Tianda Oil Pipe en Chine. La dette de Vallourec
est jugée spéculative par Standard & Poor's.

De petits actionnaires pris entre le marteau et l'enclume

Tout cela pourrait rendre l'augmentation de capital annoncée lundi
plus difficile. Même si plus de la moitié de cette opération sera
financée par l'Etat, via BPIFrance, et par NSSMC, les plus petits
actionnaires du groupe se retrouvent dans une situation particulièrement
inconfortable. Ils seront contraints soit de mettre à la main à la
poche pour financer une opération dont les résultats
ne sont pas garantis, soit de se retrouver fortement dilués. La levée
de fonds prévue de 1 milliard d'euros se compare à une capitalisation
550 millions d'euros. Seuls BPIFrance et NSSMC en profiteront pour
monter à 15% des parts chacun.

Dans le principe, le
plan de Vallourec doit lui permettre de sortir par le haut de la crise
historique du marché de l'énergie, et en particulier des marchés du
pétrole et du gaz. A l'horizon 2020, l'industriel vise un résultat brut
d'exploitation de 1,2 à 1,4 milliard d'euros, sur la base des volumes
de 2014. Il s'agit du plan de la dernière chance pour le président de
son directoire, Philippe Crouzet, après les déceptions qui ont émaillé
les performances du groupe ces dernières années. Les investisseurs les
plus prudents pourraient préférer attendre des signes concrets d'un
redressement avant d'investir dans le groupe.

- Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com ed: ECH

(END) Dow Jones Newswires

February 01, 2016 11:25 ET (16:25 GMT)

L'agence de notation Standard and Poor's (S&) a abaissé mardi la note de crédit
à long terme du fabricant de tubes sans soudure pour l'industrie
pétrolière Vallourec (VK.FR) de 'BB+' à 'BB-', en l'assortissant d'une
perspective négative. "La dégradation de deux crans de la note réflète
nos estimations bien plus pessimistes au regard de la chute prolongée de
la demande et des pressions sur les prix dans le secteur pétrolier et
gazier", expliquent les analystes de l'agence. Ces derniers s'attendent
désormais à ce que Vallourec accuse à nouveau un excédent brut
d'exploitation (Ebitda) négatif en 2016, de l'ordre de 100 millions à
200 millions d'euros, alors qu'ils tablaient auparavant sur un Ebitda
positif de 400 millions d'euros. "Nous reconnaisons que Vallourec fait
des efforts pour accélérer son plan d'économies et améliorer sa
compétitivité", souligne S&P après l'annonce lundi de nouvelles
mesures de restructuration et d'une levée de fonds d'un milliard
d'euros. Toutefois, l'agence estime que la visibilité est encore trop
faible sur l'amélioration à venir de l'Ebitda. Pour l'heure, S&P
pense qu'une reprise de la demande et les mesures de restructuration
devraient permettre à Vallourec de renouer avec un Ebitda positif d'au
moins 300 millions d'euros en 2017. (blandine.henault@wsj.com) ed: VLV

(END) Dow Jones Newswires

February 02, 2016 03:42 ET (08:42 GMT)

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mardi 2 Février 2016

Le ministre de l'Economie Emmanuel Macron a pointé du doigt mardi
dans un entretien au Figaro la responsabilité de la direction dans les
déboires de Vallourec, jugeant "tardive" la réaction de l'entreprise à
ses difficultés.

"La réaction de l'entreprise à ses
difficultés a été tardive", indique le ministre, Vallourec faisant face
depuis de longs mois à de graves difficultés, aggravées ces derniers
temps par la chute des cours du pétrole et la concurrence chinoise.

Ces propos ont été tenus alors que le patron du groupe Philippe
Crouzet a été reconduit à la présidence du directoire pour quatre ans
lundi, le jour même de l'annonce d'un plan de restructuration drastique,
associant une augmentation de capital d'un milliard d'euros et 1,000
suppressions de postes en Europe.

Interrogé sur le fait
de savoir s'il aurait fallu confier le redressement du groupe à une
nouvelle direction, M. Macron estime que "c'est une question qui relève
du conseil de surveillance de l'entreprise mais qu'il ne faut jamais
s'interdire de poser".

Il rappelle par ailleurs que "la
restructuration s'accompagne d'efforts demandés aux actionnaires
auxquels ne seront pas versés de dividendes, et aux dirigeants, sur leur
rémunération".

Le ministre a dans le même temps
justifié l'intervention de l'Etat dans cette opération, avec un
investissement de 300 millions d'euros de Bpifrance, aux côtés du
japonais Nissan Steel (NSSMC).

"Personne ne
comprendrait que nous ne participions pas à cette opération. Notre rôle
n'est pas de geler, d'empêcher toute forme d'adaptation", signale-t-il.

"Si nous empêchions aujourd'hui Vallourec de mener cette
restructuration, nous le condamnerions", selon lui, précisant que l'Etat
sera très exigeant "pour minimiser les départs contraints sur les sites
industriels notamment de Saint-Saulve et Déville-lès-Rouen".

(END) Dow Jones Newswires

February 02, 2016 16:23 ET (21:23 GMT)

Analyse Technique

04/02/2016 09:29

Vallourec CT : le RSI est survendu

3.63 est notre point pivot.

Notre préférence : rebond court terme possible avec 5.2 comme objectif.

Scénario alternatif : en cassure de 3.63, Vallourec pourrait aller sur 3.09 et 2.77.

Commentaire

: le RSI est sous les 30, ce qui peut montrer une tendance baissière

qui va se poursuivre ou bien un état survendu et que donc une reprise

technique est nécessaire. On pourra comparer l'évolution du RSI avec les

cours pour détecter l'apparition de divergences entre les deux. Le MACD

est négatif et au-dessus de sa ligne de signal. La configuration est

mitigée. De plus, les cours sont inférieurs à leurs moyennes mobiles 20

et 50 (situées respectivement à 5.1019 et 7.2513).

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 5,87
Résistance 2 : 5,54
Résistance 1 : 5,2
Dernier : 4,08
Support 1 : 3,63
Support 2 : 3,09
Support 3 : 2,77

Vallourec : peut-on se rassurer ?

Votre Argent le 02/02/2016 à 09:13, mis à jour le 03/02/2016 à 10:33

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conseil VotreArgent.fr : Vendez

Le
scénario tant redouté pour Vallourec va malheureusement devenir
réalité. Confronté à un effondrement sans précédent de ses marchés suite
à la chute des cours du pétrole, le fabricant de tubes sans soudure a
annoncé des mesures draconiennes pour assurer sa survie et se relancer.
Quitte à diluer fortement ses actionnaires puisque le groupe envisage
une levée de fonds de 1 milliard d'euros (très supérieure à la
capitalisation boursière d'environ 600 millions d'euros), dont 490
millions d'euros sous forme d'obligations convertibles et 510 millions
par le biais d'une augmentation de capital. Pour limiter la dilution, le
groupe a toutefois fixé le prix de conversion d'une partie des
obligations réservées à BPI France et au japonais Nippon Steel Sumitomo
Metal Corp (NSSMC) à un niveau élevé de 11 euros par action. L'Etat
français (à travers BPI France) et NSSMC détiendraient environ chacun
15% de Vallourec au terme de ces opérations. Les actionnaires
minoritaires devront quant à eux attendre pour connaitre le prix de
souscription des actions nouvelles qui leur seront proposées selon des
modalités à préciser, sachant que le projet doit être validé par une
assemblée générale convoquée pour le 6 avril 2016. Tout cela signifie
que le scénario alternatif (et sans doute plus attractif pour les
minoritaires), consistant en une reprise du groupe français par son
grand concurrent Tenaris n'aura pas lieu.

Sur le plan industriel aussi, Vallourec n'a pas pris de demi-mesures.
Abandonnant son plan Valens, devenu inadapté face à la dégradation de
la conjoncture, le groupe a prévu de réduire ses capacités européennes
de 50% en se recentrant sur les produits à haute valeur ajoutée. Il va
par contre renforcer son dispositif au Brésil grâce à la fusion de sa
filiale locale VTB avec l'entité commune Vallourec Sumitomo Tubos do
Brasil. L'exposition en Chine sera également accrue avec l'acquisition à
100% de Tianda Oil Pipe d...

lire la suite sur votreargent.fr

Publié le 08/02/2016 à 17h24

(Boursier.com) — Le cabinet d'avocats Gide rappelle avoir conseillé
Vallourec Tubes SAS lors de son acquisition de 50,61% du capital de la
société Anhui Tianda Oil Pipe Co., Ltd., le fabricant chinois de tubes
sans soudure coté à la Bourse de Hong Kong. L'opération s'est effectuée
sur un montant de 846,6 millions de dollars hongkongais. "Cet accord
représente une opération décisive pour Vallourec au regard de sa
nouvelle stratégie de restructuration pour renforcer sa compétitivité
internationale", explique Gide.

Depuis 2011, Vallourec
détient 19,46% des parts de TOP. Cette nouvelle acquisition offrira à
Vallourec un contrôle à 70,07% de la société chinoise. Vallourec et TOP
ont signé l'acte conditionnel d'achat et de vente le 29 janvier 2016.
Une fois l'acquisition finalisée, Vallourec lancera une offre publique
obligatoire sur les parts restantes de la société TOP.

Par
ailleurs lors de cette opération, le cabinet Norton Rose Fulbright a
conseillé Vallourec au regard du droit hongkongais. Chunyang Shao
(associé) et Teresa Lee (collaboratrice) du cabinet Jun He ont été
mandatés par la société TOP dans le cadre de l'offre publique
obligatoire.

Vallourec a terminé la séance de
mardi en chute libre de -12,4% à 3,457 euros, soit un nouveau plus bas
depuis le 31 mars 2000. La pression constante sur les cours du pétrole
continue d'alimenter les craintes sur les perspectives et la situation
financière du fabricant de tubes sans soudure.

Le cours du baril de "light sweet crude" (WTI) pour livraison en
mars, qui avait déjà baissé de plus d'un dollar la veille, reculait
mardi soir de 76 cents à 28,94 dollars sur le New York Mercantile
Exchange (Nymex), tandis que le Brent cédait 1,3 dollar à 31,58 dollars.

Les difficiles conditions de marché pourraient compliquer le projet
d'augmentation de capital de 1 milliard d'euros dévoilé au début du mois
par Vallourec. Si les engagements de souscription de Bpifrance et NSSMC
représenteront environ la moitié ou plus de la levée totale de
capitaux, il est prévu que 445 millions d'euros seront souscrits par le
marché.

Dans le même temps, les fonds spéculatifs ne demeurent pas inactifs.
Millennium Capital Partners LLP a informé l'Autorité des marchés
financiers détenir à la date du 8 février 2016 une position nette courte
portant sur 0,68% du capital de la société. Le même jour, AQR Capital
Management affichait une position vendeuse portant sur 1,80% du capital
de Vallourec.

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TRADING CENTRAL

Analyse Technique

12/02/2016 09:26

Vallourec CT : rebond court terme possible avec 4.6 comme objectif

Notre point pivot est situé sur : 3.1.

Notre préférence : rebond court terme possible avec 4.6 comme objectif.

Scénario alternatif : en cassure de 3.1, Vallourec pourrait aller sur 2.59 et 2.29.

Commentaire

: le RSI est inférieur à 30. Cette situation peut indiquer une tendance

baissière forte ou un état survendu et que donc une reprise technique

s'impose. Dans ce cas on surveillera l'apparition de divergences avec le

RSI. Le MACD est négatif et au-dessus de sa ligne de signal. La

configuration est mitigée. De plus, les cours sont inférieurs à leurs

moyennes mobiles 20 et 50 (situées respectivement à 4.3031 et 6.5383).

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 5,23
Résistance 2 : 4,92
Résistance 1 : 4,6
Dernier : 3,55
Support 1 : 3,1
Support 2 : 2,59
Support 3 : 2,29

Mardi 16 février : Michelin, EDF, Nexity, Air Liquide, Aéroports de Paris, Orange...

- Mercredi 17 février : Bic, Eutelsat (résultats semestriels), CNP Assurances, Euler Hermes, Crédit Agricole, Euronext, Schneider, Eramet...

- Jeudi 18 février : Accor, Air France KLM, Nexans, Kering, Vallourec, TF1, GTT, Capgemini, Innate, Saft, Ingenico, Foncière des Régions, Vivendi...

- Vendredi 19 février : Essilor, Technicolor...

- Lundi 22 février : Icade

- Mardi 23 février : M6, Danone,

- Mercredi 24 février : Bolloré, Thales, Atos, Bouygues, Eiffage, Gecina, Scor, Peugeot, Teleperformance, Airbus, Suez...

- Jeudi 25 février : Havas, Technip, Saint-Gobain, Axa, Solvay, Areva, Engie, Veolia, Bureau Veritas, Numéricable SFR, Safran, Plastic Omnium, Seb...

Publié le 15/02/2016 à 06h55

(Boursier.com) — Vallourec
pourrait annoncer cette semaine la cession partielle de son aciérie de
Saint-Saulve, dans le Nord. Un accord préliminaire aurait été scellé
avec Ascometal, a appris 'Les Echos', selon lequel le spécialiste des
tubes sans soudure conserverait 40% du capital et céderait les 60%
restants à son nouveau partenaire. L'acquéreur reprendrait la totalité
du site et les 350 salariés. Un engagement de production annuelle serait
signé en parallèle, sur un minimum de 300.000 tonnes, à répartir entre
Ascometal et Vallourec dans la proportion deux-tiers / un tiers. Une
réunion est prévue demain 16 février entre les parties, ajoute le
quotidien financier, qui précise que les discussions sont encore vives
sur le financement résiduel.

VALLOUREC : Un rebond est probable depuis les supports

TEC le 15/02/2016 à 08:10

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SYNTHESE

Le MACD est négatif, mais il se situe au-dessus de sa ligne de signal :
la tendance est en train de changer. Maintenant, le MACD doit franchir
zéro pour que la hausse se poursuive dans les jours à venir. Pour sa
part, le RSI est plutôt dans une zone de survente, ce qui ne milite pas
pour une baisse immédiate. Les stochastiques sont suffisamment bas pour
constituer une zone d'achat à proximité des supports. Les volumes
échangés sont inférieurs à la moyenne des volumes sur les 10 derniers
jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le titre est
orienté à la baisse. Il est sous sa moyenne mobile à 50 jours située à
6.54 EUR. La moyenne mobile à 20 jours est inférieure à la moyenne
mobile à 50 jours. Notre premier support est à 2.65 EUR, puis à 2.1
EUR et la résistance est à 4.3 EUR, puis à 4.85 EUR.

Dernier cours :3.57

Support :2.65 / 2.1

Resistance :4.3 / 4.85

Opinion court terme :positive

Opinion moyen terme :negative

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Lundi 15 Février 2016

(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a déclaré à l'AMF avoir franchi en hausse

le seuil de 5% des droits de vote de Vallourec et détenir 6,46% du

capital et des 5,96% des droits de vote du fabricant de tubes sans

soudures.

Ce franchissement de seuil par la banque allemande est

intervenu le 5 février par suite d'une acquisition d'actions Vallourec

sur le marché.

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Lundi 15 Février 2016

(CercleFinance.com) - Vallourec semble avoir trouvé un plancher sur 3,20E, un 'plus bas' depuis juillet/août... 1999.
Bien

entendu, avec la perspective d'une augmentation de capital aux

modalités aléatoire, toutes le rumeurs 'paniquantes' circulent (hyper

dilution avec une levée de fond à 2,5E par titre) et de nombreuses

ventes de découragement -de capitulation finale- ont ramené le cours à

proximité des 3E.
Le titre rebondit maintenant au niveau de

l'ex-résistance des 4,20E de début février: une véritable reprise en 'V'

se matérialiserait au-delà de la MM20 (4,21E) avec les 5E en ligne de

mire (et une résistance intermédiaire possible vers 4,5E).

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Jeudi 18 Février 2016

Le fournisseur de l'industrie pétrolière et gazière Vallourec (VK.FR)
a présenté jeudi des perspectives moroses pour 2016, après avoir subi
de lourdes pertes l'année dernière sous l'effet des annulations de
projets des majors du secteur dans le contexte de chute des cours du brut.

Le fabricant de tubes sans soudure, qui a passé 397 millions d'euros
de charges de restructuration et de dépréciations d'actifs
supplémentaires fin 2015, a toutefois assuré que ses perspectives
restaient bien orientées à long terme. Les mesures de réorganisation
annoncées récemment pour faire face à la crise permettront d'économiser
750 millions d'euros et d'atteindre un résultat brut d'exploitation de
1,2 à 1,4 milliard d'euros d'ici à 2020, a estimé le groupe dans un
communiqué.

Dans l'immédiat, "les conditions de marché
défavorables devraient persister en 2016" et le résultat brut
d'exploitation continuera à se dégrader après s'être inscrit en perte de
77 millions d'euros en 2015, a averti Vallourec. En 2014, ce résultat
était positif à hauteur de 855 millions d'euros.

La réduction
des investissements du groupe lui a toutefois permis de dégager un flux
de trésorerie disponible annuel de 135 millions d'euros.

En 2015, Vallourec a indiqué avoir réduit ses effectifs de 3.500
personnes, soit 14% du total. A ce chiffre viendront s'ajouter 2.200
suppressions de postes supplémentaires au niveau mondial, a déclaré le
président du directoire, Philippe Crouzet, lors d'une conférence téléphonique.

Le nouveau plan de restructuration du groupe présenté début février prévoit une réduction de moitié des capacités
de production de tubes en Europe d'ici à 2017, par rapport au niveau de
2014. Le groupe doit également procéder à une levée de fonds de 1
milliard d'euros avec le soutien de l'Etat français, à l'issue de sa
prochaine assemblée générale annuelle des actionnaires.

La perte nette de Vallourec ressort à 865 millions d'euros en 2015,
contre une perte de 924 millions d'euros l'année précédente, déjà
marquée par des dépréciations d'actifs.

Plombé par une chute de 39% des volumes, le chiffre d'affaires s'est effondré de 33% sur la période, à 3,80 milliards d'euros, malgré des effets de change légèrement favorables.

Les analystes sondés par Factset tablaient en moyenne sur un perte
nette de 583 millions d'euros en 2015, sur une perte brute
d'exploitation de 101 millions d'euros et sur un chiffre d'affaires de
3,77 milliards d'euros

Le groupe ne versera pas de dividende au titre de l'exercice écoulé.

-Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com ed : LBO

COMMUNIQUES FINANCIERS DE VALLOUREC :

http://www.vallourec.com/fr/finance/

(END) Dow Jones Newswires

February 18, 2016 11:45 ET (16:45 GMT)

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Jeudi 18 Février 2016

(CercleFinance.com) - Le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à 3803 millions d'euros en 2015, en baisse de 33,3 % (-35,8 % à taux de change constants).

'

Cette baisse est liée à un volume fortement négatif (-39,3%) notamment

sur le marché Pétrole et Gaz en EAMEA et aux États-Unis, et ce malgré

des effets de change (+2,5 %) et des effets prix/mix produits (+3,5 %)

positifs ' précise le groupe.

Le chiffre d'affaires

Pétrole et Gaz s'est établi à 2361 millions d'euros en 2015, en baisse

de 37,8 % par rapport à 2014 (-41,0 % à taux de change constants).

Le résultat brut

d'exploitation s'est établi à -77 millions d'euros en 2015, en baisse

de 932 millions d'euros par rapport à 2014. Le résultat net, part du

Groupe est une perte de 865 millions d'euros en 2015, par rapport à une

perte de 924 millions d'euros en 2014.

Vallourec a généré un

cash-flow disponible positif de 100 millions d'euros au quatrième

trimestre 2015. En 2015, le cash-flow disponible positif s'élève à 135

millions d'euros, à comparer à un cash-flow disponible positif de 274

millions d'euros en 2014.

' Sur la base des conditions actuelles de marché et de taux

de change, Vallourec vise, pour l'exercice 2016, la génération d'un

cash flow disponible négatif d'environ - 600 millions d'euros (sur la

base d'un besoin en fonds de roulement stable) et un résultat brut

d'exploitation en baisse par rapport à 2015. En 2016, les

investissements industriels ne devraient pas excéder 200 millions

d'euros ' indique le groupe.

' Après finalisation de

l'acquisition de Tianda Oil Pipe et de la création de Vallourec Soluções

Tubulares do Brasil, et après l'augmentation de capital d'un milliard

d'euros, la dette nette visée ne devrait pas dépasser 1,5 milliard

d'euros à fin 2016 '.

' Nous avons adapté très rapidement toutes

nos activités à la baisse de charge significative en activant tous les

leviers de flexibilité à court terme. En outre, nous avons avancé dans

la mise en oeuvre de notre plan Valens, qui vise à améliorer

structurellement la compétitivité de Vallourec ' a déclaré Philippe

Crouzet, Président du Directoire.

' Il y a quelques jours, nous

avons annoncé de nouvelles initiatives stratégiques majeures qui vont

permettre de réorganiser le Groupe et de le repositionner durablement

sur la voie de la croissance rentable.

Ces mesures, dont la plupart seront en place en 2017, permettront

d'améliorer notre compétitivité et de renforcer notre solidité

financière, avec pour objectif d'atteindre un résultat brut

d'exploitation de 1,2 à 1,4 milliard d'euros en 2020 '