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Total est une entreprise française privée qui opère dans le secteur pétrolier. Elle fait partie des 6 plus grosses entreprises dans son secteur à l’échelle mondiale. L’actualité de l’entreprise ces derniers jours a été assez riche notamment avec la publication de ses résultats du trimestre 2014.
La société a dégagé une marge de raffinage en Europe de 27.5$ par tonne contre 29.9$ au trimestre précédent. En revanche, elle affiche une marge en forte hausse d’une année à l’autre.
L’augmentation de la valeur du dollar pèse fortement sur le groupe. Une augmentation de 0,10$ face à l’euro pèse 300 millions de dollars sur le résultat opérationnel net ajusté. Ses prévisions de 2014 où reposait un euro à 1,30 dollar et un baril de Brent à 100 dollars sont loin du compte…
Les dernières nouvelles sur la chute du baril sous les 50$ et les prévisions des grandes banques pèsent très lourd sur le secteur pétrolier. Le titre Total avait atteint les 42.5E pour ensuite se dévisser à 40.2E puis à 39.25/39.35.
Les prévisions de la banque de Goldman Sachs, la plus influente d’entres elles, a revu à la baisse ses prévisions. En effet, elle prévoit une nouvelle chute du baril. Les banques estiment que le baril ne dépassera pas 50$ cette année.
Une chute de 10 dollars du prix du Brent représente une perte annuelle de 2 milliards de dollars pour Total.
Mais ce dernier a les moyens de diminuer les impacts de la crise grâce à des efforts sur les coûts et les investissements. Il a annoncé une baisse de ses investissements et à lancé un vaste programme de réduction des coûts de 4 milliards au total, en cash, sur trois ans d’ici à 2017. Il peut s’endetter à des coûts attractifs afin de continuer à offrir des dividendes généreux à leurs actionnaires tout en attendant des jours meilleurs.
En revanche, le risque est que les « oil majors » risquent de revoir leur politique en matière de dividende, ce qui pèserait lourdement sur les cours. Total pourrait bien en être la première victime, son ratio d’endettement de 29% étant supérieur à celui de ses pairs, l’obligeant à réduire en premier son recours aux dettes pour financer la rémunération de ses actionnaires.
La Bourse de Paris est actuellement très influencée par la société qui représente la plus forte capitalisation boursière européenne et est cotée au CAC 40. La nouvelle baisse des cours du brut le 5 janvier (le baril de Brent est passé sous les 55 dollars) a entraîné une chute de l’action du pétrolier de 5,98%.
- Total – Lundi 5 Janvier 2015, Total dégringole emporté la chute du cours de baril
- PX1 CAC40 – Lundi 5 Janvier 2015, le CAC40 dégringole emporté par Total
A contrario, on peut observer que le vendredi 16 janvier, le CAC40 a été soutenu par le rebond des valeurs pétrolières. En effet, le titre total a bondit de 2,5 % à 42,97 euros alors que le baril progressait de 2,91%. Donc on peut affirmer que le CAC40 est actuellement très influencée par la société.
- Vendredi 7 janvier 2015 – Rebond de Total, le CAC40 en hausse
L’analyse technique du vendredi 16 janvier montre un point de pivot à 37,5. Il pourrait avoir un rebond court terme possible avec 47,6 comme objectif. Total pourrait aller sur 34,9 et 33,3 s’il y a une cassure de notre point de pivot. C’est une configuration très mitigée à court terme. En effet, le RSI est en dessous des 50 mais remonte progressivement et est passé au niveau d’achat. Le MACD est négatif mais au-dessus de sa ligne de signal et en forte croissance. Les moyennes mobiles 20 et 50 jours sont encore au-dessus du titre, respectivement 41,97 et 44,07.
La tendance à moyen terme est baissière, le titre total est inférieur à sa moyenne mobile 100. Mais avec un volume de 15 millions de titres échangés en une journée, caractérisée par une tendance haussière de 2,48 %, la valeur Total affiche ce jour une pression acheteuse. Le titre affiche une certaine volatilité et évolue maintenant proche de la résistance des 44,20 euros.
Historiquement le cours de l’action total a été en constance augmentation globale depuis les années 1990. En 20 ans, le titre est passé de 3 euros à approximativement 48 euros. Aujourd’hui, on peut constater que le titre se stabilise.
Pour investir sur Total qui est fortement influencé par le cours du pétrole, il faut avant tout surveiller les cours du pétrole brut pour prédire le niveau de la demande future.
Dans la logique, la forte baisse des coûts du pétrole entraîne une augmentation de la demande et ainsi augmente les bénéfices de la société. Or actuellement, ce scénario n’est pas en train de se produire. Avec la faiblesse des économies européenne et chinoise, des livraisons de pétrole plus faibles que prévu au Japon et au Brésil et une sur production de pétrole par rapport à la demande, le cours du pétrole continue de reculer.
En conclusion après la baisse des prix, la solution pour Total serait de stocker pour vendre plus tard. En effet, le marché du pétrole s’est retrouvé dans une structure telle que les prix au comptant sont moins élevés que les prix à terme, ce qui encourage les compagnies pétrolières à stocker pour vendre plus tard.
