CAC40: le $ reprend +1%, vent d'euphorie, les vendeurs 'out'
04 Août 2017 - 4:37PM
Cercle Finance
(CercleFinance.com) - Les marchés n'attendaient qu'une occasion de
rebondir, et notamment le CAC40 (qui s'envole de +1,6%) après une
série de tests des 5.090Pts (support connu de tous) cette
semaine.
Et cette occasion se présente avec les bons chiffres de l'emploi US
et la remontée du Dollar qui s'accélère brutalement (+1,1% à
1,175/E).
L'amélioration du commerce extérieur US conforte la hausse du
billet vert.
Au-delà de 5.150, il semble qu'il n'y ait plus aucun vendeur sur le
marché et le CAC40 fuse à la hausse au-delà des 5.215 sans
rencontrer de résistance (plus il monte, plus les vendeurs se
mettent hors circuit).
Une petite résistance pourrait se présenter vers 5.210 mais il
risque de ne pas peser lourd face à une hausse bulldozer, le Dow
Jones inscrivant à 22.089Pts son 8ème record historique d'affilée,
le 34ème de l'année.
Chez nos voisins, seul Londres se traine un peu avec +0,5% mais
l'euro-Stoxx50 grimpe de +1,4% désormais: il refranchit en force
les 3.500 et teste 3.515.
L'euphorie est générale alors que le Dollar s'échappe de la zone
dangereuse des 1,1900/E (et des 92,7 sur le 'Dollar Index).
Ce sont bien les chiffres de l'emploi US qui servent de catalyseur
avec 209.000 emplois créés en juillet (le marché attendait
+180.000) et un taux de chômage qui retombe à 4,3%.
Les créations d'emploi de juin sont légèrement révisées à la hausse
à 231.000 contre 222.000, le secteur privé a créé +205.000 nouveaux
jobs... tous ces chiffres sont bien supérieurs aux attentes.
Le taux de population active demeure faible à 62,9% et le nombre
d'heures travaillées stagne d'un mois sur l'autre, ce genre de
bémol n'a aucun impact sur les marchés, et notamment sur le FOREX
ou le 'short Dollar' est pris à contrepied (trop unanime, il était
voué à l'échec).
Publiés avant-hier, les résultats de l'enquête ADP sur l'emploi
privé avaient déçu et on redoutait un mois de juillet décevant. Le
cabinet de services aux entreprises n'avait en effet dénombré que
+178.000 créations de postes dans ce secteur, soit 17.000 de moins
qu'attendu par le consensus.
Même si l'économie américaine semble en apparence proche du plein
emploi, la Fed peut patienter un peu avant de poursuivre son
processus de resserrement de politique monétaire.
La question de la réduction de la taille de son bilan pourrait être
abordée dès le mois prochain, suivie d'une nouvelle baisse de ses
taux directeurs en décembre.
Le rendement des T-Bonds US se tend de +3,5Pts vers 2,265%.
Enfin, concernant les valeurs, les exportatrices dominent plus que
jamais le classement avec un trio à +2,8% formé d'Airbus, Danone,
Safran. On peut rajouter Schneider qui gagne +1,8%, Engie +2,1%,
Arcelor Mittal +2,4%.
La remontée des taux profite à Société Générale (+2,5%) et Crédit
Agricole (+1,8%).
Douche froide en revanche pour Vicat (-5,4%), bon dernier du SBF
120 au lendemain de comptes semestriels marqués par une érosion
assez importante de la rentabilité sur un an.
Rappel: la performance du CAC40 cette semaine sera exactement
identique à la performance du jour.
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