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PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'action Klépierre accuse mardi un des plus forts replis de l'indice SBF 120, alors que les nouvelles orientations stratégiques de son premier actionnaire, le spécialiste américain de l'immobilier commercial Simon Property Group, pourraient passer par un désengagement partiel du capital de son homologue français.

A 12h05, le titre Klépierre refluait de 4,9%, à 22,72 euros.

"Le marché a bien pris note du montage financier élaboré par Simon Property Group pour se désengager potentiellement et en partie du capital du groupe", souligne un analyste basé à Paris.

Simon Property Group a annoncé mardi émettre pour 750 millions d'euros d'obligations remboursables ou échangeables en actions Klépierre. Les modalités de l'opération seront dévoilées dans la journée, a indiqué le groupe basé à Indianapolis dans un communiqué. Le prix d'échange devrait comprendre une prime de 20% par rapport au cours de référence de l'action Klépierre, soit son cours moyen pondéré par les volumes entre l'ouverture et la clôture de la séance de Bourse de ce mardi, a précisé Simon Property Group.

Avec cette opération, Simon Property Group est en position de vendre une part significative de ses actions Klépierre, observe Degroof Petercam. En appliquant une prime de 20% au cours de Bourse de Klépierre lundi soir, 9,1% des actions du groupe pourraient être vendues par Simon Property Group dans le cadre de cette transaction, calcule l'intermédiaire financier.

Selon Degroof Petercam, la complexité de l'opération suggère que Simon Property Group n'est pas parvenu à vendre directement une partie de ses actions Klépierre à un prix convenable. Cette opération pourrait indiquer un changement dans la stratégie d'investissement de Simon Property Group, qui donnerait dorénavant la priorité aux projets d'immobilier commercial en cours de développement au détriment des actifs déjà existants, indique l'intermédiaire financier.

De son côté, Invest Securities relativise les inquiétudes des investisseurs. "L'éventuel désengagement de Simon Property Group n'aurait que peu d'effet sur les performances opérationnelles de Klépierre car il existe peu de synergies entre les deux groupes", note l'analyste Bruno Duclos. "Il n'y a aucune dilution à craindre pour les actionnaires du groupe français car les obligations émises par Simon Property Group ne seraient converties qu'en actions Klépierre déjà existantes", poursuit-il.

Simon Property Group est entré au capital de Klépierre en mars 2012 en rachetant 28,7% de son capital auprès de BNP Paribas. Au 31 décembre 2022, le groupe américain détenait 22,3% du capital et des droits de vote théoriques de l'entreprise française. Klépierre est mis en équivalence dans les comptes consolidés de Simon Property Group.

Contacté par l'agence Agefi-Dow Jones, une porte-parole de Klépierre n'a pas souhaité commenter ces informations.

-Dimitri Delmond, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 31; ddelmond@agefi.fr ed: VLV

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November 07, 2023 06:09 ET (11:09 GMT)

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