Les marchés financiers américains restent fermés lundi pour la fête du Travail, mais les investisseurs se préparent pour une semaine cruciale, avec la publication de nouvelles données sur l’emploi qui pourrait influencer les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale. Parallèlement, la bataille juridique concernant les tarifs de l’ère Trump s’intensifie, un tribunal d’appel fédéral ayant récemment annulé ces taxes.

Transactions réduites pour la fête et performances mixtes en Asie

Avec les marchés américains fermés, les actions asiatiques ont affiché des mouvements mixtes. Le Nikkei japonais et les actions sud-coréennes ont reculé, tandis que les actions chinoises ont poursuivi leur récente reprise, soutenues par des enquêtes manufacturières plus fortes que prévu. Les actions d’Alibaba (NYSE:BABA) ont bondi de plus de 10 %, enregistrant leur plus forte hausse en une journée depuis 2022, portées par l’optimisme autour de sa division cloud.

Wall Street a progressivement récupéré depuis le repli lié aux tarifs en avril, soutenue par l’espoir que les taxes de Donald Trump ne mettront pas en péril l’économie américaine et par l’enthousiasme pour les investissements en IA. Les analystes notent que les indicateurs économiques de cette semaine et la décision de la Fed pourraient fortement influencer le sentiment en septembre.

Défis juridiques concernant les tarifs de Trump

Les taxes de l’administration Trump ont été contestées sur le plan juridique, en particulier concernant l’utilisation par le président de pouvoirs d’urgence. Une décision cruciale vendredi a vu la Cour d’appel fédérale du circuit rejeter les tarifs, confirmant la décision d’un tribunal inférieur. La Maison Blanche a jusqu’à la mi-octobre pour faire appel à la Cour suprême, sinon la décision prendra effet.

Les analystes de Vital Knowledge ont déclaré dans une note aux clients : “La décision de la cour d’appel est au mieux neutre pour les marchés. Elle ne supprimera en aucun cas les taxes de Trump, et elle crée simplement plus d’incertitude pour les entreprises américaines alors que la Maison Blanche cherche une structure juridique plus solide pour sa politique commerciale draconienne[.]”

Focus sur les données de l’emploi aux États-Unis

Le rapport sur l’emploi non agricole vendredi fournira des indications sur la santé de l’économie et servira de test clé de la confiance des investisseurs dans une éventuelle baisse des taux par la Fed en septembre. Le rapport faible du mois dernier a renforcé les paris sur une baisse des taux, même si les responsables restent prudents sur l’inflation. Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné les risques croissants pour le marché du travail lors d’un symposium économique dans le Wyoming. Selon le CME FedWatch Tool, il existe actuellement une probabilité de plus de 87 % que la Fed réduise les taux de 25 points de base lors de la réunion des 16-17 septembre. Les économistes estiment que les emplois non agricoles augmenteront de 74 000 en août, proche des 73 000 de juillet.

Activité manufacturière en Chine

Une enquête privée a révélé que l’activité manufacturière chinoise a progressé au rythme le plus rapide depuis cinq mois en août. L’indice PMI manufacturier général de RatingDog a grimpé à 50,5 contre 49,5 en juillet, dépassant la prévision de 49,7.

“Les nouvelles commandes à l’exportation sont encore en contraction, mais le rythme du déclin s’est ralenti. C’est encourageant, mais il ne faut pas se laisser emporter, car la demande externe semble en partie anticipée tandis que la demande intérieure reste faible, donc le potentiel de croissance de la production pourrait être limité à moins que la demande intérieure ne se renforce,” a déclaré Yao Yu, fondateur de RatingDog. L’emploi est resté faible pour le cinquième mois consécutif, les coûts des matières premières et les retards des fournisseurs limitant l’optimisme.

Hausse des prix du pétrole

Le marché pétrolier a progressé lundi, les traders équilibrant les perturbations potentielles de l’offre dues aux frappes aériennes Russie-Ukraine avec la hausse de la production de l’OPEP+ et les effets des tarifs américains. À 03h41 ET, les contrats Brent octobre ont gagné 0,5 % à 67,81 $/baril, tandis que le WTI a augmenté de 0,6 % à 64,36 $/baril. Les deux contrats avaient chuté de plus de 7 % en août en raison des craintes d’un excédent.

“Les prix du pétrole ont chuté la semaine dernière malgré les appels croissants en Europe à des sanctions secondaires contre les acheteurs de pétrole et de gaz russes. La réaction modérée pourrait suggérer que le marché devient de plus en plus insensible aux risques liés aux sanctions,” ont déclaré les analystes d’ING. Le président ukrainien a ajouté dimanche que le pays riposterait aux attaques de drones russes contre les installations électriques, après des semaines d’attaques menaçant les exportations de pétrole russe.

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