Uma crise está se formando. Enquanto digitamos essas
palavras, a Rússia está realizando exercícios militares ao
longo de sua fronteira com a Ucrânia, enquanto os Estados
Unidos colocaram cerca
de 8.500 de suas próprias tropas em alerta, para o caso de uma
guerra no leste europeu irromper. As informações são do
CryptoNews.
A tensão entre a Rússia e a Ucrânia sobre
a possível adesão deste último à OTAN atingiu novos
patamares nos últimos dias e, enquanto as negociações estão sendo mantidas
entre os representantes das duas nações, a situação permanece
decididamente incerta. E dado o quão interconectado o mundo se
tornou nas últimas décadas, também permanece incerto para os
mercados financeiros, incluindo criptomoedas.
O impacto da crise Ucrânia-Rússia – e seu potencial
agravamento – no mercado de criptoativos pode não ser tão dramático
quanto você temia. No entanto, isso ocorre em grande parte
porque outros fatores, principalmente macroeconômicos, estão
pesando no mercado no momento.
Impacto limitado da crise da Ucrânia no mercado cripto até
agora
Até agora, a crise teve algum impacto nos mercados
financeiros, incluindo o mercado de criptomoedas. Dito isso, a
maioria dos observadores diz que a desaceleração que vimos nas
últimas semanas é em grande parte resultado de outras coisas além
das tensões Rússia-Ucrânia.
“Embora a crise na Ucrânia certamente tenha influência nos
mercados de ações, é importante notar a confluência de vários
fatores que afetam atualmente a economia global. Isso inclui a
prevalência contínua do COVID-19, choques negativos no trabalho e
na cadeia de suprimentos, preocupações com a inflação, o
[ Federal
Reserve ( Fed)] sinalizando sua
intenção de aumentar as taxas de juros e a desigualdade econômica
persistente”, diz Mark Elenowitz, presidente da empresa de
tecnologia financeira Horizon.
Ele sugere que, embora a crise na Ucrânia possa estar causando
alguma preocupação entre os investidores, a atual crise
provavelmente encontra suas causas primárias em tendências muito
mais profundas e sistêmicas. Essa também é a visão de Marc
Chandler, diretor administrativo da Bannockburn Global
Forex, que diz que fora dos títulos russos e ucranianos (e
do rublo russo), o impacto é “menor, na melhor das hipóteses”.
“Duas razões, eu acho: primeiro, há questões imediatas maiores
para mais investidores, como a reunião do Fed e o aperto agressivo
que muitos antecipam, além do mercado estar supervalorizado pela
maioria das estimativas; e segundo, veja o que aconteceu em
[fevereiro] e março de 2014, quando a Rússia invadiu a Ucrânia,
tomou e anexou a Crimeia”.
Em 2014, a anexação da Crimeia pela Rússia e as incursões na
Ucrânia realmente tiveram um efeito negativo
nos mercados de ações em todo o mundo, com os mercados europeus e –
em particular – russos mais impactados. No entanto, o efeito
foi relativamente curto, especialmente nos Estados Unidos, onde o
S&P 500 encerrou o ano em alta histórica.
De fato, a maioria dos analistas diz que o mercado de
criptomoedas deveria estar preocupado com outras coisas agora.
“Os mercados de ações e criptos estão caindo principalmente
porque subiram muito, principalmente o mercado de ações dos EUA”,
disse Mike McGlone, analista da Bloomberg
Intelligence. “Acho que o Fed atingiu seus limites,
conforme indicado por 13% nos EUA [índice de preços ao produtor],
atingindo uma alta de 40 anos”.
McGlone observa que o Federal Reserve é obrigado a combater a
inflação e que “as criptos estão entre os ativos mais especulativos
e inflados” do mercado, o que significa que devem sofrer no caso de
um aumento acentuado nas taxas de juros. Por outro lado, ele
argumenta que o bitcoin é “a criptomoeda menos arriscada” e que
poderia eventualmente substituir o ouro como um ativo de risco.
McGlone também aceita que a crise na Ucrânia teve algum impacto
nas criptomoedas, mesmo que não tenha sido o principal fator nas
últimas quedas. Essa também é a visão do analista e autor Glen
Goodman, que aponta que o mercado de criptomoedas está fortemente
correlacionado com ações menores dos EUA há muitos meses.
“Durante a desaceleração de janeiro, o bitcoin estava se movendo
quase em sincronia com as ações americanas de Small Caps. A
crise da Ucrânia está pesando nas avaliações da maioria dos ativos
considerados na categoria ‘arriscado’, que inclui muitas ações e
quase todas as criptomoedas”.
E se houver guerra?
Mas, embora a maioria dos analistas afirme que a crise da
Ucrânia até agora não teve um impacto substancial nas criptomoedas,
eles também tendem a pensar que o conflito armado direto entre a
Rússia e a Ucrânia (e talvez seus aliados) definitivamente fará com
que seu impacto seja sentido.
“Caso ocorra um conflito armado, os mercados de criptomoedas
certamente podem sofrer um declínio significativo, embora, na minha
opinião, isso seja causado indiretamente pelo impacto do conflito
nos mercados de petróleo e alimentos. O conflito armado
provavelmente causaria escassez de alimentos por meio de
interrupções na cadeia de suprimentos”, disse Mark Elenowitz.
Ele também sugere que as sanções impostas contra a Rússia
provavelmente teriam o efeito de cortar um importante oleoduto para
a Europa, potencialmente causando o aumento dos preços do gás e do
petróleo.
“Como a criptomoeda se tornou muito mais correlacionada com os
mercados tradicionais nos últimos dois anos, se esses preços das
commodities forem atingidos, os preços da criptomoeda também
provavelmente serão afetados no curto prazo”, acrescentou.
Outros observadores também dizem que, embora potencialmente
substanciais, a maioria dos impactos será relativamente de curto
prazo em seu escopo.
“A história nos diz que os mercados de ações inicialmente reagem
mal ao conflito armado envolvendo países ocidentais, e podemos
esperar que as criptos sigam o mercado de ações para
baixo. Mas a boa notícia é que o impacto negativo nos mercados
tende a ser de curta duração”, disse Glen Goodman, que acrescentou
que os mercados tendem a se recuperar rapidamente quando os
investidores percebem que o crescimento econômico ocidental
continua inabalável.
Esta é uma visão bastante otimista, mas alguns analistas não
acham que há muita ameaça de que a atual crise Ucrânia-Rússia se
transforme em uma guerra.
“Acho improvável um conflito armado de pleno direito, mas o
petróleo bruto e os grãos estão precificando os riscos de um dos
maiores exportadores de petróleo do mundo – a Rússia – ameaçando
invadir um dos maiores exportadores de grãos do mundo – a Ucrânia.
”, disse Mike McGlone.
Para o CEO da Blockchain Coinvestors, Lou
Kerner, a ameaça de conflito armado é uma possibilidade, mas pelo
menos não deve ser temida pelos detentores de BTC.
“Durante os tempos de guerra, o ouro tem um desempenho muito
bom, então o bitcoin deve se separar das ações e negociar se a
crise se transformar em um conflito armado”, disse ele.
O Bitcoin (COIN:BTCBRL) há muito é considerado como ‘ouro
digital’ por muitos analistas do setor de criptomoedas, mas alguns
comentaristas continuam insistindo que ele tem mais em comum com
ações e outros ativos de risco, o que significa que os investidores
não devem ter tanta certeza de que permanecerão ilesos se a Rússia
e a Ucrânia se chocarem.
“Acho que [as criptomoedas] mais recentemente se mostraram um
ativo de risco, e não um hedge de inflação”, disse Marc
Chandler. “Talvez a classe de ativos não exista há tempo
suficiente para ver relacionamentos de ‘longo prazo’.”
Recuperação das criptomoedas
Supondo que a crise Ucrânia-Rússia desça para o conflito, os
comentaristas continuam dizendo que a capacidade de recuperação do
mercado de criptomoedas dependerá mais de fatores macroeconômicos
do que de algum tipo de acordo político ou cessar-fogo.
“O principal fator que pesa sobre os mercados é a perspectiva de
taxas de juros mais altas nos Estados e em todo o mundo
ocidental. A maioria das guerras envolvendo países ocidentais
tem um impacto econômico muito menor do que grandes aumentos nas
taxas”, disse Glen Goodman.
Em outras palavras, não espere uma alta no mercado de
criptomoedas até que certas ameaças macroeconômicas – inflação,
aumento das taxas de juros – se acalmem. Dito isso, Mike
McGlone diz que, pelo menos para o bitcoin, o futuro de médio a
longo prazo parece brilhante.
“Acho que o bitcoin (COIN:BTCUSD) limitou a desvantagem abaixo
de US$ 30.000 e provavelmente está construindo uma base para o
próximo grande limite em torno de US$ 100.000. O Bitcoin é uma
fração muito pequena dos portfólios globais e a maioria dos
gerentes está percebendo que riscos maiores permanecem em alocações
zero para a tecnologia/ativo revolucionário, principalmente em
relação à maioria das posições de ações, que podem ter se tornado
um pouco inchadas, principalmente com títulos fornecendo pouco
rendimento” ele disse.
Por Simon Chandler de Cryptonews
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