En s'alliant à Amazon et Auchan, Casino redore son blason à moindre frais - DJ Plus
06 Avril 2018 - 4:07PM
Dow Jones News
François Schott,
Agefi-Dow Jones
Paris (Agefi-Dow Jones)--En annonçant coup sur coup un partenariat
de distribution avec le géant de l'e-commerce Amazon et un projet
d'alliance aux achats avec Auchan, le groupe Casino (CO.FR) a
redoré son blason aux yeux des investisseurs et s'est donné les
moyens de défendre ses parts de marché dans un environnement de
plus en plus concurrentiel en France.
Il ne faisait aucun doute qu'Amazon avait approché l'ensemble des
distributeurs français au cours des derniers mois, mais le groupe
de Jean-Charles Naouri était resté relativement discret à ce sujet.
Le 26 mars, les deux entreprises ont mis fin au suspense en
annonçant un partenariat de distribution de produits alimentaires,
le premier du genre en France pour le géant de Seattle, qui a déjà
scellé des accords avec Dia en Espagne et Morrisons aux
Royaume-Uni. En vertu de cet accord, les produits alimentaires de
Monoprix seront disponibles, dans les prochains mois, sur
l'application mobile et sur le site Amazon Prime Now, le service de
livraison gratuite en deux heures du groupe de e-commerce. Pour
Casino, il s'agit d'une réponse immédiate à l'offensive lancée le
même jour par Leclerc sur le marché de la livraison de courses à
domicile à Paris.
"En proposant la livraison express (1h) avec Amazon, Casino coupe
l'herbe sous le pied de Leclerc dont l'offre qui démarre à Paris
est pour l'instant limitée à la livraison à J+1", souligne Bernard
Toupas, responsable mondial des activités distribution et biens de
consommation de la banque d'affaires goetzpartners. "Sur le créneau
plus rentable du J+1, Casino a préféré garder la maîtrise
opérationnelle en s'alliant avec le britannique Ocado [avec lequel
Casino construit un entrepôt entièrement automatisé pour la
préparation des commandes en région parisienne, ndlr] pour
bénéficier des technologies les plus modernes", ajoute-t-il. S'ils
saluent une "belle opération de relations publiques", les analystes
de Kepler Cheuvreux se montrent plus réservés sur le partenariat
avec Amazon. Cet accord est "défensif, onéreux, et a un impact
limité", selon eux. Casino affirme que l'accord sera "rentable",
mais il reste difficile pour les analystes de se faire une idée
dans la mesure où le groupe ne souhaite pas communiquer sur la
commission prélevée par Amazon sur les futures ventes.
Puissance de frappe accrue en matière d'achats
Tout en accélérant à coups de partenariats dans le e-commerce et
les nouveaux services de livraison à domicile, Casino remet à plat
ses alliances en matière d'achats. Le groupe a annoncé cette
semaine la fin de sa centrale avec Intermarché et indiqué être en
"discussions exclusives" avec Auchan et d'autres distributeurs en
vue de "négocier ensemble leur achats, en France et à
l'international". Cette alliance porterait sur une centaine de
grandes marques internationales, et exclurait les marques
distributeurs, les produits de PME, ainsi que toute la filière des
produits frais non transformés. Elle doit encore recevoir l'aval
des autorités de la concurrence.
"Si ce schéma est validé par l'autorité de la concurrence, c'est
plutôt une bonne nouvelle pour Casino. Il s'agirait d'une alliance
plus large qu'avec Intermarché, portant sur l'alimentaire et le
non-alimentaire, et qui pourrait être étendue aux partenaires
européens d'Auchan comme Metro", souligne un analyste parisien. En
France, l'alliance, à laquelle prévoit également d'adhérer Système
U, représenterait une part de marché de 32% des ventes alimentaires
contre 24% pour le tandem Carrefour-Louis Delhaize et 21% pour
Leclerc. "Cette alliance va permettre à Casino de réduire ses coûts
alors que le marché français reste très concurrentiel, à cause
notamment des stratégies commerciales poursuivies par Leclerc et
Intermarché", souligne Vincent Gusdorf, vice-président de Moody's.
"Mises bout à bout, les différentes annonces de partenariats - avec
Dia, puis Ocado, Amazon, et aujourd'hui Auchan - auront un impact
positif sur les résultats du groupe", ajoute-t-il.
Bernard Toupas salue quant à lui une série d'annonces
transformantes pour le groupe, sans bourse délier. "Face à des
concurrents disposant de moyens financiers supérieurs, le génie de
Jean-Charles Naouri a été de nouer des accords de partenariat avec
Amazon, Ocado et Auchan qui n'ont pas coûté un centime",
abonde-t-il.
En bourse aussi, ces annonces ont été bien accueillies. Depuis le
26 mars, le titre Casino s'est apprécié de 7%, contre 3,2% pour le
SBF 120. Ce rebond semble toutefois fragile au regard de la baisse
de 20% du titre au premier trimestre, due à un avertissement sur
bénéfices tout début janvier et à des performances en demi-teinte,
en termes de parts de marché, depuis le début de l'année. Face à la
guerre des prix qui fait rage en France et qui pourrait gagner son
pré carré parisien, Casino avait bien besoin de nouveaux
alliés.
François Schott, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 92;
fschott@agefi.fr ed: ECH
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April 06, 2018 09:47 ET (13:47 GMT)
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