Orange : compte à rebours lancé
Par Claude LeguillouxPublié le 26/11/2024 à 09h17Orange : compte à rebours lancé(Boursier.com) — Orange
campe sur les 10 euros ce mardi, alors que le broker Santander reste à
'surperformance' avec un objectif ajusté de 13,10 à 13,50 euros.
Barclays reste lui à 'surpondérer' sur le dossier et relève sa cible à
12,50 euros. Revenant sur la dernière publication chiffrée de
l'opérateur au T3, Oddo BHF évoquait un trimestre "en ligne avec les
tendances du précédent", tandis que les objectifs 2024 ont été confirmés en dépit du conte...
Orange : compte à rebours lancé
Par Claude LeguillouxPublié le 26/11/2024 à 09h17Orange : compte à rebours lancé(Boursier.com) — Orange
campe sur les 10 euros ce mardi, alors que le broker Santander reste à
'surperformance' avec un objectif ajusté de 13,10 à 13,50 euros.
Barclays reste lui à 'surpondérer' sur le dossier et relève sa cible à
12,50 euros. Revenant sur la dernière publication chiffrée de
l'opérateur au T3, Oddo BHF évoquait un trimestre "en ligne avec les
tendances du précédent", tandis que les objectifs 2024 ont été confirmés en dépit du contexte difficile (profit warning de Bouygues Telecom,
baisse de 40% des prix dans le bas de marché mobile, développement des
offres familiales chez tous les acteurs). Le broker avait revu
légèrement ses estimations à la suite de cette publication et ajusté son
objectif de cours de 11,5 à 11,2 euros en restant 'neutre'. Le titre se
traite actuellement sur un PE de 10-11x qui semble assez cohérent, dans
cette période plus incertaine, avec la fourchette de multiples
historiques (point bas à 7-10x en période de guerre de prix et point
haut à 18x en période de redressement comme sur 2022-2023). Le
relèvement de l'objectif devra passer par : le maintien de la croissance
en France pendant encore 2 trimestres pour rassurer sur le fait que la
concurrence ne perturbe pas la base clients Orange, la stabilisation
d'Orange Business, et, peu probable actuellement, une éventuelle
consolidation du marché français...Le chiffre d'affaires du
groupe Orange est ressorti en hausse de 1,6% par rapport au 3ème
trimestre 2023 (+153 millions d'euros) grâce à une croissance des
services de détail (+2,5% ou +185 millions d'euros) et à une moindre
baisse des services aux opérateurs (-3,3% ou -51 millions d'euros)
notamment liée à la hausse des tarifs de dégroupage et de génie civil en
France au 1er trimestre. En ligne avec l'objectif de légère croissance
sur 2024, l'EBITDAaL du groupe du 3ème trimestre a cru de 2,7% (après
+2,6% sur le T2 et +2,3% sur le T1) grâce à la forte performance des
services de détail et s'élève à 3 345 millions d'euros. L'EBITDAaL des
activités télécoms s'élève à 3 370 millions d'euros (+2,4%).Le
groupe a confirmé ainsi ses objectifs financiers pour 2024 : un
EBITDAaL en légère croissance, une discipline sur les eCAPEX, un
Cash-flow organique des activités télécoms d'au moins 3,3 milliards
d'euros et un ratio dette nette/EBITDAaL des activités télécoms inchangé
autour de 2x à moyen terme. Orange versera le 5 décembre un acompte sur le dividende 2024 de 0,30 euro par action en numéraire...
Montre plus