COMMUNIQUÉ
DE PRESSE
RÉSULTATS DU 1er
SEMESTRE 2024
Paris, le 24
juillet 2024
Le Conseil de surveillance de
Patrimoine & Commerce, réuni le 23 juillet 2024, a examiné
l’activité de la société et validé les comptes consolidés
semestriels de l’exercice 2024, arrêtés par la Gérance.
-
Progression des
loyers bruts de +6,1%
-
Progression du
résultat net part du groupe de +16,2%
-
Valorisation des
immeubles de 859 M€
-
Amélioration du
ratio LTV à 42,5%
Données
financières clés :
|
Chiffres
clés
|
30/06/24
6
mois
|
30/06/23
6
mois
|
Var.
%
|
|
Loyers bruts
|
26,2 M€
|
24,7 M€
|
+6,1%
|
|
Résultat net récurrent
(1)
|
15,2 M€
|
14,8 M€
|
+2,4%
|
|
Résultat net part du
groupe
|
14,9 M€
|
12,8 M€
|
+16,2%
|
|
|
|
|
|
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Indicateurs
Alternatifs de Performance
(2)
|
30/06/24
|
31/12/23
|
Var.
%
|
|
Valorisation des immeubles (hors
droits) (2)
|
859,4 M€
|
858,3 M€
|
n.a
|
|
Taux de capitalisation
(3)
|
7,3%
|
7,3%
|
n.a
|
|
Ratio LTV (4)
|
42,5%
|
43,9%
|
n.a
|
|
Actif net réévalué (hors droits -
en €/action)
|
28,7 €
|
29,1 €
|
(1,3%)
|
|
Actif net réévalué (hors
droits)
|
432,8 M€
|
439,2 M€
|
(1,5%)
|
Éric Duval, Gérant et Fondateur de
Patrimoine & Commerce a déclaré : « Les résultats semestriels
de l'exercice 2024 illustrent une fois de plus la solidité et la
résilience de notre modèle économique. En dépit d'un contexte
économique incertain, nous avons su préserver notre position de
leader des retail parks low cost en France. Nos excellentes
performances sont le fruit d'une gestion proactive, d'un
portefeuille d'actifs de grande qualité et de relations durables
avec nos partenaires. Nous sommes également ravis d'accueillir le
Crédit Agricole Centre France en tant que nouvel actionnaire, ce
qui renforce notre structure financière et notre capacité à générer
une croissance pérenne. Nous restons convaincus de notre capacité à
offrir une valeur ajoutée significative à nos actionnaires grâce à
notre stratégie de développement rigoureuse et à notre structure
financière solide. »
Performance
opérationnelle
Patrimoine & Commerce confirme
l’intérêt du concept de retail park et les avantages du commerce en
périphérie, dans une situation incertaine, marquée par la montée de
l’inflation et des taux d’intérêt. Le groupe offre des loyers
raisonnables à des enseignes low cost qui répondent aux besoins des
consommateurs face à la diminution du pouvoir d’achat.
Sur le 1er
semestre 2024, Patrimoine &
Commerce a poursuivi une activité locative dynamique avec la
signature de 33 baux (dont 19 renouvellements) permettant une
amélioration du taux d'occupation financier à 95,2%
(5).
Le taux de recouvrement des loyers, charges et taxes s’établit à
99,1% sur le 1er
semestre 2024.
Performance
financière
Au cours des six premiers mois de
l’exercice 2024, Patrimoine & Commerce a continué de délivrer
une solide performance financière.
Les loyers bruts de Patrimoine
& Commerce au 30 juin 2024 se sont établis à
26,2 M€ contre 24,7 M€ au 30 juin 2023 :
|
En millions
d'euros - 6 mois
|
30/06/24
|
30/06/23
|
Var.
%
|
|
Périmètre constant
|
25,4
|
24,4
|
+4,2%
|
|
Acquisitions
|
0,4
|
0,2
|
n/a
|
|
Actifs cédés
|
0,0
|
0,0
|
n/a
|
|
Restructurations
|
0,4
|
0,1
|
n/a
|
|
Total loyers
bruts
|
26,2
|
24,7
|
+6,1%
|
L’augmentation des loyers bruts
s’explique par les mouvements de périmètre (+0,5 M€) avec
principalement l’acquisition de l’actif de Saint-Parres-aux-Tertres
(10) et la livraison de la restructuration de Ville-du-Bois (91).
La hausse des loyers bruts à périmètre constant (+1,0 M€ soit
+4,2%) est portée par l’indexation contractuelle des baux, et la
diminution de la charge d’étalement des franchises Covid-19
accordées à nos locataires en 2020 et 2021.
Les loyers nets augmentent de
+7,2% avec un passage des loyers bruts aux loyers nets qui reste
stable entre les deux exercices (92% des loyers bruts sur le
1er
semestre 2024 vs. 91% en 2023),
reflétant principalement les charges non refacturables ainsi que
les impayés (qui représentent environ 1,1% des quittancements
semestriels) :
|
En millions
d'euros - 6 mois
|
30/06/24
|
30/06/23
|
Var.
%
|
|
Loyers bruts
|
26,2
|
24,7
|
+6,1%
|
|
Droits d'entrée
|
0,0
|
0,0
|
n.a.
|
|
Revenus
locatifs
|
26,2
|
24,7
|
+6,1%
|
|
Charges locatives non
refacturables
|
(1,7)
|
(1,7)
|
(1,5%)
|
|
Autres charges sur
immeubles
|
(0,3)
|
(0,4)
|
n.a.
|
|
Loyers
nets
|
24,2
|
22,6
|
+7,2%
|
Les charges de structure
s’établissent à 3,4 M€ en 2024 (vs. 2,7M€ en 2023). Ainsi, le
résultat opérationnel courant s’établit à 20,7 M€ au 30 juin
2024.
Le coût de l’endettement financier
net s’élève à 6,0 M€ au 30 juin 2024, en augmentation de +10,6% par
rapport au 30 juin 2023. La Société est faiblement exposée au
risque de taux, avec 76% de sa dette à taux fixe ou variable
couvert, ce qui a permis de limiter la hausse du taux d’intérêt
moyen sur la période (2,99% sur le 1er
semestre 2024 vs. 2,63% sur le
1er
semestre 2023), dans un contexte
de forte remontée du taux Euribor 3 mois entre les deux
périodes.
Le résultat net récurrent
s’établit à 15,2 M€ au 30 juin 2024 contre 14,8 M€ au 30 juin 2023,
en progression de +2,4% :
|
En millions
d'euros - 6 mois
|
30/06/24
|
30/06/23
|
Var.
%
|
|
Résultat opérationnel courant
retraité
|
21,2
|
20,3
|
+4,4%
|
|
Coût de l’endettement financier
net retraité
|
(6,0)
|
(5,4)
|
+10,7%
|
|
Impôts courants
|
(0,0)
|
(0,1)
|
n.a.
|
|
Résultat net
récurrent
(1)
|
15,2
|
14,8
|
+2,4%
|
|
Résultat net
récurrent dilué par action
|
1,01
|
0,98
|
+2,7%
|
La campagne d’évaluation des
immeubles de placement fait ressortir une variation de juste valeur
de +1,0 M€ dans les comptes au 30 juin 2024, qui reflète
principalement l’indexation des loyers.
En tenant compte de la quote-part
des sociétés mises en équivalence (-0,5 M€), de la juste valeur des
instruments financiers (-0,6 M€) et des autres produits et charges
non récurrents (-0,6 M€), le résultat net s’établit à 14,4 M€ au 30
juin 2024 et 14,9 M€ en part du groupe, en hausse de
+16,2%.
Amélioration
du ratio de LTV, diminution de l’ANR par action à 28,7 €
(-1,3%)
L'endettement net consolidé, de
358,6 M€ au 30 juin 2024, permet au groupe de présenter un ratio
Loan-To-Value de 42,5%, laissant une capacité d’investissement
significative par rapport à l’objectif de 50% que s’est fixé
Patrimoine & Commerce.
|
En millions
d'euros
|
30/06/24
|
31/12/23
|
|
Endettement net
|
358,6
|
369,2
|
|
(-) passifs locatifs liés aux
locations simples
|
(0,5)
|
(0,6)
|
|
(-) instruments de
couverture
|
0,5
|
1,0
|
|
Endettement
Net Hors Instruments de Couverture
|
358,5
|
369,6
|
|
Valeur des immeubles (hors
droits)
|
844,3
|
842,8
|
|
Ratio Loan To
Value
|
42,5%
|
43,9%
|
L’actif net
réévalué hors droits par action s’élève quant à lui à 28,7 € (432,8
M€), en diminution de -1,3% par rapport au 31 décembre 2023.
Retraité de la
distribution de dividende, l’ANR se serait établi à 453,6 M€ (soit
30,1 €/action), en augmentation de +3,4 % par rapport au 31
décembre 2023.
|
En millions
d'euros
|
30/06/24
|
31/12/23
|
|
ANR hors droits
d'enregistrement
|
432,8
|
439,2
|
|
ANR hors droits d'enregistrement
par action (en euros)
|
28,74
|
29,12
|
|
Nombre
d'actions (hors actions auto-détenues)
|
15 059
089
|
15 085
647
|
Développement
et optimisation du portefeuille d’actifs
Au 30 juin 2024, la valeur
d’expertise du patrimoine (hors droits et y compris actifs
consolidés par mise en équivalence et actifs destinés à être cédés)
s’établit à 859,4 M€, en légère hausse par rapport au
31 décembre 2023. Le taux de capitalisation des
actifs en exploitation reste stable à 7,3%.
|
En millions
d'euros
|
Variation
|
|
Solde Net au 01/01/24
|
858,3
|
|
Investissements
|
1,1
|
|
Cessions
|
(0,5)
|
|
Effet juste valeur
(résultat)
|
0,6
|
|
Solde Net au
30/06/24
|
859,4
|
Au cours de l’exercice, Patrimoine
& Commerce n’a pas réalisé d’acquisitions sur de nouveaux
actifs immobiliers, les investissements de la période portent sur
ses actifs en exploitation.
Par ailleurs, Patrimoine &
Commerce a poursuivi sa politique de rotation d’actifs avec la
cession de la galerie commerciale de Gaillon (27).
Augmentation
de capital réservée au Crédit Agricole Centre France
Le 25 avril 2024, Patrimoine &
Commerce a annoncé le projet de réalisation d’une augmentation de
capital réservée au profit du Crédit Agricole Centre France via sa
filiale CACF Investissements Fonciers.
Cette opération, approuvée par le
Conseil de Surveillance et l’Assemblée Générale, vise à soutenir le
développement de Patrimoine & Commerce et à financer ses
futures acquisitions. L'émission de 869 565 actions nouvelles, au
prix de 23 euros par action, permettra de lever un total de
20 millions d'euros.
Cette opération reflète la
confiance du Crédit Agricole Centre France dans la stratégie de
création de valeur de Patrimoine & Commerce.
La date de souscription a été
fixée au 1er
août 2024.
Approbation
du dividende de
1,35€ par action
L’Assemblée Générale du 13 juin
2024 a approuvé la distribution d’un dividende de 1,35 euros par
action, soit un montant global de 20,8 M€. Cela représente un
rendement sur ANR (avant distribution de dividende) de 4,7%, et un
rendement sur cours de bourse de 6,1% (au 22 juillet
2024).
Agenda
11 octobre 2024 Publication du chiffre d’affaires du
3ème
trimestre 2024
------------------------------------
À
propos de Patrimoine & Commerce
Patrimoine
& Commerce détient et exploite un portefeuille d’actifs
immobiliers, principalement de commerce, totalisant plus de 528
000 m². Ces actifs sont situés
pour l’essentiel dans des retail parks à proximité de villes
moyennes sur l'ensemble du territoire français.
Patrimoine
& Commerce dispose d’un important deal-flow identifié qui lui
permettra d’alimenter sa croissance en actifs de développement et
en actifs d’exploitation.
Notes :
1 Le
résultat net récurrent est retraité des frais de structure de
l’activité de Sépric Promotion (-0,5 million d’euros au 30/06/2024
et -0,4 million d’euros au 30/06/2023)
2 Incl.
Cherbourg et Studio Prod à leur quote-part de détention et les
actifs destinés à être cédés
3
Calculé comme
le rapport entre les loyers bruts annualisés (ou la valeur locative
de marché en cas de vacance) pour la totalité du portefeuille et la
valorisation hors droits du portefeuille, hors actifs destinés à
être cédés
4 Retraité des instruments de
couverture
5
Hors vacance
stratégique
Patrimoine
& Commerce est cotée sur NYSE Euronext Paris.
Code ISIN :
FR0011027135 - Code Mnémo : PAT
Pour plus
d’informations :
www.patrimoine-commerce.com
Pour
toute information, contacter :
|
PATRIMOINE
& COMMERCE
|
Relations
investisseurs et journalistes
|
|
Gérant
Eric DUVAL
contact@patrimoine-commerce.com
|
CYLANS
Tél. : +33 (0)7 88 09 17 29
patrimoine-commerce@cylans.fr
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