EZJ Easyjet Plc

Les intervenants du marché de la dette privée de la zone euro ont répondu présents cette semaine à l'appel de plusieurs entreprises, en misant entre autres sur les obligations de référence proposées par Telefonica (TEF.MC), easyJet (EZJ.LN) et Snam (SRG.MI).

Ces investisseurs n'achètent pas pour autant à n'importe quel prix, souligne Thomas Neuhold, gérant de fonds chez Gutmann. Le gestionnaire viennois a acquis cette semaine des obligations libellées en euro avec des ordres à prix limités.

Cette sensibilité au prix est un facteur particulièrement important étant donné l'intervention, avec ses gros sabots, de la Banque centrale européenne (BCE) sur ce marché, qui tend à faire baisser les taux.

La discipline observée par les investisseurs du marché de la dette "corpo" a en effet poussé certains émetteurs à renoncer à leurs adjudications, comme ce fut le cas de la compagnie aérienne allemande Lufthansa (LHA.XE) voilà deux semaines, et d'Eurofins Scientific (ERF.FR) mercredi. Le laboratoire français d'analyses médicales et alimentaires, qui n'est pas parvenu à obtenir le prix qu'il souhaitait pour une émission obligataire en euros, a décidé d'annuler l'opération. Il a toutefois indiqué qu'il pourrait de nouveau approcher les investisseurs de la zone euro ultérieurement.

-Tasos Vossos, Dow Jones Newswires (Version française Emilie Palvadeau) ed : LBO

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October 12, 2016 12:47 ET (16:47 GMT)

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