CT REIT célèbre dix années de solides
distributions aux porteurs de parts depuis le premier
appel public à l'épargne
TORONTO, le 6 nov.
2023 /CNW/ - CT Real Estate Investment Trust
(« CT REIT » ou la « FPI ») (TSX : CRT.UN)
a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le
troisième trimestre clos le 30 septembre 2023.
« Nos résultats du troisième trimestre de 2023 témoignent
d'un autre trimestre sous le signe de la stabilité et de la
cohésion pour CT REIT, tandis que nous mettons en œuvre notre
stratégie de croissance en cette période marquée par la volatilité
économique », a déclaré Kevin
Salsberg, président et chef de la direction de CT REIT.
« Nous avons récemment célébré le
10e anniversaire du premier appel public à
l'épargne de CT REIT, et je suis fier de ce que nous avons réalisé
au cours de la dernière décennie. Nous avons non seulement accru
considérablement notre portefeuille d'immeubles, mais nous avons
également réuni une équipe de professionnels possédant des
compétences et des aptitudes exceptionnelles qui ont contribué à
notre succès. Les rendements totaux et la forte croissance du
bénéfice et de la valeur liquidative de CT REIT démontrent que
celle-ci a tenu sa promesse de fournir aux porteurs de parts des
résultats fiables, durables et croissants au fil du temps » a
ajouté M. Salsberg.
Faits saillants des dix dernières
années1,2
Depuis son
premier appel public à l'épargne le 23 octobre 2013, CT REIT est l'une des FPI d'actifs à bail
net les plus importantes au Canada
et a enregistré un rendement total pour les porteurs de parts de
131 %, surpassant le rendement de l'indice composé S&P/TSX et
de l'indice plafonné des fiducies de placement immobilier
S&P/TSX, qui ont généré des rendements totaux de 100 % et de 62 %, respectivement.
Au cours de la dernière décennie, CT REIT a ajouté 117 immeubles
représentant 11,4 millions de pieds carrés à son portefeuille, et
elle a investi environ 2,6 milliards de dollars dans 126
acquisitions (y compris certains terrains adjacents à des immeubles
existants de CT REIT), dans 22 projets d'aménagement et de
réaménagement, dans 108 projets d'intensification et dans des
projets d'aménagement en cours. En outre, la FPI a enregistré des
taux de croissance annuels composés de :
- 5,44 % pour les produits tirés des immeubles;
- 7,03 % pour le bénéfice d'exploitation net (mesure non conforme
aux PCGR);
- 5,67 % pour les flux de trésorerie liés aux opérations ajustés
(« FTOA ») par part - dilués (mesure non conforme aux PCGR);
- (2,28) % pour le bénéfice net par part - dilué;
- 4,66 % pour la valeur comptable par part (valeur liquidative
par part).
CT REIT a déclaré une hausse de ses distributions au moins une
fois par année depuis son premier appel public à l'épargne,
augmentant le taux des distributions d'un total de 38 % sur
cette période de dix ans, tout en réduisant son ratio de
distribution des FTOA de 95 % à 74,8 %.
______________________
|
1. Tous
les faits saillants sur dix années sont en date du 30 septembre
2023
2. Source : Bloomberg (en ce qui concerne les mesures
du rendement total)
|
Nouvelles activités d'investissement
CT REIT a annoncé
un nouvel investissement dont la réalisation nécessitera
l'injection d'un montant estimatif de 28 millions de
dollars. Cet investissement devrait générer un taux de
capitalisation stabilisé de 6,90 % et représente une
superficie locative brute additionnelle d'environ
113 000 pieds carrés.
Le tableau suivant résume le nouvel investissement et la date
d'achèvement prévue.
Immeuble
|
Type
|
Superficie locative
brute (en pieds carrés)
|
Calendrier
|
Activité
|
Kingston,
Ont.
|
Bail
foncier/aménagement
|
113 000
|
T4 2023/T2
2025
|
Bail foncier auprès
d'un tiers et aménagement d'un nouveau magasin Canadian
Tire
|
Mise à jour sur les activités d'investissement et
d'aménagement annoncées précédemment
CT REIT a investi
40 millions de dollars dans des projets annoncés précédemment
qui ont été achevés au troisième trimestre de 2023 et a ajouté une superficie locative brute
additionnelle de 158 000 pieds carrés au portefeuille,
comme il est indiqué plus en détail dans le tableau ci-dessous.
Immeuble
|
Type
|
Superficie locative
brute (en pieds carrés)
|
Calendrier
|
Activité
|
Toronto, Ont.
(Islington et autoroute 401)
|
Bail
foncier/aménagement
|
130 000
|
T3 2023
|
Aménagement d'un
nouveau magasin Canadian Tire
|
Summerside,
Î.-P.-É.
|
Intensification
|
28 000
|
T3 2023
|
Agrandissement d'un
magasin Canadian Tire existant
|
Au 30 septembre 2023, CT REIT
avait une superficie locative brute de
1 085 000 pieds carrés en cours d'aménagement, dont
environ 99,4 % est assujettie à des contrats de location
engagés. Ces projets d'aménagement représenteront un
investissement d'environ 365 millions de dollars une fois
achevés, dont un montant de 144 millions a été engagé à ce
jour.
Sommaire des données financières et opérationnelles
Sommaire des
principales données
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en milliers de dollars
canadiens, sauf les parts, les montants par part
et les superficies en pieds carrés)
|
Trimestres clos les
30 septembre
|
Périodes de neuf
mois closes les 30 septembre
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
Produits tirés des
immeubles
|
137 479
|
$
|
133 155
|
$
|
3,2
|
%
|
412 804
|
$
|
397 620
|
$
|
3,8
|
%
|
Bénéfice d'exploitation
net1
|
109 930
|
$
|
106 181
|
$
|
3,5
|
%
|
327 444
|
$
|
313 055
|
$
|
4,6
|
%
|
Bénéfice net
|
11 327
|
$
|
77 014
|
$
|
(85,3)
|
%
|
191 195
|
$
|
249 864
|
$
|
(23,5)
|
%
|
Bénéfice net par
part - de base2
|
0,048
|
$
|
0,329
|
$
|
(85,4)
|
%
|
0,813
|
$
|
1,069
|
$
|
(23,9)
|
%
|
Bénéfice net par
part - dilué3
|
0,048
|
$
|
0,285
|
$
|
(83,2)
|
%
|
0,711
|
$
|
0,913
|
$
|
(22,1)
|
%
|
Flux de trésorerie liés
aux opérations1
|
77 073
|
$
|
75 397
|
$
|
2,2
|
%
|
230 210
|
$
|
220 634
|
$
|
4,3
|
%
|
Flux de trésorerie liés
aux opérations par part - dilués2,4,5
|
0,327
|
$
|
0,321
|
$
|
1,9
|
%
|
0,978
|
$
|
0,942
|
$
|
3,8
|
%
|
Flux de trésorerie liés
aux opérations ajustés1
|
71 026
|
$
|
68 595
|
$
|
3,5
|
%
|
211 915
|
$
|
200 268
|
$
|
5,8
|
%
|
Flux de trésorerie liés
aux opérations ajustés par part -
dilués2,4,5
|
0,301
|
$
|
0,292
|
$
|
3,1
|
%
|
0,900
|
$
|
0,854
|
$
|
5,4
|
%
|
Distributions par
part - payées2
|
0,225
|
$
|
0,217
|
$
|
3,5
|
%
|
0,659
|
$
|
0,639
|
$
|
3,1
|
%
|
Ratio de distribution
des FTOA4
|
74,8
|
%
|
74,3
|
%
|
0,5
|
%
|
73,2
|
%
|
74,8
|
%
|
(1,6)
|
%
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation
|
98 674
|
$
|
84 708
|
$
|
16,5
|
%
|
306 739
|
$
|
275 336
|
$
|
11,4
|
%
|
Nombre moyen pondéré de
parts en circulation2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
235 298 281
|
|
234 230 736
|
|
0,5
|
%
|
235 085 685
|
|
233 842 051
|
|
0,5
|
%
|
Dilué3
|
235 629 173
|
|
326 494 184
|
|
(27,8)
|
%
|
336 351 282
|
|
326 101 969
|
|
3,1
|
%
|
Dilué (mesure non
conforme aux PCGR)5
|
235 629 173
|
|
234 519 127
|
|
0,5
|
%
|
235 405 625
|
|
234 126 912
|
|
0,5
|
%
|
Ratio
d'endettement
|
|
|
|
|
|
|
41,1
|
%
|
40,6
|
%
|
0,5
|
%
|
Superficie locative
brute (en pieds carrés)6
|
|
|
|
|
|
|
30 383 954
|
|
29 787 436
|
|
2,0
|
%
|
Taux
d'occupation 6,7
|
|
|
|
|
|
|
99,1
|
%
|
99,3
|
%
|
(0,2)
|
%
|
1.
|
Mesure financière non
conforme aux PCGR. Se reporter à la section « Mesures
financières déterminées » ci-après pour plus
d'information.
|
2.
|
Le total des parts
comprend les Parts et les parts de société en commandite de
catégorie B en circulation.
|
3.
|
Les parts diluées
déterminées conformément aux normes IFRS comprennent les parts
restreintes et les parts différées émises dans le cadre de divers
régimes ainsi que l'incidence de l'hypothèse selon laquelle toutes
les parts de société en commandite de catégorie C seront réglées au
moyen de parts de société en commandite de catégorie B. Pour
le trimestre clos le 30 septembre 2023, l'effet antidilutif de
la conversion des parts de société en commandite de catégorie C est
exclu. Se reporter à la section 7 du rapport de
gestion.
|
4.
|
Ratio non conforme aux
PCGR. Se reporter à la section « Mesures financières
déterminées » ci-après pour plus d'information.
|
5.
|
Aux fins du calcul des
mesures non conformes aux PCGR, les parts diluées comprennent les
parts restreintes et les parts différées émises dans le cadre de
divers régimes et excluent l'incidence de l'hypothèse selon
laquelle toutes les parts de société en commandite de catégorie C
seront réglées au moyen de parts de société en commandite de
catégorie B. Se reporter à la section 7 du rapport de
gestion.
|
6.
|
Correspond aux
immeubles de commerce de détail, aux immeubles commerciaux à usage
mixte et aux immeubles industriels, et exclut les immeubles en
cours d'aménagement.
|
7.
|
Le taux d'occupation et
les autres mesures clés de performance liées à la location ont été
préparés en fonction des engagements, ce qui comprend l'incidence
des contrats de location existants conclus le 30 septembre 2023 et
le 30 septembre 2022 ou avant.
|
Faits saillants financiers
Bénéfice net - Le bénéfice net s'est établi à
11,3 millions de dollars pour le trimestre, une diminution de
65,7 millions, ou 85,3 %, par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de
la diminution de l'ajustement à la juste valeur des immeubles de
placement, contrebalancée en partie par la hausse du bénéfice
d'exploitation net.
Bénéfice d'exploitation net* - Le total des produits
tirés des immeubles s'est établi à 137,5 millions de dollars
pour le trimestre, une hausse de 4,3 millions, ou 3,2 %,
par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent. Au troisième trimestre, le bénéfice d'exploitation net
s'est établi à 109,9 millions de dollars, une hausse de
3,7 millions, ou 3,5 %, par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. Cette augmentation est
principalement attribuable aux projets d'intensification
d'immeubles productifs achevés en 2022
et en 2023, qui ont contribué pour un montant de
1,7 million de dollars à la croissance du bénéfice
d'exploitation net, ainsi qu'aux hausses de loyer au titre des
contrats de location de Canadian Tire, qui ont apporté un montant
additionnel de 1,5 million. Le recouvrement de dépenses
d'investissement et les intérêts gagnés sur le solde non recouvré
ont également contribué pour un montant de 1,2 million de
dollars à la croissance du bénéfice d'exploitation net au cours du
trimestre; ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par
une diminution de 0,8 million de dollars des recouvrements au
titre des charges d'exploitation des immeubles.
Pour le trimestre, le bénéfice d'exploitation net dans les
magasins semblables s'est établi à 106,6 millions de dollars
et le bénéfice d'exploitation net dans les immeubles semblables, à
108,9 millions, une hausse de 1,9 million, ou 1,8 %,
et de 3,6 millions, ou 3,4 %, respectivement, par rapport
à l'exercice précédent. L'augmentation du bénéfice d'exploitation
net dans les magasins semblables est principalement attribuable à
la hausse des produits découlant des hausses contractuelles de
loyer et au recouvrement de dépenses d'investissement et des
intérêts gagnés à cet égard. L'augmentation du bénéfice
d'exploitation net dans les immeubles semblables s'explique
principalement par la hausse du bénéfice d'exploitation net dans
les magasins semblables susmentionnée ainsi que par les projets
d'intensification achevés en 2022 et
en 2023.
Flux de trésorerie liés aux opérations (FTO)* - Pour
le trimestre, les FTO se sont établis à 77,1 millions de
dollars, ce qui représente une hausse de 1,7 million, ou
2,2 %, par rapport à la période correspondante de 2022,
principalement en raison de l'incidence des variations du bénéfice
d'exploitation net. Pour le trimestre, les FTO par part -
dilués (mesure non conforme aux PCGR) se sont établis à
0,327 $, une hausse de 0,006 $, ou 1,9 %, par
rapport à la période correspondante de 2022, en raison du fait que
la croissance des FTO a été supérieure à la croissance du nombre
moyen pondéré de parts en circulation - dilué (mesure non
conforme aux PCGR).
Flux de trésorerie liés aux opérations ajustés
(FTOA)* - Pour le trimestre, les FTOA se sont établis à
71,0 millions de dollars, ce qui représente une hausse de
2,4 millions, ou 3,5 %, par rapport à la période
correspondante de 2022, principalement en raison de l'incidence des
variations du bénéfice d'exploitation net. Pour le trimestre, les
FTOA par part - dilués (mesure non conforme aux PCGR) se sont
établis à 0,301 $, une hausse de 0,009 $, ou
3,1 %, par rapport à la période correspondante de 2022, en
raison du fait que la croissance des FTOA a été supérieure à la
croissance du nombre moyen pondéré de parts en circulation -
dilué (mesure non conforme aux PCGR).
Distributions - Pour le trimestre, les distributions
par part se sont élevées à 0,225 $, une hausse de 3,5 %
par rapport à la période correspondante de 2022, en raison d'une
hausse du taux des distributions qui est entrée en vigueur pour les
distributions mensuelles versées en juillet 2023.
Résultats d'exploitation
Activités de location - La Société est le plus
important locataire de CT REIT. Au 30 septembre 2023, la
Société occupait 91,9 % de la superficie locative brute et
versait 91,3 % des loyers minimaux de base annualisés.
Taux d'occupation - Au 30 septembre 2023, le
taux d'occupation du portefeuille de CT REIT, selon les engagements
relatifs aux contrats de location, s'est établi à 99,1 %.
* Le bénéfice d'exploitation net, les FTO et les FTOA sont des
mesures financières déterminées. Se reporter à la section ci-après
pour plus d'information.
Mesures financières déterminées
CT REIT utilise des
mesures financières déterminées, telles qu'elles sont définies dans
le Règlement 52112 sur l'information concernant les mesures
financières non conformes aux PCGR et d'autres mesures financières
des Autorités canadiennes en valeurs mobilières
(« Règlement 52-112 »). CT REIT estime que ces
mesures financières déterminées fournissent de l'information utile
à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance
financière de CT REIT et sa capacité à atteindre son objectif
principal, soit la création de valeur à long terme pour les
porteurs de parts en générant des distributions en trésorerie
mensuelles fiables, durables et croissantes qui sont avantageuses
sur le plan fiscal.
Ces mesures financières déterminées utilisées dans le présent
document comprennent des mesures financières non conformes aux PCGR
et des ratios non conformes aux PCGR, au sens du
Règlement 52112. Ces mesures financières non conformes aux
PCGR et ces ratios non conformes aux PCGR n'ont pas de
signification normalisée en vertu des normes IFRS, qui sont
également désignées comme les principes comptables généralement
reconnus (« PCGR »), et peuvent donc ne pas être
comparables à des mesures et à des ratios présentés par d'autres
entités ouvertes sous des intitulés semblables et ne doivent pas
être considérés en remplacement des autres mesures financières
définies conformément aux PCGR.
Les paragraphes suivants fournissent de l'information
additionnelle sur les mesures financières déterminées utilisées par
la direction dans le présent document et, s'il y a lieu, le
rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR les plus
comparables.
Bénéfice d'exploitation net
Le bénéfice d'exploitation net est une mesure financière non
conforme aux PCGR définie comme étant les produits tirés des
immeubles moins les charges liées aux immeubles, ajustés en
fonction des produits locatifs comptabilisés de manière linéaire.
La mesure la plus directement comparable dans les états financiers
de base est les produits tirés des immeubles. La direction estime
que le bénéfice d'exploitation net est un indicateur clé de la
performance, puisqu'il s'agit d'une mesure des activités
d'exploitation des biens immobiliers sur laquelle la direction
exerce un contrôle. Le bénéfice d'exploitation net est également
une information déterminante pour évaluer la juste valeur du
portefeuille d'immeubles. Le bénéfice d'exploitation net ne devrait
pas être considéré comme une mesure de substitution aux produits
tirés des immeubles ou au bénéfice net et au bénéfice global, qui
sont tous deux déterminés conformément aux normes IFRS.
(en milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestres
clos
|
Périodes de neuf
mois closes
|
Pour les périodes
closes les 30 septembre
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation1
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation1
|
|
Produits tirés des
immeubles
|
137 479
|
$
|
133 155
|
$
|
3,2
|
%
|
412 804
|
$
|
397 620
|
$
|
3,8
|
%
|
Moins :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges liées aux
immeubles
|
(28 056)
|
|
(26 624)
|
|
5,4
|
%
|
(86 681)
|
|
(83 300)
|
|
4,1
|
%
|
Produits locatifs
tirés des immeubles comptabilisés de manière linéaire
|
507
|
|
(350)
|
|
n.s.
|
|
1 321
|
|
(1 265)
|
|
n.s.
|
|
Bénéfice
d'exploitation net
|
109 930
|
$
|
106 181
|
$
|
3,5
|
%
|
327 444
|
$
|
313 055
|
$
|
4,6
|
%
|
1.
n.s. : non significatif.
|
Flux de trésorerie liés aux opérations et flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés
Certaines mesures financières
non conformes aux PCGR du secteur de l'immobilier ont été définies
par l'Association des biens immobiliers du Canada (la « REALpac ») dans ses
publications portant sur les flux de trésorerie liés aux opérations
et les flux de trésorerie liés aux opérations ajustés pour les
normes IFRS selon la REALpac et portant sur les flux de trésorerie
d'exploitation ajustés pour les normes IFRS selon la REALpac. CT
REIT calcule les flux de trésorerie liés aux opérations, les flux
de trésorerie liés aux opérations ajustés et les flux de trésorerie
d'exploitation aux opérations ajustés conformément à ces
publications.
Le tableau suivant présente un rapprochement du bénéfice net et
du bénéfice global, conformes aux PCGR, avec les FTO, ainsi qu'un
rapprochement des FTO avec les FTOA.
(en milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestres
clos
|
Périodes de neuf
mois closes
|
Pour les périodes
closes les 30 septembre
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation1
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation1
|
|
Bénéfice net et
bénéfice global
|
11 327
|
$
|
77 014
|
$
|
(85,3)
|
%
|
191 195
|
$
|
249 864
|
$
|
(23,5)
|
%
|
Ajustement de la juste
valeur des immeubles de placement
|
66 669
|
|
(608)
|
|
n.s.
|
|
39 302
|
|
(28 705)
|
|
n.s.
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat du commandité
|
(152)
|
|
(181)
|
|
(16,0)
|
%
|
659
|
|
380
|
|
73,4
|
%
|
Paiements sur le
capital des contrats de location relativement aux actifs au titre
de droits d'utilisation
|
(176)
|
|
(213)
|
|
(17,4)
|
%
|
(681)
|
|
(419)
|
|
62,5
|
%
|
Ajustement de la juste
valeur de la rémunération fondée sur des parts
|
(913)
|
|
(834)
|
|
9,5
|
%
|
(1 148)
|
|
(1 142)
|
|
0,5
|
%
|
Charges liées à la
location interne
|
318
|
|
219
|
|
45,2
|
%
|
883
|
|
656
|
|
34,6
|
%
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations
|
77 073
|
$
|
75 397
|
$
|
2,2
|
%
|
230 210
|
$
|
220 634
|
$
|
4,3
|
%
|
Produits locatifs tirés
des immeubles comptabilisés de manière linéaire
|
507
|
|
(350)
|
|
n.s.
|
|
1 321
|
|
(1 265)
|
|
n.s.
|
|
Coûts de location
directs2,3
|
(346)
|
|
(105)
|
|
n.s.
|
|
(900)
|
|
(314)
|
|
n.s.
|
|
Réserve au titre des
dépenses d'investissement2
|
(6 208)
|
|
(6 347)
|
|
(2,2)
|
%
|
(18 716)
|
|
(18 787)
|
|
(0,4)
|
%
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés
|
71 026
|
$
|
68 595
|
$
|
3,5
|
%
|
211 915
|
$
|
200 268
|
$
|
5,8
|
%
|
1.
n.s. : non significatif.
|
2.
Les données comparatives ont été
retraitées afin que leur présentation soit conforme à celle de
l'exercice considéré.
|
3.
Exclut les coûts liés à la location
interne et à la location externe afférents aux projets
d'aménagement.
|
Flux de trésorerie liés aux opérations
Les FTO sont une mesure financière de la performance opérationnelle
non conforme aux PCGR qui est utilisée dans le secteur de
l'immobilier, particulièrement par les sociétés cotées en bourse
qui possèdent et exploitent des immeubles productifs. La mesure la
plus directement comparable dans les états financiers de base est
le bénéfice net et le bénéfice global. Les FTO ne devraient pas
être considérés comme une mesure de substitution au bénéfice net ou
aux flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation
calculés conformément aux normes IFRS. L'utilisation des FTO, en
plus de la présentation des éléments d'information financière
requis en vertu des normes IFRS, a pour but d'améliorer la
compréhension des résultats d'exploitation de CT REIT.
La direction est d'avis que les FTO sont une mesure utile de la
performance opérationnelle qui, dans le cadre d'une comparaison
d'une période à l'autre, illustre l'incidence sur l'exploitation
des tendances en matière de taux d'occupation, de taux de location,
de charges d'exploitation et d'impôts fonciers, des activités
d'acquisition et des charges d'intérêts, et offre une perspective à
l'égard de la performance financière que ne révèle pas
nécessairement le bénéfice net établi conformément aux normes
IFRS.
Les FTO ajoutent des éléments au bénéfice net qui ne découlent
pas des activités d'exploitation, comme les ajustements de la juste
valeur. Cependant, les FTO comprennent encore les produits sans
effet sur la trésorerie relatifs à la comptabilisation des produits
locatifs comptabilisés de manière linéaire et ne présentent aucune
déduction au titre des dépenses d'investissement récurrentes
nécessaires au maintien des flux de rentrées existants.
Flux de trésorerie liés aux opérations ajustés
Les
FTOA sont une mesure financière non conforme aux PCGR du bénéfice
économique récurrent utilisée dans le secteur de l'immobilier pour
évaluer la capacité de distribution d'une entité. La mesure la plus
directement comparable dans les états financiers de base est le
bénéfice net et le bénéfice global. Les FTOA ne devraient pas être
considérés comme une mesure de substitution au bénéfice net ou aux
flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation calculés
conformément aux normes IFRS.
CT REIT calcule les FTOA en ajustant les FTO pour tenir compte
d'éléments sans effet sur la trésorerie des produits et des
charges, comme l'amortissement des loyers calculés de manière
linéaire. Les FTOA sont également ajustés pour tenir compte de la
réserve au titre de la préservation de la capacité de production
nécessaire au maintien de l'infrastructure des immeubles et des
produits tirés des immeubles, de même que pour tenir compte des
coûts de location directs. Étant donné que les dépenses
d'investissement liées aux immeubles ne sont pas engagées
uniformément au cours de l'exercice ni d'un exercice à l'autre, la
réserve au titre des dépenses d'investissement dont on tient compte
dans le calcul des FTOA, qui est une donnée utilisée pour évaluer
le ratio de distribution de la FPI, vise à refléter un niveau de
dépenses annuelles moyen. La réserve est principalement basée sur
la moyenne des dépenses établie en fonction des rapports de l'état
des bâtiments préparés par des conseillers indépendants.
La direction est d'avis que les FTOA sont une mesure utile de la
performance opérationnelle semblable aux FTO décrits précédemment,
ajustée pour tenir compte de l'incidence des produits et des
charges sans effet sur la trésorerie.
Réserve au titre des dépenses d'investissement
Le
tableau suivant présente une comparaison et un rapprochement des
dépenses d'investissement recouvrables effectuées au cours de la
période allant de 2022 à 2023 et de
la réserve au titre des dépenses d'investissement utilisée pour
calculer les FTOA.
(en milliers de dollars
canadiens)
Pour les périodes
indiquées
|
Réserve au titre
des dépenses
d'investissement1
|
|
Dépenses
d'investissement
recouvrables
|
|
Écart
|
|
Exercice clos le
31 décembre 2022
|
25 030
|
$
|
26 835
|
$
|
(1 805)
|
$
|
Période close le
30 septembre 2023
|
18 716
|
$
|
16 494
|
$
|
2 222
|
$
|
1.
Les données comparatives ont été retraitées afin que leur
présentation soit conforme à celle de l'exercice
considéré.
|
La réserve au titre des dépenses d'investissement est une mesure
financière non conforme aux PCGR, et la direction est d'avis que la
réserve est une mesure utile pour comprendre les dépenses
d'investissement normalisées nécessaires au maintien de
l'infrastructure des immeubles. La mesure la plus directement
comparable présentée dans les états financiers de base de la FPI
est les dépenses d'investissement recouvrables. La réserve au titre
des dépenses d'investissement ne devrait pas être considérée comme
une mesure de substitution aux dépenses d'investissement
recouvrables qui sont déterminées conformément aux normes IFRS.
La réserve au titre des dépenses d'investissement diffère des
dépenses d'investissement engagées en raison de la nature
saisonnière des dépenses. CT REIT considère donc que la réserve au
titre des dépenses d'investissement est une mesure
significative.
FTO par part - de base, FTO part - dilués (mesure
non conforme aux PCGR), FTOA par part - de base et FTOA par
part - dilués (mesure non conforme aux PCGR)
Les FTO
par part - de base, les FTO par part - dilués (mesure non
conforme aux PCGR), les FTOA par part - de base et les FTOA
par part - dilués (mesure non conforme aux PCGR) sont des
ratios non conformes aux PCGR et reflètent les FTO et les FTOA sur
une base moyenne pondérée par part. La direction est d'avis que ces
ratios non conformes aux PCGR sont des mesures utiles pour les
investisseurs, car ils indiquent l'incidence des FTO et des FTOA,
respectivement, sur un placement individuel par part dans la FPI.
Aux fins du calcul des montants par part dilués, les parts diluées
comprenaient les parts restreintes et les parts différées émises en
vertu de divers régimes et excluaient l'incidence du règlement des
parts de société en commandite de catégorie C au moyen de parts de
société en commandite de catégorie B.
La direction est d'avis que les ratios des FTO par part sont des
mesures utiles de la performance opérationnelle qui, dans le cadre
d'une comparaison d'une période à l'autre, illustrent l'incidence
sur l'exploitation des tendances en matière de taux d'occupation,
de taux de location, de charges d'exploitation et d'impôts
fonciers, des activités d'acquisition et des charges d'intérêts, et
offrent une perspective à l'égard de la performance financière que
ne révèle pas nécessairement le bénéfice net par part établi
conformément aux normes IFRS. La direction est d'avis que les
ratios des FTOA par part sont des mesures utiles de la performance
opérationnelle semblables aux FTO décrits précédemment, ajustées
pour tenir compte de l'incidence des produits et des charges sans
effet sur la trésorerie. Les ratios des FTO par part et des FTOA
par part ne sont pas des mesures financières normalisées en vertu
des normes IFRS et ne devraient pas être considérés comme des
mesures de substitution aux autres ratios établis conformément aux
normes IFRS. La composante des ratios des FTO par part, qui est une
mesure financière non conforme aux PCGR, est les FTO, et la
composante des ratios des FTOA par part, qui est une mesure
financière non conforme aux PCGR, est les FTOA.
|
Trimestres
clos
|
Périodes de neuf
mois closes
|
Pour les périodes
closes les 30 septembre
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations, par part - de base
|
0,328
|
$
|
0,322
|
$
|
1,9
|
%
|
0,979
|
$
|
0,944
|
$
|
3,7
|
%
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations, par part - dilués
|
0,327
|
$
|
0,321
|
$
|
1,9
|
%
|
0,978
|
$
|
0,942
|
$
|
3,8
|
%
|
|
Trimestres
clos
|
Périodes de neuf
mois closes
|
Pour les périodes
closes les 30 septembre
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés, par part - de base
|
0,302
|
$
|
0,293
|
$
|
3,1
|
%
|
0,901
|
$
|
0,856
|
$
|
5,3
|
%
|
Flux de trésorerie
liés aux opérations ajustés par part - dilués
|
0,301
|
$
|
0,292
|
$
|
3,1
|
%
|
0,900
|
$
|
0,854
|
$
|
5,4
|
%
|
La direction calcule le nombre moyen pondéré de parts en
circulation - dilué (mesure non conforme aux PCGR) en excluant
la conversion intégrale des parts de société en commandite de
catégorie C en parts de société en commandite de catégorie B, ce
qui n'est pas jugé un scénario probable. Par conséquent, les
montants des FTO et des FTOA entièrement dilués par part de la FPI
sont calculés en excluant l'incidence du règlement des parts de
société en commandite de catégorie C au moyen de parts de société
en commandite de catégorie B, que la direction estime être une
mesure davantage significative.
Ratio de distribution des FTOA
Le ratio de distribution des FTOA est un ratio non conforme aux
PCGR portant sur la durabilité du ratio de distribution de la FPI.
La direction est d'avis qu'il s'agit d'une mesure utile pour les
investisseurs, car cette mesure assure la transparence quant à la
performance. La direction estime que le ratio de distribution des
FTOA est la meilleure mesure de la capacité de distribution de la
FPI. Le ratio de distribution des FTOA n'est pas une mesure
financière normalisée en vertu des normes IFRS et ne devrait pas
être considéré comme une mesure de substitution aux autres ratios
établis conformément aux normes IFRS. La composante du ratio de
distribution des FTOA, qui est une mesure financière non conforme
aux PCGR, est les FTOA. Le tableau suivant présente la composition
du ratio de distribution des FTOA.
|
Trimestres
clos
|
Périodes de neuf
mois closes
|
Pour les périodes
closes les 30 septembre
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
|
|
Distributions par
part - payées (A)
|
0,225
|
$
|
0,217
|
$
|
3,5
|
%
|
0,659
|
$
|
0,639
|
$
|
3,1
|
%
|
FTOA par part -
dilués (mesure non conforme aux PCGR)1
(B)
|
0,301
|
$
|
0,292
|
$
|
3,1
|
%
|
0,900
|
$
|
0,854
|
$
|
5,4
|
%
|
Ratio de
distribution des FTOA (A)/(B)
|
74,8
|
%
|
74,3
|
%
|
0,5
|
%
|
73,2
|
%
|
74,8
|
%
|
(1,6)
|
%
|
1.
Aux fins du calcul des montants par part
dilués, les parts diluées comprenaient les parts restreintes et les
parts différées émises en vertu de divers régimes et excluaient
l'incidence du règlement des parts de société en commandite de
catégorie C au moyen de parts de société en commandite de catégorie
B.
|
Bénéfice d'exploitation net dans les magasins
semblables
Le bénéfice d'exploitation net dans les magasins
semblables est une mesure financière non conforme aux PCGR portant
sur la performance d'une période à l'autre de mêmes actifs ayant
une superficie locative brute constante au cours des deux périodes
visées. La direction de CT REIT estime que le bénéfice
d'exploitation net dans les magasins semblables est une mesure
utile pour évaluer la variation de la productivité et de la valeur
des actifs. La mesure la plus directement comparable dans les états
financiers de base est les produits tirés des immeubles. Le
bénéfice d'exploitation net dans les magasins semblables ne devrait
pas être considéré comme une mesure de substitution aux produits
tirés des immeubles ou au bénéfice net et au bénéfice global, qui
sont tous deux déterminés conformément aux normes IFRS.
Bénéfice d'exploitation net dans les immeubles
semblables
Le bénéfice d'exploitation net dans les immeubles
semblables est une mesure financière non conforme aux PCGR qui
correspond à la définition du bénéfice d'exploitation net dans les
magasins semblables susmentionnée, mis à part que les immeubles
semblables tiennent compte de l'incidence des projets
d'intensification sur le bénéfice d'exploitation net. La direction
estime que le bénéfice d'exploitation net dans les immeubles
semblables est une mesure utile pour évaluer la variation de la
productivité et de la valeur des actifs, ainsi que pour évaluer le
rendement additionnel obtenu des dépenses d'investissement
additionnelles dans les actifs existants. La mesure la plus
directement comparable dans les états financiers de base est les
produits tirés des immeubles. Le bénéfice d'exploitation net dans
les immeubles semblables ne devrait pas être considéré comme une
mesure de substitution aux produits tirés des immeubles ou au
bénéfice net et au bénéfice global, qui sont tous deux déterminés
conformément aux normes IFRS.
Bénéfice d'exploitation net lié aux acquisitions, aux projets
d'aménagement et aux cessions
Le bénéfice d'exploitation net
lié aux acquisitions, aux projets d'aménagement et aux cessions est
une mesure financière non conforme aux PCGR qui correspond à la
définition du bénéfice d'exploitation net susmentionnée et concerne
les nouveaux immeubles ou les cessions d'immeubles qui ne sont pas
inclus dans le bénéfice d'exploitation net des immeubles
semblables. La direction de CT REIT estime que le bénéfice
d'exploitation net lié aux acquisitions, aux projets d'aménagement
et aux cessions est une mesure utile pour évaluer la variation de
la productivité et de la valeur des actifs. La mesure la plus
directement comparable dans les états financiers de base est les
produits tirés des immeubles. Le bénéfice d'exploitation net lié
aux acquisitions, aux projets d'aménagement et aux cessions ne
devrait pas être considéré comme une mesure de substitution aux
produits tirés des immeubles ou au bénéfice net et au bénéfice
global, qui sont tous deux déterminés conformément aux normes
IFRS.
Le tableau suivant résume les composantes magasins semblables et
immeubles semblables du bénéfice d'exploitation net.
(en milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestres
clos
|
Périodes de neuf
mois closes
|
Pour les périodes
closes les 30 septembre
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation1
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation1
|
|
Magasins
semblables
|
106 571
|
$
|
104 712
|
$
|
1,8
|
%
|
315 953
|
$
|
308 063
|
$
|
2,6
|
%
|
Projets
d'intensification
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023
|
729
|
|
--
|
|
n.s.
|
|
1 120
|
|
--
|
|
n.s.
|
|
|
2022
|
1 597
|
|
581
|
|
n.s.
|
|
6 720
|
|
1 567
|
|
n.s.
|
|
Immeubles
semblables
|
108 897
|
$
|
105 293
|
$
|
3,4
|
%
|
323 793
|
$
|
309 630
|
$
|
4,6
|
%
|
Acquisitions, projets
d'aménagement et cessions
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023
|
597
|
|
888
|
|
n.s.
|
|
825
|
|
2 526
|
|
n.s.
|
|
|
2022
|
436
|
|
--
|
|
--
|
%
|
2 826
|
|
899
|
|
n.s.
|
|
Bénéfice
d'exploitation net
|
109 930
|
$
|
106 181
|
$
|
3,5
|
%
|
327 444
|
$
|
313 055
|
$
|
4,6
|
%
|
Plus :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges liées aux
immeubles
|
28 056
|
|
26 624
|
|
5,4
|
%
|
86 681
|
|
83 300
|
|
4,1
|
%
|
Produits locatifs tirés
des immeubles comptabilisés de manière linéaire
|
(507)
|
|
350
|
|
n.s.
|
|
(1 321)
|
|
1 265
|
|
n.s.
|
|
Produits tirés des
immeubles
|
137 479
|
$
|
133 155
|
$
|
3,2
|
%
|
412 804
|
$
|
397 620
|
$
|
3,8
|
%
|
1.
n.s. : non significatif.
|
Rapport de gestion et états financiers consolidés
intermédiaires résumés (non audité) et notes annexes
Le
présent communiqué présente un sommaire des résultats. Il doit être
lu parallèlement au rapport de gestion de CT REIT pour la période
close le 30 septembre 2023 (le « rapport de gestion du
troisième trimestre de 2023 ») et aux états financiers
consolidés intermédiaires résumés (non audité) et notes annexes
pour la période close le 30 septembre 2023, qui se trouvent
sur SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca, et à l'adresse
www.ctreit.com.
Note : À moins d'indication contraire, toutes les
données présentées dans le présent communiqué sont en date du
30 septembre 2023 et sont
exprimées en dollars canadiens.
Déclarations prospectives
Le présent communiqué
contient des déclarations et des informations de nature prospective
qui reflètent les attentes actuelles de la direction quant à
diverses questions, comme la performance financière et les
résultats d'exploitation futurs. Les déclarations prospectives sont
présentées afin de fournir de l'information sur les attentes et les
plans actuels de la direction et de permettre aux investisseurs et
aux autres parties intéressées de mieux comprendre nos perspectives
futures, les événements ou les résultats anticipés, ainsi que notre
contexte d'exploitation. Les lecteurs sont prévenus que ces
renseignements pourraient ne pas convenir à d'autres fins.
Certaines déclarations, autres que celles portant sur des faits
historiques, qui figurent dans le présent document peuvent
constituer des informations prospectives, y compris, mais sans s'y
limiter, les déclarations ayant trait à la capacité de la FPI de
conclure les investissements mentionnés à la rubrique
« Nouvelles activités d'investissement », le calendrier
et les modalités de ces investissements, de même que les avantages
attendus résultant de ces investissements, les déclarations
concernant les projets d'aménagement, les projets
d'intensification, les résultats, la performance, les réalisations,
les prévisions et les occasions pour CT REIT. Les informations
prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, des
estimations, des analyses, des convictions, des opinions formulées
par la direction à la lumière de son expérience et selon sa
perception des prévisions et des occasions futures, des conditions
actuelles et des tendances attendues, ainsi que d'autres facteurs
qu'elle estime appropriés et raisonnables à la date à laquelle ces
informations sont fournies.
Par leur nature même, les informations prospectives nécessitent
l'utilisation d'estimations et d'hypothèses et comportent des
risques et des incertitudes intrinsèques. Il est possible que les
hypothèses, les estimations, les analyses, les avis et les opinions
de la FPI soient incorrects et que les attentes et les plans de la
FPI ne se réalisent pas. Bien que les informations prospectives
présentées dans le présent communiqué reposent sur des
renseignements, des hypothèses et des avis que la direction estime
raisonnables et complets, elles sont nécessairement assujetties à
un certain nombre de facteurs qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels diffèrent considérablement des attentes et des
plans de la direction qui y sont exprimés pour diverses
raisons.
Pour obtenir de plus amples renseignements sur les risques, les
incertitudes et les hypothèses qui pourraient faire en sorte que
les résultats réels de la FPI diffèrent considérablement des
attentes actuelles, se reporter à la section 4,
« Facteurs de risques », de la notice annuelle de
l'exercice 2022, ainsi qu'à la section 12, « Gestion des
risques d'entreprise », et à la section 14,
« Informations prospectives », du rapport de gestion de
l'exercice 2022 de CT REIT, ainsi qu'à toutes leurs
soussections, de même qu'aux documents publics déposés par la FPI,
disponibles sur les sites suivants : http://www.sedarplus.ca
et http://www.ctreit.com.
Les déclarations et les informations prospectives présentées
dans ce document reflètent certains facteurs et certaines
hypothèses à la date des présentes. CT REIT ne s'engage pas à
mettre à jour l'information prospective, verbale ou écrite, qu'elle
peut formuler à l'occasion ou qui peut être formulée en son nom,
pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements futurs
ou pour un autre motif, sous réserve des exigences des lois sur les
valeurs mobilières en vigueur.
L'information disponible sur les sites Web mentionnés dans le
présent communiqué ne fait pas partie du présent communiqué et
n'est pas intégrée par renvoi au présent communiqué. Les références
à des sites Web ne constituent pas des hyperliens et ne sont faites
qu'à titre d'information.
D'autres documents d'information sur CT REIT ont été déposés par
voie électronique auprès de diverses autorités de réglementation au
Canada par l'entremise de SEDAR+
et sont disponibles aux adresses http://www.sedarplus.ca et
www.ctreit.com.
Conférence téléphonique
CT REIT tiendra une conférence
téléphonique pour discuter de l'information comprise dans le
présent communiqué et de questions afférentes à 9 h (HE), le
7 novembre 2023. La conférence téléphonique, accessible en
composant le 416 340-2217 (code de participation :
4414775#) ou le 1 800 806-5484 sera également diffusée
sur le Web en direct et dans son intégralité à l'intention de tous
les investisseurs intéressés et des médias à l'adresse
https://www.ctreit.com/French/nouvelles/communiques-de-presse/default.aspx
et sera archivée durant 12 mois.
À propos de CT Real Estate Investment Trust
CT REIT
est une fiducie de placement immobilier à capital fixe non
constituée en personne morale qui a été créée en vue de détenir des
immeubles commerciaux productifs de revenus principalement situés
au Canada. Son portefeuille compte
plus de 370 immeubles totalisant une superficie locative brute
de plus de 30 millions de pieds carrés, constitués
principalement d'immeubles de commerce de détail à locataire unique
à bail net partout au Canada. La
Société Canadian Tire Limitée est le plus important locataire de CT
REIT. Pour obtenir de plus amples renseignements, visitez le site
ctreit.com.
SOURCE CT Real Estate Investment Trust (CT REIT)