Nutriplant: Analistas enxergam crescimento

Após a divulgação da prévia dos resultados operacionais no primeiro semestre de 2012, a Nutriplant (NUTR3M) foi motivo de um novo comentário da Empiricus – empresa independente de análise do mercado –, que avaliou positivamente os números apresentados, indicando uma mudança de patamar nas ações NUTR3M. “Embora permeada por baixa liquidez, a performance nos parece sustentável, fruto de um primeiro reflexo do processo de reestruturação da companhia”, diz o texto. “Gostamos do que vimos.”

Os destaques do balanço da Nutriplant, divulgado na semana passada, ficaram por conta de um EBITDA de R$ 11,1 milhões de janeiro a junho de 2012 e um lucro líquido de R$ 6,0 milhões – cifras muito diferentes das registradas no mesmo período do ano passado quando o balanço da companhia trouxe valores negativos em ambos os casos.

Para a Empiricus, “a despeito das ressalvas e da falta de visibilidade quanto à nova dinâmica dos operacionais sem o nicho de solo (o que será visível somente a partir dos resultados de 3T12), dá para se ter uma ideia do salto quantitativo e qualitativo da empresa. O ganho de escala e melhora no nível de rentabilidade, com menor pressão de CPV e melhor margem de contribuição, é evidente no patamar de receita líquida (R$ 21,9 milhões) e margem bruta (19%) registrados no segundo tri – estamos falando sobre R$ 2,5 milhões de ROL e resultado bruto negativo no 1T12, pré-incorporação”.

Quanto ao lucro líquido, a Empiricus já previa, em seu primeiro relatório, que tal feito haveria de ser impulsionado pela eliminação de redundâncias operacionais (venda de ativos), recuperação de tributos e demais benefícios a partir da incorporação, como goodwill e enxugamento da estrutura de custos. “Enquanto não há protagonismo dos operacionais per se, nos contentamos com o cumprimento das etapas de reestruturação e com a colheita dos primeiros benefícios a partir da integração.” Somente com os itens descritos acima, os analistas calculam cerca de R$ 56 milhões de valor a ser destravado na Nutriplant. “Para uma companhia avaliada a R$ 40 milhões em Bolsa, parece mais do que suficiente”, concluem.

NUTRIPLANT ON (BOV:NUTR3M)
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