Total - Y A Plus D''Essence !

Dans un contexte de prix de l’or noir bas, le pétrolier poursuit son plan de cessions.
En deux semaines, Total a annoncé la vente d’environ 1,55 milliard de
dollars d’actifs. Le groupe va se séparer de ses activités de
distribution de carburant en Turquie, de transport de gaz en mer du Nord
et réduire sa participation dans un site de stockage en France. D’ici
2017, les dirigeants veulent céder pour 10 milliards de dollars.

Bloc "A lire aussi"

Malgré la faiblesse actuelle du cours du Brent, nous
continuons à anticiper un rebond progressif jusqu’à 70 dollars le baril
en 2017. Selon ce scénario, Total devrait être en mesure de maintenir
son dividende. Les analystes de Credit Suisse estiment que le groupe
pourra soutenir son coupon, même si le pétrole ne remonte qu’à 60
dollars dans les deux ans (ils prévoient un prix de l’or noir à 65
dollars à cet horizon).

Gardez vos titres pour leur rendement supérieur à 6,1%.

Source LE REVENU

trading central

17/09/2015 11:44

Total CT : se retourne à la hausse

Notre point pivot est sur 39,1.

Notre préférence : tant que 39,1 n'est pas enfoncé nous sommes haussiers avec comme objectifs: 44,7 puis 46,5.

Scénario alternatif : sous 39,1, baisse probable vers 36,92 puis 35.

Commentaire : Les indicateurs techniques journaliers se retournent à la hausse et plaident en faveur d’un rebond technique.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 50,3 **
Résistance 2 : 46,5 **
Résistance 1 : 44,7 **
Dernier : 42
Support 1 : 39,1 **
Support 2 : 36,92 **
Support 3 : 35 **

Publié le 18/09/2015 à 13h12

(Boursier.com) — Total
a prévu une journée investisseurs mercredi 23 septembre prochain, à
partir de 9h30, à Londres. Un communiqué sera disponible dès 9h00. Lors
de la présentation des résultats semestriels le 29 juillet prochain, le
management avait laissé en suspens un certain nombre de questions des
analystes, en les renvoyant à la présentation prévue la semaine
prochaine. L'attente est donc relativement élevée même si le groupe
pétrolier ne devrait pas avoir d'annonces fracassantes à formuler.

Objectifs 2017 ajustés ?

Total
devrait mettre à jour ses anticipations 2017, selon un bon connaisseur
du dossier. Le management pourrait revoir son objectif de production en
légère baisse, mais surtout son enveloppe d'investissement, comme l'ont
fait plusieurs autres majors. Ce dernier point n'apparaît pas forcément
critique au regard des analystes, car le groupe a fait porter
l'essentiel de ses efforts d'investissement sur les années précédentes,
et devrait en recueillir les fruits dans les années à venir. Le Crédit
Suisse pense que Total pourrait aussi accroître ses objectifs
d'économies. Certes le groupe est en avance sur son programme, mais le
contexte de marché a beaucoup évolué. Et puis la bourse est toujours
attentive à ces efforts additionnels. Enfin, un point pourrait être fait
sur les objectifs de génération de cash-flow libre, là aussi en raison
du changement des conditions sectorielles.

Avant la tenue de la
conférence investisseurs, le dossier bénéficie d'un courant globalement
porteur de recommandations, avec 9 avis positifs, 8 neutres et 2
négatifs depuis le 1er septembre, pour un objectif moyen de 47,50 euros
(fourchette 31 à 51 euros). Total est le second dossier le plus
recommandé à l'achat en Europe dans le secteur, derrière Royal Dutch Shell.

par John Irish et Sybille de La Hamaide

PARIS (Reuters) - Les
représentants d'une centaine d'entreprises et deux ministres français
sont attendus dimanche à Téhéran où ils espèrent poser les bases de
nouvelles relations commerciales après la conclusion d'un accord
international sur le nucléaire iranien.

Aux côtés de Stéphane Le Foll, ministre de l'Agriculture, et
Matthias Fekl, secrétaire d'Etat au Commerce extérieur, le Medef
accompagne pas moins de 130 entreprises dont le pétrolier Total,
l'avionneur Airbus ou le constructeur automobile Peugeot.

La plupart des sociétés du CAC 40 seront représentées, mais
aussi de nombreuses PME de l'agriculture, de la finance, du luxe, du
secteur pharmaceutique, de la construction ou encore des transports.

Un nouveau centre d'affaires sera inauguré, mardi, par les deux
ministres qui doivent, de leur côté, s'entretenir avec plusieurs
membres du gouvernement iranien, des rendez-vous majeurs dans un pays où
80% de l'économie est contrôlée par la puissance publique.

L'Iran représente un marché potentiel immense de 80 millions de personnes dont de nombreux jeunes, urbains et éduqués.

Mais face à l'offensive de nombreux pays européens, comme
l'Allemagne ou l'Autriche, des Etats-Unis, de la Chine ou de la Corée du
Sud, la France veut rattraper son retard.

"Il faut maintenant passer à une reconquête", disait il y a
huit jours Yves-Thibault de Silguy, vice-président de Medef
international, chargé de conduire la délégation.

Lors des négociations qui ont abouti à l'accord sur le
programme nucléaire iranien, la France avait tenu une ligne parmi les
plus dures vis-à-vis de Téhéran.

Mais le ministre des Affaires étrangères, Laurent Fabius, qui
s'est rendu à Téhéran durant l'été pour apaiser la relation entre les
deux pays, a dit ne pas croire que cela puisse nuire aux entreprises
françaises dès lors que les sanctions contre la République islamique
seraient levées.

"CONTRAINTES"

A Paris, on pense pouvoir signer de premiers contrats dans les
domaines qui n'étaient pas spécifiquement concernés par les sanctions
américaines ou européennes, comme l'agriculture, secteur dans lequel la
France est peu présente en Iran.

"On va prendre un contact et on va essayer bien sûr de nouer
sur des sujets, en particulier agricoles et agroalimentaires, des
potentialités ou des possibilités d'avoir des relations commerciales
avec l'Iran", a dit le ministre de l'Agriculture, Stéphane Le Foll, à
Reuters.

"Ça vaut dans les domaines de l'agriculture, en particulier sur la viande et sur le poulet, ça c'est possible."

La visite pourrait faire naître des marques d'intérêt
préalables à la conclusion d'accords durant la visite en France du
président iranien Hassan Rohani, en novembre, même si aucun contrat
d'envergure ne saurait être signé tant que les sanctions seront en
vigueur.

Leur levée devrait débuter au premier trimestre 2016 si l'Iran
se conforme aux obligations prévues par l'accord, destiné à l'empêcher
de se doter de l'arme atomique.

Jadis très présentes en Iran, les entreprises françaises en ont
été éloignées par les sanctions, notamment celles décidées par les
Etats-Unis en 2011.

Les importations iraniennes représentaient 62 millions d'euros
en 2013 contre 1,77 milliard en 2011 et les exportations françaises
avaient chuté de 1,66 milliard en 2011 à 494 millions deux ans plus
tard, selon le Quai d'Orsay.

L'année dernière, BNP Paribas a écopé d'une amende de près de
neuf milliards de dollars pour avoir violé des embargos américains.

Et les Français resteront prudents tant que les Etats-Unis
n'auront pas donné d'assurances claires sur la liberté de commercer,
dit-on de sources diplomatiques et entrepreunariales.

"L'objectif c'est de découvrir, apprendre, comprendre pour
pouvoir ensuite monter des projets dans le court et le moyen terme", a
dit à Reuters le secrétaire général du groupe coopératif agricole
Axéréal, Stéphane Michel.

"Il y a encore des contraintes, notamment des problématiques de
change. Le pays aujourd'hui n'est pas raccordé au système financier
mondial. Les sanctions américaines n'ont pas été levées. Ce pays n’est
pas encore totalement connecté au monde."

(Avec Gus Trompiz, édité par Grégory Blachier)

SYNTHESE

Le MACD est négatif, mais il se situe au-dessus de sa ligne de signal :
la tendance est en train de changer. Maintenant, le MACD doit franchir
zéro pour que la hausse se poursuive dans les jours à venir.
L'indicateur principal de la force du mouvement (RSI) montre que la
situation technique est assez saine car il n'y a pas de surachat. Les
indicateurs stochastiques ne donnent pas de signaux clairs pour les
jours à venir. Les volumes échangés sont inférieurs à la moyenne des
volumes sur les 10 derniers jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Depuis le plus bas à 37.71 EUR le titre est en phase de reprise
technique vers sa moyenne mobile à 50 jours située à 42.84 EUR : le
comportement des cours sur ce niveau permettra d'envisager la poursuite
du mouvement à moyen terme. Pour alléger la position, on pourra
attendre de tester les résistances à court terme situées à 46.92 EUR et
48.03 EUR. Les supports sont à 38.03 EUR puis à 35.8 EUR .

Dernier cours :40.78

Support :38.03 / 35.8

Resistance :46.92 / 48.03

Opinion court terme :positive

Opinion moyen terme :negative

Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, gagnant 2.65%. Depuis le début de l'année, il est en baisse de 4%.

Du point de vue de l'analyse technique :

le RSI est inférieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est

supérieur à sa ligne de signal et négatif. La configuration est mitigée

à court terme. Enfin, le titre est inférieur à sa moyenne mobile 50

jours.
A noter que les volumes sont en baisse depuis quelques jours.

Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 44.2 puis 45.6. Tandis que les prochains supports sont sur : 39.4 puis 38.5.

Notre préférence : Un rebond court terme sur Total (FP) est possible.

Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 38.5.
Cours de référence : 40.8.

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TOTAL
:
Total attendu sur ses réductions de coûts et son dividende

21/09/15 à 18:31

-

Reuters


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Total organise une journée investisseurs mercredi
L'objectif de réduction de coûts devrait être relevé
Interrogations sur le dividende
Présentation attendue de la nouvelle politique d'exploration

par Bate Felix et Benjamin Mallet

PARIS, 21 septembre (Reuters) - Total
devrait annoncer mercredi un relèvement de ses objectifs de réductions
de coûts dans un contexte de prix du pétrole bas qui soulève des
interrogations sur la capacité du groupe à maintenir son dividende, selon des analystes sondés par Reuters.

A l'occasion d'une journée investisseurs organisée à Londres, la deuxième compagnie pétrolière européenne par la capitalisation boursière
devrait également dévoiler sa nouvelle politique d'exploration, un
domaine dans lequel elle a reconnu l'échec de sa stratégie ces dernières
années.

"Nous pensons que l'équipe de direction va continuer de se concentrer
sur la pérennité du dividende et déployer des mesures supplémentaires
pour soutenir celui-ci", ont estimé les analystes de Morgan Stanley dans
une note.

Le groupe a fait passer son dividende de 1,87 euro par action au
titre de 2006 à 2,44 euros au titre de 2014 et a maintenu ses acomptes
trimestriels à 0,61 euro depuis juin 2014 alors que, dans le même temps,
les cours du pétrole ont plongé de plus de 50%. Il a aussi décidé en
mai de proposer le paiement du dividende en actions ou en numéraire pour
tous les acomptes au titre de 2015.

Alors que Total
avait annoncé en septembre 2014 son intention de réduire ses coûts
d'exploitation de 2 milliards de dollars par an en 2017, il a en outre
clairement indiqué fin juillet que son objectif de 1,2 milliard pour la
seule année 2015 serait dépassé.

"Nous nous attendons à une importante remise à plat du plan stratégique de la part du directeur général Patrick Pouyanné,
qui cherche à apporter au groupe une culture différente dans laquelle
le contrôle des coûts et la rentabilité sont prioritaires", ont indiqué
les analystes de Citi.

La journée investisseurs de mercredi sera la première du genre pour le dirigeant depuis qu'il a succédé à la tête de Total à Christophe de Margerie, mort en octobre 2014 dans un accident d'avion. Patrick Pouyanné avait auparavant lancé une importante restructuration de la branche Raffinage-Chimie du groupe.

"Ce sera intéressant de savoir quelle est sa vision des prix du
pétrole et de leur impact sur la stratégie de Total pour les deux à
trois prochaines années", a estimé un analyste de Bernstein basé à
Londres.

"CE QUI NOUS MANQUE, C'EST UNE BELLE DÉCOUVERTE"

Tandis que les mesures d'économies annoncées par Total en début
d'année visaient à réduire à 70 dollars par baril son point mort (à
partir duquel l'exploitation est rentable), certains analystes estiment
que, pour couvrir son dividende avec sa génération de trésorerie
disponible, le groupe doit désormais s'adapter à un prix de 60 dollars
par baril en 2017.

Des précisions sur la réduction à venir de ses investissements et
peut-être une révision à la hausse de son programme de cessions - 10
milliards de dollars sont pour le moment visées d'ici 2017 - sont aussi
attendues mercredi.

Le groupe a déjà fait savoir en juillet que ses investissements
organiques continueraient de baisser et devraient ainsi s'établir à
moins de 20 milliards de dollars par an à partir de 2017.

Ces éléments compenseraient en partie une possible révision à la
baisse de l'objectif de production à l'horizon 2017, de 2,8 millions de
barils par jour, qui pourrait selon certains analystes passer à quelque
2,6 millions.

Symbole de la volonté du groupe de faire mieux avec des moyens
réduits, Total devrait en outre présenter sa nouvelle politique en
matière d'exploration sous la houlette d'un nouveau patron, Kevin
McLachlan, entré en fonction début 2015 avec un budget réduit d'un tiers
environ.

"Ce qui nous manque vraiment aujourd'hui, c'est une belle découverte", reconnaissait récemment un haut dirigeant de Total.

Selon des sources au fait de la réorganisation en cours de la branche
exploration, Kevin McLachlan a notamment été encouragé par la direction
de Total à aller chercher de nouveaux talents hors du groupe. (Avec
Michel Rose, édité par Dominique Rodriguez)

Les valeurs à suivre à la Bourse de Paris

mardi 22 septembre 2015 08h36

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PARIS (Reuters) - Liste
des valeurs à suivre mardi à la Bourse de Paris qui devrait ouvrir en
très légère hausse, au lendemain d'un rebond de 1,09% consécutif aux
pertes subies la semaine passée après le statu quo de la Réserve
fédérale sur ses taux directeurs.

Vers 08h20, le contrat à terme sur l'indice CAC 40 avance de 0,30%.

* EDF a demandé au japonais Mitsubishi Heavy Industries
d'investir dans l'activité réacteurs nucléaires d'Areva, a rapporté le
journal Nikkei en citant des sources proches du dossier. Standard &
Poor's a par ailleurs confirmé les notes à long terme "A+" et à court
terme "A-1" de l'électricien, avec une perspective négative maintenue
pour la note à long terme.

* ALSTOM devrait être officiellement retenu mardi par la
compagnie américaine Amtrak dans le cadre d'un appel offres pour le
renouvellement de ses trains à grande vitesse dans l'Etat de New York,
un projet évalué à 2,5 milliards de dollars (2,23 milliards d'euros), a
déclaré lundi le sénateur de l'Etat de New York Charles Schumer dans un
communiqué.

* TOTAL devrait annoncer mercredi un relèvement de ses
objectifs de réduction de coûts dans un contexte de prix du pétrole bas
qui soulève des interrogations sur la capacité du groupe à maintenir son
dividende, selon des analystes interrogés par Reuters. Société Générale
a par ailleurs relevé sa recommandation de "conserver" à "acheter",
avec un objectif de cours ramené de 48 à 46 euros.

* BOUYGUES et le groupe suisse Mövenpick s'associeront à la
société ivoirienne Saprim pour un investissement de 55 millions d'euros
dans un hôtel cinq étoiles situé à Abidjan, ont annoncé les sociétés
lundi.

* DEEZER. Le service de musique en ligne a annoncé mardi
vouloir s'introduire en Bourse d'ici la fin de l'année, en fonction des
conditions de marché, afin de mieux faire face à ses principaux rivaux,
le suédois Spotify et le nouveau service d'Apple.

* SOCIÉTÉ GÉNÉRALE. JP Morgan a abaissé sa recommandation de
"surpondérer" à "neutre", avec un objectif de cours ramené de 49 euros à
46 euros.

* CRÉDIT AGRICOLE. JP Morgan a abaissé son objectif de cours de 13 euros à 11 euros, avec une recommandation à "sous-pondérer".

* NICOX a annoncé mardi que la FDA acceptait pour revue le
dossier de demande d'autorisation de mise sur le marché de Vesneo (un
médicament contre le glaucome découvert par la biotech française) déposé
par son partenaire Bausch & Lomb.

* ALTEN a annoncé lundi qu'il anticipait une amélioration
significative de sa marge opérationnelle au second semestre et comptait
poursuivre sa stratégie de croissance externe ciblée.

* MAUREL & PROM a annoncé lundi la reprise de la production
des champs du permis Ezanga, au Gabon, après la réparation de l'oléoduc
Coucal pour laquelle une situation de force majeure avait été décidée
début septembre.

* SODEXO. RBC a ramené son objectif de cours de 85 euros à 76 euros, avec une recommandation à "performance du secteur".

* EDENRED. Société Générale a réduit son objectif de 26,4 euros à 20 euros, avec une recommandation à "acheter".

* AB SCIENCE a annoncé lundi sa décision d'arrêter une étude de
phase 3 dans la polyarthrite rhumatoïde afin de rationaliser son
portefeuille d'études.

(Raoul Sachs, Benjamin Mallet et Raphaël Bloch, édité par Véronique Tison)

Publié le 22/09/2015 à 09h22

(Boursier.com) — A quelques heures d'une journée investisseurs organisée à Londres, Total
progresse timidement de 0,22% à 40,91 euros à la Bourse de Paris,
soutenu par une note de broker. Selon nos informations, la Société
Générale a rehaussé sa recommandation de "conserver" à "acheter" sur le
géant français du pétrole en visant 46 euros contre 48 précédemment.

En
marge de ce relèvement d'analyste, l'actualité de Total est centrée sur
les annonces que le groupe doit faire mercredi. Selon des analystes
soldés par Reuters, la compagnie pétrolière devrait dévoiler des mesures
supplémentaires d'austérité, à la fois sur ses coûts et ses
investissements, en vue de pérenniser le versement de son dividende.

(CercleFinance.com) - Bernstein renouvelle son opinion 'performance en ligne' sur Total (Swiss: FP.SW - actualité) , avec un objectif de cours de 56,6 euros, dans le cadre d'une étude consacrée aux 'majors' européennes.

Dans

sa note, le broker tente de mesurer l'impact d'un baril de pétrole

durablement faible, un scénario auquel il dit ne pas croire, sur les

performances financières des grands groupes européens.

Concernant

Total, Bernstein prend comme référence la période de déprime des cours

de 1987-1997, qui avait vu Total, Fina et Elf faire croître leurs

bénéfices d'en moyenne 11% grâce à des réductions de coûts et une

progression des volumes.

Le courtier rappelle même que la

rentabilité sur capitaux investis (ROACE) du groupe avait fini par

passer de 5% en 1992 à 10% en 1997.

'Par conséquent, Total s'est

avéré être une valeur plutôt défensive, ce qui devrait encore être le

cas cette fois-ci', conclut Bernstein.

(CercleFinance.com) - Réuni ce mardi, le conseil d'administration de Total (Swiss: FP.SW - actualité)

a décidé la mise en distribution du premier acompte trimestriel au

titre de l'exercice 2015 de 0,61 euro par action. Il a en outre décidé

de proposer, dans les conditions fixées par la quatrième résolution de

l'Assemblée générale ordinaire du 29 mai dernier, l'option du paiement

de cet acompte en actions nouvelles de la société.

Le prix

d'émission des actions nouvelles qui seront remises en paiement de ce

premier acompte au titre de l'exercice 2015 est fixé par le conseil

d'administration à 35,63 euros. Il est égal à 90% de la moyenne des

premiers cours cotés lors des 20 séances de bourse ayant précédé le 22

septembre 2015, jour de la décision de mise en distribution de ce

premier acompte sur dividende, diminuée du montant de l'acompte et

arrondi au centime d'euro immédiatement supérieur, soit le prix minimal

prévu par la quatrième résolution de l'Assemblée générale ordinaire du

29 mai 2015. Les actions ainsi émises porteront jouissance immédiate et

feront l'objet d'une demande d'admission à la cotation sur Euronext

Paris.

Ce premier acompte trimestriel au titre de l'exercice 2015

sera détaché le 28 septembre. Les actionnaires pourront opter pour le

paiement de l'acompte en actions nouvelles entre le 28 septembre 2015 et

le 12 octobre 2015 inclus, en adressant leur demande aux intermédiaires

financiers habilités à payer ledit acompte.

Pour les

actionnaires qui n'auront pas opté pendant la période indiquée pour un

versement de l'acompte en actions, ce premier acompte trimestriel au

titre de l'exercice 2015 sera payé en numéraire à compter du 21 octobre

2015.

Enfin, concernant les actionnaires ayant opté pour le

paiement en actions de ce premier acompte trimestriel au titre de

l'exercice 2015, la livraison des actions interviendra à compter du 21

octobre 2015. Si le montant de l'acompte, pour lequel est exercée

l'option de paiement en actions, ne correspond pas à un nombre entier

d'actions, l'actionnaire recevra le nombre d'actions immédiatement

inférieur, complété d'une soulte en espèces.

Publié le 22/09/2015 à 18h46

(Boursier.com) — Le Conseil d'administration de Total
a décidé la mise en distribution du 1er acompte trimestriel au titre de
l'exercice 2015 de 0,61 euro par action. Il a décidé de proposer
l'option du paiement de cet acompte en actions nouvelles de la société.

Le
prix d'émission des actions nouvelles qui seront remises en paiement de
ce premier acompte au titre de l'exercice 2015 est fixé par le Conseil
d'administration à 35,63 euros. Ce prix est égal à 90% de la moyenne des
premiers cours cotés lors des 20 séances de bourse ayant précédé le 22
septembre 2015.

Ce 1er acompte trimestriel au titre de l'exercice
2015 sera détaché le 28 septembre. Les actionnaires pourront opter pour
le paiement de l'acompte en actions nouvelles entre le 28 septembre et
le 12 octobre inclus, en adressant leur demande aux intermédiaires
financiers habilités à payer ledit acompte. Si le montant de l'acompte,
pour lequel est exercée l'option de paiement en actions, ne correspond
pas à un nombre entier d'actions, l'actionnaire recevra le nombre
d'actions immédiatement inférieur, complété d'une soulte en espèces.

Pour
les actionnaires qui n'auront pas opté pendant la période indiquée pour
un versement de l'acompte en actions, ce 1er acompte trimestriel au
titre de l'exercice 2015 sera payé en numéraire à compter du 21 octobre
2015.

Pour les actionnaires ayant opté pour le paiement en actions
de ce 1er acompte trimestriel au titre de l'exercice 2015, la livraison
des actions interviendra à compter du 21 octobre. Les actions ainsi
émises porteront jouissance immédiate et feront l'objet d'une demande
d'admission à la cotation sur Euronext Paris.

(Reuters) - Les autorités américaines de régulation du
secteur de l'énergie accusent Total d'avoir manipulé le marché du gaz
naturel dans le sud-ouest des Etats-Unis de juin 2009 à juin 2012.

La
Federal Energy Regulatory Commission (Ferc) ne fait pas mention d'une
éventuelle amende dans sa notification d'infraction présumée, datée de
lundi mais publiée mardi.

Ces manipulations, par le biais
de transactions sur le marché physique du gaz naturel, étaient
"destinées à faire évoluer des prix de marché indexés dans un sens qui
profite aux positions afférentes de la société".

Total a
jugé infondées les accusations de la Ferc en se disant "convaincue que
(sa filiale) TGPNA ou ses employés (n'avaient) commis aucune des
allégations de la Ferc".

Le régulateur américain a
nommément désigné deux employés de Total qu'il soupçonne d'avoir mis en
place cette manipulation observée à au moins 38 reprises au cours de la
période concernée.

Ces dernières années, la Ferc a porté
des accusations de même type contre JPMorgan Chase, qui s'est acquittée
d'une amende de 285 millions de dollars (256 millions d'euros) en 2013,
et contre Barclays et BP, qui contestent les allégations du régulateur
américain.

(Scott DiSavino, avec Pascale
Denis à Paris; Bertrand Boucey et Wilfrid Exbrayat pour le service
français, édité par Juliette Rouillon)

TOTAL
:
USA: le régulateur de l'Energie accuse Total d'avoir manipulé les prix du gaz naturel

22/09/15 à 22:15

-

Dow Jones


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(Actualisation: ajout de la réaction du groupe français démentant les accusations)

LONDRES (Dow Jones)--Le groupe pétrolier français Total
est soupçonné par les régulateurs américains du secteur de l'énergie
d'avoir manipulé les prix du gaz naturel dans le sud-ouest des Etats-Unis entre juin 2009 et juin 2012.

Dans une notification publiée lundi, la Federal Energy Regulatory
Commission (FERC), le gendarme américain du secteur de l'énergie, accuse
des traders du groupe d'avoir eu recours à un système de transactions
sur le marché physique du gaz naturel qui a permis, à au moins 38
reprises, de faire évoluer les prix du marché dans un sens qui profitait
aux positions de trading connexes de la société. Ces manipulations
présumées auraient été effectuées par des traders dirigés par deux
superviseurs, Thérèse Nguyen et Aaron Hall, au sein de la filiale
américaine Total Gas & Power North America.

La FERC n'a pas révélé le montant des gains qu'aurait engrangé Total avec ces transactions, ni si ces opérations ont eu un impact sur la facture finale pour le consommateur.

Total a démenti ces accusations, dans un communiqué publié un peu plus
tard dans la soirée de mardi, se disant "convaincu" qu'aucun employé de
la firme n'avait commis d'infractions dans ce dossier.

Le groupe français a ajouté qu'il "collaborait pleinement avec les
régulateurs américains" en fournissant "tous les documents demandés".

Thérèse Nguyen et Aaron Hall n'ont de leur côté pas répondu à des demandes d'entretien du Wall Street Journal.

Ces accusations sont les dernières d'une série lancée par la FERC contre
certains intervenants du marchés du gaz. Lors des dernières années, le
régulateur a déjà poursuivi des établissements bancaires comme J.P.
Morgan Chase, Barclays et Deutsche Bank.

La FERC n'a pas donné de détails sur les sanctions qu'encourt Total en cas d'infractions,ni sur la suite de la procédure.

-Sarah Kent et Inti Landauro, THE WALL STREET JOURNAL

(Version française Jérôme Batteau)

Dow Jones Newswires

September 22, 2015 16:15 ET (20:15 GMT)

(CercleFinance.com) - AlphaValue reste à 'réduire' sur Total avec un
objectif de cours de 40,6 euros faisant apparaître un potentiel négatif
de l'ordre de 4%.

(AOF) - Total présente ce matin à Londres sa stratégie et ses
perspectives aux investisseurs. A cette occasion, la compagnie
pétrolière a confirmé sa volonté de réduire ses investissements.
Conformément à son plan, les investissements ont atteint 23-24 milliards
de dollars en 2015 après un pic de 28 milliards en 2013. Le groupe
prévoit de les réduire à 20-21 milliards en 2016 avant de revenir à un
niveau durable d'investissements de 17-19 milliards à partir de 2017.
Autre message clef : Total a relevé de 50% son objectif de baisse des
coûts opératoires (de 2 à 3 milliards) en 2017.A cet égard, Total
rappelle qu'en 2014, elle a été la première major à lancer un programme
global de réduction des coûts. En février 2015, en réaction à la baisse
des prix du pétrole, le groupe a renforcé ce programme pour atteindre
1,2 milliard de dollars d'économies en 2015. A la fin du premier
semestre 2015, 66% de cet objectif annuel a déjà été réalisé.

Concernant
la production, la croissance a été de 11% au premier semestre 2015 par
rapport au premier semestre 2014. Il est prévu que la production
augmente en moyenne de 6 à 7% par an entre 2014 et 2017 et de 5% par an
sur la période 2014-2019. Les principaux leviers de croissance incluent
d'une part la mise en production de 20 projets majeurs, dont huit en
2015, et d'autre part l'amélioration de l'efficacité opérationnelle des
installations.

Le groupe a démontré une bonne résistance
aux prix plus bas des hydrocarbures pendant la première moitié de 2015.
La discipline en matière d'investissements, les efforts accrus de
réduction de coûts et la production en hausse feront croître les flux de
trésorerie nets. Total confirme que le dividende sera couvert à partir
de 2017 par les flux de trésorerie nets organiques à 60 dollars le
baril.

Fidèle à son modèle pétrolier et gazier intégré, le
groupe prévoit d'allouer ses capitaux employés à hauteur de 75% dans
l'Amont et de 25% dans l'Aval. Le groupe prévoit également d'investir
environ 500 millions de dollars par an pour développer des activités
rentables dans les énergies nouvelles.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Les points forts de la valeur

- Dans le « top 5 » des compagnies pétrolières opérant dans le pétrole, pour 57 %, et le gaz et le pétrole ;

-
Visibilité de l'activité pétrole, avec une cible de production de 3
Mbep (millions de barils équivalent pétrole) par jour en 2017 contre 2,3
Mbep en 2012, et une accélération de la croissance après 2015, 90 % du
potentiel 2017 étant en production ou en cours de développement ;

- Taux supérieur à 90 % du remplacement des réserves, le plus élevé des majors européennes ;

-
Production équilibrée géographiquement avec des positions fortes en
Afrique (Nigeria et Angola surtout, pour 33 %) et en Norvège (14 %) ;

-
Poursuite de l'amélioration de la situation financière par réduction
des investissements attendus à 23 Mds$ en 2015, et par des cessions
d'actifs ;

- Diversification dans le solaire avec des projets de
grande taille, telle la centrale solaire Shams 1 aux Emirats arabes
unis, le groupe étant numéro 1 mondial de l'énergie solaire ;

- Qualité de la génération des flux de trésorerie et volonté de la direction de maintenir le dividende.

Les points faibles de la valeur

-
Bonne marche de l'activité perturbée par le déclin des champs matures,
par la longueur de mise en service des nouveaux gisements et par les
variations de quotas de l'Opep ;

- Sensibilité au cours du brut, en fort recul depuis fin 2014 ;

-
Enlisement de la crise structurelle du raffinage européen, et
dépréciation des actifs dans les gaz non conventionnels en Amérique du
nord, qui ont pesé sur le résultat 2014 ;

- Exposition aux risques géopolitiques en Afrique, au Moyen-Orient, notamment au Yemen, et en Russie ;

- Relative déception à l'égard du manque de retombées des ambitieux programmes d'exploration.

Comment suivre la valeur

- Forte sensibilité aux cours du baril de pétrole et au dollar ;

- Depuis 2014, présentation des comptes en dollar ;

- Spéculations sur des acquisitions, favorisées par la baisse des cours du pétrole ;

-
Exécution du plan de réduction des coûts, qui portera essentiellement
sur la branche raffinage en France, affectée par la baisse de la demande
d'essence et la prédominance du diesel ;

- Accélération du programme de cessions, de 10 Mds$ sur 2015-2017;

- Bouclage du financement du projet gazier sibérien ;

- Réalisation des objectifs 2014 d'une croissance de plus de 8 % de la production et d'une génération de cash de 8 % Mds$ ;

- Politique de distribution de 50 % du bénéfice, avec service d'acompte ;

-
Capital éclaté, le premier actionnaire étant GBL-CNP avec 4,8 % du
capital, devant les salariés -4,7 % du capital et 8,6 % des droits de
vote. LE SECTEUR DE LA VALEUR

Pétrole et parapétrolier

Les
Etats-Unis sont redevenus le premier producteur mondial de pétrole,
pour la première fois depuis quarante ans. La croissance spectaculaire
de la production américaine résulte de la révolution des hydrocarbures
de schiste. Cette évolution a déjà provoqué la chute des prix du baril
depuis juin 2014, liée à une surproduction estimée à 1,5-2 Mb/j (million
de barils par jour). La baisse du prix du pétrole pourrait annoncer le
retour des méga-fusions dans le secteur. A la fin des années 1990, le
recul des cours avait déclenché une vague d'opérations : BP avait
racheté Amoco en 1998, puis Exxon avec Mobil et Chevron avec Texaco.
Shell va déjà racheter le producteur britannique d'hydrocarbures BG
Group, le troisième acteur du marché national.

(Actualisation: précisions du groupe sur sa production pétrolière en
2017, explications du directeur financier, contexte, actualisation du
cours de Bourse).

LONDRES/PARIS (Dow Jones)--La production pétrolière de Total
sera inférieure aux attentes en 2017, en raison de nouvelles
réductions des coûts destinées à améliorer sa rentabilité et préserver
son dividende dans un environnement marqué par la forte baisse des cours
du pétrole, ont annoncé mercredi les dirigeants du groupe.

Total
a ramené son objectif de production à 2,6 millions de barils
d'équivalent pétrole (bep) par jour en moyenne pour 2017, contre un
précédent objectif de 2,8 millions de bep. S'exprimant lors d'une
présentation de la stratégie du groupe à Londres, le directeur
financier, Patrick de la Chevardière, a attribué cette différence pour
moitié aux reports de différents projets à travers le monde, et pour
moitié aux réductions des dépenses d'investissement.

Le nouvel objectif de production illustre le dilemme auquel se trouvent
confrontées les grandes compagnies pétrolières mondiales.

Comme Royal Dutch Shell (RDSA.LN), ExxonMobil (XOM) et d'autres, Total
a entrepris une réduction des coûts de plusieurs milliards de dollars
pour faire face à la chute des prix de l'or noir, tombés à leurs plus
bas niveaux depuis la crise financière de 2008 et 2009. L'offre
pétrolière est maintenant supérieure de plus d'un million de barils par
jour à la demande, quel que ce soit le jour, à travers le monde.

Si les compagnies pétrolières réduisent trop leurs investissements,
elles risquent de pénaliser la croissance de leur production et leurs
bénéfices à l'avenir, lorsque la hausse des cours reprendra. Si elles ne
les réduisent pas suffisamment et misent sur l'augmentation de leurs
volumes de pétrole, elles pourraient se voir dans l'obligation de
diminuer leurs dividendes.

"Nous ne cherchons pas le volume à tout prix", a déclaré Patrick de la
Chevardière à la presse. "Nous préparons le groupe pour une longue
période de faibles cours du pétrole".

Mercredi, Total a opté pour le maintien de son dividende.

L'estimation de la production pour 2017 reste supérieure aux derniers
chiffres données par Total, d'environ 2,3 millions de barils par jour.
Le groupe a de grands projets en cours, dont le développement d'un champ
de gaz naturel dans l'Arctique russe, et ses représentants ont indiqué
qu'ils souhaitaient revenir en Iran lorsque les sanctions contre le pays
auraient été levées.

Cette annonce intervient alors que les régulateurs américains de
l'Energie ont accusé mardi le groupe d'avoir manipulé les prix du gaz
naturel dans le sud-ouest des Etats-Unis entre juin 2009 et juin 2012.

Total a démenti ces accusations.

Dividende maintenu

Les interrogations autour du dividende de Total se sont multipliées
depuis que le groupe a relevé son dividende 2014 de 2,5% à 2,44 euros
par action, tout en proposant aux actionnaires une option de dividende
en action avec une décote de 10% par rapport au prix du marché. Patrick
de la Chevardière a indiqué que Total prévoyait de maintenir son
dividende au niveau actuel l'année prochaine, mais qu'une partie serait
payée sous forme d'actions. Il a précisé que le groupe s'attendait à
pouvoir verser l'intégralité de son dividende en numéraire en 2017, avec
un prix du baril à 60 dollars.

"Le groupe confirme que le dividende sera couvert à partir de 2017 par
les flux de trésorerie nets organiques (avec un baril) à 60 dollars", a
souligné Total dans son communiqué.

Le dirigeant a également indiqué que Total cherchait à ramener ses coûts
à un niveau permettant d'atteindre un point d'équilibre à 45 dollars le
baril de pétrole d'ici à 2019. Le cours d'équilibre se situe
actuellement entre 70 et 80 dollars le baril, à comparer à 110 dollars
le baril en 2013. Le baril de brut se négocie autour de 47 dollars.

Economies supplémentaires

Pour parvenir à cet objectif, Total a augmenté de 50% son objectif de
réduction des coûts "opératoires" à 3 milliards de dollars, contre 2
milliards auparavant, à l'horizon 2017. Une meilleure gestion des coûts,
associée à une diminution des prix des matières premières et des frais
d'approvisionnement, amèneront Total à son nouvel objectif, a souligné
Patrick de la Chevardière.

Total, qui a accusé une perte nette de 5,66 milliards de dollars en
2014, prévoit de ramener ses investissements entre 17 et 19 milliards de
dollars à partir de 2017, après 20 à 21 milliards de dollars en 2016,
et 23 à 24 milliards de dollars en 2015. Les investissements du groupe
français ont atteint un point haut de 28 milliards de dollars en 2013.

D'ici à deux ans, la diminution des dépenses d'investissement entraînera
un ralentissement de la croissance de la production. Total table sur un
rythme annuel de croissance de 1% à 2% après 2017, contre une
croissance moyenne révisée de 5% par an sur la période 2014-2019.

Le groupe a également entrepris de réduire le nombre de ses
sous-traitants et de ses employés. Dans une note, Barclays indique que
Total "s'adapte rapidement" à la faiblesse des prix du brut et note que
le groupe devrait être en mesure de verser son dividende en numéraire
d'ici à 2017.

Vers 14h44, l'action Total gagnait 2,5% à 40,74 euros.

-Inti Landauro, Ambroise Ecorcheville et Valérie Venck, Dow Jones
Newswires; +33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com
valerie.venck@wsj.com (ed/EC)

(Version française Emilie Palvadeau)

Dow Jones Newswires

September 23, 2015 08:50 ET (12:50 GMT)