Vallourec (VK)

Vallourec a annoncé vendredi soir
le succès de son augmentation de capital avec maintien du droit
préférentiel de souscription des actionnaires existants lancée le 8
avril 2016. Le montant final brut de l’opération s’élève à 479 794
288,48 euros et se traduit par la création de 217 101 488 actions
nouvelles.

La demande totale s’est élevée à environ 766 millions d’euros, correspondant à un taux de souscription d’environ 160%.

L’Augmentation de Capital avec Maintien du DPS, combinée avec
l’émission réservée d’obligations remboursables en actions, pour un
montant d’environ 514 millions d’euros souscrites par Bpifrance et
Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation, permettra à Vallourec de
finaliser une augmentation de capital globale d’un montant d’environ un
milliard d’euros.

Le produit total de l’augmentation de capital avec maintien du DPS et
de l’émission des obligations, d’environ un milliard d’euros, sera
utilisé pour financer la mise en oeuvre du plan stratégique annoncé le
1er février 2016.

Il s'agit notamment du développement de nouveaux pôles de production
hautement compétitifs, en Chine et au Brésil, de la rationalisation de
l’outil de production industriel européen, ainsi que du renforcement du
bilan et de la flexibilité financière de Vallourec.

Le règlement-livraison et l'admission aux négociations sur Euronext
Paris (compartiment A) des actions nouvelles provenant de l’augmentation
de capital avec maintien du DPS sont prévus le 3 mai 2016.

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Publié le 02/05/2016 à 08h06

(Boursier.com) — Vallourec
a finalisé la cession de sa filiale Vallourec Heat Exchanger Tubes
(VHET) à la société American Industrial Acquisition Corporation (AIAC)
le 29 avril.

Créée en 1976, VHET, dont le chiffre d'affaires est
de l'ordre de 100 millions d'euros, est spécialisée dans la fabrication
de tubes soudés en titane et aciers inoxydables destinés aux circuits
secondaires de centrales électriques, conventionnelles et nucléaires
mais également aux marchés du dessalement, de la chimie, de l'industrie
et de l'automobile.

(AOF) - Vallourec, leader mondial des solutions tubulaires premium, a
annoncé le succès de l’augmentation de capital avec maintien du droit
préférentiel de souscription des actionnaires existants lancée le 8
avril 2016. Le montant final brut de l’opération s’élève à 479,79
millions d'euros et se traduit par la création de 217 101 488 actions
nouvelles.

La demande totale s'est élevée à environ 766
millions d'euros, correspondant à un taux de souscription d'environ
160%. 209 977 360 actions nouvelles ont été souscrites à titre
irréductible représentant environ 96,7% des actions nouvelles à émettre.
La demande à titre réductible a porté sur 136 451 465 actions
nouvelles. La demande à titre réductible ne sera donc que partiellement
allouée à hauteur de 7 124 128 actions nouvelles (représentant 3,3% des
actions nouvelles à émettre) qui seront réparties entre les
souscripteurs à titre réductible selon le coefficient de 0,14316291595
calculé sur le nombre de droits appuyant la souscription faite à titre
irréductible sans tenir compte des fractions et sans que l'attribution
puisse être supérieure à la quantité d'actions demandées à titre
réductible.

L'augmentation de capital avec maintien du DPS,
combinée avec l'émission réservée d'obligations remboursables en
actions, pour un montant d'environ 514 millions d'euros souscrites par
Bpifrance et Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation, permettra à
Vallourec de finaliser une augmentation de capital globale d'un montant
d'environ un milliard d'euros.

Le produit total de
l'augmentation de capital avec maintien du DPS et de l'émission des
obligations, d'environ un milliard d'euros, sera utilisé pour financer
la mise en œuvre du plan stratégique annoncé le 1er février 2016,
notamment le développement de nouveaux pôles de production hautement
compétitifs, en Chine et au Brésil, la rationalisation de l'outil de
production industriel européen, et le renforcement du bilan et de la
flexibilité financière de Vallourec.

Vallourec a annoncé lundi avoir finalisé la cession de sa filiale
Vallourec Heat Exchanger Tubes (VHET) à la société American Industrial
Acquisition Corporation (AIAC) le 29 avril 2016.

Cette décision s'inscrit dans le plan de transformation du groupe et,
conformément aux termes de l'accord, l'ensemble des salariés seront
repris par AIAC. VHET commercialisera désormais ses produits et services
sous la marque « Neotiss ».

Créée en 1976, VHET, dont le chiffre d'affaires est de l'ordre de 100
millions d'euros, est spécialisée dans la fabrication de tubes soudés
en titane et aciers inoxydables destinés aux circuits secondaires de
centrales électriques, conventionnelles et nucléaires mais également aux
marchés du dessalement, de la chimie, de l'industrie et de
l'automobile.

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Analyse Technique

03/05/2016 09:21

Vallourec CT : haussier tant que 3.74 est support

Notre point pivot est situé sur : 3.74.

Notre préférence :haussier tant que 3.74 est support.

Scénario alternatif : en cassure de 3.74, Vallourec pourrait aller sur 3.16 et 2.82.

Commentaire

: le RSI est supérieur à 50. Le MACD est positif et au-dessus de sa

ligne de signal. De plus, les cours sont au-dessus de leurs moyennes

mobiles 20 et 50, situées actuellement sur 4.011 et 3.7639.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 6,06
Résistance 2 : 5,71
Résistance 1 : 5,36
Dernier : 4,203
Support 1 : 3,74
Support 2 : 3,16
Support 3 : 2,82

Vallourec : le résultat net est une perte de 284 millions d'euros au premier trimestre

Publié le 03/05/2016 à 17h58

(Boursier.com) — Vallourec
a dégagé au premier trimestre 2016 un résultat brut d'exploitation
négatif de 72 millions d'euros. Conformément aux indications précédentes
du groupe, ce résultat est en légère amélioration par rapport aux -77
millions d'euros enregistrés au T4 2015 mais en repli de 125 millions
d'euros par rapport au T1 2015.

Le groupe en avait déjà annoncé
les grandes lignes de ses comptes trimestriels début avril lors de son
Assemblée Générale avec un chiffre d'affaires de 671 millions d'euros,
en forte baisse de 36% par rapport au premier trimestre 2015. Aux
États-Unis, le chiffre d'affaires s'est inscrit en forte baisse en
raison de la très faible demande finale en solutions tubulaires et de la
poursuite du déstockage de la part des distributeurs, en lien avec le
déclin important du nombre d'appareils de forage en activité (-60% par
rapport au T1 2015).

Les résultats du premier trimestre 2016 sont
donc directement impactés par la baisse des volumes qui ont atteint un
nouveau point bas, notamment pour les activités Pétrole et Gaz, avec
comme corollaire des pressions persistantes sur les prix. Le résultat
d'exploitation est une perte de 290 millions d'euros, par rapport à une
perte de 35 millions d'euros au T1 2015, alourdie par des charges de
restructuration de 74 millions d'euros et de dépréciation d'actifs de 63
millions d'euros essentiellement liées aux initiatives stratégiques
annoncées le 1er février 2016. Le résultat net est une perte de 284
millions d'euros.

Vallourec a généré un flux de trésorerie
disponible négatif de -239 millions d'euros au T1 2016, par rapport à
-30 millions d'euros au T1 2015. A compter du 3 mai 2016, Vallourec
bénéficie d'une nouvelle ligne de crédit de 450 millions d'euros à
échéance 2020, et de l'extension pour une durée de trois ans d'une ligne
de crédit renouvelable de 80 millions de dollars consentie à sa filiale
américaine Vallourec Star LP, portant les lignes de crédit confirmées à
moyen et long termes à environ 2,3 milliards d'euros.

Dans le
cadre du projet de réorganisation des unités européennes annoncé le 1er
février 2016, qui vise à répondre durablement au problème de surcapacité
et à se recentrer sur les activités à forte valeur ajoutée, la
procédure d'information-consultation des représentants du personnel a
démarré en France mi-avril pour une durée attendue de quatre mois.
Vallourec a obtenu l'autorisation de l'Autorité de concurrence
brésilienne pour procéder à la fusion de Vallourec Tubos do Brasil (VBR)
et Vallourec & Sumitomo Tubos do Brasil (VSB), dont la réalisation
est prévue d'ici la fin 2016. En Chine, les procédures d'autorisation
administratives pour l'acquisition de Tianda Oil Pipe ont par ailleurs
été engagées

Vallourec confirme ses objectifs 2016 et continue à
anticiper un second semestre 2016 difficile en rappelant que l'activité
et les résultats du deuxième trimestre 2016 devraient être en
amélioration par rapport au premier trimestre 2016 en raison de la
concentration sur cette période d'un certain nombre de livraisons.

Le groupe Vallourec, spécialiste
des tubes sans soudure, a confirmé mardi ses objectifs pour 2016 après
une perte nette au premier trimestre presque quadruplée sur un an,
plombée par l'effondrement des volumes sur ses marchés Pétrole et Gaz.

Le groupe a publié un déficit brut d'exploitation de 72 millions
d'euros sur le trimestre écoulé, en petite amélioration comme attendu
par rapport au dernier trimestre 2015, selon un communiqué du groupe.En
effet, début avril, le parapétrolier avait indiqué anticiper « pour le
premier trimestre 2016 un RBE légèrement supérieur à -77 millions
d`euros. »

La perte nette a, de son côté, atteint 284 millions d'euros, contre
un déficit de 74 millions un an auparavant, pénalisée aussi par des
charges de restructuration et des déprécations d'actifs liés au plan
stratégique annoncé en février.

Dans ses perspectives, le groupe prévoit que l'activité et les
résultats du deuxième trimestre "devraient être en amélioration par
rapport au premier trimestre", à la suite de la concentration sur cette
période d'un certain nombre de livraisons. Mais "continue à anticiper un
second semestre 2016 difficile" avec des livraisons Pétrole et Gaz
toujours soumises à la baisse cyclique de ces marchés.

Malgré ce contexte tendu, le groupe a confirmé ses objectifs annuels
annoncés en février, à savoir un résultat brut d'exploitation inférieur à
celui de 2015 qui était en perte de 77 millions d'euros et un flux de
trésorerie négatif de 600 millions à besoin de fonds de roulement
stable.

S.B. avec AFP

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Publié le 04/05/2016 à 11h35

(Boursier.com) — Vallourec
aligne une quatrième séance consécutive dans le rouge (-4,8% à 3,9
euros), plombé par le creusement de ses pertes trimestrielles et des
perspectives qui restent compliquées. "Le premier trimestre devrait être
le moment le plus difficile de l'année pour Vallourec, même si
l'environnement reste très difficile", souligne Kepler Cheuvreux, qui
note que le faible niveau d'activité et la pression sur les prix
pèseront sur le groupe.

Vallourec (EU:VK)
Graphique Intraday de l'Action

Aujourd'hui : Mercredi 4 Mai 2016

(CercleFinance.com) - La séquence baissière se poursuit pour Vallourec,

qui lâche un peu plus de 6% ce mercredi vers 16h45 après avoir cédé 3,9,

5,7 et 2% hier, avant-hier et vendredi. Le fabricant de solutions

tubulaires premium affiche encore une hausse de plus de 73% depuis le

1er janvier, mais est délaissé aujourd'hui après la publication de

résultats trimestriels dégradés.

Sa perte nette part du groupe

s'est en effet établie à 284 millions d'euros, contre 76 millions au

terme des 3 premiers mois de 2015. De même, la perte brute

d'exploitation a atteint 72 millions d'euros, contre un bénéfice de 53

millions l'an passé à la même époque.

Le chiffre d'affaires s'est pour sa part inscrit en retrait de 36,2% (-33,1% à devises constantes) à 671 millions d'euros.

Ces

données décevantes n'ont cependant pas conduit le groupe à réviser ses

perspectives à la baisse. Il reste que le management prévoit toujours

une seconde moitié d'exercice difficile en raison de l'absence de

reprise des investissements à la fois dans l'exploration et la

production.

En données chiffrées, Vallourec anticipe toujours un

résultat brut d'exploitation 2016 en recul par rapport à celui de l'an

passé ainsi qu'un flux de trésorerie négatif d'environ 600 millions

d'euros.

Sous pression tout au long de la
séance de mercredi, l'action Vallourec a accéléré sa chute en fin
d'après-midi, pour clôturer en très fort repli de -7,25% à 3,81 euros.
Le marché a en effet lourdement sanctionné les résultats du premier
trimestre 2016 du fabricant de tubes sans soudure.

Le groupe a vu sa perte nette se creuser à -284 millions d'euros sur
les trois premiers mois 2016, contre -76 millions d'euros à la même
période un an plus tôt. Le résultat brut d'exploitation, indicateur
stratégique clé, est tombé dans le rouge à hauteur de -72 millions
d'euros, contre un bénéfice de 53 millions d'euros auparavant, tandis
que le chiffre d'affaires a chuté de 36,2% à 671 millions d`euros.

En parallèle, le free cash flow est devenu largement négatif à -239
millions d'euros, contre -30 millions d'euros à la même période de 2015.

Sur le plan boursier, le cas Vallourec "reste très difficile",
soulignent les analystes de Credit Suisse. Le broker, qui maintient sa
recommandation "Sous-pondérer" et son objectif de cours de 4 euros sur
la valeur, fait remarquer qu' "en théorie, une entreprise qui brûle
d'importantes liquidités sans fin apparente à la situation, dispose
d'une valeur très limitée".

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2

Cette analyse a été publiée le 05/05/2016 à 17:05. Cours de référence : EUR

Tendance

Mon objectif de cours

Court terme Moyen terme

(CercleFinance.com) - Bernstein a réitéré mardi son opinion 'sous-performance' sur Vallourec (London: 0NR2.L - actualité)

, assortie d'un objectif de cours de deux euros, estimant que le plan

de redressement du groupe français ne lui permettra pas de rattraper son

retard sur son grand concurrent Tenaris (Amsterdam: TS6.AS - actualité) .

D'après

l'intermédiaire, sur l'objectif de 1,4 milliard d'euros d'Ebitda qui a

été libellé à horizon 2020, seuls 600 millions d'euros semblent

aujourd'hui réalisables dans un scénario de base.

'Dans ce

contexte, nous restons convaincus que Tenaris est positionné pour

émerger en tant que gagnant structurel', résume l'analyste dans une note

de recherche.

Bernstein dit recommander aux actionnaires actuels

de Vallourec de céder leurs parts et aux vendeurs à découvert

d'accroître leurs positions.

Vallourec: Bpifrance détient 17,4% du capital.

Cercle Finance le 10/05/2016 à 14:25

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(CercleFinance.com) - Bpifrance déclare détenir 17,4% du capital de
Vallourec suite à la levée de fonds de près d'un milliard d'euros menée à
bien par le fabricant de tubes sans soudure.

Pour mémoire,
l'opération a été réalisée au travers d'une émission d'obligations
remboursables en actions (ORA) réservées à Bpifrance et Nippon Steel
& Sumitomo Metal Corp (NSSMC).

L'émission s'est également assortie d'une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription.

Dans
un communiqué, Bpifrance indique avoir souscrit à l'augmentation de
capital avec maintien du droit préférentiel de souscription à hauteur de
ses droits ainsi qu'aux ORA qui lui étaient réservées pour un montant
total de 219 millions d'euros.

Les ORA souscrites ont été
remboursées le 3 mai en actions de la société suite à l'obtention de
l'accord de l'autorité de la concurrence brésilienne.

La détention de Bpifrance sera ramenée à 15% du capital après la conversion des ORA souscrites par NSSMC.

Analyse Technique

11/05/2016 14:22

Vallourec CT : baissier sous 3.87

3.87 est notre point pivot.

Notre préférence :baissier sous 3.87.

Scénario alternatif : en dépassement de 3.87, Vallourec pourrait aller sur 4.34 et 4.63.

Commentaire

: le RSI est sous les 50. Le MACD est négatif et en-dessous de sa ligne

de signal. La configuration est baissière. De plus, les cours sont

inférieurs à leurs moyennes mobiles 20 et 50 (situées respectivement à

3.9669 et 3.8772).

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 4,63
Résistance 2 : 4,34
Résistance 1 : 3,87
Dernier : 3,225
Support 1 : 2,42
Support 2 : 2,16
Support 3 : 1,91

Publié le 13/05/2016 à 06h37

(Boursier.com) — Standard & Poor's a réduit la notation crédit de Vallourec
d'un cran, de "BB-" à "B+", pour refléter une révision en baisse des
anticipations de cash-flow, car l'agence n'attend pas un retournement
des résultats avant 2017. Auparavant, elle visait un retour à un EBITDA
positif au second semestre 2016. La levée de fonds d'1 milliard d'euros
est une bonne chose et confère de la flexibilité à l'entreprise, mais ne
l'immunise par contre les conséquences de sa non-rentabilité actuelle,
explique S&P, qui maintient au surplus une perspective "négative"
sur l'évolution de la notation, à cause du manque de visibilité non
seulement sur le retour à la profitabilité, mais aussi sur le contexte
global de marché.

A "B+", la notation est désormais à quatre crans de la catégorie d'investissement.

Analyse Technique

13/05/2016 13:59

Vallourec CT : le RSI est survendu

3.63 est notre point pivot.

Notre préférence :baissier sous 3.63.

Scénario alternatif : en dépassement de 3.63, Vallourec pourrait aller sur 4.08 et 4.35.

Commentaire

: le RSI est sous les 30, ce qui peut montrer une tendance baissière

qui va se poursuivre ou bien un état survendu et que donc une reprise

technique est nécessaire. On pourra comparer l'évolution du RSI avec les

cours pour détecter l'apparition de divergences entre les deux. Le MACD

est négatif et en-dessous de sa ligne de signal. La configuration est

baissière. De plus, les cours sont sous leurs moyennes mobiles 20 et 50,

situées actuellement sur 3.923 et 3.8758.

Supports et résistances court terme :
Résistance 3 : 4,35
Résistance 2 : 4,08
Résistance 1 : 3,63
Dernier : 3,112
Support 1 : 2,32
Support 2 : 2,07
Support 3 : 1,82

VALLOUREC : La tendance baissière peut reprendre

TEC le 16/05/2016 à 08:20

http://bour.so/n/bb96836">

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SYNTHESE

Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette
configuration dégrade les perspectives sur le titre. Le RSI n'indique
pas encore une survente donc la poursuite de la baisse est techniquement
possible. Inférieurs à 20, les stochastiques sont extrèmement bas. Les
volumes échangés sont supérieurs à la moyenne des volumes sur les 10
derniers jours.

MOUVEMENTS ET NIVEAUX

Le
mouvement haussier semble être arrêté. Le titre est sous sa moyenne
mobile à 50 jours située à 3.86 EUR. Le premier support est à 2.54
EUR, puis à 2.08 EUR et la résistance est à 4.38 EUR, puis à 4.85 EUR.

Dernier cours :3.12

Support :2.54 / 2.08

Resistance :4.38 / 4.85

Opinion court terme :negative

Opinion moyen terme :neutre

Les valeurs parapétrolières de la
Bourse de Paris poursuivaient mardi matin leur remontée dans le sillage
des cours du baril. Vers 9h30, Le fabricant de tubes Vallourec affichait
la plus forte hausse du SBF 120 avec un gain de près de 5% (+4,7% à
3,42 euros), suivi par le spécialiste des études géophysiques CGG (+4,5%
à 0,70 euro) et spécialiste du stockage de Gaz Naturel Liquéfié (+3,4% à
32,2 euros). Au sein du CAC 40, le groupe d'ingénierie Technip gagnait
1,1% à 46,7 euros.

Le baril de Brent progressait mardi en direction de la barre
symbolique des 50 dollars, le cours de l'or noir étant soutenu par les
incendies au Canada et les problèmes de production au Nigeria. Une étude
de Goldman Sachs pousse par ailleurs les cours à la hausse hier, le
broker jugeant que la bulle actuelle de surproduction est en passe
d'être effacée par les problèmes de production dans plusieurs pays-clé
(Venezuela, Nigéria et Canada).

Vers 9h45, le cours du baril de light sweet crude (WTI) pour
livraison en juin gagnait 55 cents, à 48,27 dollars, dans les échanges
électroniques en Asie, tandis que le baril de Brent, référence
européenne du brut, pour livraison en juillet, progressait de 34 cents à
49,31 dollars. Les cours avaient dégringolé à des plus bas de près de
13 ans en février, à moins de 30 dollars, en raison d'un excès d'offre,
alors qu'en juin 2014, le baril se négociait 100 dollars.

F.B. avec AFP

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