Alstom (ALO) Chat

PARIS (Reuters) - L'Etat a engagé la cession de 3,1% du capital de GDF Suez avec une option de surallocation pouvant porter ce pourcentage à 3,6%, annoncent mardi Michel Sapin, ministre des Finances, et Arnaud Montebourg, ministre de l'Economie. Ils précisent dans un communiqué que le produit de cession pourra être utilisé pour financer l'entrée de l'Etat au capital d'Alstom, prévue dans le cadre de la vente d'une partie du pôle énergie d'Alstom à General Electric. Cette cession prend la forme d'un placement institutionnel accéléré. (Noëlle Mennella, édité par Dominique Rodriguez)

(CercleFinance.com) - Tout en restant 'neutre' en termes de recommandation sur Alstom (Paris: FR0010220475 - actualité) , UBS (Xetra: UB0BL6 - actualité) ajuste son objectif de cours de 28,5 à 29,5 euros, pour refléter sa vision selon laquelle l'opération avec GE va très probablement réussir. 'Nous assignons une probabilité de succès de GE de 95% (contre 90% précédemment), tablons sur une finalisation de l'opération d'ici neuf mois (six mois précédemment) et utilisons un coût du capital de 10%', explique le broker. Il estime que l'équipementier français pour l'énergie et les transports, après la transaction avec le conglomérat américain, se valoriserait à 32 euros par action, soit un euro de plus que son évaluation précédente et traduisant la structure de coentreprises. 'Cette valorisation post transaction est basée sur une valeur d'entreprise de 2,7 milliards d'euros pour les actifs de transports d'Alstom, ce qui reflète les restructurations en cours et d'autres coûts sous le 'résultat des opérations', ainsi que les difficultés de la division à faire croitre ses revenus dans les années récentes', précise UBS. 'Il nous semble qu'Alstom paie 2,5 milliards d'euros pour des participations de 50% dans les coentreprises d'énergie dont la valeur potentielle va jusqu'à 2,86 milliards', ajoute-t-il.

La valeur raisonnable d'Alstom (ALO.FR) après l'accord avec General Electric (GE) se situe autour de 32 euros par action, soit 1 euro de plus qu'auparavant, selon UBS. "Il nous semble qu'Alstom paie 2,5 milliards d'euros pour une participation dans une coentreprise de 50%, qui pourrait valoir 2,86 milliards d'euros", observe la banque. Elle note que la valorisation des coentreprises a été réalisée sans certaines informations clés concernant, par exemple, la rentabilité de GE Digital Energy et des activités nucléaires d'Alstom. UBS valorise les activités de transport d'Alstom à 2,7 milliards d'euros, la participation de 50% d'Alstom dans la coentreprise de réseaux électriques à 1,56 milliard d'euros, les activités d'énergies renouvelables à 550 millions d'euros, et les activités nucléaires à 750 millions d'euros. L'action a clôturé à 28 euros vendredi. -Géraldine Amiel, Dow Jones Newswires (Version française Maylis Jouaret)

PARIS, 22 juin (Reuters) - L'Etat a conclu ses discussions avec Bouygues en vue de satisfaire la condition qu'il avait posée à l'approbation de l'alliance entre Alstom et General Electric, a annoncé dimanche dans un communiqué le ministère de l'Economie. L'Agence des Participations de l'Etat (APE) et Bouygues ont signé un accord en vertu duquel l'Etat dispose de l'option d'acquérir à son choix des actions Alstom soit auprès de Bouygues, soit sur le marché, lui permettant de détenir 20% du capital de la société. Dans ce cadre, Bouygues a consenti à l'Etat une option d'achat, à prix de marché assorti d'une décote "usuelle", qui pourra être exercée sur une période de 20 mois à compter de la réalisation complète de l'accord annoncé samedi de reprise d'une partie de la branche énergie d'Alstom par General Electric . Cette option sera exerçable "sous réserve que ce prix soit supérieur ou égal à l'équivalent d'un prix théorique de 35 euros ajusté". "Au terme de ces 20 mois et pendant huit jours de bourse, l'achat pourra se faire au prix du marché assorti d'une décote usuelle, pour un maximum de 15% du capital d'Alstom", précise Bercy. D'ici là, afin que l'Etat puisse rapidement exercer un contrôle réel sur Alstom, Bouygues prêtera une partie de ses titres Alstom à l'Etat afin que celui-ci détienne 20% des droits de vote au sein d'Alstom. Bouygues a confirmé dans un communiqué s'être engagé à soutenir la nomination de deux administrateurs désignés par l'Etat au conseil d'administration d'Alstom. "Nous avons un accord qui a été conclu cet après-midi et qui permet à l'Etat de devenir le principal actionnaire d'Alstom, à hauteur de 20% comme prévu", s'est félicité le ministre de l'Economie Arnaud Montebourg sur France 2. (Jean-Michel Bélot, édité par Marion Douet)

PARIS (Reuters) - Le gouvernement français attend des "avancées" d'ici samedi soir sur les négociations engagées entre l'Etat et Bouygues sur le rachat de 20% des actions d'Alstom, condition préalable pour lui à une alliance Alstom-General Electric, a déclaré François Hollande. Le rachat d'une partie de la branche énergie d'Alstom par General Electric est entré samedi dans une phase critique, l'Etat négociant avec Bouygues sur le prix de cession de 20% du capital d'Alstom. Bercy a insisté vendredi sur le fait que l'opération devrait se faire au prix du marché. L'action Alstom valait 28 euros vendredi à la clôture du marché, soit presque 20% en deçà de la valorisation inscrite par Bouygues dans ses comptes. "J'ai décidé (...) que l'Etat entrerait au capital d'Alstom (...) cette condition est majeure pour l'acceptation par le gouvernement de l'alliance qui vient d'être nouée entre General Electric et Alstom", a déclaré samedi François Hollande en marge d'un mini-sommet social-démocrate européen à Paris. "C'est pourquoi je pense que nous allons obtenir là-dessus des avancées d'ici la fin de la journée", a ajouté le président. "Mais s'il n'y avait pas ces avancées, s'il n'y avait pas cette vente à un prix qui pour le gouvernement soit acceptable, alors il y aurait nécessairement à revenir sur l'alliance telle qu'elle vient d'être annoncée." Alors qu'un média faisait état samedi d'un "blocage" des négociations sur le prix de rachat de ces titres, un communiqué de GE attendu dans la matinée ne s'est jamais matérialisé. Mais plusieurs sources au fait du dossier ont dit à Reuters que les discussions, décrites vendredi soir comme en voie de finalisation, étaient toujours en cours et devraient aboutir d'ici lundi, date à laquelle l'offre de GE expire. "C'EST TOUJOURS COMME ÇA" Des porte-parole de GE et Alstom n'ont pas souhaité faire de commentaire. Un représentant de Bouygues n'a pas répondu aux demandes de Reuters concernant un éventuel achoppement des négociations en raison d'un prix trop élevé demandé par Bouygues. "Les négociations de prix c'est toujours comme ça. Je n'imagine pas une seconde que chacun ne prenne pas ses responsabilités face à cette alliance", indique une source proche du dossier. Le gouvernement est plutôt optimiste sur l'issue de ces discussions, mais il a évoqué vendredi soir la possibilité de revenir sur son choix de l'offre de GE au détriment de celle du japonais Mitsubishi Heavy Industries et de l'allemand Siemens si un accord n'était pas trouvé d'ici là, selon cette source. Ce scénario est toutefois peu probable, l'entourage d'Alstom et le PDG du groupe lui-même ayant souligné ces derniers jours les questions soulevées par l'offre du tandem Siemens-MHI, jugée moins engageante et probablement plus risquée dans sa mise en oeuvre que celle de GE, notamment en matière de concurrence européenne. Patrick Kron a également observé que la proposition du tandem Siemens-MHI serait examinée en tenant compte du fait que, si elle aboutit, MHI serait à la fois actionnaire et concurrent d'Alstom. L'Etat français a donné vendredi son accord, assorti de conditions strictes, à l'offre du groupe américain General Electric au détriment d'une proposition rivale du japonais Mitsubishi Heavy Industries et de l'allemand Siemens pour le rachat partiel de la branche énergie d'Alstom. Le ministre de l'Economie Arnaud Montebourg a prévenu GE dans un courrier adressé à son PDG que le rachat de 20% du capital auprès de Bouygues -qui détient 29,4% des titres Alstom- constituait "un préalable à toute forme d'accord du gouvernement" à l'opération. Mis il y a deux mois devant le fait accompli du rachat par GE de la branche énergie d'Alstom, l'Elysée estime avoir fait le nécessaire pour "améliorer les offres, passer d'une opération d'achat à une opération d'alliance". GE a annoncé jeudi qu'il envisageait de former avec Alstom "une alliance mondiale dans le nucléaire et française pour les turbines à vapeur en France" afin de garantir que la technologie utilisée dans les centrales nucléaires "reste française". Un projet sensiblement différent du schéma envisagé à l'origine avec Alstom, qui prévoyait une vente sèche de la branche énergie au géant américain. (Elizabeth Pineau, Chine Labbé, Laurence Frost, Jean-Baptiste Vey et Benjamin Mallet, édité par Jean-Michel Belot)

PARIS (Reuters) - L'Etat français a retenu l'offre de General Electric pour la branche énergie d'Alstom sous la forme d'une alliance assortie "des conditions les plus rigoureuses et respectueuses des intérêts de la France", a annoncé vendredi Arnaud Montebourg. L'Etat va racheter 20% du capital d'Alstom à Bouygues, qui détient aujourd'hui 29,4% des actions du groupe, a ajouté le ministre de l'Economie lors d'une conférence de presse. Les discussions sont en cours et l'opération devrait se faire au prix du marché, a précisé Bercy. L'offre de Siemens et Mitsubishi Heavy Industries (MHI), "très sérieuse, très crédible, très sérieusement travaillée, améliorée", est écartée. "Alstom méritait une alliance plutôt qu'un rachat-absorption", a justifié Arnaud Montebourg, qui a reçu le feu vert de François Hollande pour activer le décret du 14 mai sur les investissements étrangers en France. Au nombre des conditions posées dans le cadre de ce décret, l'Etat souhaite qu'Alstom "soit maintenu dans une alliance à 50-50 dans le nucléaire, la vapeur, ainsi que toutes les activités de la transition énergétique", a dit le ministre. GE avait déjà formulé des propositions dans ce sens le cadre d'une nouvelle offre présentée jeudi. (Service France, édité par Benjamin Mallet)

PARIS (Reuters) - General Electric (GE) va présenter jeudi au gouvernement français et aux syndicats d'Alstom une offre améliorée pour le rachat des activités énergie du groupe français, ont indiqué mercredi à Reuters deux sources proches du dossier, dont une proche du groupe américain. "GE voit demain le gouvernement et les syndicats d'Alstom. L'offre va être bien sûr améliorée", a dit une source proche de General Electric. Une autre source proche des discussions a également fait savoir que le gouvernement donnerait son avis sur les offres concurrentes de GE et du tandem Siemens - Mitsubishi Heavy Industries, avant la réunion du conseil d'administration d'Alstom. Le comité ad hoc constitué par Alstom pour examiner l'offre de GE et celle de Siemens-MHI devrait annoncer sa préférence au conseil d'administration d'Alstom vendredi après-midi avant une décision du conseil qui interviendrait lundi au plus tard, avait-on déclaré la veille à Reuters de source proche du dossier. Siemens et MHI ont dévoilé lundi un projet d'alliance avec Alstom dans l'énergie concurrent de l'offre ferme de rachat déposée par GE et qui s'inscrit dans une logique de partenariat défendue par l'Etat français. (Natalie Huet, Benjamin Mallet et Matthieu Protard, édité par Jean-Michel Bélot)

Les offres déposées pour le pôle énergie d'Alstom (ALO.FR) ont été améliorées, conformément aux demandes de Paris, a déclaré mercredi le porte-parole du gouvernement, Stéphane Le Foll. Ces déclarations interviennent alors que le japonais Mitsubishi Heavy Industries (7011.TO) et l'allemand Siemens (SIE.XE) ont présenté lundi une offre commune pour acquérir certains des actifs énergétiques du groupe d'ingénierie, qui concurrence l'offre de General Electric (GE). Le gouvernement souhaitait que le groupe américain améliore son offre afin de préserver davantage d'emplois et d'assurer le maintien des centres de décisions en France. Les ministres ont également fait savoir qu'ils préféreraient des alliances à des acquisitions. "Les offres qui sont sur la table aujourd'hui ont fait progressé les propositions de manière très claire par rapport aux objectifs que nous nous étions fixés", a déclaré Stéphane Le Foll à l'issue du conseil des ministres. -William Horobin, Dow Jones Newswires (Version française Emilie Palvadeau)

Sur les 5 derniers jours, le titre a peu évolué, perdant 2.28%. Depuis le début de l'année, il est en hausse de 9.41%. Du point de vue de l'analyse technique : le RSI est supérieur à sa zone de neutralité des 50. Le MACD est inférieur à sa ligne de signal et positif. Le titre pourrait corriger à court terme. Enfin, le titre est supérieur à sa moyenne mobile 50 jours. A noter que les volumes sont en hausse depuis quelques jours. Graphiquement : les niveaux de résistances se situent sur : 31.6 puis 32.8. Tandis que les prochains supports sont sur : 27.9 puis 27.1. Notre préférence : Achetez Alstom (ALO) tant que 27.1 est support. Le point d'invalidation de notre scénario est situé sur : 27.1. Cours de référence : 29. TRADING CENTRAL

A mesure que tombent les premières analyses de l'offre déposée par Siemens et MHI sur Alstom (Paris: FR0010220475 - actualité) , l'action affiche un biais baissier, sur un retrait légèrement supérieur à 1%, pour un cours de 28,96 euros. Natixis (Paris: FR0000120685 - actualité) ("acheter") a réduit ce matin son objectif de cours de 37 à 34 euros, en estimant que si la dernière proposition semble supérieure à celle de General Electric (Swiss: GE.SW - actualité) en matière de valeur d'entreprise, elle apparaît "complexe sur le plan industriel et moins lisible en termes de gouvernance" que celle de l'américain. En conséquence, le bureau d'études favorise le projet initial. Un sentiment identique domine chez Oddo Securities ("neutre", objectif 33 euros), qui juge "complexe" l'offre Siemens / MHI, qualifiée "d'offre à tiroirs", difficile à valoriser à ce stade. Parmi les éléments incertains mis en avant par l'analyste, figurent les coûts de siège, qui ne semblent pas pris en compte par la seconde offre, alors qu'elles le sont par celle de GE. Kepler Cheuvreux ("achat", objectif 33 euros) pense que l'offre Siemens / MHI est plus généreuse que celle de GE d'environ 6% (soit 700 millions d'euros), mais note aussi qu'elle n'est pas engageante, contrairement à sa rivale. Le courtier penche toujours pour la proposition de l'américain, d'autant que Bouygues (Other OTC: BOUYF - actualité) , qui attend une offre de rachat de 10% du capital d'Alstom par MHI, n'a pas semblé très enthousiaste. GE pourrait faire un petit effort additionnel pour remporter l'affaire. Kepler pense que le conseil d'Alstom se prononcera assez vite puisque la date-butoir de l'offre initiale est fixée au 23 juin.... Retrouvez cet article sur Boursier.com

L'offre conjointe de Siemens (SIE.XE) et Mitsubishi (7011.TO) sur les actifs énergétiques d'Alstom (ALO.FR) est une bonne affaire pour Siemens, moins pour les actionnaires d'Alstom. Elle permettrait au groupe allemand de consolider son réseau de services existant avec celui d'Alstom et de récolter les synergies de coûts y afférentes, observe la banque. Mais pour Alstom, "cette proposition offre une recapitalisation mais ne résoud pas les problèmes de demande, de notre point de vue. Nous continuons de croire que l'offre de GE (GE) est meilleure pour les actionnaires d'Alstom". L'action Siemens prend 0,8%, à 99,56 euros, tandis qu'Alstom cède 1,1%, à 29 euros. DOW JONES NEWS

Le titre Alstom (ALO.FR) accuse le plus fort repli du SBF 120 mardi, en baisse de 1,5% à 28,90 euros, après le dépôt d'une offre commune de Siemens (SIE.XE) et de Mitsubishi Heavy Industries (MIH)(7011.TO) sur le pôle énergie du groupe français, qui vient concurrencer celle de General Electric (GE). "Nous sommes sceptiques: MHI n'apporte pas ses actifs et propose une solution complexe qui verrait le japonais détenir à la fois des participations différentes dans divers actifs de la branche Energie, tout en demeurant concurrent d'Alstom", souligne Tangi Le Liboux, stratégiste chez Aurel BGC dans une note. "En outre, Bouygues n'est pas vendeur, dixit le groupe après la clôture et souhaite rester un actionnaire de long terme", indique l'analyste. En face, "l'offre de GE a le mérite de la clarté et de la cohérence, ce que devrait mettre en avant le board d'Alstom", explique Tangi Le Liboux, qui estime que l'offre de MHI et Siemens est surtout conçue pour séduire le gouvernement plutôt que le groupe français. (blandine.henault@wsj.com)

Siemens ne proposerait plus que 4 milliards d'euros pour les turbines d'Alstom Par AFP Le conglomérat industriel allemand Siemens veut offrir quatre milliards d'euros pour reprendre uniquement les turbines à gaz du français Alstom, renonçant dans le même temps à lui céder pour le moment sa division ferroviaire, selon le quotidien Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Interrogé par l'AFP, Siemens, qui réunissait dimanche son conseil de surveillance pour trancher sur l'offre que le groupe a promis de déposer lundi au plus tard, n'a pas souhaité commenter ces informations. Si elles s'avéraient exactes, ces informations signifieraient un pas en arrière de la part de l'allemand qui dans une offre préliminaire fin avril évaluait à une fourchette de 10,5 milliards à 11 milliards d'euros les activités énergie d'Alstom et proposait de lui céder en échange ses activités de train et métros, pour tenter de contrer l'offre ferme déposée par l'américain General Electric (GE). Depuis la semaine dernière, un autre acteur est entré en jeu aux côtés de Siemens, le japonais Mitsubishi Heavy Industries (MHI). Les deux groupes ont annoncé mercredi travailler à une offre commune, sans donner de détail sur les actifs visés. Selon les médias allemands, japonais et français, Mitsubishi est intéressé par les turbines à vapeur d'Alstom, utilisées dans les centrales nucléaires, et pourrait prendre une participation de 10% dans le groupe français. Une source proche du dossier avait évoqué jeudi la possibilité d'une entrée de MHI au capital d'Alstom via une prise de participation minoritaire, pour créer une alliance industrielle sur le modèle des constructeurs automobiles Renault et Nissan. Selon la FAZ à paraître lundi, MHI entrerait au capital d'Alstom à travers le rachat d'une partie de la participation de Bouygues (29%). Le plan de Siemens/MHI prévoit aussi la création d'une entreprise commune Alstom/MHI dans les turbines à vapeur, dans laquelle le français détiendrait 60%. Le japonais s'associerait aussi à Alstom dans les activités éoliennes et hydrauliques, toujours selon la FAZ qui ne cite pas de source identifiée. Cela ferait donc de MHI l'acteur clé de cette offre commune. Selon le quotidien allemand des affaires, le Handelsblatt, l'offre en cash globale de Siemens/MHI serait de l'ordre de 9 milliards d'euros. En comparaison, GE propose 12,35 milliards d'euros pour l'ensemble des activités énergie d'Alstom. Le Handelsblatt croit aussi savoir que Siemens ne prévoit plus d'apporter en échange ses activités ferroviaires comme initialement envisagé. Le PDG de Siemens, Joe Kaeser, doit être auditionné mardi à l'Assemblée nationale à Paris dans le cadre du rachat du pôle énergie d'Alstom.

Le conglomérat allemand Siemens (SIE.XE) et le japonais Mitsubishi Heavy Industries (7011.TO) prévoient de déposer une offre commune ce lundi pour de larges pans de l'activité énergie d'Alstom (ALO.FR), entrant ainsi en concurrence avec General Electric (GE) pour l'un des joyaux industriels français, selon des sources au fait des projets des deux groupes. Dans le cadre de cette offre, Mitsubishi compte acheter jusqu'à 10% du capital d'Alstom auprès de Bouygues qui détient actuellement 29.3% de l'industriel français, ont indiqué deux de ces sources. BPI France se porterait également acquéreur d'une partie de la participation de Bouygues, potentiellement aux côtés du gouvernement français, d'après ces mêmes sources. Dimanche, un porte-parole de Bouygues a déclaré à Dow Jones Newswires que Mitsubishi n'avait pas approché le groupe diversifié pour discuter d'une acquisition de sa participation dans Alstom. Ce porte-parole a rappelé que Bouygues restait engagé à conserver sa participation dans Alstom sur le long terme. Dimanche, les termes de l'offre conjointe de Siemens et Mitsubishi n'étaient pas encore totalement arrêtés avant une réunion du conseil de surveillance du groupe allemand, ont indiqué ces sources. Dans le cadre de cette offre, Siemens entend apporter son activité ferroviaire à Alstom, ce qui donnerait naissance à un nouveau géant européen de la construction de trains et de l'ingénierie ferroviaire, selon les sources au fait du dossier. Une offre conjointe de Siemens et Mitsubishi pourrait contrecarrer l'offre qu'a précédemment déposée GE, qui propose 12,35 milliards d'euros pour les activités d'Alstom dans l'énergie. Le conseil d'administration d'Alstom a provisoirement accepté l'offre de GE. Le groupe américain a pour sa part donné à Alstom jusqu'au 23 juin pour formellement approuver son offre. L'approbation par le conseil d'Alstom de l'offre de GE ne signifie pas que le géant américain a déjà gagné cette bataille. Le ministre de l'Economie, Arnaud Montebourg, a critiqué l'offre de GE, la déclarant inacceptable et jugeant qu'elle constituait une menace pour la souveraineté économique de la France. Le ministre a par la suite encouragé Siemens à déposer sa propre offre pour les activités d'Alstom. GE continue à défendre son offre au cours de rencontres avec des responsables gouvernementaux français. Le groupe américain a envoyé certains de ses plus hauts dirigeants à Paris et prévoit de nouvelles discussions avec des responsables français au cours des prochains jours. Selon une personne au fait des intentions de GE, le conglomérat américain n'aurait pas l'intention de relever le montant de son offre, mais sa proposition initiale a évolué depuis qu'elle a été déposée. GE s'est engagé à créer 1.000 emplois et s'est proposé de développer des partenariats qui préserveraient un contrôle français dans certaines divisions d'Alstom, dont celle regroupant les turbines à vapeur équipant les centrales nucléaires. Avec l'offre de GE, le nom d'Alstom serait conservé pour l'activité énergie, a indiqué cette personne. La structure d'un accord préservant un contrôle français dans certaines activités d'Alstom est toujours en cour de négociations, notamment la possibilité d'une participation d'intérêts français. -Eyk Henning et William Boston, Dow Jones Newswires.

LEAD 1-Alstom-Le cash de MHI-Siemens atteint E9 mds-sources vendredi 13 juin 2014 19h42 Imprimer cet article[-] Texte [+] * Le tandem proposerait E13 mds en incluant le ferroviaire-source * Il joue la carte du partenariat face à General Electric * Mitsubishi prendrait 5 à 10% du capital d'Alstom aux côtés de l'Etat * Siemens rachèterait les turbines à gaz (Actualisé avec commentaires d'un responsable syndical) par Benjamin Mallet et Jean-Baptiste Vey et Jens Hack PARIS/MUNICH, 13 juin (Reuters) - La composante numéraire de l'offre de reprise d'une partie de la branche énergie d'Alstom envisagée par le japonais Mitsubishi Heavy Industries (MHI) et l'allemand Siemens atteint près de neuf milliards d'euros, a-t-on appris vendredi de sources proches du dossier. Un éventuel apport à Alstom des actifs ferroviaires de Siemens porterait le montant cette offre à quelque 13 milliards, a précisé l'une des sources interrogées par Reuters. Selon une autre source au fait du projet, MHI pourrait en outre prendre "entre 5 et 10%" du capital d'Alstom aux côtés de l'Etat français et le japonais s'appuierait sur le principe d'un partenariat et non d'un rachat de la branche énergie du français. Vendredi après-midi, un responsable syndical a précisé à l'issue d'une rencontre avec le ministre de l'Economie Arnaud Montebourg qu'une entrée de MHI et de l'Etat au capital se ferait à parité, via le rachat d'une partie de la participation de Bouygues, qui actuellement contrôle 29% d'Alstom. "Le ministre nous a exposé l'offre de Mitsubishi. (...) C'est très clairement un schéma qui vient en contrepoint de celui de GE et qui est un schéma d'alliance", a déclaré Gabriel Artero, président de la fédération métallurgie de la CFE-CGC. Siemens et MHI ont fait savoir qu'il envisageaient de présenter une offre à Alstom le 16 juin au plus tard. Ils pourraient ainsi contrer l'offre ferme de 16,9 milliards de dollars (12,49 milliards d'euros au taux de change actuel) du géant américain General Electric, valable jusqu'au 23 juin, négociée avec Alstom mais que le gouvernement français n'a pas acceptée jusqu'à présent. MHI investirait dans la branche énergie d'Alstom à travers une augmentation de capital, a ajouté cette source, précisant que Siemens rachèterait de son côté les turbines à gaz du français et serait prêt à renforcer la branche ferroviaire de celui-ci en lui apportant ses activités dans la signalisation et une partie de son matériel roulant. Le projet MHI-Siemens pourrait aussi se traduire par la création d'une ou plusieurs coentreprises avec Alstom et laisser entre les mains d'Alstom les activités dans les réseaux électriques (Grid) et les renouvelables. "UNE NOUVELLE AVENTURE" "Rien n'est définitivement arrêté même si on s'approche d'une solution. Aujourd'hui, la négociation est entre Mitsubishi et Siemens pour faire une offre que le gouvernement français juge acceptable", a précisé une source proche de MHI. "L'offre aurait un caractère industriel, avec un avenir pour Alstom dans l'énergie, alors que GE a plutôt un projet financier. Mitsubishi et Siemens injecteraient de l'argent et participeraient à la création de valeur avec un projet industriel qui serait une nouvelle aventure." Alstom, Siemens, MHI et Bouygues n'ont pas souhaité commenter ces informations. Une source proche du groupe allemand indiquait jeudi que celui-ci prévoyait de réunir son conseil de surveillance dimanche sur le dossier Alstom. Une source proche de ce dernier estimait par ailleurs ces derniers jours qu'une opération avec Siemens et MHI risquait d'entraîner un "dépeçage" du groupe français. Paris a cherché ces dernières semaines à obtenir de GE et de Siemens qu'ils améliorent leurs propositions afin de protéger l'emploi, l'avenir du pôle ferroviaire d'Alstom ou encore des activités clés telles que les turbines pour centrales nucléaires, les éoliennes et l'hydroélectricité. Dans un entretien au quotidien Le Parisien publié vendredi, le ministre de l'Economie Arnaud Montebourg a déclaré que MHI "pourrait proposer une alliance" et constituer "une alternative sérieuse", ajoutant toutefois que le gouvernement attendait l'offre du japonais. GE s'est de son côté engagé fin mai à créer 1.000 emplois industriels en France en trois ans en cas de rachat de la branche énergie d'Alstom. (Avec Matthieu Protard, Natalie Huet à Paris, Alexander Huebner à Francfort et Noah Barkin à Berlin, édité par Matthias Blamont)

L'Etat a fait monter les enchères pour Alstom, mettant la pression pour que l'américain General Electric améliore son offre de rachat de la branche énergie du groupe industriel français dans le cadre d'un "partenariat équilibré" qui permette aussi de renforcer son pôle transports. "Elle n'est pas suffisante, donc elle n'est pas acceptable", a insisté mardi le président de la République à propos de l'offre de 12,35 milliards d'euros de GE. "J'ai pu obtenir un délai, un délai d'un mois pour (...) faire en sorte que les offres puissent être enrichies pour l'emploi", a ajouté François Hollande sur BFMTV-RMC. "Aujourd'hui, nous avons suffisamment de moyens de pression pour faire en sorte qu'à la fin du processus, ce soit bon pour Alstom, bon pour l'industrie française et bon pour la diversification énergétique du pays", a-t-il poursuivi.

par Benjamin Mallet et Yves Clarisse PARIS (Reuters) - Alstom a annoncé dimanche qu'il poursuivrait sa réflexion stratégique alors que se profilait la vente potentielle de sa branche énergie à l'américain General Electric dans le cadre de discussions perturbées par une possible contre-proposition de l'allemand Siemens. Le groupe français, fabricant d'équipements électriques et de trains, a fait cette déclaration à l'issue d'un conseil d'administration réuni après une sévère mise en garde du gouvernement français, qui redoute d'être mis devant le fait accompli. L'Elysée a ensuite annoncé que François Hollande recevrait lundi matin le président de General Electric, Jeffrey Immelt, en présence du ministre de l'Economie, Arnaud Montebourg. "Alstom poursuit et approfondit sa réflexion stratégique et informera le marché d'ici mercredi 30 avril matin", a fait savoir le groupe français dans un bref communiqué publié dimanche soir. "Dans cette attente, la société a demandé que la cotation de son titre reste suspendue", a ajouté le groupe, privé de Bourse depuis vendredi à la demande de l'Autorité des marchés financiers (AMF). General Electric (GE) a, selon des sources proches du dossier, proposé à Alstom de lui racheter sa branche énergie pour 13 milliards de dollars environ (9,4 milliards d'euros). Siemens s'est toutefois dit prêt dimanche "à échanger sur les questions stratégiques soulevées par une coopération future" avec le français, qui subit de plein fouet la crise européenne du secteur de l'électricité et du marché des nouvelles centrales. Alstom "a reçu une offre ferme de GE et une déclaration d'intérêt de Siemens" et les deux propositions ne sont "pas du tout sur un pied d'égalité en termes d'engagement", a cependant souligné une source proche du dossier. "L'idée d'un passage en force paraît compliquée (...), il faut aller vite mais aussi prendre le temps d'y mettre les formes", a ajouté cette même source. L'ÉTAT EST PRÊT À "PARTICIPER FINANCIÈREMENT" Selon Le Figaro, qui dit avoir eu accès à une lettre du PDG de Siemens Joe Kaeser adressée à celui d'Alstom Patrick Kron, le groupe allemand propose lui aussi de reprendre les activités énergie contre une somme en cash et offre, en complément du paiement, la moitié de sa branche transports qui regroupe les trains à grande vitesse et les locomotives. Arnaud Montebourg, sans se prononcer ouvertement en faveur du groupe allemand, a indiqué que celui-ci proposait "de créer deux champions européens et mondiaux dans les domaines de l'énergie et du transport, l'un autour de Siemens et l'autre autour d'Alstom", et demandé à Alstom de prendre le temps d'examiner les deux offres sous peine de voir l'exécutif s'opposer à une opération. Le ministre de l'Economie a ainsi souligné que si GE et Alstom "ont leur calendrier", "le gouvernement français a le sien, qui est celui de la souveraineté économique", et rappelé au constructeur du TGV qu'il vit "notamment de la commande publique et du soutien de l'Etat à l'exportation". Un rendez-vous prévu dimanche à Paris entre Arnaud Montebourg et le président de General Electric, Jeffrey Immelt, a été reporté pour "ne pas être mis devant le fait accompli", a précisé une porte-parole du ministre. Alors que François Hollande a réuni le Premier ministre et les ministres concernés par le dossier, le gouvernement s'est toutefois dit prêt à examiner les projets "avec le souci de préserver les intérêts de la base industrielle de la France et à y participer financièrement", a indiqué Arnaud Montebourg. Il a aussi réaffirmé les exigences de l'Etat - maintien en France de l'emploi, de la recherche-développement et des centres de décision -, particulièrement pour maintenir "l'excellence et l'indépendance de la filière nucléaire française". "LES CAUTIONS, C'EST LE NERF DE LA GUERRE" Dans un communiqué, la CFDT a également demandé à Alstom de "surseoir à toute décision jusqu'à ce que toutes les options pour la pérennité des activités et de l'emploi du groupe aient pu être sérieusement étudiées en concertation avec toutes les parties prenantes (...)". Une source bancaire proche du dossier souligne qu'Alstom, "en dépit de ses qualités, est un groupe qui n'a pas la taille critique dans la plupart de ses métiers (...) et qui est encore trop européen, sur un marche européen de l'énergie qui ne progresse pas à cause notamment d'un marché du gaz sinistré". "Alstom a de nouveau aujourd'hui un bilan qui commence a être tendu parce qu'ils ont dépassé les 5 milliards de dette brute. Derrière, ce qui est en cause, c'est la capacité des banques à accorder des cautions (à Alstom). Dans des activités comme celles d'Alstom, les cautions c'est le nerf de la guerre", a ajouté cette source. La branche énergie du groupe français regroupe des activités telles que les turbines pour centrales électriques, l'éolien et les systèmes de transmission de l'électricité. Elle pèse plus de 70% du chiffre d'affaires global d'Alstom, soit environ 15 milliards d'euros lors de l'exercice 2012-2013, emploie près de la moitié des 18.000 salariés d'Alstom en France et regroupe les activités les plus rentables du groupe en excluant les renouvelables (aux marges moins élevées). Dans le nucléaire, Alstom est le premier fournisseur de turbines et alternateurs pour le marché des centrales nucléaires - avec des équipements qui servent à la production d'électricité mais ne sont pas situées dans les bâtiments des réacteurs - et estime que 40% des centrales nucléaires en exploitation dans le monde utilisent sa technologie. RISQUES DE DOUBLONS EN FRANCE AVEC SIEMENS Le site d'Alstom à Belfort constituant pour lui un maillon essentiel dans le nucléaire, le sénateur du département Jean-Pierre Chevènement a écrit à Manuel Valls pour demander au Premier ministre "de bien vouloir faire valoir aux actionnaires et aux dirigeants (de GE et d'Alstom NDLR) que ce transfert de propriété est hors de question". Siemens, déjà intéressé par le rachat des activités énergie d'Alstom en 2004 lors du sauvetage du groupe avec le soutien de l'Etat, emploie 7.000 personnes en France sur sept sites industriels pour un chiffre d'affaires de 2,1 milliards d'euros en 2013. Une opération entre Alstom et son grand rival Siemens donnerait corps à cet "Airbus franco-allemand de l'énergie" que François Hollande a appelé de ses voeux lors de sa conférence de presse de janvier. Une source proche du dossier fait cependant valoir qu'il y aurait "des doublons en France avec Siemens et des restructurations qui seraient extrêmement douloureuses". En termes de métiers, Alstom et Siemens sont en concurrence frontale dans les turbines à vapeur, l'éolien en mer, l'hydraulique et la transmission et distribution d'électricité tandis que GE est absent de l'éolien en mer et de l'hydraulique et peu présent dans les turbines à vapeur et la transmission et distribution, ajoute cette source. Parmi les autres alternatives à GE évoquées, l'activité "réseaux et distribution d'électricité", qui représente 19% des 20,2 milliards d'euros de chiffre d'affaires d'Alstom, pourrait être proposée à Schneider Electric ou la division éoliennes offshore à Areva. (Avec Matthieu Protard et Elizabeth Pineau à Paris, Maria Sheahan à Francfort, édité par Jean-Michel Bélot)

PARIS (Reuters) - Le groupe allemand Siemens a fait dimanche irruption dans le dossier du rachat des activités d'Alstom dans l'énergie, cible du géant américain General Electric. Un conseil d'administration du groupe français est prévu dimanche pour étudier l'offre d'un montant de 13 milliards de dollars (9,4 milliards d'euros) de General Electric, avaient déclaré vendredi des sources proches du dossier. Le président de GE, Jeffrey Immelt, est attendu dimanche à Paris, où il devrait rencontrer le ministre de l'Economie Arnaud Montebourg, même si, de source gouvernementale, on affirme que ce rendez-vous n'a pas encore été confirmé. Mais Siemens, déjà intéressé par le rachat des activités d'Alstom dans l'énergie en 2004, au moment du sauvetage du groupe français, est entré dans la danse dimanche. "Siemens a transmis au conseil d'administration d'Alstom une correspondance, dans laquelle l'entreprise fait part de sa disposition à échanger sur les questions stratégiques soulevées par une coopération future", peut-on y lire. Siemens ajoute que, "dans le contexte actuel", il ne donnera pas "dans l'immédiat de plus amples précisions". Une porte-parole d'Alstom s'est refusée à tout commentaire dans l'immédiat et n'a pas confirmé réception de ce courrier. Arnaud Montebourg avait déclaré vendredi travailler à "d'autres solutions" que General Electric et, de source proche du dossier, on souligne que l'exécutif français voit d'un bon oeil l'entrée du groupe allemand dans la négociation. "C'est Arnaud Montebourg qui suit le dossier", explique-t-on de source gouvernementale. ALSTOM ET GENERAL ELECTRIC VEULENT ALLER VITE L'entourage de François Hollande a précisé que ni le président français, ni le Premier ministre Manuel Valls, en déplacement à Rome pour assister à la canonisation des papes Jean XXIII et Jean Paul II, ne devraient voir Jeffrey Immelt. "Le gouvernement est attentif à trois points : l'emploi, la localisation des activités et l'indépendance énergétique", souligne un conseiller de François Hollande. Arnaud Montebourg, ardent promoteur du patriotisme économique, a indiqué vendredi qu'il disposait d'un "certain nombre d'autres solutions" qu'un accord avec GE pour éviter un démantèlement d'Alstom. Ce fleuron de l'industrie française avec, notamment, ses TGV, emploie 18.000 personnes en France sur un total de 90.000 dans le monde mais est en difficulté. Il a estimé vendredi que l'affaire devait être traitée "avec calme et sérénité", mais GE comme Alstom qui, selon des sources industrielles, a fait appel au groupe américain, sont apparemment décidés à aller vite. "Les discussions avancent à grands pas, la structure du 'deal' est définie et tout est presque prêt", déclarait vendredi une source industrielle à Reuters à propos de l'offre de GE. La branche Energie d'Alstom, qui représente près de 70% de son chiffre d'affaires, regroupe des activités telles que l'éolien, les turbines pour centrales électriques, les systèmes de transmission et de distribution d'énergie. Le pôle Alstom Transport, qui fabrique le TGV, ne serait pas concerné. SIEMENS, UN "BAIN DE SANG" ? Une alliance ou une fusion de certaines activités avec son grand rival Siemens donnerait corps à cet "Airbus franco-allemand de l'énergie" que François Hollande a appelé de ses voeux lors de sa conférence de presse de janvier. Mais "la solution Siemens a été rejetée il y a longtemps, notamment parce qu’elle entraînerait un bain de sang social et serait donc inacceptable pour le gouvernement français", a souligné une source industrielle au fait du dossier. Parmi les autres pistes, l'activité "réseaux et distribution d'électricité", qui représente 19% des 20,2 milliards d'euros de chiffre d'affaires d'Alstom, pourrait être proposée à Schneider Electric ou la division éoliennes off-shore à Areva. L'affaire pourrait prendre une tournure politique. Le sénateur du Territoire de Belfort, Jean-Pierre Chevènement, a écrit à Manuel Valls pour lui demander "de bien vouloir faire valoir aux actionnaires et aux dirigeants des groupes concernés que ce transfert de propriété est hors de question". Outre la question de la perte par la France d'un nouveau centre de décision, l'ancien ministre estime que la reprise de la branche énergie d’Alstom "porterait un coup fatal à l’indépendance de notre filière électronucléaire". (Yves Clarisse, avec service France et Maria Sheahan à Francfort)

Le PDG de General Electric (GE), Jeff Immelt, se rendra en France dimanche afin de s'entretenir avec des membres du gouvernement au sujet du projet de rachat des activités énergie du groupe industriel français Alstom (ALO.FR) par le conglomérat américain, a-t-on appris vendredi de source proche du dossier. Le PDG rencontrera notamment le ministre de l'Economie, Arnaud Montebourg, a ajouté cette source. Jeudi, des personnes proches du dossier avaient indiqué à Dow Jones Newswires que GE avait engagé des négociations en vue d'acquérir les activités énergie d'Alstom. Ces activités, qui incluent les turbines de centrales électriques alimentées au charbon et au gaz naturel, ainsi que par des sources d'énergie renouvelable, ont représenté 71% du chiffre d'affaires d'Alstom sur les neuf premiers mois de son exercice. Ces discussions interviennent alors que Jeff Immelt s'efforce de renforcer les activités industrielles du groupe américain et de réduire la voilure de sa branche de financement. De son côté, le PDG d'Alstom, Patrick Kron, a démenti vendredi auprès des organisations syndicales les spéculations autour d'une OPA de GE sur le groupe industriel français, mais a reconnu l'existence d'un projet industriel. "Les rumeurs sur l'OPA sont sans fondement", a déclaré Patrick Kron. Mais "il est exact que nous sommes en discussions sur une opération industrielle", a-t-il ajouté, selon des propos rapportés par Christian Garnier, un délégué CGT. D'après ce dernier, les syndicats demandent au gouvernement d'intervenir pour éviter le démantèlement du groupe français, qui devait tenir un conseil d'administration ce vendredi. En déplacement près de Bordeaux, Arnaud Montebourg a déclaré vendredi qu'il rencontrerait la direction de "General Electric dès que possible, aux côtés du Premier ministre" et précisé que le gouvernement français disposait d'un "certain nombre d'autres solutions" pour l'avenir d'Alstom. La cotation du titre Alstom (ALO.FR) a été suspendue vendredi à la demande de l'Autorité des marchés financiers (AMF) dans l'attente d'un communiqué du groupe industriel, a-t-on appris auprès du régulateur du marché. -Inti Landauro, Dow Jones Newswires, (0)1 40 17 17 58; inti.landauro@wsj.com (Version française Eric Chalmet)

L'action va être coupée en deux. Il faut en mesurer les conséquences.

Berenberg a relevé de 19% son objectif de cours sur Alstom (Paris: FR0010220475 - actualité) , pour le porter à 32,90 euros ce matin. L'analyste William Mackie juge crédibles les bruits de couloir concernant un rachat par General Electric (Swiss: GE.SW - actualité) , notamment du périmètre des actifs énergie. Il est donc conduit à valoriser le groupe par la somme des parties, puisqu'il pourrait être démantelé. Plus précisément, le spécialiste fixe à 10,5 milliards d'euros le prix des actifs énergie d'Alstom, sur une base nette de trésorerie et de dette, mais incluant une part proportionnelle des coûts centraux. Il estime que l'américain pourrait payer 0,7 fois le ratio entre la valeur d'entreprise et le chiffre d'affaires (VE/CA), ou 9,9 fois le ratio entre la valeur d'entreprise et le résultat opérationnel (VE/EBIT) sur la base des prévisions de l'exercice clos en mars 2015, hors ajustements liés aux synergies. De surcroît, Berenberg estime que les actifs d'Alstom correspondent tout à fait aux besoins de GE, ce qui offre un potentiel de synergies additionnelles. Cela explique aussi pourquoi l'analyste valorise le périmètre au-dessus de ce que les rumeurs laissent entendre, puisque Bloomberg évoquait un rachat de la totalité des actifs pour 9,4 milliards d'euros. Quant au risque politique spécifique à la France, il n'est pas à négliger, mais le fait de voir la branche transport rester un champion national est de nature à atténuer les craintes, comme le fait que GE est un employeur conséquent dans l'Hexagone, avec plus de 11.000 salariés. Post-transaction, l'activité transport d'Alstom serait fortement capitalisée et en position de force pour devenir un pôle de consolidation dans le compartiment du rail. Et dans l'hypothèse d'une transaction en numéraire, il serait même surcapitalisé, ce qui pourrait susciter quelques espoirs de restitution de liquidité aux actionnaires. On l'aura compris, Berenberg reste acheteur du dossier Alstom, en attendant les détails d'un éventuel montage.... Retrouvez cet article sur Boursier.com

Le géant américain General Electric (GE) est seulement intéressé par un rachat des activités d'Alstom (ALO.FR) dans l'énergie, qui représentent néanmoins plus des deux tiers de son chiffre d'affaires total, a affirmé Le Figaro jeudi, sans préciser ses sources. Contacté par Dow Jones Newswires, Alstom n'a pas fait de commentaire. Jeudi, l'agence américaine Bloomberg a affirmé que le conglomérat industriel américain serait sur le point de faire une offre pour l'ensemble d'Alstom, pour un montant de 13 milliards de dollars ou l'équivalent de 9,4 milliards d'euros. Alstom a réagi en affirmant "n'être informé d'aucun projet d'offre publique visant son capital". Le Premier ministre, Manuel Valls, a pour sa part déclaré qu'il s'agissait de "rumeurs" tout en précisant que le gouvernement suivait le dossier "avec attention". Bouygues (EN.FR), qui détient 29,4% d'Alstom, n'a pas fait de commentaires. Jeudi vers 15h40, l'action Alstom progressait de 9,8%, après avoir flambé de 15% en milieu de séance.

Pas si facile de mettre un prix sur Alstom (ALO.FR). D'après Bloomberg, le géant américain General Electric (GE) serait sur le point d'offrir 13 milliards de dollars, ou environ 9,4 milliards d'euros, pour l'industriel français. Cette information n'a été confirmée par aucune des parties en présence. Bien que plausible, le montant évoqué est à manier avec précaution. Le marché demande à voir. Certes, l'action Alstom grimpe de 10% jeudi, après avoir flambé de 15% en milieu de séance. Mais cela ne valorise le groupe que 7,5 milliards d'euros, ce qui resterait inférieur de 1,9 milliard d'euros à l'offre présumée de GE. Selon Exane BNP Paribas, cela signifie que le marché n'accorde qu'une probabilité de succès de 50% à l'opération. Autre raison de rester prudent, le groupe américain ne serait intéressé que par les activités énergétiques du conglomérat, selon une information du Figaro, qu'Alstom n'a pas non plus souhaité commenter. Un bon prix pour Bouygues? Le prix évoqué de 9,4 milliards d'euros pour l'ensemble du groupe n'est pas dénué de fondements. D'après Natixis, il fait ressortir des multiples de valorisation "dans le haut de la fourchette constatée depuis le retour à meilleure fortune du groupe" en 2008-2009. Il offrirait une porte de sortie honorable au conglomérat Bouygues (EN.FR), l'actionnaire de référence d'Alstom avec 29,4% du capital. "Ce prix revient à 30,50 euros par titre, ce qui correspond assez précisément au prix de revient net de dividendes des titres détenus par Bouygues", a relevé Oddo Securities. Une valorisation élevée à court terme Mais cela suffirait-il pour les autres actionnaires du groupe? Bouygues s'est résolu en février à déprécier la valeur de sa part dans Alstom de 1,4 milliard d'euros à 3,08 milliards. Le groupe aurait intérêt à se départir de cette participation qui "n'a pas donné lieu aux synergies commerciales attendues (lors de son entrée au capital) en 2006", selon Natixis. D'autres actionnaires n'accepteraient sans doute pas de vendre à perte. L'action Alstom s'échangeait largement au-dessus des 30,50 euros avant la fin 2011. Si ce prix paraît élevé, c'est aussi parce qu'il fait ressortir une forte prime par rapport à un cours décoté ces derniers mois. Peu de points de référence Malheureusement, les éléments manquent pour valoriser le titre dans le cadre d'une transaction. Certes, des transactions ont peu avoir lieu ces dernières années dans l'un ou l'autre des secteurs dans lesquels Alstom est présent, comme le rail ou l'énergie. Mais "il n'y a pas vraiment de transaction comparable et d'une telle ampleur impliquant un conglomérat" qui pourrait servir de référent pour une offre sur Alstom, a souligné Exane BNP Paribas. D'autant que de nombreux autres éléments sont à prendre en compte, comme l'éventualité d'une contre-offre ou encore les résistances politiques qu'une offre sur Alstom ne manqueraient pas de provoquer. Même dans une situation plus difficile actuellement, le fabricant du TGV reste considéré comme un fleuron de l'industrie française, qui emploie 18.000 personnes et compte un cinquième de ses effectifs en France. Pour certains, cela n'a pas de prix. - Ambroise Ecorcheville, Dow Jones Newswires; 33 (0)1 40 17 17 71; ambroise.ecorcheville@wsj.com

Le titre Alstom (ALO.FR) s'envole jeudi de 12% à 27,28 euros après des informations de presse faisant état d'une offre du conglomérat américain General Electric (GE) sur le groupe industriel français pour 13 milliards de dollars. L'action Bouygues (EN.FR), actionnaire à hauteur de 29% dans Alstom, progresse également de 5% à 30,48 euros. Dans un communiqué, Alstom a fait savoir qu'il n'était informé d'aucun projet d'offre publique visant son capital. "Cette opération ferait pourtant sens compte tenu de la complémentarité des deux groupes: Alstom est pénalisée par son manque de taille critique dans les centrales à gaz, un segment dominé par Siemens et GE. L'américain est moins solide dans les turbines hydroélectriques, dont Alstom est le leader mondial", soulignent les analystes de DSF Markets dans une note. De son côté, Exane BNP Paribas calcule qu'une offre de GE de 13 milliards de dollars fait ressortir implicitement une valorisation à 30 euros par action pour Alstom. Le courtier estime entre 400 millions et 600 millions d'euros les synergies issues d'un rapprochement entre les deux sociétés, sans prendre en compte une revue sur les coûts liée à une rationalisation dans la branche Power et les activités d'énergie éolienne. Un soutien politique est indispensable pour l'opération, étant donné la large présence d'Alstom en France qui emploie 18.000 personnes dans le pays sur 21 sites de production, relèvent toutefois les analystes d'Exane. Le courtier estime que Siemens (SIE.XE) ou Areva (AREVA.FR) pourraient également être intéressés par un rachat d'Alstom. "Quoi qu'il se passe, cela pourrait remettre en question la capacité d'Alstom à demeurer indépendant", estime Exane. (blandine.henault@wsj.com)

Le groupe industriel Alstom (ALO.FR) a affirmé jeudi ne pas être informé d'une offre potentielle sur ses actions, alors que des informations de presse ont fait état d'une proposition du conglomérat américain General Electric (GE). Le groupe étudie constamment les options stratégiques pour ses activités, a indiqué Alstom dans un communiqué. Il prévoit de communiquer, lors de la publication de ses résultats annuels le 7 mai, une actualisation des perspectives de ses activités. Mercredi, l'agence Bloomberg News a indiqué que General Electric avait engagé des négociations avec Alstom en vue d'acquérir le groupe français pour 13 milliards de dollars. -Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com

Alstom (EU:ALO) Intraday Stock Chart Today : Jeudi 24 Avril 2014 Le conglomérat américain General Electric (GE) a engagé des négociations en vue d'acquérir le groupe industriel français Alstom (ALO.FR), rapporte Bloomberg News mercredi sur son site Internet, en citant des sources proches du dossier. Une transaction, qui pourrait s'élever à plus de 13 milliards de dollars, pourrait être annoncée la semaine prochaine. Des responsables de General Electric et d'Alstom, contactés par Bloomberg, ont refusé de commenter.

Les bonnes nouvelles se succèdent cette semaine pour Alstom (ALO.FR), qui a annoncé coup sur coup la signature d'un contrat pour la construction d'une centrale à gaz en Irak et la cession de son activité de fabrication d'équipements auxiliaires vapeur au fonds d'investissement allemand Triton, pour une valeur d'entreprise d'environ 730 millions d'euros. Avec ces deux nouvelles, le constructeur de matériel pour le transport ferroviaire et la production d'électricité rassure sur deux points essentiels: son aptitude à retrouver une dynamique commerciale favorable dans le domaine de l'énergie et sa capacité à mettre en oeuvre son plan de désendettement annoncé en novembre. Depuis plusieurs mois, le groupe fait face à un ralentissement très prononcé de la demande pour ses équipements, notamment dans le domaine de l'énergie, où Alstom n'avait pas reçu de commandes pendant plusieurs trimestres. En janvier, le groupe avait abaissé ses prévisions concernant sa marge opérationnelle, qui devrait s'établir autour de 7% pour l'exercice 2013-2014, clos en mars, puis reculer légèrement cette année. Alstom avait également prévenu que ses flux de trésorerie seraient négatifs au second semestre, ce qui a conduit les analystes à douter de la capacité de l'entreprise à se passer d'une augmentation de capital. En février, des informations de presse - qualifiées d'élucubrations par la direction d'Alstom - avaient par ailleurs fait état d'inquiétudes au sein du gouvernement sur la santé financière du groupe. Et au début du mois de mars, les analystes de la banque HSBC avaient abaissé leur recommandation sur le titre de "surpondérer" à "sous-pondérer", soulignant le risque de recours à une augmentation de capital. D'autres cessions prévues La concrétisation de la cession de l'activité fabrication d'équipements auxiliaires vapeur, attendue depuis quelques mois, est d'autant plus importante que les multiples de valorisation qu'elle fait ressortir sont très supérieurs à ceux affichés par Alstom dans son ensemble. Le prix payé par Triton représente environ 1,7 fois le chiffre d'affaires et 11 à 12 fois le résultat opérationnel, selon les calculs d'Oddo Securities, alors que la valorisation d'Alstom ressort à 0,6 fois le chiffre d'affaires et 8,7 le résultat opérationnel. "Le spectre latent d'une augmentation de capital s'éloigne", soulignent les analystes du courtier dans une note. Depuis des mois, l'évolution du titre était plombée par le risque d'une augmentation de capital. Selon les données collectées par FactSet, le titre n'est valorisé que 8 fois les bénéfices attendus pour l'exercice qui s'est achevé le 31 mars, là où ses principaux rivaux affichent des multiples allant de 14 à 17. La poursuite des cessions prévues et l'amélioration de la situation financière du groupe devraient aider Alstom à rattraper son retard. -Yann Morell y Alcover, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 60; yann.morellyalcover@wsj.com "Le Market Blog" est le blog économique et financier du Service français de Dow Jones Newswires.

Le titre Alstom (ALO.FR) signe la plus forte hausse de l'indice CAC 40 jeudi, en progression de 4,9% à 20,79 euros, après l'annonce de la vente de son activité de fabrication d'équipements auxiliaires vapeur au fonds d'investissement Triton, pour une valeur d'entreprise d'environ 730 millions d'euros. "Le montant de l'opération représente 7,6% de la valeur d'entreprise actuelle d'Alstom dont le ratio dette nette sur Ebitda est attendu à 1,96 fin 2014 par le consensus", soulignent les analystes de DSF Markets dans une note, qui classent l'annonce d'Alstom dans les "bonnes nouvelles". En novembre dernier, Alstom a renforcé son plan de réductions de coûts et prévoit de céder jusqu'à deux milliards d'euros d'actifs d'ici la fin de l'année. Lundi, l'action Alstom avait déjà grimpé de 2,2% dans un marché baissier après l'annonce d'un contrat de 400 millions d'euros en Irak. (blandine.henault@wsj.com)

(CercleFinance.com) - Alstom a signé un contrat avec Southern Oil Company (SOC) pour la construction de la centrale à gaz de Zubair (740 MW2). Cette centrale est située près de Bassora, dans le sud de l'Irak. Le contrat est évalué à près de 400 millions d'euros. Alstom assurera l'ingénierie, la construction et la mise en service de la centrale ainsi que la fourniture des équipements clés, notamment quatre turbines à gaz GT13E2. Alstom deviendra ainsi le seul fournisseur d'équipement d'origine à avoir signé plus d'un contrat d'ingénierie, d'achat et de construction (EPC) en Irak.

Le conglomérat Altsom (ALO.FR) a choisi les banques qui doivent mener l'introduction en Bourse de sa division Transport, prévue en juin, rapporte le quotidien Les Echos mercredi en citant des sources proches du dossier. Les établissements retenus sont Société Générale, CA CIB (Crédit Agricole), Bank of America Merrill Lynch, Deutsche Bank, accompagnés de BNP Paribas, Natixis et HSBC, indique le quotidien. Selon les observateurs non identifiés cités par Les Echos, Alstom pourait lever entre 700 millions et 1 milliard d'euros dans le cadre de cette opération qui valoriserait Alstom Transport à hauteur de 3 à 4 milliards d'euros. Une prise de participation au capital de quelques actionnaires de référence ferait partie des options à l'étude. "Nous continuons à travailler sur les deux options - partenariat et introduction en Bourse", a déclaré une porte-parole d'Alstom jointe par téléphone, sans faire de commentaires au sujet des autres éléments mentionnés par le quotidien